20240326_渤海证券_纺织服饰行业专题报告：以优衣库发展之得失为品牌服饰国际化之鉴_35页.pdf
行 业专题 报告 1 of 35 Table_MainInfo SAC NO S1150521120002 2024 3 26 Table_Summary 500 1984 1 2 3 4 SPA 2023 1.04 1,591.45 30.36%2022 4,777 2025 5,608.10+Table_IndTeam 022-23839135 Table_Contactor Table_IndInvest Table_StkSuggest 行 业专题 报告 2 of 35 1.500.5 1.1 1984-2000.5 1.2 2001-2015.8 1.3 2016-2017.10 1.4 2018.12 2.13 2.1 SPA.13 2.2.16 2.3.19 2.4.20 2.5.21 3.22 3.1.22 3.2.24 3.3.27 3.3.1.27 3.3.2+.28 3.3.3.30 3.4.32 4.33 5.33 ZXCXvMnQoNpOtNpMrMqPqR6MbP7NoMrRnPnReRrRoNiNsQqPaQrRvNuOmPrPMYmQnM 行 业专题 报告 3 of 35 1 1984.5 2 80%.6 3 1998.7 4.8 5 2002-2013.9 6 2011-2015&.9 7 2011-2015.9 8 2011-2015.10 9 2011-2015.10 10 2011-2015&.10 11 2011-2015.10 12 2015-2017&.11 13 2015-2017&.11 14 2015-2017.12 15 2018-2023&.12 16 2018-2023&.12 17 2018-2023.13 18 2018-2023.13 19 2023.13 20 2023.13 21 SPA.14 22 SPA.15 23.15 24 1998-2000.16 25.17 26.17 27 H&M ZARA.17 28.18 29“HEAT TECH”.19 30“HEAT TECH”.19 31 2018-2023.20 32 2018-2023.20 33.21 34.22 35.22 36 VS.23 37 WTO.23 38.23 39.24 40.24 41.25 行 业专题 报告 4 of 35 42.25 43.25 44.26 45.26 46.27 47.27 48.27 49.28 50 IRO Paris.28 51 IRO Paris.28 52.29 53.30 54+IP.30 55.30 1.6 2 ZARA H&M/.18 3 2019-2023 50.31 4.31 tIDjG4uPgreBS/KHBXPSzrzkDSe1RnSOm2svFrHBRVnnTlz1pn1UyIVD4WS8x8dl 行 业专题 报告 5 of 35 1.500 1984 500 1984-2000 2001-2015 2016-2017 2018 1 1984 1.1 1984-2000 90 1995 行 业专题 报告 6 of 35 2 80%1 1912-1944 1945-1973 1974-1995 1996 30 15-30 10-15 10 5%5%-6%6%-20%20%-30%National Family Individual Social+1,000 1,900 行 业专题 报告 7 of 35 1998 1998 1,900 2000 2,600 1,200 90 1998 SPA 1999 3 1998 行 业专题 报告 8 of 35 4 1.2 2001-2015 2001 2015 798 6,036 45.94%43.62%行 业专题 报告 9 of 35 5 2002-2013 6 2011-2015&7 2011-2015 2011-2015 2015 853 2011 10 2011-2015 2015 9.15 6.20%2011-2015 CAGR 6.78%2015 7,801 9.01%行 业专题 报告 10 of 35 8 2011-2015 9 2011-2015 2011-2015 CAGR 18.83%2015 10 2011-2015&11 2011-2015 1.3 2016-2017 2016 2016 7,998 2.53%2015 6.49pct.12.63%6,554 8.58%2015 37.36pct.13.63%74 2016 2016 4 行 业专题 报告 11 of 35 2017 2017 2017 1.36%6.35%0.10%2.40%2017 2016 95.45%12 2015-2017&13 2015-2017&2016-2017 2016 2017 20 1,071 2015 273 行 业专题 报告 12 of 35 14 2015-2017 1.4 2018 2018-2023 CAGR 0.59%2023 8,904 9.90%2018 8,963 2018-2023 CAGR 9.90%15 2018-2023&16 2018-2023&2018-2023 CAGR 7.12%7.20%50.09%74.16%2020-2022 53.13%91.16%2020 行 业专题 报告 13 of 35 502 656 17 2018-2023 18 2018-2023 2023 6,202 1,043 2023+49.10%+91.90%43.16%45.43%31.30%34.06%19 2023 20 2023 2.2.1 SPA SPA SPA Specialty Retailer of Private Label Apparel 行 业专题 报告 14 of 35 SPA 1998 SPA 100 6-10 20-30 21 SPA 行 业专题 报告 15 of 35 SPA 2%-3%0.3%22 SPA ZARA 23 SPA 1,900 Malden Mills 5,900 4,900 行 业专题 报告 16 of 35 1,900 1998-2000 200 850 2,600 20 24 1998-2000 2.2 SKU made for all ZARA SKU 1,000 ZARA SKU 1.8 SKU 70 SKU+SPA 行 业专题 报告 17 of 35 25 26 ZARA ZARA 27 H&M ZARA ZARA 2.5 Nike 4-5 ZARA GAP 3+HEAT TECH 行 业专题 报告 18 of 35 28 2 ZARA H&M/ZARA H&M 99 699 79 799 199 2499 249 2499 100 1490 130 399 T 59 199 59 199 85 279 139 529 46 479 39 479 59 299 79 249 219 799 279 999 70 499 60 399 99 199 99 199 139 999 169 529 60 349 63 327 59 399 59 299 139 1899 169 1999 40 1990 60 479 HEAT TECH HEAT TECH 2003 2023 15 HEAT TECH 4:2003 HEAT TECH HEAT TECH HEAT TECH 99/+199/行 业专题 报告 19 of 35 29 HEAT TECH 30 HEAT TECH:2.3 ABC 1998 6 ALL BETTER CHANGE(ABC)1 2 3 S SS 行 业专题 报告 20 of 35 ABC 3,000 144.69 2023 76.30 18.48%2,446.20 26.48%2018-2023 CAGR-2.29%CAGR 8.03%CAGR 5.63%CAGR-0.08%31 2018-2023 32 2018-2023 2.4 John C Jay 70%-80%UT AR 行 业专题 报告 21 of 35 33 2.5 2001 4 21 2003 3 16 5 Marks&Spencer ABC 行 业专题 报告 22 of 35 3 50 3 50 3.3.1 2023 1.04 15.40%1,591.45 7.80%2001-2023 CAGR 13.24%CAGR 6.91%ifind 2022 30.36%0.68pct.WTO 2022 31.70%4.6pct.34 35 ifind ifind 行 业专题 报告 23 of 35 36 VS 37 WTO ifind WTO 2022 2001 WTO Z AR VR 38 行 业专题 报告 24 of 35 3.2 5,000 2022 4,777 2023 4,800 2025 5,608.10 39 40 行 业专题 报告 25 of 35 41 OEM ODM OBM 2022 OEM 85.6%ODM OBM 2022 ODM OBM 12.40%2.00%42 43 行 业专题 报告 26 of 35 1 2 44 45 行 业专题 报告 27 of 35 3.3 3.3.1 A 2022 656.45 13.98 39.55%A 205.25 45.98 43.75 46 47 ifind 2022 116.45 8.68%8.30%21.09 14.81 11.86 48 ifind 行 业专题 报告 28 of 35 3.3.2+2023 ELLASSAY Laur l IRO Paris self-portrait Ed Hardy Laur l IRO Paris 2015 2016 49 IRO Paris Bitton 2005 IRO Paris 2023 105 3.51 12.50%50 IRO Paris 51 IRO Paris 行 业专题 报告 29 of 35 2017 OVV HLAJEANS Tiktok KOL 2022 2.19 154.65%52 T IP 行 业专题 报告 30 of 35 53 54+IP 3.3.3 55(Brand Finance)2023 6 50 2019 4 15 26 42 47 行 业专题 报告 31 of 35 3 2019-2023 50 2019 2020 2021 2022 2023 Zara H&M 21 15 14 15 15 22 18 17 17 26 41 42 42 50 44 43 48 45 47 Brand Finance 2021 10 2035 3-5 2023 11 2023 2025 20 4 2020 11“”2021 3 2035 2021 10 2035 3-5 行 业专题 报告 32 of 35 2023 11 2023 2025 1.3%70%20 3.4 1.2.Heattech AIRism 3.4.行 业专题 报告 33 of 35 4.5.行 业专题 报告 34 of 35/行 业专题 报告 35 of 35 6 300 20%6 300 10%20%6 300-10%10%6 300 10%12 300 10%12 300-10%-10%12 300 10%+86 22 2845 1995 135 0204 0941+86 10 6810 4637 186 1170 5783 A 300381+86 22 2845 1888+86 22 2845 1615 143 A 2 100086+86 10 6810 4192+86 10 6810 4192
