|2024 03 27 24Q1 AI AI kimi GPT3.5 ChatGPT 2022 AI 3 4 Anthropic Claude 3 3 18 GTC GB200 kimi AI 2024Q1 AI 2023 4 2024Q1 2023 6 19 2024Q1 Mobile ALOHA Figure OpenAI GROOT 2023 2024 3 11 IT IT 1 2 1 2024Q1 IT 2 2023 2024Q1 2023 2024Q1 SaaS 1 IT S0680518090001 S0680518050002 S0680523080001 S0680523080002 1 2024-03-25 2 Kimi 2024-03-23 3 GTC 2024-03-20-64%-48%-32%-16%0%16%2023-03 2023-07 2023-11 2024-03 300 2024 03 27 P.2 2024Q1 1 SaaS AIGC SaaS IT AI 1 AI IT 2 2024 3 Space X 2024 2 3 6G AI IT 3 IT Q1 XVDWxOrMoNmNsMnOnQrOrQ7NbPaQoMqQnPrNkPpPmPeRpNxP8OpPzRNZnOmRxNtRqR 2024 03 27 P.3 AI ChatGPT kimi.5+.7.9.12 IT.14 POS.14.16.18.20 SaaS.22 AIGC.22 SaaS AIGC.23 IT AI.24.28.29 IT.31.31 1 AI.5 2 OpenAI.6 3 AI 2024Q1.6 4.7 5 2024Q1.8 6 Mobile ALOHA.9 7 Figure 01.9 8 Figure 01.10 9 1X Technologies.11 10.12 11.13 12.15 13.15 14 POS.15 15 2024Q1 IT.16 16 2014-2020.16 17.17 18.18 19 2011-2021.19 20 2024Q1.19 21.20 22.20 2024 03 27 P.4 23 2020 DCS.21 24 2024Q1.21 25 GPT.22 26 2022 SaaS.23 27 AI.24 28.24 29 WiNGPT.25 30.25 31.26 32 Yan.27 33 6G.28 34 2019-2025E.29 35 2019-2022.29 36 2021-2023.30 37.31+pz4ZxwszQ3z1eGxGCocgLzkDSe1RnSOm2svFrHBRVk8z623CgaI8tWtLuwBlot2 2024 03 27 P.5 AI ChatGPT kimi ChatGPT GPT3.5 ChatGPT(pre-training)(Foundation Model)(fine-tuning)OpenAI 1 AI 2024 03 27 P.6 2 OpenAI OpenAI NLP New Bing NPC 1-5 Office AI 5-10 AI 2024Q1 kimi GPT3.5 ChatGPT 2022 kimi AI 2023 2024Q1 AI 3 AI 2024Q1 2024Q1E YoY 2024Q1E YoY 002415.SZ 170.11 5%21.82 12%002230.SZ 33.21 15%-1.09 15%002236.SZ 63.77 6%5.52 12%300229.SZ 2.21 5%0.34 5%wind 2024 03 27 P.7+2023 2024 1 2023 2600 2023 4 2023 12 23%2024 1 4 wind 2023 6 19 o 2024 1 1 2025 12 31 3 o 2026 1 1 2027 12 31 1.5 o 2023 4 18 12 o 100 o 400 2024 03 27 P.8 o 200 o/VR/AR 20%1000 2023 5 14 1 2 3 2023 6 8 o 2030 o o o o 5 2024Q1 2024Q1E YoY 2024Q1E YoY 002920.SZ 53.78 35%4.45 35%300496.SZ 12.25 5%1.75 5%wind 2024 03 27 P.9 2024 1 Mobile ALOHA Mobile ALOHA Mobile ALOHA Mobile ALOHA ALOHA 50 6 Mobile ALOHA Github,2024 3 13 Figure X OpenAI Figure 01 7 Figure 01 X Figure_robot 2024 03 27 P.10 2 29 Figure 26 OpenAI Jeff Bezos Parkway Venture Capital Intel Capital Align Ventures 6.75 OpenAI Figure AI Figure Corey Lynch X Figure 01 Figure 01 OpenAI GPU 8 Figure 01 X Corey Lynch Figure 01 FIgure 01 transformer-(Visuomotor transformer policies)10hz 200hz 24 Figure OpenAI 2023 3 1X Technologies EVE NEO 2024 03 27 P.11 9 1X Technologies 1X technologies 2024 3 18 GTC Project GR00T，一 GR00T NVIDIA Isaac Lab Thor SOC Jetson Thor GTC ISSAC:Mobile ALOHA Figure OpenAI GTC GROOT 2024 03 27 P.12 2+8+N 1 2014 2020 2 10 2024 2024 3 11 CPU 2023 12 2023 1 CPU 2023 12 7 2024 03 27 P.13 2023 2023 Q4 2024 2024Q1 11 2023Q1 2024Q1E yoy 2023Q1 2024Q1E yoy 688041.SH 1862 11.6 16.3 40%2.4 3.8 60%603019.SH 792 23.0 26.4 15%1.3 1.8 35%Wind 2024 3 22 2024 03 27 P.14 IT POS 2023 2023 47.15 7.2%41.86 5.8%5.29 20.4%2022 12(2022-2035)2035 1 2 2023 2023 2023 6 25 2023 2024 5 100%3%2016 0.6%0.38%0.2%2024 03 27 P.15 12 POS FIS 2018 2021 2022 11.6/7.8/7.7 27%16%2026 6 10%FIS 2026/POS 2021 63%2026 32%13 14 POS FIS FIS POS 8.3%2022 POS 2022 POS 1.483 4.5 8.3 10 2022 POS POS 8.3 10 2024 03 27 P.16 15 2024Q1 IT 2024 Q1E Wind E YoY E YoY 000997.SZ 22.79 20%3.59 20%300130.SZ 12.16 20%1.60 20%600446.SH 13.90 10%-0.52 10%600570.SH 12.43 10%2.46 10%Wind 2023 243 745 45 12 1153 2023 13 2022 12 31 14 16 2014-2020 1 2002 2 2019 3 2022 4 2024 03 27 P.17 17 发布时间 法规、政策名称 相关内容 2022 年 财 政部关于加 快将资产 管理、决算和 报告等业务 纳入预 算管理 一体化 的通 知 要求推进 相关系 统纳入 预算管 理一 体化系统，丰富 了预算 管理一 体化 系统的业 务内涵 和功能。2021 年 国务 院关于进一 步深化预 算管理制度改 革的意见 就进一步深化预算管理 制度改革提 出意见，包括加大预算 统筹力度、规范预算支出管理、严格预算编制管理、强化 预算执行和 绩效管理、加强风险防 控、增强财 政透明度、提高预算管理信息化 水平等 七个方 面内容。2020 年 关于印发 预算 管理一 体化规 范（试行）的通知 要求进一 步提高 对预算 管理一 体化 建设的认 识，参 照 规 范 要 求开 展预算管 理一体 化建设，扎实推进 试点实 施工作。其中 财政 部将确 定 5-6 个 试点省 份于2020 年依据 规范 开展预 算管理一体 化系统 建设。2020 年 预算管 理一体 化系统 技术标 准V1.0 对预算管理一体化系统 的数据描述、接口标准、逻辑库表、系统软件 质量标准等技术规范做出了规定。2019 年 财政核 心业务 一体化 系统实 施方 案 提出了推进财政核心业 务一体化系 统建设的总体目标：运 用信息化手 段全面深化预算制度改革，加快 建立现 代财政 制度，用软 件系统固 化预算 管理流 程，严 格落 实预算法。2017 年 财 政部中国人 民银行关 于加快推进地 方国库集中 支付电 子化管 理工作 的通 知（财库2017138 号）明确国库集中支付电子 化管理是建 立现代国库管理制度的 一项重要基 础性工作，并加强省级统筹协调、合理 安排工 作计划、有 效控制建 设和运 行成本 的具体 工作 要求。2016 年 财 政部关于地 方财政信 息化建设的指 导意见（财信办20167 号）利用 2-3 年 时间，以统一 基础数 据 规范、统 一财政 业务数 据标准 存储、统一应 用支撑 平台总账结构、统一纵向层级 交换机制、统一信息安全体系五大 核心要素为 重心，持续深化信息系统一体化 建设。2015 年 财 政部中国人 民银行关 于进一步加强 和规 范 国 库 集 中 支 付 电 子 化 管 理 工 作 的 通知（财 库2015121 号）进一步加强支付电子化 管理统筹工 作；建立健全支付电子 化管理安全 机制；积极推动支付电子化管理 业务创 新，加 快自助 柜面 系统推进 步伐，推动电 子化管 理与 财政业务 深度融 合。AIGC AI 2024 03 27 P.18 2023 IT 1 IT 2 2023 IT 1 2022 12 19 2 2023 22 4 30 27 18 1 2 7 2024 03 27 P.19 19 2011-2021 2024 1 2023 2 0 1 2024 2024 20 2024Q1 2024 Q1E Wind YoY YoY 301153.SZ 1.38 25%0.16 30%600602.SH 12.74 15%0.62 50%Wind 2024 03 27 P.20 2015 305 92 37.6%3 16.1%1.25 21.2%30.8%25.6%21 CATIA IBM Know-how 22/CADAM CALMA CV UG CATIA SURF PDGS EUCLID ANSYS 2024 03 27 P.21 Know-how 23 2020 DCS MIR 2024Q1 2023 24 2024Q1 2024Q1E YoY 2024Q1E YoY 688083.SH 1.39 20%-0.22 20%688777.SH 17.35 20%1.15 20%wind 2024 03 27 P.22 SaaS AIGC 1 2023 IT 2 2022 11 9 2023 5 25 Meta 21000 19000 1 ChatGPT AI OpenAI 2 GPT ChatGPT 25 GPT GPT-1 1.17 Transformer GPT-2 15 GPT-3 1750 OpenAI 10 1 2023 6 7 VezaDigital OpenAI 10 3 8.47 Top20 2 7.59 A100 OneFlow NVIDIA A100 AWS GPU DGX A100 8 A100 GPU AI 5 PetaFLOP/s 6.5kw 19.9/Similarweb 2023 1 ChatGPT 2023/1/27-2023/2/3 2500 10 2.5 A100 30 A100 GPU 350ms 729,167 A100 GPU A100 729,167/24=30,382 A100 GPU ChatGPT DGX A100 30,382/8=3,798 3,798/7=542 ChatGPT 542*140=7.59 2024 03 27 P.23 Google 35 AIGC SaaS AIGC SaaS SaaS 2022 SaaS 26 2022 SaaS 2022 688111.SH 27.42 43.45%002410.SZ 32.75 27.89%002153.SZ 3.36 30.00%600588.SH 20.4 23.80%0268.HK 21.4 36.30%0909.HK 14.27 6.60%AIGC SaaS AIGC SaaS AIGC SaaS 2024 03 27 P.24 IT AI AI BCG The CEO s Roadmap on Generative AI AI GPT ChatGPT 27 AI BCG AI 1 AI C AI AI EI 28 2024 03 27 P.25 2 WiNGPT 2023 4 6 9 60 156 650 29 WiNGPT 1 BCI 2 BCI BCI BCI BCI-3 30 2023 10 24 NEO Neural Electronic Opportunity 2024 03 27 P.26 1 20 2020 31 TMS 2 2003 2024 2 26 2024 03 27 P.27 3+1 24 AIGC Yan Yan Transformer Attention 32 Yan InfoQ 2024 03 27 P.28 Space X 2024 3 14 SpaceX SpaceX 24Q1 6G 2024 2 3 01 5G 5G 6G 6G 5G 6G 2024 33 6G 2024 2024 2024 03 27 P.29 2023 12 8 1 2022 633 3.1%2023-2025 10%+2025 800 2022 CR1 9.83%CR4 28.59%CR8 44.91%2018-2022 2018 21.71%2022 28.59%34 2019-2025E 35 2019-2022 AI 1 2023 4 2 2021 527.4 2023 937.5 2023 8 9 11 2023 2024 03 27 P.30 36 2021-2023 2023 1 2025 2035 1 2025 1500 CAGR 30%2 2035 AI 1 2022 11 OpenAI ChatGPT AI AI 2 3 AI AI AI AI 2024 527.4691.9937.513.20%31.20%35.50%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%010020030040050060070080090010002021 2022 2023E yoy 2024 03 27 P.31 IT 3 2022 3 1 3500 6700 2 37 10%-2024Q1 Q1 IT Q1 AI G IT 2024 03 27 P.32“”“”“”6 A 300 500 15%5%15%-5%+5%5%10%-10%+10%10%8 7 7 100077 555 22 200120 021-38124100 1115 330038 0791-86281485 100 24 518033