20240326_民生证券_食品饮料行业2024年春季糖酒会专题：春糖总结产业回归平常心积极寻求结构性机会_24页.pdf
本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 1 2024 2024 03 26 110,+100 200 500 500 20 V EPS PE 2 0 2 2 A 2 0 2 3 E 2 0 2 4 E 2 0 2 2 A 2 0 2 3 E 2 0 2 4 E 600519.SH 1,689.01 49.93 58.78 69.44 34 29 24 000858.SZ 151.72 6.88 7.85 8.83 22 19 17 000568.SZ 183.20 7.04 9.04 11.48 26 20 16 600809.SH 246.52 6.64 8.51 10.69 37 29 23 000596.SZ 257.92 5.95 8.34 10.82 43 31 24 Wind;2024 3 25 Table_Author S0100521090002 S0100122070002 1.10&11-2023/12/31 2.20231224-2023/12/24 3.2024-2023/12/19 4.2024-2023/12/15 5.2023-2023/11/10 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 2 1+.3 1.1.3 1.2.6 1.3.7 1.4.9 2.11 2.1.11 2.2 2024.12 2.3.14 3.21 4.22.23.23 YWFUwPsPmPmNoQoNnQoRmN9PcMaQmOmMnPsOiNpPoNeRnPrO8OoOwOwMoNrPuOmRnM/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 3 1+1.1 2023 629 5.1%7563 9.7%2328 7.5%2023 449.2 2.8%1 2019-2023 2019 785.95-0.76%5617.82 8.24%1404.09 14.54%2020 740.73-2.46%5836.39 4.61%1585.41 13.35%2021 715.63-0.59%6033.48 18.60%1701.94 32.95%2022 671.24-5.58%6626.45 9.64%2201.72 29.36%2023 629.00-5.10%7563.00 9.70%2328.00 7.50%1 2016-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%050010001500201220132014201520162017201820192020202120222023%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 4 2 2023 7563 9.7%3 2023 2328 7.5%3 22 2023 2023 6131 1.1%4758 0.9%1373 5.7%2023 10802.6 9.3%2628.2 7.6%2023 629 5.1%7563 9.7%2328 7.5%3789 0.8%1863 8.6%260 15.1%2.08 1.06 158.8 1885 2023 30 3.4%90.9 4.8%2.2 2.8%700 190 3.2%210 2.1%19.5 8.5%120 7.2%190 1.1%16 65%1098 1373 5.7%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%02000400060008000201220132014201520162017201820192020202120222023%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%0500100015002000250020132014201520162017201820192020202120222023%AHFUfZCBKTEIhmnFKWeu4bzkDSe1RnSOm2svFrHBRVmGNt2ckdSDGcpl48R/GQmX/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 5 415 24.9%581 2.1%90 7.5%885.7 10.2%2.5 80.1%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 6 1.2+4 5 1218 3 18 12.18 200 6 8 10 15 18 20 6 1952 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 7 6 7 1.3 8 2024 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 8 1 2 3 100 200 500 2 2024 4 42 125ml 42 265ml 42 500ml 52 500ml 4 6 2024 02 01 3 1 2024 3 1 15 2 5 969/1019/50/5%12%3 31 12%4 1 10 15 20/30/20 3 1 20/10/8/20 3 15 53 42 20 53 20 20/2.0 2024 4 1 2.0 500ml 20 10/500ml 30 15/2024 2 1 38(2015)500ml*6 80/42(2015)500ml*6 80/52(2015)500ml*6 85/1988 2024 3 15 1988 40/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 9 1.4 1 2+ROI 3 BC C C 4 9 10 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 10 3 1 2016 B2B B2C O2O P2P 2 2017 2.0 30%3 2022 i S2B2C 4 2023 APP 1 i+2 1 2 3+1 2 60 3 60 2014 1 5 60 20 1 2 3 SFA 1 2013 7000 8000 70%2013 3500 6000 2 3 BC SAP-ERP CRM CRM SAP-ERP 200 B /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 11 2 2.1 4 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2023 2024 2024 2024 2023 2023 20 20 80%2016 30%60%5 75%80%”“+2023 5%-7%3.5%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 12 2.2 2024 4 2023 1246 2024 2025 150 11 12 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 13 CEO /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 14 2.3 2.3.1 2023-2024 3 12 2023-2024 2023,13 14,2023 100%50%2023 100 170 2400 60%2023 1573 1573,2023 40 2023 23 1 21.36,/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 15 2023 1400 40 500 25%10 2024 2024 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 16 2.3.2 3 17-2022-2016-2024 20 137 15 1342:1 3 4 2 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 17 2.3.3 3 17 16 17:IP 10 2000 9 1975 200 300 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 18 2.3.4 2024.3.11:2024“”“”1618 1618 100 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 19 2024.3.20:2023 2023“”“3+6+4”2023 2024 2024 2024“”“”C“”“”1.2.3.“1+1”4.“3+1”/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 20 2024.3.19:200 2024 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 21 3 500 20 V 5 EPS PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 600519.SH 1,689.01 49.93 58.78 69.44 34 29 24 000858.SZ 151.72 6.88 7.85 8.83 22 19 17 000568.SZ 183.20 7.04 9.04 11.48 26 20 16 600809.SH 246.52 6.64 8.51 10.69 37 29 23 000596.SZ 257.92 5.95 8.34 10.82 43 31 24 603369.SH 57.06 2.01 2.51 3.01 28 23 19 603198.SH 65.54 1.73 2.83 3.56 38 23 18 603919.SH 20.52 0.55 0.65 0.79 37 32 26 Wind 2024 3 25 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 22 4 1 2/3 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 23 1 2016.3 2 2023 7563 9.7%.4 3 2023 2328 7.5%.4 4.6 5 1218.6 6.7 7.7 8 2024.7 9“”.9 10.9 11.12 12.12 13.14 14.14 15.16 16.17 17.17.1 1 2019-2023.3 2 2024.8 3.10 4.11 5.21 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 24。12 A 300 500 15%5%15%-5%5%5%5%-5%5%5%8 1 5F 200120 28 A 18 100005 6001 32 05 518026
