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20240325_招商证券_食品饮料行业春季糖酒会见闻录:重交流而轻招商产业进入寡头竞争时代_20页.pdf

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20240325_招商证券_食品饮料行业春季糖酒会见闻录:重交流而轻招商产业进入寡头竞争时代_20页.pdf

|2024 03 25/24 20 85%24 45/68 1+3 4000 24 200+200%139 2.7 5509.0 7.1 5186.3 7.6%1m 6m 12m 4.8-12.5-22.5 3.1-7.3-11.1 1 3.24 2024-03-24 2 3.17 2024-03-17 3 2024-03-17 S1090518090005 S1090522080001 S1090523010003 S1090523070012-40-30-20-10010Mar/23 Jul/23 Nov/23 Mar/24(%)食品饮料 沪深300 2 2 20%1975 10 24 瑧 23 14%24 瑧 1ZDWvMrMsRqRoQtQqNpQnMaQaO8OoMnNnPmQiNqQtQfQtRsM8OqQvNwMrNvMxNnPnQ 3.5 24.6.8.9.11.14 瑧.16.17.17 1.5 2.5 3.6 4.6 5.6 6 2024.6 7.7 8.7 9.8 10.8 11.9 12.9 13.10 14.10 15 3 16.11 16.11 17.12 18.12 4 19.13 20.13 21 架.13 22 3 17.14 23.14 24.16 25.16 26 PEBand.19 27 PBBand.19 1.7 2.9 3.10 4:.12 5.14 6.15 7.17 8 A 17 uNz82oIroRdy2pcpAlB3PrzkDSe1RnSOm2svFrHBRVn6Hzfma8uxixwYCsXMYYVl 5 1 2 2024 6 3 4 5 6 2024 2023 629 5.1%7563 9.7%2328 7.5%20 85%24“”7 2024 45/68 1+3 45 900+39 1618 68 1500-2000 1+3 7 8&23-25 EPS 7.67 8.42 9.34 24 185 22x 1 2021 2022 2023E 2024E 2025E 66209 73969 83027 91550 102223 yoy 16%12%12%10%12%32552 37174 41465 45514 50463 yoy 17%14%12%10%11%23377 26691 29782 32692 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2.5 3.0 3.3 20 19 17 15 600559 174 19.0 0.8 0.7 0.9 1.3 25 28 20 15 600197 104 22.1 0.4 0.5 0.7 0.9 63 42 32 25 603919 107 21.1 0.6 0.7 1.0 1.4 38 29 21 16 6979.HK 321 10.4 0.3 0.5 0.7 0.8 31 19 15 11 603896 52 25.7 1.4 1.4 1.7 2.0 19 18 15 13 603288 2215 39.8 1.3 1.1 1.3 1.4 30 37 31 28 9633.HK 4151 40.7 0.8 0.9 1.1 1.3 49 40 34 30 600887 1824 28.7 1.5 1.6 1.9 2.1 19 17 15 14 2319.HK 697 19.5 1.3 1.4 1.5 1.7 13 13 12 10 6186.HK 286 3.5 0.5 0.4 0.4 0.4 6 9 9 8 605499 722 180.4 3.6 5.1 6.7 8.6 50 36 27 21 605337 52 13.2 0.6 0.7 0.7 0.8 24 20 19 17 600298 253 29.1 1.5 1.5 1.6 1.8 19 20 18 16 002568 196 18.7 0.5 0.9 1.1 1.2 37 21 18 15 000869 A 125 23.0 0.6 0.6 0.7 0.8 37 38 33 29 600059 81 8.9 0.2 0.5 0.5 0.3 40 20 16 30 1579.HK 125 13.3 0.7 0.9 1.0 1.2 17 14 12 10 002507 155 13.4 1.0 0.7 0.8 0.9 13 18 16 15 300908 40 40.3 1.3 1.8 2.0 2.3 32 23 20 18 002557 170 33.6 1.9 1.7 2.1 2.4 17 20 16 14 002991 76 81.4 1.7 3.2 4.0 4.9 48 25 20 17 600872 195 24.9(0.8)2.1 1.0 1.2(33)12 26 20 603317 134 12.6 0.5 0.4 0.6 0.7 28 30 23 19 603170 62 15.5 0.5 0.8 0.8 0.9 29 19 20 17 603755 21 20.9 0.5 0.7 0.9 1.1 40 31 24 19 600305 91 8.2 0.1 0.2 0.2 0.3 59 55 34 27 1112.HK HH 66 11.2 1.0 1.3 1.7 2.0 11 8 6 5 300791 62 34.4 1.2 1.5 2.2 2.6 29 23 15 13 605300 56 14.0 0.3 0.7 0.8 1.0 48 21 17 14 0291.HK 1059 36.0 1.3 1.6 1.8 2.1 24 21 18 16 600600 916 84.1 2.7 3.2 3.7 4.2 31 27 23 20 600132 316 65.4 2.6 2.8 2.9 3.2 25 24 22 21 603517 124 20.1 0.4 0.9 1.4 1.7 54 22 14 12 603866 104 6.5 0.5 0.4 0.4 0.4 14 18 18 18 1458.HK 36 1.7 0.0 0.1 0.2 0.2 150 17 9 7 603345 258 87.8 4.2 5.4 6.2 7.4 21 16 14 12 300973 59 34.9 0.9 0.6 1.5 1.9 41 63 23 18 605089 44 31.6 1.0 1.1 1.3 1.5 30 30 24 21 001215 49 48.9 1.2 1.6 2.4 3.0 41 31 21 17 605338 44 17.5 0.9 0.9 1.0 1.1 19 21 18 15 1 3 22 2 19 26 PEBand 27 PBBand 15x25x30 x40 x55x010002000300040005000600070008000Mar/22 Sep/22 Mar/23 Sep/234.5x5.6x6.6x7.6x8.7x01000200030004000500060007000Mar/22 Sep/22 Mar/23 Sep/23 20 6-12 A 300 500 20%5-20%5%5%

注意事项

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