请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 丨 证券研 究报告 丨 行业研究 丨专题报告 丨电气设备 Table_Title 信产集团 有哪些 资产？报告要点 Table_Summary近期市场对于国家电网旗下信产集团体内的资产较为关注，因此我们本篇专题针对信产集团的资产情况进行梳理，主要探讨两方面的情况：1）信产集团体 内有多少资产，主要从事的业务情况如何？2）信产集团体内资产在业务方面是否存在交集？分 析师及 联系人 Table_Author 邬博华 曹海花 司鸿历 袁澎 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490524010001 SFC：BQK482%1 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 电气设备 Table_Title2 信产集团有哪些资产？行 业研究 丨专题 报告 Table_Rank 投资评 级 看 好丨维 持 Table_Summary2 引言 近期市场对于国家电网旗下信产集团体内的资产较为关注，因此我们本篇专题针对信产集团的资产情况进行梳理，主要探讨两方面的情况：1）信产集团体内有多少资产，主要从事的业务情况如何？2）信产集团体内资产在业务方面是否存在交集。资产众 多，全面 覆盖 信息 通信行 业 信产集团是国家电网此前整合系统内优质信息通信资源成立的全资子公司，定位于中国能源行业主要的信息通信技术、产品及服务提供商。信产集团业务覆盖信息通信行业的硬件、软件、服务等各个维度，能够 提供单独产品和完整 的解决方案。信产集团拥有 1 家上市公司（国 网信通）、50 多家分子公司，主要非上市子公司包括国电通、亿力科技、思极云数、思极位置、信通埃森哲、思极网安等；其中，国电通主要从事数字化产品 及服务，亿力科技主要从事电 力信息通信软件、产品、服务等，思极云数定位新型数字基础设施运营服务商，思极位置主要 从事地理信息相关业务；信通埃森哲主要从事咨询服务等相关业务；思极网安主要从事国家电网网络安全相关业务。非上市 的一级子公司中，根据实收资本体量 和员工人数规模看，预计国电通、亿力科技相对较大，其次是思极位置、思极飞天、思极网安、思极云数、信通 埃森哲等。多家子 公司 参与 国网 总部 统招，中标 金额 可观 对于信产集团体内资产在业务的交集方面，因为公开信息资料有限，所以我们计划从国网每年的总部数字化设备和数字化服务招标中标信息中进行侧面分析。一方面，从整体中标金额看，信产集团中上市公司国网信通与其他资产在国网总部的数字化统招中均有中标，并且中标金额都较高；近两年信产集团内其他资产合计中标金额高于国网信通，两者份额均 排名前三。从子公司维度看，国网信通旗下四家子公司中电普华、中电飞华、继远软件、启明星均有中标，信产集团其他资产中国电通、亿力科技、思极网安、思极位置、信通埃森哲、思极飞天均有中标，其中中电普华、国电通、亿力科技中标金额靠前。另一方面，从中标的具体产品维度看，国网信通与信产集团其他资产在多个产品也均有中标。数字化设备方面，我们统计 2019-2023 年 5年时间的中标情况，可以发现，多个硬件设备产品国网信通和信产集团其他资产都有中标记录，例如 PC 服务器、SDN 交换机、安全接入网关、磁盘阵列、分光器、光模块等；涉及到的 中标企业包括国网信通中的中电普华、中电飞华、继远软件、启 明星，信产集团其他资产中的 国电通、亿力科技、思极位置、思 极网安等。数字化服务方面，国网信通和信产集团其他资产也在多个数字 化服务大类中分别中标一些细项的服务，包括数据应用、数据中台、电力营销业务、业务中台等，例如 2023 年在“2023 年网上电网（PIS2.0）系 统”中启明星和亿力吉奥分别中标部分省份的实施项目。综上所述，我们认为信产集团整体围绕信息通信领域进行全面布局，除上市公司国网信通外，非上市资产较多且国电通、亿力科技体量相对较大；同时，从过去几年的国网总部数字 化招标中标来看，国网信通与信产集团非上市资产存在一定的业务交集。风险提 示 1、电网数字化投资不及预期；2、竞争加剧的风险。市场表现 对 比图(近 12 个月)资料来源：Wind 相关研究 Table_Report 奋起春归 光 伏行业 3 月景 气研判 2024-03-17 不忘初心，海外电动化目标 再梳理 2024-03-11 从 历 史 复 盘 看 国 网 资 产 同 业 竞 争 解 决 情 况 2024-03-11-32%-19%-7%6%2023-3 2023-7 2023-11 2024-3电气设备 沪深300指数2024-03-19%21ZAZuNmRtQoPoQnOsPtMpO7NbP9PpNqQsQnReRrRpMjMsQtRaQmMuNxNrRqPxNmMnR 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 3/13 行业研究|专题报 告 目录 引言.4 资产众多，全面覆盖信息通信行业.4 多家子公司参与国网总部统招，中标金额可观.7 风险提示.11 图表目录 图 1：信产 集团组 织结构 情况.5 图 2：信产 集团主 要一级 子公 司实收 资本情 况.7 图 3：国网 信通和 信产集 团其 他资产 在国网 总部数 字化招 标中的 中标金 额.8 图 4：国网 信通和 信产集 团其 他资产 在国网 总部数 字化招 标中的 中标金 额（按 子公司，亿元）.8 表 1：信产 集团目 前主要 聚焦 三大业 务.4 表 2：信产 集团旗 下主要 非上 市子公 司情况.5 表 3：信产 集团部 分子公 司员 工人数 情况.7 表 4：国网 数字化 设备中 部分 产品的 中标情 况.8 表 5：2023 年 网上电 网（PIS2.0）系 统（网 上电网）-实 施中标 情况.9%3 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 4/13 行业研究|专题报 告 引言 近期市场对于国家电网 旗下信产集团体内的资产较为关注，因此我们本篇专题针对信产集团的资产情况进行梳理，主要探讨两方面的情况：1）信产 集团 体内有多少资产，主要从事的业务情况如何？2）信产集团体内资产在业务方面是否存在交集？资 产众多，全面覆 盖信息 通信行业 信产集团 是国家电网 此前整合系统内优质信息通信资源成立的全资子公司，定位于中国能源行业主要的信息通信技术、产品及服务提供商。信产集团业务覆盖信息通信行业的硬件、软件、服务等各个维度，能够 提供单独产品和完整解决方案。表 1：信产集 团目前 主要聚 焦三大 业务 业 务 大 类 具体 产 品 业 务具体情 况 服务业务 包括咨询 服务、系统集 成服务、运 维服务、运营服 务、基础 资源运营五条产 品线。咨询服务 涵盖战 略咨询、管理 咨询、技术咨 询等；系统集 成服务 涵盖信息系统 集成、通信系 统集成 以及 新能源发 电、节 能服务、电能 替代、充电 设施建 设等其 它集成 服务；运维服 务涵盖 基础设 施运维、业务运维等；运营 服务包 括信息 通信 基础设施 运营以 及云化 后的应 用服务运营和 各种增 值运营 服务。主要通过 利用计 算机、通信网 络等 进行生产、收集、处理、加工、存 储、运 输、检 索和利 用信 息，以电力 信息化 系统、通信设备、软件 平台等 为载体，提供软件 服务、信息系 统服务、咨询 服务、测试服 务等。硬件业务 主要为硬 件设备，硬件 设备形 成了 传感器及 传感网 装置、网络通 信、主机服务 存储、数据采 集终端、智 能融合终 端、智 能交互 终端、智能物联代理、移动 作业、信息安 全等 系列终端 设备产 品，其 中智能 交互终端覆盖 车载导 航定位 终端、可穿 戴设备、充电桩、智能 手机、智能家居交互 终端等。软件业务 主要包括 基础软 件、应 用软件 两条 产品线。基础软件 涵盖自 主开发 的操作 系统、数据库、中间 件、虚 拟化软 件等支撑软件 和大数 据平台、云计 算平 台、物联 管理平 台、地 理信息 平台、统一 开发平 台、客 服中台 等基 础平台产 品；应 用软件 涵盖经 营管理、生产 管理、地理 信 息行业 应用、网络和 信息安 全、电 子招投 标等软件产品，其中 经营管 理软件 覆盖 人财物资 源管理、行政 办公、综合管理等，生产管 理软件 覆盖基 建、生产、营 销、客 服等专 业的生 产管理、自动 化软件。重点集中 于智慧 平台和 智慧应 用两 类产业集 群。智慧平台 方面，通过以“AIoT+能 源”为实 施路径，以人 工智能平台、移动 互联平 台、物 联平 台、GIS 平 台等为 核心，构建一体 化的 AIoT 数字 化平台，加快与能 源系统 的融合 应用，助力 能源互 联网建 设。智 慧应 用方面，面向能 源生产 应用，打造 规划可 视化、基建数 字化、安全监 督与预 警管控、设备智能 管控、大电 网 运行预 警预 控等应用 产品，服务电 网规划、基 建、安 监、设 备、调 度等 业务数字 化、智 能化建设；面向 企业管 理应用，打造 涵盖 人资、电 子采购、新一 代财务等一 体化软 件产品，搭建 人财 物等各环 节全流 程智慧 化应用，推 动企业 管理数 字化转 型。资料来源：信产 集团跟 踪评级 报告，长 江证券研 究所 从信产集团的子公司看，数量众多，旗下拥有 1 家上市公司（国网信通）、50 多家分子公司。具体来看，信产集团 中主要 非上市子公司包括国电通、亿力科技、思极云数、思极位置、信通埃森哲、思极网安 等；其中，国电通主要从事 数字化产品及服务，亿力科技主要从事电力信息通信软件、产品、服务等，思极云数定位 新型数字基础设施运营服务商，思极位置 主要从事地理信息 相关业务；信通埃森哲主要从事 咨询服务等相关业务；思极网安 主要从事 国家电网网络安全 相关业务。非上市的一级子公司中，根据实收资本体量 和员工人数规模 看，我们预计 国电通、亿力科技相对较大，其次是 思极位置、思极飞天、思极网安、思极云数、信通埃森哲 等。%4I13odgsxO/atVuEpklhCUbzkDSe1RnSOm2svFrHBRVnA9I3p5HR+IKmhyelFsUq4 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 5/13 行业研究|专题报 告 图 1：信产集 团组织 结构情 况 资料来源：信产 集团官 网，长 江证券 研 究所 表 2：信产集 团旗下 主要非 上市子 公司情况 公 司 简 称 业务性 质 业务 范 围 成 立时间 持股 比例 业 务情 况 国 电 通 应 用 软 件服 务；软 件 开 发；软 件咨询 企业 信息 化、综合能 源、智 能 运检 2000 年 100%确立 以 数字 企 业、系 统 集成 服 务 为 基础，以智 慧 能源服 务 和智能 设 备为突 破 的战 略 布局；致 力于 成 为 以 数字 化产品 及 服务驱 动 能源转 型 发展的 引 领者、国内 领 先 的数 字 企 业 软硬 件方案 提 供商及 运 营服务 商，推动 企 业高 质 量发 展，加快 建 设 成 为能 源数字 化 综合服 务 领军企 业。嘉兴国电 通 光伏 2015 年 100%立足浙江，面向 全国，着力打 造分 布式光伏 发电、风力发 电、智 能微电网、区 域能源 管控、新能源 汽车 五大业务 板块；包括分 布式光 伏监控及运营 分析系 统，智 能微网 能量 管理系统，无线 通信核 心网及 终端通信设备，光储 一体机 等产品。如易行 电动汽车 2016 年 40%是北京国 电通网 络技术 有限公 司与 宁波今日 新能源 科技有 限公司、杭州恒龙新 能源科 技有限 公司的 合资 公司；如 易行定 位于电 动汽车 信息化系统开 发与应 用拓展，侧重 于信 息化的系 统平台 支撑。哈尔滨普 华 智慧能源 2006 年 100%面向电力 系统、工业企 业等客 户，以 EPC、BOT、EMC 等多种 商业 模式，开展 智慧能 源领域 咨询、勘查 设计、工 程建设、信息 化建设、运营支持、托管运 维等服 务。具 备电 力行业（送、变 电工程）专业 设计乙级、输 变电工 程专业 承包三 级等 资质。天津普迅 综合能源 2004 年 100%以能源物 联网为 核心，提供综 合能 源智慧化 服务、智能物 联应用、通信集成服 务、智 能运维 等产品 与增 值服务，致力于 成为国 内一流 的智慧能源数 字化应 用服务 商；包 括智 慧能源服 务运营 业务、数字传 媒业务、电力 智能巡 检业务、智慧 车辆 网业务、信息通 信集成 业务。亿 力 科 技 承接计 算 机 系统、网 络开 发 与集 成 工 程、应 用系 统 集 成、网 络通信产 品 数据 服务、人 工智能、物联 网 2000 年 100%专业 从 事企 业 数据、协 同办 公、配 网信 息化技 术 应用及 服 务、招 标 代理和 信 息通 信 工程 监 理 的综 合 型 供 应商，主要 从 事电力 信 息通信 软 件开发 与 推广、产品 研 发 与制 造、数 据服 务与信 息 运维、技 术咨询 与 方案提供、工 程实施 与 项目 承包 等业 务。网能科技 计算机软 件开发等 2002 年 56%重点研究 迅感知 技术，构建智 应用 整体解决 方案，打造专 业的售 后与运维服务，持续 深化“迅感知、智 应用、微 服务”电力物 联网配 用电产业体系。%5 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 6/13 行业研究|专题报 告 亿榕信息 计算机软 件开发等 2002 年 59%以非结构 化业务、电力 测控业 务、智能化业 务为三 大业务 发展方 向；先后通 过 ISO9001、ISO27001、ISO20000、ISO14000、GBT28001、CMMI 5、ITSS 3、涉密信息 系统集 成资质 甲级、国家 秘密载体印 制资质 乙级、信息系 统集 成及服务 二级资 质、信 息安全 集成及服务三 级资质 等多项 资质认 证。亿力电力 计算机软 件开发等 1996 年 100%立足电力 行业信 息通信 领域，面向 国家电网，走向 全国市 场，以 招标代理业务、工程 监理、项目管 理与 咨询服务 为核心 业务。思极智云 计算机软 件开发等 2019 年 57%致力于智 慧城市 业务，提供智 慧政 务服务、生态环 保监管、智慧 园区、综合 能源服 务等业 务服务，成 为生态价 值转化 实现的 先行者，数据增值变 现的倡 导者，政企数 据融 合应用的 领导者。思 极 云 数 数 据 中 心服 务、数 据 处 理服 务、计 算 机 系统 集 成 数据 中心 服 务、数据 处理 服 务、计算 机系 统 集 成 2018 年 51%国网 信 产 集 团 与紫光 集团 共同 出资 设立，作 为 新型数字 基础设 施 运营服务 商，思 极 云数 专 注 于为 客 户 提 供数 据中心 基 础设施 外 包服务 及 相关增值 服 务。信 通 埃 森 哲 基 础 软 件服 务；应用软 件 服 务 管理、业 务、战略咨 询 2013 年 70%主营 业 务范 围 涵盖 咨 询 服务、大 数 据产 品服务 及 解决方 案、智能 运 检业务、新技 术 新产 品 创 新应 用 等；在高 端咨询、大数据 分 析应用、创新 解决方案 等前沿业 务领域 积 累丰 富 的实践案 例。思 极 位 置 互 联 网 信息 服 务 能源 专业 地 图、能源 物联 网、位置服 务 网 2017 年 70%是信 产集团 整合集团 内部地理 信息、卫 星遥感、卫星导 航等相 关 产 业资源成 立 的 子公 司；以位 置服 务为 核心业 务，着力 构建“通、导、遥”天 空地 一 体化 运 营 服务 体 系，立足 电网，辐 射能源，全力打 造 能源 专业地图、位置服 务网、时 空智 能 平台。亿力吉奥 信息通信 2002 年 72%致力于为 广大客 户提供 国内领 先的 能源地图 服务，充分将 地理信 息技术和大数 据、云 计算、物联网、移 动互联及 信息通 信新技 术相结 合，构建覆盖 行业 GIS 平台、数据 服务、地图产 品、行 业应用 解决方 案、智能装备 产品在 内的全 方位产 品及 技术服务，是能 源行业 最大的 地理信息服务 提供商，2017 年位 列中 国地理信 息百强 企业（第 9 名）。思 极 网 安 互 联 网 信息 服 务 信息 安全 产 品、安全 运营、安 全检 测 2017 年 100%立足 于 国家 电 网网 络 安 全发 展 需 求，以 自主技 术、产品 研 发和创 新 能力 为基 础，以产 业优 势支撑 服 务于 电 力网络 安 全与信 息 化安全。思极检测 检验检测 2017 年 100%专业从事 以信息 安全检 测为核 心业 务的市场 领先的 软硬件 检测服 务商，信息 安全解 决方案 提供商 和行 业领先的 信息安 全服务 商。继远检测 检验检测 2018 年 100%立足于电 网业务 发展需 求，面 向能 源、政府、交通、电信 和教育 等行业，提供 专业的 检验检 测服务、解 决方案和 产品研 发。思 极 智 联 公 司 电 力 工 程；互 联网 数 据 服务；互联网安 全 服 务 电力 工程、互 联网数 据服 务、互联网 安 全服 务 2018 年 100%把服务 内 蒙 古电 力公 司智 慧型 企业 的打造 作为 工作 的出 发点 和落 脚点，致 力于 成 为自 治 区 优秀 的 的 信 息 通信服 务 提供商 和 国 内特色 的 能源 互联 网服 务提 供商。雄 安 思 极 公 司 互 联 网 科技 创 新平 台；网络 信 息安全技 术 开 发 互联 网科 技 创 新平台；网 络 信 息安全 技 术开 发 2019 年 51%主营 业 务为 智 慧能 源 业 务和 智 能 城 市业 务，主 要 包括：智 慧能源 管 控平台、综合 能 源规 划 系 统、能 源 大 数据、多表 集 抄、智 能 感知终 端、城市物 联 网、智 能园 区、智慧 路灯、智慧 管廊、车 路协 同、智慧 档案、电 动车 充换 电等。思 极 飞 天 软 件 和 信息 技 术服 务 及 其他 可 自主 经 营 的无 需 许可 或 审 批的 项 目 软件 和信 息 技 术服 务 2018 年 47%形成了 云 数 据 中心建 设 运营、“绿 电”“双 碳”、能源 大 数据中 心、电 力大数 据 增值 运 营等 产 品 体系；思 极 飞天 建设和 运 营具有 电 网特色 国 内领先的 超 大 型绿 色数 据 中心（2022 年度评选 为国家绿 色数据 中 心）。资料来源：信产 集团官 网，信 产集团 跟 踪评级报 告，长 江证券 研究所 备注：表中加粗 字体的 公司为 信产集 团 一级 子 公司，倾 斜字体 的公司 为信产 集团 二 级 子公司%6 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 7/13 行业研究|专题报 告 图 2：信产集 团主要 一级子 公司实 收资本情 况 资料来源：信产 集团跟 踪评级 报告，长 江证券研 究所 备注：图中为 2022 年 年末数据 表 3：信产集 团部分 子公司 员工人 数情况 公 司 公司员工 人 数 国网信通 上市公 司 2022 年员工人 数 1191 人 北京国电 通网络 技术有 限公司 员工 800 余 人，本 科及以 上人员 占 比 91%国网信通 亿力科 技有限 责任公 司 员工 1000 余人 国网思极 神往位 置服务（北京）有限公司 公司拥有 专业领 域人 才 640 余人，其中科研 技术人 员占比55%，具 有高级 及以上 职称 50 余 人，中级 职称 150 余人 资料来源：Wind，信产集团 官网，长江 证券研究 所 多家 子公 司参与国 网总部 统招，中 标金额 可观 对于信产集团体内资产 在业务的交集 方面，因为公开信息资料有限，所以我们计划从 国网每年的总部数字化设备和数字化服务招标中标信息中进行侧面分析。一方面，从整体中标金额看，信产集团中上市公司国网信通与其他资产在国网总部的数字化统招中均有中标，并且中标金额都较高；近两年信产集团内其他资产合计中标金额高于国网信通，两者份额均 排名前三。从子公司维度看，国网信通旗下四家子公司中电普华、中电飞华、继远软件、启明星均有中标，信产集团其他资产中国电通、亿力科技、思极网安、思极位置、信通埃 森哲、思极飞天均有中标，其 中 中电普华、国电通、亿力科技中标金额靠前。%7 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 8/13 行业研究|专题报 告 图 3：国网信 通和信 产集团 其他资 产在国网 总部数 字化招 标中的 中标 金额 资料来源：国家 电网，长江证 券研究 所 图 4：国网信 通和信 产集团 其他资 产在国网 总部数 字化招 标中的 中标 金额（按 子公司，亿元）资料来源：国家 电网，长江证 券研究 所 另一方面，从中标的具体产品维度看，国网信通与信产集团其他资产 在多个产品也均有中标。数字化设备方面，我们 统计 2019-2023 年 5 年时间的 中标情况，可以发现，多个硬件设备产品国网信通和信产集团 其他资产都有中标记录，例如 PC 服务器、SDN 交换机、安全接入网关、磁盘阵列、分光器、光模块等；涉及到的中标企业包括国网信通中的中电普华、中电飞华、继远软件、启明星，信产集团其他资产中的 国电通、亿力科技、思极位置、思极网安 等。表 4：国网数 字化设 备中部 分产品 的中标情 况 产 品 国 网信 通 信 产集团 其 他资产 中 电普华 中 电飞 华 继 远软 件 启 明星 信产 总部 国电通 亿力 科 技 思极 位 置 思极网 安 Infinaband 网络设备 PC 服务 器 SDN 交换 机 安全接入 网关%8 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 9/13 行业研究|专题报 告 磁盘阵列 刀片服务 器 定制化服 务器 二次系统 安全防护设备 防火墙 分光器 负载均衡 器 光缆终端 设备(OLT)光模块 光网络单 元设备(ONU)光纤交换 机 入侵防御 系统 入侵检测 系统 商用密码 机 网络交换 机 网络路由 器 信息安全 网络隔离装置 资料来源：国家 电网，长江证 券研究 所 备注：图中 代表 对应 企业在 对应 的 产品方面 2019-2023 年间 实现过 中标 数字化服务方面，国网信通和信产集团其他资产也在多个数字化服务大类中分别中标一些细项的服务，包括数据应用、数据中台、电力营销业务、业务中台等，例如 2021 年国网信通下属启明星中标“公司 总部-2021 年总部大厅展示场 景建设及设备升级改造（总部大厅展示场景建设-公司经营绩效指标展示）-数据产品（应用）研发实施”，信产集团其他资产中 亿力科技中标“公司 总部-2021 年总部大厅展示场 景建设及设备升级改造（总部大厅展示场景建设-运监大厅业务管理展示、公司数字化运营场景展示）-数据产品（应用）研发实施”等。2023 年在“2023 年网上电网（PIS2.0）系统”中 启明星和亿力吉奥分别中标部分省份的实施项目。表 5：2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网上电 网）-实施 中标情 况 年 份 包次 采购项 名 称 中 标企 业 2023 第 2 批 次包 36 江苏-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 四川中电 启明星 信息技 术有限 公司 2023 青海-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 西藏-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 新疆-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 浙江-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 四川-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 冀北-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 宁夏-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 甘肃-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 天津-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施%9 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 10/13 行业研究|专题报 告 2023 山东-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 山西-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 北京-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 河北-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 陕西-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 第 2 批 次包 37 湖南-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 厦门亿力 吉奥信 息科技 有限公 司 2023 辽宁-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 福建-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 黑龙江-2023 年网 上电网（PIS2.0）系统（网上电 网）-实施 2023 上海-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 重庆-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 蒙东-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 湖北-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 江西-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 河南-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 安徽-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 2023 吉林-2023 年网上 电网（PIS2.0）系统（网 上电网）-实施 资料来源：国家 电网，长江证 券研究 所 综上所述，我们认为信产集团 整体围绕信息通信领域进行全面布局，除上市公司国网信通外，非上市资产较多且国电通、亿力科技 体量相对较大；同时，从过去几年的国网总部数字化招标中标来看，国网信通与信产集团非上市资产存在一定的业务交集。%10 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 11/13 行业研究|专题报 告 风 险提示 1、电网 数字 化投资 不 及预 期：由 于 信产集 团、国网 信通 均与 电 网在 数字 化信 息化建设投资关联度较高，因此若电网数字化投资不及预期，相关公司经营均将受到 影响。2、竞争 加剧 的风险：若行 业竞 争 加 剧，将 影响 相关 产品 的盈 利 能力，进 一步 影响相关公司 的经营情况。%11 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 12/13 行业研究|专题报 告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行 业股票指数的涨跌幅相对 同期 相关证券市场代表性指数 的涨 跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看 好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡：相对表现弱于 同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司 的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买 入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%增 持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%10%之间 中 性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%5%之间 减 持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。相关证券市场 代 表性指 数说明：A 股市场以沪深 300 指数 为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。办公地址 Table_Contact上海 武汉 Add/浦东新区世纪大道 1198 号世纪汇广场一座 29 层 P.C/（200122）Add/武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C/（430015）北京 深圳 Add/西城区金融街 33 号通泰 大厦 15 层 P.C/（100032）Add/深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场 3 期 36 楼 P.C/（518048）%12 请阅读最 后评级 说明和 重要声 明 13/13 行业研究|专题报 告 分析师声明 本报告署名分析师以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者所得报酬的任何部分不曾与，不与，也不 将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系，特此声明。法律主体声明 本报告由长江证券股份有限公司及/或其附属机构（以下简称 长江证券 或 本公司）制作，由长江证券股份有限公司在中华 人 民 共 和 国 大 陆 地 区 发 行。长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 具 有 中 国 证 监 会 许 可 的 投 资 咨 询 业 务 资 格，经 营 证 券 业 务 许 可 证 编 号 为：10060000。本报告署名分析师 所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格书编号已披露在报告首页的作者姓名旁。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由长江证券经纪（香港）有限公司在香港地区发行。长江证券经纪（香港）有限公司具有香港证券及期货事务监察委员会核准的“就证券提供意见”业务资格（第四类牌照的受监管活动），中央编号为：AXY608。本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页的作者姓名旁。其他声明 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许该报告发送、发布的人员。本公司不会因接收 人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本报告内容的全部或部分均不构成投资建议。本报告所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，报告接收者应当独立评估本报告所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中 的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中 的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本研究报告并不构成本公司对购入、购买或认购证券的邀请或要约。本公司有可能会与本报告涉及的公司进行投资银行业务或投资服务等其他业务(例如:配售代理、牵头经办人、保荐人、承销商或自营投资)。本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，且并未考虑个别客户的特殊情况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。投资者不应以本报告取代其独立判断或仅依据本报告做出决策，并在需要时咨询专业意见。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不 代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律 法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，本报告仅供意向收件人使用。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布给其他机构及/或人士（无论整 份和部分）。如引用须注明出处为本公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。本公司不为转发人及/或 其客 户因 使用 本 报告 或报 告 载明 的内 容产 生 的直 接或间 接 损失 承担 任何 责 任。未经授 权 刊载 或者 转发 本 报告 的，本 公 司 将保留向其追 究法律责任的权利。本公司保留一切权利。%13