h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/1/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 0 2 3 年 0 4 月 2 4 日 行业研究 证券研究报告电 子 行 业动 态分 析2 3 Q 1 电 子 板 块 环 比 略 微 下 降，半 导 体 设 备重 仓 持 股 显 著 上 升投资 要点 基金 资产小幅 上升，股票 持仓占比 再创新 高。总体来看，公募基金 2 0 2 3年 一 季 度 末 资 产 总 值 小 幅 上 升，2 0 2 3 年 一 季 度 末 资 产 总 值 4 9,5 9 4.1 5亿元，市值增长率为 0.1 7%，资产净值 4 8,8 1 8.2 3 亿元，市值增长率为0.2 4%。其中，股票类资产的市值 4 2,1 3 0.6 9 亿元，占总值比 8 4.9 5%，占 净 值 比 8 6.3 0%，市 值 增 长 率 1.4 8%。其 中，2 0 2 3 年 一 季 度 A 股 持股市值 3 8,6 1 1.5 7 亿元,占基金总值 7 7.8 6%，占基金净值 7 9.0 9%，一季度市值增长率为 1.8 3%，小幅上升。债券持有市值 2,5 7 7.2 5 亿元，占基金总值 5.2 0%，占基金净值 5.2 8%，市值增长率-9.8 5%，是大类资产中下降最多科目。现金持有市值 4,1 0 9.0 3 亿元，占基金总值 8.2 9%，占基金净值 8.4 2%，一季度市值增长率为-5.9 5%。半 导体 行业 市 值环 比 下降，重 仓 持股 配置 占 比下 滑。从 申万电 子二级 分类 来 看，2 0 2 3 年 一 季 度，半 导 体 行 业 重 仓 持 股 市 值 以 1,1 5 3.8 1 亿 元 排名第一，环比减少 3 9.3 6 亿元；消费电子行业重仓持股市值以 2 4 4.4 3 亿元 排名 第二，环比 减少 2 4.0 2 亿 元；元件 环 比增 长 1 2.3 5 亿 元；光学 光电 子环 比增 长为 电 子二 级领 域内 增长 最 高板 块，环比 增 长 3 6.4 3 亿 元，重 仓持 股市 值 为 1 3 9.2 7 亿 元；电子 化 学品 环比 增 长 7.5 6 亿 元；其他 电子行业 环比小幅 下降，重 仓持股市 值为 1 1.1 8 亿元。从过去 1 2 个季度 电子 行业 二级 分类 的基 金重 仓持 股配 置情 况 来看，半 导体 行业 重仓 配置 比 例 自 2 0 2 0 年 而 季 度 开 始 一 路 上 扬，在 2 0 2 2 年 第 一 季 度 到 达 顶 峰6.5 2%，随后占比出现下滑，2 0 2 3 年一季度半导体占比为 4.9 8%。消费电子行业重仓配置自 2 0 2 0 第二季度整体呈下降态势，2 0 2 1 年一季度为1.3 5%，随后出现反弹，2 0 2 1 年第四季度后消费电子疲软状态依旧，2 0 2 3年一 季度消 费电子 占比为 1.0 5%。光 学光电 子、其 他电子、元 件、电子化学品等则无明显变动。半导 体设备重 仓持股 配置显 著上升，环比 增长 1 0 6.7 4 亿元。半导体设备重 仓持 股配 置显 著上 升，分立 器件、模 拟芯 片 设计 及被 动元 件环 比大 幅下跌。从 2 0 2 2 年四季度和 2 0 2 3 年一季度基金重仓股在申万电子三级分类中持仓市值及环比变动来看，半导体设备行业持仓市值 2 9 7.5 3 亿元，环 比 上 升 1 0 8.0 0 亿 元，其 次 印 制 电 路 板 及 L E D 环 比 上 升 分 别 为 4 0.7 2亿 元、2 9.2 8 亿 元，分 别 位 居 三 级 分 类 环 比 增 长 行 业 中 第 二、第 三。分立器件行业持仓市值 3 9.2 2 亿元，环比下降 4 5.5 1 亿元，环比下降最多，其 次 为 被 动 元 件 及 模 拟 芯 片 设 计 环 比 下 降 分 别 为 2 8.3 6 亿 元、2 7.5 6 亿元。投资评级 领先大市-A 维持首选 股票 评级一年 行业表现资 料 来 源：聚 源升 幅%1 M 3 M 1 2 M相 对 收 益-0.2 8 1 0.9 5 1 3.6绝 对 收 益-0.4 4 7.3 9 1 4.0 8分析师孙远峰S A C 执 业 证 书 编 号：S 0 9 1 0 5 2 2 1 2 0 0 0 1s u n y u a n f e n g h u a j i n s c.c n分析师王海维S A C 执 业 证 书 编 号：S 0 9 1 0 5 2 3 0 2 0 0 0 5w a n g h a i w e i h u a j i n s c.c n相关 报告江 丰 电 子：横 向 突 破 产 能 瓶 颈，纵 向 加 深 技 术研 发，巩 固 溅 射 靶 材 护 城 河-业 绩 点 评 _ 江 丰 电子 2 0 2 3.4.1 0至 纯 科 技：紧 握 国 产 替 代 历 史 机 遇，加 码 湿 法设 备 巩 固 国 内 行 业 领 先 地 位-业 绩 快 报 _ 至 纯 科技 2 0 2 3.4.9斯 达 半 导：产 能 与 技 术 并 进，多 项 目 定 点 夯 实未来业绩基础-业绩点评_ 斯达半导 2 0 2 3.4.9中 微 公 司：性 能 深 度 与 应 用 广 度 齐 升，刻 蚀 龙头发展动能强劲-业绩点评_ 中微公司 2 0 2 3.4.6士兰微：加速产品布局优化，巩固国内 I D M 龙头优势-公司动态分析 2 0 2 3.4.3广 立 微：软 硬 件 协 同 优 势 凸 显，业 务 闭 环 巩 固技术壁垒-广立微业绩点评 2 0 2 3.3.3 0行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/2/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 立讯 精密位列 第一，中微 公司成后 起之秀。2 0 2 3 年一季度，中微公司受基金大举加仓，电子行业基金重仓前 2 0 个股中半导体公司依旧居多。基金 重仓 持有 的电 子行 业个 股中，立 讯精 密、圣 邦股 份、北方 华创 重仓 持股市值位居前三名，在申万三级分类中分别属于消费电子零部件及组装、模拟芯 片设计、半导体设 备。电子 行业个股 重仓持股 市值进入 前 2 0 名的半导体行业的公司分别为立讯精密、圣邦股份、北方华创、三安光电、中微 公司、兆易 创新、紫光 国微、澜起 科技、寒武 纪-U、卓 胜微、沪电股份、芯原股份、思瑞浦、三环集团、东山精密、沪硅产业、晶晨股份、长川科技、中芯国际及视源股份。沪（深）股通 电子行业 配置市 值占比 下滑，持仓 市值整体 环比大 幅增长。沪（深）股通过 去 1 2 个季度 电子行业 持股市值 在全部持 股市值中 占比层 面分 析，2 0 2 2 年 二季 度、三 季度、四季 度电 子 行业 持 股市 值在 全 部持股市值中占比分别为 5.6 0%、5.2 6%、7.5 7%。2 0 2 3 年一季度电子行业持 股市值 下滑至 5.2 5%。第 一季度 各行业 沪（深）股通 持仓市 值整 体环 比 大 幅 增 长。其 中 计 算 机 环 比 增 幅 最 大，2 0 2 3 Q 1 计 算 机 沪（深）股通 持 仓市 值 1,1 6 6.9 6 亿 元，环 比 增 长 4 3 3.1 2 亿 元，食 品 饮 料 及 家用 电器 次 之，沪（深）股 通 持 仓 市 值 环 比 增 长 分 别 为 3 7 2.4 2 亿 元、3 0 3.0 4亿元 风险 提示：宏观经济下行；系统性风险。行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/3/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分内容 目录1、基 金资产小 幅下降，股票 持仓占比 再创新 高.51.1 样本选取与数据来源.51.2 基金资产小幅上升，股票持仓占比再创新高.52、前 五大重仓 行业集 中度上 升，计算 机行业 重仓比例 上升.83、半 导体行业 市值环 比下降，重仓持 股配置 占比下滑.1 34、半 导体设备 重仓持 股配置 显著上升，环比 增长 1 0 6.7 4 亿元.1 75、电 子重仓个 股：立 讯精密 位列第一，中微 公司有望 成为后 起之秀.2 16、沪（深）股 通电子 行业配 置市值占 比下滑，持仓市 值整体 环比大幅 增长.2 7图表 目录图 1：过去 1 2 个季度样本基金股票持仓占资产总值比.6图 2：样本基金股票投资比例分布（按数量）.7图 3：样本基金股票投资比例分布（按净资产）.7图 4：样本基金股票投资比例变动分布（按数量）.8图 5：样本基金股票投资比例变动分布（按净资产）.8图 6：2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓持股行业市值占比（%）.9图 7：基金重仓股行业配置比例与上一季度的对比（申万一级）.1 0图 8：过去 1 2 个季度基金重仓持股中电子行业的行业配置比例.1 4图 9：2 0 2 3 年 Q 1 重仓持股申万电子二级分类行业配置比例.1 5图 1 0：2 0 2 2 Q 4、2 0 2 3 Q 1 基金重仓持股申万电子二级行业的行业配置比例对比.1 6图 1 1：过去 1 2 个季度电子行业二级分类的基金重仓持股配置情况.1 6图 1 2：基金重仓持股申万电子二级分类各子行业在电子行业中的占比.1 7图 1 3：2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓持股申万电子行业三级分类子行业的配置比例.1 8图 1 4：2 0 2 2 年 Q 4、2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓股在申万电子三级分类中的配置比例对比.1 9图 1 5：过去 1 2 个季度基金重仓持股申万电子三级分类的配置比例趋势.2 0图 1 6：过去 1 2 个季度电子行业三级分类各自占电子行业的比例情况.2 1图 1 7：过去 1 2 个季度立讯精密基金重仓持股占流通股比.2 2图 1 8：2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓 2-4 名电子个股的基金重仓持股占流通股比.2 3图 1 9：2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓 5-7 名电子个股的基金重仓持股占流通股比.2 3图 2 0：2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓 8-1 0 名电子个股的基金重仓持股占流通股比.2 4图 2 1：最近 4 个季度立讯精密基金持股市值（亿元）.2 4图 2 2：最近 4 个季度电子 t o p 2-4 基金重仓股持股市值（亿元）.2 5图 2 3：最近 4 个季度电子 t o p 5-7 基金重仓股持股市值（亿元）.2 5图 2 4：最近 4 个季度电子 t o p 8-1 0 基金重仓股持股市值（亿元）.2 6图 2 5：2 0 2 3 年 Q 1 前十重仓电子股前 1 2 个季度总重仓市值及占电子行业重仓市值的百分比.2 7图 2 6：沪（深）股通过去 1 2 个季度电子行业持股市值在全部持股市值中占比.2 8图 2 7：立讯精密沪（深）通持股量及占流通 A 股比.3 1图 2 8：京东方 A 沪（深）通持股量及占流通 A 股比.3 1图 2 9：韦尔股份沪（深）通持股量及占流通 A 股比.3 1图 3 0：国瓷材料沪（深）通持股量及占流通 A 股比.3 1图 3 1：斯达半导（深）通持股量及占流通 A 股比.3 1行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/4/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分图 3 2：澜起科技（深）通持股量及占流通 A 股比.3 1图 3 3：卓胜微（深）通持股量及占流通 A 股比.3 2图 3 4：兆易创新（深）通持股量及占流通 A 股比.3 2图 3 5：沪电股份（深）通持股量及占流通 A 股比.3 2图 3 6：T C L 科技（深）通持股量及占流通 A 股比.3 2图 3 7：法拉电子（深）通持股量及占流通 A 股比.3 2图 3 8：生益科技（深）通持股量及占流通 A 股比.3 2图 3 9：长电科技（深）通持股量及占流通 A 股比.3 3图 4 0：三环集团（深）通持股量及占流通 A 股比.3 3图 4 1：鹏鼎控股（深）通持股量及占流通 A 股比.3 3图 4 2：东山精密（深）通持股量及占流通 A 股比.3 3图 4 3：闻泰科技（深）通持股量及占流通 A 股比.3 3图 4 4：深南电路（深）通持股量及占流通 A 股比.3 3图 4 5：领益智造（深）通持股量及占流通 A 股比.3 4图 4 6：视源股份（深）通持股量及占流通 A 股比.3 4表 1：2 0 2 3 年 Q 1 样本基金大类资产市值.6表 2：2 0 2 3 年 Q 1 样本基金持股情况（证监会行业）.6表 3：申万一级行业重仓持股市值及环比变动（亿元）.1 1表 4：2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓持股市值前 4 0 个股.1 2表 5：2 0 2 3 年 Q 1 重仓持股市值环比增加前 2 0 名的个股一览.1 2表 6：2 0 2 3 年 Q 1 重仓持股市值环比减少前 2 0 名的个股一览.1 3表 7：2 0 2 2 Q 4 和 2 0 2 3 Q 1 基金重仓股在申万电子二级分类中持仓市值及环比变动（亿元）.1 5表 8：2 0 2 2 年 Q 4、2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓股在申万电子三级分类中持仓市值及环比变动（亿元）.1 8表 9：2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓电子行业前 2 0 名个股一览（亿元）.2 2表 1 0：2 0 2 3 年 Q 1 电子行业重仓持股市值环比增加前 1 0 名.2 6表 1 1：2 0 2 3 年 Q 1 电子行业重仓持股市值环比减少前 1 0 名.2 7表 1 2：沪（深）股通持股市值按行业分布.2 9表 1 3：2 0 2 3 Q 1 沪（深）股通持股市值前 2 0 行业个股.2 9表 1 4：2 0 2 3 Q 1 沪（深）股通持股市值前 2 0 电子行业个股.3 0行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/5/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分1、基 金 资 产 小 幅 下 降，股 票 持 仓 占 比 再 创 新 高1.1 样本选取与数据来源本 文 分 析 数 据 均 来 自 W i n d 数 据 库，基 金 重 仓 股 数 据 采 用 基 金 各 季 度 重 仓 股 数 据。公 募 基 金 样 本 选 取 股 票 型 基 金 和 混 合 型 基 金，投 资 类 型 剔 除 被 动 指 数 型 基 金、增 强 指 数 型 基金、偏 债 混 合 型 基 金。如 非 特 指，本 文 中 所 研 究 公 募 基 金 数 据 统 计 口 径 均 为 所 选 样 本 基 金。除 非 特 殊 说 明，行 业 板 块 和 标 的 统 计 范 围 均 参 考 申 万 行 业 分 类。行 业 配 置 比 例 为 重 仓 股 汇 总 的 行 业 配 置 市 值/基 金 重 仓 股 票 投 资 总 市 值。1.2 基金资产小幅上升，股票持仓占比再创新高总 体 来 看，公 募 基 金 2 0 2 3 年 一 季 度 末 资 产 总 值 小 幅 上 升，2 0 2 3 年 一 季 度 末 资 产 总 值4 9,5 9 4.1 5 亿 元，市 值 增 长 率 为 0.1 7%，资 产 净 值 4 8,8 1 8.2 3 亿 元，市 值 增 长 率 为 0.2 4%。其 中，股 票 类 资 产 的 市 值 4 2,1 3 0.6 9 亿 元，占 总 值 比 8 4.9 5%，占 净 值 比 8 6.3 0%，市 值 增 长 率 1.4 8%。其 中，2 0 2 3 年 一 季 度 A 股 持 股 市 值 3 8,6 1 1.5 7 亿 元,占 基 金 总 值 7 7.8 6%，占 基 金 净 值 7 9.0 9%，一 季 度 市 值 增 长 率 为 1.8 3%，小 幅 上 升。债 券 持 有 市 值 2,5 7 7.2 5 亿 元，占 基 金 总 值 5.2 0%，占基 金 净 值 5.2 8%，市 值 增 长 率-9.8 5%，是 大 类 资 产 中 下 降 最 多 科 目。现 金 持 有 市 值 4,1 0 9.0 3 亿元，占 基 金 总 值 8.2 9%，占 基 金 净 值 8.4 2%，一 季 度 市 值 增 长 率 为-5.9 5%。从 过 去 1 2 个 季 度 样 本 基 金 股 票 持 仓 占 资 产 总 值 比 例 数 据 分 析，2 0 2 2 年 各 季 度 占 比 均 高 于2 0 2 1 年 同 期 水 平，2 0 2 2 Q 1-Q 4 股 票 持 仓 占 比 分 别 为 8 0.3 1%/8 2.7 2%/8 1.5 1%/8 3.8 5%，持 仓 占比 均 超 8 0%。从 2 0 2 2 年 全 年 来 看，一 季 度 股 票 持 仓 最 低，二 季 度 环 比 增 长 2.4 1 p c t s，超 过 2 0 2 1年 四 季 度，三 季 度 环 比 下 降 1.2 1 p c t s，四 季 度 增 长 2.3 4 p c t s 并 再 创 新 高。2 0 2 3 年 一 季 度，样 本基 金 股 票 持 仓 占 资 产 总 值 比 例 高 达 8 4.9 5%，为 近 1 2 个 季 度 最 高 水 平，环 比 增 长 1.1 0 p c t s。根 据 证 监 会 行 业 分 类 来 看，2 0 2 3 年 一 季 度 制 造 业 仍 为 基 金 持 股 重 点，制 造 业 持 股 市 值 占 股票 投 资 市 值 比 例 为 6 4.7 1%，整 个 制 造 业 行 业 持 股 超 配 9.2 6%，其 次 是 信 息 传 输、软 件 和 信 息 技术 服 务 业，持 股 市 值 占 股 票 投 资 市 值 比 例 为 8.4 9%。金 融 业 持 仓 市 值 占 股 票 投 资 市 值 2.6 6%。从 市 值 增 长 率 来 看，信 息 传 输、软 件 和 信 息 技 术 服 务 业 市 值 增 长 率 最 高，为 6 0.8 5%，其 次 是 建筑 业 与 文 化、体 育 和 娱 乐 业，分 别 为 5 5.3 6%与 4 5.0 5%。从 样 本 基 金 股 票 投 资 比 例 分 布 图 来 看，对 比 2 0 2 2 年 四 季 度，2 0 2 3 年 一 季 度，持 股 仓 位 超过 9 0%的 基 金 数 量 占 比 为 2 9.3 7%，持 股 仓 位 在 8 0%9 0%的 数 量 占 比 为 3 5.6 8%，持 股 仓 位 在7 0%8 0%的 数 量 占 比 为 1 2.2 0%，整 体 来 看，持 股 仓 位 超 过 7 0%的 基 金 数 量 占 比 为 7 7.2 4%。按 净 资 产 来 计 算，持 股 仓 位 超 过 9 0%的 基 金 净 资 产 占 比 为 4 1.3 5%，持 股 仓 位 在 8 0%9 0%的基 金 净 资 产 占 比 为 3 7.8 8%，持 股 仓 位 在 7 0%8 0%的 基 金 净 资 产 占 比 为 9.0 4%，总 体 来 看，持股 仓 位 超 过 7 0%的 基 金 净 资 产 占 比 8 8.2 7%。从 样 本 基 金 股 票 投 资 比 例 变 动 分 布 图（按 基 金 数量）来 看，对 比 2 0 2 3 年 一 季 度 有 2 3.7 0%的 基 金 股 票 投 资 比 例 增 长 超 过 1 1.3%，2 7.1 2%的 基 金股 票 投 资 比 例 增 长 为 2.4%1 1.3%，2 1.9 7%的 基 金 股 票 投 资 比 例 增 长 小 于 2.4%，整 体 来 看行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/6/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分7 2.7 9%的 基 金 的 股 票 持 仓 都 有 所 提 升。从 样 本 基 金 股 票 投 资 比 例 变 动 分 布 图（按 净 资 产）来 看，对 比 2 0 2 2 年 四 季 度，2 0 2 1 年 一 季 度 基 金 股 票 投 资 比 例 增 长 超 过 1 1.3%的 基 金 净 资 产 占 比 为1 9.1 3%，基 金 股 票 投 资 比 例 增 长 为 2.4 1 1.3%的 基 金 净 资 产 占 比 为 3 2.6 8%，基 金 股 票 投 资 比例 增 长 但 小 于 2.4%的 基 金 净 资 产 占 比 为 2 5.3 9%，整 体 来 看 股 票 投 资 比 例 实 现 增 长 的 基 金 净 资产 占 比 为 7 7.1 9%。表 1：2 0 2 3 年 Q 1 样本基金大类资产市值资产 科目 市值(亿元)占总 值比(%)占净 值比(%)市值 增长率(%)股票 4 2,1 3 0.6 9 8 4.9 5%8 6.3 0%1.4 8%其中：A 股 3 8,6 1 1.5 7 7 7.8 6%7 9.0 9%1.8 3%债券 2,5 7 7.2 5 5.2 0%5.2 8%-9.8 5%基金 0.0 0 0.0 0%0.0 0%0.0 0%权证 0.0 0 0.0 0%0.0 0%0.0 0%现金 4,1 0 9.0 3 8.2 9%8.4 2%-5.9 5%其他资产 7 7 7.1 9 1.5 7%1.5 9%1.7 4%资产净值 4 8,8 1 8.2 3 9 8.4 4%1 0 0.0 0%0.2 4%资产总值 4 9,5 9 4.1 5 1 0 0.0 0%1 0 1.5 9%0.1 7%资 料 来 源：W i n d、华 金 证 券 研 究 所图 1：过去 1 2 个季度样本基金股票持仓占资产总值比资 料 来 源：W i n d、华 金 证 券 研 究 所表 2：2 0 2 3 年 Q 1 样本基金持股情况（证监会行业）行业 名称 市值(亿元)占 净 值比(%)占 股 票 投 资 市值比(%)股票 市场 标准 行业 配置比例(%)相 对 标 准 行 业 配 置比例(%)市 值 增 长率(%)农、林、牧、渔业 3 2 6.3 3 0.6 7%0.7 7%0.8 2%-0.0 4%7.5 0%采矿业 1,0 3 9.6 5 2.1 3%2.4 7%5.4 8%-3.0 1%6.9 3%制造业 2 7,2 6 5.6 9 5 5.8 5%6 4.7 1%5 5.4 5%9.2 6%-0.5 8%电力、热力、燃气及水生产和供应业3 9 7.9 4 0.8 2%0.9 4%3.3 0%-2.3 5%3.0 1%建筑业 3 2 8.7 7 0.6 7%0.7 8%2.0 7%-1.2 9%5 5.3 6%行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/7/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分行业 名称 市值(亿元)占 净 值比(%)占 股 票 投 资 市值比(%)股票 市场 标准 行业 配置比例(%)相 对 标 准 行 业 配 置比例(%)市 值 增 长率(%)批发和零售业 6 0 9.8 1 1.2 5%1.4 5%2.0 0%-0.5 5%1 2.9 1%交通运输、仓储和邮政业 9 0 2.0 7 1.8 5%2.1 4%3.5 5%-1.4 0%-7.1 5%住宿和餐饮业 1 8 7.1 5 0.3 8%0.4 4%0.1 5%0.2 9%-1 2.5 6%信息传输、软件和信息技术服务业3,5 7 9.1 5 7.3 3%8.4 9%6.2 6%2.2 4%6 0.8 5%金融业 1,1 2 2.8 2 2.3 0%2.6 6%1 4.7 3%-1 2.0 7%-2 2.3 5%房地产业 5 1 4.5 4 1.0 5%1.2 2%1.8 9%-0.6 7%-2 8.4 1%租赁和商务服务业 3 5 8.4 1 0.7 3%0.8 5%1.1 8%-0.3 3%-2 6.6 8%科学研究和技术服务业 9 5 0.8 2 1.9 5%2.2 6%1.0 4%1.2 2%-1 1.7 2%水利、环境和公共设施管理业9 9.5 8 0.2 0%0.2 4%0.5 5%-0.3 1%2.9 8%居民服务、修理和其他服务业0.0 0 0.0 0%0.0 0%0.0 0%0.0 0%1 1.6 2%教育 2 1.5 6 0.0 4%0.0 5%0.0 8%-0.0 3%7.2 7%卫生和社会工作 6 1 1.2 2 1.2 5%1.4 5%0.5 2%0.9 3%1.7 6%文化、体育和娱乐业 2 6 1.0 7 0.5 3%0.6 2%0.7 7%-0.1 5%4 5.0 5%综合 3 7.8 1 0.0 8%0.0 9%0.1 7%-0.0 8%-1 1.4 4%资 料 来 源：W i n d、华 金 证 券 研 究 所图 2：样本基金股票投资比例分布（按数量）图 3：样本基金股票投资比例分布（按净资产）资 料 来 源：W i n d、华 金 证 券 研 究 所（截 止 2 0 2 3-0 3-3 1）资 料 来 源：W i n d、华 金 证 券 研 究 所（截 止 2 0 2 3-0 3-3 1）行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/8/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分图 4：样本基金股票投资比例变动分布（按数量）图 5：样本基金股票投资比例变动分布（按净资产）资 料 来 源：W i n d、华 金 证 券 研 究 所（截 止 2 0 2 3-0 3-3 1，对 比 日 期 2 0 2 2-1 2-3 1）资 料 来 源：W i n d、华 金 证 券 研 究 所（截 止 2 0 2 3-0 3-3 1，对 比 日 期 2 0 2 2-1 2-3 1）2、前 五 大 重 仓 行 业 集 中 度 上 升，计 算 机 行 业 重 仓 比 例 上 升前 五 大 行 业 重 仓 集 中 度 有 所 上 升。从 2 0 2 3 年 一 季 度 基 金 重 仓 持 股 行 业 占 比 来 看，基 金 重 仓持 股 前 五 大 行 业 分 别 是 食 品 饮 料、电 力 设 备、医 药 生 物、电 子 和 计 算 机 行 业，重 仓 持 股 行 业 占 比分 别 为 1 5.3 1%、1 3.2 8%、1 1.4 1%、7.9 6%、7.8 9%，合 计 高 达 5 5.8 4%。与 2 0 2 2 年 四 季 度 相对 比，前 五 名 行 业 并 未 发 生 改 变，电 力 设 备 为 第 一 重 仓 行 业，食 品 饮 料 次 之，其 余 顺 序 并 未 发 生改 变，2 0 2 2 年 四 季 度 重 仓 持 股 前 五 大 行 业 合 计 占 比 5 4.1 2%。2 0 2 3 年 一 季 度，食 品 饮 料 行 业 重 仓 配 置 比 例 由 2 0 2 2 年 四 季 度 的 1 6.0 6%降 低 至 1 5.3 1%，电 气 设 备 行 业 重 仓 配 置 比 例 由 2 0 2 2 年 四 季 度 的 1 4.4 6%降 低 至 1 3.2 8%，医 药 生 物 行 业 重 仓 配置 比 例 由 2 0 2 2 年 四 季 度 的 1 1.5 8%降 低 至 1 1.4 1%，电 子 行 业 重 仓 配 置 比 例 由 2 0 2 2 年 四 季 度 的7.9 9%降 低 至 7.9 6%，计 算 机 行 业 重 仓 配 置 比 例 由 2 0 2 2 年 四 季 度 的 4.0 3%提 升 至 7.8 9%。从 基 金 重 仓 持 股 市 值 及 环 比 变 动 来 看，食 品 饮 料、电 力 设 备、医 药 生 物、电 子 和 计 算 机 行 业排 名 前 五 行 业 的 重 仓 持 股 市 值 分 别 为 3,5 4 8.0 2 亿 元、3,0 7 7.9 5 亿 元、2,6 4 3.8 6 亿 元、1,8 4 5.2 8亿 元、1,8 2 8.2 8 亿 元，2 0 2 3 年 一 季 度 仅 计 算 机 与 食 品 饮 料 行 业 相 对 比 2 0 2 2 年 四 季 度 环 比 有 所增 加，环 比 增 长 分 别 为 8 9 2.7 0 亿 元 及 1 8 9.1 3 亿 元。电 力 设 备、医 药 生 物、电 子 重 仓 持 股 市 值 较2 0 2 2 年 第 四 季 度 分 别 下 降 6 5 1.8 9 亿 元、4 4.7 1 亿 元、1 1.2 8 亿 元。整 体 分 析，虽 然 前 四 大 行 业重 仓 持 股 市 值 占 比 环 比 均 有 所 下 降，但 前 五 大 行 业 重 仓 持 股 总 市 值 环 比 仍 所 增 长。前 五 行 业 之 外，传 媒 行 业 重 仓 持 股 市 值 增 加 最 多，增 长 规 模 达 到 2 4 9.9 2 亿 元。行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/9/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分图 6：2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓持股行业市值占比（%）资 料 来 源：W i n d、华 金 证 券 研 究 所行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/1 0/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分图 7：基金重仓股行业配置比例与上一季度的对比（申万一级）资 料 来 源：W i n d、华 金 证 券 研 究 所行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/1 1/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分表 3：申万一级行业重仓持股市值及环比变动（亿元）资 料 来 源：W i n d、华 证 券 研 究 所行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/1 2/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分表 4：2 0 2 3 年 Q 1 基金重仓持股市值前 4 0 个股资 料 来 源：W i n d、华 证 券 研 究 所表 5：2 0 2 3 年 Q 1 重仓持股市值环比增加前 2 0 名的个股一览序号 代码 名称 申万 一级分类 持股 总市值(亿元)季报 持仓变动(万股)持仓 市值变动（亿元）1 0 7 0 0.H K 腾讯控股 传媒 5 3 9.4 9 2,5 8 0.0 2 1 3 9.8 82 6 8 8 1 1 1.S H 金山办公 计算机 2 0 8.3 4 1,4 7 9.8 5 1 3 0.9 83 0 0 2 4 1 5.S Z 海康威视 计算机 1 7 3.9 1 2 3,8 2 5.5 2 1 1 5.3 34 0 0 0 5 6 8.S Z 泸州老窖 食品饮料 5 6 7.6 9 5 9 3.9 6 8 1.2 95 0 0 2 2 3 0.S Z 科大讯飞 计算机 7 9.1 6 1 1,3 7 1.8 0 7 5.6 86 3 0 0 3 0 8.S Z 中际旭创 通信 5 8.4 3 8,7 8 4.2 4 5 5.3 67 0 0 0 8 5 8.S Z 五粮液 食品饮料 5 2 3.3 7 4 9 6.7 3 5 2.3 18 6 8 8 0 1 2.S H 中微公司 电子 8 2.3 8 2,4 7 3.0 5 5 1.8 89 0 0 2 1 2 9.S Z T C L 中环 电力设备 1 2 5.3 9 5,8 5 7.8 0 4 9.9 91 0 0 0 0 0 6 3.S Z 中兴通讯 通信 8 1.2 4 1 1,8 5 2.2 6 4 7.3 61 1 6 8 8 2 5 6.S H 寒武纪-U 电子 4 6.0 9 2,4 6 3.9 5 4 6.0 11 2 3 0 0 0 3 3.S Z 同花顺 计算机 6 6.3 3 1,1 1 2.8 9 4 5.2 9行业动态分析h t t p:/w w w.h u a j i n s c.c n/1 3/3 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分序号 代码 名称 申万 一级分类 持股 总市值(亿元)季报 持仓变动(万股)持仓 市值变动（亿元）1 3 0 8 8 3.H K中国海洋石油石油石化 1 3 3.8 8 2 9,6 4 8.8 0 4 3.3 81 4 0 0 2 2 3 6.S Z 大华股份 计算机 4 2.6 4 1 7,6 7 5.7 4 4 1.3 01 5 0 9 4 1.H K 中国移动 通信 1 0 3.6 7 5,0 4 8.5 4 4 0.9 41 6 6 0 0 5 7 0.S H 恒生电子 计算机 1 2 9.2 7 2,3 6 7.0 4 4 0.5 71 7 0 0 2 4 6 3.S Z 沪电股份 电子 4 2.2 7 1 7,7 1 0.0 3 3 9.9 41 8 0 0 2 0 5 0.S Z 三花智控 家用电器 8 2.9 2 9,7 2 6.5 7 3 5.2 31 9 6 0 0 7 0 2.S H 舍得酒业 食品饮料 7 1.7 8 1,2 1 8.6 2 3 3.1 82 0 6 0 0 9 4 1.S H 中国移动 通信 6 4.6 7 2,1 7 5.0 9 3 0.7 5资 料 来 源：W i n d 华 金 证 券 研 究 所表 6：2 0 2 3 年 Q 1 重仓持股市值环比减少前 2 0 名的个股一览序号 代码 名称申万 一级分类持股 总市值(亿元)季报 持仓变动(万股)持仓 市值变动（亿元）1 3 0 0 0 1 4.S Z 亿纬锂能 电力设备 1 5 4.6 6-1 0,4 3 1.6 6-1 3 1.3 82 0 0 2 0 4 9.S Z 紫光国微 电子 6 4.9 8-8,6 7 9.1 7-1 2 6.5 23 6 0 1 8 8 8.S H 中国中免 商贸零售 1 2 6.4 2-3,9 9 4.6 0-1 0 8.9 24 0 0 2 5 9 4.S Z 比亚迪 汽车 1 2 3.2 5-4,0 0 7.0 2-1 0 3.4 55 3 6 9 0.H K 美团-W 社会服务 2 0 3.5 3-3,2 9 6.4 8-1 0 0.7 56 0 0 2 1 4 2.S Z 宁波银行 银行 1 0 3.4 0-1 7,1 7 8.2 9-7 5.2 17 0 0 0 0 0 2.S Z 万科 A 房地产 4 9.7 1-3 3,6 1 2.0 7-7 0.7 08 2 2 6 9.H K 药明生物 医药生物 5 4.9 3-9,7 2 0.2 2-6 6.0 69 6 0 1 0 1 2.S H 隆基绿能 电力设备 1 6 1.6 6-1 3,0 9 1.1 3-6 2.3 91 0 0 0 2 4 7 5.S Z 立讯精密 电子 1 2 7.1 9-1 7,5 4 3.6 6-6 1.5 71 1 3 0 0 7 5 9.S Z 康龙化成 医药生物 4 4.9 2-5,7 7 2.0 0-5 6.4 71 2 3 0 0 4 3 8.S Z 鹏辉能源 电力设备 1 5.4 6-5,8 3 9.2 4-5 0.4 91 3 6 0 0 7 6 3.S H 通策医疗 医药生物 3 5.6 7-2,6 5 9.3 2-4 7.2 31 4 6 0 0 0 3 6.S H 招商银行 银行 9 9.9 7-1 0,1 7 7.0 3-4 6.6 51 5 0 0 2 1 7 9.S Z 中航光电 国防军工 5 1.7 1-7,4 1 5.2 1-4 6.3 51 6 6 8 8 5 9 9.S H 天合光能 电力设备 1 0 5.1 5-3,5 8 0.4 3-4 6.2 91 7 0 0 2 1 8 0.S Z 纳思达 计算机 9 9.4 0-5,7 8 5.