识别风险， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 21 行业深度 |电气设备 证券研究报告 Tabl e_Title 新能源汽车 后特斯拉时代开启，技术迭代群雄并起 Table_Summary 核心观点： 特斯拉引领全球新能源车热潮，树立新能源车高端品牌标杆 特斯拉 Model S 2012 年一经上市，便引爆全球电动汽车市场，其高续航性能和巅峰性的科技配置颠覆了人们对电动汽车的原有认知。特斯拉示范效应带动了新能源汽车行业的发展，全球新能源汽车销量从 2013 年 15万辆以 69.2%的复合增速增长至 2017 年的 123 万辆。而特斯拉年销量也从 2013 年的 2.2 万辆以 46.7%的复合增速增长至 2017 年的 10.3 万辆，逐步树立了新能源车高端品牌标杆。 全球新能源汽车市场群雄并起，技术更新换代 特斯拉掀起全球新能源汽车热潮，然而传统车企巨头亦纷纷推出热款竞品以抢滩新能源车市场，且尝试采用在能量密度、安全性 等方面更有优势的软包或方型电池新技术以增强竞争力。面对挑战，特斯拉与 LG 化学、三星 SDI 等软包、方形电池企业接触，以此应对新技术压力，并提高对电池供应商议价权，同时特斯拉还计划在中国建厂，以期利用中国较大的市场潜力和相对较低的供应链价格体系迎战全球新能源车竞品。 中国供应链走向全球 短期而言，松下产业链相对封闭，目前国内厂商仅贝特瑞为其提供部分碳硅负极材料。与此同时， 2017 年 10 月特斯拉高管约见 LG 高管，展示与 LG 化学的合作意向。因而国内厂商中切入 LG 动力电池的星源材质、新宙邦，消费电池的当升科技和璞泰来均有望受益；长期来看，特斯拉在华建厂，参考此前苹果产业链在中国市场的发展，各领域龙头如 CATL 等有望直接切入特斯拉产业链受益。 投资建议 短期重点关注切入 LG 化学动力电池领域的星源材质、新宙邦，进入消费电池领域的当升科技、璞泰来；长期随着特斯拉在华建厂，远期可能给国内新能源车供应链带来机会，关注各环节龙头企业如 CATL 等。 风险提示 新能源车政策不及预期；产业链价格大幅波动；特斯拉产量不达预期。 重点公司盈利预测： Table_Excel1 公司简称 评级 股价 EPS PE PB 11A 12E 13E 11A 12E 13E Table_Grade 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2018-06-12 Tabl e_Chart 相对市场表现 Table_Author 分析师： 陈子坤 S0260513080001 010-59136752 chenzikungf 分析师： 华鹏伟 S0260517030001 010-59136752 huapengweigf 分析师： 王理廷 S0260516040001 0755-82534784 wanglitinggf Tabl e_Report 相关研究： 电力设备 &工控 5月报 :国网充电桩招标量显著提升，工控高景气持续 2018-05-16 电气设备行业 :新能源汽车板块 2017 年报与 2018 一季报总结 2018-05-07 电气设备行业 :风光发电迎政策利好，新能车推进补贴发放 2018-04-22 Table_C ontacter 联系人： 纪成炜 021-6075-0617 jichengweigf - 2 0 %- 7 %6%19%2 0 1 7 - 0 6 2 0 1 7 - 1 0 2 0 1 8 - 0 2 2 0 1 8 - 0 6电气设备 沪深30 0识别风险， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 21 行业深度 |电气设备 目录索引 新品牌：特斯拉树立新能源车高端品牌标杆 . 4 新产品：全球车厂发力新能源，挑战特斯拉地 位 . 5 新技术：零部件升级换代，变革中寻求突破 . 10 动力电池：方型与软包对圆柱型的挑战 . 10 驱动电机：从交流感应到永磁同步的转向 . 12 新机遇：借助特斯拉产业发展，中国厂商远期 有望走向全球市场 . 14 短期 : 国内材料厂商参与松下、 LG 的产业链，可直接获益于特斯拉成长。 . 14 中长期：类似于此前的苹果产业链，特斯拉有望带动国内供应链发展 . 16 投资建议 . 19 短期：星源材质、新宙邦、当升科技、璞泰来参与 LG 产业链，有望继续受益 . 19 中长期：国内企业如能直接切入特斯拉，各细分领域龙头公司有望受益 . 19 风险提示 . 20 识别风险， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 21 行业深度 |电气设备 图表索引 图 1：中国与全球新能源（乘用）车历年销量及中国占比（万辆） . 5 图 2：交流感应电机结构图 . 13 图 3：永磁电机结构图 . 13 图 4：永磁电机成本构成 . 13 图 5：苹果全球销量 . 16 图 6：苹果 2007-2017 年全球及大中华区营业收入 . 16 图 7：特斯拉 2012-2018 年全球季度销量 . 17 图 8：特斯拉 2012-2017 年全球及中国区营业收入 . 17 图 9：全球动力电池系统能量密度规划比较（ Wh/kg） . 18 图 10：中国动力电池系统价格规划路线 . 18 图 11：国内动力电池组售价（元 /Wh） . 18 表 1：国内各大车企新能源汽车规划 . 6 表 2：海外明星车型性能与售价对比 . 7 表 3：大众新能源车型对比 . 7 表 4： 宝马新能源车型对比 . 8 表 5： 戴姆勒新能源车型对比 . 9 表 6： 通用新能源车型对比 . 9 表 7： 福特新能源车型对比 . 10 表 8： 21700 电池与 18650 电池规格对比 . 10 表 9：锂离子电池正极材料性能指标对比 . 11 表 10：软包电池与圆柱电池、方形电池技术特征比较 . 11 表 11： 2017 年全球爆款新能源乘用车电池选择一览 . 12 表 12：国外主要新能源车电机类型与供应商 . 13 表 13：主要电机路线性能比较 . 14 表 14：松下电池材料产业链 . 14 表 15： LG 电池材料产业链 . 15 表 16：苹果产业链主要相关企业 . 17 表 17：新能源汽车产业链相关企业 . 19 识别风险， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 21 行业深度 |电气设备 新品牌：特斯拉树立新能源车高端品牌标杆 20032007年：技术难题、融资困局和管理混乱初步解决 特斯拉是总部位于美国加利福尼亚州的一家产销电动车的公司，于 2003年 7月 1日由一群硅谷工程师创办，初期团队创始人是马丁 ·艾伯哈德 (Martin Eberhard)和马克 ·塔佩宁 (Marc Tarpenning)。 2004年 2月，埃隆 ·马斯克（ Elon Musk）向特斯拉投资 630万美元后，正式成为特斯拉的联合创始人，并拥有事务最终决定权。 特斯拉成立初期就确立了将 18650电池应用到汽车上的设想，通过自行研发锂电池组的排列方法， 防止爆炸时火焰从一块电池扩散到另一块。 正是在锂电池组及电池管理系统上的研发突破 使 得特斯拉能够接近造车梦 。 2005年 7月 11日开始，莲花汽车为特斯拉制造除动力系统以外的整车，这款车型就是随后的特斯拉 Roadster。 创业初期，特斯拉一直面临着研发资金不足的困境，而创始人艾伯哈德等在成本控制上表现不佳。于是马斯克一边以个人身家和人脉关系向外界不断寻求融资，一边进行管理层的迅速换血，原创始人也都先后离开了公司。至此， 特斯拉改变了初创公司随性的管理风格，确立了马斯克的领导地位。 20082012年：渐有起色，仍难掩资金窘况 2008年金融危机之后，众多车企都萎靡不振，特斯拉却开始逐渐走上正轨。在奥巴马政府上台后，特斯拉开始得到更多的政府支持。 2009年 6月，特斯拉获得了美国能源部的 4.65亿美元贷款。并且受益于加州政府的零排放汽车（ ZEV， zero emission vehicle）计划，要求车企销售相应比例的 ZEV汽车并获得积分，积分可以自由买卖，若不达标要罚款 5000美金 /辆。 2008年特斯拉仅靠卖积分就获得了 3500万美元的收入，约占当年总收入的 24%。 第一代特斯拉汽车 Roadster是全球首款量产版电动敞篷跑车，也是第一辆使 用锂电池技术每次充电能够行驶 320公里以上的电动车，美国最低售价高达 10.9万美元，2012年 1月停产。从 2008年至 2012年，特斯拉仅售出了 2250辆 Roadster，销售数据很难说出色，主要囿于生产能力不足和生产资金紧张。 然而，与戴姆勒、丰田的合作标志着特斯拉开始被主流车企认同。 2009年 5月19日，戴姆勒因看中特斯拉的电池技术，以 5000万美元收购了特斯拉的 10%股份。2010年 5月 20日，特斯拉以 4200万美元收购曾经市值 10亿美元的通用与丰田的合资工厂 NUMMI，同时，丰田以 5000万美元收购 特斯拉 2.5%的股份。如此一来，特斯拉以极低的价格便获得了工厂及其连带的巨型金属冲压机等设备。这两次合作，使得特斯拉真正步入汽车制造商的行列，完成了从科技公司到汽车制造商的身份转变。 2008年 6月正式发布 Model S，这是特斯拉第一款全尺寸高性能电动轿车。 2012年 2月 9日发布首款全轮驱动（ AWD）的 SUV车型 Model X，概念车中炫目的海鸥翼车门也将被用于实际生产的车型中。 两款新车型的发布， 使得 特斯拉社会关注度剧增，但大量的研发资金支出加剧了特斯拉的资金窘境。 2010年 6月 29日，特斯拉在美国纳斯 达克成功上市（ NASDAQ： TSLA），股价于当天上升 41个百分点，为特斯拉筹得 2.26亿美元。成为自 1956年福特上市以来首家上市的美国汽车公司。 融资渠道的拓宽，大幅缓解了现金流问题。不过受 Roadster业绩影响，股价反响 平平。至 2013年初，在 Model S交车前的几个月里，特斯拉再一次陷入资金不足的局面，公司濒临破产的边缘。 识别风险， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 / 21 行业深度 |电气设备 20132017年：走向龙头，引领汽车工业开启电动智能化时代 2013年是特斯拉发展史上重要的里程碑，也是美国汽车工业的标志性时刻。 在2013年初，特斯拉的财务状况几近破产 ，不过全 美最重要的汽车之城底特律，因为通用等巨头在金融危机后也陷入困境，养老金连年赤字，终于在这一年也宣布破产。传统汽车工业的衰落使得人们不免把目光转向电动车新锐特斯拉，随着特斯拉 Model S的销量爬升，特斯拉的财务状况开始改善， 2013年二季度首次实现季度盈利。在全球变暖等议题热议的背景下，新兴的汽车企业特斯拉受到投资者热捧，两周后股价翻番，开始逐渐走上强者之路。 尽管如此， Model S/X还是成为成了供不应求的畅销车型，市场份额在全美和全球都是名列前茅。 极高的社会关注度、亮眼的市场份额以及领先的 技术 优势都有助于特斯拉逐步奠定在 世界电动车市场 中 的领导地位，而在特斯拉的带领下，全球汽车工业也逐渐开启电动智能化时代。 新产品：全球车厂发力新能源，挑战特斯拉地位 特斯拉在高端豪华车树立全球品牌后，开始转向经济型车型提升全球市场份额，包括推出 Model 3并将 Model S/X约一成产能转移至 Model 3，以及 2017年发布针对中国市场推出的 Model Y，均定位入门级 ，拓展新目标客户市场 。 Model 3从 2016年发布以来订单数已达 50万辆，而 2018年第一季出货量仅 8180辆，距离原设定 2018年目标出货 量 25万辆仍有相当距离。 特斯拉在新能源汽车领域原有的市场标杆地位正在受到大规模量产能力的深刻挑战，而与此同时中国政府以坚决的鼓励政策大力发展新能源汽车以实现换道超车，已经初具成效， 2014年以来中国新能源车在全球占比迅速攀升，仅三年时间从份额不到 10%提升至 44.39%，成为 全球第一大新能源汽车产销国 。 图 1：中国与全球新能源（乘用）车历年销量及中国占比（万辆） 数据来源：工信部、广发证券发展研究中心 在产业政策的引导推动与行业趋势的引领下，国内各大主流车企已经陆续公布了宏大的新能源战略规划。 根据 2020年各大车企规划目标，未来几年新能源销量每年将实现翻番式增长。 7.87% 6.68% 6.81% 19.45% 41.81% 41.40% 44.39% 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%0204060801001201402011 2012 2013 2014 2015 2016 2017全球新能源车销量 中国新能源车销量 中国占比 识别风险， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 / 21 行业深度 |电气设备 表 1：国内各大车企新能源 汽车 规划 2017 年销量（辆） 2020 年目标（万辆） CAGR 北汽 103199 65 85% 上汽 44236 60 138% 吉利 32241 180（含普混） 282% 长安 27707 60 179% 东风 8776 30 225% 广汽 5031 20 241% 数据来源： 北汽等 公司官网、乘联会、广发证券发展研究中心 （ 1）吉利 ： 2015年 11月就曾宣布实行 “蓝色吉利行动 ”通过推出 30款全新产品达到 2020年产销 200万台目标， 新能源汽车销量占比 90%（ 180万辆）以上，其中插电混动和油电混动占比 65%，纯电动占比 35%。目前吉利汽车旗下的帝豪品牌和LYNK&CO品牌均有纯电动、油电混动和插电混动的产品规划。 （ 2）长安 ：作为国内第一家宣布禁售燃油车自主品牌， 2017年 10月正式宣布启动全新新能源战略 “香格里拉计划 ”将于 2020年完成三大新能源车专用平台的打造， 2025年开始全面停止销售传统意义的燃油车，实现全谱系产品的电气化，计划推出多种形态的纯电动车 21款，插电式混合动力车 12款。 为了达到计划目标，长安将在共享、充电设施和服务投入方面投资 200亿元，在新能源产品研发及平台分别投入 400亿元和 100亿元，在动力电池方面投入 300亿元，共计 1000亿元。同时，长安首款纯电动 SUV车型 CS15 EV、逸动 PHEV、新逸动 EV300三款车型宣布上市。 （ 3）上汽集团： 2016年 7月提出 “新四化 ”战略 电 动化、网联化、智能化、共享化，未来将推出 30款新能源产品，其中纯电动汽车 13款，插电式混合动力汽车17款， 预计到 2020年新能源汽车目标年销量将突破 60万辆，其中自主品牌新能源汽车销量达到 20万辆。 （ 4）北汽新能源： 2016年 1月首度公布了其 “十三五战略 ”细节，提出了 “5615”发展目标，其中 “5”指 年产销达到 50万辆（其中全新平台 30万辆） ； “6”是指年营业收入达到 600亿元； “1”是指企业实现上市，市值达到 1000亿元； “5”是指实施五大战略，包括品质增长、创新发展、服务转型、互联网 +、开放合作。 2017年 11月北汽新能源发布了 “引领 2025战略 ”宣告北汽集团迈进全面新能源化 2.0时代，到 2025年实现“国内领先、世界一流 ”， 争取达到 新能源汽车市场份额全国第一、全球前三。 （ 5）广汽： 2015年 10月明确提出 “153”新能源发展战略，即构建 “1个研发平台 ”，拥有上千人的一流专业研发团队，配备一流的研发设施，形成一套市场化导向的研发体系。掌握电池系统、电机系统、电控系统、机电耦合系统和系统集成等 “5大核心技术 ”。以纯电驱动和混合动力车型产品作为重点发展方向，形成混动、增程、纯电动等 “3大产品系列 ”， 到 2020年广汽集团自主与合资新能源汽车产能规模突破 20万辆。 2017年广汽先后推出 GA3S PHEV、 GS4 PHEV和纯电智联 SUV GE3，未来计划每年至少推出两款全新纯电动产品，不断丰富新能源产品线。 （ 6）东风： 2016年 5月正式对外公布了 “十三五 ”期间的战略规划，到 2020年在新能源汽车市场的占有率要达到 15%-18%， 销量目标要达到 30万辆。 随着电动车趋势逐渐明朗，除了中国之外，海外国家逐步并入新能源车赛道，跨国车企不断推出各消费级车型， 续航里程挑战 400km，系统能量密度屡创新高接识别风险， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 / 21 行业深度 |电气设备 近特斯拉的 170Wh/kg水平 。外资传统车企正在积极迎接电气化变革，制定雄心勃勃的 2020或 2025年战略规划抢占制高点。 表 2：海外明星车型性能与售价对比 车企 车型 续航里程 （ km） 带电量 （ kWh） 电机峰值功率 （ kW） 售价（ $） 系统能量密度(Wh/kg) 特斯拉 Model S(75D/100D/P100D) 469/579/570 75/100 386/568 57400/67400/77400 149 Model X(75D/100D/P100D) 406/552/507 75/100 386/568 81200/96700/116700 155 Model 3 354/499 50/75/100 258 35000 170 通用 雪佛兰 Bolt 383 60 149 37500 136 日产 Leaf 378 40 110 30680 140 雷诺 Zoe 210 43 65 21000 156 宝马 i3 271 33 28 47200 122 数据来源： 特斯拉等 公司官网、广发证券发展研究中心 （ 1）大众： 2030年目标全面电动化，启动史上最大电池招标 大众集团新能源汽车业务 肇始 于 2013年第一款纯电动车型 e-UP!， 目前其新能源车产品线包括 e-Up!、 e-Golf、 Audi R8 e-tron等纯电动车和 Golf GTE、 Passat GTE、奥迪 A3 e-tron、 Q7 e-tron quattro、 保时捷 Panamera S-E和 Cayenne S-E等插电式混合动力车 。 表 3：大众新能源车型对比 车型 e-Golf e-up！ Golf GTE 级别 紧凑型车 微型车 紧凑型车 售价（ $） 43000 >42000 >45000 能源类型 纯电动 纯电动 插电式混合动力 长 *宽 *高（ mm） 4270*1799*1482 3540*1645*1477 4270*1799*1457 轴距（ mm） 2631 2417 2631 纯电续航里程（ km） 255 157 50 0-100km 加速（ s） 9.6 12.4 7.6 电池容量（ kWh） 35.8 18.7 8.8 最高车速（ km/h） 150 130 202 最大功率（ kW） 100 60 110 载客数 5 座 2 厢车 4 座 2 厢车 5 座 2 厢车 油箱容积（ L） _ _ 40 驱动方式 前置前驱 前置前驱 前置前驱 快充时间（ h） 0.66 0.5 2.4 慢充时间（ h） 6 11 5 数据来源： 大众 汽车 官网、广发证券发展研究中心 大众集团 2016年 6月发布的 “2025 Together战略 ”，电动化作为未来 10年里最核心的战略基石之一， 规划到 2025年，至少推出 80款全新的电动车型，包括 50款纯电动车型及 30款插电式混合动力车型，新能源汽车产品年销量达到 200-300万台，占整个集团汽车销量的 25%-30%。 到 2020年大众将推出 13款基于现售车型打造的纯电动和插电式混合动力车型， 2020年后推出 4款基于新能源专属 MEB平台打造的全新纯电动汽车，分别为 I.D、 I.D.Crozz、 Lounge SUV以及一款革新性轿车。大众与江识别风险， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 / 21 行业深度 |电气设备 淮的纯电动合资计划 2018年开始生产，到 2020年计划共生产 35万台经济型纯电动汽车，并在 2020年前每年 向中国市场交付 40万辆新能源汽车， 2025年前每年向中国市场交付 150万辆新能源汽 车市场， 这将 占大众全球新能源销量的 50%。 2017年 9月 “Roadmap E”正式启动，规划 最晚到 2030年全部车型阵容将全面实现电动化。到 2025年集团每年的电动汽车车队运营将需要超过 150GWh动力电池，为了满足这部分需求， 将启动 总额超过 500亿欧元的 招标订单，这是汽车行业有史以来最大规模的招标项目之一。 （ 2）宝马：豪华品牌加速转型新能源 早在 2013年宝马集团就创立 BMW i子品牌，成为第一个以品牌化方式推进新能源发展的高端汽车厂商。宝马新能源产品线涵盖了 BMW i3和 BMW i8在内的 6个车系共 10款新能源车型，成为豪华新能源车市场上产品线最丰富的品牌，规划在 2025年前将提供 25款电动车型，其中 12款为纯电动车型。并 将在 2025年完成新能源汽车销量在总销量占比达到 15%-25%的目标 。 表 4： 宝马新能源车型对比 车型 华晨之诺 1E X1 新能源 X5 新能源 i3 宝马 i8 5 系新能源 7 系新能源 级别 紧凑型 SUV 紧凑型 SUV 中大型 SUV 小型车 跑车 中大型车 大型车 售价（ $） _ 63000 >140000 >71000 >280000 79000 >190000 能源类型 纯电动 插电式混合动力 插电式混合动力 纯电动 插电式混合动力 插电式混合动力 插电式混合动力 长 *宽 *高（ mm） 4503*1798*1564 4565*1821*1613 4909*1938*1772 4020*1775*1600 4689*1942*1299 5087*1868*1500 5250*1902*1498 轴距（ mm） 2760 2780 2933 2570 2800 3108 3210 纯电续航里程（ km） 150 60 27 _ 37 61 39 0-100km 加速（ s） _ _ 6.8 8.1 4.4 6.9 _ 电池容量（ kWh） 24 10.7 9 33 7.1 13 9.2 最高车速（ km/h） 130 _ 210 150 250 225 _ 最大功率（ kW） 125 100 230 28 170 135 190 载客数 5 座 SUV 5 座 SUV 5 座 SUV 4 座 2 厢车 4座硬顶跑车 5 座 3 厢车 5 座 3 厢车 油箱容积（ L） _ 35 85 8 42 46 46 驱动方式 前置前驱 前置四驱 前置四驱 后置后驱 中置四驱 前置后驱 前置四驱 快充时间（ h） 7.5 _ 3 _ 1.5 _ _ 慢充时间（ h） 15 3.7 5 3.8 3.5 4 _ 数据来源： 宝马 汽车 官网、广发证券发展研究中心 （ 3）戴姆勒： 2022年全面电动化 2018年初戴姆勒 宣布将投资 100亿欧元用于新能源 车研发，为旗下梅赛德斯 -奔驰品牌提供从技术到供应链 的 支持， 目标将在 2022年前梅赛德斯和 smart品牌发布超过 50款新能源汽车，其中包括 10款以上纯电 动车，实现全面电动化，即奔驰旗下所有车型都将提供混合动力或纯电 版本。 到 2025年电动 汽车 占全球销量 15-25%。 识别风险， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 9 / 21 行业深度 |电气设备 表 5： 戴姆勒新能源车型对比 戴姆勒 B250e GLC 350e C350e/eL E350e GLE500/550e S500 PHEV S560e 售价（ $） >45800 >61500 >95000 >69400 >72500 >138000 >250000 长 *宽 *高（ mm） 4395*1785* 1555 4656*1890* 1639 4700*1810* 1455 4698*1786* 1397 4819*1998* 1796 5245*1900* 1495 5280*1914* 1497 轴距（ mm） 2700 2873 2840 2939 2915 3165 3165 能源类型 纯电动 插电式混合动力 插电式混合动力 纯电动 插电式混合动力 插电式混合动力 插电式混合动力 0-100km 加速（ s） 7.9 5.9 6.2 6.2 5.3 5.2 _ 纯电续航里程（ km） 200 34 31 30 30 33 50 电池容量（ kWh） 28 8.7 6.2 6.4 8.7 8.7 13.5 最大功率（ kW） 132 85 60 65 85 85 90 数据来源：工信部、广发证券发展研究中心 （ 4）通用：聚焦中美市场， 2025在华全面实现电气化 通用将中美视为实现电气化的主战场，旗下品牌雪佛兰于 2007年推出插电式混合动力车 Volt，在 2016年 8月即已实现累计销量达 10万辆，是首个实现旗下插电式混合动力车累计销量达 10万辆的车企， 2016年 12月通用开始在加利福尼亚州和俄勒冈州出售纯电动车型雪佛兰 Bolt。通用发布 “创领 2020战略 ”，规划至 2020年将在中国推出至少 10款新能源车型，其中包括已上市的凯迪拉克 CT6插电式混合动力车、别克 Velite 5增程式混合动力车和宝骏 E100纯电动车 。 预计到 2025年 ， 别克、雪佛兰、凯迪拉克三大全球品牌旗下在华将近全部车型都将实现电气化 。 表 6： 通用新能源车型对比 车型 凯迪拉克 CT6 别克 Velite 5 宝骏 E100 雪佛兰 Spark 雪佛兰 Bolt 雪佛兰 Volt 雪佛兰 Sail 级别 大型 /豪华车 紧凑型车 微型车 微型车 小型车 紧凑型车 小型车 售价（ $） 88000 >41000 >5300 >28000 >35000 >79000 >15000 能源类型 插电式混合动力 增程式 纯电动 纯电动 纯电动 插电式混合动力 纯电动 长 *宽 *高（ mm） 5179*1879* 1500 4579*1811* 1494 2488*1506* 1670 2370*3720* 1630 4170*1770* 1600 4498*1787* 1439 3947*1690*1507 轴距（ mm） 3109 2694 1600 2385 2600 2685 2465 纯电续航里程（ km） 80 116 155 132 322 85 200 0-100km 加速（ s） 5.4 _ _ 15.5 7 9 _ 电池容量（ kWh） 18.4 18 14.9 19 60 18.4 21.4 最高车速（ km/h） 240 _ 100 _ 146 160 130 最大功率（ kW） 178 135 29 97 149 63 66 载客数 5 座 3 厢车 5 座 2 厢车 2 座 2 厢 4 座 2 厢 5 座 2 厢车 5 座 2 厢车 5 座 3 厢车 油箱容积（ L） 59 34 _ 35 _ 35 35 驱动方式 前置后驱 前置前驱 前置前驱 前置前驱 前置前驱 前置前驱 前置前驱 快充时间（ h） 5 _ _ _ _ _ _ 慢充时间（ h） 1014 4.7 8 _ _ _ _ 数据来源： 通用汽车 官网、广发证券发展研究中心 （ 5）福特：完善高性能新能源车型布局 福特计划 到 2020年 福特 全球新能源车销量占 公司 总销量的 10-25%，到 2025年以前为中国消费者提供全面的电气化解决方案，包括油电混动、插电混动和纯电动，识别风险， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 10 / 21 行业深度 |电气设备 其中 70%福特品牌在华销售车型将提供电动车版本 ，并在 2020年开始在中国生产电动车动力总成系统，提高南京工程研发中心的新能源动力总成工程与研发能力。福特 2018年 1月宣布计划到 2022年计划投入 110亿美元，推出总计 40款新能源车型，其中 16款纯电动车型