敬请阅读末页的重要说明 证券 研究报告 |行业 深度报告 原材料 |钢铁 推荐 （ 维持 ） 超低排放改造呼之欲出，落后产能加速出清 2018年 05 月 21 日 钢铁 行业 专题报告 上证指数 3193 行业规模 占比 % 股票家数（只） 55 1.6 总市值 （亿元） 8445 1.5 流通市值（亿元） 7392 1.7 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 1.5 -10.8 8.3 相对表现 -2.2 -5.5 -6.6 资料来源： 贝格数据 、招商证券 相关报告 1、钢铁行业周报 关注期货贴水修复 2018-05-13 2、钢铁行业一季报总结 板块盈利能力持续增强，全年景气预期不改2018-05-07 3、钢铁行业周报 钢价毛利创年内新高 2018-05-06 杨件 yangjian7cmschina S1090517090004 倪文 祎 niwenyicmschina S1090517090005 钢铁行业排放 标准 体系日渐完善 ，钢企按前标准多达标 ： 钢铁 生产过程中 高炉炼铁过程（主要为烧结、焦化） 排放占比平均高达 70%， 是污染物排放的主要来源。 2012 年，环保部发布了焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢大气污染物排放国家标准 ，河北等产钢大省单独出台了更为严格的排放标准，按照国家 2012 年发布的钢铁生产大气排放标准，目前多数上市钢企都能达到这一标准。 钢铁超低排放改造拉开序幕，武安率先整治示范： 2014 年煤电超低排放改造行动计划发布以来，煤电企业环保改造顺利进行，目前已逐渐接近尾声。而钢铁行业作为非电行业的污染排放重地，环保部提出 2018 年开始钢铁行业的超低排放改造，国家方案正在筹划中。河北作为产钢大省， 4 月份 率先示范出台 钢铁工业大气污染物超低排放标准（征求意见稿） ，意见稿中的污染排放新标准比原有标准提升 1 倍以上。而河北武安提出超低排放改造时间表，要求改造后必须达到国家和省正在修订的超 低排放标准， 凡达不到标准的，一律实施停产整治， 2018 年 5 月 2019 年 4 月底为集中治理阶段。 5 月 15日生态环境部也出台 钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿） ，钢铁行业超低排放改造建立日程表。 环保税 代替排污费 ，倒逼钢企环保生产： 2016 年 12 月 25 日中华人民共和国环境保护税法 表决通过， 18 年 1 月 1 日开始实施后 排污费变成环保税，征收权由环保部门正式移交给税务机关。 而 2018 年 1 月 17 日 环保部 发布排污许可管理办法（试行）， 进一步进行环保税衔接排污费的工作 。 环保税虽然总体上与 排污费 为 “税负平移” ，但是如果企业主动加大减排 （前提是增加环保支出） 享受减按 75%或者 50%的税收 激励 ， 环保税 甚至较排污费会有所降低。 因此总体来看环保税的开征一方面会增加企业转向环保生产、进行设备改造，另一方面实现环保生产的法制化。 高环保成本将推动行业优胜劣汰，冲击落后产能： 据上市钢企公布的数据 ，2016 年环保设备投资占其资本支出的比例在 8%-23%之间浮动 ，先近钢企如宝钢 2016 年吨钢环保支出达到 165.1 元 /吨。 一方面环保设备 投入及运行需要大量的资金，实力雄厚的大型企业投入资金 后，可 享受规模效应 、降低边际成本；另一方面 由 于环保设备的投入可 使企业达到减免税的要求，进入 良性循环。 落后产能一方面受制于资金压力、另一方面受制于高排放停产限制，实现市场化出清。 投资建议： 考虑吨钢排放状况及环保投入， 看好 宝钢股份 、南钢股份、 太钢不锈 、 华菱钢铁 、 柳钢股份 、 三钢闽光 、新钢股份、马钢股份等。 风险提示： 宏观经济风险 ，环保政策执行不及预期 -10010203040May/17 Sep/17 Dec/17 Apr/18(%) 钢铁 沪深 300QuickPDF672CQuickPDF7814QuickPDF7A76QuickPDF62A5QuickPDF544AQuickPDF8C28QuickPDF5448QuickPDF0072QuickPDF0065QuickPDF0070QuickPDF006FQuickPDF0072QuickPDF0074QuickPDF0040QuickPDF0072QuickPDF0069QuickPDF0063QuickPDF0068QuickPDF006CQuickPDF0061QuickPDF006EQuickPDF0064QuickPDF0061QuickPDF0073QuickPDF006DQuickPDF002EQuickPDF0063QuickPDF006FQuickPDF006DQuickPDF002EQuickPDF0063QuickPDF006EQuickPDF9605QuickPDF8BFB 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、钢铁排放标准体系日渐完善 . 4 1.1 行业主要污染物来自炼铁 . 4 1.2 上市钢企按前行标准基本达标 . 5 二、钢铁超低排放改造拉开序幕，武安率先整治示范 . 6 2.1 钢铁成为超低排放改造下一重点 . 6 2.2 河北首定超低排放标准，武安率先整治 . 7 2.3 全国改造方 案紧随其后 . 9 三、环保税开征，倒逼企业转向环保生产 . 10 3.1 环保政策体系日益完善 . 10 3.2 排污许可证高度衔接环保税 . 11 3.3 环保税较排污费差别不大，环保意义大于纳税意义 . 12 3.4 奖优罚劣引导企业转变观念 . 14 四、高环保成本将推动行业优胜劣汰，冲击落后产能 . 16 4.1 钢企环保改造支出高 . 16 4.2 优胜劣汰，对落后产能冲击较大 . 17 五、投资建议 . 18 六、风险提示 . 18 图表目录 图 1：钢材生产过程 . 4 图 2：超低排放改造时间表 . 7 图 3：日益完善的环保政策体系 . 11 图 4：钢铁主要排放污染物当量 税额区域差距 . 13 图 5：排污费征收及用于环保支出状况 . 14 图 6：宝钢股份环保投入 . 16 表 1：钢铁生产各流程污染物 . 4 表 2：钢铁冶炼行业大气污染排放情况（ 2015 年，万吨） . 4 表 3：某 1000 万吨级钢铁企业各工序大气污染排放比例（ %） . 5 表 4：钢铁工业大气污染排放标准 . 5 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 表 5：上市钢企吨钢排放（ kg/吨） . 6 表 6：河北省新旧污染排放标准对比（ 单位： mg/m3） . 7 表 7：征求意见稿新增排放标准（ 单位： mg/m3） . 8 表 8： 钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）标准修正（ 单位： mg/m3） . 9 表 9：钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）新增标准（ 单位： mg/m3） . 9 表 10：环保税与排污费异同 . 11 表 11：黑色金属冶炼及压延行业污染物排放及理论税额（ 2015） . 12 表 12： 2017 年上市钢企理论纳税额与排污费对比 . 12 表 13：超低排放改造政策优惠 . 14 表 14：设备税收优惠目录 . 15 表 15：先进钢企吨钢环保运行费用（理论，未考虑设备折旧、人工等成本） . 17 表 16：十三五规划对于污染物排放目标 . 18 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 4 一 、 钢铁排放标准体系日渐完善 1.1 行业主要污染物来自炼铁 钢材生产流程为烧结（球团）、炼铁、炼钢、轧钢等生产流程，一般情况下，钢企高炉生产包括焦化过程。 图 1：钢材生产过程 资料来源：招商证券 钢铁行业污染占比较高： 钢材的各个生产环节均会产生不同 的大气 污染物，是我国工业生产中 大气污染物最重要的来源之一。 据我国 2015 年环境 统计 公报 显示 ， 黑色金属冶炼及压延加工业 产生的大气污染物占工业大气污染排放超过 10%，其中又有超过 50%的部分来自钢铁冶炼。 表 1：钢铁生产各流程污染物 生产流程 污染物种类 主要来源 焦化 颗粒物、二氧化硫、氮氧化物、苯并芘、氨、硫化氢、酚类、苯 焦炉烟囱，装煤，精美破碎、焦炭破碎、筛分及转运 烧结（球团） 颗粒物（烟尘）、二氧化硫、氮氧化物、氟化物、重 金属和二 噁 英 物料混合、破碎、冷却、筛分、转运等生产过程中产生的含尘废气以及焙烧过程产生的烟气 炼铁 粉尘、二氧化硫、氮氧化物、一氧化碳 供料、煤粉制备系统产生的废气，出铁场废气、热风炉废气 炼钢 烟尘、粉尘、一氧化碳、氟化物（其成份为 CaF2）及二 噁 英 转炉炼钢过程中，铁水兑入、辅料加入、吹氧、出渣、出钢等均有大量的含尘烟气产生 轧钢 颗粒物、二氧化硫、氮氧化物、氯化氢、硫酸雾、铬酸雾、硝酸雾、氟化物、芳香烃和脂肪烃 热轧含尘废气主要产生在精轧机组，冷轧含尘废气主要产生在拉矫机、焊接机、酸再生系统 资料来源：公开资料，招商证券 表 2：钢铁冶炼行业大气污染排放情况（ 2015 年，万吨） 二氧化硫 氮氧化物 烟（粉）尘 全国 1859.1 1851.9 1538 工业 1556.7 1180.9 1232.6 黑色金属冶炼及压延加工业 173.6 104.3 357.2 黑色占工业 11.15% 8.83% 28.98% 钢铁冶炼 136.8 55.1 72.4 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 二氧化硫 氮氧化物 烟（粉）尘 钢铁占全国 7.36% 2.98% 4.71% 钢铁占工业 8.79% 4.67% 5.87% 资料来源： 2015 年环境统计公报，招商证券 高炉炼铁 环节是行业大气污染物排放最多的环节： 广义上的 高炉炼铁过程中包括烧结、球团、炼焦、炼铁过程，整个高炉炼铁环节产生的污染物占钢铁生产超过 60%，其中烧结环节是产生污染物占比最高的环节，各类大气污染物排放占比均超过 30%，同时该环节也是大气污染的治理难点。 表 3： 某 1000 万吨级钢铁企业各工序大气污染排放比例 （ %） 工序 烟粉尘 二氧化硫 氮氧化物 自备电站 6.5 20.6 33.6 高炉炼铁过程 原料 5.9 0.0 0.0 烧结 30.9 34.8 37.3 球团 7.0 32.2 10.5 炼焦 9.3 5.2 10 炼铁 15.5 2.4 1.3 小计 68.6 74.6 59.1 炼钢 20.1 0.0 0.0 轧钢 2.9 4.8 6.0 石灰窑 1.9 0.0 1.3 资料来源：钢铁企业大气污染物产排源分析（ 2016 年），招商证券 1.2 上市钢企 按前行标准基本达标 我国钢铁工业大气污染排放标准经过不断修订已经相对完善： 2012 年，环保部发布了焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢大气污染物排放国家标准，标准中给出了已有项目、新建项目污染物排放限值和特别排放限值，并已经从 2012 年 10 月 1 日起实施。同时部分钢铁大省出台了更加严格的钢铁工业大气污染物地方标准。 表 4：钢铁工业大气污染排放标准 起始实施时间 标准编号 标准名称 2012.10.1 GB16171-2012 炼焦化学工业污染物排放标准 GB28662-2012 钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准 GB28663-2012 炼铁工业大气污染物排放标准 GB28664-2012 炼钢工业大气污染物排放标准 GB28665-2012 轧钢工业大气污染物排放标准 2013.9.1 DB37/990-2013 山东省钢铁工业污染物排放标准 2015.3.1 DB13/2169-2015 河北省钢铁工业大气污染物排放标准 2018.4.26 征求意见稿 河北省钢铁工业大气污染物超低排放标准 资料来源：政府网站，招商证券 目前上市钢企污染物排放全部达标，但各项污染物吨钢排放存在差距。 根据上市钢企17 年半年报及 16 年年报公布的相关污染物的排放数据，所有上市钢企的排放均达到其所执行的标准，但是受不同企业治理水平的影响，具体的各项污染物的吨钢排放量在企业间存在一定的差距 ，如二氧化硫及氮氧化物的吨钢排放在企业间均相差 20 倍左右，排放量最低的八一钢铁二氧化硫及氮氧化物吨钢排放仅为 0.0788kg/吨、 0.1118kg/吨。 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 6 表 5：上市钢企吨钢排放（ kg/吨） 二氧化硫 氮氧化物 颗粒物 烟尘 COD 氨氮 是否 达标 河北钢铁 0.50 0.84 是 韶钢松山 0.36 0.68 0.13 0.11 0.0139 是 本钢板材 1.72 1.72 8.56 0.00 0.0001 是 新兴铸管 1.70 1.30 0.43 是 太钢不锈 0.26 1.06 0.52 是 鞍钢股份（ 2016） 0.53 1.06 0.54 0.01 是 st 华菱 1.47 1.08 1.05 0.00 0.05 0.0028 是 首钢股份 0.25 0.81 0.78 0.00 0.01 0.0005 是 三钢闽光 1.73 2.06 0.42 0.03 0.0020 是 包钢股份 0.62 1.25 0.67 0.03 0.0031 是 宝钢股份（ 2016） 0.30 1.34 0.33 0.02 是 山东钢铁（ 2016） 0.50 1.00 是 凌钢股份 0.58 0.73 是 南钢股份 0.31 0.89 0.47 0.02 0.0005 是 酒钢宏兴 1.31 1.04 0.50 是 方大特钢 0.48 0.52 0.03 0.0019 是 安阳钢铁（ 2016） 0.51 0.40 0.11 是 八一钢铁 0.08 0.11 0.16 是 资料来源：企业财报、招商证券 二、钢铁超低排放改造拉开序幕，武安率先整治示范 2.1 钢铁成为超低排放改造下一重点 煤电行业的节能改造顺利进行： 2014 年 9 月发改委印发 煤电节能减排升级与改造行动计划（ 2014-2020 年） 拉开煤电行业超低排放改造的序幕， 2015 年 12 月三部委发放 关于实行燃煤电厂超低排放电价支持政策有关问题的通知 ，其后紧随 全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案，明确燃煤电厂行业超低排放时间表。此后煤电节能改造顺利进行，改造项目大量释放。据悉目前煤电超低排放改造完成超过 70%，接近尾声。 非电行业超低排放开始推进，钢铁行业 成为下一个主战场 ： 继燃煤电厂超低排放后，非电行业超低排放将成为重点。钢铁行业无可争议成为下一个超低排放改造的主战场。今年的政府工作报告中，钢铁行业的超低排放改造被专门点出。生态环境部也明确， 2018年我国将启动钢铁行业超低排放改造。 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 7 图 2：超低排放改造时间表 资料来源： 政府网站， 招商证券 2.2 河北首定超低排放标准，武安率先整治 河北省首当其冲提出发布征求意见稿： 在地方，河北省已在年初自加压力率先提出，今年开展钢铁等重点行业的超低排放改造工作。其中，唐山市作为产能最集中区域，要求钢铁企业在今年 5 月底前完成超低排放改造工作。 河北省 2018 年 4 月份发布 钢铁工业大气污染物超低排放标准（征求意见稿） ，该征求意见稿提出的新排放标准比原河北省排放标准值降低超过 50%。 新 排放标准 比旧标准值更为严格， 脱硝成实现超低排放的最大难点： 河北省原有的排放标准本就比全国标准严格，目前征求意见稿中提出的各种污染物新排放标准要求更高，新标准普遍在原有标准的基础上再提高一倍左右，真正实现超低排放。其中 氮氧化物指标 的指标从 100mg/m3 降低至超低排放对应的 50mg/m3，即提高一倍，不少企业表示要达到这一指标难度很大。 表 6：河北省新旧污染排放标准对比（ 单位： mg/m3） 污染物种类 生产工序或设施 旧标准 新标准 (征求意见稿 ) 颗粒物排放限值 烧结 烧结机头、球团焙烧设备 40 10 (球团 ) 烧结机机尾、带式焙烧机机尾以及其他生产设备 20 10 高炉炼铁 热风炉 15 10 高炉出铁场 10 原料系统、煤粉系统、其他生产设施 10 10 炼钢 转炉（一次烟气） 50 50 混铁炉及铁水预处理（包括倒罐、扒渣等）、转炉（二次烟气）、精炼炉 15 10 连铸切割及火焰清理、石灰窑、白云石窑焙烧 30 10 钢渣处理 100 50 其他生产设施 15 10 电炉 15 10 轧钢 精轧机 20 10 热处理炉、拉矫、精整、抛丸、修磨、焊接机及其他生产设施 15 10 废酸再生 30 10 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 8 二氧化硫排放限值 烧结 (球团 ) 烧结机头、球团焙烧设备 180 35 高炉炼铁 热风炉 80 35 炼钢 石灰窑、白云石窑焙烧 80 35 轧钢 热处理炉 150 35 氮氧化物 排放限值 烧结 (球团 ) 烧结机头、球团焙烧设备 300 50 高炉炼铁 热风炉 300 150 炼钢 石灰煅烧窑、白云石窑焙烧 400 150 轧钢 热处理炉 300 150 资料来源：政府网站，招商证券 细化污染物排放限值，环保要求进一步提升： 除原有排放标准的调整，河北省此次的征求意见稿还在原来的及基础上新增氯化氢、硫酸雾、 二 噁 英类 等 超过 10 种污染物的排放限制，将超低排放的环保要求进一步提升。 表 7：征求意见稿新增排放标准（ 单位： mg/m3） 污染物类型 生产工序或设施 污染物项目 排放 标准 其他污染物排放限值 烧结 (球团 ) 烧结机头、球团焙烧设备 氟化物（以 F 计） 3 二 噁 英类（ ng-TEQ/m3） 0.5 铅及其化合物 a 0.7 炼钢 电炉 二 噁 英类（ ng-TEQ/m3） 0.2 电渣冶金 氟化物（以 F 计） 3 轧钢 酸洗机组 氯化氢 15 硫酸雾 10 铬酸雾 0.07 硝酸雾 150 氟化物 6 废酸再生 氯化氢 30 硝酸雾 240 氟化物 9 涂镀层机组 铬酸雾 0.07 涂层机组 苯 5 甲苯 25 二甲苯 40 非甲烷总烃 50 脱脂 碱雾 b 10 轧制机组 油雾 20 a 铅及其化合物限值为参考指标。 b 待国家污染物监测方法标准发布后实施。 企业大气污染物无组织排放浓度限值 酸洗机组及废酸再生 硫酸雾 1.2 氯化氢 0.2 硝酸雾 0.12 涂层机组 苯 0.4 甲苯 2.4 二甲苯 1.2 非甲烷总烃 4 资料来源：政府网站，招商证券 武安市提出治理方案，严格要求不达标准企业停产整治： 5 月 6 日武安环保分局发布 武安市 2018 年钢铁、焦化行业超低排放改造和无组织排放治理实施方案 ，方案提出 分别对钢铁行业的有组织排放治理、无组织排放治理、机动车污染防治、厂容厂貌治理和焦化行业的有组织排放治理、颗粒物无组织排放治理、 VOCS 无组织排放治理、干熄焦 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 9 改造治理及酚氰废水处理达标治理、机动车污染防治、厂容厂貌治理，制定了明确的治理任务、完成时限和验收标准， 要求改造后必须达到国家和省正在修订的超低排放标准。凡达不到标准的，一律实施停产整治， 2018 年 5 月 2019 年 4 月底为集中治理阶段。 同期发布的 武安市环境保护工作领导小组办公室关于开展工业企业污染防治设施分表计电工作的实施方案提出： 到 2018 年 6 月 底，钢铁、焦化、水泥、火电等行业污染防治设施实现分表计电；到 2019 年 3 月底前，各类工业企业污染防治设施实现分表计电。 河北省征求意见稿的提出以及武安市方案的制定实施无疑为全国钢铁行业超低排放规范及方案制定起到了示范作用，预计和后期将陆续有国家和地方的标准出台，钢铁行业的环保超低排放改造箭在弦上。 2.3 全国改造方案紧随其后 钢企超低排放改造方案征求意见稿出台： 5 月 15 日，生态环境部发放钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿） ， 一方面明确超低排放改造时间 ，新建 (含搬迁 )钢铁项目要全部达到超低排放水平； 到 2020 年 10 月底前，京津冀及周边、长三角、汾渭平原等大气污染防治重点区域具备改造条件的钢铁企业基本完成超低排放改造；到2022 年底前，珠三角、成渝、辽宁中部、武汉及其周边、长株潭、乌昌等区域基本完成；到 2025 年底前，全国具备改造条件的钢铁企业力争实现超低排放。 另一方面明确新的排放标准 ，要求 烧结机头烟气、球团焙烧烟气在基准含氧量 16%条件下，颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分别不高于 10、 35、 50 毫克 /立方米；其他污染源颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分别不高于 10、 50、 150 毫 克 /立方米。 比此前的排放标准大幅提升。 新排放标准更严格、更全面，与河北省标准基本一致： 意见出台的新排放标准一方面对原有烧结过程的排放标准提升 5 倍以上，另一方面对炼焦、炼铁等生产过程都新增了严格的排放标准 。在河北省之后发放的全国标准参照了与河北省一样严格的标准。 表 8： 钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿） 标准修正（ 单位： mg/m3） 生产工序 生产设施 基准含氮量 /% 颗粒物 二氧化硫 氮氧化物 新标准 新标准 旧标准 新标准 旧标准 新标准 旧标准 烧结 烧结机头、球团焙烧设备 16 10 50 35 200 50 300 烧结机机尾、带式焙烧机机尾以及其他生产设备 - 10 30 - - - - 资料来源：生态环境部官网，招商证券， ”-“表示未规定 表 9： 钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿） 新增标准（ 单位： mg/m3） 生产工序 生产设施 基准含氮量 （ %） 颗粒物 二氧化硫 氮氧化物 铁矿采选 - 10 - - 炼焦 焦炉烟囱 8 10 30 150 精煤破碎、焦炭破碎、筛分及转运 - 10 - - 装煤 - 10 50 - 推焦 - 10 30 - 干法熄焦 - 10 50 - 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 10 粗苯式管炉、半焦烘干和氮分解炉等燃用焦炉煤气的设施 - 10 30 150 硫铵结晶干燥 - 10 - - 高炉炼铁 热风炉 - 10 50 150 原料系统、煤粉系统、其他生产设施 - 10 - - 炼钢 转炉（一次烟气） - 10 - - 混铁炉及铁水预处理（包括倒罐、扒渣等）、转炉（二次烟气）、精炼炉 - 10 - - 连铸切割及火焰清理、石灰窑、白云石窑焙烧 - 10 - - 钢渣处理 - 10 - - 其他生产设施 - 10 - - 轧钢 热处理炉 8 10 50 150 热轧精轧机 - 10 - - 拉矫、精整、抛丸、修磨、焊接机及其他生产设施 - 10 - - 废酸再生 - 10 - - 自备电厂 燃气锅炉 3 10 35 50 燃煤锅炉 6 10 35 50 燃气轮机组 15 10 35 50 燃油锅炉 3 10 35 50 资料来源： 生态环境部官网，招商证券 三 、环保税开征 ，倒逼企业转向环保生产 3.1 环保政策体系日益完善 我国的环保政策经历了从无到有、从零散到系统、从局部到整体的过程 ： 1973 年，中央组织了第一次全国环境保护会议，会议通过了关于保护和改善环境的若干规定，这是我国第一个具有法规性质的文件。至 1978 年，我国一方面提出了限期治理问题、“三同时”制度，并出台了关于环境保护的 10 年规划意见关于编制环境保护长远规划的通知等。 1979 年 9 月 13 日，国务院颁布了中华人民共和国环境保护法（试行），标志着我国的环境保护政策朝着体系化方向发展。 1983 年，环境保护被确立为我国的基本国策之一，实行“三同步、三统一”战略。至 1991 年，我国建立了“排污收费制”“污染集中控制制度”“排污许可证制度”“企业环境目标责任制”等， 此后 法律体系不断完善。 2007 年之后，我国环保政策密集出台，进一步加强和完善了我国的环境保护制度与法律体系，也更加重视生态文明建设在政治、经济、文化与社会发展中的重要战略地位，以实现建设美丽中国的愿景。 逐渐走向法制化的环保税政策 ： 2018 年 1 月 1 日开征的环保税，最早于 2007 年的节能减排综合性工作方案中有所提及，随后，财政部、国税局及国家环保局三部门联合进行的环境税研制工作在 2008 年正式启动。 2010 年，在第十七届五中全会的“十二五规划”中正式提出开征 环保税，至 2015 年，国务院发布中华人民共和国环境保护税法（草案稿），环保税的立法之路最终逐渐完善。 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 11 图 3：日益完善的环保政策体系 资料来源：招商证券 3.2 排污许可证高度衔接环保税 以立法为 统领， 将各项制度进行整合与系统化 ： 2016 年 12 月 25 日第十二届全国人大常委会第二十五次会议表决通过了中华人民共和国环境保护税法，自 2018 年 1 月 1日起施行，施行之后， 排污费 变成环保税， 征收权由环保部门正式移交给税务机关。另外， 2018 年 1 月 17 日国家环境保护部发布排污许可管理办法（试行），办法调整了排污许可证的内容，明确了许可排放浓度及排放量，调整了核发权限等，使得环境保护逐渐走向法制化。同时，也使环评、环境保护税、排污权交易、环境统计等制度在管理范围、内容、程序、要求等方面全面开展衔接工作。 “费改税”排污费与环保税的异同 ：排污费改成环保税后，在纳税人、征收范围、计税依据等方面与原来一致，而在减免税、分成模式等方面与原来有较大差异。 表 10：环保税与排污费异同 相同点 不同点 1.排污费缴纳人为环保税的纳税人 2.征收范围总体一致，应税污染物 包括大气污染物、水污染物、固体废物和噪声四 个大 类 3.环保税计税依据继承排污费的计算办法，即以排放量折合的污染当量数的办法。 大气污染物、水污染物，沿用 原有的 污染物当量值表 4.环保税税额标准以排污费收费标准为基础。大气污染物 、 水污染物税额 分别 为每污染当量不低于 1.2 元 和 1.4 元 ；固体废物按不同种类，税额为每吨 5 元 1000 元 等 5.减征政策，即对排污单位排放大气或者水污染物的浓度值低于国家或地方规定的排放标准 50以上的，减半征收排污费（环保税） 1.环保税设双档减税政策，增设 纳税人排放应税大气污染物或者水污染物的浓度值低于规定标准 30%的，减按 75%征收环境保护税 的减免政策；排污费为一档减税政策。 2.环保税 具体规定了五项暂免征税的情形 ，并 取消了对 原本 污水排污费超标加倍征收的条款 3.分成模式变化，现环保税收入全部作为地方税收入；排污费实行中央和地方 1： 9分成的方式 4.主管部门发生变化，改为税务、环保双部门信息共享和协作机制；排污费由环保部门单独征收 资料来源：招商证券 排污许可证高度衔接环保税： 2018 年 1 月 17 日，国家环保部发布了排污许可管理 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 12 办法（试行）。该办法是对 16 年发布的排污许可证管理暂行规定的延续、深化和完善，也是核发与申请许可证的主要依据。 早在 17 年，国家环保部就发布了关于做好钢铁、水泥行业排污许可证管理工作的通知，通知中具体明确了未来的工作目标： 2017 年 12 月 31 日前，京津冀及周边地区“ 2+26”城市 (以下简称“ 2+26”城市 )和长三角、珠三角重点区域完成钢铁工业企业排污许可证申请与核发工作； 2018 年底前，全国其他地区完成钢铁工业企业排污许可证申请与核发工作。截止 2017 年年底，全国共核发排污许可证两万多张，完成 15 个行业排污许可证的核发工作。黑色冶炼及压延行业共核发 771 张排污许可证，其中钢压延加工 505 张，炼铁 57 张，黑色金属冶炼及压延 168 张，炼钢 34 张，铁合金冶炼 7 张。京津冀及周边地区，截止至 1 月 22 日，共核发 145 张，已公布获得排污许可证的钢铁企业中有 96.8%是在时限内取得，仍有少数将会在时限后取得。 表 11：黑色金属冶炼及压延行业污染物排放及理论税额（ 2015） 污