证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 未经许可，禁止转载 证券研究 报告 宏观经济 【 宏观专题 】 中美贸易谈判， 美国 “要价”是什么？ 投资 要点 从特朗普政府以 “ 301 调查”为由头宣布对中国 500 亿美元商品加征关税，再到中国政府予以重拳反击 ，“加征关税”实际上是中美在贸易谈判前互持筹码、互亮肌肉的需要，而美国对中国真正的核心 诉求集中在强制技术转让等产业政策、知识产权保护、服务市场准入、对美农业进口开放等领域。考虑到 全面 贸易战并非中国占优策略，特朗普加征关税在党内孤立无援，预计本次中美谈判能够在基于 缩减 贸易 逆差 取得一定进展 ，短期要价并不高 。但鉴于美国政府的核心诉求涉及在美方看来的显性 隐性贸易壁垒的实质消除 以及产业政策等更为宽泛的领域 ， 中长期要价并不低， 中美在经贸关系上的博弈将是一个长期的过程。 具体观点如下： 美国政府的核心诉求有哪些 ？ 政府层面，美国贸易代表办公室（ USTR）发布的 2018 年度国别贸易壁垒评估报告列举了美国政府认为的中国存在的破坏公平贸易或违反 WTO 规则的主要贸易壁垒，涉及产业政策、知识产权保护、服务贸易、数字贸易、农业、政策透明度、法律框架 7 大类 47 小类。智库层面，彼得森国际经济研究所（ PIIE）提出美国需要中国的贸易协议而不是“救济” 的观点 ，要求中国在知识产权、国有企业、海外投资领域设置更加严格的规则。布鲁金斯学会 则为美国政府建言献策 ， 要求 中国在农产品进口、知识产权保护、强制技术转让、减少产能过剩和服务业开放上 给予 更加明确的承诺和政策。 基于 USTR 和美国核心智库的表述，美国的诉求时呈现如下五个特点： （ 1）美国对实现手段和工具的关注程度大于对政策本身。 例如， USTR和美国智库在提到“中国制造 2025 计划”时，更多担忧的是中国可能在实施过程中采用推进高科技企业的海外收购、强制技术转让等不公平手段，以及资源的过度投入可能带来相关产业的产能过剩问题。 USTR对中国“本土创新”的核心要求在于取消其与政府采购偏好的挂钩。 （ 2） 要求 贸易谈判结果更加可量化、可执行和有准确时间限制。 USTR主观认为 中国在承诺放开银行股比重要部分的表述 比较 模糊。布鲁金斯学会也强调中国削减过剩产能的承诺应 是 可量化的、禁止强制技术转让的承诺是可执行的、服务领域开放是有明确截止日期的。 （ 3）部分法律条文的明文禁止或限制外商是贸易壁垒的主要表现 。 例如 ， USTR 就明确指出中国的外商产业投资指导目录对 35 个行业的外商限制投资、 28 个行业禁止投资，是明显的贸易壁垒；例如网络安全法对“安全可控”的明确规定，可能阻 止外商信息和通信产品在国内市场的发展 。 （ 4）非 法律明文规定的隐性壁垒也是美国政府关注的重点 。例如，USTR 认为外资银行、保险机构在国内申请分支机构审批时 存在 拖延；主观认为中国 政府在审批过程中 存在要求海外企业 强制技术转让 的要求 。 （ 5） 美国政府关注承诺和政策的及时 、 有效落地 。 USTR 认为中国 此前在 电子支付 领域准入 、增值税退税制度改革等领域没有完全 、及时有效地 兑现承诺 。 因此 ，美国政府目前 对于 2017 年以来 中国政府关于 服务业 进一步 开放的承诺等持谨慎乐观的态度。 证券分析师：牛播坤 执业编号： S0360514030002 电话： 010-66500825 邮箱： niubokunhcyjs 联系人：甄茂生 电话： 010-66500830 邮箱： zhenmaoshenghcyjs 联系人：张伟 电话： 010-66500846 邮箱： zhangweihcyjs 联系人：王丹 电话： 010-66500851 邮箱： wangdanhcyjs 【华创宏观】全球央行双周志第 7 期：“金发女孩经济”将如何退出？ 2018-03-14 【华创宏观】全球央行双周志第 8 期：金融周期与通胀夹击下的货币政策将走向何方？ 2018-04-03 【华创宏观】从海外看中国系列专题三：美国顶尖智库眼中的中美贸易争端 2018-04-11 【华创宏观】全球央行双周志第 9 期：后全球化与特朗普贸易战的反思 2018-04-25 【华创宏观】中美贸易战专题：一文读懂美国赴华贸易谈判团队 2018-04-27 相关研究报告 华创 证券 研究所 宏观 研究 宏观专题 2018 年 05 月 04 日 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 2 目录 一、美国政府核心诉求是什么：产业政策、知识产权保护、服务贸易、数字贸易、农业 . 4 二、如何理解美国政府核心诉求：关注政策更关注手段、关注规则修正更关注落地 . 5 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 3 图表目录 图表 1 2017 年度国别贸易壁垒评估报告和 2018 年度国别贸易壁垒评估报告对比 . 4 图表 2 Chinese payments for the use of foreign intellectual property， 1997-2017 . 6 图表 3 Top 15 countries paying highest charges for the use of foreign intellectual property， 2016. 6 图表 4 可能对中国制造 2025 计划感到威胁的国家 . 7 图表 5 Share of global steel production . 8 图表 6 Global steel capacity far exceeds what the word needs . 8 图表 7 美国政府认为中国存在进口禁令、政府采购等其他贸易壁垒 . 9 图表 8 USTR 认为中国在服务领域存在的贸易壁垒 .11 图表 9 USTR 认为中国在数字贸易领域存在的贸易壁垒 .11 图表 10 USTR 认为中国在农业领域存在的贸易壁垒 . 12 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 4 一 、美国政府核心诉求是什么 ： 产业政策、知识产权保护、服务贸易、数字贸易、农业 中美贸易摩擦即将从造势阶段迈入实质谈判阶段 。 白宫 4 月 30 日发布文件称 ，美国代表团将在 5 月 3 日抵达北京与中国就经贸问题进行磋商，在公布的代表团名单中，除了此前 媒体报道 的对华鹰派的 财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽、首席经济顾问库德洛和贸易顾问纳瓦罗之 外，最新公布的代表团成员还加入了对华态度相对温和的商务部长罗斯和国际经济事务副顾问埃森斯塔特、 美国驻华大使布兰斯塔德。代表团团队人员的大幅扩充和人员对华态度的重新平衡，表明中美经贸摩擦从此前的挑起 争端、创造筹码的 激烈对抗 阶段，进入到 务实 谈判阶段。 在此背景下 ， 了解特朗普政府对中国在贸易规则上的 核心 诉求 和主要看法 ， 结合国内实际情况和 自身 改革开放 需要 ，才能在贸易谈判中做到知己知彼 、 有进有退 、 游刃有余 。 1、 美国贸易代表办公室：中国存在 7 大类 47小类贸易壁垒 美国贸易代表办公室 （ USTR） 1作为总统的内阁机构 ， 负责制定和协调美国贸易规则 ，目前其办公室首脑莱特希泽也是此次 赴华谈判的关键人物。 USTR 每年都会公布国别贸易壁垒 的 评估报告 ，向国会 详细 阐述美国主要贸易伙伴过去一年存在的贸易壁垒 情况 ， 2018 年度 国别贸易壁垒评估报告 列举了中国可能 存在的破坏公平贸易或违反WTO 规则的主要贸易壁垒，涉及产业政策、知识产权保护、 服务贸易、数字贸易、农业、政策透明度、法律框架 7大类 47小类。 USTR 对中国在贸易规则上的 “指责”与实际中美贸易关系必定存在误解甚至偏颇，但能够反映真实的、美国政府对中美贸易规则的担忧或者看法。 图表 1 2017年度 国别贸易壁垒评估报告和 2018 年度 国别贸易壁垒评估报告对比 资料来源： 美国贸易代表办公室： 2017 年度 国别贸易壁垒评估报告 2018 年度 国别贸易壁垒评估报告 ，华创证券 1美国贸易代表办公室是总统办公厅的内阁级机构，负责制定和协调美国国际贸易、商品和直接投资政策并引导或指导与其他国家就此类事务的谈判；办公室的首脑为美国贸易代表，直接对总统和国会负责。 一、产业政策 强制技术转让 中国制造 2025 计划 本土创新 投资限制 安全可控的信息技术政策 补贴 过剩产能 出口限制 增值税退税和相关政策 二手 / 翻新产品进口禁令 可 回收材料进口禁令 标准 政府采购 贸易救济二、知识产权 商业秘密保护 恶意商标抢注 生物 制药 网络侵权 假冒产品三 、服务 电子支付服务 戏剧电影 银行服务 保险服务 证券和资产管理服务 通信服务 音像及其他服务 快递服务 法律服务四 、数字贸易壁垒 云 计算限制 网页过滤和屏蔽 网络语音服务协议 域名 规则 跨境数据传输和数据 本地化 在线视频和娱乐软件 限制 数据加密 互联网支付服务限制五 、农业 食品安全法 牛肉、家禽和猪肉 生物技术认证 农业国内支持 关税配额管理 增值税退税及相关政策一、知识产权 商业秘密保护 恶意商标抢注 生物制药 网络盗版 假冒产品二、产业政策 安全可控的信息技术政策 本土创新 技术转让和技术本地化 出口限制 补贴 过剩产能 增值税退税及相关政策 战略性新兴产业政策 二手 / 翻新产品进口禁令 标准 政府采购 投资 限制 贸易救济三、服务壁垒 电子支付服务 戏剧电影 银行服务 保险服务 证券、资产管理和其他金融服务 通信服务 视听服务 快递服务 法律服务四、数字贸易壁垒 云计算限制 网页过滤和屏蔽 网络语音服务协议 域名规则 网络安全法和部门 法 实施 数据和设施 本地化 在线视频和娱乐软件限制 数据加密 互联网支付服务 限制六 、政策透明度 发布与贸易有关的法律、法规和其他 措施 通知 - 评论 程序 翻译七、法律框架 行政许可 竞争政策五、农业 牛肉、家禽和猪肉 生物技术认证 农业国内支持 关税配额管理六、政策透明度 发布与贸易有关的法律、法规和其他措施 通知 - 评论 程序 翻译七、法律框架 行政许可 竞争政策 2 0 1 7 年度国别贸易壁垒评估报告 2 0 1 8 年度国别贸易壁垒评估报告 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 5 2018年强制技术转让等产业政策在美国的关注名单中的重要性提升 。 相较于 2017 年度的评估报告， 2018 年 USTR将产业政策放在了更加重要的位置，在报告中的顺序由第二大类提升至第一类；同时 ，在产业政策内部，强制技术转让、中国制造 2025 计划、投资限制的顺序被大幅提前。 2、 彼得森国际经济研究所（ PIIE）：美国需要中国的贸易协议而不是 “ 救济 ” PIIE 近期文章 US Needs China Trade Deals, Not "Remedies"在 标题中明确指出，美国需要的是中国的贸易协议而不是补偿。要求中国 按照世界通行规则行事，包括对知识产权、国有企业、海外投资像发达国家一样设置更加严格的规定。 3、布鲁金斯学会：农产品进口、知识产权保护、强制技术转让、减少产能过剩和服务业开放承诺 布鲁金斯学会在其 How to avert a trade war with China一文中指出，特朗普政府应该向中国政府提出明确的、详细的诉求清单，其中包括（ 1）中国市场对美国农产品出口的重大开放；（ 2）中国政府加强知识产权保护的新承诺；（ 3）禁止将强制技术转让作为市场准入条件的新的、具有权威性的、可执行的承诺；（ 4）新的、可量化的削减过剩产能的保证，尤其是钢和铝行业；（ 5）在金融服务、医疗保健、娱乐和汽车等关键服务领域的有截止日期的开放承诺。最终要求中国做出有准确时间限制的关于市场准入和公平贸易的谈判承诺。 同时，从表述来看，布鲁金斯学会也更加强调 了 承诺或者措施的可量化、可执行 性 和有明确 截止 日期 。 无论是美国政府的内阁机构 USTR 还是美国核心智库， 对中国在贸易规则上的诉求 均 主要 集中在产业政策、知识产权保护、服务贸易市场准入、数字贸易壁垒和农业 贸易 领域 。 而其中最核心的诉求 是强制技术转让、投 资限制等产业政策和知识产权保护、服务市场准入等规则的修正 和实际落地。 二 、 如何理解美国政府 核心诉求 ： 关注政策更关注手段、关注规则修正更关注落地 我们基于 USTR和美国核心智库对 7 大类 47小类问题的 看法，理解美国政府 对中国贸易规则核心诉求的具体要求 。部分涉及到 具体 政策和 规则 条款 的修正诉求 ，例如 ， 外商产业投资指导目录 对相关产业的限制和禁止投资 ；部分涉及 对行政审批隐性壁垒的消除提出要求 ，例如 ， USTR 认为 海外金融机构 在中国境内 设置分支机构 的 行政审批 可能存在 拖延 现象 ；部分涉及 对此前承诺兑现的要求 ，例如 ， USTR 认为 将中国各级政府的本土创新政策与政府采购优待脱钩 的承诺尚未兑现等。 （一） 产业政策（ INDUSTRIAL POLICIES） 2018年 USTR 将产业政策放在了中国贸易壁垒的首要问题，并且提出强制技术转让、中国制造 2015 计划、本土创新、投资限制等 14 个问题 ，也是 7 大类壁垒中细项问题最多的领域。 1、 强制技术转让 ：主要存在于汽车、金融和通信行业 美国认为中国什么行为构成强制技术转让 ？ USTR 指出 ， 强制技术转让是美国政府持续、并且高度关注的问题，包括 2017 年对中国发起的“ 301”调查，重点关注中国在技术转让方面存在的以下四种行为： （ 1）使用多种政策工具或者强制要求向中国企业转让技术或知识产权；（ 2）剥夺美国企业与中国企业在许可谈判中设置市场化条款的能力；（ 3）通过引导或不公平地促成中国企业并购或收购资产来获取最前沿的技术和知识产权 ； （ 4）通过引导或者支持未经授权侵入美国商业电脑网络获取商业利益 。 中国知识产权保护在大幅改善 ， 但制度标准可能仍然低于国际 水平 。 过去十几年 ， 中国在知识产权保护方面的不断改善也得到美国的认可， PIIE 在 China: Forced Technology Transfer and Theft?一文中指出， 过去几年中国向海外支付的知识产权使用许可费规模快速增长， 2017 年已经接近 300 亿美元； 2016 年中国支付的知识产权使用许可费规模在全球排名第五，但考虑到爱尔兰和荷兰支付的费用主要是发生在一些海外控股公司为了避税成 立的子公司，实际上中国政府的知识产权使用许可费在全球排名将达到第二位。 PIIE 认为西方国家可能高估了中国强制技术转让的规模并忽略了中国在知识产权保护方面的不断改善趋势。但对知识产权保护的标准可能仍然低于国际水平。 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 6 图表 2Chinese payments for the use of foreign intellectual property， 1997-2017 图表 3Top 15 countries paying highest charges for the use of foreign intellectual property， 2016 资料来源： state administration of foreign exchange of China， PIIE 资料来源： IMF， PIIE 强制技术转让 问题的关键在于存在投资限制 ， 主要存在于汽车 、 金融和通信行业 。 PIIE 在其近期发布的 US Needs China Trade Deals, Not "Remedies"一文中指出，中国是美国通用汽车最大的市场，但中国没有通用汽车中国公司（ GM China），只有上汽通用汽车（ SAIC-GM），中国对部分行业的法律的、或非正式法律条文的准入限制使得美国企业在进入中国市场的过程中只能选择以合资公司的形式，要么放弃中国市场，要么成立合资公司与合作伙伴分享利润和技术。这种限制除了在汽车行业存在，还存在于金融和通信行业。 2、 中国制造 2025 计划 ：对政策工具和 可能 造成的市场扭曲表示担忧 在美国贸易代表办公室 2017 年的国别贸易壁垒评估报告中，中国制造 2025 计 划只是作为战略性新兴产业中的一部分，而在 2018 年版本中，直接将中国制造 2025 计划作为产业政策中的一个标题内容重点强调，足见美国对于这个问题的重视程度。 但从具体表述来看， 美国政府主要担忧中国在实现该计划的过程中可能出现使用不公平手段和可能造成相关行业产能过剩的问题。 美国对中国制造 2025 计划的担忧主要集中在目的性、政策工具和可能造成的市场扭曲三方面 ： 目的性方面， USTR 认为， 中国制造业 2025 计划表面上是为了实现“自主创新”， 背后的 真实目的是，通过各种可能的手段 在中国市场上用中国技术、产品和服务取代国外技术、产品和服务，最终 帮助中国企业主导国际市场。 美国的 美国外交关系委员会 （ Council on Foreign Relations， CFR） 2也在报告中指出，中国制造 2025 计划的意向并不是像德国、美国、 韩国和日本那样加入高科技经济体的行列，而是完全取代它们。 表明美国政府和智库对于中国制造 2025 计划的看法与国内政策方向存在 严重 误解。 2美国外交关系委员会是美国最知名的领袖外脑之一，前总统尼克松、布什，前国务卿基辛格等都曾是美国对外关系委员会的成员。 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 7 图表 4 可能对中国制造 2025 计划感到威胁的国家 资料来源： 墨卡托中国研究学院（ MERICS） ， 华创证券 政策工具方面， USTR 认为中国可能使用 一系列 政策工具 ， 包括广泛的国家干预和支持 ，通过限制、利用、歧视外国企业、外国技术、产品和服务来支持国内产业发展。 美 国外交关系委员会 （ CFR） 报告认为中国在 2015 年 以来积极推进高科技企业的海外收购、强制技术转让和商业间谍活动以获取尖端技术和专有技术。 美国政府对中国在政策扶持的手段上是否存在误解，恰恰是本次中美贸易谈判需要重点弥合的分歧。 在结果方面， USTR 认为，鉴于中国制造 2025 计划的战略高度和可能进行的大规模政府资源投入， 有可能加剧市场扭曲并带来相关行业的产能过剩问题。 3、 本土创新 ： 关注本土创新 导向 下的政府采购偏好 从 USTR 关于中国本土创新的表述来看，美国主要关注的是 在“本土创新”政策下， 对中国拥有和发展的知识产权提供了优待（优先权），特别是在政府采购方面 存在偏好本土技术和企业的可能 。 并且 ， USTR 提出， 中国在 2012和 2014 年、 2016 年 中美商贸联委会 （ JCCT）上 承诺了 将中国各级政府的本土创新政策与政府采购优待脱钩， USTR认为 这一承诺目前没有完全 兑现。 4、 投资限制 ： 关键服务领域、农业、采掘业和特定制造领域存在投资限制 USTR 认为 ， 中国为了保护国内产业存在许多投资限制措施 ， 主要存在于关键服务领域 、 农业 、 采掘业和特定制造业领域 。 并且 ， 列举了中国存在的四类限制措施 ，（ 1） 没有实质性放开外资股持股比例上限限制和合资公司要求；（ 2） 在广泛的投资领域仍然保持个案 （ case-by-case） 的行政审批制度； （ 3） 潜在的、过于宽泛的国家安全审查机制； （ 4） 网络安全法 和相关实施 措施带来日益增长的负面影响。 有海外企业向美国政府反馈 ， 认为 中国政府官员可能会设定相应的投资批准条件，要 求外国企业转让技术，在中国进行研发生产，满足与出口或使用当地物料有关的经营要求，或做出有价值的、特定交易的商业让步。 对于中国在2017 年宣布放松银行、寿险服务、证券和资产管理服务投资限制， USTR 指出还需观察是否会得到落实。 传统基金会在 Beyond Technology Transfer: Reducing Investment Restrictions in China 报告中指出 ， 中国最新版本的 外商产业投资指导目录 对 35 个行业的外商投资进行了限制和要求以合资公司的形式，包括保险、市场调 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 8 查、电影、汽车和船舶制造等，还直接禁止包括矿产勘探、烟草销售和出版等 28 个行业投资。 传 统基金会建议 姆努钦 在与中国的 贸易 谈判过程中 ， 要求中国取消 28 个行业的禁止投资限制 ，除非为了国家安全的 需要 ； 要求中国取消对 35 个行业要求以合资形式投资的限制。 5、 安全 可控的信息技术政策 ：“安全可控”条款 可能 限制非中国企业 ICT 产品 USTR 认为 ，中国 2016年 11 月通过的 网络安全法要求信息通信技术设备和关键部门的其他信息通信技术产品和服务要“安全可控”，这一要求使得政府可以以多种方式对非中国企业造成不利影响。 从 2013 年开始， 中国在各种措施中都提到了 “安全可控”的要求，规定 信息技术用户购买中国产品和支持中国服务供应商，强加当地成分要求、当地研发要求和以国家安全为由要求海外企业披露源代码或其他知识产权。 在具体的行业中，相关“安全可控” 的规定不断提出，具体就包括 2014 年银监会宣布到 2019 年银行系统使用的 75%的ICT 产品是“安全可控”的， USTR 认为这 实际上是在银行系统对海外 ICT 提供商的限制。此后，保监会也出台了类似的要求。 中方曾在 2015 年美中战略和经济对话会议、 中美商贸联委会 以及 2016 年 中美商贸联委会 上 承诺在“安全可控”政策 不会不必要地限制或阻碍信息通信技术产品、服务或技术（ ICT 产品）外国供应商的商业销售机会，或对商业企业购买、销售、使用 ICT 产品不必要地施加基于国别的条件和限制。 USTR 认为， 众多草案和 2017 年网络安全法的最终实施 可能反映了中国 不打算兑现承诺 的态度 。 6、 补贴： 中国对国内部分产业的补贴 可能 违反世贸组织规定 USTR 认为 中国继续向国内产业提供大量补贴，这对美国工业造成了损害 ，一些补贴可能不符合世贸组织的规定 。在程序上，美国认为 自 16年前 中国 加入世贸组织以来 , 尚未向世贸组织提交一份由中央政府提供的补贴的完整通报 ，直到 2016 年 7 月，才 向 WTO 首次提交 关于地方政府补贴的通报。 7、 产能过剩： 中国过剩产能扭曲全球市场 ，中国制造 2025 计划可能造成产能过剩 在钢铁和铝等制造业，中国生产过剩扭曲全球市场 ， 一方面是对美 直接出口， 另一方面 全球价格下降和供应过剩，使得即使是最具竞争力的生产商也难以维持生存。 例如， 2011-2015 年 ， 中国的原铝产量增长超过 50%， 2015 年开始全球原铝价格出现大幅下跌， 但 新的大型设施在中国政府的支持下大量建成，目前中国原铝产量占全球的比重超过 50%。纯碱方面，目前中国产能快速增长但国内需求停滞，预计到 2020 年产量年均增速 3%，而国内需求年均增速仅为 1.2%，进而导致出口快速增长。 图表 5Share of global steel production 图表 6 Global steel capacity far exceeds what the word needs 资料来源： Word steel association 资料来源： OECD capacity figures， Word steel association true steel use & outlook 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 9 中国制造 2025 计划可能导致部分相关行业出现产能过剩的问题 。 根据中国制造 2025 年的工业计划，中国政府将发放数千亿美元资金，以支持中国企业，并要求它们实现国内市场份额的预先设定目标 ， USTR 认为政府的政策鼓励和资源投入可能造成相关产业出现产能过剩的可能 。 8、 出口限制： 对关键原材料的出口限制影响海外下游生产商 USTR 认为 ， 中国结合使用 出口配额、出口许可证、出口最低限价、出口关税和其他限制措施，对一些在世界具有重要地位的原材料的出口进行限制 ， 以牺牲外国下游生产商为代价，为中国的下游生产商提供巨大的经济优势，同时 迫使海外下游生产商 将业务、技术和就业岗位转移到中国。 目前美国主要通过 世贸组织争端解决机制下的磋商请求 来解决， 2013 年、 2014 年美国先后让中国放开了对 稀土、钨和钼 等原材料的出口限制， 2016 年美国发起第三次 WTO 争端解决机制下的磋商请求，要求中国放开 锑、铬、钴、铜、石墨、铟、铅、镁、滑石、钽和锡 11 种原材料的出口配额和出口关税。 9、 增值税退税和相关政策 ：通过出口增值税退税政策管理出口 USTR 认为， 中国政府在 2017 年 试图通过提高或 降低出口可获得的增值税退税来管理许多初级、中级和下游产品的出口 ，在国际市场上造成巨大的破坏、不确定性和不公平，尤其是一些中国在国际市场上占据重大比重的出口产品 。同时，增值税退税相关政策和其他政府过度补贴，也会导致严重的产能过剩问题。在 2014 年中美战略与经济对话上， 中国承诺改善增值税退 税制度，包括积极研究国际 最佳实践，深化与美国在这一问题上的沟通，美国认为中方目前的进展较小 。 10、 标准和 政府采购等其他问题 图表 7 美国政府认为中国存在 进口禁令、政府采购等其他贸易壁垒 资料来源： 美国贸易代表办公室： 2018 年度 国别贸易壁垒评估报告 ， 华创证券 （二） 知识产权 （ INTELLECTUAL PROPERTY RIGHTS） 1、 商业秘密保护 ：对商业秘密法律保护 不足 近年来 ， 通过窃取商业秘密为中国企业谋取利益的 活动在中国国内和国外都时有发生 ， 但罪犯继续逍遥法外 ， 中国对窃取商业秘密行为的法律打击力度还远远不足 ；同时， USTR 认为，中国政府 可能存在 支持窃取商业秘密或积极地阻挠对商业秘密的有效保护 的可能 。 与此同时， USTR 也肯定了 2017 年中国 反不正当竞争法正式版发布， 在贸易救济中国在实施反倾销、反补贴调查并征收关税的过程中没有完全遵守 WT O 规则。二手、翻新 产品进口禁令中国对二手 、 翻新产品的进口 禁止和限制措施对国内生产的企业 造成影响 ， 包括采矿业 、 农业 、 医疗 、交通和通讯行业 ， 无法进口购买高质量 、 低成本的二手 、 翻新产品 。可回收废料进口禁令2017 年中国发布了两项措施，限制或禁止进口大量的废金属和可回收材料，如特定类型的塑料、纸张和金属。类似的限制似乎并不适用于国内来源的废金属和可回收材料。标准第一，中国政府官员在某些情况下向寻求参与标准制定过程的外国公司施压，要求以不利的条件授权技术或知识产权。第二，中国在一些国际标准已经存在的高技术领域继续追求独特的国家标准。政府采购中国于 2007 年底启动加入世贸组织政府采购协定谈判并提交首份出价 ,2014 年 提交第 6 份出价清单。美国及其他 GP A 国家认为在门槛、覆盖实体范围、服务项目覆盖范围和例外的等重要领域仍然存在缺陷。 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 10 保护商业秘密方面相对于先前的法律有所改善。 2、 恶意商标注册： 对恶意商标抢注的打击 力度 不够 2016 年 11 月的 JCCT 会议上，中国 证实正在采取进一步措施打击恶意商标抢注 。尽管如此，美国企业仍在面临中国申请人注册商标并为赎金而持有这一恶意注册行为。 3、 生物制药 ：药品专利保护、药品注册与价格承诺分开等具体问题 USTR 对中国 在生物制药领域提出了以下四点重要内容 ： （ 1）补交实验数据 ： 2017 年中国修订 专利审查指南，允许专利申请人在申请专利期间补交实验数据，但有报道指出审查员在运用这一规则时不一致并且范围太窄，使得专利申请人补交实验数据变得几乎不可能。 （ 2）药品专利的有效保护 ： 中国 需要提供有效保护来防止不公平的商业使用未经披露的测试，还有提供有效的执法以防止侵犯药品专利。 2017 年，中国在这一领域发布了草案，但尚未最终确定。 （ 3）通过监管为国内创新药提供快速审批 ：美国贸易代表办公室认为，中国通过提供 监管优惠，寻求促进政府主导的自主创新和技术转让。 2016 年国务院未经公开征求意见发布一项措施，为创新药的审批过程提供快速的 审批程序 。 （ 4）药品注册与价格承诺挂钩问题 ： 2016 年中美商贸联委会， 在执行药品价格承诺中，中方表示药品注册审批不会与价格承诺挂钩，也不要求提供具体价格信息。 美国仍然担心这些承诺是否会兑现。 4、 网络侵权 ：外国影视作品内容审查等具体规则修正 （ 1）网络盗版打击的执法问题 ： 网络盗版在中国仍大规模进行，影响着广泛的行业，包括那些从事合法音乐、电影、书籍和杂志、软件和视频游戏的行业。 （ 2）外国影视作品内容审查制度 ： USTR 认为美国政府应该 敦促中国修改现有的 一些 规则，这些规则被证明是适得其反的。例如，对外国 影视作品的内容审查制度 ， 可能 无意中创造了允许盗版内容在网上取代合法内容的条件。 （ 3）电子商务立法问题 ： 2016 年 JCCT 会议上，中国同意积极推进与电子商务相关的立法，加强对网络侵权和假冒产品的监管，并与美国合作，探索利用新方法加强网络执法能力。 中国 2016 年公布了电子商务法（草案），美国认为最终版本应该以有效的“通知 -删除”规则 以解决网络侵权问题，同时为互联网服务提供商提供适当的保护措施。 5、 假冒商品 ：重点关注药品仿冒问题 中国需要 加大对假冒产品的执法力度 ， 美国特别关注的是药品领域 ，尤其是在打击假冒伪劣药物活性成分上。 2017年中国公布 修正案（征求意见稿），目前来看很多内容是积极的，美国将密切关注后续的发展。 （三） 服务（ SERVICES） 在服务领域 ， USTR 重点提出了中国金融服务、电影等视听服务、通信服务、快递服务和法律服务领域存在市场准入限制、持股比例限制、具体业务限制和 设立分支机构等审批拖延的隐性壁垒。 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 11 图表 8USTR 认为中国在 服务领域存在的贸易壁垒 资料来源： 美国贸易代表办公室： 2018 年度 国别贸易壁垒评估报告 ， 华创证券 （四） 数字贸易 壁垒 （ BARRIERS TO DIGITAL TRADE） 针对数字贸易领域 ， USTR 重点关注了禁止外资参与云计算、网页过滤和屏蔽、网络语音服务协议、域名规则、禁止跨境数据传输、视频平台必须国有、强制使用本地加密算法、外资参与互联网支付服务的限制等贸易壁垒。 图表 9USTR 认为中国在 数字贸易领域存在的贸易壁垒 资料来源： 美国贸易代表办公室 ： 2018 年度 国别贸易壁垒评估报告 ， 华创证券 Services服务银行服务保险服务证券和资产管理服务通信服务戏剧电影电子支付服务音像及其他服务快递服务法律服务2013 年以后，中国没有遵守 WT O 裁决开放电子支付市场准入的承诺， 2017 年 6 月中国放开后，美国几家供应商已经提交申请许可，尚未有回应。2012 年 2 月 ，中美双方签订 了 中美双方就解决 WT O 电影相关问题的谅解备忘录 ， 中国未完全履行， 包括为进口影片开辟电影发行机会的关键承诺。关注 外资银行 参与国内人民币业务的能力 ；在外国 银行申请设立新 的国内分支 机构 方面行动迟缓 ；中国限制外国银行通过分支机构而 不是子公司 在中国开展业务的 活动范围；关于 2018 年 2 月取消银行外资持股比例的措施，美国认为措辞比较模糊。寿险、健康和养老险外资股持股比例上限为 50% ；在实践中继续 限制外国公司提供的 保险 经纪服务的范围；在中国的美国公司 在设立分支 机构以扩大业务等方面遇到困难。关于 外商投资证券公司管理办法（征求意见稿） ，美国认为最重要的是中国是否会全面而有意义的方式实施；尚未 发布与资产 管理 部分 有关的 草案。对外国 供应 商开展电信增值服务设置障碍 ：包括不透明和随意的许可程序、 外国股权限和 定期、不合理的暂停发放新许可证；对基础电信服务的限制：对新进入的 非正式 禁令 、49 % 的外国股权上限、外国供应