成长分化，金融上行 行业景气跟踪双周报系列（ 二十 ）国海证券研究所胡国鹏 (分析师 ) 袁稻雨 (分析师 )SS证券研究报告策略研究2022年 08月 04日1景气度重大核心变化总结 消费板块：景气 持续 上行 ， 关注汽车 、 家用电器 消费板块景气持续上行 。 6月 CPI增速上升 ， 社零总额 、 商品零售总额同比回正 ， 餐饮零售总额同比降幅收窄 。 食品饮料方面 ， 6月乳制品 、 成品糖产量同比上升 ， 食用植物油产量同比下降； 8月茅台一批价 、 泸州老窖价格持续上行 ， 6月白酒产量同比下降； 5月 630ml与 350ml啤酒价格走势分化 ， 6月啤酒产量增速由负转正； 7月牛奶零售价上升 ， 生鲜乳均价下降 ， 国内外婴幼儿奶粉零售价格小幅上行 。 医药生物方面 ， 8月中药材价格指数继续回升； 8月维 A、 赖氨酸 、 蛋氨酸价格下降 。 汽车方面 ， 7月乘用车零售量与批发销售量同比持续增长 。 轻工制造方面 ， 7月纸浆 、 瓦楞纸价格持续下降； 8月木材期货价格回落 ， MDI、 TDI现货价持续下降；上半年家具出口同比微增 ， 纺织服装 、 服饰业出口维持较高增速 。 农林牧渔方面 ， 7月猪仔上升 ， 生猪 、 猪肉价格回调 ， 6月生猪 、 能繁母猪存栏量稳定增加； 7月肉鸡苗价格持续回升 ， 6月活鸡价格环比小幅上行； 8月寿光蔬菜指数出现回落 ， 重点监测水果价格震荡走弱 。 商业贸易方面 ， 7月义乌小商品价格指数小幅下降 。 家用电器方面 ， 7月钢材综合价格指数持续下跌 ， 沪铜 、 沪铝指数阶段性反弹 ， 塑料指数环比小幅上升 。 成长板块：景气持续分化 ， 关注 电子化学品 、 元件 成长板块景气持续分化 。 费半指数震荡上涨 ， DRAM价格小幅上涨 ， 电子暨光学产业 PMI下滑 ， 5月中国半导体销售额当月同比下滑 。 通信方面 ，2022年 1-6月份通信业整体运行向好 。 电气设备方面 ， 电网建设投资扩大 ， 6月全社会用电量同比增长 。 新能源车方面 ， 2022年 7月新能源汽车销量远超往年同期 ， EV及 PHEV销量同比高速增长 。 7月 新能源汽车销量同比增长 30.29%， 充电桩保有量走高 。 传媒方面 ， 2022年 7月 影视行业回暖 ，电影票房收入及观影人次均 小幅上涨 。 2022年 6月中国手游发行商全球收入保持稳定 。 光伏方面 ， 硅料价格小幅上涨 、 光伏产业链价格小幅上行 。 锂电材料方面 ， 近两周 六氟磷酸锂价格 、 DMC价格持续 上涨 ， 磷酸铁锂高位回落 。2请务必阅读附注中免责条款部分景气度重大核心变化总结 大金融板块：景气整体上行 ， 关注券商 、 银行 金融景气整体上行 。 地产方面 ， 2022年 7月份监测的全国 103个城市主流首套房贷利率为 4.35%， 较上月回落 7个基点 。 土地购置面积同比持续维持低位 ， 拿地意愿依旧偏低 。 银行方面 ， 6月社会融资规模存量增速 10.8%， 社融总量超预期 。 短端利率震荡波动 ， 长期利率小幅度上升 ， 资金面保持相对宽松 。 非银方面 ， 上半年保费累计收入转正 ， 结束了连续 12个月的下行态势 ， 复工复产带动增速企稳回升 。 融资融券余额持续上升 ， 股票换手率上升 ， 交投情绪回暖 。 周期板块：景气持续下行 ， 关注煤炭 、 钢铁 周期板块景气度整体下行 。 截至 2022年 8月 3日 ， 大宗商品价格指数下降 。 分行业来看 ， 煤炭方面 ， 主要煤种期货价格整体上行 ， 港口煤炭库存水平环比下降；钢铁方面 ， 国内铁矿石与钢材价格上升 ， 螺纹钢 、 线材库存水平下降 ， 钢材产量上升 ；国际能源方面 ， 原油与天然气价格走势存在分化 ， 美国原油钻机数量略有增加 ， 商业原油库存 下降 ；有色金属方面 ， 有色金属价格走势整体分化 ， 黄金 、 白银价格上升；能源金属方面 ， 锂矿价格维持稳定 ， 钴价下降；化工品方面 ， 近两周化工商品指数下降 ， 化工品中涤纶短纤与涤纶 DTY价格走势分化 ， PTA价格下降 ， PVC、 聚合 MDI价格走势分化 ， 尿素价格走势向上；建筑建材方面 ， 近两周水泥价格指数下行 ， 浮法平板玻璃市场价下降； 6月中国电建新签合同额同比增长 ， 中债地方政府债指数维持稳定；航运方面 ， 近两周国内与国际干散货运价指数大幅下行 ， 中国出口集装箱运价指数下降 。 风险提示：部分行业景气度指标未能完全刻画该行业景气度 、 经济变化太快导致景气度指标有所滞后 、 行业景气理解有所偏差 、新冠疫情出现反复等 。3请务必阅读附注中免责条款部分行业景气度状态一览行业 景气判断 行业 景气判断 行业 景气判断消费：持续上行 成长：持续分化 大金融：整体上行食品饮料 电子 半导体 消费电子 券商 医药生物 传媒 影视院线 游戏 保险 农林牧渔 电气设备 光伏 银行 汽车 新能源汽车 锂电材料 新能源车 房地产 轻工制造 通信 商业贸易 家用电器 资料来源：国海证券研究所表：消费、成长、大金融行业景气状态一览表请务必阅读附注中免责条款部分4行业景气度状态一览表：周期行业景气状态一览表行业 景气判断 行业 景气判断周期：持续下行有色金属 钢铁 煤炭 机械设备 建筑材料 建筑装饰 交通运输 化工 石油石化 资料来源：国海证券研究所5请务必阅读附注中免责条款部分6目录 消 费： 景气持续上行，关注汽车、家用电器 成 长： 景气持续分化，关注电子化学品、元件 大金融： 景气整体上行，关注券商、银行 周 期： 景气持续下行，关注煤炭、钢铁消费 近两周消费板块出现普跌 ， 汽车 、 农林牧渔相对抗跌 。 近两周万得全 A震荡下挫 ， 跌幅 4.1%， 消费板块集体回调 ， 仅汽车 、 农林牧渔行业表现较优 。 随着国家促汽车消费政策陆续出台 ， 我国汽车有望继续保持高增长 ， 汽车行业市场表现位居前列 ， 两周下跌 0.32%， 其次农林牧渔两周下跌 4.06%， 相对于市场较为抗跌 。 而医药生物领跌消费板块 ， 近两周下跌7.98%， 估值处于十年最低 。图：近两周消费板块市场表现资料来源： Wind、 国海证券研究所；单位 ： %消费行情回顾 | 消费 板块 出现普跌 ， 汽车、农林牧渔相对抗跌请务必阅读附注中免责条款部分7消费：景气度 持续 上行，关注汽车 、家用电器 维持高景气或景气上行行业 食品饮料： 6月乳制品 、 成品糖产量同比上升 ， 食用植物油产量同比下降； 8月茅台一批价 、 泸州老窖价格持续上行 ， 6月白酒产量同比下降； 5月 630ml与 350ml啤酒价格走势分化 ， 6月啤酒产量增速由负转正； 7月牛奶零售价上升 ， 生鲜乳均价下降 ， 国内外婴幼儿奶粉零售价格小幅上行 。 农林牧渔： 7月猪仔上升 ， 生猪 、 猪肉价格回调 ， 6月生猪 、 能繁母猪存栏量稳定增加； 7月肉鸡苗价格持续回升 ， 6月活鸡价格环比小幅上行； 8月寿光蔬菜指数出现回落 ， 重点监测水果价格震荡走弱 。 汽车： 7月乘用车零售量与批发销售量同比持续增长 。 轻工制造： 7月纸浆 、 瓦楞纸价格持续下降； 8月木材期货价格回落 ， MDI、 TDI现货价持续下降；上半年家具出口同比微增 ， 纺织服装 、 服饰业出口维持较高增速 。 医药生物： 8月中药材价格指数继续回升； 8月维 A、 赖氨酸 、 蛋氨酸价格下降 。 家用电器： 7月钢材综合价格指数持续下跌 ， 沪铜 、 沪铝指数阶段性反弹 ， 塑料指数环比小幅上升 。 景气维持平稳或略微下行行业 商业贸易： 7月义乌小商品价格指数小幅 下降 。请务必阅读附注中免责条款部分8消费行业要闻追踪1. 商务部等 13部门：开展全国家电 “ 以旧换新 ” 活动 。 财联社 7月 29日电 ， 商务部等 13部门发布促进绿色智能家电消费若干措施的通知 。 通知提出 ， 开展全国家电 “ 以旧换新 ” 活动 。 各地要发挥政府部门 、 行业协会 、 电商平台和家电生产 、 流通 、 回收企业等各方面作用 ， 通过政府支持 、 企业促销等方式 ， 开展家电 “ 以旧换新 ” 活动 ， 全面促进智能冰箱洗衣机空调 、 超高清电视 、 手机以及智慧厨卫 、 智能安防 、 智能办公 、 智慧康养等绿色智能家电消费 。 各地可结合实际探索促进废旧家电回收行业发展 ， 对相关车辆进社区给予保障 ， 便利居民交售废旧家电 。 鼓励企业上门回收 、 免费拆装 。2. 生物医药板块公司社保基金增持较多 ， 高端制造领域公司受 QFII投资者关注 。 财联社 8月 3日电 ， 进入 8月上市公司半年报成为投资者关注的焦点之一 。 超 140家公司发布半年报 ， 社保基金 、 QFII等机构投资者出现在多家上市公司的前十大流通股东名单中 。 社保基金增持较多的是生物医药板块公司 ， QFII投资者青睐的则是高端制造领域公司 。3. 中汽协： 2022年度新能源汽车下乡第二批车型目录申报 ， 申报车型优惠后应在 20万元以内 。 财联社 8月 3日电 ， 中汽协官网 8月3日发布关于 2022年度新能源汽车下乡第二批车型目录申报的通知 ， 申报车型的价位优惠后应在 20万元以内 ， 适合农村消费者对汽车产品的需求 。 同一单位 ， 可最高申报 8款车型 。 如需申报 8款以上车型 ， 可与协会进行联系 。 新能源汽车下乡车型目录以年度为周期进行更新 ， 第二批目录为增补 ， 因此已在本年度首批目录中的车型 ， 可以不再申报 。4. 上海 “ 五五购物节 ” 启动 腾讯将发放超 1亿元优惠券 。 科创板日报 1日讯 ， 由商务部 、 上海市人民政府等共同主办的 “ 2022国际消费季 上海五五购物节 ” 系列活动 7月 31日正式启动 。 据腾讯公司副总裁 、 华东总部总经理张立军称 ， 腾讯将联合各大品牌方和经销商发放超过 1亿元优惠券 ， 覆盖零售 、 餐饮 、 娱乐 、 文旅等行业 ， 促进消费市场回暖 。请务必阅读附注中免责条款部分9消费公司要闻追踪1. 泸州老窖：拟作为基石投资者投资 8000万美元认购中国中免发行的 H股 。 财联社 7月 29日电 ， 泸州老窖公告 ， 公司拟作为基石投资者投资 8000万美元认购中国旅游集团中免股份有限公司发行的境外上市外资股 （ H股 ） 股票 。2. 比亚迪：宣布进入德国 、 瑞典市场 ， 首批车辆第四季度交付 。 财联社 8月 1日电 ， 比亚迪宣布与欧洲的经销商集团 HedinMobility合作 ， 为瑞典和德国市场提供新能源汽车产品 。 在瑞典市场 ， 作为比亚迪的乘用车分销及经销商合作伙伴 ， HedinMobility集团将在多个城市开设线下门店 。 在德国市场 ， 比亚迪将与 Hedin Mobility集团联袂合作 ， 甄选本地多个优质经销商 ， 覆盖德国多个区域 。 今年 10月 ， 瑞典和德国的多家先锋店将正式开业 。3. 苹果：第三财季净利润 194.4亿美元 ， 同比下降 10.6%。 财联社 7月 29日电 ， 苹果第三财季营收 830亿美元 ， 同比增长 1.9%，市场预期 827.6亿美元；净利润 194.4亿美元 ， 同比下降 10.6%， 市场预期 189.76亿美元 。 其中 ， IPhone收入 406.7亿美元 ， 同比增长 2.8%； Mac收入 73.8亿美元 ， 同比减少 10%； IPad收入 72.2亿美元 ， 同比减少 2%。 董事会宣布派发每股 0.23美元的现金股息 。4. 惠发食品：拟以自有资金 1.5亿元设立主营预制菜业务的子公司 ， 开拓预制菜产业链 。 7月 21日晚间惠发食品 (603536)公告 ，根据公司发展战略和业务发展需要 ， 不断开拓公司预制菜产业链渠道 ， 进一步推动和优化公司业务布局 ， 巩固并提升公司在预制菜产业的地位及竞争力 ， 公司拟以自有资金 1.5亿元 ， 在山东省诸城市设立全资子公司 ， 公司名暂定大国味到 （ 山东 ） 供应链科技有限公司 。请务必阅读附注中免责条款部分10消费1.0 消费总额 | 6月 CPI增速上升 ，社零总额、商品零售总额同比回正资料来源： Wind、国家统计局、国海 证券研究所；单位 ： %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 7月 15日图： 6月社零总额同比回正， CPI增速上升资料来源： Wind、国家统计局、国海 证券研究所；单位 ： %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 7月 15日 6月 CPI增速 上升 ， 社零总额同比回正 。 随着疫情好转 ， 消费需求有所改善 ， 2022年 6月社会消费品零售总额环比增长15.49%， 同比上升 3.1%， 时隔 3个月重返正增长 。 从价格指数来看 ， 2022年 6月 CPI同比为 2.5%， 较 4月增长 0.4个百分点； 6月 RPI同比上升 3.7%， 环比上升 0.2%。 6月商品零售总额恢复正增长 ， 餐饮消费总额同比降幅明显收窄 。 2022年 6月商品零售总额同比上升 3.9%， 环比上升14.55%。 餐饮零售总额同比下降 4.0%， 降幅较上月收窄 17.1个百分点 ， 环比 5月上升 25.01%。图： 6月商品零售总额恢复正增长，餐饮消费总额同比降幅明显收窄请务必阅读附注中免责条款部分11 6月食品制造业需求 、 成本端双承压 。 2022年 6月食品制造业营业收入累计同比为 6.4%， 营业成本累计同比为 7.4%， 分别较上月降低了 0.8个百分点； 利润总额累计同比为 8.3%， 较上月降低了 1.8个百分点 。 6月乳制品 、 成品糖产量同比上升 ， 食用植物油产量同比下降 。 2022年 6月 ， 成品糖 产量 同比上涨 6.1%， 较 5月 下降 33.1个百分点 ， 乳制品产量同比上升 0.3%， 较上月降低 2.6个百分点 。 食用油产量同比 为 -10.5%， 该数据自 2021年 4月起便处于负区间 。12消费1.1 食品饮料 | 6月乳制品、成品糖产量同比上升，食用植物油产量 同比下降资料 来源： Wind、国家统计局、 国海证券研究所；单位 ： %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 7月 21日图： 6月食品制造业需求、成本端双承压资料来源： Wind、 国家统计局、国海证券研究所；单位 ： %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 7月 27日图： 6月乳制品、成品糖产量同比上升，食用植物油产量同比下降请务必阅读附注中免责条款部分13消费1.1 食品饮料 | 8月茅台一批价、泸州老窖价格持续上行， 6月 白酒产量同比下降 8月茅台一批价 、 泸州老窖价格上行 。 截至 2022年 8月 3日 ， 2022年飞天茅台原箱一批价为 3220.00元 /瓶 ， 同日泸州老窖 52度价格为 408元 /瓶 ， 价格较两周前分别上涨 3.37%和 2.51%； 五粮液 52度价格为 1299元 /瓶 ， 洋河梦之蓝 (M3)价格 为 649.5元 /瓶 ， 价格均与两周前持平 。 6月白酒产量同比下降 10%。 2022年 6月白酒产量 58.5万千升 ， 同比下降 10%， 相较 2022年 5月降低了 12.2个百分点 。资料来源： Wind、国家统计局、 国海证券研究所；单位 ：万千升； %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 7月 21日图： 8月茅台一批价、泸州老窖价格上行资料来源： iFinD、京东商城、今日酒价、 国海证券研究所；单位 ：元 /瓶更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日图： 6月白酒产量同比下降 10%请务必阅读附注中免责条款部分14消费1.1 食品饮料 | 5月 630ml与 350ml啤酒价格走势分化， 6月啤酒产量 增速 由负转正 5月 630ml啤酒价格上升 ， 350ml啤酒价格下降 。 2022年 5月 ， 36大中城市啤酒 630ml价格为 4.86元 /瓶 ， 较 4月份环比上涨1.04%。 5月 350ml啤酒价格为 4.06元 /罐 ， 较 4月份环比下降 0.73%。 6月啤酒产量 增速由负转正 。 2022年 6月啤酒产量为 419.3万千升 ， 同比 上升 6.4%， 恢复正增长 。资料来源： Wind、国家统计局、 国海证券研究所；单位 ：万千升； %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 7月 21日图： 5月 630ml啤酒价格上升， 350ml啤酒价格下降资料来源： Wind、国家统计局、 国海证券研究所；单位 ：元 /瓶；元 /罐更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 6月 8日图： 6月啤酒产量增速由负转正请务必阅读附注中免责条款部分1.1 食品饮料 | 7月 牛奶零售价上升 ，生鲜乳均价下降， 国内外婴幼儿奶粉零售价格小幅上行图： 7月牛奶零售价与两周前持平，生鲜乳均价下降资料来源： Wind、商务部、农业部、 国海证券研究所；单位 ：元 /升；元 /公斤更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日 7月牛奶零售价上升 ， 生鲜乳均价下降 。 截至 2022年 7月 29日 ， 牛奶零售价格为 12.99元 /升 ， 价格相比两周前上涨0.15%； 截至 2022年 7月 27日 ， 主产区生鲜乳平均价格为 4.11元 /公斤 ， 较两周前价格下降 0.24%。 7月国内外婴幼儿奶粉零售价格 小幅 上行 。 截至 2022年 7月 29日 ， 国外和国内品牌婴幼儿奶粉零售价分别为 268.56元 /公斤和 219.06元 /公斤 ， 两周环比分别上升 0.19%和 0.13%。消费资料来源： Wind、商务部、 国海证券研究所；单位 ：元 /公斤更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日图： 7月国内外婴幼儿奶粉零售价格小幅上行请务必阅读附注中免责条款部分15消费1.2 医药生物 | 8月中药材价格指数 继续 回升 8月中药材价格指数 继续 回升 。 截至 2022年 8月 3日 ， 中药材价格指数报收 2674.53点 ， 环比 7月 20日上升 0.99%。图： 8月中药材价格指数 继续 回升资料来源： Wind、国海证券研究所；单位：点更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 4日请务必阅读附注中免责条款部分16消费1.2 医药生物 | 8月 维 A、 赖氨酸 、 蛋氨酸 价格 下降 8月 维 A价格 持续下跌 ， 维 C、 维 E价格持平 。 维生素价格因 下游需求萎靡呈整体下滑趋势 。 截至 2022年 8月 3日 ， 维 A报价为 117.50元 /千克 ， 两周环比下降 6.00%， 维 C、 维 E分别报价 26.5元 /千克和 82.5元 /千克 ， 与两周前持平 。 8月赖氨酸 、 蛋氨酸价格下降 。 现处于氨基酸夏季常规需求淡季 ， 氨基酸下游国内外需求双降 ， 市场价格仍为下跌趋势 。 截至 2022年 8月 3日 ， 赖氨酸价格报收 9.22元 /千克 ， 蛋氨酸价格报收 19.92元 /千克 ， 较 两周前分别下降 2.57%和 1.1%。图 ： 8月 赖氨酸价格、蛋氨酸价格下降图： 7月维 A价格持续下跌，维 C、维 E价格持平资料来源： Wind、博亚和讯、国海证券研究所；单位：元 /千克更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日资料来源： Wind、博亚和讯、国海证券研究所； 单位：元 /千克更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日请务必阅读附注中免责条款部分17消费1.3 汽车及零部件 | 7月乘用车零售量与批发销售量同比持续增长 7月第四周乘用车零售量同比增长 14%， 环比下降 21%。 2022年 7月第四周总体狭义乘用车市场零售达到日均 8.8万辆 ， 同比 增长 14%， 相对 6月第四周下降 21%。 7月 全月全国乘用车厂商零售 176.8万辆 ， 同比去年增长 17%。 7月第四周乘用车批发量同比增长 53%， 环比 下降 11%。 2022年 7月 四 周乘用车市场批发达到日均 12.5万辆 ， 同比增长53%， 相对 6月第四周下降 11%。 7月全月全国乘用车厂商批发 211.9万辆 ， 同比去年增长 40%， 整体来看销售表现强劲 。图： 7月四乘用车批发量同比增长 53%图： 7月第四周乘用车零售量同比增长 14%资料来源：乘联会、国海证券研究所；单位：辆， %；更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日资料来源：乘联会、国海证券研究所；单位：辆， %；更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日请务必阅读附注中免责条款部分1819消费1.4 轻工制造 | 7月纸浆 、 瓦楞纸价格持续下降 7月纸浆 价格继续回落 。 随着纸浆市场进入消费淡季 ， 纸浆价格震荡偏弱 ， 截至 2022年 7月 20日 ， 纸浆价格报收 7158.5元/吨 ， 环比 6月 30日下降 0.94%。 7月 瓦楞纸价格仍处于下跌趋势 。 市场需求淡季叠加物流运输受阻的影响 ， 市场交投低迷 ， 瓦楞纸价格仍处于下跌趋势 ，截至 2022年 7月 20日 ， 瓦楞纸价格报收 3558.90元 /吨 ， 环比 6月 30日下降 2.06%。图 ： 7月瓦楞纸 价格仍处于下跌趋势图： 7月纸浆价格继续回落资料来源： iFind、国家统计局 、 国海证券研究所；单位：元 /吨更新频率：每月 10/20/月末日更新；数据更新日期： 2022年 7月 25日 资料来源： iFind、国家统计局、国海证券研究所；单位：元 /吨更新频率：每月 10/20/月末日更新；数据更新日期： 2022年 7月 25日请务必阅读附注中免责条款部分消费1.4 轻工制造 | 8月木材期货价格回落， MDI、 TDI现货价持续下降 8月木材期货价格回落 。 截至 2022年 8月 3日 ， CME木材期货连续结算价报收 493.2点 ， 两周环比回落 20.86%。 8月 MDI、 TDI现 货价持续下降 。 国内 MDI、 TDI市场行情低迷 ， 交投气氛冷清 ， MDI和 TDI现货价格呈震荡偏弱走势 。截至 2022年 8月 3日 ， MDI现货价为 1.60万元 /吨 ， 两周环比 下降 1.82%；同日 TDI现货价为 1.53万元 /吨 ， 两周环比 下降9.47%。资料来源： Wind、芝加哥商品交易所、国海证券研究所；单位：美元 /千板英尺更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 4日资料来源： Wind、芝加哥期货交易所、 国海证券研究所；单位：万元 /吨更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 4日图 ： 8月 MDI现货价、 TDI现货价持续下降图： 8月 木材期货连续结算价 回落请务必阅读附注中免责条款部分20消费1.4 轻工制造 | 上半年家具出口同比微增， 纺织服装、服饰业出口 维持较高增速 6月家具及其零件出口金额累计同比微增 。 2022年 6月 ， 家具及其零件出口当月值 61.63亿美元 ， 当月同比 下降 0.1%， 累计同比上升 1.2%。 6月纺织服装 、 服饰业出口金额同比上升 。 上半年纺织品出口情况相对乐观 ， 2022年 6月纺织服装 、 服饰业出口当月值329.3亿元 ， 当月同比增速为 18.6%， 累计同比上升 13.1%， 实现两位数的较高增速 。图： 6月纺织服装、服饰业出口金额同比上升图 ： 6月家具及其零件出口金额累计同比微增资料来源： Wind、国家统计局、国海证券研究所；单位：万美元， %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 7月 18日请务必阅读附注中免责条款部分21资料来源： Wind、国家统计局、 国海证券研究所；单位：亿元， %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 7月 21日22消费1.5 农林牧渔 | 7月猪仔上升，生猪、猪肉价格回调， 6月 生猪、能繁母猪存栏量稳定增加 7月 猪仔价格上升 ， 生猪 、 猪肉价格回调 。 截至 2022年 7月 29日 ， 22省市仔猪价格报收 48.56元 /公斤 ， 两周环比上涨1.34%， 生猪价格报收 20.86元 /公斤 ， 猪肉价格报收 29.16/公斤 ， 两周环比分别下跌 10.24%和 1.92%。 6月生猪存栏量 、 能繁母猪存栏量 稳定增加 。 截至 2022年 6月 ， 生猪存栏为 43057.00万头 ， 环比 4月上升 1.55%。 截至2022年 6月 ， 能繁母猪存栏量为 4277万头 ， 环比 5月上升 2.03%。资料来源： Wind、 国海证券研究所；单位：元 /千克更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 8月 2日图 ： 6月生猪存栏量、能繁母猪存栏量稳定增加图： 7月猪仔价格上升，生猪、猪肉价格回调资料来源： Wind、中国政府 网、国海证券研究所；单位：万头更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 7月 15日请务必阅读附注中免责条款部分消费1.5 农林牧渔 | 7月肉鸡苗价格 持续 回升， 6月活鸡价格 环比小幅上行 7月肉鸡苗价格 持续 回升 。 截止 2022年 7月 29日 ， 肉鸡苗均价为 2.41元 /羽 ， 两周环比上升 11.57%。 6月活鸡价格环比小幅 上行 。 活鸡价格整体呈波动上行的态势 ， 截止 2022年 6月 ， 活鸡均价报 21.11元 /公斤 ， 环比 5日上升 0.19%。资料来源： Wind、博亚和讯、国海证券研究所；单位：元 /羽更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 7月 29日图 ： 6月活鸡价格环比小幅上行图： 7月肉鸡苗价格 持续 回升资料来源： Wind、国家统计局、 国海证券研究所；单位：元 /公斤更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 7月 11日请务必阅读附注中免责条款部分23消费1.5 农林牧渔 | 8月 寿光蔬菜指数出现回落，重点监测水果价格震荡走弱 8月豆粕价格上涨 ， 玉米价格继续下降 。 豆粕库存攀升使豆粕价格承压 ， 截至 2022年 8月 3日 ， 豆粕现货价报收 4234.29元 /吨 ， 两周环比 上升 3.71%； 同日玉米平均价为 2816.08元 /吨 ， 两周环比下降 1.03%。 8月寿光蔬菜指数出现回落 ， 重点监测水果价格 震荡走弱 。 受降雨 、 低温影响 ， 蔬菜上市量下降 ， 价格出现跳涨 ， 截至2022年 8月 3日 ， 中国寿光蔬菜价格指数报收 122.54点 ， 两周环比 下降 17.97%， 同日 重点监测水果平均批发价为 6.90元 /公斤 ， 两周环比下降 1.85%， 维持季节性下行走势 。资料来源： Wind、中国汇易、国海证券研究所；单位：元 /吨更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日图 ： 7月寿光蔬菜指数环比出现回落，重点监测水果价格 震荡走弱图： 8月豆粕价格上涨，玉米价格继续下降资料来源： Wind、农业部、国海证券研究所；单位：元 /公斤更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日请务必阅读附注中免责条款部分24消费1.6 商业贸易 | 7月义乌小商品价格指数小幅 下降 7月义乌小商品价格指数 小幅下降 。 截至 2022年 7月 31日 ， 义乌小商品价格总指数为 101.19， 两周环比 小幅下降 0.03%，近期在 101点上下浮动 ， 整体波动不大 。资料来源 ： Wind、中国 .义乌小商品指数、 国海证券研究所；单位：点；更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 8月 1日图： 7月 义乌小商品价格指数小幅 下降请务必阅读附注中免责条款部分25消费1.7 家用电器 | 7月钢材综合价格指数持续下跌 弱需求叠加高库存压力 ， 钢材综合价格指数持续下跌 。 截至 2022年 7月 29日 ， 钢材综合价格指数为 111.46， 两周环比下降 1.55%， 维持下跌趋势 。资料来源： Wind、 中国钢铁工业协会、国海证券研究所；单位： 1994年 4月 =100更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 7月 29日图： 7月钢材综合价格指数继续下跌请务必阅读附注中免责条款部分26消费1.7 家用电器 | 7月沪铜、 沪铝 指数阶段性反弹， 塑料指数环比小幅上升 8月沪铜指数 、 沪铝指数 阶段性反弹 。 截至 2022年 8月 3日 ， 沪铜指数报收 59586.73点 ， 沪铝指数报收 18230.77点 ， 较 7月 20日水平环比分别上涨 5.19%和 1.95%， 价格随需求逐渐发力呈阶段性反弹 。 8月塑料指数环比小幅上升 。 市场低迷 ， 塑料行业下游订单锐减 ， 塑料价格维持震荡偏弱走势 ， 截至 2022年 8月 3日 ， 塑料指数报收 8001.91点 ， 环比两周前小幅上升 2.19%。资料来源： Wind、 国海证券研究所；单位：点更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日图： 8月 塑料指数环比小幅上升图： 8月沪铜、沪铝指数阶段性反弹资料来源： Wind、 国海证券研究所；单位：点更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日请务必阅读附注中免责条款部分27目录 消 费： 景气持续上 行 ，关注 汽车、家用电器 成 长： 景气持续分化，关注 电子化学品、元件 大金融： 景气 整体上行 ，关注券商、银行 周 期： 景气持续 下行 ，关注 煤炭、钢铁28请务必阅读附注中免责条款部分 高景气或景气上行行业 电气设备 ： 电网建设投资扩大 ， 6月全社会用电量同比增长 。 新能源汽车 ： 2022年 6月新能源汽车销量远超往年同期 ， EV及 PHEV销量同比高速增长 。 7月 新能源汽车销量同比增长30.29% ， 充电桩保有量走高 。 电影： 2022年 7月 影视行业回暖 ， 电影票房收入及观影人次均 小幅上涨 。 光伏： 截止 8月 1日 ， 硅料价格小幅上涨 、 光伏产业链价格小幅上行 。 通信： 2022年 1-6月份通信业整体运行向好 。 锂电材料： 近两周 六氟磷酸锂价格 、 DMC价格持续上涨 ， 磷酸铁锂高位回落 。 景气维持平稳或略微下行行业 半导体： 费半指数震荡上涨 ， DRAM价格 小幅上涨 ， 电子暨光学产业 PMI下滑 ， 5月中国半导体销售额当月同比下滑 。 游戏 ： 2022年 6月中国手游发行商全球收入保持稳定 。成长：景气度整体分化，关注 电子化学品、元件请务必阅读附注中免责条款部分29科技行业前沿追踪 1. 中科院研制出最高效率钙钛矿太阳能电池 。 据财联社报道 ， 钙钛矿太阳能电池是未来颇具应用潜力的光伏技术之一 。 中科院半导体所科研团队通过引入少量氯化铷 ， 同时实现了钙钛矿太阳能电池的高光电转换效率和高稳定性 ， 研制出的单结钙钛矿太阳能电池达到目前公开发表的世界最高效率 。 近日 ， 相关成果发表在 科学 杂志上 。 在 85摄氏度条件下 ， 钙钛矿材料热稳定性大幅度提升 ， 钙钛矿材料的离子迁移势垒提高了 3倍 ， 有效抑制了离子迁移 。 2. 香港科学家研发最耐用配方 ， 铂用量大减 80%。 据财联社报道 ， 香港科技大学 （ HKUST） 的科学家们研发出了一种新的氢燃料电池 。 据称 ， 它不仅是迄今为止世界上最耐用的氢电池 ， 而且更具有成本效益 ， 为全球更广泛地应用绿色能源铺平了道路 。 尽管氢燃料电池已经发展多年 、 而且具有环保效益 ， 但它尚未被广泛商业化 。 这是因为它的发电严重依赖电催化剂 ， 而电催化剂主要由非常昂贵和稀有的金属铂组成 。 由香港科技大学化学与生物工程系邵敏华教授领导的研究小组发现了一种新的配方 。 它不仅减少了 80%的铂金使用比例 ， 而且在电池的耐久性方面也创下了历史最高纪录 。 3. 立方砷化硼各项性能 “ 堪称完美 ” 为迄今最佳 。 据财联社报道 ， 近期 ， 一组来自麻省理工学院 、 休斯顿大学和其他机构的科学家进行了实验 ， 实验结果表明一种叫做立方砷化硼的材料克服了这两方面的限制 。 除了为电子和空穴提供高迁移率外 ， 它还具有出色的散热性 。 据研究人员称 ， 这是迄今为止发现的最好的半导体材料 。 据悉 ， 立方砷化硼的电子特性最初是由量子力学密度函数计算得出的 ， 而现在这些数据已经通过 MIT的新技术得到验证 。 这项研究成果已于近期发表在了 科学 杂志上 。 4. 串联硅 -钙钛矿光伏电池性能获大幅提升 。 据财联社报道 ， 近期 ， 阿卜杜拉国王科技大学 （ KAUST） 的研究人员发现 ， 只要在多层钙钛矿 -硅串联太阳能电池中插入金属氟化物层 ， 就可以阻止电荷重组并提高设备性能 。 研究表明 ， 串联太阳能电池 （ 钙钛矿和硅基电池结合在一起 ） 有望比传统的硅单结电池更好地捕获阳光 、 并将其转化为电能 ， 而且预计成本会更低 。 这项研究成果已于近期发表在了 科学 杂志上 。请务必阅读附注中免责条款部分30图： 近两周成长板块行情回顾（ 2022年 7月 20日 2022年 8月 3日）成长行情回顾 | 成长板块普遍 下跌 ， 电子化学品、元件和消费电子 表现较好 近两周成长行业出现普跌 ， 电子化学品 、 元件和消费电子涨幅靠前 ， 风电设备 大幅下跌 。 2022年 7月 28日 ， 商务部等 13部门发布关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知 ， 贯彻落实党中央 、 国务院决策部署 ， 补齐家电市场短板弱项 ， 打通家电消费堵点 ， 满足人民群众对低碳 、 绿色 、 智能 、 时尚家电消费升级需求 ， 拉动家电及上下游关联产业发展 ， 助力稳定宏观经济大盘 ， 更好服务构建新发展格局 。 具体来看 ， 近两周电子化学品表现最好 ， 涨 幅为 6.58%， 紧随其后的是元件 、 消费电子 。 而 风电设备 行业表现较差 ， 近两周 大幅 下跌 11.90%。资料来源： Wind，国海证券研究所；单位 ： %请务必阅读附注中免责条款部分31-15-10-50510电子化学品元件消费电子半导体光学光电子 计算机设备电机其他电源设备软件开发 光伏设备 IT服务通信服务 万得全A通信设备 数字媒体 影视院线电池 出版电视广播游戏电网设备 广告营销 风电设备%成长2.1 电子 | 费半指数震荡上涨， DRAM价格小幅上涨 近两周费半指数 、 台湾电子行业指数震荡 上涨 。 截至 2022年 8月 3日 ， 费半指数由两周前的 2916.81点上涨至 2974.75点 ， 两周涨 幅 为 3.54%；台湾电子行业指数由 697.60上涨 至 687.67点 ， 环比 上涨 0.36%。 近两周 DRAM价格 小幅上涨 。 截至 2022年 8月 3日 ， DRAM动态随机存储器报价 2.14美元 ， 环比下降 1.61%； NAND64Gb闪存报价为 4.03美元 ， 环比上涨 0.25% ， 32Gb闪存价格报价为 2.16美元 ， 环比 上涨 0.09%。资料来源： Wind，国海证券研究所；单位：点数据更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日图： 近两周 DRAM价格小幅上涨资料来源： Wind ，国海证券研究所；单位：美元数据更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 8月 3日图：近两周费半指数、台湾电子行业指数震荡上涨请务必阅读附注中免责条款部分3201002003004005006007008009001000100015002000250030003500400045002020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-05202