请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 金融工程研究 2022 年 08 月 07 日 量化周报 上证 综指 确认日线级别下跌 上证 综指 确认日线级别下跌 。 本周，大盘先抑后扬，全周收跌 0.8%。在此背景下，上证综指、中小 100、深证 100 相继确认日线级别下跌，市场基本呈现全面下跌之势。我们认为市场的调整远未到位，原因如下： 1、上证 50、沪深 300 的日线级别下跌目前只走了 1 波，结束概率不足 10%，日线级别下跌才刚刚开始； 2、沪深 300 确认日线下跌意味着市场的全面回落，因为从历史统计来看，绝大部分规模指数跟随沪深 300 确认下跌的概率在 90%左右，但目前为止中证 500、中证 1000、深证成指、创业板指等指数均未形成日线级别下跌； 3、目前中信一级行业中，仍有 15 个行业仍未形成日线级别下跌，板块尚未形成全面下跌之势。当下我们的建议仍是逢高减仓，继续持 币观望。板块方面中期看好金融、医药、科创等板块 。 A 股景气指数观察 ： 景气 开启主跌浪 。 截至 2022 年 8 月 5 日， A 股景气指数达到 25.63， 相比 6 月底变化 -4.39。景气 开启主跌浪 （ 2021-Q4、 2022-Q1、2022-Q2 表现： -4.54、 -9.24、 -1.94）。 A 股情绪指数观察： 情绪次优区间 ，可继续持有 。 当前 A 股情绪见底指数信号： 多 ， A 股情绪见顶指数信号： 空 ， 综合信号为： 多 。 本周情绪指标模型 维持 看多 信号 ；主题推荐算法推荐 半导体 概念。 本周 情绪指标 维持 看多 信号 。 中证 500 增强组合 跑 输 基准 0.54%，沪深 300 增强组合 跑 赢 基准 0.27%。 主题挖掘算法本周 推荐 半导体 概念股。 风格上 大 市值 、 高 成长 和 低波动 等因子 占优。 从纯因子收益来看，近一周电子、通信、计算机、国防军工和石油石化等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，汽车、消费者服务、家电和建材等行业因子回撤较多；风格因子中，市值超额收益为正，市场呈现明显的大盘风格；量价类因子整体表现不佳，动量、 beta 和波动等因子均获得负超额收益；基本面因子中仅成长因子超额收益为负，盈利、价值和杠杆等因子表现不佳。从近二十日因子表现来看，高成长和高 Beta 股表现优异，市值和价值等因子表现不佳。 风险提示 ： 量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险 。 作者 分析师 刘富兵 执业证书编号： S0680518030007 邮箱： 分析师 叶尔乐 执业证书编号： S0680518100003 邮箱： 分析师 林志朋 执业证书编号： S0680518100004 邮箱： 分析师 段伟良 执业证书编号： S0680518080001 邮箱： 分析师 缪铃凯 执业证书编号： S0680521120003 邮箱： 分析师 沈芷琦 执业证书编号： S0680521120005 邮箱： 分析师 梁思涵 执业证书编号： S0680522070006 邮箱： 相关研究 1、量化分析报告：择时雷达六面图：技术面好转，资金面变差 2022-08-06 2、量化分析报告：系统化指数投资清单 八月大类资产与基金研究 2022-08-05 3、量化分析报告：如何基于超额流动性对大盘做择时？ 基本面量化系列研究之十 2022-08-03 4、量化选股策略跟踪月报： PEAD.notice 组合 7 月超额中证 500 指数 7.5% 2022-08-02 5、量化分析报告： 2022Q2 季报扫描：公募量化各类策略表现几何？ 2022-08-01 2022 年 08 月 07 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 市场走势分析 . 4 1.1 上证综指确认日线级别下跌 . 4 1.2 创业板可逢高减仓 . 5 2. 市场行业分析 . 6 2.1 中期看多汽车、非银，看空地产、新能源、军工、传媒、通信、化工 . 6 2.2 煤炭、建筑、医药、食品饮料、非银等板块确认日线级别下跌 . 8 3. 市场景气与情绪观察 . 8 3.1 A 股景气指数观察：景气开启主跌浪 . 8 3.2 A 股情绪 指数观察：情绪次优区间，可继续持有 . 9 4. 情绪指标择时和主题投资机会 . 11 4.1 情绪指标择时 . 11 4.2 半导体概念股机会 . 12 4.3 中证 500 增强组合 . 12 4.4 沪深 300 增强组合 . 15 5. 市场风格分析 . 18 5.1 风格因子表现 . 18 5.2 市场主要指数收益风格归因 . 19 风险提示 . 21 附录： . 22 指数分析及投资建议 . 22 行业分析及投资建议 . 22 图表目录 图表 1：上证综指走势结构图 . 4 图表 2：上证 50 走势结构图 . 4 图表 3：沪深 300 走势结构图 . 5 图表 4：中证 500 走势结构图 . 5 图表 5：中证 1000 走势结构图 . 5 图表 6：深证成指走势结构图 . 5 图表 7：创业板指走势结构图 . 6 图表 8：汽车中期走势结构图 . 6 图表 9：非银行金融中期走势结构图 . 6 图表 10：房地产中期走势结构图 . 7 图表 11：电力设备及新能源中期走势结构图 . 7 图表 12：国防军工中期走势结构图 . 7 图表 13：基础化工中期走势结构图 . 7 图表 14：传媒中期走势结 构图 . 7 图表 15：通信中期走势结构图 . 7 图表 16：当前下行周期与历史平均趋势（横坐标：持续天数） . 9 图表 17： A 股景气度指数 . 9 图表 18：波动 -成交情绪时钟收益统计（沪深 300） . 10 图表 19： A 股情绪指数（见底预警指数） . 10 图表 20： A 股情绪指数（见顶预警指数） . 11 2022 年 08 月 07 日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 图表 21： A 股情绪指数系统择时表现 . 11 图表 22：情绪指标择时 . 12 图表 23：半导体概念股 . 12 图表 24：中证 500 增强组合表现 . 13 图表 25：中证 500 增强组合持仓明细 . 14 图表 26：沪深 300 增强组合表现 . 16 图表 27：沪深 300 增强组合持仓明细 . 16 图表 28：近一周十大类风格因子暴露相关性 . 18 图表 29：近 一周十大类风格纯因子收益率 . 19 图表 30：近一周行业纯因子收益率 . 19 图表 31：过去 20 日风格因子变动走势 . 19 图表 32：上证指数近一周收益归因 . 20 图表 33：上证 50 近一周 收益归因 . 20 图表 34：沪深 300 近一周收益归因 . 20 图表 35：中证 500 近一周收益归因 . 20 图表 36：中小板指近一周收益归因 . 20 图表 37：创业板指近一周收益归因 . 20 图表 38：深证成指近一周收益归因 . 21 图表 39： wind 全 A 近 一周收益归因 . 21 图表 40：指数分析及投资建议 . 22 图表 41：行业分析及投资建议 . 22 2022 年 08 月 07 日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 本周，大盘先抑后扬，全周收跌 0.8%。在此背景下，上证综指、中小 100、深证 100相继确认日线级别下跌，市场基本呈现全面下跌之势。我们认为市场的调整远未到位，原因如下： 1、上证 50、沪深 300 的日线级别下跌目前只走了 1 波，结束概率不足 10%，日线级别下跌才刚刚开始； 2、沪深 300 确认日线下跌意味着市场的全面回落，因为从历史统计来看，绝大部分规模指数跟随沪深 300 确认下跌的概率在 90%左右，但目前为止中证 500、中证 1000、深证成指、创业板指等指数均未形成日线级别下跌； 3、目前中信一级行业中，仍有 15 个行业仍未形成日线级别下跌，板块尚未形成全面下跌之势。当下我们的建议仍是逢高减仓，继续持币观望。板块方面中期看好金融、医药、科创等板块 。 1. 市场走势分析 1.1 上证综指确认日线级别下跌 本周，大盘先抑后扬，全周收跌 0.8%。在此背景下，上证 综指、中小 100、深证 100相继 确认日线级别下跌，市场 基本 呈现全面下跌之势。我们认为市场的调整远 未 到位，原因如下 ： 1、上证 50、沪深 300 的日线级别下跌目前只走了 1 波，结束概率不足 10%，日线级别下跌才刚刚开始； 2、沪深 300 确认日线下跌意味着市场的全面回落，因为从历史统计来看，绝大部分规模指数跟随沪深 300 确认下跌的概率在 90%左右 ，但目前为止中证 500、中证 1000、深证成指、创业板指 等指数 均未形成日线级别下跌 ； 3、目前中信一级行业中，仍有 15 个行业仍未形成日线级别下跌，板块尚未形成全面下跌之势。当下 我们的建议 仍 是逢高减仓 ，继续持币观望 。板块方面中期看好金融、医药 、科创 等板块。 图表 1： 上证 综指 走势结构图 图表 2： 上证 50 走势结构图 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 - 1 5 0502 5 04 5 06 5 08 5 023002500270029003100330035003700-2 0 0020040060080010002 6 0 0 . 0 02 8 0 0 . 0 03 0 0 0 . 0 03 2 0 0 . 0 03 4 0 0 . 0 03 6 0 0 . 0 03 8 0 0 . 0 04 0 0 0 . 0 04 2 0 0 . 0 0 2022 年 08 月 07 日 P.5 请仔细阅读本报告末页声明 图表 3： 沪深 300 走势结构图 图表 4： 中证 500 走势结构图 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 图表 5： 中证 1000 走势结构图 图表 6： 深证成指走势结构图 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 1.2 创业板 可逢高减仓 本周 ，创业板 震荡 整理 ，全周 收 涨 0.5%。目前，创业板处于日线级别 上涨 中， 上涨 走了 5 浪结构，结束概率为 54%。 我们认为创业板 的日线反弹 将 跟随 大盘蓝筹形成日线下跌 ，可 继续 逢高减仓 。 370042004700520057002 0 2 1 /0 2 /1 1 2 0 2 1 /0 6 /1 1 2 0 2 1 /1 0 /1 1 2 0 2 2 /0 2 /1 1 2 0 2 2 /0 6 /1 14000450050005500600065007000750080002 0 1 8 /1 0 /1 8 2 0 1 9 /0 5 /1 8 2 0 1 9 /1 2 /1 8 2 0 2 0 /0 7 /1 8 2 0 2 1 /0 2 /1 8 2 0 2 1 /0 9 /1 8 2 0 2 2 /0 4 /1 840004500500055006000650070007500800085002 0 1 8 /1 0 /1 8 2 0 1 9 /1 0 /1 8 2 0 2 0 /1 0 /1 8 2 0 2 1 /1 0 /1 869007900890099001 0 9 0 01 1 9 0 01 2 9 0 01 3 9 0 01 4 9 0 01 5 9 0 01 6 9 0 02 0 1 8 /1 2 /2 7 2 0 1 9 /1 2 /2 7 2 0 2 0 /1 2 /2 7 2 0 2 1 /1 2 /2 7 2022 年 08 月 07 日 P.6 请仔细阅读本报告末页声明 图表 7： 创业板指走势结构图 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 其它规模指数的投资机会分析具体可参见附录中的指数分析及投资建议。 2. 市场行业分析 2.1 中期看 多 汽车、 非银 ， 看空 地产、 新能源、 军工 、 传媒、通信、化工 图表 8： 汽车 中期走势结构图 图表 9： 非银行金融 中期走势结构图 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 11001600210026003100360041002018/ 1 0/ 18 2019/ 0 5/ 18 2019/ 1 2/ 18 2020/ 0 7/ 18 2021/ 0 2/ 18 2021/ 0 9/ 18 2022/ 0 4/ 184900590069007900890099001 0 9 0 01 1 9 0 02 0 1 9 / 0 8 / 0 7 2 0 2 0 / 0 2 / 0 7 2 0 2 0 / 0 8 / 0 7 2 0 2 1 / 0 2 / 0 7 2 0 2 1 / 0 8 / 0 7 2 0 2 2 / 0 2 / 0 765007500850095001 0 5 0 01 1 5 0 01 2 5 0 02 0 1 9 / 0 9 / 1 2 2 0 2 0 / 0 3 / 1 2 2 0 2 0 / 0 9 / 1 2 2 0 2 1 / 0 3 / 1 2 2 0 2 1 / 0 9 / 1 2 2 0 2 2 / 0 3 / 1 2 2022 年 08 月 07 日 P.7 请仔细阅读本报告末页声明 图表 10： 房地产 中期走势结构图 图表 11： 电力设备及新能源 中期走势结构图 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 图表 12： 国防军工中期走势结构图 图表 13： 基础化工中期走势结构图 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 图表 14： 传媒中期走势结构图 图表 15： 通信中期走势结构图 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 汽车本周正式确认周线级别上涨，形成了逆转，而且周线在日线上只走出了第一波，因此我们对汽车的看法由悲观转为乐观，后续的操作建议是逢回调加仓。 45005000550060006500700075002 0 1 9 / 0 4 / 0 9 2 0 1 9 / 1 0 / 0 9 2 0 2 0 / 0 4 / 0 9 2 0 2 0 / 1 0 / 0 9 2 0 2 1 / 0 4 / 0 9 2 0 2 1 / 1 0 / 0 9 2 0 2 2 / 0 4 / 0 935005500750095001 1 5 0 01 3 5 0 01 5 5 0 01 7 5 0 02 0 1 8 / 1 0 / 1 8 2 0 1 9 / 1 0 / 1 8 2 0 2 0 / 1 0 / 1 8 2 0 2 1 / 1 0 / 1 865007500850095001 0 5 0 01 1 5 0 01 2 5 0 02 0 2 1 / 0 5 / 0 7 2 0 2 1 / 0 8 / 0 7 2 0 2 1 / 1 1 / 0 7 2 0 2 2 / 0 2 / 0 7 2 0 2 2 / 0 5 / 0 730004000500060007000800090001 0 0 0 02 0 1 9 / 0 8 / 0 1 2 0 2 0 / 0 4 / 0 1 2 0 2 0 / 1 2 / 0 1 2 0 2 1 / 0 8 / 0 1 2 0 2 2 / 0 4 / 0 117001900210023002500270029003100330035002 0 2 0 / 0 7 / 1 0 2 0 2 0 / 1 2 / 1 0 2 0 2 1 / 0 5 / 1 0 2 0 2 1 / 1 0 / 1 0 2 0 2 2 / 0 3 / 1 0280033003800430048005300580063002 0 2 0 / 0 7 / 1 0 2 0 2 0 / 1 2 / 1 0 2 0 2 1 / 0 5 / 1 0 2 0 2 1 / 1 0 / 1 0 2 0 2 2 / 0 3 / 1 0 2022 年 08 月 07 日 P.8 请仔细阅读本报告末页声明 非银金融自 2020 年 7 月以来，周线级别下跌走了 5 波，时间将近 20 个月，跌幅超过30%。事实上 ， 若不算 2020 年 6 月份那波快速反弹，非银金融也跟地产一样 调整了 近 3年，我们认为非银金融的调整 同样 已经 比较 充分，目前正在筑底，可以长线布局 。 房地产 已经 重新进入了周线熊市，并没能延续年初的强势格局，而且地产的周线下跌在日线上只走了 1 浪结构，这意味着周线下跌大概率没结束 ，我们 的建议逢日线反弹的高点降低仓位。 军工、 基础化工、 轻工制造 刚确认周线熊市，而且在日线上只走 完 了 1 波，周线下跌刚开始。 新能源确认周线级别下跌，意味着自 2018 年底以来 3 年多牛市的终结，也意味着前期强势板块的全面没落。 因此，对于军工、新能源 、基础化工 及轻工制造，中期我们的建议是逢反弹降低仓位。 传媒、 通信近期的走势非常弱，并没有延续年前的牛市格局，最终 纷纷于近期 确认了周线级别下跌，而且在日线上只走 完 了 1 波，这意味着周线下跌刚刚开始， 大概率意味着元宇宙板块的终结， 我们的建议是逢日线反弹的高点降低仓位。 2.2 煤炭、建筑、医药、食品饮料、非银等板块 确认日线级别下跌 本周， 市场 先抑后扬 ，全周收 跌 0.8%。 在此背景下， 煤炭、建筑、医药、食品饮料、非银、轻工、交运等相继 确认日线级别下跌 。 短期配臵方面， 地产日线下跌已经走了 9浪，日线下跌已经非常充分，有望迎来日线反弹； 建筑 、 医药、食品饮料、非银 刚确认日线级别下跌，且日线下跌只走完了一波，短期下跌大概率结束不了； 军工 的日线 上 涨已经走了 9 浪 ，短期注意防范调整风险。 行业的投资机会分析具体可参见附录的行业分析及投资建议。 3. 市场景气与情绪观察 3.1 A 股景气指数观察： 景气开启主跌浪 我们 以上证指数归母净利润同比为 Nowcasting 目标构建了 A 股景气度高频指数， 对于上证指数净利润同比同步预测的方向胜率达到 81.48%。 指数构建详情请参考报告 视角透析： A 股景气度高频指数构建与观察 。 本轮景气下行周期起始于 2021 年 10 月，至今已经过 9 个月，历史景气下行周期平均持续 1.9 年（ 23 个月左右），从时间和幅度来看目前仍处于下行中继位臵，如若本轮下行周期特征类似历史平均，则预计 2023 年二三季度见底。 2022 年 08 月 07 日 P.9 请仔细阅读本报告末页声明 图表 16： 当前下行周期与历史平均趋势（横坐标：持续天数） 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 截至 2022 年 8 月 5 日， A 股景气指数达到 25.63，相比 6 月底变化 -4.39。 景气开启主跌浪（ 2021-Q4、 2022-Q1、 2022-Q2 表现： -4.54、 -9.24、 -1.94） 。 图表 17： A 股景气度指数 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 3.2 A 股情绪指数观察： 情绪次优区间，可继续持有 情绪刻画最直接的方式即量价 。我们将市场按照 波动率 和 成交额 的变化方向划分为四个象限，四个象限中只有：波动上 -成交下的区间为显著负收益，其余都为显著正收益。 据 2022 年 08 月 07 日 P.10 请仔细阅读本报告末页声明 此我们构造了 A 股情绪指数 （包含见底预警与见顶预警） 。 相关研究请参考报告视角透析： A 股情绪指数构建与观察。 图表 18： 波动 -成交情绪时钟收益统计（沪深 300） 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 当前市场波动率进入 下行区间，市场成交额进入下降区间，情绪由最优区间进入次优区间，可继续持有： A 股情绪 见底指数信号（价）：多 A 股情绪见顶指数信号（量）： 空 综合信号为：多 图表 19： A 股情绪指数（见底预警指数） 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 时钟象限 日均收益 显著性t 值 样本数波动上成交上 0.15% 1.88 364波动上成交下 -0.12% -1.86 715波动下成交上 0.15% 2.63 390波动下成交下 0.14% 3.12 490 2022 年 08 月 07 日 P.11 请仔细阅读本报告末页声明 图表 20： A 股情绪指数（见顶预警指数） 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 图表 21： A 股情绪指数系统择时表现 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 4. 情绪指标择时和主题投资机会 4.1 情绪指标择时 我们通过爬虫爬取了东方财富论坛数据，并通过对每条数据进行情感打分，构造出投资者情绪指标，该指标从市场情绪角度对大盘进行择时判断，如下图所示。 从历史数据不难看出，情绪指标指数大部分时候都在 0.6， 1.4的区间内波动，如果构造其上下轨曲线，则两个轨道极值也在 0.6 到 1.4 的区间内波动。该指标对于短期极端异 2022 年 08 月 07 日 P.12 请仔细阅读本报告末页声明 常情绪有较好的指示作用。 本周 情绪 指标 处于 下轨 附近 ， 模型 维持 看多 信号。 图表 22：情绪指标择时 资料来源： 东方财富论坛， 国盛证券研究所 4.2 半导体 概念股 机会 主题挖掘算法是我们根据新闻和研报文本，通过对文本处理，主题关键词提取，主题个股关系挖掘，主题活跃周期构建，主题影响力因子构 建等多个维度描述主题投资机会。根据算法，本周推荐概念热度异动较高的概念： 半导体 概念 。其驱动事件为： 以集成电路为代表的半导体是国家战略发展的新兴产业，在国产替代、大基金扶持背景下，随着5G、汽车电子等落地催化，行业已进入黄金发展期 。 半导体 概念股如下： 图表 23： 半导体 概念股 股票代码 股票名称 股票代码 股票名称 688380.SH N 中微 688187.SH N 时代 688262.SH N 国芯 688047.SH N 龙芯 688699.SH 明微电子 688521.SH N 芯原 -U 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 4.3 中证 500 增强组合 近一周策略基准中证 500 收益率 -0.38%，中证 500 增强组合收益率 -0.91%，跑 输 基准0.54%。 2020 年至今，组合相对中证 500 指数超额收益 31.12%，最大回撤 -4.22%. 01000200030004000500060000 .40 .60 .811 .21 .41 .61 .822 .22 .42 0 1 1 / 1 /4 2 0 1 2 / 1 /4 2 0 1 3 / 1 /4 2 0 1 4 / 1 /4 2 0 1 5 / 1 /4 2 0 1 6 / 1 /4 2 0 1 7 / 1 /4 2 0 1 8 / 1 /4 2 0 1 9 / 1 /4 2 0 2 0 / 1 /4 2 0 2 1 / 1 /4 2 0 2 2 / 1 /4情绪指数 Bo tt o m Top 上证综指 2022 年 08 月 07 日 P.13 请仔细阅读本报告末页声明 图表 24： 中证 500 增强 组合表现 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 本周根据策略模型，组合持仓如下： 0 . 60 . 811 . 21 . 41 . 61 . 822 . 22 0 1 7 / 1 2 / 2 9 2 0 1 8 / 1 2 / 2 9 2 0 1 9 / 1 2 / 2 9 2 0 2 0 / 1 2 / 2 9 2 0 2 1 / 1 2 / 2 9策略净值 中证 5 0 0 超额净值 2022 年 08 月 07 日 P.14 请仔细阅读本报告末页声明 图表 25：中证 500 增强组合持仓明细 证券代码 证券简称 持仓权重 证券代码 证券简称 持仓权重 000402.SZ 金融街 3.28% 002497.SZ 雅化集团 0.48% 002212.SZ 天融信 2.37% 300699.SZ 光威复材 0.46% 601187.SH 厦门银行 2.20% 600863.SH 内蒙华电 0.46% 601162.SH 天风证券 2.10% 600233.SH 圆通速递 0.45% 002624.SZ 完美世界 2.02% 000012.SZ 南玻 A 0.45% 002797.SZ 第一创业 1.99% 002468.SZ 申通快递 0.45% 300482.SZ 万孚生物 1.90% 603198.SH 迎驾贡酒 0.43% 300244.SZ 迪安诊断 1.83% 600299.SH 安迪苏 0.43% 603355.SH 莱克电气 1.79% 300070.SZ 碧水源 0.41% 600967.SH 内蒙一机 1.78% 600782.SH 新钢股份 0.40% 002081.SZ 金螳螂 1.69% 002946.SZ 新乳业 0.39% 002387.SZ 维信诺 1.68% 601869.SH 长飞光纤 0.38% 300363.SZ 博腾股份 1.66% 600160.SH 巨化股份 0.38% 002010.SZ 传化智联 1.56% 601991.SH 大唐发电 0.36% 600885.SH 宏发股份 1.53% 000983.SZ 山西焦煤 0.36% 600236.SH 桂冠电力 1.47% 002396.SZ 星网锐捷 0.35% 600486.SH 扬农化工 1.46% 300253.SZ 卫宁健康 0.35% 601456.SH 国联证券 1.40% 300182.SZ 捷成股份 0.34% 600390.SH 五矿资本 1.32% 002128.SZ 电投能源 0.33% 600167.SH 联美控股 1.25% 000062.SZ 深圳华强 0.32% 002422.SZ 科伦药业 1.24% 300012.SZ 华测检测 0.32% 600516.SH 方大炭素 1.21% 601156.SH 东航物流 0.31% 601958.SH 金钼股份 1.20% 300257.SZ 开山股份 0.29% 601298.SH 青岛港 1.19% 002407.SZ 多氟多 0.29% 688099.SH 晶晨股份 1.19% 001914.SZ 招商积余 0.29% 601872.SH 招商轮船 1.18% 600704.SH 物产中大 0.29% 000553.SZ 安道麦 A 1.18% 002326.SZ 永太科技 0.28% 002180.SZ 纳思达 1.17% 002174.SZ 游族网络 0.28% 600392.SH 盛和资源 1.16% 688185.SH 康希诺 0.27% 002966.SZ 苏州银行 1.15% 001872.SZ 招商港口 0.26% 000869.SZ 张裕 A 1.15% 600811.SH 东方集团 0.24% 600339.SH 中油工程 1.14% 603345.SH 安井食品 0.23% 002240.SZ 盛新锂能 1.14% 600177.SH 雅戈尔 0.23% 601828.SH 美凯龙 1.11% 300308.SZ 中际旭创 0.22% 002444.SZ 巨星科技 1.06% 601866.SH 中远海发 0.22% 601699.SH 潞安环能 1.06% 300741.SZ 华宝股份 0.21% 601718.SH 际华集团 1.03% 000967.SZ 盈峰环境 0.21% 600970.SH 中材国际 0.94% 688777.SH 中控技术 0.21% 600648.SH 外高桥 0.93% 000738.SZ 航发控制 0.20% 300168.SZ 万达信息 0.90% 601969.SH 海南矿业 0.20% 2022 年 08 月 07 日 P.15 请仔细阅读本报告末页声明 600879.SH 航天电子 0.89% 300037.SZ 新宙邦 0.20% 603868.SH 飞科电器 0.88% 601128.SH 常熟银行 0.19% 002948.SZ 青岛银行 0.88% 000629.SZ 攀钢钒钛 0.18% 600737.SH 中粮糖业 0.88% 300357.SZ 我武生物 0.18% 601016.SH 节能风电 0.88% 002078.SZ 太阳纸业 0.18% 600066.SH 宇通客车 0.87% 600037.SH 歌华有线 0.17% 600415.SH 小商品城 0.81% 002690.SZ 美亚光电 0.16% 600699.SH 均胜电子 0.80% 000930.SZ 中粮科技 0.16% 000401.SZ 冀东水泥 0.78% 600623.SH 华谊集团 0.16% 002152.SZ 广电运通 0.78% 300115.SZ 长盈精密 0.16% 000623.SZ 吉林敖东 0.76% 603719.SH 良品铺子 0.15% 688006.SH 杭可科技 0.75% 600959.SH 江苏有线 0.14% 000959.SZ 首钢股份 0.74% 601598.SH 中国外运 0.11% 002294.SZ 信立泰 0.74% 688321.SH 微芯生物 0.11% 600875.SH 东方电气 0.73% 002004.SZ 华邦健康 0.11% 600582.SH 天地科技 0.71% 002505.SZ 鹏都农牧 0.11% 688208.SH 道通科技 0.70% 600787.SH 中储股份 0.11% 300618.SZ 寒锐钴业 0.70% 300009.SZ 安科生物 0.10% 600256.SH 广汇能源 0.69% 002430.SZ 杭氧股份 0.09% 002030.SZ 达安基因 0.68% 000807.SZ 云铝股份 0.09% 601577.SH 长沙银行 0.68% 600901.SH 江苏租赁 0.08% 600909.SH 华安证券 0.68% 002124.SZ 天邦食品 0.08% 603456.SH 九洲药业 0.65% 002506.SZ 协鑫集成 0.08% 000778.SZ 新兴铸管 0.64% 601997.SH 贵阳银行 0.08% 603317.SH 天味食品 0.63% 000060.SZ 中金岭南 0.07% 000887.SZ 中鼎股份 0.56% 600968.SH 海油发展 0.06% 600598.SH 北大荒 0.55% 300474.SZ 景嘉微 0.06% 002756.SZ 永兴材料 0.55% 601860.SH 紫金银行 0.06% 000686.SZ 东北证券 0.54% 600867.SH 通化东宝 0.05% 300832.SZ 新产业 0.53% 600380.SH 健康元 0.04% 603883.SH 老百姓 0.53% 603605.SH 珀莱雅 0.03% 002146.SZ 荣盛发展 0.52% 002153.SZ 石基信息 0.02% 300630.SZ 普利制药 0.51% 600166.SH 福田汽车 0.02% 300390.SZ 天华超净 0.50% 000559.SZ 万向钱潮 0.02% 600141.SH 兴发集团 0.49% 000937.SZ 冀中能源 0.02% 688122.SH 西部超导 0.48% 资料来源： Wind，国盛证券研究所 4.4 沪深 300 增强组合 本周 策略基准沪深 300 收益率 -0.32%，沪深 300 增强组合收益率 -0.05%，跑 赢 基准0.27%。 2020 年至今，组合相对沪深 300 指数超额收益 19.59%，最大回撤 -5.86%。 2022 年 08 月 07 日 P.16 请仔细阅读本报告末页声明 图表 26： 沪深 300 增强 组合表现 资料来源： Wind， 国盛证券研究所 根据策略模型，组合持仓如下： 图表 27： 沪深 300 增强组合持仓明细 股票代码 股票名称 权重 股票代码 股票名称 权重 600519.SH 贵州茅台 6.06% 600741.SH 华域汽车 0.90% 002304.SZ 洋河股份 4.98% 600919.SH 江苏银行 0.88% 600438.SH 通威股份 4.46% 002241.SZ 歌尔股份 0.88% 600018.SH 上港集团 4.23% 300496.SZ 中科创达 0.87% 600176.SH 中国巨石 4.15% 603392.SH 万泰生物 0.84% 603259.SH 药明康德 3.85% 002460.SZ 赣锋锂业 0.84% 300316.SZ 晶盛机电 3.55% 688599.SH 天合光能 0.83% 000001.SZ 平安银行 3.51% 002938.SZ 鹏鼎控股 0.71% 688981.SH 中芯国际 3.29% 002709.SZ 天赐材料 0.66% 600905.SH 三峡能源 3.12% 601238.SH 广汽集团 0.63% 601919.SH 中远海控 2.90% 002841.SZ 视源股份 0.62% 601857.SH 中国石油 2.86% 002466.SZ 天齐锂业 0.57% 000876.SZ 新希望 2.84% 000568.SZ 泸州老窖 0.54% 300661.SZ 圣邦股份 2.63% 000408.SZ 藏格矿业 0.53% 601998.SH 中信银行 2.56% 000938.SZ 紫光股份 0.51% 688008.SH 澜起科技 2.34% 002920.SZ 德赛西威 0.50% 601319.SH 中国人保 2.31% 300450.SZ 先导智能 0.43% 603882.SH 金域医学 2.27% 002475.SZ 立讯精密 0.42% 600926.SH 杭州银行 2.17% 601236.SH 红塔证券 0.38% 601318.SH 中国平安 1.89% 000063.SZ 中兴通讯 0.38% 600958.SH 东方证券 1.64% 603369.SH 今世缘 0.32% 000651.SZ 格力电器 1.51% 600809.SH 山西汾酒 0.30% 601899.SH 紫金矿业 1.38% 002594.SZ 比亚迪 0.30% 0 . 60 . 811. 21 . 41 . 61 . 822 0 1 7 / 1 2 / 2 9 2 0 1 8 / 1 2 / 2 9 2 0 1 9 / 1 2 / 2 9 2 0 2 0 / 1 2 / 2 9 2 0 2 1 / 1 2 / 2 9策略净值 沪深 3 0 0 超额净值 2022 年 08 月 07 日 P.17 请仔细阅读本报告末页声明 000002.SZ 万科 A 1.36% 000625.SZ 长安汽车 0.29% 601633.SH 长城汽车 1.34% 002311.SZ 海大集团 0.28% 002555.SZ 三七互娱 1.33% 603799.SH 华友钴业 0.23% 002821.SZ 凯莱英 1.27% 601788.SH 光大证券 0.22% 000977.SZ 浪潮信息 1.21% 603986.SH 兆易创新 0.21% 300750.SZ 宁德时代 1.20% 600588.SH 用友网络 0.14% 601877.SH 正泰电器 1.13% 002352.SZ 顺丰控股 0.09% 600893.SH 航发动力 1.07