证券研究报告 | 行业周报 | 农林牧渔 1/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农林牧渔 报告日期 ： 2022年 08月 07日 紧 握 生猪动保景气周期 ，关注粮油加工盈利改善 农林牧渔行业周报（ 8 月第 1 周） 投资要点 本周行情回顾 农林牧渔板块跑输大盘 。 上周 （ 2022/8/12022/8/5） 沪深 300 指数下跌 0.32%，同期申万农林牧渔指数下跌 2.29%，跑输沪深 300指数 1.97个百分点，在 28个申万一级行业中排名第 15位。 从农林牧渔子板块来看，上周饲料 /畜禽养殖 /种植业 /动物保健 /农产品加工 /渔业板块涨跌幅分别为 -5.24%、 -3.28%、 0.01%、 7.00%、 1.05%、 -3.16%。 本周核心观点 【生猪养殖】 猪价新一轮上涨在即， 把握板块回调机会 据博亚和讯统计， 本周全国生猪均价 21.47 元 /kg，环比上涨 0.20%，同比上涨38.81%；自繁出栏盈利 484.04元 /头，环比增加 0.99%，同比增长 313.88%；外购养殖出栏盈利 691.83元 /头，环比增加 0.33%，同比增加 153.74%。 7月份 肥猪出栏均重 125.81公斤， 环比 6月份上涨 1.28%。 供需双弱局面有望缓解， 猪价 新一轮 上涨在即 供给边际向下： 1） 我们观察到规模场饲料量在环比持 续回落， 6月份国内样本点母猪料环比 -1.1%，同比 -38.5%；中大猪环比 -4.6%，同比 -33.9%。 规模场在生产防护、装猪配置等方面 的要求 较为苛刻 ，产能恢复并非 理性中那么迅速 ，下半年可出栏生猪量要略低于上半年 ， 7月份 多数 上市猪企出栏量已经环比明显回落 ； 2） 散户当前 生猪存栏量尤其在河南、山东、东三省、江苏、安徽等地区非常有限， 出栏一头少一头； 3）近期压栏和二次育肥情绪大幅降温缓， 7月肥猪出栏均重环比 6月仅上涨 1.28%； 4）今年猪肉月度进口量维持在 10-15万吨，冻肉库存持续下降。 需求边际回暖：短期猪肉 消费受到高温天气和疫情冲击陷入冰点 ，东北地区多个屠宰场开工率仅为 春节前 50-60%，但我们观察到大部分城市的最低温度在一周之后将会下一个很大的台阶，猪肉的消费一定会随着气温下降开始进入旺季，秋季开学和冬季腌腊需求将会对猪价形成 有力 支撑，猪价新一轮上涨开启 在即。 行业补栏情况如何？ 对比各个机构公开披露 的数据：涌益咨询显示 7月份样本点能繁母猪存栏环比增加 1.79%、我的农产品网显示 7月能繁母猪存栏环比增加 1.18%。 首先我们认为行业母猪淘汰是充分的，我们观察到市场普遍认为的延迟配种是极其不经济的，中间要考虑 母猪后配的发情率、母猪饲料费用，且当前二元母猪价格比较低迷，并不存在因为猪精或稀释粉的数据在短期瞬时减少，而出现了大量的母猪延迟配种。其次 ，当前猪价并没有让仔猪和二元母猪销售出现很明显的回暖， 东北养殖企业多在五月完成了大量的二次育肥和肥转母，这批母猪大概率会在四季度出栏，未能形成有效新增产能。我们认为东北是产能去化比较充分的地区，也是本轮猪价上涨的风暴眼，东北补栏积极性的低迷或预示着明年的补栏形势并不会非常剧烈。 当前应该怎么办？ 迎接猪价上行，珍惜板块回调机会 。 从头均市值来看，当前主要猪企 仍处于 相对低估位 置，建议把握板块短期回调机会。 生猪养殖已经进入业绩兑现阶段，后期需要聚焦成本低、估值便宜、扩张性出栏兑现等指标评估投资标的。 【白羽肉鸡】 祖代引种受阻，供需逐步反转 行业评级 : 看好 (维持 ) 分析师：孟维肖 执业证书号： S1230521120002 相关报告 1 浙商证券 -农林牧渔行业周报：猪价上行从脉冲向缓涨转换，行情从向过渡 -20220731 2022.07.31 2 浙商证券 -农林牧渔 2022Q2基金持仓分析： Q2板块持仓环比下降，把握生猪和动保投资机会 -20220726 2022.07.26 3 浙商证券 -农林牧渔行业周报：北方存栏普遍较低，猪价上行从脉冲向缓涨转换 -20220724 2022.07.25 行业周报 2/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 据博亚和讯统计， 本周主产区毛鸡均价 9.31元 /公斤，环比下跌 3.22%，同比上涨14.09%；鸡肉产品综合售价 11.00 元 /公斤，环比下跌 0.27%；鸡苗价格 2.35 元 /羽，环比下跌 2.49%。 需求缓慢恢复，屠宰开始盈利。 部分终端市场走货稍有加快，不过仍处于缓慢恢复格局中，相较于一二季度大面积亏损局面有大幅改善，根据当前鸡肉综合售价评估 ，目前 圣农 发展 已 开始 盈利。 祖代更新依旧停滞，将影响明年下半年供给。 截至 7月底祖代更新 56万套，全年预计 更新 100万套左右，低于行业 供需 均衡 的 祖代需求 量 ，供给收缩在明年逐步显现， 建议 提前布局白羽鸡预期反转机会。 【动保】 把握行情 ，关注非瘟疫苗 催化 根据国家兽药基础数据库显示，今年 6 月份口蹄疫、圆环、伪狂犬、腹泻、细小病毒、乙脑疫苗批签发次数分别同比 +28.57%、 +58.49%、 +25.52%、 -7.14%、 +8.00%、+144%。 随着下游养殖端反转行情基本确立， 疫苗 免疫程序 逐步回归正常， 动保产品销量和毛利 率在二季度 明显改善， 动保公司业绩拐点已现，当前时点重点把握动保板块的行情 。 近期普莱柯与兰研所合作研发的非瘟亚单位疫苗有 望提交应急评价，若保护率等相关实验结果理想，将加速非瘟疫苗的商业化进程 。 【种植链条 】 国际粮价回落，关注下游加工业盈利改善 截止 2022年 8月 5日，国际 CBOT玉米、大豆价格分别为 610、 1409美分 /蒲式耳，分别环比 -1.61%、 -4.07%； CBOT 豆粕价格为 405 美元 /短吨，环比 -3.20%。国内玉米、豆粕价格分别为 2816、 4299元 /吨，分别环比 +0.11%、 +1.41%。 美 豆大幅回落。 美豆优良率高于预期， 加上原油价格大幅下挫，以及中美关系紧张或影响大豆贸易， 美豆 价格出现较大幅度回落。 我们认为粮价 的回调有助于缓解下游 粮油加工企业的成本压力，建议关注相关标的盈利 修复情况。 投资建议 【生猪养殖】 当前出栏价格已经越过部分企业成本线，企业迎来盈利窗口，股价方面目前上市猪 企头均市值仍处于合理区间，布局的安全边际较高。根据“成本优势、出栏可兑现、低估值 挑选企业，推荐牧原股份、温氏股份、新五丰；同时关注天康生物、新希望、唐人神成本改善情况。 【白羽肉鸡】 下游深度亏损抑制补栏积极性，或倒逼 种鸡场主动去产能，美国禽流感爆发或影响白羽鸡种源进口，加剧种鸡供应风险，白羽鸡周期或在酝酿启动。推荐关注布局全产业链业务的圣农发展，以及上游主营鸡苗销售业务的弹性标的。 【动保】 短期来看，疫苗企业受益猪价回升刺激免疫积极性，产品销量和毛利率都得到了显著回暖，业绩有望实现逐季环比改善；中长期建议关注非瘟亚单位疫苗研发进展。推荐关注亚单位疫苗研发优势明显的普莱柯，同时关注中牧股份、生物股份、回盛生物产品动销情况。 【种植链条】 国际粮价回落 ，建议关注【道道全】【金龙鱼】榨利改善情况；同时关注转基因种业相关标的，推 荐关注【大北农】（转基因性状储备丰富，先发优势明显）、【隆平高科】（玉米和水稻种子龙头，参股公司转基因性状较多）。 风险提示 新冠疫情蔓延风险，国际局势变动风险，政策落地不及预期风险等。 行业周报 3/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 行情回顾 . 6 1.1 行业表现 . 6 1.2 估值表现 . 6 1.3 个股表现 . 7 2 行情重点数据 . 8 2.1 生猪养殖 . 8 2.2 肉禽动态 . 9 2.3 粮食价格动态 . 11 2.4 糖和棉花价格动态 . 12 2.5 饲料动态 . 12 2.6 水产养殖 . 14 3 新闻动态 . 15 3.1 行业新闻 . 15 3.2 公司动态 . 16 4 风险 提示 . 19 行业周报 4/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： 上周各申万一级行业涨跌幅排名 . 6 图 2： 上周指数涨跌幅 . 6 图 3： 上周农林牧渔子板块涨跌幅 . 6 图 4： 农林牧渔行业市盈率 PE（ TTM）变化情况 . 7 图 5： 农林牧渔行业市净率 PB变化情况 . 7 图 6： 农林牧渔细分板块市盈率排行 . 7 图 7： 22个省市生猪、仔猪价格（元 /公斤） . 8 图 8： 全国猪粮比价 . 8 图 9： 全国猪料比价 . 8 图 10： 二元母猪均价（元 /公斤） . 8 图 11： 自繁自养生猪、外购仔猪养殖利润（元 /头） . 9 图 12： 猪肉进口量（万吨） . 9 图 13： 肉鸡苗平均价走势（元 /羽） . 9 图 14： 白羽肉鸡平均价走势（元 /公斤） . 9 图 15： 鸡产品 平均价走势（元 /公斤） . 10 图 16： 白条鸡平均价走势（元 /公斤） . 10 图 17： 毛鸡、父母代种鸡养殖利润（元 /羽） . 10 图 18： 白羽肉鸡孵化场利润、毛鸡屠宰利润（元 /羽） . 10 图 19： 主产区鸭苗、毛鸭平均价走势（元 /公斤） . 10 图 20： 肉鸭养殖利润（元 /羽） . 10 图 21： 玉米现货平均价（元 /吨） . 11 图 22： 小麦现货平均价（元 /吨） . 11 图 23： 大豆现货平均价（元 /吨） . 11 图 24： 豆粕现货平均价（元 /吨） . 11 图 25： 早稻现货平均价（元 /吨） . 11 图 26： 中晚稻现货平均价（元 /吨） . 11 图 27： 一级白糖经销价（元 /吨） . 12 图 28： 原糖国际现货价（美分 /磅） . 12 图 29： 国内棉花现货均价（元 /吨） . 12 图 30： 国际棉花现货均价（美元 /磅） . 12 图 31： 肉鸡和蛋鸡饲料价格（元 /公斤） . 13 图 32： 育肥猪配合饲料价格（元 /公斤） . 13 图 33： 饲料产量月度变化（万吨） . 13 图 34： 猪饲料产量月度变化 . 13 图 35： 水产饲料产量月度变化 . 14 图 36： 禽 饲料产量月度变化 . 14 图 37： 鲤鱼均价（元 /公斤） . 14 图 38： 草鱼均价（元 /公斤） . 14 图 39： 鲫鱼均价（元 /公斤） . 15 图 40： 大带鱼均价（元 /公斤） . 15 图 41： 扇贝、海参大宗价（元 /公斤） . 15 图 42： 对虾、鲍鱼大宗价（元 /公斤） . 15 行业周报 5/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 表 1： 一周涨幅和跌幅前 10的公司排名 . 7 行业周报 6/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 行情回顾 1.1 行业表现 农林牧渔板块跑输大盘 。 上周 （ 2022/8/12022/8/5） 28 个申万一级行业超半数下跌 ，上证综指收于 3227.03，周下跌 0.81%；沪深 300指数收于 4156.91，周下跌 0.32%；申万农林牧渔指数收于 3568.03，周下跌 2.29%，跑输上证综指 1.48个百分点，跑输沪深 300指数1.97个百分点，在 28个申万一级行业中排名第 15位。 从农林牧渔子板块来看，上周饲料 /畜禽养殖 /种植业 /动物保健 /农产品加工 /渔业板块涨跌幅分别为 -5.24%、 -3.28%、 0.01%、 7.00%、 1.05%、 -3.16%。 图 1： 上周各申万一级行业涨跌幅排名 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 图 2： 上周指数涨跌幅 图 3： 上周农林牧渔子板块涨跌幅 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资 料来源： Wind、 浙商证券研究所 1.2 估值表现 截至 2022年 8月 5日，申万一级农林牧渔行业的市盈率 PE（ TTM）为 125.46倍，市净率 PB为 3.53倍。各细分行业市盈率排行中，种植业排名第一。 -6-4-202468电子计算机国防军工通信食品饮料医药生物采掘有色金属化工传媒非银金融银行休闲服务交通运输农林牧渔纺织服装轻工制造电气设备机械设备商业贸易公用事业综合建筑材料钢铁建筑装饰汽车房地产家用电器周涨跌幅（ %）-2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.00创业板指 沪深 300 深证综指 上证指数 农林牧渔周涨跌幅（ %）-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.00动物保健农产品加工种植业渔业畜禽养殖饲料周涨跌幅（ %）行业周报 7/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 4： 农林牧渔行业市盈率 PE（ TTM）变化情况 图 5： 农林牧渔行业市净率 PB变化情况 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 图 6： 农林牧渔细分板块市盈率排行 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 1.3 个股表现 农林牧渔个股方面，涨幅位居前 5名的个股分别是绿康生化 （ 61.09%）， *ST东洋 （ 18.93%），道道全 （ 14.95%），普莱柯（ 13.79%）， 中牧股份 （ 12.54%） ；跌幅位居前五的分别是 傲农生物 （ -9.12%）， 海大集团 （ -7.42%）， 金新农 （ -7.32%）， 福建金森 （ -6.53%）， 立华股份 （ -6.48%） 。 表 1： 一周涨幅和跌幅前 10的公司排名 公司代码 公司名称 周涨跌幅 (%) 公司代码 公司名称 周涨跌幅 (%) 002868.SZ 绿康生化 61.09 002157.SZ 正邦科技 -5.77 002086.SZ *ST 东洋 18.93 002100.SZ 天康生物 -5.77 002852.SZ 道道全 14.95 600506.SH 香梨股份 -6.31 603566.SH 普莱柯 13.79 002567.SZ 唐人神 -6.37 600195.SH 中牧股份 12.54 000048.SZ 京基智农 -6.39 688526.SH 科前生物 10.36 300761.SZ 立华股份 -6.48 600298.SH 安琪酵母 6.12 002679.SZ 福建金森 -6.53 002688.SZ 金河生物 5.94 002548.SZ 金新农 -7.32 000592.SZ 平潭发展 5.84 002311.SZ 海大集团 -7.42 600127.SH 金健米业 5.56 603363.SH 傲农生物 -9.12 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 020406080100120140160农林牧渔 沪深 300 农业 PE历史均值0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.505.00农林牧渔 沪深 300 农业 PB历史均值020406080100种植业林业渔业动物保健畜禽养殖农产品加工饲料市盈率行业周报 8/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 行情 重点数据 2.1 生猪养殖 规模场出栏牵动市场情绪，猪价涨跌调整。 本周全国生猪均价 21.47元 /kg，环比上涨0.20%，同比上涨 38.81%；猪粮比 7.65： 1，环比下跌 0.01%，猪料比价 5.65： 1，环比上涨 0.20%；自繁出栏盈利 484.04元 /头，环比增加 0.99%，同 比增长 313.88%；外购养殖出栏盈利 691.83元 /头，环比增加 0.33%，同比增加 153.74%；本周仔猪均价 42.45元 /kg，环比上涨 0.38%，同比上涨 53.35%；二元母猪价格 36.36元 /kg，环比下跌 0.27%，同比下跌23.23%。 图 7： 22个省市生猪、仔猪价格（元 /公斤） 图 8： 全国猪粮比价 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 图 9： 全国猪料比价 图 10： 二元母猪均价（元 /公斤） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 02040608010012014016010/12 12/06 13/12 15/06 16/12 18/06 19/12 21/0622个省市 :平均价 :仔猪 22个省市 :平均价 :生猪0.005.0010.0015.0020.0025.0016/12 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12猪粮比价 :全国0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.00 猪料比价 :全国0102030405060708090 平均价 :二元母猪行业周报 9/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 11： 自繁自养生猪、外购仔猪养殖利润（元 /头） 图 12： 猪肉进口量（万吨） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 2.2 肉禽动态 1. 白羽肉鸡：毛鸡价格高位下跌，鸡苗小幅回落。 本周肉毛鸡出栏量增加，养殖户出栏积极性增加，屠宰企业鸡肉冻品走货不快，鸡肉产品震荡偏弱，肉毛鸡价格高位下跌。随着鸡价下跌，鸡苗订单放缓，鸡苗价格小幅回落。本周主产区毛鸡均价 9.31元 /公斤，环比下跌 3.22%，同比上涨 14.09%；鸡肉产品综合售价 11.00元 /公斤， 环比下跌 0.27%；鸡苗价格 2.35元 /羽，环比下跌 2.49%。 本周鸡苗出栏成本下降，总出栏成本减少，但肉毛鸡价格高位下跌，肉毛鸡销售收入减少，肉鸡养殖盈利继续减少。鸡苗价格小幅回落，种蛋价格下跌，孵化企业微幅亏损，种鸡企业持续亏损，屠宰企业亏损收窄。 图 13： 肉鸡苗平均价走势（元 /羽） 图 14： 白羽肉鸡平均价走势（元 /公斤） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 -1,500-1,000-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5002016/12 2017/12 2018/12 2019/12 2020/12 2021/12养殖利润 :自繁自养生猪 养殖利润 :外购仔猪-100-5005010015020025005101520253035404550猪肉进口量 (万吨 ) YOY(%)02468101214 主产区平均价 :肉鸡苗02468101214主产区平均价 :白羽肉鸡行业周报 10/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 15： 鸡产品平均价走势（元 /公斤） 图 16： 白条鸡平均价走势（元 /公斤） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 图 17： 毛鸡、父母代种鸡养殖利润（元 /羽） 图 18： 白羽肉鸡孵化场利润、毛鸡屠宰利润（元 /羽） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 2. 肉鸭：毛鸭高位震荡，鸭苗高价突破 6元。 本周北方毛鸭价格主稳，部分地区小幅偏强，南方活禽再次攀升，鸭苗供应减少，需求增加，鸭苗高价突破 6元 /羽。本周肉鸭价格 10.21元 /公斤，环比上涨 1.79%；鸭苗价格 5.75元 /羽，环比上涨 14.13%。 图 19： 主产区鸭苗、毛鸭平均价走势（ 元 /公斤） 图 20： 肉鸭养殖利润（元 /羽） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 02468101214161820 主产区平均价 :鸡产品02468101214161820主产区平均价 :白条鸡-10-8-6-4-20246819/12 20/04 20/08 20/12 21/04 21/08 21/12 22/04养殖利润 :毛鸡 养殖利润 :父母代种鸡-6-4-20246818/01 18/07 19/01 19/07 20/01 20/07 21/01 21/07 22/01孵化场利润 :白羽肉鸡 屠宰利润 :毛鸡0.002.004.006.008.0010.0012.00主产区平均价 :鸭苗 主产区平均价 :毛鸭-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.00 养殖利润 :肉鸭行业周报 11/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2.3 粮食价格动态 玉米、小麦价格均小幅上涨。 截至 8月 5日，玉米现货均价为 2816元 /吨，环比上涨0.11%；小麦现货均价为 3086元 /吨，环比上涨 0.09%；大豆现货均价为 5851元 /吨，环比下降 0.37%；豆粕现货均价为 4299.43元 /吨，环比上涨 1.41%；早稻现货均价为 2656元 /吨，环比持平；中晚稻现货均价为 2724元 /吨，环比上涨 0.44%。 图 21： 玉米现货平均价（元 /吨） 图 22： 小 麦现货平均价（元 /吨） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 图 23： 大豆现货平均价（元 /吨） 图 24： 豆粕现货平均价（元 /吨） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 图 25： 早稻现货平均价（元 /吨） 图 26： 中晚稻现货平均价（元 /吨） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 05001,0001,5002,0002,5003,0003,50016-12 17-12 18-12 19-12 20-12 21-12现货价 :玉米 :平均价05001,0001,5002,0002,5003,0003,50016-12 17-12 18-12 19-12 20-12 21-12现货价 :平均价 :小麦15002500350045005500650016-12 17-12 18-12 19-12 20-12 21-12现货价 :平均价 :大豆1,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,50016-12 17-12 18-12 19-12 20-12 21-12现货价 :豆粕1,5001,7001,9002,1002,3002,5002,7002,90018/06 19/06 20/06 21/06 22/06现货价 :平均价 :早稻1,5001,7001,9002,1002,3002,5002,7002,9003,10018/12 19/06 19/12 20/06 20/12 21/06 21/12 22/06现货价 :平均价 :中晚稻行业周报 12/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2.4 糖和棉花价格动态 1. 白糖价格小幅下跌。 截至 8月 5日，一级白糖经销价为 5850.00元 /吨，环比下跌0.31%；截至 8月 4日，原糖国际现货价为 17.63美分 /磅，环比上涨 0.34%。 2. 棉花价格下跌。 截至 8月 5日，国内棉花现货均价为 15660.77元 /吨，环比下跌0.79%；截至 8月 1日，国际棉花现货均价为 1.0929美元 /磅，环比下跌 0.12%。 图 27： 一级白糖经销价（元 /吨） 图 28： 原糖国际现货价（美分 /磅） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 图 29： 国内棉花现货均价（元 /吨） 图 30： 国际棉花现货均价（美元 /磅） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 2.5 饲料动态 1. 饲料价格动态 肉鸡、蛋鸡饲料价 格 均 环比 下跌。 截至 7月 27日，肉鸡饲料均价为 3.85元 /公斤，环比下跌 0.77%；蛋鸡饲料均价为 3.27元 /公斤，环比下跌 0.91%。 猪饲料 价格 持平 。 截至 8月 5日，育肥猪配合饲料均价为 3.80元 /公斤，环比持平。 3,5004,5005,5006,5007,500经销价 :白糖 :一级0510152025国际现货价 :原糖8,00010,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00024,000现货价 :平均价 :棉花0.200.400.600.801.001.201.401.60 现货价 :棉花 (爱荷华中部 ):孟菲斯行业周报 13/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 31： 肉鸡和蛋鸡饲料价格（元 /公斤） 图 32： 育肥猪配合饲料价格（元 /公斤） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 2. 饲料产量动态 根据饲料工业协会的数据显 示， 2022年 6月，全国工业饲料总产量 2332万吨，环比下降 0.8%，同比下降 9.4%。从品种看，猪饲料产量 945万吨，环比下降 4.1%，同比下降 12.4%；蛋禽饲料产量 248万吨，环比下降 3.9%，同比下降 6.4%；肉禽饲料产量 701万吨，环比下降 1.7%，同比下降 14.9%；水产饲料产量 295万吨，环比增长 16.9%，同比增长 11.8%；反刍动物饲料产量 117万吨，环比增长 0.1%，同比增长 3.3%。 2022年 1-6月，全国工业饲料总产量 13653万吨，同比下降 4.3%。其中，猪、蛋禽、肉禽饲料产量分 别为 6031万吨、 1546万吨、 4114万吨，同比分别下降 6.8%、 4.0%、 6.7%；水产、反刍动物饲料产量分别为 1089万吨、 724万吨，同比分别增长 21.1%、 2.8%。 图 33： 饲料产量月度变化（万吨） 图 34： 猪饲料产量月度变化 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.5015-12 16-12 17-12 18-12 19-12 20-12 21-12平均价 :肉鸡饲料 蛋鸡饲料价格1.001.502.002.503.003.504.0016-12 17-12 18-12 19-12 20-12 21-12平均价 :育肥猪配合饲料-15-10-505101520253005001,0001,5002,0002,5003,0003,500产量 :饲料 :当月值 产量 :饲料 :当月同比-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%02004006008001000120014001600猪饲料产量（万吨） 环比（ %）行业周报 14/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 35： 水产饲料产量月度变化 图 36： 禽饲料产量月度变化 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 2.6 水产养殖 1. 鱼价： 截至 8月 5日，鲤鱼均价为 13.00元 /公斤，周环比持平；截至 8月 5日，草鱼均价为 20.00元 /公斤，周环比持平；鲫鱼均价为 28.00元 /公斤，周环比 持平；大带鱼均价为 76元 /公斤，周环比持平。 2. 海产品价格： 截至 8月 5日，海参均价为 176.00元 /公斤，周环比上涨 10.00%；扇贝均价为 12.00元 /公斤，周环比持平；对虾均价为 280.00元 /公斤，周环比持平；鲍鱼均价为 80.00元 /公斤，周环比持平。 图 37： 鲤鱼均价（元 /公斤） 图 38： 草鱼均价（元 /公斤） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券 研究所 -60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%140.0%050100150200250300350400450 水产饲料产量（万吨） 环比（ %）-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%0200400600800100012001400禽饲料产量（万吨） 环比（ %）051015202516-12 17-12 18-12 19-12 20-12 21-12大宗价 :鲤鱼611162126313616-12 17-12 18-12 19-12 20-12 21-12大宗价 :草鱼行业周报 15/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 39： 鲫鱼均价（元 /公斤） 图 40： 大带鱼均价（元 /公斤） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 图 41： 扇贝、海参大宗价（元 /公斤） 图 42： 对虾、鲍鱼大宗价（元 /公斤） 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 资料来源： Wind、 浙商证券研究所 3 新闻动态 3.1 行业新闻 1. 全国绿色高质高效行动现场观摩暨玉米生产培训班在通辽举办 本网讯 日前，农业农村部在内蒙古自治区通辽市举办全国绿色高质高效行动现场观摩暨玉米生产培训班，来自全国 25个省（ 区、市）农业农村（农牧）厅（委）种植业处、农技推广中心负责人和新疆生产建设兵团、北大荒农垦集团相关负责人参加培训。 农业农村部指出，要把实施好绿色高质高效行动作为落实主导品种、主推技术的重要抓手，提升粮油作物生产水平、促进绿色发展的重要措施；要紧紧围绕产量提升、绿色发展、产业融合“三大目标”，着力抓好示范区打造、指导服务、宣传引导“三大措施”，确保实现任务落实、资金落实、措施落实“三大成效”，高标准高质量实施好绿色高质高效行动。 农业农村部强调，要全力以赴抓好玉米等秋粮生产，努力夺取秋粮丰收。重点抓好玉米田 间管理和防灾减灾，关键是提“三度”（密度、整齐度、成熟度）、抓“三防”（防倒伏、防早衰、防早霜）、推“三化”（管理精准化、水肥一体化、全程机械化）、降“三率”（病虫051015202530354016-12 17-12 18-12 19-12 20-12 21-12大宗价 :鲫鱼02040608010012014016016-12 17-12 18-12 19-12 20-12 21-12大宗价 :大带鱼0246810121405010015020025018-10 19-04 19-10 20-04 20-10 21-04 21-10 22-04大宗价 :海参 大宗价 :扇贝05010015020025030035040045018-10 19-04 19-10 20-04 20-10 21-04 21-10 22-04大宗价 :对虾 大宗价 :鲍鱼行业周报 16/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 损失率、机械损失率、籽粒霉变率），高起点高强度抓好玉米田间管理，促进玉米产量水平全面提升。 参加培训人员实地观摩了通辽市玉米新技术集成与推广示范基地、大豆玉米带状复合种植千亩片、绿色高质高效行动示范区和玉米生物医药产业园。中国农业科学院李少昆研究员、内蒙古农业大学于晓芳教授和内蒙古民族大学杨恒山教授分别就玉米增产关键技术作专题讲座，内蒙古、河北、 辽宁等 7省份交流绿色高质高效行动实施和玉米生产情况。 （资料来源： 全国绿色高质高效行动现场观摩暨玉米生产培训班在通辽举办 ()） 2. 农业农村部首支农作物病虫害应急防控飞防大队在河南安阳成立 本网讯 8 月 4 日，农业农村部农作物病虫害应急防控飞防大队在河南安阳揭牌成立。这是农业农村部以购买服务方式，依托安阳全丰公司的专业化统防统治力量组建的 首支无人机应急防治作业服务队伍，拥有应急运输车 30辆、无人机 200架（套）、应急作业队员 300人、日作业能力 20万亩以上。主要有三方面任务：一是针对蝗虫、草地贪夜蛾、小麦条锈病、赤霉病等突发性、迁飞性、流行性病虫害，开展应急防治行动；二是按照绿色植保和安全用药要求，引领病虫害专业化防治服务组织规范化发展；三是承担国家和地方农业农村部门下达的突发性防灾减灾任务。 农业农村部要求农作物病虫害应急防控飞防大队牢固树立绿色植保理念，强化绿色防控技术应用；坚守安全作业底线，注重科学用药和安全用药，保障农产品质量和生态 环境安全；坚持服务宗旨，围绕农民防病治虫难题，为粮食安全、农民增收提供支撑服务。要以更高的起点、更严的要求规范管理，引领统防统治高质量发展。 农业农村部种植业管理司、全国农业技术推广服务中心、河南省农业农村厅、安阳市人民政府及农业农村部门等单位负责人出席揭牌仪式，并实地检查病虫害防控应急物资储备情况，慰问农作物病虫害应急防控飞防大队作业队员。 据悉，为提高农作物病虫害统防统治、应急防治能力，确保“虫口夺粮”促丰收行动顺利实施，农业农村部今年在河北、江苏、山东、河南、湖南、四川等 6个粮食主产省开展农作物病虫害 应急防控队建设试点工作。 （ 资料来源： 农业农村部首支农作物病虫害应急防控飞防大队在河南安阳成立 _部门政务 _中国政府网 () 3.2 公司动态 1. 温氏种鸡大布局：计划 3年之后，年供种 3000万套，年产鸡苗 1.2亿羽 近日，广东温氏南方家禽育种有限公司（简称“温氏家禽育种公司”） 咸安育种场项目土地流转签约仪式顺利举行。据悉，咸安育种场项目位于咸宁市咸安区汀泗桥镇，占地147亩，是温氏家禽育种公司振兴种业、稳产保供的新项目之一，项目投资 1.2亿元，年产祖代鸡苗 600万羽，可提供工作岗位 100个以上。项目建成后，将成为温氏又一个高标准的现代化种鸡育种基地，承载着先进育种技术的研发应用及重要品系的选育和供应。 计划到 2025年，公司年产苗 1.2亿羽。 目前，温氏家禽育种公司正在广东河源、湖北咸宁、四川眉山三地布局新的现代化育种供种基地，计划到 2025年，公司年产苗可达 1.2亿羽，年供种可 达 3000万套，占国内有色羽鸡市场份额 40%以上。 行业周报 17/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 据了解，国内最大的黄羽肉鸡育种供种企业、广东省畜禽现代种业产业园、广东省新兴县现代农业产业园实施主体 广 东温氏南方家禽育种有限公司 2019-2021年每年销售父母代均在 1800万套以上，供种量占国内黄羽肉鸡消费量的 35%左右，其规划 2022-2024 年销售父母代分别为 1947万套、 2380万套、 2600万套，逐步达到国内黄羽肉鸡消费量50%目标。 2. 新希望： 6月生猪成本降至 17.5元 二季度整体降至 17.7元 投资者关系活动记录（含行程及沟通内容 ） 一、 副总裁兼财务总监陈兴 垚 介绍公司 2022年上半年经营概况 （一） 2022年上半年整体情况 上半年亏损 39-42亿之间。由于一季度是亏损 29亿元，所以二季度单季亏损 10-13亿元，其中饲料利润预计为 2.6亿元，基本与第一季持平。禽产业与猪产业亏损分别为 3000万元与 14.5亿元（含部分猪场退租损失和专项淘汰损失），与一季度相比有较大减亏；食品产业方面，二季度利润接近 5000万元，比一季度增加约 1400多万元，增长幅度较大。民生银行投资收益是直接按照去年相近的水平预估的 3.7亿。 （二）各业务板块经营情 况 1、饲料产业 一季度和二季度盈利基本持平，均为 2.6亿元。受原料价格上涨和猪产业深度亏损带来大盘外销下降的影响，新希望的上半年饲料总销量同比下降 1%左右，与行业销量下降4.3%相比幅度较小，饲料产业经营情况好于行业整体，主要原因有三： 1）做好了饲料的重客开发； 2）在饲料推动技采产销联动，并通过采销联动推动组织化，对企业价值贡献较大； 3）海外利润增长：海外饲料业务利润同比增长 12%。 2、生猪产业