本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 钢铁周报 20220827 传统 消费 旺季来临 ， 钢材基本面或将逐步好转 2022 年 08 月 27 日 价格：本周钢材价格 上涨 。 本周 20mm HRB400 材质螺纹价格为 4200 元/吨，较上周环比 +1.0%，热轧 3.0mm 价格为 4090 元 /吨，较上周环比 +4.9%。本周原材料价格 上涨 ， 本周港口铁矿石价格与上周相比 上涨 ；焦炭价格与上周相比 上涨 ；废钢价格与上周相比 上涨 。 利润：本周螺纹钢利润 下滑 。 长流程方面， 我们 测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周 -48 元 /吨， -6 元 /吨和 -41 元 /吨。 短流程方面， 本周电炉钢利润环比前一周 微幅回升 。 产量与库存：本周螺纹钢产量 周 环比 上升 ，五大钢材厂库 周环比 上升 、社库周环比下滑 。 产量方面， 本周五大钢材品种产量 918 万吨， 周 环比升 2.31 万吨，其中建筑钢材产量周环比增 4.9 万吨，板材产量周环比降 2.59 万吨，螺纹钢本周增产 4.28 万吨至 269.46 万吨 。 库存方面， 本周五大钢材品种社会总库存 周 环比降 33.01 万吨至 1138.47 万吨，钢厂总库存 488.21 万吨， 周 环比增 11.6 万吨，其中，螺纹钢社库降 19.81 万吨，厂库增 4.55 万吨 。 表观消费量方面， 测算本周螺纹钢表观消费量 284.72 万吨， 周 环比降 26.53 万吨，本周建筑钢材成交日均值 15.18 万吨， 周 环比增长 9.98%。 投资建议： 高温天气逐步消退，钢材传统消费 旺季 来临， 叠加在 供应端继续压减粗钢产量 的大背景下 ， 产量提升空间 相对 有限 ， 钢材 基本面或将逐步好转 。基本面上， 本周 钢材 降库放缓 ， 五大钢材品种社会总库存 周 环比降 33.01 万吨 ，需求端 建筑钢材日均成交周环比回升 9.98%，供应端 钢材产出延续小幅回升，但在压减粗钢产量的背景下，继续提升空间有限。整体看， 消费 旺季叠加政策端效应逐步显现，钢材基本面 边际改善概率较大 。 建议关注： 1）普钢板块：宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁； 2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、广大特材； 3）高温合金标的：抚顺特钢； 4）石墨电极标的：方大炭素； 5）管材标的：友发集团、新兴铸管 ； 6）高股息标的：方大特钢、南钢股份、三钢闽光。 风险提示： 地产用钢需求断崖式下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动 。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 600019.SH 宝钢股份 5.33 1.06 1.09 1.19 5 5 4 推荐 600010.SH 包钢股份 2.09 0.06 0.07 0.13 33 29 16 推荐 000932.SZ 华菱钢铁 4.58 1.40 1.10 1.21 3 4 4 推荐 603995.SH 甬金股份 42.03 1.75 2.30 3.37 24 18 12 推荐 000708.SZ 中信特钢 18.54 1.58 1.65 1.87 12 11 10 推荐 688186.SH 广大特材 33.70 0.82 1.68 2.45 41 20 14 推荐 600399.SH 抚顺特钢 17.19 0.40 0.29 0.60 43 59 29 谨慎 推荐 600516.SH 方大炭素 6.90 0.28 0.41 0.58 24 17 12 推荐 601686.SH 友发集团 6.55 0.43 0.77 0.97 15 9 7 推荐 000778.SZ 新兴铸管 3.97 0.50 0.56 0.65 8 7 6 推荐 600507.SH 方大特钢 6.69 1.17 1.25 1.39 6 5 5 推荐 600282.SH 南钢股份 2.96 0.66 0.79 0.94 4 4 3 推荐 002110.SZ 三钢闽光 5.25 1.64 1.11 1.13 3 5 5 / 资料来源： wind，民生证券研究院预测 ; （注：股价为 2022 年 8 月 26 日收盘价；未覆盖公司数据采用 wind 一致预期） 推荐 维持评级 Table_Author 分析师 邱祖学 执业证书： S0100521120001 邮箱： 分析师 张航 执业证书： S0100522080002 邮箱： 分析师 执业证书： 邮箱： 张建业 S0100522080006 研究助理 孙二春 执业证书： S0100121120036 邮箱： 相关研究 1.民生钢铁周报 20220820：社会库存持续下滑，关注“金九银十”旺季到来 -2022/08/20 2.民生钢铁周报 20220813：地产拐点有望显现，钢价延续走强 -2022/08/13 3.民生钢铁周报 20220806：基本面边际改善，吨钢利润持续回升 -2022/08/06 4.民生钢铁周报 20220730：钢材消费边际改善，库存持续下滑 -2022/07/30 5.钢铁行业基金持仓分析： 2022Q2 钢铁持仓比例回升，结构更加集中 -2022/07/25 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 本周主要数据和事件 . 3 1 国内钢材市场 . 4 2 国际钢材市场 . 7 3 原材料和海运市场 . 9 4 国内钢厂生产情况 . 11 5 库存 . 12 6 利润情况测算 . 14 7 钢铁下游行业 . 15 8 主要钢铁公司估值 . 16 9 风险提示 . 18 插图目录 . 19 表格目录 . 19 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 本周主要数据和事件 中钢协： 8 月钢材价格止跌趋升 据中国钢铁工业协会， 7 月份，复杂严峻的国内外环境和疫情散发多发的影响仍在持续，国内市场钢材需求形势仍不及预期，钢铁产量环比下降，钢材价格继续回落。进入 8 月份以来，钢材价格呈止跌趋升走势。据钢铁协会监测， 7 月末，中国钢材价格指数（ CSPI）为 111.46 点，环比下降 11.06 点，降幅为 9.03%，连续第三个月环比下降；同比下降 42.02 点，降幅为 27.38%，连续第四个月同比下降。 8 月中旬重点钢企粗钢日均产量 198. 62 万吨 据中钢协数据， 8 月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 1996. 27 万吨、生铁 1858. 70万吨、钢材 1945. 95 万吨。其中粗钢日产 199.63 万吨，环比增长 2. 72%；生铁日产 185. 87万吨，环比增长 3.84%；钢材日产 194. 59 万吨，环比增长 0.17%。截至 8 月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量 1732. 92 万吨，比上一旬增加 27.89 万吨、增长 1.64%； 比上月底增加73. 26 万吨、增长 4.41%；比上月同旬减少 170.21 万吨、降低 8. 94%；比年初增加 603. 23万吨、增长 53.40%；比去年同期增加 239.50 万吨、增长了 16.04%。 首钢股份： 2025 年电工钢产量将超 200 万吨 由于原料价格上涨导致成本增加，以及研发费用投入加大，上半年首钢股份业绩下滑近五成，公司明星产品电工钢利润率小幅上升。在近日举行的 2022 年半年度业绩说明会上，公司总经理刘建辉表示：“预计到 2025 年，电工钢总量达到 200 万吨以上，高端产品产量占比将达到 70%以上。 河钢股份：子公司拟 262.77 亿元投建乐钢二期工程 河钢股份公告，公司控股子公司乐钢在乐亭钢铁基地一期项目顺利投产达产的基础上，拟建设 乐亭钢铁基地项目二期工程（简称“乐钢二期”），生产规模为铁钢轧综合配套 405 万吨 /年，计划总投资 262.77 亿元。同日公告，乐钢拟通过非公开协议方式向河钢集团下属宣钢、石钢、舞钢购买 479 万吨炼铁产能指标、 376 万吨炼钢产能指标，总金额 49.27 亿元。 临沂优特钢项目炼铁工程 2770 立方米高炉出铁 8 月 25 日，中国二十冶承建的临沂钢投特钢年产 270 万吨优特钢项目炼铁工程 2770 立方米高炉顺利开炉出铁。工程位于山东省临沂临港经济开发区，施工内容为建设一座 2770 立方米高炉及其附属配套设施等全部建筑安装工程，设 计生产规模为年产 231 万吨生铁。 昆钢安宁基地轧钢厂工业线材开发又添新成员 8 月份以来，昆钢安宁基地轧钢厂积极响应昆钢公司工业线材研发战略，首次开发并批量生产 1897.863 吨 6mm65 号硬线钢和 639.270 吨 6.5mmSWRCH35K 冷镦用钢，两个品种盘条的尺寸、不圆度、表面质量、力学性能及顶锻性能均满足标准要求。 河钢全球首发 170mm 厚高等级海工钢新品 近日，河钢集团舞钢公司研发生产的 170mm 厚高等级海工钢 S355G10+N-Z35 交付客户，产品厚度和性能均刷新了世界纪录，将替代进口应用于海上浮式储油船关键部位的制造。这标志着舞钢在新一代海工钢研发领域实现重大突破，起到示范引领作用。此前，该钢种的标准最大厚度为 150mm。 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 1 国内钢材市场 国内钢材市场价格 上涨 。 截至 8 月 26 日， 上海 20mm HRB400 材质螺纹价格为 4200 元/吨，较上周升 40 元 /吨。高线 8.0mm 价格为 4630 元 /吨，较上周升 10 元 /吨。热轧 3.0mm价格为 4090 元 /吨，较上周升 190 元 /吨。冷轧 1.0mm 价格为 4420 元 /吨，较上周升 50 元 /吨。普中板 20mm 价格为 4190 元 /吨，较上周升 40 元 /吨。 表 1： 主要钢材品种价格 8/26 一周变动 一月变动 三月变动 一年变动 指标名称 元 /吨 元 /吨 % 元 /吨 % 元 /吨 % 元 /吨 % 长材 螺纹钢 :HRB40020MM 4,200 40 1.0% 290 7.4% -530 -11.2% -1050 -20.0% 线材 :8.0 高线 4,630 10 0.2% 250 5.7% -450 -8.9% -940 -16.9% 板材 热轧 :3.0 热轧板卷 4,090 190 4.9% 170 4.3% -720 -15.0% -1640 -28.6% 热轧 :4.75 热轧板卷 4,020 190 5.0% 170 4.4% -700 -14.8% -1660 -29.2% 冷轧 :0.5mm 4,840 70 1.5% 120 2.5% -1000 -17.1% -2070 -30.0% 冷轧 :1.0mm 4,420 50 1.1% 80 1.8% -1000 -18.5% -1990 -31.0% 中板 :低合金 20mm 4,390 50 1.2% 90 2.1% -940 -17.6% -1390 -24.0% 中板 :普 20mm 4,190 40 1.0% 90 2.2% -870 -17.2% -1390 -24.9% 中板 :普 8mm 4,620 30 0.7% 70 1.5% -930 -16.8% -1280 -21.7% 涂镀 :0.476mm 彩涂 7,550 -50 -0.7% 0 0.0% -750 -9.0% -1300 -14.7% 涂镀 :0.5mm 镀锌 4,890 30 0.6% 70 1.5% -1100 -18.4% -1930 -28.3% 涂镀 :1.0mm 镀锌 4,690 10 0.2% -10 -0.2% -1260 -21.2% -2140 -31.3% 型材 型材 :16#槽钢 4,130 30 0.7% 30 0.7% -960 -18.9% -1460 -26.1% 型材 :25#工字钢 4,410 30 0.7% 40 0.9% -790 -15.2% -1240 -21.9% 型材 :50*5 角钢 4,520 30 0.7% 20 0.4% -780 -14.7% -1200 -21.0% 资料来源： wind，民生证券研究院 （注：单位：元 /吨；价格均为上海地区周 五 市场 价格 ） 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 图 1： 螺纹钢库存与价格变动情况 图 2： 线材库存与价格变动情况 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 图 3： 热轧板库存与价格变动情况 图 4： 冷轧板库存与价格变动情况 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 图 5： 中板库存与价格变动情况 资料来源： wind，民生证券研究院 02004006008001000120014001600010002000300040005000600070002017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08全国主要城市螺纹钢库存（万吨，右）全国主要城市螺纹钢价格（元 /吨）0100200300400500010002000300040005000600070002017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08全国主要城市线材库存（万吨，右）全国主要城市线材价格（元 /吨）0100200300400500010002000300040005000600070002017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08全国主要城市热轧库存（万吨，右）全国主要城市热轧价格（元 /吨）050100150200010002000300040005000600070002017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08全国主要城市冷轧库存（万吨，右）全国主要城市冷轧价格（元 /吨）050100150200010002000300040005000600070002017/082017/122018/042018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08全国主要城市中板库存（万吨，右）全国主要城市中板价格（元 /吨）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 6 图 6： 热轧和螺纹钢价差 (单位：元 /吨 ) 图 7： 西本上海终端螺纹钢采购量 (单位：吨 ) 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 -800-400040080012002000300040005000600070002018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08热轧螺纹价差 (上海 )(右 )价格 :螺纹钢 :HRB400 20mm:上海价格 :热轧板卷 :Q235B:3.0mm:上海010000200003000040000500002018/082018/122019/042019/082019/122020/042020/082020/122021/042021/082021/122022/042022/08沪市终端线螺采购量（周）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 7 2 国际钢材市场 本周美国钢材市场价格 下跌 。 截至 8 月 26 日，中西部钢厂的热卷出厂价 为 860 美元 /吨，较上周降 40 美元 /吨；冷卷出厂价为 1210 美元 /吨，较上周降 10 美元 /吨；热镀锌价格为 1235美元 /吨，较上周降 15 美元 /吨；中厚板价格为 1920 美元 /吨，较上周升 10 美元 /吨；长材方面，螺纹钢出厂价为 1100 美元 /吨，较上周持平。 本周欧洲钢材市场价格 下跌 。 热卷方面，欧盟钢厂报价为 730 美元 /吨，较上周降 30 美元/吨；冷卷方面，欧盟钢厂报价 840 美元 /吨，较上周降 30 美元 /吨；热镀锌板方面，欧盟钢厂报价为 850 美元 /吨，较上周降 40 美元 /吨；中厚板方面，欧盟钢厂报价为 1035 美元 /吨，较上周降 20 美元 /吨；长材方面，欧盟钢厂螺纹钢报价 955 美元 /吨，较上周降 25 美元 /吨；欧盟钢厂线材报价为 920 美元 /吨，较上周持平。 图 8： 美元历史走势 图 9： 其它主要汇率走势 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 表 2： 国 际钢材价格（单位：美元 /吨） 品种 地区 8/26 一周变动 % 一月变动 % 三月变动 % 一年变动 % 热轧板卷 美国钢厂 (中西部 ) 860 -40 -4.4% -70 -7.5% -515 -37.5% -1230 -58.9% 美国进口 (CIF) 830 -20 -2.4% -60 -6.7% -460 -35.7% -870 -51.2% 欧盟钢厂 730 -30 -3.9% -120 -14.1% -400 -35.4% -610 -45.5% 欧盟进口 (CFR) 685 -10 -1.4% -70 -9.3% -275 -28.6% -465 -40.4% 日本市场 900 0 0.0% 2 0.2% -100 -10.0% -75 -7.7% 日本出口 600 0 0.0% -120 -16.7% -280 -31.8% -415 -40.9% 中东进口 (迪拜 CFR) 610 0 0.0% -25 -3.9% -240 -28.2% -325 -34.8% 中国市场 584 11 1.9% -5 -0.8% -124 -17.5% -283 -32.6% 冷轧板卷 美国钢厂 (中西部 ) 1210 -10 -0.8% -170 -12.3% -660 -35.3% -1090 -47.4% 美国进口 (CIF) 1180 -10 -0.8% -50 -4.1% -540 -31.4% -695 -37.1% 欧盟钢厂 840 -30 -3.4% -90 -9.7% -340 -28.8% -690 -45.1% 欧盟进口 (CFR) 780 -35 -4.3% -60 -7.1% -290 -27.1% -590 -43.1% 日本市场 1000 0 0.0% 30 3.1% -40 -3.8% -40 -3.8% 日本出口 700 0 0.0% -70 -9.1% -210 -23.1% -430 -38.1% 中东进口 (迪拜 CFR) 660 0 0.0% -50 -7.0% -285 -30.2% -385 -36.8% 中国市场 636 4 0.6% 7 1.1% -179 -22.0% -358 -36.0% 热镀锌 美国钢厂 (中西部 ) 1235 -15 -1.2% -165 -11.8% -645 -34.3% -1080 -46.7% 808590951001051106.006.206.406.606.807.007.202018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08美元兑人民币 美元指数（右轴）0.900.951.001.051.101.151.201.251.3090951001051101151201251301351401452018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08美元兑日元 欧元兑美元（右轴）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 8 美国进口 (CIF) 1200 -10 -0.8% -50 -4.0% -530 -30.6% -790 -39.7% 欧盟钢厂 850 -40 -4.5% -130 -13.3% -420 -33.1% -715 -45.7% 欧盟进口 (CFR) 835 -35 -4.0% -65 -7.2% -345 -29.2% -630 -43.0% 日本市场 1400 0 0.0% 35 2.6% -65 -4.4% 85 6.5% 日本出口 1080 0 0.0% 10 0.9% -150 -12.2% -270 -20.0% 中东进口 (迪拜 CFR) 850 0 0.0% -30 -3.4% -200 -19.0% -400 -32.0% 中国市场 685 -4 -0.6% -11 -1.6% -223 -24.6% -364 -34.7% 中厚板 美国钢厂 (中西部 ) 1920 10 0.5% -90 -4.5% -160 -7.7% 115 6.4% 美国进口 (CIF) 1510 -10 -0.7% 0 0.0% -40 -2.6% -70 -4.4% 欧盟钢厂 1035 -20 -1.9% -165 -13.8% -630 -37.8% -175 -14.5% 欧盟进口 (CFR) 875 0 0.0% -85 -8.9% -455 -34.2% -200 -18.6% 日本出口 640 0 0.0% -80 -11.1% -230 -26.4% -395 -38.2% 印度市场 660 20 3.1% -40 -5.7% -180 -21.4% -275 -29.4% 独联体出口 (FOB 黑海 ) 725 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 中国市场 619 -4 -0.6% 5 0.8% -142 -18.7% -241 -28.0% 螺纹钢 美国钢厂 (中西部 ) 1100 0 0.0% -50 -4.3% -200 -15.4% 50 4.8% 美国进口 (CIF) 1000 -20 -2.0% -40 -3.8% -250 -20.0% -45 -4.3% 欧盟钢厂 955 -25 -2.6% -45 -4.5% -315 -24.8% 0 0.0% 欧盟进口 (CFR) 850 0 0.0% 0 0.0% -120 -12.4% -10 -1.2% 日本市场 800 -5 -0.6% -5 -0.6% -40 -4.8% -20 -2.4% 土耳其出口 (FOB) 655 -3 -0.5% 5 0.8% -107 -14.0% -25 -3.7% 东南亚进口 (CFR) 605 0 0.0% 15 2.5% -130 -17.7% -125 -17.1% 独联体出口 (FOB 黑海 ) 630 -5 -0.8% 20 3.3% -85 -11.9% -90 -12.5% 中东进口 (迪拜 CFR) 620 0 0.0% -40 -6.1% -200 -24.4% -95 -13.3% 中国市场 606 -3 -0.5% 10 1.7% -98 -13.9% -192 -24.1% 线材 欧盟钢厂 920 0 0.0% -10 -1.1% -330 -26.4% -80 -8.0% 欧盟进口 (CFR) 830 0 0.0% 0 0.0% -150 -15.3% -100 -10.8% 土耳其出口 (FOB) 705 -25 -3.4% -65 -8.4% -155 -18.0% -85 -10.8% 东南亚进口 (CFR) 595 0 0.0% 15 2.6% -155 -20.7% -215 -26.5% 独联体出口 (FOB 黑海 ) 680 0 0.0% 20 3.0% -85 -11.1% -125 -15.5% 中国市场 641 -4 -0.6% 0 0.0% -97 -13.1% -174 -21.3% 资料来源： wind， Mysteel，民生证券研究院 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 9 3 原材料和海运市场 本周国产矿价格 震荡 ，进口矿价 上涨 ，废钢价格 上涨 。 本周鞍山铁精粉价格 710 元 /吨，较上周持平；黎城铁精粉价格 1043 元 /吨，较上周降 47 元 /吨；本钢铁精粉到厂价格 900 元 /吨，较上周升 24 元 /吨；国产矿市场价格震荡。本周青岛港巴西粉矿 861 元 /吨，较上周升 14 元 /吨；青岛港印度粉矿 750 元 /吨，较上周升 30 元 /吨；连云港澳大利亚块矿 900 元 /吨，较上周升 28 元 /吨；日照港澳大利亚粉矿 760 元 /吨，较上周升 26 元 /吨；日照港澳大利亚块矿 896元 /吨，较上周升 30 元 /吨；进口矿市场价格上涨。本周海运市场上涨。本周末废钢报价 2720元 /吨，较上周升 10 元 /吨；铸 造生铁 4000 元 /吨，较上周持平。 本周焦炭市场价格 持平 ，焦煤市场价格 上涨 。 本周焦炭市场稳定，周末报价 2740 元 /吨，较上周持平；华北主焦煤周末报价 2025 元 /吨，较上周升 44 元 /吨；华东主焦煤周末报价 2220元 /吨，较上周持平。 图 10： 国内主要铁矿石 价格 图 11： 主焦煤价格 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 图 12： 铁矿石海运价格 图 13： 国内生铁和废钢价格 资料来源： wind，民生证券研究院 资料来源： wind，民生证券研究院 05001000150020002018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08铁精粉 :65%:湿基不含税 :鞍山（元 /吨）铁精粉 :65%:干基含税现汇到厂价 :本钢（元 /吨）青岛港 :印度 :粉矿 :63%（元 /湿吨）日照港 :澳大利亚 :PB粉矿 :61.5%（元 /湿吨）0500100015002000250030002018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08主焦煤：华东地区（元 /吨）02040602018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08铁矿石海运费：巴西图巴朗 -青岛 (BCI-C3)（美元 /吨）铁矿石海运费：西澳 -青岛 (BCI-C5)（美元 /吨）01000200030004000500060002018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08废钢 -上海（含税价，元 /吨）铸造生铁 -上海（含税价，元 /吨）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 10 表 3： 主要钢铁原材料价格 原材料 8/26 一周变动 % 一月变动 % 三月变动 % 一年变动动 % 铁矿石 （元 /吨） 铁精粉价格 :鞍山 (65%湿基不含税 ) 710 0 0.0% 0 0.00% -220 -23.66% -550 -43.65% 铁精粉价格 :黎城（ 66%干基含税） 1043 -47 -4.3% -57 -5.18% -187 -15.20% -217 -17.22% 铁精粉价格 :本钢 (65%干基含税 ) 900 24 2.7% 61 7.27% -198 -18.03% -610 -40.40% 青岛港 :巴西 :粉矿 (65%) 861 14 1.7% 27 3.24% -264 -23.47% -579 -40.21% 青岛港 :印度 :粉矿 (63%) 750 30 4.2% 55 7.91% -135 -15.25% -270 -26.47% 连云港 :澳大利亚 :PB块矿(62.5%) 900 28 3.2% 76 9.22% -345 -27.71% -360 -28.57% 日照港 :澳大利亚 :PB粉矿(61.5%) 760 26 3.5% 42 5.85% -160 -17.39% -265 -25.85% 日照港 :澳大利亚 :PB块矿(62.5%) 896 30 3.5% 78 9.54% -343 -27.68% -429 -32.38% 海运 （美元 /吨） 铁矿石海运费 :巴西图巴朗 -青岛 (BCI-C3) 19.00 0.17 0.91% -9.93 -34.33% -16.30 -46.18% -16.57 -46.58% 铁矿石海运费 :西澳 -青岛(BCI-C5) 7.95 0.36 4.67% -2.34 -22.70% -5.14 -39.25% -7.03 -46.94% 其它原材料 （元 /吨） 二级冶金焦 :上海 2740 0 0.00% 200 7.87% -600 -17.96% -620 -18.45% 主焦煤 (华东地区 ) 2220 0 0.00% -83 -3.60% -260 -10.48% 467 26.64% 主焦煤 (华北地区 ) 2025 44 2.22% -36 -1.75% -621 -23.47% 29 1.45% 废钢 2720 10 0.37% 420 18.26% -490 -15.26% -530 -16.31% 铸造生铁 :Z18 4000 0 0.00% 50 1.27% -700 -14.89% -680 -14.53% 资料来源： wind， Mysteel，民生证券研究院 行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 11 4 国内钢厂生产情况 Mysteel 调研 247 家 家钢厂高炉开工率 80.14%，环比上周增加 2.24%，同比去年下降1.48%；高炉炼铁产能利用率 85.27%，环比增加 1.39%，同比增加 0.14%；钢厂盈利率 61.90%，环比下降 0.87%，同比下降 27.27%；日均铁水产量 229.40 万吨，环比增加 3.62 万吨，同比增加 0.64 万吨。 图 14： 高炉开工率 图 15： 钢厂盈利比例 资料来源： Mysteel，民生证券研究院 资料来源： Mysteel，民生证券研究院 图 16： 产能利用率 图 17： 日均铁水产量 资料来源： Mysteel， 民生证券研究院 资料来源： Mysteel，民生证券研究院 4050607080901002019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08高炉开工率（ %）01020304050607080901002019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08盈利钢厂比例（ %）50607080901002019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08产能利用率（ %）1802002202402602019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/08日均铁水产量（万吨）行业定期报告 /钢铁 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 12 5 库存 表 4： 全国主要城市仓库库存统计 (单位：万吨 ) 品种 8/26 一周变动 % 一月变动 % 三月变动 % 一年变动 % 螺纹钢 上海 38.77 -2.60 -6.3% -16.84 -30.3% -26.13 -40.3% -13.43 -25.7% 武汉 20.49 -2.05 -9.1% -6.50 -24.1% -14.54 -41.5% -11.01 -35.0% 广州 37.00 -0.46 -1.2% -7.58 -17.0% -22.28 -37.6% -11.90 -24.3% 螺纹钢总库存 508.25 -19.81 -3.8% -133.64 -20.8% -316.74 -38.4% -280.35 -35.6% 线材 6.5mm 上海 5.67 -0.39 -6.4% -2.27 -28.6% -4.21 -42.6% 0.74 15.0% 武汉 0.73 0.04 5.8% 0.21 40.4% 0.08 12.3% 0.55 305.6% 广州 34.60 -1.47 -4.1% -2.83 -7.6% -2.72 -7.3% 0.20 0.6% 线材总库存 119.19 -1.62 -1.3% -15.29 -11.4% -57.56 -32.6% -40.12 -25.2% 热轧 3mm 上海 36.75 0.35 1.0% -0.80 -2.1% -5.63 -13.3% -5.35 -12.7% 武汉 9.23 -0.20 -2.1% -0.15 -1.6% 1.29 16.2% -1.37 -12.9% 乐从 56.40 -6.20 -9.9% -14.70 -20.7% -5.60 -9.0% -21.20 -27.3% 热轧总库存 256.35 -10.22 -3.8% -26.40 -9.3% 6.72 2.7% -38.64 -13.1% 冷轧 1mm 上海 31.00 -0.15 -0.5% 0.45 1.5% 0.66 2.2% 2.90 10.3% 武汉 1.47 0.09 6.5% -0.02 -1.3% 0.13 9.7%