2022 年 08 月 28 日 关注 8 月底部布局窗口迎 9 月甜蜜月 传媒 新消费 行业周报 推荐 (维持 ) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 分析师：于越 S1050522080001 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒 (申万 ) -1.6 1.8 -10.1 沪深 300 -3.3 2.9 -14.5 市场表现 资料来源： Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、传媒新消费行业周报：中报披露短期波动 关注第三季度环比回暖 2022-08-20 2、华鑫证券 *行业报告 *传媒新消费行业周报：世界人工智能大会 9月 1 日开幕元宇宙成主角 电影院线获政策助力 *20220814*朱珠，于越 2022-08-14 3、华鑫证券 *行业报告 *传媒新消费行业周报：视频用户超 9.75 亿人 文化强国建设护航企业长期发展*20220807*朱珠，于越 2022-08-07 本周观点更新 8 月尾的两周，业绩持续发布带来板块波动，波动中可关注基本面的修复 ， 如三季报业绩同比或环比回暖板块 。从 外部事件看， 9 月将迎来世界人工智能大会、中秋档及国庆档的预热、抖音 921 好物节、 VR 硬件新品的发布等外部事件驱动。 投资维度 ，第一，可关注第三季度业绩有望改善的板块；第二，元宇宙产业链（从硬件到内容，从数字藏品到数字人，再到虚实结合的体验经济等）有望受益于 9 月 1 日世界人工智能大会 。 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业 推荐 评级。 风语筑 （作为元宇宙场景应用领域公司 ， 助力上海国际美妆节入局元宇宙，创新联合国际国潮品牌打造了希壤元宇宙首个 美妆集合新品首发活动，在元宇宙虚拟空间内实现了上海国际美妆节的全球同步直播）； 华策影视 （主业端关注电影我要和你在一起定档 9月 9日，以及万里归途定档进展；新增量关注华策元宇宙进展）； 新经典 （单二季度归母利润同比略增 ，新媒介驱动存量优质图书的销售，优质内容在新媒介仍具挖掘潜力）；掌阅科技 （ 2022年二季度归母利润环比扭亏为盈，仍将有望受益抖音产业链红利）； 蓝色光标 （待中报业绩落地，可关注后疫情下三季度业绩环比改善进展）； 哔哩哔哩 （上海数据交易所联合华谊集团旗下国有老字号“回力”和数字资产首批发行平台“ 哔哩哔哩”首发数字资产 “回力 DESIGN-元年”）； 芒果超媒 （ 2022年二季度 业绩 环比改善显著， 8月披荆斩棘的哥哥 2再出发，下半年仍看优质内容供给）；横店影视 （ 2022年上半年受疫情影响的业绩落地，暑假档有望助力三季报，金九银十下可 关注 9月中秋档及国庆档预热的新品定档 ） ； 心动公司 （ 8月 24日 仙境传说 RO：守护永恒的爱 首位英雄职业达纳托斯 正式上线 ； 8月 27日 不休的乌拉拉 S10赛季英雄之歌 开启 ）； 吉比特 （代理产品 奥比岛 ：梦想国度 满月节版本 9月 2日即将开启 ； 一念逍遥 发布 中秋 古宝 、 “ 仙人五衰 ” 玩法预告 ）； 百奥家庭互动 （ 自研产品 奥比岛：梦想国度 满月节版本 9月 2日即将开启 ； 食物语 三周年主题纪念曲食语人间同人征集活动正式开启 ）； 电魂网络 （ 8月 26日 -8月 28日， 梦三国 2 无双杯选拔赛的巅峰对决将正式开启 ）； 青瓷游戏 （ 仙剑全系列正版授权手游 代号：仙剑 已 于 8月 24-30-20-10010203040(%) 传媒 沪深 300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 日开启 不计费删档 测试 ） 。 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险 。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2022-08-26 股价 EPS PE 投资评 级 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 300133.SZ 华策影视 4.85 0.21 0.25 0.31 23.03 19.40 15.65 买入 300413.SZ 芒果超媒 28.05 1.13 1.18 1.35 24.82 23.77 20.78 买入 002605.SZ 姚记科技 14.90 1.42 1.00 1.27 10.51 14.90 11.73 买入 603096.SH 新经典 21.85 0.80 1.13 1.42 27.18 19.34 15.39 买入 300058.SZ 蓝色光标 5.84 0.21 0.26 0.34 27.88 22.46 17.18 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 4.94 -0.28 0.09 0.20 -17.52 54.89 24.70 买入 603466.SH 风语筑 12.59 1.04 0.83 1.01 12.11 15.17 12.47 买入 603103.SH 横店影视 13.74 0.02 0.22 0.37 636.11 62.45 37.14 买入 600986.SH 浙文互联 5.51 0.22 0.29 0.37 24.75 19.00 14.89 买入 603258.SH 电魂网络 20.18 1.37 1.43 1.66 14.69 14.11 12.16 买入 603444.SH 吉比特 278.79 20.43 22.24 26.22 13.64 12.54 10.63 买入 603533.SH 掌阅科技 14.99 0.34 0.37 0.46 43.69 40.51 32.59 买入 002739.SZ 万达电影 11.33 0.05 0.17 0.53 237.53 66.84 21.22 未评级 300251.SZ 光线传媒 9.38 -0.11 0.27 0.35 -88.32 35.18 26.46 未评级 000681.SZ 视觉中国 12.55 0.22 0.28 0.36 57.52 44.47 34.68 未 评级 300860.SZ 锋尚文化 42.95 0.67 2.22 2.93 63.97 19.35 14.67 未评级 300788.SZ 中信出版 19.86 1.27 1.40 1.60 15.63 14.17 12.42 未评级 002555.SZ 三七互娱 20.02 1.30 1.50 1.72 15.44 13.32 11.65 未评级 600633.SH 浙数文化 7.05 0.41 0.49 0.54 17.27 14.44 13.03 未评级 600556.SH 天下秀 7.33 0.20 0.26 0.36 37.40 28.00 20.31 未评级 002291.SZ 星期六 17.10 -0.77 0.75 1.11 -22.23 22.95 15.42 未评级 300896.SZ 爱美客 555.70 4.43 6.68 9.72 125.53 83.15 57.18 未评级 688363.SH 华熙生物 141.88 1.63 2.15 2.84 87.05 65.98 49.97 未评级 300144.SZ 宋城演 艺 12.72 0.12 0.16 0.41 105.56 78.23 30.68 未评级 2400.HK 心动公司 16.43 -1.86 -0.93 0.02 -8.83 -17.76 873.84 未评级 2100.HK 百奥家庭互动 0.37 0.01 0.06 0.10 37.15 6.11 3.69 未评级 6633.HK 青瓷游戏 4.37 -0.96 0.53 1.11 -4.55 8.17 3.93 未评级 0772.HK 阅文集团 27.58 1.82 1.14 1.52 15.16 24.25 18.17 未评级 9992.HK 泡泡玛特 17.09 0.62 0.71 1.04 27.57 23.99 16.48 未评级 0700.HK 腾讯控股 283.90 23.16 12.41 15.68 12.26 22.87 18.11 未评级 9626.HK 哔哩哔哩 -SW 176.37 -17.87 -19.73 -13.91 -9.87 -8.94 -12.68 未评级 1024.HK 快手 -W 61.96 -20.37 -3.71 -1.32 -3.04 -16.69 -46.99 未评级 3690.HK 美团 -W 159.29 -3.90 -2.29 0.53 -40.84 -69.50 299.19 未评级 IQ.O 爱奇艺 27.07 -1.11 -0.19 -0.01 -24.39 -141.46 -1933.92 未评级 资料来源： Wind，华鑫证券研究（ 注：港元对人民币汇率取 1 港元 =0.8757 元人民币；美元对人民币汇率取 1 美元 =6.8718 元人民币 ;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期 ） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 正文 目录 1、 行业观点和动态 . 5 1.1、 传媒行业回顾 . 5 1.2、 传媒行业动态 . 8 1.3、 电影市场 . 8 1.4、 电视剧市场 . 10 1.5、 综艺节目市场 . 11 1.6、 游戏市场 . 12 2、 上市公司重要动态：增减持、投资等情况 . 14 3、 本周观点更新 . 15 4、 本周重点推荐个股及逻辑 . 16 5、 风险提示 . 18 图表 目录 图表 1：各行业周度涨跌幅（ 2022 年 8 月 22 日 -2022 年 8 月 26 日） . 7 图表 2：传媒行业子板块周度涨跌幅（ 2022 年 8 月 22 日 -2022 年 8 月 26 日） . 7 图表 3： 2020 年 8 月 - 2022 年 8 月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图 . 9 图表 4：拟下周上映 的电影及基本情况 . 10 图表 5：电视剧情况（ 8 月 22 日 -8 月 25 日） . 10 图表 6：热播综艺网络播放量排行榜（ 8 月 22 日 -8 月 25 日） . 11 图表 7：过去 7 天网页游戏情况 . 13 图表 8： iOS 手游排行榜情况 . 13 图表 9：上市公司股东增持减持清单 /投资 . 14 图 表 10： 重点关注公司及盈利预测 . 17 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 1、 行业观点和动态 1.1、 传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为 -0.67%、 -2.42%、 -3.44%。细分到传媒各子行业来看， 跨境电商指数 涨幅较大， 智能穿戴 指数 跌幅 较 大 。周涨跌幅个股中，涨幅 Top3 分别为 文投控股 、 凤凰传媒 、 中广天择 ，分别上涨 33.48%、 26.47%、25.17%；跌幅 Top3 分别为 恒信东方 、 *ST 文化 、 中南文化 ，分别下跌 19.53%、 18.47%、16.77%。 政府助力平台经济良性发展。 2022 年 8 月 26 日中美审计监管合作协议签署，这是双方在解决中美审计监管合作问题上迈出的重要一步，为双方依法对共同监管范围内的会计师事务所开展日常检查和执法合作建立了监管合作机制，为下一步双方在符合各自法律规定和监管要求的前提下对等、高效开展合作奠定了基础，符合资本市场监管合作的国际通行做法。中美双方开展审计监管合作，对于提高会计师事务所执业质量、保护投资者合法权益具有积极意义，也有助于为企业依法依规开展跨境上市活动营造良好的监管环境。保留中概股在美上市，对投资者有利，对上市公司有利，对中美双方都有利，是一 种多赢的制度安排。这是双方能够坐下来谈判并达成协议的一个重要基础。下一步双方将根据合作协议对相关会计师事务所合作开展日常检查与调查活动，并对合作效果作出客观评估。 如果后续合作可以满足各自监管需求，则有望解决中概股审计监管问题， 从而避免自美被动退市，伴随中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议，互联网平台企业 有望将迎来新一波估值修复。 元宇宙再获政策支持。 2022 年 8 月 24 日，北京市通州区人民政府发布北京城市副中心元宇宙创新发展行动计划（ 2022-2024 年）的通知，加强政府统筹规划，筑牢元宇宙产业数字基础设施底座，建设系统化知识产权保护体系，鼓励多层次行业标准、共识创制。坚持内容为本，把高质量内容作为 产业培育的核心，打造数字设计、数字人、混合现实、数字艺术产业链，聚焦数字内容创作，集聚数字资产，力争在重点领域取得突破。主要目标，通过 3 年的努力，将城市副中心打造成为以文旅内容为特色的元宇宙应用示范区。元宇宙技术创新应用能力提升，培育、引进 100 家以上元宇宙生态链企业，落地建成 30 项以上“元宇宙 +”典型应用场景项目，推动制定一批元宇宙相关标准，“ 1+N”产业空间体系初步形成，元宇宙与文化、旅游、商业、城市服务等各领域虚实融合发展模式有效形成，促进消费升级、催生新业态新模式作用显著呈现。鼓励龙头企业牵头产学研 用，开展元宇宙操作系统等底层技术研发。针对数字内容和数据资产的安全使用需求，深化与长安链合作协同统筹区块链公链和私链建设，推动构建标准统一、安全可靠的区块链基础设施。跟踪 NFT（非同质化通证）技术前沿动态，探索构建支持数字化产品展示流通和全生命周期管理的开放平台，探索基于区块链、数字金融支持的数字文化艺术资产交易和金融服务体系，探索建设数字资产平台，实现数字资产的创造、分配与流通；大力发展数字资产交易服务；聚焦培育元宇宙细分产业链。打造数字设计、数字人、混合现实、数字艺术 4 大产业链条。推进元宇宙与城市场景、 消费场景、教育场景、融合发展。搭建“ 1+N”产业承载空间，组建元宇宙产业联盟，搭建产业投融资服务平台；加强元宇宙品牌打造。 VR 板块，元宇宙的硬件入口预期叠加 VR 新品助推 VR 板块热度， 从 VR 设备看，淘宝天猫平台 VR 设备市场在 2021 年 7 月 -2022 年 6 月 期间的头部品牌之中， TOP1 品牌 Oculus 的销售在 2021 年初开始发力，主要源于 Oculus Quest 2 的销售和口碑的传播。抖音（字节跳动）旗下 Pico（小鸟看看）于 2021 年 9 月开始销售额暴增，成为行业近年 TOP2 品牌。证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 6 诚信、专业、稳健、高效 从 2022 年初开始， Pico（小鸟看看）的月销售额超过 Oculus，伴随营销及对社交媒体的渗透， Pico 有望成为淘系平台未来的头部品牌。在 2021 年 7 月 -2022 年 6 月 期间，淘系平台 VR 设备市场 CR5 高达 68%，市场集中度相较 2021.6 滚动年 有所升高。头部品牌 Oculus表现强势，占据 30%的市场份额，并获 13.34 万的超高销量， Oculus 与字节旗下的 Pico（小鸟看看）两个品牌共占据了超一半的市场份额。 2022 年 9 月或 10 月 VR 硬件新品有望推出 ，硬件的热度也会驱动 VR 内容的供给， VR 内容中游戏、电影、动画、演唱会等均有企业不断探索。中国头部 VR 内容供给之一的 VeeR VR（为快科技）也在 VR 内容端不断践行。 9 月迎世界人工智能大会。 2022 世界人工智能大会 将于 9 月 1 日 -3 日在上海世博中心举办，在浦东张江和徐汇西岸设分会场，并在北美、欧洲、新加坡、韩国和中国香港等地设 5 个海内外分会场，实现多地联动。大会的主题是“智联世界元生无界”，把握人工智能与元宇宙相融互促的发展趋势，传递无界共生的创新理念展现人工智能 +元宇宙领域的“硬核新科技、产业新赛道、未来新场景、治理新议题”；世博中心主会场重磅呈现元宇宙核心展，从虚拟体验和现实展示两个维度，展现 AI+元宇宙全产业生态链，包括底层算力芯片、沉浸式全息影像技术、脑机接口、新一代数字工具、智能交互终端等；线上“元宇宙”全新 亮相，将往年“云会场、云展览、云平台”三朵云叠加升级为沉浸式元宇宙“ WAIC 元境星球”，串起“元会场、元展览、元应用、元藏品、元生活”五大场景； 线下打卡地多点联动 ，在世博中心、徐汇西岸、张江分会场、东方明珠和武康大楼等地设有元宇宙打卡点。 抖音产业链。 “金九银十”消费旺季将至，生意”销量的重要节点，也是抓住下半年生意增长机会的重要时段。为了承接消费者的需求，同时帮助商家获得营收增长，抖音电商即将开启首个“抖音 921 好物节”，助力多行业商家在抖音电商找到新的生意势能。 抖音电商为什么要做 921 大促？ 消费者端，传 统电商 618 和双 11 大促间隔 5 个月，积蓄的消费需求待满足。商家端， Q3 开始商品产能回升，需大促释放产能，迎来营收增长。平台端，第一，抖音电商的兴趣属性，将更好的激发潜在消费需求；第二，抖音电商完成了从兴趣电商到全域兴趣电商的升级，抖音商城将带来更大的经营阵地。抖音电商升级至全域兴趣电商以来，已通过构筑内容场、营销场和中心场，帮助商家、作者、机构和服务商等合作伙伴布局短视频、直播、商城、搜索等全域场景，以实现用户沉淀和用户运营，抓住销量增长的机遇。在“全域兴趣电商”的基础上，“抖音 921 好物节”将用 4 个核心策 略助力商家生意增长，场域策略、货品策略、人群策略及体验优化。抖音 921 大促以短直整合流量、搜索场景流量、电商商场流量来实现全域场景覆盖，通过自动化托管、深度转化目标、场景人群实现高效智能投放，打造投前洞察、投中优化、投后度量三步走战略实现科学决策度量，为电商生意保驾护航 。 游戏行业进展 。 8 月 24 日 ， 2022 科隆游戏展开幕夜发布会正式召开 ， 索尼克 未知边境、哥谭骑士、无主之地 新传说、战锤 40K:暗潮等 知名 IP 游戏纷纷放出 最新实机演示或预告片。 国内厂商方面 ，米哈游旗下原神 3.0 版本与崩坏：星穹铁道 参与 了 本 次直播 ；由 腾讯子公司 Funcom 开发、 Level Infinite 发行的开放世界生存MMO沙丘：觉醒（ Dune: Awakening）公开了首个预告片 ；网易旗下 开发商 Everstone Games 开发的国风武侠 RPG 游戏燕云十六声（ Where Winds Meet） 公布 了 实机演示 视频 ，燕云十六声将于全平台发行，目前已经开放 PC 首测预约登记 。 中国头部厂商 携重磅产品亮相 克隆游戏展 ， 有利于 向海外玩家展示中国游戏的品质 进步与 进化 ， 游戏的 精品化 在海内外市场均是 重要 趋势 ， 伴随 中国头部 厂商 的 游戏 产品 向 3A 品质迈进 ， 以及 采用 全平台发行策略 扩大游戏 用户 的 基础 ， 将进一步 促进 中国游戏产业的精品化进程 ， 未来 中国 游戏厂商 竞争力的 核心 仍需看 产品力 与 内容力 ， 研发实力的提升是长期发展的 支撑 。 给予行业推荐评级。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 7 诚信、专业、稳健、高效 图表 1： 各行业周度涨跌幅（ 2022 年 8 月 22 日 -2022 年 8 月 26 日） 资料来源： Wind 资讯 ，华鑫证券研究 图表 2： 传媒行业子板块周度涨跌幅（ 2022 年 8 月 22 日 -2022 年 8 月 26 日） 资料来源： Wind 资讯 ，华鑫证券研究 -0.08-0.06-0.04-0.0200.020.040.060.08医药消费者服务国防军工创业板家电非银行金融纺织服装商贸零售深证成指农林牧渔食品饮料上证指数银行传媒钢铁电力设备及新能源通信机械轻工制造计算机电子基础化工煤炭交通运输电力及公用事业建筑建材房地产汽车区间涨跌幅-0.07-0.06-0.05-0.04-0.03-0.02-0.0100.01O2O指数动漫指数跨境电商指数网红经济指数职业教育指数迪士尼指数互联网金融指数电子商务指数网络游戏指数人工智能指数互联网营销指数文化传媒概念指数体育指数移动互联网指数智能穿戴指数智能电视指数网络彩票指数在线教育指数虚拟现实指数区间涨跌幅证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 8 诚信、专业、稳健、高效 1.2、 传媒行业动态 1.2.1、 游戏 1、 科隆游戏展 举行 ， 崩坏：星穹铁道新 PV、 武侠燕云十六声首曝 。 8 月 24 日凌晨， 2022 科隆国际游戏展（ gamescom）开幕。这一次，游戏展上带来了燕云十六声、霍格沃茨之遗、死亡岛 2、索尼克 未知边境、无主之地 新传说等超过35 款的新作最新情报，索尼还带来了 PS5 DS 手柄精英型号 DualSense Edge。今年参展的厂商包括微软、育碧、华纳、 THQ、 2K Games、世嘉、万代南梦宫、 505 Games、腾讯和米哈游等。展会期间也将公布许多全新游戏，与开发中游戏的新预告片。 1.2.2、 电商 1、 东方甄选推出独立 App。 近日，东方甄选推出了独立的 App，并已在各大平台应用商店上线。其下载介绍为“新东方旗下甄选好物平台，为国民挑选真正的好物，提升生活品质，爆款农品好物，健康又美味”。 其商城销售的 SKU 大概在 1000 种左右，产品类目包括自营商品、生鲜果蔬、海鲜水产和图书文娱等等，在目前的 11 个类目中有 8 个都是零食、生鲜、农副产品相关。 东方甄选 App 的商品与其直播间带货商品基本一致，且在价格上也并没有太大区别，不过，东方甄选 App 会开启部分商品的限时折扣活动。在 App 本身的使用体验上，东方甄选 App 的 UI 较为简洁，没有广告内容，也没有直播、视频以及各类社交功能。 1.2.3、 影视 1、 消失的孩子定档 8 月 29 日，佟大为魏晨于文文陷失踪迷案 。 由赵小欧、赵小溪联合执导，由佟大为、魏晨、于文文、李晟主演，李斯丹妮特别出演的悬疑电视剧消失的孩子正式定档。消失的孩子改编自作家贝客邦撰写的悬疑小说海葵。小说豆瓣评分高达 8.9 分，讲述了由畸形的爱而引发的三条故事线。三个故事环环相扣，设下悬疑密布的巧合点，一切的巧合背后却又有着千丝万缕的联系。许多书粉评价此书“层层递进，悬念十足，真实刻画出诸多人性的弱点”。高口碑原著中精彩惊险的故事内容，也为消失的孩子剧集质量奠定了基础 。 1.3、 电影市场 【区间回顾】猫眼票房分析统计，截止 2022 年 8 月 27 日 15 时， 2022 年 8 月 22 日至2022 年 8 月 27 日 15 时（第 34 周），周度分账票房为 3.91 亿元。受疫情影响，线下电影院自 2020 年 1 月 24 日停止更新票房， 7 月 20 日正式复工，自上而下，第一波政策给予支持， 2020 年 5 月 8 日国务院也明确指出“采取预约、限流等方式，开放公园、旅游景点、运动场所，图书馆、博物馆、美术馆等室内场馆，以及影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所”。 2020 年 5 月 14 日财政部指出暂免征收国家电影事业发展专项资金。 2020 年 6 月 5 日，电 影局部分指出复工排片统一时间， 2020 年 6 月中下旬遇北京疫情， 7 月初北京疫情控制，2020 年 7 月 16 日电影局发布通知，低风险地区可 7 月 20 日复工开业。 2021 年 1 月 22 日，中国电影发行放映协会发布通知，要求做好 2021 年春节档电影院疫情防控工作，严格线上证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 9 诚信、专业、稳健、高效 售票预约限流 正确佩带口罩。 2022 年 1 月 7 日，根据深圳市新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部办公室通告（第 1 号）要求，深圳市委宣传部印发关于加强全市影院疫情防控工作的紧急通知，即日起调整深圳全市影院上座率，由原来的单场上座率不超过 75%调低为不超过 50%。通知要求各大影城影院严格落实场所通风消毒、进门测温扫码戴口罩、工作人员培训和症状检测、人员管控、场所设施卫生管理等防控要求，确保各项防疫措施到位、人员到位。 2022 年 3 月 18 日，国家电影局发布关于从严抓好电影院疫情防控工作的通知，要求服从疫情防控工作大局，严格落实分区分级防控要求，中高风险地区电影院一律暂不开放，低风险地区电影院要按照属地防疫部署要求，营业电影院要严格执行上座率不超过 75%的要求，压实属地管理责任和企业主体责任。 2022 年 5 月 16 日，上海宣布 6 月1 日至 6 月中下旬，全面恢复上海全市正常生 产生活秩序。 2022 年 7 月 8 日起，上海市电影院有序恢复开放，影院上座率限制在 50%以内。 截至 2022 年 8 月 27 日 15 时，本周电影票房 Top3 分别为独行月球 新神榜：杨戬 明日战记 ，分账票房分别为 1.07 亿元、 1.05 亿元和 0.74 亿元。 图表 3： 2020 年 8 月 - 2022 年 8 月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图 资料来源： Wind 资讯，猫眼电影，华鑫证券研究 *横坐标显示日期为 14 天一个周期 0200040006000800010000120001400001000002000003000004000005000006000002020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222021/2/52021/2/192021/3/52021/3/192021/4/22021/4/162021/4/302021/5/142021/5/282021/6/112021/6/252021/7/92021/7/232021/8/62021/8/202021/9/32021/9/172021/10/12021/10/152021/10/292021/11/122021/11/262021/12/102021/12/242022/1/72022/1/212022/2/42022/2/182022/3/42022/3/182022/4/12022/4/152022/4/292022/5/132022/5/272022/6/102022/6/242022/7/82022/7/222022/8/52022/8/19左：电影票房收入（万元） 右：电影观影人次（万人）证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 10 诚信、专业、稳健、高效 【下周预告】据猫眼电影及中国电影发行放映协会显示，下周拟上映 3 部电影，如下表： 图表 4： 拟下周上映的电影及基本情况 上映时间 影片名 制作公司 发行公司 /联合出品 2022 年 9 月 2 日 我的非凡父母 天马影联影视文化（北京）有 限公司 湖南蛮好电影有限公司 2022 年 9 月 2 日 牛哥王华银 重庆千里广大影视传媒有限公 司 重庆千里广大影视传媒有限公 司 2022 年 9 月 2 日 证明 杭州博庆隽业影视文化有限公 司 宝橙影业（杭州）有限公司 资料来源： 猫眼电影，中国电影发行放映协会，华鑫证券研究 1.4、 电视剧市场 电视剧方面，本周收视率如下图所示。收视率靠前的电视剧为 湖南 卫视的 二十不惑二 、 江苏卫视的分界线 、 上海东方卫视的欢乐颂三 。电视剧网络播放方面，播放量前三为： 苍兰诀（爱奇艺） 、 沉香如屑 沉香重华（优酷）、 冰雨火 （ 优酷 ）。 图表 5： 电视剧情况（ 8 月 22 日 -8 月 25 日） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 11 诚信、专业、稳健、高效 资料来源： 卫视小露电，华鑫证券研究 1.5、 综艺节目市场 综艺节目方面，如下图所示，全网热度榜靠前的综艺有 这！就是街舞 第五季 披荆斩棘 第二季 嗨放派 第二季 。 图表 6： 热播综艺网络播放量排行榜（ 8 月 22 日 -8 月 25 日） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 12 诚信、专业、稳健、高效 资料来源： 猫眼 App 截图 ，华鑫证券研究 1.6、 游戏市场 截止 2022 年 8 月 26 日，页游数据更新如下：最热门的为植物大战僵尸 OL和火影忍者 OL。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 13 诚信、专业、稳健、高效 图表 7： 过去 7 天网页游戏情况 资料来源： 17173 截图，华鑫证券研究 手机游戏方面， 排行榜情况如下所示，免费榜排名前二的手游为 地铁跑酷 弹壳特 攻 队 ，畅销榜排名前二的手游分别为王者荣耀 原神 。 图表 8： iOS 手游排行榜情况 资料来源： data.ai 截图，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 14 诚信、专业、稳健、高效 2、 上市公司重要动态：增减持、投资等情况 图表 9： 上市公司股东增持减持清单 /投资 证券 代码 证券简称 公告日 内容 300392.SZ *ST 腾信 2022 年 8 月 22 日 关于持股 5以上股东减持计划提示性公告 600556.SH 天下秀 2022 年 8 月 23 日 股东集中竞价减持股份计划公告 002878.SZ 元隆雅图 2022 年 8 月 24 日 关于公司董事股份减持数量过半暨减持计划完成的公告 600576.SH 祥源文化 2022 年 8 月 25 日 关于股东减持计划提前终止暨持股比例降至 5%以下的提示性公告 300860.SZ 锋尚文化 2022 年 8 月 25 日 关于股东股份减持计划减持时间过半的进展公告 600986.SH 浙文互联 2022 年 8 月 26 日 持股 5以上股东减持股份结果公告 300027.SZ 华谊兄弟 2022 年 8 月 26 日 关于公司实际控制人计划减持公司股份的提示性公告 资料来源： Wind 资讯，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 15 诚信、专业、稳健、高效 3、 本周观点更新 8 月尾的两周，业绩持续发布带来板块波动，波动中可关注基本面的修复，如三季报业绩同比或环比回暖板块。从外部事件看， 9 月将迎来世界人工智能大会、中秋档及国庆档的预热、抖音 921 好物节、 VR 硬件新品的发布等外部事件驱动。投资维度，第一，可关注第三季度业绩有望改善的板块；第二，元宇宙产业链（从硬件到内容，从数字藏品到数字人，再到虚实结合的体验经济等）有望受益于 9 月 1 日世界人工智 能大会 。 文化传媒行业的发展是伴随内容与新媒介融合以及新用户圈层需求的共振，精神内容需求伴随物质满足后不断提升。从内容到媒介再到新世代用户均在助力中国文化强国的实现，旧秩序在洗牌，新秩序在建立，也为下一场传媒新消费的繁荣在底部蓄，给予 2022 年传媒新消费行业推荐评级。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 16 诚信、专业、稳健、高效 4、 本 周重点推荐个股及逻辑 重点推荐标的 进展 ： 风语筑 （ 2022 世 界人工智能大会将于 9 月 1 日 -3 日上海举办，元宇宙热度不断； 2022上海国际美妆节启动，以“东方美，世界潮”为主题，创新引入元宇宙概念，将持续超过一个月联动线上线下标杆商业载体和电商平台促进美妆消费，作为元宇宙场景应用领域公司助力上海国际美妆节入局元宇宙，创新联合国际国潮品牌打造了希壤元宇宙首个美妆集合新品首发活动，在元宇宙虚拟空间内实现了上海国际美妆节的全球同步直播）； 华策影视 （主业端关注电影我要和你在一起定档 9 月 9 日，以及万里归途定档进展；新增量关注华策元宇宙进展）； 新经典 （单二季度归母利润同比略 增 ，在抖音、小红书、微信公众号等新媒介端，不仅实现了新 IP 的孵化，同时新媒介驱动存量优质图书的销售，优质内容在新媒介仍具挖掘潜力）； 掌阅科技 （ 2022 年二季度归母利润环比扭亏为盈，仍将有望受益抖音产业链红利）； 蓝色光标 （为企业提供虚拟直播的一站式解决方案，降低真人 运营成本，公司发起虚拟直播挑战赛，号召商家加入打造业界标杆 AI 虚拟直播间，待中报业绩落地，可关注后疫情下三季度业绩环比改善进展）； 哔哩哔哩 （上海数据交易所联合华谊集团旗下国有老字号“回力”和数字资产首批发行平台“哔哩哔哩”首发数字资产 “回力 DESIGN-元年”）； 芒果超媒 （ 2022 年二季度 业绩 环比改善显著， 2022 年 单二季度营收与归母利润环比实现两位数增长， 8 月披荆斩棘的哥哥 2再出发，下半年仍看优质内容供给）； 横店影视 （ 2022 年上半年受疫情影响的业绩落地，暑假档有望助力三季报，金九银十下可关注 9 月中秋档及国庆档预热的新品定档）； 泡泡玛特 （ 2022 年 上半年业绩短期受疫情影响落地， IP 运营进展较好，可关注海外布局进展） ； 心动公司 （ 8 月 24 日 仙境传说 RO：守护永恒的爱 首位英雄职业达纳托斯 正式上线 ； 8 月 27 日 不休的乌拉拉 S10 赛季英雄之歌 开启 ）； 吉比特 （代理产品 奥比岛 ：梦想国度 满月节版本 9 月 2 日即将开启 ； 一念逍遥 发布 中秋 古宝 、 “ 仙人五衰 ” 玩法预告 ）； 百奥家庭互动 （ 自研产品 奥比岛：梦想国度 满月节版本 9 月 2 日即将开启 ； 食物语 三周年主题纪念曲食语人间同人征集活动正式开启 ）； 电魂网络 （ 8 月 26 日 -8 月 28 日， 梦三国 2 无双杯选拔赛的巅峰对决将正式开启 ）； 青瓷游戏 （ 仙剑全系列正版授权手游 代号：仙剑 已 于 8 月 24 日开启 不计费删档测试 ） 。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 17 诚信、专业、稳健、高效 图表 10： 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2022-08-26 股价 EPS PE 投资评级 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 300133.SZ 华策影视 4.85 0.21 0.25 0.31 23.03 19.40 15.65 买入 300413.SZ 芒果超媒 28.05 1.13 1.18 1.35 24.82 23.77 20.78 买入 002605.SZ 姚记科技 14.90 1.42 1.00 1.27 10.51 14.90 11.73 买入 603096.SH 新经典 21.85 0.80 1.13 1.42 27.18 19.34 15.39 买入 300058.SZ 蓝色 光标 5.84 0.21 0.26 0.34 27.88 22.46 17.18 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 4.94 -0.28 0.09 0.20 -17.52 54.89 24.70 买入 603466.SH 风语筑 12.59 1.04 0.83 1.01 12.11 15.17 12.47 买入 603103.SH 横店影视 13.74 0.02 0.22 0.37 636.11 62.45 37.14 买入 600986.SH 浙文互联 5.51 0.22 0.29 0.37 24.75 19.00 14.89 买入 603258.SH 电魂网络 20.18 1.37 1.43 1.66 14.69 14.11 12.16 买入 603444.SH 吉比特 278.79 20.43 22.24 26.22 13.64 12.54 10.63 买入 603533.SH 掌阅科技 14.99 0.34 0.37 0.46 43.69 40.51 32.59 买入 002739.SZ 万达电影 11.33 0.05 0.17 0.53 237.53 66.84 21.22 未评级 3002