请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告 | 2022年 08月 21日超 配煤 炭 行 业 周 报（ 8 月 第 3 周 ）高 温 支 撑 渐 弱 ， 关 注 工 业 需 求核 心 观 点 行 业 研 究 行 业 周 报煤 炭超 配 维 持 评 级证 券 分 析 师 ： 樊 金 璐010-S0980522070002市 场 走 势资 料 来 源 ： Wind、 国 信 证 券 经 济 研 究 所 整 理相 关 研 究 报告 动 力 煤 需 求 高 位 ， 焦 煤 价 格 受 动 力 煤 支 撑 2022-08-02 煤 价 中 枢 高 位 ， 把 握 时 段 性 和 结 构 性 机 会 2022-07-25煤 炭 板 块 上 涨 ， 跑 赢 沪 深 300指 数 。 中 信 煤 炭 行 业 收 涨 2.68%， 沪 深 300指数 下 跌 0.96%， 跑 赢 沪 深 300指 数 3.64个 百 分 点 。 全 板 块 整 周 26只 股 价 上涨 ， 7只 下 跌 ， 2只 持 平 。 电 投 能 源 涨 幅 最 高 ， 整 周 涨 幅 为 20.75%。本周 话 题 回 顾 产 能 规 划 ： 从 历 史 煤 炭 工 业 规 划 看 ， 产 量 目 标 会 随 着 具 体情 况 进 行 调 整 ， 以 满 足 社 会 经 济 的 发 展 需 求 。 2021年 煤 炭 产 量 已 经 超 过 规 划的 “ 十 四 五 ” 末 产 量 。 预 计 ， 在 煤 炭 需 求 超 预 期 、 煤 炭 价 格 高 位 的 情 况 下 ，相 关 部 门 也 会 及 时 调 整 目 标 ， 维 持 煤 炭 供需 平 衡 ， 保 障 经 济 社 会 平 稳 运 行 。重 点 煤 矿 周 度 数 据 ： 重 点 监 测 企 业 煤 炭 日 均 销 量 为 733万 吨 ， 周 环 比 日 均 销量 增 加 17万 吨 ， 增 长 2.4%。 其 中 ， 动 力 煤 增 长 3.7%， 炼 焦 煤 下 降 1.9%， 无烟 煤 下 降 1.4%。 截 至 8月 18日 ， 重 点 监 测 企 业 煤 炭 库 存 总 量 （ 含 港 存 ） 1980万 吨 ， 比 月 初 减 少 138万 吨 ， 下 降 6.5%。动 力 煤 产 业 链 ： 价 格 方 面 ， 环 渤 海 动 力 煤 （ Q5500K） 指 数 731元 /吨 ， 周 环比 持 平 ， CCI5500动 力 煤 价 格 指 数 917元 /吨 ， 周 环 比 下 跌 4.48%。 从 港 口 和产 地 看 ， 价 格 上 涨 ； 澳 洲 纽 卡 斯 尔 煤 价 周 环 比 上 涨 0.87%； 动 力 煤 期 货 结 算价 格 840.6元 /吨 ， 周 环 比 下 跌 1.13%。 库 存 方 面 ， 秦 皇 岛 库 存 488万 吨 ， 环比 减 少 42万 吨 ； CCTD主 流 港 口 库 存 合 计 5940.5万 吨 ， 环 比 减 少 104.7万 吨 。炼 焦 煤 产 业 链 ： 价 格 方 面 ， 京 唐 港 主 焦 煤 价 格 为 2350元 /吨 ， 周 环 比 持 平 ，产 地 柳 林 、 吕 梁 、 六 盘 水 主 焦 煤 出 矿 价 周 环 比 上 涨 ； 澳 洲 景 峰 焦 煤 价 格 周 环比 上 涨 14.46%； 焦 煤 期 货 结 算 价 格 1886.5元 /吨 ， 周 环 比 上 涨 0.47%； 主 要港 口 一 级 冶 金 焦 价 格 2837元 /吨 ， 周 环 比 上 涨 4.96%； 二 级 冶 金 焦 价 格 2685元 /吨 ， 周 环 比 上 涨 3.87%。 库 存 方 面 ， 京 唐 港 炼 焦 煤 库 存 62万 吨 ， 周 环 比增 加 6万 吨 （ 10.71%） ； 独 立 焦 化 厂 总 库 存 847.9万 吨 （ 5.59%） ； 可 用天数 11.6天 ， 周 环 比 增 加 0.1天 。煤 化 工 产 业 链 ： 阳 泉 无 烟 煤 价 格 （ 小 块 ） 1200元 /吨 ， 周 环 比 持 平 ； 华 东 地区 甲 醇 市 场 价 2462.5元 /吨 ， 周 环 比 下 跌 22.5元 /吨 ； 河 南 市 场 尿 素 出 厂 价（ 小 颗 粒 ） 2570元 /吨 ， 周 环 比 下 跌 185.56元 /吨 ； 纯 碱 （ 重 质 ） 纯 碱 均 价3001元 /吨 ， 周 环 比 下 跌 43.62元 /吨 ； 华 东 地 区 电 石 到 货 价 4565元 /吨 ， 周环 比 下 跌 85元 /吨 ； 华 东 地 区 聚 氯 乙 烯 （ PVC） 市 场 价 6475元 /吨 ， 下 跌 130元 /吨 ,； 华 东 地 区 乙 二 醇 市 场 价 （ 主 流 价 ） 3872元 /吨 ， 周 环 比 下 跌 236元 /吨 ； 上 海 石 化 聚 乙 烯 （ PE） 出 厂 价 9700元 /吨 ， 周 环 比 下 跌 200元 /吨 。投 资 建 议 ： 本周 需 求 维 持 高 位 ， 煤 价 小 幅 反 弹 。 动 力 煤 方 面 ， 港 口 、 产地 煤 价 以 涨 为 主 ； 炼 焦 煤 港 口 产 地 煤 价 稳 中 有 升 ； 煤 化 工 产 品 价 格 以 跌为 主 。 受 动 力 煤 支 撑 ， 焦 煤 价 格 已 经 反 弹 。 预 计 高 温 支 撑 减 弱 ， 关 注 工业 需 求 复 苏 。 建 议 关 注 山 西 焦 煤 、 发 展 煤 制 乙 醇 的 淮 北 矿 业 以 及 转 型 新能 源 的 盘 江 股 份 、 华 阳 股 份 、 美 锦 能 源 。风 险 提 示 ： 疫 情 的 反 复 ； 产 能 大 量 释 放 ； 新 能 源 的 替 代 ； 安 全 事 故 影 响 。请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告重 点 公司盈 利 预 测 及 投 资 评 级公司 公司 投 资 收 盘 总 市 值 EPS PE代 码 名 称 评 级 （ 元 ） （ 亿 元 ） 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E000983.SZ 山 西 焦 煤 未 评 级 12.43 509.20 1.02 2.38 2.51 12.19 5.22 4.95600395.SH 盘 江 股 份 未 评 级 9.88 212.09 0.55 1.05 1.16 18.09 9.41 8.52600348.SH 华 阳 股 份 未 评 级 20.49 492.78 1.47 2.34 2.55 13.94 8.76 8.04000723.SZ 美 锦 能 源 未 评 级 11.05 471.86 1.47 0.65 0.75 18.42 17.00 14.73600985.SH 淮 北 矿 业 未 评 级 14.25 353.55 1.93 2.66 2.83 7.38 5.36 5.04资 料 来 源 ： Wind、 国 信 证 券 经 济 研 究 所 预 测 ； 注 ： 收 盘 价 取 8 月 19 日请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告3内 容 目 录一 周 煤 炭 行 业 市 场 表 现 回 顾 . 6一 周 行 业 市 场 整 体 表 现 .6子 板 块 市 场 表 现 .7一 周 行 业 个 股 表 现 .8本周 话 题 回 顾 产 能 规 划 . 9本周 行 业 相 关 要 闻 . 10国 内 煤 炭 要 闻 .10国 际 煤 炭 要 闻 .11一 周 煤 炭 市 场 动 态 速 览 . 13重 点 煤 矿 周 度 数 据 . 14动 力 煤 产 业 链 跟 踪 . 15动 力 煤 价 格 走 势 .15动 力 煤 供需 跟 踪 .17炼 焦 煤 产 业 链 跟 踪 . 18炼 焦 煤 价 格 走 势 .18炼 焦 煤 供需 跟 踪 .19煤 化 工 产 业 链 跟 踪 . 20投 资 建 议 . 22风 险 提 示 . 22免 责 声 明 . 24请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告4图 表 目 录图 1： 中 信 煤 炭 行 业 指 数 走 势 . 6图 2： 煤 炭 行 业 指 数 涨 跌 幅 及 行 业 间 比 较 . 6图 3： 行 业 市 盈 率 . 7图 4： 子 板 块 市 场 表 现 （ 周 涨 跌 幅 ） %. 7图 5： 20 家 煤 炭 集 团 (销 量 )（ 万 吨 ） .14图 6： 20 家 煤 炭 集 团 （ 库 存 ， 包 括 港 口 库 存 ） （ 万 吨 ） .14图 7： 7 家 动 力 煤 集 团 (销 量 )（ 万 吨 ） .14图 8： 7 家 动 力 煤 集 团 (库 存 ， 包 括 港 口 库 存 )（ 万 吨 ） .14图 9： 9 家 焦 煤 集 团 (销 量 )（ 万 吨 ） .15图 10： 9家 焦 煤 集 团 (库 存 ， 包 括 港 口 库 存 )（ 万 吨 ） .15图 11： 4家 无 烟 煤 集 团 (销 量 )（ 万 吨 ） .15图 12： 4家 无 烟 煤 集 团 (库 存 ， 包 括 港 口 库 存 )（ 万 吨 ） .15图 13： 环 渤 海 动 力 煤 价 格 指 数 （ 元 /吨 ） . 16图 14： 电 煤 采 购 价 格 指 数 （ 综 合 价 ） （ 元 /吨 ） . 16图 15： 北 方 港 口 煤 炭 价 格 （ 元 /吨 ） . 16图 16： 广 州 港 煤 炭 价 格 （ 元 /吨 ） . 16图 17： 产 地 煤 炭 价 格 （ 元 /吨 ） . 16图 18： 海 外 动 力 煤 价 格 （ 美 元 /吨 ） . 16图 19： 动 力 煤 期 货 价 格 与 基 差 （ 元 /吨 ） . 17图 20： 北 方 重 点 港 口 煤 炭 库 存 . 17图 21： 长 江 口 煤 炭 库 存 . 17图 22： 月 度 火 电 发 电 量 变 化 情 况 . 18图 23： 月 度 水 电 发 电 量 变 化 情 况 . 18图 24： 京 唐 港 炼 焦 煤 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 18图 25： 产 地 炼 焦 煤 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 18图 26： 峰 景 矿 硬 焦 煤 价 格 走 势 （ 美 元 /吨 ） . 19图 27： 焦 煤 期 货 结 算 价 走 势 . 19图 28： 京 唐 港 炼 焦 煤 库 存 走 势 （ 万 吨 ） . 19图 29： 国 内 样 本独 立 焦 化 厂 库 存 周 环 比 增 加 ， 可 用天 数 增 加 .19图 30： 国 内 样 本钢 厂 库 存 周 环 比 增 加 ， 可 用天 数 增 加 .20图 31： 独 立 焦 化 厂 开 工 率 走 势 （ %） . 20图 32： 冶 金 焦 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 20图 33： 钢 材 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 20图 34： 无 烟 煤 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 21图 35： 现 货 价 :原 油 :英 国 布 伦 特 Dtd（ 美 元 /桶 ） .21图 36： 甲 醇 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 21图 37： 尿 素 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 21请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告5图 38： 电 石 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 21图 39： 聚 氯 乙 烯 （ PVC） 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 21图 40： 乙 二 醇 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 22图 41： 聚 乙 烯 （ PE） 市 场 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 22图 42： 聚 丙 烯 （ PP） 市 场 价 格 走 势 （ 元 /吨 ） . 22表 1： 本周 煤 炭 行 业 涨 跌 幅 排 名 前 10 的 个 股 . 8表 2： 本周 煤 炭 行 业 涨 跌 幅 排 名 后 10 的 个 股 . 8表 3： 1996年 以 来 煤 炭 规 划 与 实 际 对 比 （ 亿 吨 ） .10表 4： 一 周 煤 炭 市 场 动 态 速 览 . 13请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告6一 周 煤 炭 行 业 市 场 表 现 回 顾一 周 行 业 市 场 整 体 表 现本周 （ 2022.08.13-2022.08.19） 沪 深 两 市 共 计 5 个 交 易 日 ， 中 信 煤 炭 行 业 收 涨2.68%， 沪 深 300指 数 下 跌 0.96%。 年 初 至 今 ， 中 信 煤 炭 上 涨 36.27%， 跑 赢 同 期 沪深 300指 数 52.25个 百 分 点 。 行 业 表 现 方 面 ， 在 30个 中 信 一 级 行 业 中 ， 煤 炭 涨 幅排 第 5。图 1： 中 信 煤 炭 行 业 指 数 走 势资 料 来 源 ： WIND， 国 信 证 券 经 济 研 究 所 整 理图 2： 煤 炭 行 业 指 数 涨 跌 幅 及 行 业 间 比 较资 料 来 源 ： WIND， 国 信 证 券 经 济 研 究 所 整 理本周 最 后 一 个 交 易 日 ， 煤 炭 行 业 市 盈 率 （ TTM整 体 法 ， 剔 除 负 值 ） 为 9.24， 环 比前 一 周 上 升 0.24。 在 中 信 30个 一 级 行 业 中 ， 餐 饮 旅 游 、 房 地 产 、 计 算 机 、 综 合 、国 防 军 工 、 电 力 及 公用事 业 、 电 力 设 备 市 盈 率 水 平 居 前 ， 煤 炭 行 业 位 于 第 27 位 ，环 比 前 一 周 持 平 ， 仅高 于 银 行 。请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告7图 3： 行 业 市 盈 率资 料 来 源 ： WIND， 国 信 证 券 经 济 研 究 所 整 理 ； 注 ： 剔 除 负 值子 板 块 市 场 表 现各 子 板 块 涨 多 跌 少 ， 其 他 煤 化 工 板 块 涨 幅 最 大 ， 为 12%， 焦 炭 板 块 跌 幅 最 大 ， 为0.96%。图 4： 子 板 块 市 场 表 现 （ 周 涨 跌 幅 ） %资 料 来 源 ： WIND， 国 信 证 券 经 济 研 究 所 整 理请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告8一 周 行 业 个 股 表 现上 周 煤 炭 板 块 个 股 整 体 表 现 较 好 。 中 信 煤 炭 行 业 共 计 35 只 A 股 标 的 ， 26 只 股 价上 涨 ， 7只 股 价 下 跌 ， 2 只 股 价 持 平 。 涨 幅 榜 中 ， 电 投 能 源 涨 幅 最 高 ， 整 周 涨 幅 为20.75%； 美 锦 能 源 跌 幅 为 2.64%， 为 跌 幅 最 大 股 票 。表 1： 本周 煤 炭 行 业 涨 跌 幅 排 名 前 10的 个 股证 券 代 码 证 券 简 称 周 涨 跌 幅 % 月 涨 跌 幅 % 市 盈 率 PE 周 换 手 率 %002128.SZ 电 投 能 源 20.75 23.11 7.77 16.84600395.SH 盘 江 股 份 17.76 16.65 14.68 22.62600758.SH 辽 宁 能 源 12.00 8.18 28.87 16.73600188.SH 兖 矿 能 源 5.36 21.81 10.68 3.54601001.SH 晋 控 煤 业 5.35 15.31 5.21 7.39600971.SH 恒 源 煤 电 5.04 8.34 6.24 8.26601699.SH 潞 安 环 能 4.79 8.06 5.87 5.49601918.SH 新 集 能 源 4.11 4.11 5.30 8.46600985.SH 淮 北 矿 业 3.79 9.70 6.79 3.53600397.SH 安 源 煤 业 3.79 2.17 -40.70 10.78资 料 来 源 : WIND， 国 信 证 券 经 济 研 究 所 整 理表 2： 本周 煤 炭 行 业 涨 跌 幅 排 名 后 10的 个 股证 券 代 码 证 券 简 称 周 涨 跌 幅 % 月 涨 跌 幅 % 市 盈 率 PE 周 换 手 率 %000723.SZ 美 锦 能 源 -2.64 -2.73 18.10 6.53600725.SH 云 维 股 份 -1.48 2.56 211.78 2.96600121.SH 郑 州 煤 电 -1.16 11.82 -54.71 31.09600348.SH 华 阳 股 份 -0.97 -3.80 11.27 19.71601015.SH 陕 西 黑 猫 -0.53 0.36 9.23 5.22600575.SH 淮 河 能 源 -0.32 -2.50 25.74 2.47603113.SH 金 能 科 技 -0.30 2.46 14.64 3.79600403.SH 大 有 能 源 0.00 2.31 6.75 5.14600792.SH 云 煤 能 源 0.00 2.05 -19.55 4.72600508.SH 上 海 能 源 0.35 6.03 13.08 15.01资 料 来 源 : WIND， 国 信 证 券 经 济 研 究 所 整 理请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告9本周 话 题 回 顾 产 能 规 划1. “ 九 五 ” 时 期 煤 炭 工 业 改 革 与 发 展 纲 要 （ 1996-2000） ： 1995 年 煤 炭 产 量12.92 亿 吨 ， 提 出 到 2000年 全 国 煤 炭 产 量 达 到 14-14.5亿 吨 。回 顾 来 看 ， 规 划 产 量 能 够 满 足 需 求 。2. 煤 炭 工 业 “ 十 五 ” 规 划 （ 2001-2005） ： 到 2005 年 ， 全 国 原 煤 入 选 率 达 到50%以 上 ， 动 力 配 煤 量 达 到 7000万 吨 左 右 ， 煤 层 气 产 量 30 亿 -40亿 立 方 米 ， 水 煤浆 产 量 1000 万 吨 左 右 ， 煤 炭 液 化 产 油 250万 吨 以 上 。 煤 炭 出 口 8000万 吨 左 右 。规 划 提 出 ： “ 十 五 ” 期 间 ， 国 民 经 济 增 长 速 度 预 期 为 年 均 7%左 右 ， 煤 炭 需 求 量 稳步 上 升 。 但 随 着 产 业 结 构 、 地 区 结 构 、 能 源 消 费 结 构 的 调 整 和 节 能 技 术 的 发 展 ，煤 炭 需 求 增 长 速 度 趋 缓 ， 煤 炭 消 费 和 生 产 格 局 将 发 生 变 化 。回 顾 来 看 ， 经 济 增 速 超 过 规 划 预 期 。 “ 十 五 ” 期 间 ， 煤 炭 需 求 旺 盛 ， 实 际 消 费 年均 复 合 增 速 10.44%， 为 2000 年 至 今 煤 炭 消 费 增 速 最 快 的 时 期 。 同 时 ， 煤 炭 实 际生 产 年 均 复 合 增 速 11.31%， GDP年 均 复 合 增 速 10.17%（ 超 过 规 划 预 期 ） 。3. 煤 炭 工 业 发 展 十 一 五 规 划 （ 2006-2010） ： 煤 炭 产 量 26 亿 吨 ， 其 中 :大型 煤 矿 产 量 14.5亿 吨 ， 比 重 占 56%;中 型 煤 矿 产 量 4.5亿 吨 ， 比 重 占 17%;小 型 煤矿 数 量 控 制 在 1 万 处 ， 产 量 控 制 在 7亿 吨 以 内 ， 比 重 占 27%。回 顾 来 看 ， 煤 炭 需 求 超 过 规 划 预 期 。 “ 十 一 五 ” 期 间 ， 煤 炭 需 求 旺 盛 ， 实 际 消 费年 均 复 合 增 速 8.52%， 同 时 煤 炭 实 际 生 产 年 均 复 合 增 速 7.71%， GDP 年 均 复 合 增 速14.89%。 到 “ 十 一 五 ” 末 ， 煤 炭 产 量 达 到 34.28亿 吨 ， 超 过 规 划 目 标 （ 26亿 吨 ） 8.28亿 吨 。4. 煤 炭 工 业 发 展 “ 十 二 五 ” 规 划 （ 2011-2015） ： 生 产 能 力 41 亿 吨 /年 。 其中 ： 大 型 煤 矿 26 亿 吨 /年 ， 占 总 能 力 的 63%； 年 产 能 30万 吨 及 以 上 中 小 型 煤 矿 9亿 吨 /年 ， 占 总 能 力 的 22%； 年 产 能 30万 吨 以 下 小 煤 矿 控 制 在 6亿 吨 /年 以 内 ， 占总 能 力 的 15%。 煤 炭 产 量 控 制 在 39 亿 吨 左 右 。回 顾 来 看 ， 煤 炭 产 量 低 于 规 划 预 期 。 “ 十 二 五 ” 期 间 ， 煤 炭 需 求 增 速 下 降 ， 实 际消 费 年 均 复 合 增 速 2.61%， 同 时 煤 炭 实 际 生 产 年 均 复 合 增 速 1.79%。 到 “ 十 二 五 ”末 ， 煤 炭 产 量 达 到 37.47 亿 吨 ， 低 于 规 划 目 标 （ 39亿 吨 ） 1.53 亿 吨 。5. 煤 炭 工 业 发 展 “ 十 三 五 ” 规 划 （ 2016-2020） ： 化 解 淘 汰 过 剩 落 后 产 能 8 亿吨 /年 左 右 ， 通 过 减 量 置 换 和 优 化 布 局 增 加 先 进 产 能 5 亿 吨 /年 左 右 ， 到 2020 年 ，煤 炭 产 量 到 2005年 ， 全 国 原 煤 入 选 率 达 到 50%以 上 ， 动 力 配 煤 量 达 到 7000万 吨左 右 ， 煤 层 气 产 量 30 亿 40 亿 立 方 米 ， 水 煤 浆 产 量 1000 万 吨 左 右 ， 煤 炭 液 化 产油 250万 吨 以 上 。 煤 炭 出 口 8000万 吨 左 右 。回 顾 来 看 ， 煤 炭 产 量 符 合 规 划 预 期 。 “ 十 三 五 ” 期 间 ， 煤 炭 需 求 较 为 低 迷 ， 实 际消 费 年 均 复 合 增 速 0.39%， 同 时 煤 炭 实 际 生 产 年 均 复 合 增 速 0.82%。 到 “ 十 三 五 ”末 ， 煤 炭 产 量 达 到39.02亿 吨 ， 与 规 划 目 标 （ 39亿 吨 ） 基 本持 平 。6. 煤 炭 工 业 “ 十 四 五 ” 高 质 量 发 展 指 导 意 见 （ 2021-2025） ： 到 “ 十 四 五 ”末 ， 国 内 煤 炭 产 量 控 制 在 41亿 吨 左 右 ， 全 国 煤 炭 消 费 量 控 制 在 42 亿 吨 左 右 ， 年均 消 费 增 长 1%左 右 。从 目 前 看 ， 预 计 煤 炭 产 量 超 过 规 划 预 期 。 在 “ 十 二 五 ” 、 “ 十 三 五 ” 煤 炭 消 费 增速 下 台 阶 的 背 景 下 ， “ 十 四 五 ” 规 划 相 对 保 守 ， “ 十 四 五 ” 末 产 量 仅在 2020年 基础 上 增 加 2 亿 吨 ， 根 据 最 新 统 计 数 据 2021年 煤 炭 产 量 41.26亿 吨 ， 已 经 超 过 规 划请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告10产 量 。 2021 年 10 月 中 旬 以 来 ， 发 改 委 连 续 出 台 多 项 政 策 增 产 保 供。 通 过 保 供、控 价 、 补 库 存 、 打 击 投 机 等 手 段 对 动 力 煤 价 格 进 行 干 预 ， 严 控 煤 价 回 归 合 理 区 间 。2022年 3月 以 来 ， 煤 炭 日 产 量 平 均 超 过 1200万 吨 /天 ， 与 去 年 同 期 相 比 ， 显 著 提高 。 我们 预 计 ， 在 煤 炭 需 求 超 预 期 、 煤 炭 价 格 高 位 的 情 况 下 ， 相 关 部 门 也 会 及 时调 整 目 标 ， 维 持 煤 炭 供需 平 衡 ， 保 障 经 济 社 会 平 稳 运 行 。表 3： 1996年 以 来 煤 炭 规 划 与 实 际 对 比 （ 亿 吨 ）规 划 阶 段 年 份 期 初 产量 期 末 规 划产 量 /产 能 末 期 实际 产 量 末 期 实 际消 费 量 实 际 生 产 年均 复 合 增 速 实 际 消 费 年均 复 合 增 速 GDP年 均 复 合 增 速（ 不 变 价 ）“ 九 五 ” 规 划 1996-2000 13.97 14-14.5 13.84 14.11 0.34% 0.49% 8.63%“ 十 五 ” 规 划 2001-2005 14.72 - 23.65 23.19 11.31% 10.44% 10.17%“ 十 一 五 ” 规 划 2006-2010 25.70 26 34.28 34.90 7.71% 8.52% 14.87%“ 十 二 五 ” 规 划 2011-2015 37.64 39/41 37.47 39.70 1.79% 2.61% 13.52%“ 十 三 五 ” 规 划 2016-2020 34.11 39 39.02 40.49 0.82% 0.39% 8.57%“ 十 四 五 ” 规 划 2021-2025 41.26 41资 料 来 源 :政 府 官 网 ， WIND， 国 信 证 券 经 济 研 究 所 整 理本周 行 业 相 关 要 闻国 内 煤 炭 要 闻（ 1） 中 煤 协 ： 煤 炭 行 业 整 体 社 会 责 任 表 现 处 于 起 步 者 阶 段中 国 网 消 息 ， 8月 18日 ， 中 国 煤 炭 工 业 协 会 召 开 2022年 煤 炭 行 业 企 业 社 会 责 任 报告发 布会 ， 并 发 布 了 煤 炭 行 业 社 会 责 任 蓝 皮 书 （ 2022） 与 煤 炭 行 业 社 会 责 任 指 南 。 “ 煤炭 行 业 整 体 社 会 责 任 表 现 处 于 起 步 者 阶 段 。 ” 蓝 皮 书 援 引 的 中 国 企 业 社 会 责 任 研 究 报告（ 2021） 显 示 ， 煤 炭 行 业 社 会 责 任 发 展 指 数 为 38.9， 总 体 处 于 二 星 级 水 平 ， 即 起 步 者 阶段 ， 在 19个 重 点 行 业 中 排 名 第 8位 。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）（ 2） 中 蒙 就 建 设 甘 其 毛 都 嘎 舒 苏 海 图 口 岸 跨 境 铁 路 达 成 重 要 共 识国 家 发 展 改 革 委 消 息 ， 近 日 ， 国 家 发 展 改 革 委 与 蒙 古 国 财 政 部 、 交 通 运 输 发 展 部 贯 彻 落 实两 国 领 导 人 共 识 和 两 国 政 府 联 合 声 明 关 于 加 快 推 进 已 商 定 的 铁 路 口 岸 建 设 的 要 求 ， 通 过 友好 协 商 ， 签 署 了 关 于 确 认 甘 其 毛 都 嘎 舒 苏 海 图 口 岸 跨 境 铁 路 接 轨 方 案 的 谅 解 备 忘 录 。 备忘 录 的 签 署 有 利 于 加 快 推 进 蒙 南 向 铁 路 与 中 方 铁 路 接 轨 ， 对 提 升 中 蒙 基 础 设 施 互 联 互 通 水平 、 深 化 产 业 与 投 资 务 实 合 作 具 有 积 极 作 用。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）（ 3） 国 家 矿 监 局 ： 8-11月 组 织 开 展 部 分 矿 山 安 全 标 准 实 施 情 况 抽 检 工 作国 家 矿 山 安 全 监 察 局 消 息 ， 为 深 入 开 展 矿 山 安 全 生 产 大 检 查 ， 监 督 检 查 矿 山 安 全 标 准 实 施情 况 ， 坚 决 防 范 遏 制 重 特 大 事 故 ， 国 家 矿 山 安 全 监 察 局 定 于 2022年 8月 至 11月 组 织 开 展部 分 矿 山 安 全 标 准 实 施 情 况 抽 检 工 作 。 组 织 方 式 为 ： （ 一 ） 企 业 自 检 （ 8月 ） 。 （ 二 ） 监管 监 察 部 门 抽 检 （ 9月 至 11月 ） 。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告11（ 4） 中 国 神 华 7月 商 品 煤 产 量 增 13.8%， 销 量 降 18.9%中 国 神 华 8月 17日 发 布 的 2022 年 7月 份 主 要 运 营 数 据 公告显 示 ， 2022年 7月 份 中 国 神 华商 品 煤 产 量 2720万 吨 ， 同 比 增 长 13.8%， 上 月 为 下 降 0.4%； 煤 炭 销 售 量 为 3350 万 吨 ， 同比 下 降 18.9%， 降 幅 较 上 月 收 窄 3.1个 百 分 点 。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）（ 5） 太 原 局 管 内 铁 路 直 供重 点 电 厂 存 煤 可 用 13.8天7 月 份 以 来 ， 太 原 局 集 团 公司深 入 落 实 “ 6.22” 全 路 电 煤 保 供专 项 行 动 动 员 会 精 神 ， 强 化政 治 担 当 ， 克 服 汛 期 水 害 影 响 ， 统 筹 全 局 运 输 生 产 ， 多 措 并 举 ， 确 保 电 煤 需 求 充 分 满 足 、应 装 尽 装 。 截 至 8 月 7日 ， 全 局 日 均 装 煤 炭 26473车 、 超 计 划 547车 ， 日 均 装 电 煤 22865车 、 超 计 划 291车 ， 管 内 铁 路 直 供的 15家 重 点 电 厂 平 均 库 存 达 到 13.8 天 ， 环 比 增 加 3.5天 。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）（ 6） 山 西 省 736 座 煤 矿 完 成 隐 蔽 致 灾 因 素 普 查 治 理据 山 西 晚 报报道 ， 截 至 6 月 30日 ， 全 省 正 常 生 产 建 设 和 部 分 停 产 停 建 共 736 座 煤 矿 完 成了 隐 蔽 致 灾 因 素 普 查 治 理 工 作 ， 并 编 制 完 成 普 查 治 理 报告。2021年 9月 至 2022年 6月 30日 ， 山 西 省 应 急 管 理 厅 （ 地 方 煤 矿 安 全 监 督 管 理 局 ） 组 织 开展 了 全 省 煤 矿 隐 蔽 致 灾 因 素 普 查 治 理 工 作 。 近 日 ， 山 西 省 对 普 查 治 理 情 况 进 行 通 报， 此 次普 查 治 理 基 本查 清 了 煤 矿 存 在 的 主 要 隐 蔽 性 问 题 及 风 险 隐 患 ， 为 煤 矿 安 全 生 产 奠 定 了 良 好基 础 。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）（ 7） 7 月 份 全 国 原 煤 产 量 增 长 16.1%， 环 比 下 降 1.75%国 家 统 计 局 8 月 15日 发 布 的 最 新 数 据 显 示 ， 2022 年 7 月 份 ， 全 国 原 煤 产 量 37266万 吨 ，同 比 增 长 16.1%。 环 比 减 少 665万 吨 ， 下 降 1.75%。 7 月 份 ， 日 均 产 量 1202万 吨 ， 较 6 月份 的 1264 万 吨 减 少 62万 吨 。 2022 年 1-7月 份 ， 全 国 累 计 原 煤 产 量 256151万 吨 ， 同 比 增长 11.5%， 增 幅 较 前 6月 扩 大 0.5个 百 分 点 。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）国 际 煤 炭 要 闻（ 1） 7 月 份 蒙 古 国 煤 炭 出 口 量 续 增 ， 出 口 中 国 同 比 增 325.20%蒙 古 国 海 关 总 署 发 布 最 新 数 据 显 示 ， 2022 年 1-7 月 份 ， 蒙 古 国 煤 炭 出 口 总 量 为 1105.26万 吨 ， 同 比 增 加 111.63 万 吨 ， 增 幅 11.24%。 出 口 额 为 30.96亿 美 元 ， 同 比 增 长 181.29%。7 月 份 ， 蒙 古 国 煤 炭 出 口 额 为 7.46亿 美 元 ； 据 此 推 算 其 出 口 均 价 为 251.21 美 元 /吨 ， 同 比增 长 122.13 美 元 /吨 ， 环 比 下 降 22.35美 元 /吨 。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）（ 2） 莱 茵 河 水 位 降 至 临 界 值 ， 德 国 将 优 先 考 虑 铁 路 拉 运 基 础 能 源据 外 媒 报道 ， 德 国 政 府 近 日 出 台 的 一 项 草 案 指 出 ， 如 果 莱 茵 河 水 位 进 一 步 下 降 并 因 此 导 致运 输 受 阻 ， 今 冬 来 临 之 前 德 国 将 优 先 考 虑 通 过 铁 路 网 运 输 基 本能 源 和 设 备 。鉴 于 今 年 冬 季 面 临 的 潜 在 能 源 危 机 ， 德 国 铁 路 部 门 已 重 新 安 排 石 油 和 硬 煤 产 品 的 运 输 时间 。 近 期 莱 茵 河 水 位 下 降 导 致 煤 炭 运 输 受 阻 ， 加 之 上 周 生 效 的 对 俄 煤 炭 进 口 禁 令 更 是 加 剧了 这 一 困 境 。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）（ 3） 初 步 数 据 ： 日 本 7 月 煤 炭 进 口 同 比 降 2%请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明 及 其 项 下 所 有 内 容证 券 研 究 报告128 月 17日 ， 日 本财 务 省 发 布 初 步 贸 易 统 计 数 据 显 示 ， 7月 份 ， 日 本煤 炭 进 口 总 量 为 1544.8万 吨 ， 同 比 下 降 2%； 进 口 额 为 8107.35亿 日 元 （ 60.43亿 美 元 ） ， 同 比 增 长 269.5%。7 月 份 ， 日 本动 力 煤 进 口 量 为 936.5万 吨 ， 同 比 下 降 4.1%； 动 力 煤 进 口 额 4810.62亿 日 元 ，同 比 大 增 2.6倍 。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）（ 4） 需 求 攀 升 ， 2035 年 前 越 南 煤 炭 进 口 量 将 显 著 增 加据 外 媒 报道 ， 越 南 工 业 与 贸 易 部 （ MoIT） 在 其 煤 炭 行 业 战 略 草 案 中 表 示 ， 随 着 国 内 对 煤 炭的 需 求 不 断 攀 升 ， 越 南 煤 炭 进 口 量 预 计 将 大 幅 增 加 ， 尤 其 是 来 自 电 力 行 业 的 煤 炭 进 口 。根 据 越 南 工 贸 部 8 月 15日 发 布 的 战 略 草 案 ， 预 计 2025-2035年 ， 越 南 煤 炭 进 口 量 将 达 到5000-8300万 吨 /年 ， 到 2045年 将 逐 渐 下 降 至 3200-3500万 吨 /年 。 （ 中 国 煤 炭 资 源 网 ）（ 5） 除 煤 炭 外 ， 欧 盟 还 将 禁 止 部 分 涉 俄 金 融 和 保 险 业 务据