1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 Xml 银行业周度高频数据跟踪（ 07.25-07.29） 行业周报 | 银行 证券研究报告 2022 年 07 月 30 日 分析师 雒雅梅 S0800518080002 联系人 刘呈祥 15201463935 张晓辉 13126655378 相关研究 银行：优化政策组合，维稳金融、支持实体 国新办上半年金融统计数据情况新闻发布会简评 2022-07-13 银行：总量强 +结构优，宽信用在路上 2022 年 6 月金融数据详解 2022-07-12 银行：稳信贷就是稳预期 关于进一步推动金融服务制造业高质量发展通知简评 2022-07-11 Tabl e_Title 核心结论 Table_Summary 银行板块整体跑赢沪深 300。 上周（ 07.25-07.29） A 股市场呈现整体下跌趋势，上证指数跌至 3253.24 点附近。银行板块整体跑赢沪深 300，上周银行板块指数（申万一级）整体涨跌幅为 -0.42%，跌幅低 于沪深 300 指数（ -1.61%） 1.19 个百分点。 银行板块整体回落。 上周（ 07.25-07.29） A股市场银行股整体下跌，跌幅前五分别为长沙银行（ -2.12%）、瑞丰银行（ -1.98%）、兰州银行（ -1.73%）、招商银行（ -1.46%）和宁波银行（ -1.45%）。涨幅前五分别为杭州银行（ 3.03%）、 南京银行（ 1.97%）、常熟银行（ 1.58%）、兴业银行（ 1.37%）和紫金银行（ 1.08%）。 北上资金持股变化： 截至 7月 29日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通 A股的 9.64%、 7.71%、 7.76%，相较于 2022年年初，分别变动 4.65pct、 -1.30pct、 0.43pct。 银行间流动性跟踪： 上周（ 07.25-07.29）存款类机构质押式回购加权利率： 1 天为 1.27 %，较前一周上升了 9BP；存款类机构质押式回购加权利率： 7 天为 1.63%，较前一周上升了 15BP；国债质押式回购加权利率GC001 较前一周上升 14BP， GC007 较前一周下降 10BP。 银行理财产品跟踪： 7 月第 四 周（ 2022.07.18-2022.07.22）全市场各期限人民币理财产品中预期收益率整体相对稳定。 2022 年 7 月第 四 周，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为： 3 个月 1.75%，与前一周持平； 6 个月 2.00%，与前一周持平。分不同类型商业银行理财产品收益来看，大型商业银行为 1.88%，相较于前 一周持平，股份行、城商行、农商行均未公布。 商业银行同业存单跟踪： 上周（ 07.25-07.29），同业存单发行利率整体回升 ，其中， 1 个月期 1.73%， 3 个月期 1.97%， 6 个月期 2.22%；相较于前一周分别 上升 3BP、 上升 7BP、 上升 11BP，其中农商行同业存单发行利率整体较高。 投资建议： 展望下阶段，银行板块的积极因素正逐渐增多，随着疫情趋稳以及稳增长政策落地显效，市场表现有望沿宽信用 -稳增长 -经济预期改善-估值修复路径进一步强化。投资主线一：坚守优质区域行，扩表高效、质量上佳，业绩确定性强。建议重点关注 江苏、成都、杭州、宁波。主线二：股份行配置良机已至，三重利好迎接强势反弹。优质股份行下阶段基本面改善逻辑十分清晰，加之估值已进入极具性价比区间，或将率先迎来修复行情，建议重点关注招行、平安、兴业。 风险提示： 宏观经济增速下行；政策落地不及预期；疫情反复超预期等。 行业周报 | 银行 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 07 月 30 日 索引 内容目录 一、银行板块行情跟踪 . 3 （一）银行板块跑赢沪深 300 . 3 （二）上周银行板块整体回落 . 3 （三）北上资金持股变化 . 4 三、行业动态跟踪 . 4 （一）行业重要新闻跟踪 . 4 （二）重点公司跟踪 . 6 四、重点数据跟踪 . 7 （一）银行间流动性跟踪 . 7 （二）银行理财产品跟踪 . 7 （三）商业银行同业存单跟踪 . 8 五、风险提示 . 8 图表目录 图 1：银行板块整体跑赢沪深 300（ %） . 3 图 2：上周银行板块整体下跌 . 3 图 3：北上资金持股银行市值占其流 通 A 股 (%) . 4 图 4：近十个交易日北上资金持股邮储银行变动 . 4 图 5： 近十个交易日北上资金持股招商银行变动 . 4 图 6：近十个交易日北上资金持股平安银行变动 . 4 图 7：存款类机构 质押式回购加权利率近一年走势（ %） . 7 图 8：上交所国债质押式回购加权利率近一年走势（ %） . 7 图 9：银行间质押式回购加权利率近一年走势（ %） . 7 图 10： 上海银行间同业拆放利率近一年走势（ %） . 7 图 11：理财产品预期收益率（ %） . 8 图 12： 不同类型银行理财产品预期收益率（ %） . 8 图 13：同业存单发行利率（ %） . 8 行业周报 | 银行 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 07 月 30 日 一、 银行板块行情跟踪 （一）银行板块跑赢沪深 300 银行板块整体跑赢 沪深 300。 上周（ 07.25-07.29） A 股市场呈现整体下跌趋势，上证指数跌至 3253.24 点附近。银行板块整体跑赢 沪深 300，上周银行板块指数（申万一级）整体涨跌幅为 -0.42%，跌幅低 于沪深 300 指数（ -1.61%） 1.19 个百分点。上周全行业指数 多数下跌 ，涨幅前五的行业为房地产、汽车、机械设备、煤炭和石油石化，周涨跌幅分别为 2.85%、 2.34%、 2.22%、 2.12%、 1.57%。跌幅前五的行业为医药生物、食品饮料、社会服务、交通运输和建筑装饰，周涨跌幅分别为 -3.77%、 -2.75%、 -2.24%、 -2.15%和 -1.97%。 图 1：银行板块整体跑赢 沪深 300（ %） 资料来源： Wind，西部证券研发中心 （二） 上周银行板块整体回落 银行板块整体回落。 上周（ 07.25-07.29） A 股市场银行股整体下跌， 涨幅前五分别为杭州银行（ 3.03%）、南京银行（ 1.97%）、常熟银行（ 1.58%）、兴业银行（ 1.37%）和紫金银行（ 1.08%）。 跌幅前五分别为长沙银行（ -2.12%）、瑞丰银行（ -1.98%）、兰州银行（ -1.73%）、招商银行（ -1.46%）和宁波银行（ -1.45%）。 图 2：上周银行板块整体下跌 资料来源： Wind，西部证券研发中心 -5-4-3-2-101234房地产汽车机械设备煤炭石油石化 家用电器 有色金属 农林牧渔计算机轻工制造 美容护理综合 电子建筑材料 基础化工 纺织服饰 国防军工银行 钢铁 环保公用事业传媒商贸零售 电力设备通信非银金融 建筑装饰 交通运输 社会服务 食品饮料 医药生物周涨跌幅-3-2-101234杭州银行 南京银行 常熟银行 兴业银行 紫金银行 江阴银行 苏州银行 江苏银行 西安银行 民生银行 重庆银行 农业银行 无锡银行 交通银行 沪农商行 光大银行 贵阳银行 郑州银行 华夏银行 北京银行 建设银行 浙商银行 青农商行 中国银行 工商银行 成都银行 张家港行 中信银行 渝农商行 上海银行 邮储银行 厦门银行 齐鲁银行 苏农银行 平安银行 浦发银行 青岛银行 宁波银行 招商银行 兰州银行 瑞丰银行 长沙银行周涨跌幅（ %） 行业周报 | 银行 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 07 月 30 日 （三） 北上资金持股变化 截至 7 月 29 日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通 A 股的9.64%、 7.71%、 7.76%，相较于 2022 年年初，邮储银行、平安银行和招商银行分别变动 4.65pct、 -1.30pct、 0.43 pct。 图 3：北上资金持股银行市值占其流通 A 股 (%) 图 4：近十个交易日北上资金持股邮储银行变动 资料来源： Wind，西部证券研发中心 资料来源： Wind，西部证券研发中心 图 5： 近十个交易日北上资金持股招商银行变动 图 6：近十个交易日北上资金持股平安银行变动 资料来源： Wind，西部证券研发中心 资料来源： Wind，西部证券研发中心 三 、行业动态跟踪 （一）行业重要新闻跟踪 1 7 月 25 日，文化和旅游部印发关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知。通知指出，发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，运用再贷款、再贴现等货币政策工具，引导银行业金融机构改善和加强对文化和旅游企业的信贷服务。鼓励各级文化和旅游行政部门加大对受疫情影响的企业提供贴息支持，发挥政府性融资担保体系在降低文化和旅游企业融资成本中的作用。通知要求，各级文化和旅游行政部门要发挥行业主管部门的优势，制定受疫情影响暂遇困难企业名单。（资料来源：央行） 2 7 月 27 日，中国人民银行发布 2022 年二季度 小额贷款公司统计数据报告。 截至2022 年 6 月末，全国共有小额贷款公司 6150 家。贷款余额 9258 亿元，上半年减少 165亿元。小额贷款公司分地区看，北京市有小额贷款公司 112 家，贷款余额 129.51 亿元；024681012142021-04-142021-05-142021-06-142021-07-142021-08-142021-09-142021-10-142021-11-142021-12-142022-01-142022-02-142022-03-142022-04-142022-05-142022-06-142022-07-14招商银行 邮储银行 平安银行49.55050.55151.55252.55353.5-1500-1000-5000500100015007/19 7/20 7/21 7/22 7/23 7/25 7/26 7/27 7/28 7/29邮储银行增减持数量（万）持股市值（右轴：亿元）545550555560565570575580585-400-2000200400600800100012007/19 7/20 7/21 7/22 7/23 7/25 7/26 7/27 7/28 7/29招商银行增减持数量（万）持股市值（右轴：亿元）175180185190195200205210215220225-6000-5000-4000-3000-2000-100007/19 7/20 7/21 7/22 7/23 7/25 7/26 7/27 7/28 7/29平安银行增减持数量（万）持股市值（右轴：亿元） 行业周报 | 银行 5 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 07 月 30 日 上海市有小额贷款公司 116 家，贷款余额 119.63 亿元；江苏省有小额贷款公司 584 家，贷款余额 771.38 亿元；浙江省有小额贷款公司 281 家，贷款余额 520.52 亿元；广东省有小额贷款公司 416 家，贷款余额 885.82 亿元。（资料来源：央行） 3 7 月 28 日，习近平主持中共中央政治局会议 分析研究当前经济形 势和经济工作。 会议指出，坚持就是胜利。要高效统筹疫情防控和经济社会发展工作。要坚持人民至上、生命至上，坚持外防输入、内防反弹，坚持动态清零，出现了疫情必须立即严格防控，该管的要坚决管住，决不能松懈厌战。要坚决认真贯彻党中央确定的新冠肺炎防控政策举措，保证影响经济社会发展的重点功能有序运转，该保的要坚决保住。要做好病毒变异跟踪和新疫苗新药物研发。会议还指出，要全方位守住安全底线，要强化粮食安全保障，稳定房地产市场，保持金融市场总体稳定，压实安全生产责任 ， 以改革开放为经济发展增动力 ， 继续实施国企改革三年行动方案 ， 推动平台经济规范健康持续发展。（资料来源：央行） 4 7 月 28 日，人民银行南京分行召开 2022 年二季度新闻发布会。 解读 2022 年上半年江苏金融运行、金融支持助企纾困和稳经济大盘情况，并就相关热点问题进行回应。上半年，全省社会融资规模增量为 2.42 万亿元，比上年同期多 563 亿元。其中，二季度社会融资规模增量为 7449 亿元，占上半年社会融资规模增量的 30.8%。制造业贷款增长继续提速， 6 月末，全省制造业贷款余额 2.51 万亿元，同比增长 21.9%，分别比 3 月末、上年末上升 3.2、 7.0 个百分点，连续 21 个月保 持两位数增长，达到 2013 年以来的最高增速。普惠小微融资持续“量增、面扩”。 6 月末，全省普惠小微贷款余额达 2.39 万亿元，同比增长 29.5%。江苏金融系统支持实体经济力度持续加大，信贷投放保持较快增长。二季度，全省本外币贷款新增 6067 亿元，比上年同期多 870 亿元。（资料来源：央行南京分行 5 7 月 29 日，中国人民银行发布 2022 年二季度金融机构贷款投向统计报告。 2022 年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额 206.35 万亿元，同比增长 11.2%；上半年人民币贷款增加 13.68 万亿元，同比多增 9192 亿元 。企事业单位贷款持续增长，本外币企事业单位贷款余额 134.15 万亿元，同比增长 12.6%。工业中长期贷款增速较高，服务业和基础设施业中长期贷款增速有所回落，本外币工业中长期贷款余额 15.25 万亿元，同比增长 21.2%，增速比各项贷款高 10.4 个百分点；本外币服务业中长期贷款余额 53.3 万亿元，同比增长 9%。本外币基础设施中长期贷款余额 31.02 万亿元，同比增长 12.5%，比各项贷款高 1.7 个百分点。普惠金融领域贷款保持较快增速，人民币普惠金融领域贷款余额 29.91 万亿元，同比增长 20.8%， 绿色贷款保持高 速增长，本外币绿色贷款 3 余额 19.55 万亿元，同比增长 40.4%，高于各项贷款增速 29.6 个百分点。 涉农贷款增速稳中有升，本外币涉农贷款余额 47.1 万亿元，同比增长 13.1%。房地产贷款增速回落，人民币房地产贷款余额 53.11 万亿元，同比增长 4.2%。住户贷款增速回落，本外币住户贷款余额 73.29 万亿元，同比增长 8.2%。（资料来源：央行） 6 7 月 29 日，中国人民银行办公厅关于开展特定养老储蓄试点工作的通知。 为持续推进养老金融改革工作，丰富第三支柱养老金融产品供给，进一步满足人民群众多样化养老需求，银保 监会和人民银行决定开展特定养老储蓄试点。自 2022 年 11 月 20 日起，由工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在合肥、广州、成都、西安和青岛市开展特定养老储蓄试点。试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点银行特定养老储蓄业务总规模限制在 100 亿元人民币以内。（资料来源：银保监会） 行业周报 | 银行 6 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 07 月 30 日 （二）重点公司跟踪 1. 【兴业银行】 7 月 26 日，兴业发布关于股东增持股份情况及后续增持计划的公告。 兴业银行股份有限公司（以下简称本公司）第一大股东福建省财政厅于 2022 年 7 月 26 日，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持本公司股份 11,200,200 股，增持金额200,000,287 元。福建省财政厅计划自 2022 年 7 月 26 日起 6 个月内，通过集中竞价交易、大宗交易或者协议转让等方式增持本公司股份，累计增持金额不低于 5 亿元、不高于 10 亿元，以上金额含本次已增持金额。福建省财政厅的增持计划可能因本公司股价波动导致实施时间和增持数量存在一定不确定性。（资料来源：兴业银行公司公告） 2. 【江苏银行】 7 月 26 日，江苏银行首次公开发行限售股上市流通公告。 本次上市流通的 8,159,900 股 限售股为公司首次公开发行限售股，涉及 1643 名股东，锁定期为自公司 股票上市之日起 72 个月 ,将于 2022 年 8 月 2 日起上市流通。本公司总股本增加至14,769,649,672 股。持有公司股份超过 5 万股的内部职工承诺：自公司上市之日起，股份转让锁定期不得低于 3 年，持股锁定期满后，每年可出售股份不得超过持股总数的15%， 5 年内不得超过持股总数的 50%。（资料来源：江苏银行公司公告） 3【重庆银行】 7 月 29 日，重庆银行发布关于稳定股价措施实施完成的公告。 本次增持计划的实施期限为：董事、高级管理人员自 2022 年 2 月 7 日起 90 天内，第一大股东自2022 年 2 月 7 日起 6 个月内（如期间存在 N 个交易日限制董事、高级管理人员、第一大股东买卖股票，则上述期限顺延 N 个交易日）。截至本公告日，本次增持计划已实施完毕，有关增持主体以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持本行股份 3,215,100 股，占本行总股本的 0.0925%，累计增持金额人民币 2,664.10 万元，成交价格区间为每股人民币 7.56 元至 8.93 元。（资料来源：重庆银行公司公告） 4. 【宁波银行】 7 月 27 日，宁波银行发布宁波银行股份有限公司关于子公 司股权变更的公告。 近日，宁波银行股份有限公司（以下简称“公司”）持有 70%股权的控股子公司华融消费金融股份有限公司（以下简称“消金公司”）收到中国银保监会安徽监管局关于华融消费金融股份有限公司股权变更行政许可事项的批复（皖银保监复 2022 162 号）。安徽银保监局批复同意公司受让安徽新安资产管理有限公司持有的消金公司 6,000万股股份，占消金公司总股本的 6.7%。 2022 年 7 月 25 日，公司与安徽新安资产管理有限公司完成股权交割事宜。截至本公告日，公司持有消金公司 69,000 万股股份，占消金公司总股本 的 76.7%。（资料来源：宁波银行公司公告） 5. 【齐鲁银行】 7 月 28 日，齐鲁银行发布关于设立理财子公司的公告。 齐鲁银行股份有限公司（以下简称“公司”）拟出资 10 亿元全资发起设立齐鲁理财有限责任公司（以下简称“齐鲁理财”，最终名称以监管机构认可及工商登记机关核准的名称为准）。本次投资经董事会审议通过后，无需提交股东大会审议，尚需取得监管机构的批准。本次投资不属于公司关联交易或重大资产重组事项。（资料来源：齐鲁银行公司公告） 6. 【苏农银行】 7 月 27 日，苏农银行发布可转换公司债券 2022 年付息公告。 可转债 付息债权登记日： 2022 年 8 月 1 日，可转债除息日： 2022 年 8 月 2 日，可转债兑息发放日： 2022 年 8 月 2 日，江苏苏州农村商业银行股份有限公司于 2018 年 8 月 2 日公开发行的 25 亿元可转换公司债券 (以下简称“可转债” )将于 2022 年 8 月 2 日支付自 2021 年8 月 2 日至 2022 年 8 月 1 日期间的利息。发行规模： 25 亿元，发行数量： 2,500 万张，最新转股价格： 5.21 元 /股。（资料来源：苏农银行公司公告） 行业周报 | 银行 7 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 07 月 30 日 四 、 重点数据跟踪 （一）银行间流动性跟踪 上周（ 07.25-07.29）存款类机构质押式回购加权利率整体回升。 存款类机构质押式回购加权利率： 1 天为 1.27 %，较前一周上升了 9BP；存款类机构质押式回购加权利率： 7天为 1.63%，较前一周上升了 15BP；国债质押式回购加权利率 GC001 较前一周上升14BP， GC007 较前一周下降 10BP。 图 7： 存款类机构质押式回购加权利率近一年走势（ %） 图 8： 上交所国债质押式回购加权利率近一年走势（ %） 资料来源： Wind，西部证券研发中心 资料来源： Wind，西部证券研发中心 图 9： 银行间质押式回购加权利率近一年走势（ %） 图 10： 上海银行间同业拆放利率近一年走势（ %） 资料来源： Wind，西部证券研发中心 资料来源： Wind，西部证券研发中心 （二） 银行理财产品跟踪 7 月第 四 周（ 2022.07.18-2022.07.22）全市场各期限人民币理财产品中预期收益率整体相对稳定。 2022 年 7 月第 四 周，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为： 3 个月1.75%，与前一周持平； 6 个月 2.00%，与前一周持平。分不同类型商业银行理财产品收益来看，大型商业银行为 1.88%，相较于前一周持平，股份行、城商行、农商行均未公布。 01234562015-03-272015-07-272015-11-272016-03-272016-07-272016-11-272017-03-272017-07-272017-11-272018-03-272018-07-272018-11-272019-03-272019-07-272019-11-272020-03-272020-07-272020-11-272021-03-272021-07-272021-11-272022-03-272022-07-27存款类机构质押式回购加权利率 :1天 日存款类机构质押式回购加权利率 :7天 日存款类机构质押式回购加权利率 :14天 日012345672020-12-242021-01-242021-02-242021-03-242021-04-242021-05-242021-06-242021-07-242021-08-242021-09-242021-10-242021-11-242021-12-242022-01-242022-02-242022-03-242022-04-242022-05-242022-06-242022-07-24GC001:加权平均 日 GC007:加权平均 日GC014:加权平均 日012345672021-01-272021-02-272021-03-272021-04-272021-05-272021-06-272021-07-272021-08-272021-09-272021-10-272021-11-272021-12-272022-01-272022-02-272022-03-272022-04-272022-05-272022-06-272022-07-27银行间质押式回购加权利率 :1天 日银行间质押式回购加权利率 :7天 日银行间质押式回购加权利率 :14天 日0.51.01.52.02.53.03.52021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-01SHIBOR:隔夜 日 SHIBOR:1周 日SHIBOR:2周 日 SHIBOR:1个月 日SHIBOR:3个月 日 行业周报 | 银行 8 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 07 月 30 日 图 11： 理财产品预期收益率（ %） 图 12： 不同类型银行理财产品预期收益率（ %） 资料来源： Wind，西部证券研发中心 资料来源： Wind，西部证券研发中心 （三）商业银行同业存单跟踪 上周（ 07.25-07.29），同业存单发行利率整体回 升 。 其中， 1 个月期 1.73%， 3 个月期1.97%， 6 个月期 2.22%； 相较于前一周分别上升 3BP、上升 7BP、上升 11BP， 其中城商行同业存单发行利率整体较高。 图 13： 同业存单发行利率（ %） 资料来源： Wind，西部证券研发中心 五、风险提示 宏观经济增速下行。 商业银行经营与宏观经济环境密切相关，如果宏观经济持续出现低迷和超预期下滑，将导致企业偿债能力下降，一旦企业偿还能力弱化，行业信用风险将会集中暴露，势必造成银行业资产质量承压，不良率反弹，资产减值损失大幅增加侵蚀利润，从而影响商业银行利润增速。 01234562015-06-072015-11-072016-04-072016-09-072017-02-072017-07-072017-12-072018-05-072018-10-072019-03-072019-08-072020-01-072020-06-072020-11-072021-04-072021-09-072022-02-072022-07-07理财产品预期年收益率 :人民币 :全市场 :1周理财产品预期年收益率 :人民币 :全市场 :1个月理财产品预期年收益率 :人民币 :全市场 :2个月理财产品预期年收益率 :人民币 :全市场 :9个月012345672015-01-182015-05-182015-09-182016-01-182016-05-182016-09-182017-01-182017-05-182017-09-182018-01-182018-05-182018-09-182019-01-182019-05-182019-09-182020-01-182020-05-182020-09-182021-01-182021-05-182021-09-182022-01-18理财产品预期年收益率 :人民币 :大型商业银行 :1个月 %理财产品预期年收益率 :人民币 :股份制商业银行 :1个月 %理财产品预期年收益率 :人民币 :城市商业银行 :1个月 %理财产品预期年收益率 :人民币 :农村商业银行 :1个月 %01234562016-11-082017-01-082017-03-082017-05-082017-07-082017-09-082017-11-082018-01-082018-03-082018-05-082018-07-082018-09-082018-11-082019-01-082019-03-082019-05-082019-07-082019-09-082019-11-082020-01-082020-03-082020-05-082020-07-082020-09-082020-11-082021-01-082021-03-082021-05-082021-07-082021-09-082021-11-082022-01-082022-03-082022-05-082022-07-08同业存单 :发行利率 :1个月 日 % 同业存单 :发行利率 :3个月 日 %同业存单 :发行利率 :6个月 日 % 行业周报 | 银行 9 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 07 月 30 日 政策落地不及预期。 货币政策落地不及预期，将会影响商业银行业务发展。 疫情反复超预期。 疫情反扑程度超市场预期、海外疫情恶化对资本市场形成冲击等。 行业周报 | 银行 10 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 07 月 30 日 西部证券 行业投资评级说明 超配： 行业预期未来 6-12 个月内的涨幅超过大盘（沪深 300 指数） 10%以上 中配： 行业预期未来 6-12 个月内的波动幅度介于大盘（沪深 300 指数） -10%到 10%之间 低配： 行业预期未来 6-12 个月内的跌幅超过大盘（沪深 300 指数） 10%以上 联系我们 联系地址： 上海市浦东新区耀体路 276 号 12 层 北京市西城区月坛南街 59 号新华大厦 303 深圳市福田区深南大道 6008 号深圳特区报业大厦 10C 联系电话： 021-38584209 免责声明 本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）机构客户使用。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非收件人（或收到的电子邮件含错误信息），请立即通知发件人，及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息，未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播、复制、转发或以其他任何形式使用，发件人保留与该邮件 相关的一切权利。同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时、安全、无遗漏、无错误或无病毒，敬请谅解。 本报告基于已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或 交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告 为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。 在法律许可的情况下，本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到本公司及 /或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责 ，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、 QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、 BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处 为“西部证券研究发展中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经西部证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为： 91610000719782242D。