煤焦供需格局收紧 盘 面震荡偏强银河大宗商品 研究所黑色组2022年 06月 06日双焦周报概要1 价格：焦炭落实第 4轮降价，但个别贸易商看好后市存在抄底行为，焦煤个别煤种竞拍好转，个别焦企首轮焦炭价格提涨 200元 /吨。山西吕梁准一 2960（ -200），山东日照准一 3400（ -）；焦煤仓单山西 3126（ -100），焦煤仓单蒙煤 2720（ -） 供应：焦企吨焦亏损，个别限产 20-30%；山西、内蒙个别焦煤煤矿供给受限叠加蒙煤通关再次受疫情影响，煤焦供给边际收紧。钢联焦炭产量 116.2（ +0.03），焦化利润 -68（ -20）；汾渭焦炭产量 291.87（ -1.68），煤矿精煤产量 476.28（ -1.51），焦化利润 7（ -36） 需求：疫情好转钢材旺季后移叠加补库，钢材需求好转，钢材利润走扩叠加高铁水，煤焦刚需边际好转。钢厂 利润 354（ +84）， 247铁水 242.61（ +1.74） 库存：上游库存转移下游，且贸易商介入，双焦总库减少。钢联焦炭总库 1036.9（ -24.9），焦煤总库 2736（ -5.9）；汾渭煤矿精煤库存 196.32（ -12.06），焦企焦炭 42.03（ -18.07） 综合看， 上海、北京等多地疫情 逐步尾声，钢材需求好转 ，钢厂利润扩张叠加铁水高位，煤焦需求边际好转；焦企吨焦利润低位甚至亏损、产地煤矿和蒙煤均有收紧预期，煤焦供给边际收缩；煤焦供需格局边际趋紧，黑 色弱现实强预期逐步转换到强现实强预期，煤焦逐步进入期现共振上涨阶段。建议逢低买入双焦 。 风险 ： 房地产再度走弱、高温雨季超预期、蒙煤大幅通关、政策风险等。2目录第三部分：策略与建议第一部分 ：上周盘 面走势分析及后期 观点第二部分： 煤焦基本面数据追踪上周双焦主力合约 涨跌 幅统计3数据来源：银河期货 、 wind动力煤 焦煤 焦炭 螺纹 热卷 铁矿周一 1 . 7 % 3 . 5 % 2 . 9 % 1 . 6 % 1 . 4 % 3 . 5 %周二 - 2 . 1 % 3 . 3 % 3 . 2 % 1 . 0 % 0 . 7 % 1 . 7 %周三 3 . 2 % 1 . 9 % 1 . 5 % 1 . 4 % 1 . 2 % 1 . 7 %周四 - 2 . 7 % 3 . 2 % 2 . 1 % 0 . 6 % 0 . 6 % 1 . 5 %周五 2 . 7 % 1 . 2 % 2 . 4 % 1 . 6 % 1 . 3 % 3 . 3 %周度累计 2 . 6 % 1 3 . 8 % 1 2 . 7 % 6 . 3 % 5 . 3 % 1 2 . 2 %黑色品种周度涨跌幅上 周双焦主力合约走势：超跌修复叠加涨价预期 双焦持续上涨4数据来源：银河期货 、博易大师近期市场整体走势偏强，主要交易逻辑在于疫情解封后经济复苏，钢材需求好转，黑色弱现实强预期逐步转换到强现实强预期：（ 1）国内稳经济刺激政策频发。 发改 委及多省等制定刺激经济政策方案，整体宏观向好。（ 2）钢材定性止跌向上。 上海、北京等多地疫情好转，钢材旺季后移叠加补库需求，钢材价格企稳反弹，定性黑色止跌向上。钢厂利润好转且铁水高位，原料低库存情况下，原料价格难继续下跌。（ 3）煤焦供给收缩，投机入市，上游库存下滑，价格上涨。 蒙煤通关再次受限叠加内蒙焦煤供应减少，且部分焦企亏损限产，煤焦供应收缩，贸易商入市投机采购，上游库存下滑，优质主焦煤价格企稳反弹，个别焦企首轮焦炭提涨 200元 /吨。焦炭主力合约走势 焦煤主力 合约走势上周双焦基本面回顾：优质焦煤竞拍好转 个别焦企首轮焦炭提涨5 焦煤供给方面，山西、内蒙煤矿开工受限， 蒙 煤再次受疫情影响，近期焦煤供给边际收紧，煤矿库存逐步下降。（ 1）产地煤方面 ，山西、内蒙个别地区焦煤供给收紧。 乌海市 煤炭局近期要求乌海市所有煤矿按照 核定 产能生产，但由于不少煤矿 1-5 月份产量较高，部分煤矿 甚至快 完成全年核定产量，导致近期部分煤矿减产力度较大，叠加 周边 棋盘井部分煤矿因为水资源问题间歇式停产现象较多，整体 影响 乌海及周边原煤供应明显 吃紧。Mysteel统计全国 110家洗煤厂样本：开工率 71.98%较上期值降 0.83%；日均产量 60.71万吨降 0.55万吨；原煤库存 191.15万吨降 6.40万吨；精煤库存179.56万吨降 3.77万吨 。综合 开工率环比小幅缩减。内蒙地区有停产检修，产量影响较大；山西地区部分煤矿换工作面，产量有所下降，煤矿整体生产平稳 。独立 洗煤厂方面，市场观望情绪较浓厚，洗煤厂按需补库；煤矿洗煤厂方面， 5月底山西部分煤矿开始换工作面，产量有所下降；焦化方面，洗煤厂基本以按需补库为主，部分亏损焦化，计划开始限产以较少利润损失。（ 2）进口蒙煤方面，蒙 煤通关再次受疫情影响，短期阶段性见顶。 6月 2日，内蒙古二连浩特市在核酸检测中检出 4例新冠病毒初筛阳性人员，全市进入静默状态，目前二连浩特口岸暂未闭关，但不排除后期因为防疫政策变化影响通关。 2022年 6月 4日凌晨，内蒙古乌拉特中旗新型冠状病毒肺炎感染防控工作指挥部发布消息，鉴于二连浩特市疫情防控形势严峻，从即日起，甘其毛都口岸人员（含滞留人员）实行“只进不出”管控措施，根据疫情防控形势动态调整，暂定执行至 6月 7日 。 6月 3日晚九点 开始，口岸所有外调运煤车辆三天之内（ 6月 4日 -6日）一律停止运输，不允许进出甘其毛都口岸。今日（ 6月 4日）早 8： 30开展第二十九轮区域核酸检测，排查风险，之后三天连续进行全员核酸检测。目前口岸蒙煤车辆入境通关正常进行中，预计今日通关 380车左右，下周能否通车视核酸检测结果而 定 。上周双焦基本面回顾 ：优质焦煤竞拍好转 个别焦企首轮焦炭提涨6数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel（ 3）进口海运煤方面 ，港口资源有限，港口 贸易商 报价坚挺， 俄罗斯 煤成交继续放量 ， 近期 远期 成交价格先跌后涨，俄罗斯 K10远期成交价格CFR246-251.7美金，周环比下跌 1.3-14.3美金。美国及加拿大煤到国内价格倒挂严重 ，国内 仍无成交。港口现货方面，随着市场情绪转好，港口现货报价在周初价格下调后又再度回涨，其中京唐港俄罗斯煤 k4现货报价 2800-2900元 /吨左右，周环比持平；港口一二线现货资源已所剩无几，报价较少。 焦煤需求、焦炭供给： 焦炭落实降价 ，吨 焦利润收缩，焦企开工稳中偏 弱，但贸易商入场及下游钢厂采购持续，焦企库存下滑明显，并且对于焦煤开启逐步采购。 随着 焦炭价格四轮提降落地，焦企利润大幅压缩，且亏损焦企进一步增多，部分焦企有 10-30%左右的主动减产。焦炭供应端偏紧运行，焦企销售顺畅，焦企库存多已降至低位水平或者无库存Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为 80.3% 减 0.3%；焦炭日均产量 68.6 减 0.3 ，焦炭库存 85.4 减 24.9 ，炼焦煤总库存 1130.4 增 17.2 ，焦煤可用天数 12.4天 增 0.3 天 。 Mysteel统计全国 230家独立焦企样本：产能利用率为 81.5% 减 0.2 %；焦炭日均产量 58.9 减 0.3 ，焦炭库存 66.2 减 20.3 ，炼焦煤总库存 1015.7 增 7.8 ，焦煤可用天数 13.0天 增 0.2 天 。Mysteel煤焦事业部调研全国 30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利 -68元 /吨；山西准一级焦平均盈利 -60元 /吨，山东准一级焦平均盈利 -43元 /吨，内蒙二级焦平均盈利 -119元 /吨，河北准一级焦平均盈利 -50元 /吨。上周双焦基本面回顾：优质焦煤竞拍好转 个别焦企首轮焦炭提涨7数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel 焦炭需求方面，铁水产量小幅增加，运输逐步恢复，钢厂利润压制原料补库力度；内贸受盘面影响释放隐形库存、外贸订单陆续发货。（ 1）国内钢厂方面 ，钢材逐步好转，钢厂利润修复叠加高铁水，原料需求边际好转。 随着 投机需求进场拿货以及钢厂采购积极性恢复，供应端焦企厂内库存快速出清，下游钢厂受制于投机需求以及部分焦企有惜售心理 ，汾 渭监测的部分样本钢厂焦炭到货出现小幅回落，整体看焦炭基本面进一步好转，个别焦企开始有试探性提涨的现象，后期仍需进一步关注成材边际好转的拉动力度以及钢厂盈利能力 。 Mysteel统计全国 247家钢厂样本：焦炭日均产量 47.64 增 0.4，产能利用率 89.23% 增 0.7 %；焦炭库存 667.77 减 15.3，焦炭可用天数 11.78天 减 0.4天；炼焦煤库存 899.97 减 0.3，焦煤可用天数 14.2天 减 0.1 天；喷吹煤库存 488.09 减 2.2，喷吹可用天数 14.04天 减 0.2 天 。 6月 2日 Mysteel调研 247家钢厂高炉开工率 83.68%，环比上周下降 0.14%，同比去年下降 4.36%；高炉炼铁产能利用率 89.90%，环比增加 0.64%，同比下降 1.94%；钢厂盈利率 51.52%，环比增加3.03%，同比下降 34.63%；日均铁水产量 242.61万吨，环比增加 1.74万吨，同比下降 2.98万吨 。（ 2）贸易商方面，内贸个别贸易商抄底、外贸装船增多 。近期 市场 情绪明显提振，港口贸易商积极入市采购，山东两港集港增多，港口流向汽运费稳中有小涨，其余各线路多以稳为主 。山西 孝义发日照港不含税汽运费在 245-250元 /吨左右，期间上下略有浮动，环比持平 ；山西 吕梁孝义发唐山迁安汽运费不含税 235元 /吨，周环比持平。后期双焦盘面观点 ：煤焦现货进入上涨通道 盘面震荡偏强8数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel 驱动方面，近期主要交易疫情解封后经济复苏，钢材需求好转，黑色弱现实强预期逐步转换到强现实强预期，煤焦逐步进入期现共振上涨阶段。（ 1）国内稳经济刺激政策频发。 发改委及多省等制定刺激经济政策方案，整体宏观向好。（ 2）钢材定性止跌向上。 上海、北京等多地疫情好转，钢材旺季后移叠加补库需求，钢材价格企稳反弹，定性黑色止跌向上。钢厂利润好转且铁水高位，原料低库存情况下，原料价格难继续下跌。（ 3）煤焦供给收缩，投机入市，上游库存下滑 ，煤焦现货价格 上涨。 蒙煤通关再次受限叠加内蒙焦煤供应减少，且部分焦企亏损限产，煤焦供应收缩，贸易商入市投机采购，上游库存下滑，优质主焦煤价格企稳反弹，个别焦企首轮焦炭提涨 200元 /吨。 估值方面，（ 1）港口现货焦炭仓单 3650-3700元 /吨左右，产地到港焦炭仓单 3450-3500元 /吨左右。山西煤仓单 3126元 /吨左右，蒙煤仓单 2720元 /吨左右。（ 2）煤矿平均利润 1300元 /吨左右 ； 焦企吨焦利润钢联口径 -68元左右；长流程螺纹利润 100-300元 /吨左右。 综合，疫情逐步尾声，钢材 需求好转，黑色弱现实强预期逐步转换到强现实强预期，煤焦逐步进入期现共振上涨阶段 。建议逢低买入双焦。 风险：房地产再度走弱、高温雨季超预期、蒙煤大幅通关、政策风险等。9目录第一部分 ：上周盘 面走势分析及后期 观点第二部分： 煤焦基本面数据追踪10煤焦 基本面数据 追踪第三部分：策略与建议第二部分： 煤焦基本面数据追踪煤焦数据汇总煤焦基本面数据汇总11数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel品种 数据 周度变化 周环比 月度 年度 近3 年均值 较均值产地（吕梁准一） 3160 -200 -6% -11% 16% 2247 41%港口（日照港准一） 3410 -200 -6% -10% 14% 2511 36%期货（主力合约收盘价） 3476 136 4% -11% 35% 2416 44%集港利润 -35 0 0% 83% 22% 75 -147%基差 日照港港口 191 -351 -6% 4% -62% 217 -12%焦企开工率（2 3 0 家） 83 - 0 . 1 0% 7% -7% 83 0%焦企现货利润 62 - 7 9 . 0 -56% -82% -93% 284 -78%焦企盘面利润 5 1 1 . 2 -181% -12% -96% 263 -98%钢厂高炉开工率（2 4 7 家） 89 0 . 4 0% 3% -3% 87 2%钢厂现货利润（长流程） 367 - 1 4 . 3 -4% 19% 203% 500 -27%钢厂盘面利润（螺纹） 360 - 1 3 2 . 2 -27% 29% -71% 504 -29%社会总库存 1003 - 2 . 2 0% -5% -4% 1230 -18%焦企（2 3 0 家） 85 - 2 . 7 -4% -4% 101% 97 -13%钢厂( 2 4 7 家) 679 1 . 2 0% 6% -11% 829 -18%港口（日照+ 青岛港） 183 - 2 . 0 -1% -16% -20% 259 -29%钢联库存合计（全样本+ 2 4 7 样本+ 港口） 998 - 4 . 7 0% -3% -4% 1228 -19%产地- 终端 220 -10 -4% -41% 16% 272 -19%产地- 港口 225 25 13% -33% 10% 202 11%产地（吕梁主焦） 2900 -50 -2% -5% 66% 1735 67%蒙煤（蒙5 库提价） 2500 -150 -6% -17% 47% 1555 61%澳煤（京唐港现货） 3490 50 1% -3% 88% 1944 80%澳煤（远期峰景） 496 0 0% -3% 246% 217 128%期货（主力合约收盘价） 2670 96 4% -11% 39% 1677 59%基差 蒙煤（蒙5 沙河驿） 130 -150 -54% -54% 78% 175 -26%供给端 洗煤厂开工率（1 1 0 家） 75 1 . 6 2% 5% 5% 73 2%煤矿 280 7 . 6 3% 8% 110% 219 28%洗煤厂（1 1 0 家） 182 9 . 1 5% 30% 94% 144 26%焦企（2 3 0 家） 1052 - 2 7 . 0 -3% -1% -25% 1388 -24%钢企 898 1 4 . 3 2% 9% 10% 835 8%港口（六港） 163 - 6 . 0 -4% -1% -61% 365 -55%钢联库存合计（洗煤+ 独焦+ 钢焦+ 港口） 2691 - 9 . 0 0% 1% -21% 3453 -22%煤 焦 数 据 汇 总库存需求端供给端运费指标描述备注：港口库存均用钢联终端库存数据，价格（元/ 吨），库存（万吨），开工率（% ）价格价格库存焦煤焦炭12数据来源：银河期货 、汾渭、 Mysteel煤焦现货价格 涨跌统计本周 上周 周度涨幅 周环比 月同比 年同比炼焦煤 2576 2721 -1 4 5 -5 % -9 % 90%低硫主焦煤 2904 3062 -1 5 7 -5 % -1 4 % 48%中硫主焦煤 2643 2812 -1 6 9 -6 % -8 % 87%高硫主焦煤 2545 2695 -1 4 9 -6 % -1 2 % 101%肥煤 2663 2987 -3 2 4 -1 1 % -1 2 % 105%1 / 3 焦煤 2521 2565 -4 3 -2 % -3 % 122%气煤 2014 2032 -1 9 -1 % -2 % 62%瘦煤 2659 2720 -6 1 -2 % -7 % 69%我国产地分煤种价格涨跌统计（元/ 吨）涨跌 落实时间 调价周期 涨跌轮数 涨跌幅 累积涨跌 山西准一焦价 备注2 0 2 2 -0 2 -2 4 15 天 第一轮 200 200 27602 0 2 2 -0 3 -0 2 8 天 第二轮 200 400 29602 0 2 2 -0 3 -0 8 6 天 第三轮 200 600 31602 0 2 2 -0 3 -1 6 8 天 第四轮 200 800 33602 0 2 2 -0 4 -1 0 25 天 第五轮 200 1000 35602 0 2 2 -0 4 -2 0 10 天 第六轮 200 1200 37602 0 2 2 -0 5 -0 7 18 天 第一轮 -2 0 0 -2 0 0 35602 0 2 2 -0 5 -1 0 3 天 第二轮 -2 0 0 -4 0 0 33602 0 2 2 -0 5 -1 8 8 天 第三轮 -2 0 0 -6 0 0 31602 0 2 2 -0 5 -2 6 8 天 第四轮 -2 0 0 -8 0 0 2960唐山疫情从 3 月 22 号到 3 月 31 号 ， 山西疫情从 4月 3 日至今 ， 下游疫情后复产刚需增加 ， 上游疫情严重 ， 运输恢复困难 ， 原料紧张涨价 6 轮累积1200 元 / 吨3 月取暖季 、 冬奥会 （ 冬残奥会 ） 等政策性限产接近尾声 ， 下游钢焦企业恢复生产 ， 且钢材旺季来临 、 钢厂提产预期较足 、 煤矿两会安监严格 、 蒙煤通关低位 ， 我国煤焦供需紧张 。 叠加俄乌冲突影响全球煤炭资源紧张 。运输好转 ， 下游库存逐步恢复 ， 但房地产未见明显好转 、 疫情超预期抑制原本钢材需求释放 、 叠加传统高温梅雨季节到来 ， 成材价格承压 ， 钢厂利润低位 ， 铁水提产空间有限 ， 负反馈上游让利下游 ； 煤矿增产保供背景供给持续 ， 蒙煤通关维持 350 - 450 之间 ， 吨焦利润 200 - 300 焦企开工积极 ， 上游供给相对宽松 ， 下游需求阶段见顶 ， 煤焦下跌 。跌价焦炭现货价格涨跌统计 （ 元 / 吨 ）钢联煤焦周度数据13数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel2 0 2 2 / 6 / 2 银河期货大宗商品研究所本周 上周 变化煤矿 1227 1249 -2 2焦化 7 43 -3 6钢厂 336 292 44110 家样本洗煤厂开工率 7 1 . 9 8 7 2 . 8 1 -0 . 8 3111 家样本洗煤厂精煤日均产量 6 0 . 7 6 1 . 2 6 -0 . 5 6230 家独立焦化厂产能利用率 8 1 . 5 8 1 . 7 -0 . 2230 家独立焦化厂日均焦炭产量 5 8 . 9 5 9 . 2 -0 . 3全样本独立焦化厂产能利用率 8 0 . 3 8 0 . 7 -0 . 4全样本独立焦化厂日均焦炭产量 6 8 . 6 6 8 . 9 -0 . 3247 家钢厂样本焦化厂产能利用率 8 9 . 2 8 8 . 6 0 . 6247 家钢厂样本焦化厂日均焦炭产量 4 7 . 6 4 7 . 2 0 . 4247 家钢铁企业高炉产能利用率 8 9 . 9 8 9 . 2 6 0 . 6 4247 家钢铁企业日均铁水产量 2 4 2 . 6 1 2 4 0 . 8 8 1 . 7 3110 家样本洗煤厂精煤库存 1 7 9 . 5 6 1 8 3 . 3 -3 . 7 4中国煤矿炼焦煤库存 2 8 2 . 8 4 2 8 2 . 7 3 0 . 1 1230 家独立焦化厂炼焦煤库存 1 0 1 5 . 7 1 0 0 7 . 9 7 . 8230 家独立焦化厂炼焦煤库存可用天数 13 1 2 . 8 0 . 2全样本独立焦化厂炼焦煤库存 1 1 3 0 . 4 1 1 1 3 . 2 1 7 . 2全样本独立焦化厂炼焦煤库存可用天数 1 2 . 4 1 2 . 1 0 . 3247 家钢厂样本焦化厂炼焦煤库存 900 9 0 0 . 3 -0 . 3247 家钢厂样本焦化厂炼焦煤库存可用天数 1 4 . 2 1 4 . 3 -0 . 1港口炼焦煤库存 1 3 0 . 7 1 4 9 . 7 -1 9焦煤总库存 2 6 2 3 . 5 2 6 2 9 . 2 3 -5 . 7 3230 家独立焦化厂焦炭库存 6 6 . 2 8 6 . 4 -2 0 . 2全样本独立焦化厂焦炭库存 8 5 . 4 1 1 0 . 3 -2 4 . 9247 家钢厂样本焦化厂焦炭库存 6 6 7 . 8 6 8 3 . 1 -1 5 . 3港口焦炭库存 2 5 2 . 9 2 3 7 . 6 1 5 . 3焦炭总库存 1 0 0 6 . 1 1031 -2 4 . 9钢联煤焦周度数据指标焦煤供给焦炭供给（ 焦煤需求 ）煤焦需求黑色产业利润焦煤库存备注 ： 1 . 单位 ： 产量 （ 万吨 ）、 开工及产能利用率 （ % ）、 利润 （ 元 / 吨 ）。 2 . 数据来源 ： 我的钢铁 、 汾渭能源 、 银河期货 。 焦炭库存数据汇总7 2 . 0 8 1 . 5 8 0 . 3 8 9 . 2 8 9 . 9 7 2 . 8 8 1 . 7 8 0 . 7 8 8 . 6 8 9 . 3 6065707580859095洗煤厂 230 家焦化 全样本独立焦化 247 家钢厂焦化 247 家钢厂黑色产业链产能利用率（ % ）本周 上周1227 7 336 1249 43 292 02 0 04 0 06 0 08 0 01 0 0 01 2 0 01 4 0 0煤矿 焦化 钢厂黑色产业链利润（元 / 吨）本周 上周180 283 1016 1130 900 131 183 283 1008 1113 900 150 02 0 04 0 06 0 08 0 01 0 0 01 2 0 0110 家洗煤厂 煤矿 230 焦焦化 全样本独立焦化 247 家钢厂 港口炼焦煤库存情况（万吨）本周 上周66 85 668 253 86 110 683 238 01 0 02 0 03 0 04 0 05 0 06 0 07 0 08 0 0230 家焦化 全样本独立焦化 247 家钢厂 港口焦炭库存情况（万吨）本周 上周汾渭焦炭周度数据14数据来源：银河期货、 Wind、汾渭能源2 0 2 2 / 6 / 2 银河期货大宗商品研究所本周 上周 变化内蒙 - 8 5 . 0 - 5 1 . 7 - 3 3 . 3山西 2 9 . 3 6 1 . 0 - 3 1 . 7山西 8 4 . 4 % 8 5 . 3 % - 1 . 0 %河北 8 4 . 8 % 8 5 . 5 % - 0 . 7 %山东 8 4 . 1 % 8 5 . 4 % - 1 . 4 %内蒙古 8 4 . 8 % 8 7 . 2 % - 2 . 3 %其他地区 8 0 . 3 % 7 8 . 4 % 2 . 0 %全国样本焦企汇总开工率 8 3 . 6 % 8 4 . 0 % - 0 . 4 %山西 7 8 . 2 7 9 . 1 - 0 . 9 河北 2 6 . 3 2 6 . 6 - 0 . 2 山东 1 4 . 3 1 4 . 5 - 0 . 2 内蒙古 1 8 . 7 1 9 . 2 - 0 . 5 其他地区 3 7 . 4 3 6 . 4 0 . 9全国样本焦企汇总焦炭产量 1 7 4 . 9 1 7 5 . 8 - 0 . 9 山西 1 2 . 0 2 0 . 9 - 8 . 9 河北 2 . 6 2 . 8 - 0 . 2 山东 2 . 4 2 . 5 - 0 . 1 内蒙古 3 . 8 5 . 6 - 1 . 8 其他地区 3 . 8 4 . 3 - 0 . 5 全国样本焦企汇总焦炭库存 3 . 8 4 . 3 - 0 . 5 山西 1 . 1 1 . 8 - 0 . 8 河北 0 . 7 0 . 7 - 0 . 0 山东 1 . 2 1 . 2 - 0 . 0 内蒙古 1 . 4 2 . 0 - 0 . 6 其他地区 0 . 7 0 . 8 - 0 . 1 全国样本焦企汇总焦炭库销比 1 . 0 1 . 4 - 0 . 4 山西 9 . 4 9 . 6 - 0 . 2 河北 9 . 5 1 0 . 3 - 0 . 8 山东 1 7 . 4 1 7 . 6 - 0 . 1 全国样本钢厂汇总焦炭库存可用天数 1 2 . 1 1 2 . 3 - 0 . 3 汾渭焦炭周度数据指标焦企开工率焦化利润备注 ： 1 .单位 ： 产量 （ 万吨 ）、 开工及产能利用率 （ % ）、 利润 （ 元 / 吨 ）。 2 .数据来源 ： 汾渭能源 、 银河期货 。 焦企焦炭产量焦企焦炭库存钢厂焦炭库存可用天数焦企焦炭库销比数据汇总84.4%8 4 .8 %8 4 .1 %8 4 .8 %8 0 .3 %8 5 .3 % 8 5 .5 % 8 5 .4 %8 7 .2 %7 8 .4 %75%80%85%90%山西 河北 山东 内蒙古 其他地区地区焦企开工率（ % ）本周 上周29 41 51 - 85 18 20 61 70 98 - 52 52 54 - 1 0 0- 5 0050100150山西 河北 山东 内蒙 其他 汇总地区焦企利润（元 / 吨）本周 上周1 2 .0 2 .6 2 .4 3 .8 3 .8 2 0 .9 2 .8 2 .5 5 .6 4 .3 0510152025山西 河北 山东 内蒙古 其他地区地区焦企焦炭库存（万吨）本周 上周9 . 4 9 . 5 1 7 . 4 9 . 6 1 0 . 3 1 7 . 6 7111519山西 河北 山东地区钢企焦炭库存可用天数（天）本周 上周汾渭焦煤周度数据15数据来源：银河期货、 Wind、汾渭能源2 0 2 2 / 5 / 1 9 银河期货大宗商品研究所本周 上周 变化山西临汾地区 1426 1521 - 9 5 山东地区 1150 1150 0山西临汾 1 1 0 . 3 % 9 6 . 5 % 1 3 . 8 %山西吕梁 1 0 5 . 6 % 1 0 2 . 1 % 3 . 4 %山西长治 1 1 2 . 5 % 1 1 1 . 0 % 1 . 5 %山西其他地区 1 0 2 . 6 % 1 0 2 . 6 % 0 . 0 %山西 1 0 8 . 1 % 1 0 4 . 7 % 3 . 4 %河北 1 0 1 . 7 % 1 0 1 . 7 % 0 . 0 %山东 8 4 . 7 % 8 8 . 2 % - 3 . 5 %全国样本煤矿汇总开工率 1 0 1 . 0 % 9 9 . 9 % 1 . 2 %山西临汾 59 52 7山西吕梁 107 104 4山西长治 157 155 2山西其他地区 89 89 0山西 413 400 13河北 59 59 0山东 142 148 -6全国样本煤矿汇总原煤产量 614 607 7山西临汾 2 6 . 9 8 2 6 . 2 5 1山西吕梁 2 1 . 6 6 2 4 . 1 6 -3山西长治 3 0 . 5 9 28 3山西其他地区 1 8 . 6 8 1 9 . 8 1 -1山西 9 7 . 9 1 9 8 . 2 2 0河北 2 1 . 4 2 0 . 2 1山东 7 5 . 2 1 6 7 9 . 6 4 -4全国样本煤矿汇总精煤库存 1 9 4 . 5 2 6 1 9 8 . 0 6 -4山西 9 . 5 1 0 . 0 - 0 . 5 河北 9 . 5 9 . 4 0 . 2山东 1 1 . 6 1 1 . 2 0 . 3全国样本焦企焦煤库存可用天数 1 0 . 0 1 0 . 1 - 0 . 1 备注：1. 单位：产量（万吨）、开工及产能利用率（% ）、利润（元/ 吨）。 2 .数据来源：汾渭能源、银河期货。 汾渭焦煤周度数据指标焦煤煤矿开工率焦企焦煤库存可用天数焦煤煤矿原煤产量焦煤煤矿精煤库存煤矿利润数据汇总99%103%114%104%107%102%85%105%106%109%104%107%102%85%8 0 %9 0 %1 0 0 %1 1 0 %1 2 0 %山西临汾 山西吕梁 山西长治 山西其他地区 山西 河北 山东地区焦煤煤矿开工率（ % ）本周 上周1318 1246 1155 1202 1241 1237 1150 1227 1393 1256 1170 1223 1268 1237 1150 1249 1 0 0 01 2 0 01 4 0 01 6 0 0临汾 吕梁 长治 其他 山西 河北 山东 汇总地区煤矿利润（元 / 吨）本周 上周24 21 38 12 95 22 81 29 23 33 20 104 20 77 0204060801 0 01 2 0山西临汾 山西吕梁 山西长治 山西其他地区 山西 河北 山东地区焦煤煤矿精煤库存（万吨）本周 上周9 . 4 9 . 7 1 1 . 7 9 . 2 9 . 6 1 1 . 8 78910111213山西 河北 山东地区焦企焦煤库存可用天数（天）本周 上周16第三部分：策略与建议第二部分： 煤焦基本面数据追踪煤焦期现价格煤焦 基本面数据 追踪17焦煤价格：现货上涨 期货宽幅震荡 盘面基差走弱数据来源：银河期货、汾渭、 wind18焦煤分煤种价格：配 焦煤价格延续 跌势 优质主焦企稳上涨数据来源：银河期货 、 Mysteel、 wind19焦煤远期价格：澳洲供给好转 海外价格下跌数据来源：银河期货 、 Mysteel、 wind焦炭价格：现货企稳 期货偏强 基差回落20数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel焦炭价格 ： 第 4轮 降价 200元 /吨 落地后企稳21数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel跨期价差：逻辑反复 跨期走势震荡22数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel23第三部分：策略与建议第二部分： 煤焦基本面数据追踪黑色产业链利润煤焦 基本面数据 追踪煤矿现货利润：焦煤煤矿利润在 1300元 /吨左右24数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel煤矿 进口 利润：国内煤下跌 海外煤反弹 进口利润依旧倒挂25数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel焦化现货利润：焦炭降价 焦企利润收缩26数据来源：银河期货、 Wind、汾渭能源港口焦炭贸易利润：港口集港利润收缩 出口利润好转27数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel焦炭现货运费：孝义 -日照港运费报 242元 /吨 周跌 8元 /吨28数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel钢厂现货利润：长流程钢厂生产利润恢复29数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel钢厂现货利润 ：长流程钢厂生产利润 恢复30数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel钢厂现货利润：电炉利润低位反弹31数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel盘面利润 ：钢厂、焦化利润微收缩32数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel跨品种比价：钢焦比、煤焦比微增33数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel34第三部分：策略与建议第二部分： 煤焦基本面数据追踪焦煤供给煤焦 基本面数据 追踪焦煤产地供给：山西、内蒙个别地区煤矿开工受限35数据来源：银河期货、汾渭、 wind焦煤产地供给 ：山西、内蒙个别地区煤矿开工受限36数据来源：银河期货、汾渭、 wind焦煤产地供给 ：山西、内蒙个别地区煤矿开工受限37数据来源：银河期货 、 Mysteel、 wind焦煤产地供给 ：山西、内蒙个别地区煤矿开工受限38数据来源：银河期货 、 Mysteel、 wind焦煤产地供给 ：山西、内蒙个别地区煤矿开工受限39数据来源：银河期货 、 Mysteel、 wind40焦煤 月度 供给： 4月进口同比增 22.2%数据来源：银河期货、汾渭、 wind 国内炼焦煤方面， 2022年 1-3月炼焦精煤累计产量 12216万吨，同比增加 2%左右。 进口 炼焦煤方面 ，海关总署 最新数据显示， 4月我国进口焦煤 425.6万吨，同比增加 22.2%、环比增加 13.1%。与去年同期相比， 4月自俄罗斯进口增加 124.2%至 170.7万吨、自加拿大进口增加 29.4%至 81.6万吨、自蒙古进口增加 112%至 130.8万吨 。41焦煤进口供给：蒙煤通关日均 300-400车左右 煤价下跌数据来源：银河期货、汾渭、 wind42焦煤月度进口： 2022年 4月进口 同比 增 22.2%数据来源：银河期货 、 Mysteel、 wind43第三部分：策略与建议第二部分： 煤焦基本面数据追踪焦煤需求、焦炭供给煤焦 基本面数据 追踪焦化 产能变动 情况44数据来源：银河 期货、汾渭能源焦化 产能变动 情况45数据来源：银河 期货、汾渭能源焦炭供给：吨焦利润收缩 焦企 开 工稳中有降46数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel焦炭供给 ：吨焦利润收缩 焦企开工稳中有降47数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel焦炭供给 ：吨焦利润收缩 焦企开工稳中有降48数据来源：银河期货 、 汾 渭能源焦炭供给： 2022年 1-4月产量同比上升 2.7%49数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel 国家统计局数据显示， 2022年 4月份 ，全国焦炭 产量 4001万吨，同比增长 1.1%，环比下降 0.4%；焦炭日均产量 133万吨，环比增加 2.9%。 2022年 1-4月份， 全国焦炭 产量 15515万吨，同比下降 2.7%。50第三部分：策略与建议第二部分： 煤焦基本面数据追踪煤焦需求煤焦 基本面数据 追踪51焦炭需求：疫情逐步缓解 钢厂开工微增 但受钢厂低利润压制高度数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel52焦炭需求 ：疫情逐步缓解 钢厂开工微 增 但 受钢厂低利润压制高度数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel高炉产能变动情况53数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel54煤焦需求： 2022年 1-4月我国 粗钢 产量同比 下降 10.3%数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel 国家统计局数据显示， 2022年 4月，我国粗钢产量 9278万吨，同比下降 5.2%;生铁产量 7678万吨，同比持平 ;钢材产量 11483万 吨，同比下降 5.8%。 4月，我国粗钢日均产量 309.27万吨，环比增长 8.6%;生铁日均产量 255.93万吨，环比增长 10.8%;钢材日均产量 382.77万吨，环比增长 1.5% 。 1-4月份，我国粗钢产量 33615万吨，同比下降 10.3%;生铁产量 28030万吨，同比下降9.4%;钢材产量 42682万吨，同比下降 5.9%。2022年 3月焦炭出口 量为 67.2万吨，环比增加 22.5%，同比增加 109.0%， 1-3月份累计出口 94.6万吨； 3月进口量 5.7万吨，环比增加 85.9%，同比减少 80.4%， 1-3月份累计进口 6.4万吨。55第三部分：策略与建议第二部分： 煤焦基本面数据追踪煤焦库存煤焦 基本面数据 追踪总库存：钢联口径焦炭微去 焦煤微增56数据来源：银河期货 、 Mysteel57焦煤库存：上游库存累积 港口库存去化 下游采购谨慎 总库微增数据来源：银河期货 、 Mysteel、 wind焦煤库存：钢联口径库存微增 山西去化58数据来源：银河期货 、 Mysteel焦煤库存：汾渭口径煤矿库存去化 山西去化明显59数据来源：银河期货 、汾渭焦煤库存 ：汾渭口径煤矿库存去化 山西去化 明显 临汾去化明显60数据来源：银河期货 、汾渭焦煤库存 ：下游部分低库存企业逐步增库61数据来源：银河期货 、 Mysteel焦煤库存 ：下游部分低库存企业逐步增库62数据来源：银河期货 、 Mysteel焦煤库存 ：下游部分低库存企业逐步增库63数据来源：银河期货 、 Mysteel焦煤库存：下游部分低库存企业逐步 增库64数据来源：银河期货 、 Mysteel焦煤库存 ：下游部分低库存企业逐步增库65数据来源：银河期货 、汾渭能源焦炭库存：上游逐步去库 下游库存好转 总库微去66数据来源：银河期货、 Wind、 Mysteel焦炭库存：焦企减产 下游