北上买大消费， ETF流入科 创全球资金观察系列十分析师：李美岑SAC： S0160521120002分析师：王源SAC： S0160522030003报告日期： 2022.6.4证券研究报告全球资金流动：本周重要数据一览图 1：本周 (5.30-6.2)重要数据一览资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球各地的基金流向，数据统计周期为上周三至本周三全球| 大类资产本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）Y T D（亿美元）权益| 发达- 新兴本周净流入环比上周净流入环比累计净流入(2 0 2 0 . 1 1 - )货币 - 3 7 282 - 2 , 7 3 6 发达市场 0 . 0 2 % 0 . 1 5 % 7 . 7 1 %股票 16 205 - 1 , 4 6 2 新兴市场 - 0 . 0 6 % - 0 . 0 2 % 1 2 . 2 6 %债券 27 - 5 8 1 , 8 2 9 发达- 新兴 0 . 0 2 % 0 . 1 7 % - 4 . 5 4 %权益| 中国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）Y T D（亿美元）权益| 美国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）Y T D（亿美元）房地产 0 . 8 5 1 . 2 4 5 . 8 2 能源 1 0 . 9 5 - 4 . 0 7 3 5 . 5 6工业 0 . 0 2 0 . 0 0 0 . 0 8 医药生物 9 . 5 1 8 . 5 4 6 9 . 3 1公用事业 0 . 0 0 - 0 . 0 4 2 . 0 9 公用事业 5 . 1 5 4 . 5 1 4 5 . 6 6通信业务 - 0 . 0 1 - 0 . 0 3 - 0 . 0 3 原材料 4 . 3 4 3 . 8 0 3 0 . 1 8基础设施 - 0 . 0 3 - 0 . 0 7 1 . 0 4 科技 3 . 9 4 - 0 . 1 5 6 0 . 5 6原材料 - 0 . 1 8 - 0 . 1 1 1 . 4 5 房地产 2 . 4 7 0 . 5 9 2 . 0 1金融 - 0 . 2 2 0 . 8 0 1 5 . 5 0 通信业务 1 . 0 1 2 . 1 7 - 1 0 . 7 5能源 - 0 . 2 3 - 0 . 6 3 0 . 4 6 基础设施 0 . 1 4 2 . 1 7 4 . 2 5科技 - 0 . 2 6 1 . 6 0 1 2 3 . 4 2 工业 - 1 . 5 5 - 3 . 2 6 - 3 0 . 0 0医药生物 - 0 . 3 0 1 . 3 6 1 0 . 5 8 消费品 - 4 . 8 8 8 . 9 6 - 1 1 . 6 3消费品 - 0 . 9 8 1 . 0 1 2 5 . 7 7 金融 - 7 . 7 1 - 9 . 7 0 - 1 3 9 . 5 9北上本周净流入（亿元）上周净流入（亿元）Y T D（亿元）E T F本周净流入（亿元）月度净流入（亿元）季度净流入（亿元）消费 8 2 . 5 - 8 3 . 1 - 2 5 9 . 3 高端制造 1 3 . 7 3 - 2 . 5 0 7 7 . 4 3高端制造 7 6 . 9 3 . 8 2 5 7 . 9 大金融 6 . 7 1 1 7 . 7 6 3 5 . 5 0科技 3 9 . 0 - 2 5 . 6 - 1 7 6 . 0 医药医美 5 . 0 9 6 . 8 9 2 0 . 9 1周期 3 6 . 8 1 6 . 9 1 6 1 . 1 周期 - 0 . 7 2 - 1 6 . 2 2 6 . 7 4医药医美 1 9 . 3 - 3 3 . 8 - 2 1 4 . 2 科技 - 3 . 8 1 - 3 8 . 1 0 6 8 . 4 0大金融 1 . 0 - 6 . 6 2 3 3 . 1 公共服务 - 5 . 2 5 - 1 . 6 9 1 9 . 0 2公共服务 - 0 . 2 3 7 . 0 1 7 3 . 4 消费 - 7 . 3 0 2 4 . 8 6 6 8 . 2 6大类资产资金流向北上与E T F 资金流向（财通大类行业）全球资金中美股市分行业流向摘要全球市场资金流向 ：1）大类角度， 本 周全球资金自 4月来首度回流债市，流入股市节奏较上周放缓。从净流入额看， 股票 债券 货币 。2）债市流向： 本周中美 10年期国债利差再度收缩，当前 -0.16%，资金持续流出中国主权债 ，加速流出美国短期债 。3）跨市场 &风格角度， 本周全球资金回流发达市场，流出新兴市场幅度扩大。本周价值 &中盘风格更受资金青睐 。4）行业角度， 本周全球资金流入 A股房地产 (0.85亿美元 )、工业 (0.02亿美元 ) 。流入美股能源 (10.95亿美元 )、医药生物 (9.51亿美元 )、公用事业 (5.15亿美元 )最多。国内市场资金流向：北上 ： 1）大类行业而言 ， 本周北上资金净流入除公共服务外的各大类行业，消费 (82.54亿元 )、高端制造 (76.94亿元 )、科技 (38.98亿元 )净流入居前 。 2）一级行业而言 ，从数量看，北上资金流入多数一级行业， 食品饮料 (57.92亿元 )、电力设备及新能源 (36.46亿元 )、计算机 (31.58亿元 )净流入较多，流出 建筑 (-4.49亿元 )、房地产 (-4.01亿元 )、家电 (-2.52亿元 )。今年以来，北上净流入前三行业为 银行 (260.87亿元 )、电力设备及新能源 (259.02亿元 )、有色金属 (107.31亿元 )。 3）个股角度而言 ，本周北上资金净买入前列的个股是：五粮液 (14.36亿元 )、贵州茅台 (13.13亿元 )、招商银行 (11.43亿元 )、东方财富 (10.97亿元 )、中国中免 (9.94亿元 )，卖出海螺水泥 (-9.76亿元 )、比亚迪 (-5.63亿元 )、天赐材料 (-5.22亿元 )居前。南下： 1)GICS行业而言 ，本周南下资金流入多数 GICS行业；净流入能源 (23.5亿港元 )与可选消费 (15.5亿港元 )最多，持续流出金融 (-11.8亿港元 )。 2）一级行业而言 ，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：石油石化 (21.0亿港元 )、传媒 (15.4亿港元 )、纺织服饰 (9.1亿港元 )；净买入末列的依次是： 银行 (-9.3亿港元 )、房地产 (-6.1亿港元 )、电子 (-4.0亿港元 )。今年以来南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务 (466.2亿港元 )、传媒 (440.3亿港元 )、医药生物 (289.2亿港元 )。 3）个股角度而言 ，本周南下资金大幅买入中国海洋石油 (20.3亿港元 )、快手 -W(19.7亿港元 )；快手 -W、青岛啤酒、舜宇光学科技新进净买入前十。ETF： 1）指数视角上， 多角度测算下，本周 ETF资金整体流出，资金继续流入科创 50ETF。 2）行业视角上， 大类行业 ETF资金流向分化，流入流入高端制造 ETF（ 13.73亿元）和大金融 ETF（ 6.71亿元）最多，消费 ETF（ -7.30亿元）流出居前。月度数据看，消费和大金融 ETF净流入居首，月度流入额分别 24.86、 17.76亿元。新发基金： 本周新发基金发行 431.55亿份， 6月以来共计 187.05亿份。国内市场资金需求： 本周 IPO与定增规模达历史低位， IPO规模 仅 1.6亿元 ，为近两年以来最低一周；定增规模仅 3.1亿元。两融 &回购： 沪市两融余额较上周下降 13亿， 单周股票回购规模 94.65亿元，为近两年最高。资金因子 &市场表现： 本周北上资金 净买入因子 (+5.56%)优于净流入占流通市值比因子 (+2.73%)。 5月以来，重要股东增持标的 (+9.77%)表现优于减持标的 (+9.35%)。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01. 全球资金大类流向：流入股市节奏放缓， 4月来首度回流债市02. 全球资金债券市场流向：持续流出中国主权债，加速流出美国短期债03. 全球资金权益市场流向：价值 &中盘受青睐，流入 A股地产 &美股能源04. 北上：大幅买入食品饮料、电新与计算机05. 南下：石油石化净流入超 20亿，卖出银行居前06. ETF与新发基金：资金持续流入科创 50ETF07. IPO&再融资情况： IPO与再融资需求降至低位08. 两融与回购：两融余额小幅下降，回购规模两年新高09. 资金因子：净流入因子 &重要股东增持因子表现占优全球资金大类流向： 4月以来首度回流债市，流入股市放缓 本周全球资金自 4月来首度回流债市，流入股市节奏放缓；美股延续反弹。 资金流向 ：全球资金本周流入债券、股票市场；从净流入额来看，股票 债券 货币。 市场表现 ：美元涨势放缓，美联储纪要基本符合市场预期。本周标普、纳指震荡反弹。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球各地的基金流向，数据统计周期为上周三至本周三 1图 2：本周资金回流股票、债券市场 图 3：本周纳指、标普延续反弹全球资金中国债市流向：资金持续流出主权债、长期债 中美各期限国债利差倒挂加剧， 10年期利差收缩 12bp；资金持续流出中国主权债、长期债。 分类型 ：本周中美 10年期利差再度收缩，当前 -0.16%，全球资金持续流出中国主权债，本周规模继续收窄至 6.16亿美元，累计净流入规模降至 2021年 3月水平。 分期限 ：本周资金流出中国长期债 1.78亿美元，净流入中长期债规模收窄至 0.01亿美元。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 2图 4：本周中美 10年期利差倒挂加剧 图 5：资金持续流出中国主权债 图 6：资金流入中长期债规模下降全球资金美国债市流向：流入主权债放缓，加速流出短期债 本周美国长短端国债利差基本维持，资金流入主权债放缓，加速流出短期债。 分类型 ：本周全球资金加速回流美国公司债，规模扩大至 54.87亿美元，流入主权债速度放缓 ,本周仅流入 7.13亿美元。 分期限 ： 2年和 10年期国债收益率本周分别抬升 19、 22bp，全球资金加速流入长期债、流出短期债，规模分别为 41.13、 -33.30亿美元。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 3图 8：资金回流美国公司债 图 9：全球资金加速流入美国长期债图 7：美债长、短端收益率回升全球资金权益跨市场流向：资金小幅回流发达市场 本周资金小幅流入发达市场，流出新兴市场，发达 -新兴市场累计收益率之差走阔。 跨市场流向比较： 本周全球资金回流发达市场；新兴市场流出幅度扩大。 跨市场表现比较： 发达与新兴市场皆反弹，新兴市场更优；两市场自 20年 11月以来的累计收益率之差小幅收窄至 20.6%，较上周 -1.3pct。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 4图 10：本周资金回流发达市场 图 11：本周新兴市场表现占优全球资金权益风格流向：本周价值 &中盘风格受资金青睐 风格上看，当前资金青睐价值型，中盘风格优于大盘和小盘。 资金偏好（价值 or成长） ：本周资金流入价值型股票，从流入幅度看，价值 平衡 成长。 资金偏好（大盘 or中盘 or小盘） ：从资金偏好上看，全球范围内本周中盘风格占优，中盘 大盘 小盘。 市场表现 ：本周成长表现较为强劲，价值 -成长自 2020年 11月以来的累计收益率收缩 2.3pct至 27.3%。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 5图 12：本周资金青睐价值风格 图 13：本周资金流入中盘型股票 图 14：本周成长表现占优全球资金 A股行业流向：流入房地产最多，流出消费、医药 本周全球资金流入 A股房地产、工业两行业，流出消费品与医药生物。 本周全球资金流入 A股最多的行业为：房地产 (0.85亿美元 )、工业 (0.02亿美元 ) ；净流出最多行业为：消费品 (-0.98亿美元 )、医药生物 (-0.3亿美元 )、科技 (-0.26亿美元 )。 截至 6月 1日，今年以来全球资金流入 A股最多的行业为：科技 (123.42亿美元 )、消费品 (25.77亿美元 )、金融 (15.5亿美元 )；净流出 A股最多行业为：电信业务 (-0.03亿美元 ) 。资料来源： EPFR，财通证券研究所 6图 15：本周全球资金流入房地产等行业 图 16： 2020年至今全球资金 A股行业流向资料来源： EPFR，财通证券研究所 7图 17：本周资金大幅流入美股能源行业 图 18： 2020年至今全球资金美股行业流向 本周全球资金流入美股能源、医药生物，流出金融最多。 本周全球资金流入美股最多的行业为：能源 (10.95亿美元 )、医药生物 (9.51亿美元 )、公用事业 (5.15亿美元 )；净流出美股最多行业为：金融(-7.71亿美元 )、消费品 (-4.88亿美元 )、工业 (-1.55亿美元 )。 截至 6月 1日，今年以来全球资金流入美股最多的行业为：医药生物 (69.31亿美元 )、科技 (60.56亿美元 )、公用事业 (45.66亿美元 )；净流出美股最多行业为：金融 (-139.59亿美元 )、工业 (-30亿美元 )、消费品 (-11.63亿美元 )。全球资金美股行业流向：流入能源与医药生物最多北上：本周北上净流入 253.44亿元，本月至今流出 44.43亿 本周北上资金净流出 253.44亿元，全年累计转向流入。 市场反弹 +MSCI中国指数调仓带动北上资金流入。截至 6月 2日，今年以来北上资金净流入 28.09亿元。图 19：北上资金累计净流入 图 20：北上资金成交额及占比资料来源： Wind，财通证券研究所 8北上：本周买入消费与高端制造最多 本周北上资金净流入除公共服务外的各大类行业，流入消费达 82亿元。 本周北上资金净流入最多的大类行业为：消费 (82.54亿元 )、高端制造 (76.94亿元 )、科技 (38.98亿元 )；净流出最多的大类行业为：公共服务 (-0.23亿元 ) 。 截至 6月 2日，今年以来北上资金净流入最多的大类行业为：高端制造 (257.93亿元 )、大金融 (233.14亿元 )、公共服务 (173.35亿元 )；净流出最多的大类行业为：消费 (-259.33亿元 )、医药医美 (-214.21亿元 )、科技 (-176.04亿元 )。图 21：北上资金本周净流入 财通大类行业 图 22：北上资金 YTD净流入 财通大类行业资料来源： Wind，财通证券研究所9北上：流入居前一级行业为食品饮料、电新、计算机图 23：北上资金本周净流入 一级行业 图 24：北上资金 YTD净流入 一级行业资料来源： Wind，财通证券研究所 从数量和金额上看，本周北上资金流入多数一级行业，流入食品饮料约 58亿元，小幅流出建筑、房地产等行业。 本周北上资金净流入最多的一级行业为：食品饮料 (57.92亿元 )、电力设备及新能源 (36.46亿元 )、计算机 (31.58亿元 )；流出最多的一级行业为：建筑 (-4.49亿元 )、房地产 (-4.01亿元 )、家电 (-2.52亿元 )。 截至 6月 2日，今年以来北上资金净流入最多的一级行业为：银行 (260.87亿元 )、电力设备及新能源 (259.02亿元 )、有色金属 (107.31亿元 )；流出最多的一级行业为：医药 (-231.7亿元 )、食品饮料 (-175.71亿元 )、计算机 (-130.46亿元 )。10北上：买入五粮液、贵州茅台、招商银行、东方财富超 10亿 本周北上资金净买入前五个股为：五粮液 (14.36亿元 )、贵州茅台 (13.13亿元 )、招商银行 (11.43亿元 )、东方财富(10.97亿元 )、中国中免 (9.94亿元 )。净卖出海螺水泥 (-9.76亿元 )、比亚迪 (-5.63亿元 )、天赐材料 (-5.22亿元 )居前。表 1：北上资金本周净流入 个股 TOP50资料来源： Wind，财通证券研究所表 2：北上资金本周净流出 个股 TOP5011资金净流入前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 五粮液 14.36 26 隆基股份 3.05 2 贵州茅台 13.13 27 先导智能 3.03 3 招商银行 11.43 28 山西汾酒 2.97 4 东方财富 10.97 29 长春高新 2.96 5 中国中免 9.94 30 国瓷材料 2.91 6 广联达 8.33 31 南山铝业 2.82 7 泸州老窖 7.46 32 伊利股份 2.81 8 广汇能源 7.00 33 中伟股份 2.64 9 宁德时代 6.69 34 盛新锂能 2.63 10 贝泰妮 5.42 35 中金公司 2.49 11 盐湖股份 5.31 36 洋河股份 2.48 12 天合光能 5.20 37 长安汽车 2.43 13 广汽集团 4.79 38 当升科技 2.38 14 中国巨石 4.65 39 宏发股份 2.37 15 东方雨虹 4.29 40 分众传媒 2.23 16 陕西煤业 4.09 41 欣旺达 2.19 17 福耀玻璃 4.08 42 东方电缆 2.16 18 天华超净 4.01 43 紫光国微 2.12 19 圆通速递 3.74 44 金地集团 1.99 20 汇川技术 3.69 45 三峡能源 1.97 21 古井贡酒 3.55 46 兆易创新 1.97 22 迈瑞医疗 3.48 47 国电南瑞 1.96 23 科达制造 3.46 48 安井食品 1.92 24 阳光电源 3.42 49 德业股份 1.90 25 中国神华 3.32 50 君实生物 -U 1.87 资金净流出前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 海螺水泥 -9.76 26 龙源电力 -1.37 2 比亚迪 -5.63 27 士兰微 -1.36 3 天赐材料 -5.22 28 恒瑞医药 -1.30 4 北方华创 -4.24 29 多氟多 -1.28 5 格力电器 -3.92 30 晶盛机电 -1.27 6 中国铝业 -3.82 31 邮储银行 -1.24 7 亿纬锂能 -3.08 32 永辉超市 -1.22 8 长江电力 -3.01 33 振华科技 -1.19 9 韦尔股份 -2.60 34 宁波银行 -1.19 10 立讯精密 -2.53 35 联创电子 -1.16 11 科沃斯 -2.48 36 浦发银行 -1.15 12 保利发展 -2.23 37 杭州银行 -1.13 13 华友钴业 -2.03 38 水晶光电 -1.12 14 中环股份 -1.93 39 欧派家居 -1.12 15 杰瑞股份 -1.92 40 北京银行 -1.04 16 中国中铁 -1.92 41 晶澳科技 -1.04 17 兴业银行 -1.92 42 航天发展 -1.02 18 东方日升 -1.78 43 凯莱英 -1.01 19 格林美 -1.74 44 捷佳伟创 -0.98 20 恒生电子 -1.69 45 老百姓 -0.97 21 怡亚通 -1.60 46 兖矿能源 -0.97 22 顺丰控股 -1.57 47 欧普康视 -0.95 23 建设银行 -1.48 48 荣盛发展 -0.94 24 山西焦煤 -1.47 49 华菱钢铁 -0.94 25 日月股份 -1.42 50 万科 A -0.89 北上：今年以来净买入国电南瑞、阳光电源最多 2022年以来，北上资金净买入前列的个股为：国电南瑞 (86.97亿元 )、阳光电源 (74.33亿元 )、长江电力 (73.69亿元 )、招商银行 (57.31亿元 )、紫金矿业 (56.98亿元 )。资料来源： Wind，财通证券研究所表 3：北上资金 YTD净流入 个股 TOP50 表 4：北上资金 YTD净流出 个股 TOP5012资金净流入前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 国电南瑞 86.97 26 中国石油 17.86 2 阳光电源 74.33 27 盐湖股份 17.57 3 长江电力 73.69 28 农业银行 17.46 4 招商银行 57.31 29 明阳智能 16.79 5 紫金矿业 56.98 30 杉杉股份 15.90 6 兴业银行 45.84 31 涪陵榨菜 15.28 7 汇川技术 44.28 32 东方雨虹 14.89 8 隆基股份 37.58 33 福耀玻璃 14.62 9 邮储银行 31.83 34 万科 A 13.82 10 容百科技 30.51 35 中国银行 13.52 11 中国神华 29.63 36 璞泰来 13.28 12 德方纳米 26.78 37 宁波银行 13.03 13 先导智能 26.62 38 顺丰控股 12.77 14 中国建筑 26.08 39 三花智控 12.61 15 三峡能源 24.42 40 工商银行 12.60 16 中国中铁 23.65 41 广汇能源 12.48 17 中微公司 23.42 42 东方生物 12.23 18 卫星化学 22.65 43 华鲁恒升 11.88 19 陕西煤业 22.18 44 天顺风能 11.75 20 斯达半导 21.25 45 国轩高科 10.60 21 大秦铁路 20.62 46 成都银行 10.43 22 中远海控 20.47 47 中天科技 10.38 23 天合光能 20.04 48 云铝股份 10.02 24 交通银行 19.70 49 京沪高铁 9.99 25 贝泰妮 18.98 50 三七互娱 9.85 资金净流出前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 宁德时代 -117.69 26 韦尔股份 -13.33 2 贵州茅台 -89.06 27 浙江鼎力 -12.55 3 恒瑞医药 -72.19 28 中信证券 -12.28 4 爱尔眼科 -51.67 29 海康威视 -12.20 5 五粮液 -45.19 30 生益科技 -11.41 6 东方财富 -40.79 31 恒立液压 -11.10 7 中国平安 -36.43 32 华润三九 -10.91 8 中国中免 -33.86 33 片仔癀 -10.80 9 迈瑞医疗 -32.87 34 正泰电器 -10.63 10 兆易创新 -30.25 35 拓普集团 -10.57 11 格力电器 -28.71 36 光威复材 -10.29 12 立讯精密 -19.19 37 华菱钢铁 -10.12 13 保利发展 -19.03 38 海天味业 -10.08 14 华兰生物 -18.51 39 启明星辰 -9.94 15 天赐材料 -17.49 40 卫宁健康 -9.93 16 山西汾酒 -16.71 41 口子窖 -9.57 17 合盛硅业 -15.32 42 智飞生物 -9.13 18 华域汽车 -15.14 43 蓝思科技 -9.03 19 恒生电子 -15.13 44 旗滨集团 -9.00 20 国瓷材料 -14.88 45 药明康德 -8.99 21 安琪酵母 -14.57 46 伊利股份 -8.92 22 上汽集团 -14.31 47 上海机场 -8.62 23 万华化学 -14.17 48 星宇股份 -8.55 24 长安汽车 -14.16 49 云南白药 -8.38 25 工业富联 -13.61 50 中科创达 -8.19 南下：本周延续流入，净买入 24.12亿人民币 本周南下资金继续流入，周内净流入 24.12亿人民币。 本周南下资金净流入 24.12亿人民币（ 28.28亿港元）。 六月至今，南下资金净流入共 15.18亿人民币。截至 6月 2日，今年以来南下资金累计净流入达 1291.94亿人民币。图 25：南下资金累计净流入 图 26：南下资金近期净流入资料来源： Wind，财通证券研究所13南下：本周买入能源、可选消费最多 本周南下资金流入多数 GICS行业，净流入能源与可选消费最多，分别达 23.5、 15.5亿港元，流出金融 11.8亿港元。 本周南下资金净买入前列的 GICS行业依次是：能源 (23.5亿港元 )、可选消费 (15.5亿港元 )、信息技术 (8.2亿港元 )；净买入末列的 GICS行业依次是：金融 (-11.8亿港元 )、房地产 (-5.8亿港元 )、材料 (-3.9亿港元 )。 今年以来南下资金净买入前列的 GICS行业依次是：可选消费 (668.8亿港元 )、信息技术 (412.7亿港元 )、医疗保健 (302.4亿港元 )；净买入末列的 GICS行业依次是：金融 (-231.3亿港元 )、日常消费 (-68.4亿港元 )、公用事业 (-58.4亿港元 )。图 27：南下资金本周净流入 GICS行业 图 28：南下资金 YTD净流入 GICS行业资料来源： Wind，财通证券研究所 14南下：净流入石油石化、传媒、纺服居前图 29：南下资金本周净流入 一级行业 图 30：南下资金 YTD净流入 一级行业资料来源： Wind，财通证券研究所 从一级行业上看，本周南下资金在一级行业间流向分化，石油石化、传媒、纺织服饰净流入居前。 本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：石油石化 (21.0亿港元 )、传媒 (15.4亿港元 )、纺织服饰 (9.1亿港元 )；净买入末列的一级行业依次是：银行 (-9.3亿港元 )、房地产 (-6.1亿港元 )、电子 (-4.0亿港元 )。 今年以来南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务 (466.2亿港元 )、传媒 (440.3亿港元 )、医药生物 (289.2亿港元 )；净买入末列的一级行业依次是：银行 (-206.3亿港元 )、食品饮料 (-75.9亿港元 )、公用事业 (-61.2亿港元 )。15南下：本周净流入中海油最多，大幅买入快手 本周南下资金净买入前列的个股为：中国海洋石油 (20.3亿港元 )、快手 -W(19.7亿港元 )、青岛啤酒股份 (8.4亿港元 )、李宁 (6.9亿港元 )、美团 -W(5.0亿港元 )。快手、青岛啤酒、舜宇光学科技新进净买入前十。表 5：南下资金 近一周 净流入前 20个股资料来源： Wind，财通证券研究所16Wind代码 证券名称 GICS行业 一级行业 本周净买入 (亿港元 ) YTD净买入(亿港元 ) 净利润增速 (2022E,%) 净利润增速 (2023E,%) PE(TTM) PE(2022E) PE(2023) 股息率 (TTM)1 0883.HK 中国海洋石油 能源 石油石化 20.25 157.52 32.43 7.50 6.61 5.27 4.90 2.49 2 1024.HK 快手 -W 信息技术 传媒 19.69 143.22 75.80 62.94 -10.41 -15.44 -41.67 0.00 3 0168.HK 青岛啤酒股份 日常消费 食品饮料 8.43 2.56 7.33 19.94 23.00 23.27 19.40 1.33 4 2331.HK 李宁 可选消费 纺织服饰 6.87 111.19 18.55 24.66 32.01 28.24 22.65 0.32 5 3690.HK 美团 -W 可选消费 社会服务 5.00 439.09 40.40 124.92 -37.05 -67.91 272.51 0.00 6 2382.HK 舜宇光学科技 信息技术 电子 3.97 -60.26 11.48 19.94 21.79 20.44 17.04 0.92 7 0728.HK 中国电信 电信服务 通信 2.86 14.08 11.00 10.49 7.69 7.52 6.81 7.12 8 0941.HK 中国移动 电信服务 通信 2.55 87.54 8.20 8.13 7.55 7.35 6.80 8.03 9 2269.HK 药明生物 医疗保健 医药生物 2.33 90.58 42.53 38.72 58.02 42.57 30.69 0.00 10 2015.HK 理想汽车 -W 可选消费 汽车 2.31 43.88 -61.06 242.55 6108.36 -343.92 241.21 0.00 11 2020.HK 安踏体育 可选消费 纺织服饰 1.74 41.03 10.06 26.50 24.72 23.49 18.56 1.83 12 0388.HK 香港交易所 金融 非银金融 1.55 -25.73 2.13 14.72 38.16 33.90 29.54 2.59 13 9992.HK 泡泡玛特 可选消费 轻工制造 1.49 9.52 54.44 36.75 42.62 28.86 21.10 0.00 14 0291.HK 华润啤酒 日常消费 食品饮料 1.37 -48.32 -9.21 25.70 27.96 32.20 25.62 0.66 15 0384.HK 中国燃气 公用事业 公用事业 1.24 12.69 29.32 13.77 6.78 5.98 5.26 4.75 16 2768.HK 佳源国际控股 房地产 房地产 1.16 1.71 0.00 0.00 0.62 0.00 0.00 34.14 17 1088.HK 中国神华 能源 煤炭 1.12 17.16 29.93 9.91 7.10 6.65 6.05 8.22 18 1138.HK 中远海能 工业 交通运输 0.83 5.68 0.00 0.00 -3.79 0.00 0.00 4.62 19 9922.HK 九毛九 可选消费 社会服务 0.83 8.67 57.11 60.21 62.43 41.55 25.94 0.22 20 1898.HK 中煤能源 能源 煤炭 0.80 2.67 -11.14 0.46 5.36 6.30 6.27 0.00 南下：今年以来买入美团达 439亿港元 今年以来，南下资金净买入前列的个股为：美团 -W (439.09亿港元 )、腾讯控股 (262.2亿港元 )、中国海洋石油 (157.5亿港元 )、快手 -W(143.2亿港元 )、李宁 (111.2亿港元 )。表 6：南下资金 YTD净流入 /流出前 20个股资料来源： Wind，财通证券研究所 17证券名称 G I C S 行业 一级行业净流入（亿港元）证券名称 G I C S 行业 一级行业净流入（亿港元）1 美团-W 可选消费 社会服务 439.09 1 建设银行 金融 银行 -120.802 腾讯控股 信息技术 传媒 262.20 2 舜宇光学科技 信息技术 电子 -60.263 中国海洋石油 能源 石油石化 157.52 3 工商银行 金融 银行 -56.674 快手-W 信息技术 传媒 143.22 4 华润电力 公用事业 公用事业 -53.915 李宁 可选消费 纺织服饰 111.19 5 吉利汽车 可选消费 汽车 -49.746 药明生物 医疗保健 医药生物 90.58 6 华润啤酒 日常消费 食品饮料 -48.327 中国移动 电信服务 通信 87.54 7 长城汽车 可选消费 汽车 -45.878 中国海外发展 房地产 房地产 49.91 8 赣锋锂业 材料 有色金属 -31.579 理想汽车-W 可选消费 汽车 43.88 9 中国太保 金融 非银金融 -26.4810 安踏体育 可选消费 汽车 41.03 10 香港交易所 金融 非银金融 -25.7311 小鹏汽车-W 可选消费 汽车 37.57 11 中国银行 金融 银行 -23.9312 融创中国 房地产 房地产 29.15 12 中远海控 工业 交通运输 -20.5613 小米集团-W 信息技术 电子 27.26 13 农夫山泉 日常消费 食品饮料 -20.4414 海螺创业 工业 环保 25.37 14 农业银行 金融 银行 -16.5315 兖矿能源 能源 煤炭 19.07 15 中国人寿 金融 非银金融 -15.3616 中国宏桥 材料 有色金属 17.26 16 比亚迪电子 信息技术 电子 -12.4417 中国神华 能源 煤炭 17.16 17 紫金矿业 材料 有色金属 -11.6018 金斯瑞生物科技 医疗保健 医药生物 16.59 18 中广核电力 公用事业 公用事业 -10.2019 华润置地 房地产 房地产 16.35 19 时代电气 工业 机械设备 -9.3220 信达生物 医疗保健 医药生物 16.21 20 中升控股 可选消费 汽车 -9.25ETF：资金整体流出，科创 50ETF持续流入 本周资金整体流出 ETF，继续流入科创 50ETF。 ETF资金流向 ： 本周宽基指数 ETF净流出 68.95亿元，上周净流出 25.61亿元。 本周风格指数 ETF净流出 5.65亿元，上周净流出 12.68亿元。 本周主题指数 ETF净流出 3.23亿元，上周净流出 8.17亿元。表 8：风格指数 ETF近 1周表现 表 9：主题 ETF近 1周表现资料来源： Wind，财通证券研究所表 7：宽基指数 ETF近 1周表现18排名 基金代码 基金简称近1 周净流入( 亿元)基金规模( 亿元)周度涨幅 今年以来回报1 588000.SH 科创5 0 E T F 15.37 226.21 7.46% -22.56%2 510500.SH 中证5 0 0 E T F 8.03 402.81 3.09% -16.86%3 159919.SZ 沪深3 0 0 E T F 2.25 176.13 2.58% -17.04%4 588090.SH 科创板E T F 1.90 27.58 7.48% -22.75%5 588080.SH 科创板5 0 E T F 1.34 105.13 7.53% -22.65%汇总 -68.95宽基指数排名 基金代码 基金简称近1 周净流入( 亿元)基金规模( 亿元)周度涨幅 今年以来回报1 510880.SH 红利E T F 0.22 181.00 -0.95% 3.12%2 512040.SH 价值1 0 0 E T F 0.14 3.44 0.29% -6.54%3 512260.SH 中证5 0 0 低波E T F 0.05 1.17 1.41% -11.82%4 515890.SH 红利E T F 博时 0.04 2.59 -0.20% -1.49%5 159916.SZ 深F 6 0 E T F 0.02 4.09 0.37% -16.63%汇总 -5.65主题风格指数- 风格排名 基金代码 基金简称近1 周净流入( 亿元)基金规模( 亿元)周度涨幅 今年以来回报1 159743.SZ 湖北E T F 0.40 0.59 3.17% -19.03%2 512580.SH 碳中和龙头E T F 0.22 21.45 5.69% -15.79%3 515070.SH 人工智能A I E T F 0.03 7.39 6.61% -28.29%4 516510.SH 云计算E T F 0.03 2.10 5.84% -29.17%5 159719.SZ 开放共赢E T F 0.03 0.37 -0.49% 5.04%汇总 -3.23主题风格指数- 主题ETF：行业流向分化，本周流入高端制造与大金融表 10：高端制造 ETF本周净流入居首 表 11：消费 ETF本周净流出最多资料来源： Wind，财通证券研究所图 31：各财通大类 ETF净流入汇总19 财通大类下，本周大类行业 ETF资金流向分化，流入高端制造ETF（ 13.73亿元）和大金融 ETF（ 6.71亿元）最多，消费 ETF（ -7.30