汽车销售持续回暖，新能源景气上行 行业景气跟踪双周报系列（十七）国海证券研究所胡国鹏 (分析师 ) 袁稻雨 (分析师 )SS证券研究报告策略研究2022年 06月 24日1景气度重大核心变化总结 消费板块：景气整体 上行 ， 关注汽车 、 农林牧渔 消费板块景气整体上行 。 5月 CPI增速不变 ， 社零总额 、 商品零售 、 餐饮消费总额环比正增长 。 食品制造业 ， 5月乳制品 、 成品糖产量同比上升 ， 食用植物油产量降幅收窄； 5月茅台一批价 、 泸州老窖价格上涨 ， 白酒产量迎来正增长； 5月 630ml与 350ml啤酒价格走势分化 ， 啤酒产量增速降幅收窄； 6月牛奶零售价 、 国内外婴幼儿奶粉零售价格环比小幅回升 。 医药生物行业 ， 6月中药材价格指数震荡下跌；维 A、 维 C、 赖氨酸价格持续下跌 ， 蛋氨酸 、 赖氨酸价格降幅扩大 。 汽车行业 ， 6月乘用车零售额与批发销售明显走强 。 轻工制造业 ， 6月纸浆价格高位震荡 ， 瓦楞纸承压下行 ， 木材期货价格小幅上涨 ， MDI、 TDI现货价持续反弹； 5月出口形势好转 ， 家具及其零件 、 纺织服装 、 服饰业出口金额同比上升 。 农林牧渔行业 ， 4月生猪存栏回升 、 能繁母猪存栏回落 ， 猪仔 、 生猪价格震荡上行 ， 猪肉价格微降 ， 肉鸡苗价格小幅回涨 ， 豆粕 、 玉米价格环比小幅下降 ， 重点监测水果价格持续下降 ， 重点监测水果价格环比继续下降 。 商业贸易方面 ， 6月义乌小商品价格指数继续小幅上涨 。 家用电器方面 ， 6月钢材综合价格指数环比持续下跌 ， 6月沪铜 、 沪铝指数 、 塑料指数环比大跌 。 成长 板块：景气整体分化 ， 关注 风电设备 、 电池 成长板块景气整体分化 。 电子半导体方面 ， 费半指数震荡下跌 ， DRAM价格回落 ， 电子暨光学产业 PMI下滑 ， 4月中国半导体销售额当月同比下滑 。 通信方面 ， 2022年 1-4月份通信业整体运行向好 。 电气设备方面 ， 电网建设投资扩大 ， 全社会用电量同比保持稳定 。 新能源车方面 ， 2022年 5月新能源汽车销量远超往年同期 ， EV及 PHEV销量同比高速增长 。 5月 新能源汽车销量同比增长 71.32%， 充电桩保有量走高 。 传媒方面 ， 影视行业回暖 ， 电影票房收入及观影人次均大幅上涨 。 2022年 5月中国手游发行商全球收入创历史新高 。 光伏方面 ， 硅料价格小幅上涨 、 光伏产业链价格微微上行 。 锂电材料方面 ， 近两周 六氟磷酸锂跌幅较大 、DMC价格上涨 ， 磷酸铁锂高位回落 。2请务必阅读附注中免责条款部分景气度重大核心变化总结 大金融板块：景气整体上行 ， 关注保险 、 银行和房地产 金融景气整体上行 。 地产方面 ， 2022年 5月份监测的全国 103个城市主流首套房贷利率为 4.91%， 较上月回落 26个基点 。 土地购置面积同比持续维持低位 ， 拿地意愿依旧偏低 。 银行方面 ， 5月社会融资规模存量增速 10.5%， 社融总量超预期 。 短端利率震荡波动 ， 长期利率小幅度上升 ， 资金面保持相对宽松 。 非银方面 ， 4月保费收入降幅稍有收窄 。 融资融券余额持续上升 ， 股票换手率有所下降 ， 交投情绪回暖 。 周期板块： 景气度整体下行 ， 关注建筑装饰 周期板块景气度整体下行 。 截至 2022年 6月 22日 ， 大宗商品价格指数下降 。 分行业来看 ， 煤炭方面 ， 主要煤种期货价格全线下行 ， 港口煤炭库存水平环比上涨；钢铁方面 ， 国内铁矿石与钢材价格下行 ， 螺纹钢 、 线材库存水平上升 ， 钢材产量下降 ；国际能源方面 ， 原油与天然气价格存在分化 ， 美国原油钻机数量略有增加 ， 商业原油库存小幅增加 ， 原油市场供需缓解；有色金属方面 ， 有色金属价格总体下降 ， 黄金 、 白银价格小幅回落；能源金属方面 ， 锂矿价格维持稳定 ， 钴价小幅下降；化工品方面 ， 近两周化工商品指数下降 ， 化工品中涤纶与 PTA价格下降 ， PVC、 聚合 MDI价格走势分化 ， 尿素价格走势向下 ， 硫酸铵价格保持稳定；建筑建材方面 ， 近两周水泥价格指数下行 ， 浮法平板玻璃市场价下降； 5月中国电建新签合同额同比增长 ， 中债地方政府债指数维持稳定；航运方面 ， 近两周国内与国际干散货运价指数下降 ， 中国出口集装箱运价指数小幅回调 。 风险提示：部分行业景气度指标未能完全刻画该行业景气度 、 经济变化太快导致景气度指标有所滞后 、 行业景气理解有所偏差 、新冠疫情出现反复等3请务必阅读附注中免责条款部分行业景气度状态一览行业 景气判断 行业 景气判断 行业 景气判断消费：整体回暖 成长：景气分化 大金融：整体回暖食品饮料 电子 半导体 消费电子 券商 医药生物 传媒 影视院线 游戏 保险 农林牧渔 电气设备 光伏 银行 汽车 新能源汽车 锂电材料 新能源车 房地产 轻工制造 通信 商业贸易 家用电器 资料来源：国海证券研究所表：消费、成长、大金融行业景气状态一览表请务必阅读附注中免责条款部分4行业景气度状态一览表：周期行业景气状态一览表行业 景气判断 行业 景气判断周期：整体下行有色金属 钢铁 采掘 机械设备 建筑材料 建筑装饰 交通运输 化工 资料来源：国海证券研究所5请务必阅读附注中免责条款部分6目录 消 费： 景气整体上行，关注汽车、农林牧渔 成 长： 景气整体分化，关注风电设备、电池 大金融： 景气整体上行，关注保险、 银行和房地产 周 期： 景气整体下行，关注建筑装饰7.77 7.294.38 3.912.84 2.431.79 1.62-1.18 -1.67-4-20246810农林牧渔 汽车 家用电器 食品饮料 医药生物 休闲服务 万得全 A 轻工制造 纺织服装 商业贸易2022/06/08-2022/06/22消费板块市场表现消费 近两周消费行业整体跑赢市场 ， 汽车 、 农林牧渔持续复苏 。 国内通胀背景下农林牧渔强势上涨 ， 近两周涨幅 7.77%， 在 28个申万一级行业中排名第 1位；汽车下乡政策叠加购置税减征催化 ， 汽车销量回升预期逐渐兑现 ， 两周涨幅 7.29%。 家电 、 食品饮料 、 医药生物和休闲服务同样跑赢大盘 ， 分别上涨 4.38%、 3.91%、 2.84%和 2.43%。 短期内疫情多点散发 ， 纺织服装和商业贸易表现较差 ， 近两周分别下跌 1.18%和 1.67%， 随着疫情逐渐得到控制加上多地相继发放消费券 ， 有望迎来复苏 。图：近两周消费板块市场表现资料来源： wind，国海证券研究所；单位 ： %消费行情回顾 | 消费行业整体跑赢市场请务必阅读附注中免责条款部分7消费：景气度整体上行，关注汽车、农林牧渔 维持高景气或景气上行行业 食品饮料： 5月乳制品 、 成品糖产量同比上升 ， 食用植物油产量降幅收窄；茅台一批价 、 泸州老窖价格上涨 ， 白酒产量迎来正增长； 630ml与 350ml啤酒价格走势分化 ， 啤酒产量增速降幅收窄； 6月牛奶零售价 、 国内外婴幼儿奶粉零售价格环比小幅回升 。 汽车： 6月乘用车零售额与批发销售明显走强 。 农林牧渔： 6月猪仔 、 生猪价格震荡上行 ， 猪肉价格微降； 6月肉鸡苗价格小幅回涨；豆粕 、 玉米价格环比小幅下降 ， 重点监测水果价格持续下降 。 轻工制造： 6月纸浆价格高位震荡 ， 瓦楞纸承压下行 ， 木材期货价格小幅上涨 ， MDI、 TDI现货价持续反弹； 5月出口形势好转 ， 家具及其零件 、 纺织服装 、 服饰业出口金额同比上升 。 商业贸易： 6月义乌小商品价格指数继续小幅上涨 。 景气维持平稳或略微下行行业 家用电器： 6月钢材综合价格指数环比持续下跌；沪铜 、 沪铝指数 、 塑料指数环比大跌 。 医药生物： 6月中药材价格指数震荡下跌；维 A、 维 C、 赖氨酸价格持续下跌 。请务必阅读附注中免责条款部分8消费行业要闻追踪1. 高清超高清电视全面落地时间表确定 。 财联社 6月 22日电 ， 国家广播电视总局发布 关于进一步加快推进高清超高清电视发展的意见 提出 ， 到 2023年底省级电视台应实现全部频道高清播出；到 2025年底地级和有条件的县级电视台全面完成标清电视向高清电视的转化 ， 省级电视台基本具备超高清电视制播能力 。 根据 超高清视频产业发展行动计划 （ 2019-2022年 ） ， 预计到 2022年 ， 超高清视频产业总体规模将超过 4万亿元 ， 超高清视频用户总数将达到 2亿 。2. 文化和旅游部：打造具有国际影响力的黄河文化旅游带 。 财联社 6月 20日电 ， 文化和旅游部 、 国家文物局 、 国家发展改革委近日联合印发了 黄河文化保护传承弘扬规划 。 规划 在深入挖掘黄河文化时代价值 、 推进黄河文化遗产系统保护 、 创新黄河文化传承利用 、 打造具有国际影响力的黄河文化旅游带 、 讲好新时代黄河故事等方面作出安排部署 。3. 五部门：支持乳制品 、 罐头 、 酿酒 、 粮油等行业建设优质原料基地 。 财联社 6月 17日电 ， 工信部等五部门发布 关于推动轻工业高质量发展的指导意见 的提出 ， 编制家用电器 、 塑料制品 、 化妆品 、 乳制品等领域产业链图谱 ， 建立风险技术和产品清单 ， 推动补链固链强链 。 建立监测预警机制 ， 加强风险评估 ， 提供信息服务 。 发挥工业互联网平台和标识解析体系作用 ， 推动产业链上下游加强合作 。 支持乳制品 、 罐头 、 酿酒 、 粮油等行业建设优质原料基地 。4. 利好政策频出 ， 中医药传承发展进入快车道 。 财联社 6月 11日电 ， 近日 ， 上海 、 天津 、 安徽等多地相继出台政策支持中医药传承发展 。 上海提出鼓励源于古代经典名方的中药复方制剂 、 具有长期临床疗效验证的医疗机构制剂申请上市 。 今年以来 ， 中药审评审批和创新均呈加速之势 。 中药上市公司的研发热情高涨 ， 部分上市公司正积极扩展已上市产品的适应症 。 业内人士表示 ， 相关部门陆续发布中医药支持政策 ， 中医药行业具备长期投资价值 ， 建议关注中药 OTC、 中药创新等相关赛道 。请务必阅读附注中免责条款部分9消费公司要闻追踪1. 凌云光：机器视觉代理商转型苹果供应商 ， 核心技术仍待更多突破 。 科创板日报 6月 22日讯 ， 凌云光正式启动申购 ， 发行价为 21.93元 /股 ， 网上申购代码为 787400。 引人注意的是 ， 本次还将引入超额配售选择权 ， 即 “ 绿鞋 ” 机制 。 国家制造业转型升级基金参与了凌云光此次科创板 IPO的战略配售 。2. 腾讯控股出售新东方在线 7460万股 ， 持股比例从 9.04%降至 1.58%。 财联社 6月 20日电 ， 据港交所披露文件：腾讯控股在 6月15-16日出售了新东方在线 7460万股 ， 15日的减持均价为 9.62港元 ， 16日的减持均价为 9.68港元 ， 减持后持股比例从 9.04%降至 1.58%。 据此计算 ， 腾讯控股减持套现 7.19亿港元 。 此外 ， 有媒体报道称 ， 摩根士丹利 、 摩根大通 、 德意志银行 、 汇丰银行等多个境外资本近日也对新东方在线进行了大幅减持 。 其中 ， 摩根士丹利减持约 7200万股 ， 套现约 16.34亿港元 。3.京东零售 CEO辛利军：已经 “ 考虑和研究 ” 了推出外卖服务 。 财联社 6月 17日电 ， 京东零售 CEO辛利军在接受采访时表示 ， 京东正在研究进军外卖领域的可能性 。 公司已经 “ 考虑和研究 ” 了推出按需外卖服务 。 至于何时开始大力推进 ， 辛利军表示 ， “ 这将取决于我们的能力 ， 以及我们什么时候能够建立起一个人才团队 。 ”4. 华晨集团重整草案出炉 ， 华晨宝马 25%股权去向依然待解 。 财联社 6月 13日讯 ， 6月 8日沈阳中院发布了华晨集团等 12家企业向院提交的 华晨汽车集团控股有限公司等 12家企业实质合并重整计划 （ 草案 ） （ 以下简称 草案 ） ， 并定于 6月 30日召开第三次债权人会议 ， 并进行表决 。请务必阅读附注中免责条款部分10消费1.0 消费总额 | 5月 CPI增速不变，社零总额、商品零售、餐饮消费总额环比正增长资料来源： wind，国海证券研究所；单位 ： %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 6月 17日图： 5月社零环比为正、同比降幅收窄， CPI增速保持不变资料来源： wind，国海证券研究所；单位 ： %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 6月 15日 5月社零环比为正 、 同比降幅收窄 ， CPI增速保持不变 。 随着疫情好转 ， 消费需求有所改善 ， 社会消费品零售总额环比回正 ， 2022年 5月环比上升 13.78%， 同比下降 6.7%， 下滑幅度较上月收窄 4.4个百分点 。 从价格指数来看 ， 2022年 5月 CPI与上月持平 ， 同比 2.1%。 5月 RPI同比增加 3.30%， 环比下降 0.1%。 5月商品零售与餐饮消费总额环比正增长 ， 同比降幅收窄 。 2022年 5月商品零售总额同比下降 5%， 环比上升 13.62%。 餐饮零售总额同比下降 21.1%， 环比上升 15.46%。图： 5月商品、餐饮零售增速环比正增长，同比降幅收窄请务必阅读附注中免责条款部分11-10123456-30-20-10010203040社会消费品零售总额 :当月同比 CPI:当月同比% %-60-40-20020406080100-30-20-10010203040社会消费品零售总额 :商品零售 :当月同比 社会消费品零售总额 :餐饮收入 :当月同比% % 4月食品制造业盈利能力持续提升 。 2022年 4月食品制造业营业收入与成本累计同比分别为 7.4%和 8.3%， 较 3月各自降低了 1.3个百分点 。 5月乳制品 、 成品糖产量同比上升 ， 食用植物油产量降幅收窄 。 2022年 5月 ， 随着工厂复工复产叠加夏季糖食旺季来临 ， 成品糖产销迎来反弹 ， 成品糖同比大涨 39.2%， 较 4月上升 28.2个百分点 。 乳制品和食用油产量增速也有所好转 ， 同比增速分别为 2.9%和 -1.6%， 较 4月分别上升了 5.8和 4.6个百分点 。12消费1.1 食品饮料 | 5月乳制品、成品糖产量同比上升，食用植物油产量降幅收窄资料来源： wind，国海证券研究所；单位 ： %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 6月 17日图： 4月食品制造业盈利能力持续提升资料来源： wind，国海证券研究所；单位 ： %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 5月 31日图： 5月乳制品、成品糖产量同比上升，食用植物油产量降幅收窄请务必阅读附注中免责条款部分-50-30-10103050709011013015016-0116-0416-0716-1017-0117-0417-0717-1018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-04产量 :乳制品 :当月同比 产量 :成品糖 :当月同比 产量 :食用植物油 :当月同比%-20-1001020304017-0417-0717-1018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-04食品制造业 :营业收入 :累计同比 食品制造业 :营业成本 :累计同比%消费1.1 食品饮料 | 5月茅台一批价、泸州老窖价格上涨，白酒产量迎来正增长 5月茅台一批价 、 泸州老窖价格上涨 。 截至 2022年 6月 22日 ， 2022年飞天茅台一批价为 3080.00元 /瓶 ， 两周环比上升2.67%；截至 6月 17日 ， 泸州老窖 52度价格为 408.00元 /瓶 ， 较 5月 27日增长 2.51%；截至 2022年 4月 22日 ， 五粮液 52度价格为 1389.00元 /瓶 ， 价格未出现波动 。 5月白酒产量迎来正增长 ， 同比回正 。 继涨价潮后 ， 白酒产量迎来上涨 ， 2022年 5月白酒产量 56.3万千升 ， 同比上升2.2%， 相较 2022年 4月上升了 6.2个百分点 。资料来源： wind，国海证券研究所；单位 ：万千升； %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 6月 17日图： 5月茅台一批价、泸州老窖价格上涨资料来源： wind，茅价网，国海证券研究所；单位 ：元 /瓶更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 6月 22日图： 5月白酒产量迎来正增长，同比回正请务必阅读附注中免责条款部分132,5002,8003,1003,4003,7004,00002004006008001,0001,2001,4001,600价格 :白酒 :五粮液 (52度 ):500ml:京东 价格 :白酒 :泸州老窖 (52度 ):500ml:京东茅台一批价 (右 )-20-15-10-505101520253002040608010012014016015-0916-0116-0516-0917-0117-0517-0918-0118-0518-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-05产量 :白酒 :当月值 产量 :白酒 :当月同比万千升 %14消费1.1 食品饮料 | 5月 630ml与 350ml啤酒价格走势分化，啤酒产量增速降幅收窄 5月 630ml啤酒价格上升 ， 350ml啤酒价格下降 。 2022年 5月 ， 36大中城市啤酒 630ml价格为 4.86元 /瓶 ， 较 4月份环比上涨1.04%。 5月 350ml啤酒价格为 4.06元 /罐 ， 较 4月份环比下降 0.73%。 5月啤酒产量增速降幅收窄 。 2022年 5月啤酒产量为 356.70万千升 ， 同比增速为 -0.7%， 相较 2022年 4月上升 17.6个百分点 。资料来源： wind，国海证券研究所；单位 ：万千升； %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 6月 17日图： 5月 630ml啤酒价格上升， 350ml啤酒价格下降资料来源： wind，国海证券研究所；单位 ：元 /瓶；元 /罐更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 6月 8日图： 5月啤酒产量增速降幅收窄请务必阅读附注中免责条款部分-30-20-10010203040010020030040050060015-0916-0116-0516-0917-0117-0517-0918-0118-0518-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-05产量 :啤酒 :当月值 产量 :啤酒 :当月同比万千升 %3.63.94.24.54.85.115-0815-1216-0416-0816-1217-0417-0817-1218-0418-0818-1219-0419-0819-1220-0420-0820-1221-0421-0821-1222-0436大中城市日用工业消费品平均价格 :啤酒 :瓶装 630ml左右36大中城市日用工业消费品平均价格 :啤酒 :罐装 350ml左右1.1 食品饮料 | 6月牛奶零售价、国内外婴幼儿奶粉零售价格环比小幅回升图： 6月牛奶零售价格小幅上升，生鲜乳价格维持不变资料来源： wind，国海证券研究所；单位 ：元 /升；元 /公斤更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 6月 21日 6月牛奶零售价格小幅上升 ， 生鲜乳价格维持不变 。 截至 2022年 6月 17日 ， 牛奶零售价格为 12.98元 /升 ， 两周环比小幅回升 0.08%；截至 2022年 6月 15日 ， 主产区生鲜乳平均价格为 4.14元 /公斤 ， 与两周前持平 。 6月国内外婴幼儿奶粉零售价格环比小幅回升 。 随着消费季来临 ， 消费者囤货需求高涨 ， 截至 2022年 6月 17日 ， 国外品牌婴幼儿奶粉零售价 268.31元 /公斤 ， 国产婴幼儿奶粉零售价为 218.39元 /公斤 ， 两周环比分别上涨 0.09%和 0.15%。消费资料来源： wind，国海证券研究所；单位 ：元 /公斤更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 6月 22日图： 6月国内婴幼儿奶粉零售价格环比小幅回升请务必阅读附注中免责条款部分153.03.23.43.63.84.04.24.44.610.010.511.011.512.012.513.013.517-0117-0417-0717-1018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-04零售价 :牛奶 平均价 :生鲜乳 :主产区（右）元 /升 元 /公斤20020420821221622025025425826226627020-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-06零售价 :婴幼儿奶粉 :国外品牌 零售价 :婴幼儿奶粉 :国产品牌元 /公斤 元 /公斤消费1.2 医药生物 | 6月中药材价格指数震荡下跌 6月中药材价格指数震荡下跌 。 中药板块继续调整态势 ， 近两周行情呈现先跌后升的趋势 。 截至 2022年 6月 22日 ， 中药材价格指数报收 2624.67点 ， 环比 6月 8日下降 0.17%， 下滑趋势渐缓 。图：中药材价格指数环比震荡下跌资料来源： wind，国海证券研究所；单位：点更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 6月 23日请务必阅读附注中免责条款部分162400245025002550260026502700275021-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-06中药材价格指数 :综合 200消费1.2 医药生物 | 6月维 A、维 C、赖氨酸 价格持续下跌 6月维 A、 维 C价格持续走低 。 因下游畜牧业需求弱势 ， 维生素价格整体走低 。 截至 2022年 6月 22日 ， 维 A、 维 C价格分别为145.0元 /千克和 31.0元 /千克 ， 两周环比分别下降 15.94%和 7.46%；维 E价格为 85.5元 /千克 ， 较两周前保持不变 。 6月赖氨酸价格持续下跌 ， 蛋氨酸价格不变 。 现处于氨基酸夏季常规需求淡季 ， 氨基酸下游国内外需求双降 ， 市场价格走入下跌通道 。 截至 2022年 6月 22日 ， 赖氨酸价格报收 11.07元 /千克 ， 两周环比下降 3.49%， 同日蛋氨酸价格报收 19.95元 /千克 ， 较两周前保持不变 。图 ： 赖氨酸价格持续下跌，蛋氨酸价格不变图：维生素 A、 C价格持续走低资料来源：博亚和讯，国海证券研究所；单位：元 /千克更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 6月 22日资料来源： wind，国海证券研究所；单位：元 /千克更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 6月 22日请务必阅读附注中免责条款部分170100200300400500600-10103050709011013015020-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-05市场报价 :包衣维生素 C(VC):97%:国产市场报价 :维生素 E:50%:国产市场报价 :维生素 A(50万 IU/g):国产（右）元 /千克151719212325272957911131519-0119-0319-0519-0719-0919-1120-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-05单价 :赖氨酸 :国产 98.5%:全国（ 7省平均）单价 :固体蛋氨酸 :全国（ 7省平均）（右）元 /千克消费1.3 汽车及零部件 | 6月乘用车零售额与批发销售明显走强 6月第三周乘用车零售达到日均 5.9万辆 ， 同比增长 39%。 2022年 6月第三周总体狭义乘用车市场零售达到日均 5.9万辆 ， 同比增长 39%， 相对 5月第三周均值增长 55%， 市场逐步体现出车购税减半政策启动的增量效果 ， 零售走势持续回暖 。 6月第三周乘用车批发达日均 6.2万辆 ， 同比增长 70%。 2022年 6月第三周乘用车市场批发达到日均 6.2万辆 ， 同比增长70%， 相对今年 5月第三周均值增长 63%， 表现明显走强 。 市场回暖明显 ， 经销商信心强 ， 推动厂商产销加快恢复 。图： 6月第三周乘用车日均批发量同比增长 70%图： 6月第三周乘用车日均零售额同比增长 39%资料来源：乘联会，国海证券研究所；单位：辆， %；更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 6月 22日资料来源：乘联会，国海证券研究所；单位：辆， %；更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 6月 22日请务必阅读附注中免责条款部分18-20%0%20%40%60%80%100%0200004000060000800001000001200001400001-5日 6-12日 13-19日 20-26日 27-30日 1-19日20年 21年 22年 22年同比 环比 5月同期辆 %-20%0%20%40%60%80%100%0200004000060000800001000001200001400001-5日 6-12日 13-19日 20-26日 27-30日 1-19日20年 21年 22年 22年同比 环比 5月同期辆 %19消费1.4 轻工制造 | 6月纸浆价格高位震荡，瓦楞纸承压下行 6月纸浆价格高位震荡 。 截至 2022年 6月 10日 ， 纸浆价格报收 7344.2元 /吨 ， 环比 5月 20日下降 0.81%。 6月瓦楞纸承压下行 。 在高库存 、 低需求及新产能投放等因素影响下 ， 市场交投持续低迷 ， 纸价承压下行 。 截至 2022年 6月 10日 ， 瓦楞纸价格报收 3624.5元 /吨 ， 环比 5月 20日下降 3.72%， 行业盈利空间持续缩减 。图 ：瓦楞纸价格环比下降 4.05%图：纸浆价格环比上升 2.23%资料来源：国家统计局，国海证券研究所；单位：元 /吨更新频率：每月 10/20/月末日更新；数据更新日期： 2022年 6月 14日 资料来源：国家统计局，国海证券研究所；单位：元 /吨更新频率：每月 10/20/月末日更新；数据更新日期： 2022年 6月 14日请务必阅读附注中免责条款部分300035004000450050005500600065007000750020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-04生产资料价格 :纸浆 (进口针叶浆 )元 /吨3000350040004500500020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-04生产资料价格 :瓦楞纸 (AA级 120g)元 /吨消费1.4 轻工制造 | 6月木材期货价格小幅上涨， MDI、 TDI现货价持续反弹 6月木材期货价格小幅上涨 。 截至 2022年 6月 22日 ， CME木材期货连续结算价报收 611.6点 ， 两周环比上涨 6.74%。 6月 MDI、 TDI现货价持续反弹 。 随着疫情得到控制 ， 工厂逐渐复工 ， 化工品下游需求迎来复苏 ， MDI和 TDI现货价格持续反弹 。 截至 2022年 6月 22日 ， MDI现货价为 1.86万元 /吨 ， 两周环比上涨 10.09%；同日 TDI现货价为 1.76万元 /吨 ，两周环比上升 2.93%。资料来源：芝加哥商品交易所，国海证券研究所；单位：美元 /千板英尺更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 6月 23日资料来源：国家统计局，国海证券研究所；单位：万元 /吨更新频率：日度更新；数据更新日期： 2022年 6月 22日图 ： MDI现货价、 TDI现货价持续反弹图：木材期货连续结算价两周环比上涨 6.74%请务必阅读附注中免责条款部分20100001200014000160001800020000220002400026000280003000020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-06现货价 :MDI(PM200):国内 现货价 :TDI:国内元 /吨2004006008001000120014001600180020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-04期货结算价 (连续 ):CME木材美元 /千板英尺消费1.4 轻工制造 | 5月出口形势好转，家具及其零件、纺织服装、服饰业出口金额同比上升 5月家具及其零件出口金额同比增速回正 。 得益于 4月底以来国家出台的一揽子稳经济稳外贸政策 ， 以及国内疫情形势好转 ， 全国物流运输和供应链得到较好修复 ， 2022年 5月 ， 家具及其零件出口当月值 63.14亿美元 ， 当月同比上升 0.5%， 环比 2022年 4月份上升 4.43%， 出口形势已大幅好转 。 5月纺织服装 、 服饰业出口同比大幅上升 。 2022年 5月 ， 纺织服装 、 服饰业出口当月值 286.5亿元 ， 当月同比增速为19%， 环比 4月增长 17.51%， 实现两位数的较高增速 。图： 5月纺织服装、服饰业出口同比大幅上升图 ： 5月家具及其零件出口金额同比增速回正资料来源：国家统计局，国海证券研究所；单位：万美元， %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 6月 19日请务必阅读附注中免责条款部分21资料来源：国家统计局，国海证券研究所；单位：亿元， %更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 6月 17日-100-50050100150200250300350400450010000020000030000040000050000060000070000080000020-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-05出口金额 :家具及其零件 :当月值 出口金额 :家具及其零件 :当月同比%万美元-25-20-15-10-5051015202505010015020025030035040020-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-05出口交货值 :纺织服装、服饰业 :当月值 出口交货值 :纺织服装、服饰业 :当月同比%亿元22消费1.5 农林牧渔 | 6月猪仔、生猪价格震荡上行，猪肉价格微降 6月生猪 、 猪仔猪肉价格震荡上行 ， 猪肉价格微降 。 截至 2022年 6月 10日 ， 22省市仔猪价格报收 41.73元 /公斤 ， 生猪价格报收 15.90元 /公斤 ， 两周环比分别上升 12.39%和 1.34%；同日猪肉价格报收 21.95元 /公斤 ， 较两周前下降 1.53%。 4月生猪存栏量小幅回升 ， 能繁母猪存栏量回落 ， 供需逐渐平衡 。 截至 2022年 4月 ， 生猪存栏为 42400.00万头 ， 环比 3月上升 0.35%。 2022年 4月 ， 能繁母猪存栏量为 4177.3万头 ， 环比 3月下降 0.18%。资料来源：中国畜牧业信息网，国海证券研究所；单位：元 /千克更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 6月 16日图 ： 2022年 4月生猪存栏量小幅回升，能繁母猪存栏量回落图： 6月猪仔、生猪价格震荡上行，猪肉价格微降资料来源：中国政府网，国海证券研究所；单位：万头更新频率：月度更新；数据更新日期： 2022年 5月 30日请务必阅读附注中免责条款部分010203040506002040608010012014016021-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422个省市 :平均价 :仔猪（右） 22个省市 :平均价 :生猪 22个省市 :平均价 :猪肉元 /千克 元 /千克350037003900410043004500470035000370003900041000430004500020-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-04生猪存栏 生猪存栏 :能繁母猪（右）万头 万头消费1.5 农林牧渔 | 6月肉鸡苗价格小幅回涨 6月肉鸡苗价格小幅回涨 。 截止 2022年 6月 22日 ， 肉鸡苗均价为 2.79元 /羽 ， 两周环比上涨 5.28%。 5月活鸡价格环比上升 。 端午节临近 ， 市场对于活鸡的需求有所增加 ， 价格随之小幅上涨 ， 截止 2022年 5月 31日 ， 活鸡均价报 21.07元 /公斤 ， 环比 4月 30日上升 0.33%。资料来源：博亚和讯，国海证券研究所；单位：元 /羽更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 6月 17日图 ： 2022年 5月 31日活鸡均价环比 4月 30日上升 0.33%图：肉鸡苗价格两周环比上涨 5.28%资料来源：国家统计局，国海证券研究所；单位：元 /公斤更新频率：周度更新；数据更新日期： 2022年 6月 15日请务必阅读附注中免责条款部分2301234567821-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-06主产区平均价 :肉鸡苗元 /羽消费1.5 农林牧渔 | 6月豆粕、玉米价格环比小幅下降，重点监测水果价格持续下降 6月豆粕价格 、 玉米价格环比小幅下降 。 豆粕库存攀升使豆粕价格承压 ， 截至 2022年 6月 1日 ， 豆粕现货价报收 4328.86元 /吨 ， 两周环比下降 1.67%；同日玉米平均价为 2903.69元 /吨 ， 两周环比下降 0.11%， 价格呈横盘震荡趋势 。 6月寿光蔬菜指数环比上升 ， 重点监测水果价格环比继续下降 。 受降雨 、 低温影响 ， 蔬菜上市量下降 ， 价格出现跳涨 ， 截至 2022年 6月 22日 ， 中国寿光蔬菜价格指数报收 93.45点 ， 两周环比上升 10.96%。 同日重点监测水果平均批发价为 7.12元 /公斤 ， 两周环比下降 4.81%， 维持季节性下行走势 。资料