北向流入大消费全年回 正全球资金观察系列十三分析师：李美岑SAC： S0160521120002分析师：王源SAC： S0160522030003报告日期： 2022.6.25证券研究报告全球资金流动：本周重要数据一览图 1：本周 (6.20-6.24)重要数据一览资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球各地的基金流向，数据统计周期为上周三至本周三全球| 大类资产本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）Y T D（亿美元）权益| 发达- 新兴本周净流入环比上周净流入环比累计净流入(2 0 2 0 . 1 1 - )货币 108 - 5 0 1 - 2 , 5 8 7 发达市场 - 0 . 1 2 % 0 . 1 1 % 7 . 7 9 %股票 - 1 6 8 166 1 , 9 4 7 新兴市场 - 0 . 0 2 % 0 . 0 9 % 1 2 . 2 4 %债券 - 2 3 5 - 1 8 5 - 1 , 9 2 9 发达- 新兴 - 0 . 1 0 % 0 . 0 2 % - 4 . 4 5 %权益| 中国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）Y T D（亿美元）权益| 美国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）Y T D（亿美元）科技 4 . 2 1 2 . 2 1 4 5 . 6 科技 2 . 2 - 1 . 7 5 5 . 9金融 2 . 9 - 4 . 9 1 2 . 8 消费品 0 . 6 1 . 6 - 1 1 . 5能源 1 . 4 - 0 . 1 1 . 6 通信业务 0 . 2 - 0 . 9 - 1 3 . 4医药生物 0 . 8 2 . 4 1 4 . 3 基础设施 - 1 . 3 - 0 . 1 2 . 9房地产 0 . 7 0 . 2 7 . 3 医药生物 - 2 . 2 1 . 2 7 1 . 7消费品 0 . 5 - 1 . 6 2 6 . 3 房地产 - 2 . 2 - 3 . 2 - 4 . 8通信业务 0 . 1 0 . 1 0 . 0 公用事业 - 3 . 1 1 . 5 4 3 . 9公用事业 0 . 0 0 . 0 2 . 1 工业 - 3 . 1 0 . 3 - 3 1 . 5工业 0 . 0 0 . 0 0 . 1 原材料 - 5 . 5 - 0 . 3 2 4 . 5基础设施 - 0 . 1 0 . 1 1 . 2 金融 - 8 . 1 - 1 4 . 1 - 1 5 9 . 2原材料 - 0 . 9 0 . 0 0 . 6 能源 - 1 4 . 6 - 5 . 3 2 1 . 2北上本周净流入（亿元）上周净流入（亿元）Y T D（亿元）E T F本周净流入（亿元）月度净流入（亿元）季度净流入（亿元）消费 5 1 . 8 6 6 . 0 3 . 2 科技 1 9 . 7 3 8 . 9 7 0 . 2医药医美 3 7 . 1 2 3 . 9 - 1 2 1 . 7 医药医美 9 . 0 1 3 . 3 4 3 . 2高端制造 1 9 . 0 - 3 . 0 3 3 2 . 6 消费 4 . 8 - 8 . 6 7 2 . 2科技 8 . 5 3 9 . 3 - 1 1 0 . 2 大金融 1 . 3 - 1 5 . 4 3 1 . 6公共服务 - 1 0 . 0 - 1 2 . 7 1 7 7 . 2 周期 0 . 4 2 . 1 1 5 . 7大金融 - 2 1 . 2 1 9 . 6 2 6 7 . 5 公共服务 - 3 . 3 - 1 1 . 1 2 3 . 7周期 - 5 6 . 5 - 1 . 0 1 2 6 . 5 高端制造 - 5 . 2 4 . 3 1 7 . 8大类资产资金流向北上与E T F 资金流向（财通大类行业）全球资金中美股市分行业流向摘要全球市场资金流向 ：1）大类角度， 全球资金本周流入货币市场，流出股票、债券市场；从净流入额来看，货币 股票 债券。2）债市流向： 本周中美 10年期利差小幅扩张至 -0.33%；全球资金自 3月以来首度回流中国主权债， 回流美国长期债 。3）跨市场 &风格角度， 本周全球资金流出发达和新兴市场，发达市场流出幅度较大。本周平衡 &大盘风格更受资金青睐 。4）行业角度， 本周全球资金流入 A股科技 (4.18亿美元 )、金融 (2.95亿美元）居前。流入美股科技 (2.22亿美元 )、公用事业 (1.51亿美元 )最多。国内市场资金流向：北上 ： 1）大类行业而言 ， 本周北上资金净流入最多的大类行业为：消费 (51.83亿元 )、医药医美 (37.05亿元 )、高端制造 (18.98亿元 )。 2）一级行业而言 ，从数量和金额上看，本周北上资金流入多数一级行业， 医药 (34.41亿元 )、食品饮料 (25.72亿元 )、计算机 (22.28亿元 )；流出最多的一级行业为：银行 (-20.46亿元 )、电子 (-19.84亿元 )、有色金属 (-18.79亿元 )。 今年以来北上资金净流入最多的一级行业为：电力设备及新能源 (297.45亿元 )、银行 (297.1亿元 )、基础化工 (91.71亿元 )。 3）个股角度而言 ，本周北上资金净买入前列的个股是：贵州茅台 (30.99亿元 )、东方财富 (18.81亿元 )、格力电器 (13.69亿元 )、药明康德 (11.82亿元 )、通威股份 (11.25亿元 )；卖出三花智控 (-21.8亿元 )、宁德时代 (-21.11亿元 )、五粮液 (-15.9亿元 )居前。南下： 1)GICS行业而言 ，本周南下资金流入多数 GICS行业；净流入可选消费 (26.7亿港元 )、医疗保健 (17.5亿港元 )、信息技术 (9.8亿港元 )最多，流出材料 (-6.6亿港元 )、金融 (-3.9亿港元 )、能源 (-2.9亿港元 )。 2）一级行业而言 ，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：医药生物 (15.4亿港元 )、汽车 (12.1亿港元 )、房地产 (9亿港元 )；净买入末列的依次是：银行 (-12.4亿港元 )、有色金属 (-10.5亿港元 )、煤炭 (-6.5亿港元 )。今年以来南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务 (484.9亿港元 )、传媒 (484.6亿港元 )、医药生物 (334.6亿港元 )。 3）个股角度而言 ，本周南下资金大幅买入：理想汽车 -W (17.9亿港元 )、小鹏汽车 -W(15.1亿港元 )、香港交易所 (9.4亿港元 )等个股。ETF： 1）指数视角上， 多角度测算下，本周资金流出宽基指数 ETF达 82.7亿元。 2）行业视角上， 本周流入多数大类行业 ETF，流入科技 ETF（ 19.72亿元）最多，流出高端制造 ETF（ -5.16亿元）居前。从月度数据看，科技、医药医美、高端制造和周期 ETF净流入，月度流入额分别 38.9、 13.26、 4.31、 2.13亿元。新发基金： 本周新发基金份额为 406.12亿份， 6月以来共计 1,698.99亿份。国内市场资金需求： 本周募资规模回升，达 218.2亿元 ； IPO与定增募资规模持续回升。两融 &回购： 截至 6月 24日，沪市融资融券余额 较上周五增加 93.77亿元 ，回购规模小幅下跌至 7.38亿元 。资金因子 &市场表现： 本周净流入因子 (+4.70%) 优于北上资金 净流入占流通市值比因子 (+3.03%)。 6月以来，重要股东增持标的组合 (+8.26%)表现优于减持标的组合 (+6.88%)。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01. 全球资金大类流向：资金流出股市、债市02. 全球资金债券市场流向：自 3月以来首度回流中国主权债03. 全球资金权益市场流向：平衡 &大盘占优，流入 A股 &美股科技最多04. 北上：净流入消费超 50亿，大幅流出周期05. 南下：净流入医药生物、汽车超 10亿港元06. ETF与新发基金：资金整体流出宽基指数 ETF07. IPO&再融资情况：募资规模整体持续回升08. 两融与回购：两融余额小幅回升，回购规模下滑09. 资金因子：净流入占流通市值比因子 &重要股东增持因子表现占优全球资金大类流向：资金流出股市、债市 本周全球资金流入货币市场，流出股票、债券市场；美股延续下跌趋势。 资金流向 ：全球资金本周流入货币市场，流出股票、债券市场；从净流入额来看，货币 股票 债券。 市场表现 ：本周标普、纳指整体延续下行趋势。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球各地的基金流向，数据统计周期为上周三至本周三 1图 2：本周资金流出股票、债券市场 图 3：本周标普、纳指延续下行趋势全球资金中国债市流向：资金回流中国主权债 中美 10年期国债利差小幅回升，当前为 -0.33%；资金流入中国主权债；中国长期债与短期债资金持续流出 分类型 ：本周中美 10年期利差小幅扩张至 -0.33%；全球资金自 3月以来首度回流中国主权债，本周实现净流入 0.06亿美元，累计净流入规模增加至 59.03亿美元。 分期限 ：本周资金流出中国长期债收窄至 0.26亿美元，流出短期债规模扩大至 0.17亿美元。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 2图 4：中美各期限利差持续收缩 图 5：资金流入中国主权债 图 6：资金流出短期债增加全球资金美国债市流向：长短期国债利差扩大，流入长期债 本周美国长短端国债利差扩大，资金流入长期债，流入主权债速度放缓。 分类型 ：本周全球资金流出美国公司债速度放缓，本周流出 56.42亿美元。 分期限 ：截至 6月 24日，美国 10年期 -2年期国债利差回升至 0.09%；全球资金本周重新流入长期债 9.36亿美元，流出短期债 5.21亿美元 .资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 3图 8：全球资金持续流入美国主权债 图 9：全球资金流入美国长期债图 7：美债长、短端收益率回升-5000500100015002000长期债 中长期债 短期债（亿美元）全球资金权益跨市场流向：资金流出发达、新兴市场 本周全球资金流出发达、新兴市场，发达 -新兴市场累计收益率之差扩大。 跨市场流向比较： 本周全球资金流出发达和新兴市场。 跨市场表现比较： 发达与新兴市场皆回调，新兴市场调整幅度相对更大，两市场自 20年 11月以来的累计收益率之差扩大至 17.5%。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 4图 10：本周资金回流新兴市场 图 11：本周发达市场表现相对占优全球资金权益风格流向：本周平衡 &大盘风格受资金青睐 风格上看，当前资金青睐平衡型，大盘风格优于小盘和中盘。 资金偏好（价值 or成长） ：本周资金流出价值、平衡及成长型三类风格；从流出幅度看，成长 价值 平衡。 资金偏好（大盘 or中盘 or小盘） ：从资金偏好上看，本周全球范围内，资金流出三类股票，其中大盘风格相对占优，从流出幅度看，小盘 中盘 大盘。 市场表现 ：本周成长表现较价值好，价值 -成长自 2020年 11月以来的累计收益率收缩 2.0pct至 24.3%。资料来源： EPFR， Wind，财通证券研究所 5图 12：本周资金相对青睐平衡风格 图 13：本周资金流出大盘型股票最少 图 14：本周成长表现占优-2%0%2%4%6%8%10%大盘风格 中盘风格 小盘风格全球资金 A股行业流向：流入科技与金融最多，流出原材料 本周全球资金流入 A股科技、金融等行业，流出原材料与基础设施。 本周全球资金流入 A股最多的行业为：科技 (4.18亿美元 )、金融 (2.95亿美元 )、能源 (1.43亿美元 )；净流出最多行业为：原材料 (-0.88亿美元 )、基础设施 (-0.12亿美元 ) 。 截至 6月 22日，今年以来全球资金流入 A股最多的行业为：科技 (145.61亿美元 )、消费品 (26.29亿美元 )、医药生物 (14.26亿美元 )；净流出 A股最多行业为：电信业务 (-0.01亿美元 ) 。资料来源： EPFR，财通证券研究所 6图 15：本周全球资金持续流入 A股科技行业 图 16： 2020年至今全球资金 A股行业流向资料来源： EPFR，财通证券研究所 7图 17：本周资金流入美股科技行业 图 18： 2020年至今全球资金美股行业流向 本周全球资金流入美股科技、公用事业，流出金融最多。 本周全球资金流入美股最多的行业为：科技 (2.22亿美元 )、公用事业 (1.51亿美元 )、医药生物 (1.24亿美元 )；净流出美股最多行业为：金融 (-14.13亿美元 )、能源 (-5.35亿美元 )、房地产 (-3.19亿美元 )。 截至 6月 22日，今年以来全球资金流入美股最多的行业为：医药生物 (71.71亿美元 )、科技 (55.91亿美元 )、公用事业 (43.92亿美元 )；净流出美股最多行业为：金融 (-159.17亿美元 )、工业 (-31.54亿美元 )、通信业务 (-13.45亿美元 )。全球资金美股行业流向：流入科技与公用事业最多北上：本周北上净 40.64亿元，今年至今流入 616亿元 本周北上资金净流入 40.64亿元，全年累计净流入达 615.68亿元。 海外“乱云飞渡”下， A股凸显韧性，北上资金持续流入。截至 6月 24日，今年以来北上资金净流入达 615.68亿元。图 19：北上资金累计净流入 图 20：北上资金成交额及占比资料来源： Wind，财通证券研究所 8北上：流入消费、医药医美居前，大幅流出周期 本周北上资金在大类行业间流向分化，消费仍为流入最多行业，达 52亿元。 本周北上资金净流入最多的大类行业为：消费 (51.83亿元 )、医药医美 (37.05亿元 )、高端制造 (18.98亿元 )；净流出最多的大类行业为：周期 (-56.54亿元 )、大金融 (-21.16亿元 )、公共服务 (-10.03亿元 )。 截至 6月 24日，今年以来北上资金净流入最多的大类行业为：高端制造 (332.59亿元 )、大金融 (267.46亿元 )、公共服务 (177.22亿元 )；净流出最多的大类行业为：医药医美 (-121.67亿元 )、科技 (-110.2亿元 )、综合 (-1.06亿元 )。图 21：北上资金本周净流入 财通大类行业 图 22：北上资金 YTD净流入 财通大类行业资料来源： Wind，财通证券研究所9北上：流入居前一级行业为医药、食品饮料、计算机图 23：北上资金本周净流入 一级行业 图 24：北上资金 YTD净流入 一级行业资料来源： Wind，财通证券研究所 从数量和金额上看，本周北上资金流入多数一级行业，医药、食品饮料、计算机净流入超 20亿，流出银行等行业。 本周北上资金净流入最多的一级行业为：医药 (34.41亿元 )、食品饮料 (25.72亿元 )、计算机 (22.28亿元 )；流出最多的一级行业为：银行(-20.46亿元 )、电子 (-19.84亿元 )、有色金属 (-18.79亿元 )。 截至 6月 24日，今年以来北上资金净流入最多的一级行业为：电力设备及新能源 (297.45亿元 )、银行 (297.1亿元 )、基础化工 (91.71亿元 )；流出最多的一级行业为：医药 (-143.7亿元 )、计算机 (-85.28亿元 )、钢铁 (-80.38亿元 )。10北上：买入贵州茅台、东方财富、格力电器居前 本周北上资金净买入前五个股为：贵州茅台 (30.99亿元 )、东方财富 (18.81亿元 )、格力电器 (13.69亿元 )、药明康德(11.82亿元 )、通威股份 (11.25亿元 )。表 1：北上资金本周净流入 个股 TOP50资料来源： Wind，财通证券研究所表 2：北上资金本周净流出 个股 TOP5011资金净流入前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 贵州茅台 30.99 26 贝泰妮 3.06 2 东方财富 18.81 27 中环股份 3.01 3 格力电器 13.69 28 盛和资源 2.98 4 药明康德 11.82 29 珀莱雅 2.91 5 通威股份 11.25 30 中金公司 2.90 6 中国平安 10.46 31 国轩高科 2.86 7 汇川技术 10.13 32 华友钴业 2.83 8 恩捷股份 8.47 33 广汽集团 2.62 9 隆基股份 8.45 34 永兴材料 2.62 10 牧原股份 7.38 35 圆通速递 2.61 11 先导智能 7.37 36 德业股份 2.54 12 明阳智能 7.19 37 邮储银行 2.54 13 迈瑞医疗 6.48 38 金山办公 2.32 14 广联达 5.95 39 振华科技 2.26 15 顺丰控股 5.38 40 沃森生物 2.23 16 中国神华 5.18 41 爱尔眼科 2.13 17 长春高新 4.83 42 欧普康视 2.12 18 迈为股份 4.82 43 锦浪科技 2.09 19 酒鬼酒 4.12 44 杭可科技 2.03 20 东方雨虹 4.04 45 横店东磁 2.02 21 阳光电源 3.64 46 盛新锂能 2.02 22 上海机场 3.49 47 福斯特 2.00 23 中信证券 3.41 48 双汇发展 1.98 24 中国巨石 3.23 49 中伟股份 1.90 25 陕西煤业 3.09 50 建发股份 1.90 资金净流出前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 三花智控 -21.80 26 交通银行 -2.86 2 宁德时代 -21.11 27 璞泰来 -2.85 3 五粮液 -15.90 28 新宙邦 -2.78 4 紫金矿业 -15.28 29 中国太保 -2.75 5 歌尔股份 -8.26 30 大族激光 -2.40 6 平安银行 -8.02 31 中国建筑 -2.29 7 中国石油 -6.52 32 坚朗五金 -2.20 8 招商银行 -5.99 33 以岭药业 -2.11 9 中国中免 -5.94 34 正邦科技 -2.10 10 中国铝业 -4.87 35 中直股份 -2.09 11 广汇能源 -4.73 36 复星医药 -2.04 12 中国中铁 -4.69 37 四维图新 -2.01 13 山西汾酒 -4.55 38 科大讯飞 -2.01 14 华泰证券 -4.50 39 三环集团 -1.98 15 兴业银行 -4.16 40 TCL科技 -1.95 16 协鑫集成 -4.02 41 卫星化学 -1.95 17 中远海控 -4.00 42 美的集团 -1.93 18 洛阳钼业 -3.92 43 亿纬锂能 -1.90 19 和邦生物 -3.53 44 立讯精密 -1.86 20 赣锋锂业 -3.36 45 中国电建 -1.85 21 特变电工 -3.15 46 蓝思科技 -1.83 22 宝钢股份 -3.07 47 航发动力 -1.81 23 江特电机 -3.00 48 天赐材料 -1.78 24 华鲁恒升 -2.91 49 太钢不锈 -1.76 25 韦尔股份 -2.90 50 中材科技 -1.69 北上：今年以来净买入国电南瑞、阳光电源最多 2022年以来，北上资金净买入前列的个股为：国电南瑞 (91.44亿元 )、阳光电源 (68.55亿元 )、长江电力 (65.98亿元 )、汇川技术 (65.86亿元 )、招商银行 (59.41亿元 )。资料来源： Wind，财通证券研究所表 3：北上资金 YTD净流入 个股 TOP50 表 4：北上资金 YTD净流出 个股 TOP5012资金净流入前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 国电南瑞 91.44 26 农业银行 22.77 2 阳光电源 68.55 27 恩捷股份 21.39 3 长江电力 65.98 28 天合光能 20.36 4 汇川技术 65.86 29 顺丰控股 19.03 5 招商银行 59.41 30 交通银行 19.02 6 隆基股份 54.35 31 分众传媒 19.01 7 紫金矿业 51.65 32 大秦铁路 18.98 8 中国神华 46.82 33 牧原股份 18.68 9 兴业银行 44.76 34 卫星化学 17.60 10 伊利股份 43.65 35 涪陵榨菜 17.03 11 邮储银行 39.86 36 三七互娱 16.63 12 东方雨虹 38.06 37 迈为股份 16.24 13 先导智能 37.69 38 中天科技 15.70 14 中国建筑 35.81 39 杉杉股份 15.51 15 容百科技 31.00 40 国轩高科 15.29 16 通威股份 29.91 41 三一重工 15.28 17 明阳智能 29.24 42 斯达半导 14.57 18 福耀玻璃 27.72 43 中国银行 14.42 19 德方纳米 26.28 44 宁波银行 14.24 20 三峡能源 26.05 45 广汽集团 14.03 21 贝泰妮 24.56 46 圆通速递 14.02 22 陕西煤业 24.44 47 成都银行 13.76 23 中微公司 23.78 48 京沪高铁 12.96 24 特变电工 23.66 49 工商银行 12.71 25 中国中铁 22.92 50 扬农化工 12.26 资金净流出前 50排名 证券简称 净流入（亿元） 排名 证券简称 净流入（亿元）1 宁德时代 -180.66 26 浙江鼎力 -10.94 2 恒瑞医药 -73.60 27 口子窖 -10.89 3 五粮液 -64.92 28 比亚迪 -10.72 4 爱尔眼科 -49.32 29 欣旺达 -10.68 5 兆易创新 -31.12 30 生益科技 -10.55 6 璞泰来 -29.77 31 恒立液压 -10.54 7 中国平安 -25.81 32 蓝思科技 -10.46 8 天赐材料 -25.38 33 海螺水泥 -10.39 9 迈瑞医疗 -20.18 34 亿纬锂能 -10.27 10 立讯精密 -19.59 35 华润三九 -10.17 11 格力电器 -19.17 36 华菱钢铁 -10.03 12 保利发展 -18.56 37 启明星辰 -9.79 13 韦尔股份 -18.54 38 中国铝业 -9.76 14 恒生电子 -18.23 39 智飞生物 -9.50 15 山西汾酒 -17.15 40 水井坊 -9.47 16 华兰生物 -17.04 41 中信证券 -9.33 17 中国中免 -15.48 42 片仔癀 -9.05 18 合盛硅业 -15.28 43 上海机场 -9.03 19 华域汽车 -14.84 44 方大炭素 -8.90 20 海康威视 -14.74 45 隆平高科 -8.78 21 圣邦股份 -13.51 46 上汽集团 -8.60 22 安琪酵母 -13.18 47 卫宁健康 -8.56 23 国瓷材料 -11.97 48 宝钢股份 -8.48 24 三花智控 -11.66 49 上机数控 -8.29 25 中科创达 -10.95 50 光威复材 -8.21 南下：本周净买入 70.26亿元，今年以来累计流入 1588亿元 本周南下资金继续流入，周内净流入 70.26亿人民币。 本周南下资金净流入 70.26亿人民币（ 82.19亿港元）。 六月至今，南下资金净流入共 311.06亿人民币。截至 6月 24日，今年以来南下资金累计净流入达 1587.82亿人民币。图 25：南下资金累计净流入 图 26：南下资金近期净流入资料来源： Wind，财通证券研究所13南下：持续买入可选消费，买入医疗保健达 17亿港元 本周南下资金流入多数 GICS行业，净流入可选消费与医疗保健最多，分别达 26.7、 17.5亿港元，流出材料 6.6亿港元。 本周南下资金净买入前列的 GICS行业依次是：可选消费 (26.7亿港元 )、医疗保健 (17.5亿港元 )、信息技术 (9.8亿港元 )；净买入末列的 GICS行业依次是：材料 (-6.6亿港元 )、金融 (-3.9亿港元 )、能源 (-2.9亿港元 )。 今年以来南下资金净买入前列的 GICS行业依次是：可选消费 (786.2亿港元 )、信息技术 (481.1亿港元 )、医疗保健 (351.3亿港元 )；净买入末列的GICS行业依次是：金融 (-242.5亿港元 )、日常消费 (-55.2亿港元 )、公用事业 (-44.2亿港元 )。图 27：南下资金本周净流入 GICS行业 图 28：南下资金 YTD净流入 GICS行业资料来源： Wind，财通证券研究所 14南下：净流入医药生物、汽车超 10亿港元图 29：南下资金本周净流入 一级行业 图 30：南下资金 YTD净流入 一级行业资料来源： Wind，财通证券研究所 从一级行业上看，本周南下资金流入多数一级行业，医药生物、汽车净流入超 10亿港元。 本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：医药生物 (15.4亿港元 )、汽车 (12.1亿港元 )、房地产 (9亿港元 )；净买入末列的一级行业依次是：银行 (-12.4亿港元 )、有色金属 (-10.5亿港元 )、煤炭 (-6.5亿港元 )。 今年以来南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务 (484.9亿港元 )、传媒 (484.6亿港元 )、医药生物 (334.6亿港元 )；净买入末列的一级行业依次是：银行 (-246.5亿港元 )、食品饮料 (-65.1亿港元 )、公用事业 (-47.3亿港元 )。15南下：本周买入理想汽车、小鹏汽车超 15亿港元 本周南下资金净买入前列的个股为：理想汽车 -W (17.9亿港元 )、小鹏汽车 -W(15.1亿港元 )、香港交易所 (9.4亿港元 )、吉利汽车 (5.7亿港元 )、协鑫科技 (5.4亿港元 )。表 5：南下资金 近一周 净流入前 20个股资料来源： Wind，财通证券研究所16Wind代码 证券名称 GICS行业 一级行业 本周净买入 (亿港元 ) YTD净买入(亿港元 ) 净利润增速 (2022E,%) 净利润增速 (2023E,%) PE(TTM) PE(2022E) PE(2023) 股息率 (TTM)1 2015.HK 理想汽车 -W 可选消费 汽车 17.86 87.79 -32.38 298.54 9895.79 -676.62 340.79 0.00 2 9868.HK 小鹏汽车 -W 可选消费 汽车 15.14 61.50 -34.54 43.65 -32.80 -30.49 -54.10 0.00 3 0388.HK 香港交易所 金融 非银金融 9.44 0.69 2.43 14.95 41.75 36.99 32.17 2.37 4 0175.HK 吉利汽车 可选消费 汽车 5.74 -45.76 50.89 33.29 31.14 20.98 15.74 1.17 5 3800.HK 协鑫科技 信息技术 电力设备 5.42 31.75 93.06 -6.03 16.30 8.82 9.38 0.00 6 2331.HK 李宁 可选消费 纺织服饰 4.58 124.95 18.34 24.76 36.12 31.86 25.54 0.79 7 2269.HK 药明生物 医疗保健 医药生物 3.58 111.64 42.86 38.56 78.60 57.43 41.45 0.00 8 3993.HK 洛阳钼业 材料 有色金属 3.54 1.70 38.11 20.75 12.85 11.29 9.35 0.00 9 1378.HK 中国宏桥 材料 有色金属 2.51 20.57 35.18 7.84 3.99 3.08 2.86 12.31 10 0168.HK 青岛啤酒股份 日常消费 食品饮料 2.35 9.53 7.33 19.94 24.79 25.03 20.87 1.24 11 0241.HK 阿里健康 医疗保健 医药生物 2.19 14.95 33.13 91.79 -215.10 -339.46 -4042.68 0.00 12 1810.HK 小米集团 -W 信息技术 电子 2.13 32.93 -8.66 24.22 22.56 14.73 11.86 0.00 13 2319.HK 蒙牛乳业 日常消费 食品饮料 2.13 -10.98 18.60 20.14 24.48 21.55 17.94 1.18 14 2768.HK 佳源国际控股 房地产 房地产 2.07 3.88 0.00 0.00 0.79 0.00 0.00 0.00 15 6699.HK 时代天使 医疗保健 美容护理 2.06 11.64 27.83 30.03 81.48 66.55 51.18 0.72 16 0883.HK 中国海洋石油 能源 石油石化 2.03 177.17 40.06 5.47 5.42 4.07 3.86 15.01 17 9992.HK 泡泡玛特 可选消费 轻工制造 1.99 18.49 53.73 36.68 48.88 33.20 24.29 0.49 18 9926.HK 康方生物 -B 医疗保健 医药生物 1.94 7.64 19.91 23.33 -15.82 -20.62 -26.89 0.00 19 0386.HK 中国石油化工股份 能源 石油石化 1.90 18.42 -19.42 0.00 4.45 6.20 0.00 14.99 20 0285.HK 比亚迪电子 信息技术 电子 1.79 -9.30 4.54 36.27 16.11 16.09 11.81 0.60 南下：今年以来买入美团达 436亿港元 今年以来，南下资金净买入前列的个股为：美团 -W (436.22亿港元 )、腾讯控股 (268.24亿港元 )、中国海洋石油 (177.2亿港元 )、快手 -W(174.7亿港元 )、李宁 (124.9亿港元 )。表 6：南下资金 YTD净流入 /流出前 20个股资料来源： Wind，财通证券研究所 17证券名称 G I C S 行业 一级行业净流入（亿港元）证券名称 G I C S 行业 一级行业净流入（亿港元）1 美团-W 可选消费 社会服务 436.22 1 建设银行 金融 银行 -142.462 腾讯控股 信息技术 传媒 268.24 2 工商银行 金融 银行 -69.793 中国海洋石油 能源 石油石化 177.17 3 舜宇光学科技 信息技术 电子 -58.594 快手-W 信息技术 传媒 174.74 4 华润电力 公用事业 公用事业 -51.305 李宁 可选消费 纺织服饰 124.95 5 吉利汽车 可选消费 汽车 -45.766 药明生物 医疗保健 医药生物 111.64 6 赣锋锂业 材料 有色金属 -42.007 理想汽车-W 可选消费 汽车 87.79 7 华润啤酒 日常消费 食品饮料 -39.518 中国移动 电信服务 通信 78.25 8 长城汽车 可选消费 汽车 -39.379 小鹏汽车-W 可选消费 汽车 61.50 9 中国太保 金融 非银金融 -24.9010 中国海外发展 房地产 汽车 55.10 10 中国银行 金融 银行 -22.4611 安踏体育 可选消费 纺织服饰 39.18 11 农业银行 金融 银行 -22.3312 小米集团-W 信息技术 电子 32.93 12 中远海控 工业 交通运输 -21.6913 保利协鑫能源 信息技术 电力设备 31.75 13 农夫山泉 日常消费 食品饮料 -20.8114 融创中国 房地产 房地产 29.15 14 紫金矿业 材料 有色金属 -17.0715 海螺创业 工业 环保 26.94 15 中国人寿 金融 非银金融 -16.2616 中国燃气 公用事业 公用事业 20.76 16 龙源电力 公用事业 公用事业 -12.2117 中国宏桥 材料 有色金属 20.57 17 蒙牛乳业 日常消费 食品饮料 -10.9818 华润置地 房地产 房地产 20.23 18 中广核电力 公用事业 公用事业 -10.8219 信达生物 医疗保健 医药生物 19.36 19 比亚迪股份 可选消费 汽车 -10.5620 金斯瑞生物科技 医疗保健 医药生物 19.30 20 时代电气 工业 机械设备 -9.62ETF：资金流出宽基指数 ETF达 82.7亿元 本周资金整体流出 ETF，宽基指数 ETF净流出最多。 ETF资金流向 ： 本周宽基指数 ETF净流出 82.66亿元，上周净流入 24.95亿元。 本周风格指数 ETF净流出 4.73亿元，上周净流出 14.82亿元。 本周主题指数 ETF净流出 6.67亿元，上周净流出 2.13亿元。表 8：风格指数 ETF近 1周表现 表 9：主题 ETF近 1周表现资料来源： Wind，财通证券研究所表 7：宽基指数 ETF近 1周表现18排名 基金代码 基金简称近1 周净流入( 亿元)基金规模( 亿元)周度涨幅 今年以来回报1 515660.SH 国联安沪深3 0 0 E T F 0.79 5.84 2.16% -9.79%2 515800.SH 800ETF 0.62 18.47 1.93% -10.72%3 510360.SH 沪深3 0 0 E T F 基金 0.55 14.16 2.16% -10.44%4 561990.SH 沪深3 0 0 增强E T F 0.46 4.99 2.48% -7.57%5 515390.SH 华安沪深3 0 0 E T F 0.37 9.87 2.20% -10.43%汇总 -82.66宽基指数排名 基金代码 基金简称近1 周净流入( 亿元)基金规模( 亿元)周度涨幅 今年以来回报1 510880.SH 红利E T F 1.25 181.00 -0.80% 3.20%2 159993.SZ 龙头券商E T F 0.33 13.43 1.51% -15.75%3 515080.SH 中证红利E T F 0.23 9.06 -0.23% -0.72%4 512890.SH 红利低波E T F 0.12 1.36 -0.93% 4.00%5 159905.SZ 深红利E T F 0.10 28.60 2.00% -14.67%汇总 -4.73主题风格指数- 风格排名 基金代码 基金简称近1 周净流入( 亿元)基金规模( 亿元)周度涨幅 今年以来回报1 159976.SZ 湾创E T F 0.15 1.23 3.48% -11.67%2 159861.SZ 碳中和5 0 E T F 0.11 4.77 5.98% -0.89%3 159786.SZ VRETF 0.10 1.91 1.04% -32.24%4 515070.SH 人工智能A I E T F 0.07 7.39 2.13% -25.47%5 516070.SH 碳中和5 0 E T F 0.06 5.22 6.70% -1.05%汇总 -6.67主题风格指数- 主题ETF：流入多数大类行业 ETF，本周流入科技 ETF最多表 10：科技 ETF本周净流入居首 表 11：高端制造 ETF本周净流出最多资料来源： Wind，财通证券研究所图 31：各财通大类 ETF净流入汇总19 财通大类下，本周资金流入多数大类行业 ETF，流入科技 ETF（ 19.72亿元）最多，流出高端制造 ETF（ -5.16亿元）居前。 从月度数据看，科技、医药医美、高端制造和周期 ETF净流入，月度流入额分别 38.9、 13.26、 4.31、 2.13亿元，大金融 ETF流出最多（ -