1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 电新行业周报（ 2022 年第 26 期） 光伏电池新技术百花齐放，产业化进程持续加速 本周观点： 光伏电池新技术百花齐放，产业化进程持续加速 PERC 电池发展趋于成熟， 新电池技术接力发展 。 历史上看技术变革是导致光伏行业市场格局变化的重要原因之一，而电池是光伏行业技术路线最多、变化最快的环节，因此在 PERC 转换效率天花板渐近的情况下，电池厂商普遍对继续扩张 PERC 电池产能持谨慎态度。 2021 年行业新建量产产线仍以单晶 PERC 为主，我们预计 2022 年起 TOPCon、异质结、 IBC 等新电池技术将成为投产的主力。 性价比显现， 2022 年 TOPCon 电池率先实现规模化投产。 目前 TOPCon电池的量产转换效率已达到 24%以上，非硅成本亦较此前明显降低，整体来看已初步具备经济性。与此同时， TOPCon 可在 原有 PERC 产线的基础上进行改造，对于拥有大量存量 PERC 产能的电池厂商而言亦具备较强的吸引力。2022 年起 TOPCon电池已进入规模化投产阶段，晶科、天合、捷泰（均达）等厂商目前投产及规划的 TOPCon 电池产能已超过 50GW。 异质结电池成本下降可期，量产产线加速落地。 此前较高的成本是制约异质结电池规模化量产的主要因素，近年来行业在薄片化、银包铜、少铟化、设备升级等方面已取得较大突破，异质结电池成本明显下降。 2022 年金刚玻璃、华晟等厂商相继有 GW 以上级别异质结产线投产，后续项目规划亦较为乐观，我们认为异 质结电池亦已接近经济性拐点，规模化量产产线有望加速落地。 分布式光伏市场蓬勃发展， IBC 电池应用空间打开。 随着近年来全球分布式光伏装机占比的持续提升，电池及组件厂商正加快对 IBC 电池的布局，目前隆基已在泰州、西咸布局接近 20GW 的 HPBC 电池产能，预计将于年内逐步投产，爱旭亦于本周正式发布 N型 ABC 组件，珠海 6.5GW 量产项目预计可于 2022 年三季度建成投产。 本周行情回顾 ： 2022 年 第 25周 电力设备板块 调整 幅度较大 本周 电力设备板块 下跌 2.5%，跑输 沪深 300 指数 4.1%， 其中 光伏 设备 板块表现 最好 （ +1.5%）， 风电 设备（ -2.5%） 、 电池 （ -5.8%） 板块表现相对较差 。 产业链跟踪 ： 本周 锂 电产业链价格 稳中 有降 ， 硅料 价格 持续上行 锂电： 疫情影响渐退，国内新能源汽车产销快速恢复， 本周负极材料、电解液、 湿法隔膜 及磷酸铁锂正极材料 价格企稳， 三元正极价格 下降 。 光伏： 本周硅料 价格 继续 上涨 ， 头部硅片厂商报价亦有调涨， 电池片及 组件环节价格 相对稳定 。 海外需求 持续向好 ， 国内政策发力推动大型项目建设提速 ， 产业链价格 有较强支撑 ， 短期内部分硅料产能停产及检修加剧行业供需矛盾， 待三季度硅料产能逐步投放后 装机有望加速增长 。 风险提示： 新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致 需求量 不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等 。 Table_Tit le 2022 年 07 月 03 日 电力设备 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资 评级 领先大市 -A 维持 评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 603799 华友钴业 120.00 买入 -A 002812 恩捷股份 300.00 买入 -A 300274 阳光电源 109.04 买入 -A 603212 赛伍技术 23.93 买入 -A 002270 华明装备 7.26 买入 -A 003038 鑫铂股份 68.83 买入 -A 002518 科士达 27.59 买入 -A 603606 东方电缆 53.76 买入 -A Table_Char t 行业表现 资料来源： Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 4.45 7.80 24.92 绝对收益 13.67 12.25 12.83 胡洋 分析师 SAC 执业证书编号： S1450521120003 王哲宇 分析师 SAC 执业证书编号： S1450521120005 相关报告 -26%-18%-10%-2%6%14%22%30%2021-07 2021-11 2022-03电力设备及新能源 (中信 ) 沪深 300 行业周报 /电力设备 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 光伏电池新技术百花齐放，产业化进程持续加速 . 4 1.1. PERC 电池效率天花板渐近，新电池技术接力发展 . 4 1.2. 新电池技术百花齐放，产业化进程持续加速 . 4 2. 行情回顾 . 7 2.1. 本周板块表现 . 7 2.2. 本周个股表现 . 8 3. 行业跟踪 . 9 3.1. 新能源汽车行业跟踪 . 9 3.2. 电力设备行业跟踪 . 10 4. 行业及公司要闻 . 14 4.1. 行业要闻 . 14 4.2. 上市公司重点公告 . 15 5. 风险提示 . 16 图表目录 图 1： 2021-2030 年各种电池技术市场占比变化趋势预测 . 4 图 2：赛能新品 ABC 黑洞系列组件 . 5 图 3：上周各行业版块涨跌 幅对比 . 7 图 4：申万电力设备板块 2022 年走势 . 7 图 5：上周电力设备子版块涨跌幅对比 . 8 图 6：本周电力设备板块涨 幅前十个股 . 8 图 7：本周电力设备板块跌幅前十个股 . 8 图 8：国内新能源汽车累计销量情况（万辆） . 9 图 9：国内新能源汽车单月销量情况（万辆） . 9 图 10：碳酸锂、 氢氧化锂价格走势（万元 /吨） . 10 图 11：电解钴、电解镍价格走势（万元 /吨） . 10 图 12：正极材料价格走势（万元 /吨） . 10 图 13：人造石墨负极材料价格走势（万元 /吨） . 10 图 14：电解 液价格走势（万元 /吨） . 10 图 15：锂电池隔膜价格走势（万元 /吨） . 10 图 16：全社会用电量变化情况（亿千瓦时） .11 图 17：全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） .11 图 18：全国电源基本建设投资完成额情况（亿元） .11 图 19：全国电网基本建设投资完成额情况（亿元） .11 图 20：全国风电新增装机容量（万千瓦） . 12 图 21：全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦） . 12 图 22：国内太阳能电池出口额情况（亿元） . 12 图 23：国内逆变 器出口额情况（亿元） . 12 图 24：多晶硅致密料价格变化趋势（元 /kg） . 13 图 25：硅片价格变化趋势（元 /片） . 13 图 26：电池片价格变 化趋势（元 /W） . 13 图 27：组件价格变化趋势（元 /W） . 13 行业周报 /电力设备 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表 1： 2021-2030 年各种电池技术平均转换效率变化趋势 . 4 表 2：部分厂商 TOPCon 产能规划情况 . 5 表 3：部分厂商异质结电池产能情况 . 5 表 4：本周锂电产业链价格跟踪 . 9 表 5：本周光伏产业链价格跟踪 . 13 行业周报 /电力设备 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 光伏电池新技术百花齐放，产业化进程持续加速 1.1. PERC 电池效率天花板渐近，新电池技术接力 发展 PERC 电池 发展趋于成熟，后续 转换效率提升空间有限 。 目前 单晶 PERC 为光伏行业 最为主流的电池技术， 市场占比超过 90%， 无论是在技术成熟度还是在性价比方面均具备较大优势。目前头部电池厂商的 PERC 电池平均转换效率已突破 23%，逐渐逼近 24%左右的理论极限值， PERC 电池的天花板已经逐步显现。因此，在光伏行业持续降本增效的 要求下，开发更为高效的电池技术已成为行业大势所趋。 表 1： 2021-2030 年各种电池技术平均转换效率变化趋势 分类 2021 2022E 2023E 2025E 2027E 2030E p 型多晶 BSF p 型多晶黑硅电池 19.5% 19.5% 19.7% - - - PERC p 型多晶黑硅电池 21.0% 21.1% 21.3% 21.5% 21.7% 21.9% PERC p 型铸锭单晶电池 22.4% 22.6% 22.8% 23.0% 23.3% 23.6% p 型单晶 PERC p 型单晶电池 23.1% 23.3% 23.5% 23.7% 23.9% 24.1% n 型单晶 TOPCon 单晶电池 24.0% 24.3% 24.6% 24.9% 25.2% 25.6% 异质结电池 24.2% 24.6% 25.0% 25.3% 25.6% 26.0% IBC 电池 24.1% 24.5% 24.8% 25.3% 25.7% 26.2% 资料来源： 中国光伏行业协会， 安信证券研究中心 新一代高效电池技术将成为未来投产主力 。 历史上看技术变革是导致光伏行业市场格局变化的重要原因之一 ，而电池是光伏行业技术路线最多、变化最快的环节，因此在 PERC 转换效率天花板渐近的情况下， 电池厂商普遍对继续扩张 PERC 电池产能持谨慎态度 。 2021 年 行业 新建量产产线仍以单晶 PERC 为主，但 我们预计 2022 年起 TOPCon、异质结、 IBC 等新电池技术将成为投产的主力 。 图 1： 2021-2030 年各种电池技术市场占比变化趋势 预测 资料来源： 中国光伏行业协会 ， 安信证券研究中心 1.2. 新电池技术百花齐放，产业化进程持续加速 性价比显现， 2022 年 TOPCon 电池 率先 实现规模化投产。 TOPCon 某种程度上可以视为PERC 工艺的升级，在其基础上增加了 硼扩、非晶硅沉积及镀氧化层膜等 环节，目前 TOPCon电池的量产转换效率已达到 24%以上，非硅成本亦较此前明显降低，整体来看已初步具备经济性。与此同时， TOPCon 可在原有 PERC 产线的基础上进行改造，对于拥有大量存量 PERC产能的电池厂商而言亦具备较强的吸引力。 2022 年起 TOPCon 电池已进入规模化投产阶段，晶科、天合、捷泰（均达）等厂商目前 投产及 规划的 TOPCon 电池产能已超过 50GW。 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2021 2022E 2023E 2025E 2027E 2030EBSF 电池 P E R C 电池 TOP C o n 电池 异质结电池 M W T 电池 IBC 电池行业周报 /电力设备 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表 2：部分厂商 TOPCon 产能规划情况 厂商 项目 投产时间 晶科 海宁 8GW+合肥 8GW+合肥 11GW 2022Q2 起 天合 宿迁 8GW 2022 下半年 晶澳 宁晋 1.3GW+5GW 2022 年 捷泰（均达） 滁州 16GW 2022 年 中来 太原 8GW+8GW 2022 年 资料来源：公司公告，安信证券研究中心 异质结电池成本下降可期，量产产线加速落地 。 异质结电池技术最早由日本三洋于 1990 年研发，工艺路线与 PERC 及 TOPCon 存在较大差异，融合钙钛矿叠层后理论转换效率上限可超过 29%，目前实验室最高转换效率已达 26.5%（隆基股份 2022 年 6 月公布）。此前较高的成本是制约异质结电池规模化量产的主要因素，近年来行业在薄片化、银包铜、少铟化、设备升级等方面已取得较大突破，异质结电池成本明显下降。 2022 年金刚玻璃、华晟等厂商相继有 GW 以上级别异质结产线投产，后续项目规划亦较为乐观，我们认为异质结电池亦已接近经济性拐点，后续规模化量产产线有望加速落地。 表 3：部分厂商异质结电池产能情况 厂商 已投产 项目 2022 年启动 /建设项目 金刚玻璃 吴江 1.2GW 酒泉 4.8GW 华晟 宣城一期 0.5GW+二期 2GW 宣城三期 4.8GW 东方日升 金坛 0.5GW 宁海一期 5GW 明阳 - 盐城一期 2.5GW 爱康 湖州 0.22GW 湖州 0.6GW 资料来源：公司公告，安信证券研究中心 分布式光伏市场蓬勃发展， IBC 电池应用空间打开。 TOPCon、异质结主要通过采取新的钝化接触结构以实现转换效率的提升，而 IBC 电池则通过将电极 栅线 转移到电池背面以减少对太阳光的遮挡，主要应用于屋顶光伏等单面场景，与此同时可与 PERC、 TOPCon、异质结、钙钛矿等其他技术叠加形成多类“ XBC”电池。随着近年来全球分布式光伏装机占比的持续提升，电池及组件厂商正加快对 IBC 电池的布局， 根据公司公告与政府环评文件， 目前隆基已在泰州、西咸布局接近 20GW 的 HPBC 电池产能，预计将于年内逐步投产，爱旭亦于本周正式发布 N 型 ABC 组件，珠海 6.5GW 量产项目预计可于 2022 年三季度建成投产。 图 2： 赛能新品 ABC 黑洞系列组件 资料来源： 爱旭股份， 安信证券研究中心 行业周报 /电力设备 6 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 各类 新 电池技术百花齐放， 设备及电池厂商 迎来全新机遇 。 除了目前已逐步进入规模化量产阶段的 TOPCon、异质结、 IBC，钙钛矿等新技术亦处于快速发展的阶段，未来有望逐步由实验室走向商业化应用。我们认为在电池技术迭代的关键时间节点，相关设备厂商将充分受益新技术投产规模的快速扩大，与此同时在新技术方面 布局较深 的电池 /组件厂商 也有望抓住机遇实现弯道超车或进一步巩固自身领先优势。 行业周报 /电力设备 7 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2. 行情回顾 2.1. 本周板块表现 上 周（ 2022/6/20-2022/6/24） 沪深 300 指数整体 涨幅 1.6%，其中电力设备板块 下跌 2.5%，跑 输 沪深 300 指数 4.1%，在 31 个申万一级行业中 排名 靠后 。 图 3：上周各行业版块涨跌幅对比 资料来源： Wind， 安信证券研究中心 截至 2022年 7月 1日 ，今年以来申万电力设备指数 累计下跌 4.1%，跑赢 沪深 300 指数 3.1%，5 月以来板块反弹幅度较大。 图 4： 申万电力设备板块 2022 年走势 资料来源： Wind， 安信证券研究中心 就电力设备板块内部而言，上周表现相对较好 的子版块为 光伏 设备 （ +1.5%） ， 表现相对较差的板块为 风电 设备 （ -2.5%） 、 电池 （ -5.8%） 。 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%煤炭 商贸零售 建筑材料 有色金属 房地产 电子 食品饮料 环保 基础化工 美容护理 交通运输 医药生物 银行 公用事业 社会服务 建筑装饰 机械设备 轻工制造 沪深300 家用电器 纺织服饰 传媒 通信 石油石化 综合 钢铁 计算机 国防军工 农林牧渔 非银金融 电力设备 汽车 -45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6电力设备 沪深 300 行业周报 /电力设备 8 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 5： 上周电力设备子版块涨跌幅对比 资料来源： Wind， 安信证券研究中心 2.2. 本周个股表现 在个股层面，本周电力板块 涨幅前五 分别为 日丰股份 （ +46.9%）、 江苏雷利 （ +32.0%） 、 TCL中环 （ +26.5%） 、 亚玛顿 （ +22.0%） 、 华菱线缆 （ +20.5%） ；跌幅前五分别为 神马电力 （ -19.8%）、泰永长征 （ -19.1%）、 新强联 （ -17.9%）、 福斯特 （ -16.2%） 、 海优新材 （ -16.0%）。 图 6：本周电力设备板块涨幅前十个股 图 7：本周电力设备板块跌幅前十个股 资料来源： Wind， 安信证券研究中心 资料来源： Wind， 安信证券研究中心 -7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%光伏设备 电机 电网设备 其他电源设备 风电设备 电力设备 电池 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%日丰股份 江苏雷利 TCL中环 亚玛顿 华菱线缆 上机数控 科力尔 通灵股份 雄韬股份 同享科技 -25%-20%-15%-10%-5%0%神马电力 泰永长征 新强联 福斯特 海优新材 中信博 欣旺达 捷佳伟创 赛伍技术 天合光能 行业周报 /电力设备 9 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 3. 行业 跟踪 3.1. 新能源汽车 行业 跟踪 2022 年 5月 国内 新能源汽车产销 快速恢复 ： 2022 年 5 月国内新能源汽车销量为 44.7 万辆，同比增长 105.6%，新能源汽车在当月汽车总销量中的占比达 24.0%，同比提升 13.8%； 环比来看， 随着 各地疫情逐步好转， 5 月新 能源汽车销量较 2022 年 4 月 上升 49.5%。 图 8： 国内新能源汽车累计销量情况（万辆） 图 9： 国内新能源汽车单月销量情况（万辆） 资料来源： 中汽协 ， 安信证券研究中心 资料来源： 中汽协 ， 安信证券研究中心 本周 锂 电产业链 价格 稳中有降 ： 疫情影响渐退，国内新能源汽车产销快速恢复 ， 本周 负极材料 、电解液与湿法隔膜价格 企稳，正极材料 中 磷酸铁锂价格稳定，三元 5 系及三元 811 分别下降 1.0%及 0.8%。 上游金属方面，本周碳酸锂价格 企稳 ， 电解钴及 电解镍价格 分别 下跌5.0%/3.5%。 表 4：本周锂电产业链价格跟踪 环节 规格 单位 本周价格 （ 2022/7/1） 上 周价格 （ 2022/6/24） 本周价格变动 上游金属 碳酸锂 万元 /吨 46.90 46.90 - 电解钴 万元 /吨 37.85 39.85 -5.0% 电解镍 万元 /吨 18.29 18.95 -3.5% 正 极材料 三元 5 系（动力） 万元 /吨 33.20 33.55 -1.0% 三元 811 万元 /吨 38.80 39.10 -0.8% 磷酸铁锂 万元 /吨 15.50 15.50 - 负极材料 人造石墨 国产 /中端 万元 /吨 5.30 5.30 - 人造石墨 国产 /高端 万元 /吨 7.15 7.15 - 电解液 三元圆柱 2.2Ah 万元 /吨 8.00 8.00 - 三元圆柱 2.6Ah 万元 /吨 9.00 9.00 - 磷酸铁锂 万元 /吨 7.00 7.00 - 隔膜 湿法 7m 元 /平方米 2.00 2.00 - 湿法 9m 元 /平方米 1.48 1.48 - 资料来源： Wind， 鑫椤锂电 ， 安信证券研究中心 -100%0%100%200%300%400%500%0501001502002503003504002019/1 2019/8 2020/3 2020/10 2021/5 2021/12新能源汽车销量 同比增速 0%5%10%15%20%25%30%01020304050602019/1 2019/8 2020/3 2020/10 2021/5 2021/12新能源汽车销量 新能源汽车渗透率 行业周报 /电力设备 10 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 10： 碳酸锂、氢氧化锂 价格走势（万元 /吨） 图 11： 电解钴、电解镍 价格走势（万元 /吨） 资料来源： Wind， 安信证券研究中心 资料来源： Wind， 安信证券研究中心 图 12： 正极材料价格走势（万元 /吨） 图 13： 人造石墨负极材料价格走势（万元 /吨） 资料来源： 鑫椤锂电 ， 安信证券研究中心 资料来源： 鑫椤锂电 ， 安信证券研究中心 图 14： 电解液价格走势（万元 /吨） 图 15： 锂电池隔膜价格走势（万元 /吨） 资料来源： 鑫椤锂电 ， 安信证券研究中心 资料来源： 鑫椤锂电 ， 安信证券研究中心 3.2. 电力设备行业跟踪 5 月全社会用电量增速放缓： 2022年 1-5 月全社会用电量为 33,526 亿千 瓦时，同比增长 2.5%，其中第一产业 /第二产业 /第三产业 /城乡居民生活用电量分别增长 9.8%/1.4%/1.6%/8.1%； 5月单月全社会用电量为 6,716 亿千 瓦时，同比下降 1.3%。 5 月风电发电量同比提升： 2022 年 1-5 月全国规模以上电厂发电量为 32,484 亿千 瓦时，同比增长 0.5%，其中水电 /火电 /核电 /风电发电量分别同比增长 17.5%/-3.5%/4.5%/9.5%。 01020304050602020/12020/5 2020/9 2021/12021/5 2021/9 2022/12022/5电池级碳酸锂（ 99.5%） 氢氧化锂（ 56.5%） 051015202530350102030405060702020/12020/5 2020/92021/12021/5 2021/9 2022/12022/5电解钴（左轴） 电解镍（右轴） 0510152025303540452020/12020/5 2020/9 2021/12021/5 2021/9 2022/12022/5三元 5系（动力） 三元 811 磷酸铁锂 0123456782020/12020/5 2020/92021/12021/5 2021/92022/12022/5国产 /中端 国产 /高端 0510152025303540452020/12020/5 2020/92021/12021/5 2021/92022/12022/5三元 5系（动力） 三元 811 磷酸铁锂 0.00.51.01.52.02.52020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/5湿法 7m 湿法 9m 行业周报 /电力设备 11 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 16： 全社会用电量变化情况（亿千瓦时） 图 17： 全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） 资料来源： 中电联， 安信证券研究中心 资料来源： 中电联， 安信证券研究中心 5 月电网投资增速放缓： 2022 年 1-5 月全国电源基本建设投资完成额为 1,470 亿元 ，同比增长 5.7%，增速较 1-4 月上升 0.6%； 1-5 月全国电网基本建设投资完成额为 1,263 亿元 ，同比增长 3.1%，增速较 1-4 月下降 1.6%。受疫情影响 4 月 以来 电网投资有所放缓，后续在“稳增长”需求逐步显现的背景下，国内电网投资节奏有望加快。 图 18： 全国电源基本建设投资完成额情况（亿元） 图 19： 全国电网基本建设投资完成额情况（亿元） 资料来源： 中电联， 安信证券研究中心 资料来源： 中电联， 安信证券研究中心 5 月 光伏装机 同比高增，风电装机增速放缓 ： 2022 年 1-5 月，全国新增风电装机 10.82GW，同比上升 38.9%，新增太阳能发电装机 23.71GW，同比上升 139.3%； 5 月单月，全国新增风电装机 1.24GW，同比上升 4.2%，新增太阳能发电装机 6.83GW，同比增长 141.3%。随着硅料产能的逐步释放以及大基地项目建设进度的加快，预计今年国内风电、光伏装机规模均有望实现大幅增长。 -10%-5%0%5%10%15%20%25%01000020000300004000050000600007000080000900002019/1 2019/10 2020/7 2021/4 2022/1全社会用电量 同比增速 -10%-5%0%5%10%15%20%25%01000020000300004000050000600007000080000900002019/1 2019/10 2020/7 2021/4 2022/1全国规模以上电厂发电量 同比增速 -20%0%20%40%60%80%100%120%140%01000200030004000500060002019/1 2019/10 2020/7 2021/4 2022/1电源基本建设投资完成额 同比增速 -60%-40%-20%0%20%40%60%80%01000200030004000500060002019/1 2019/10 2020/7 2021/4 2022/1电网基本建设投资完成额 同比增速 行业周报 /电力设备 12 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 20： 全国风电新增装机容量（万千瓦） 图 21： 全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦） 资料来源： 中电联， 安信证券研究中心 资料来源： 中电联， 安信证券研究中心 5 月国内太阳能电池、逆变器出口额保持较快增速： 2022 年 5 月国内太阳能电池出口额为257 亿元 ，同比增长 79.9%， 1-5 月累计出口额为 1139 亿元 ，同比增长 78.8%； 5 月国内逆变器出口额为 38 亿元 ，同比增长 73.4%， 1-5 月累计出口额为 156 亿元 ，同比增长 41.2%。在硅料价格高企的背景下，海外市场需求仍保持较高水平，欧洲能源转型加速有望带动国内组件、逆变器出口保持高增态势，非洲、拉美等地区需求量亦有望延续快速增长。 图 22： 国内太阳能电池出口额情况（亿元） 图 23： 国内逆变器出口额情况（亿元） 资料来源： 海关总署， 安信证券研究中心 资料来源： 海关总署， 安信证券研究中心 硅料价格 继续上行 ，硅片、 电池片及 组件价格企稳 ： 据 PVInfoLink 统计 ， 本周 硅料 价格 延续上行趋势 ， 头部硅片厂商亦对报价进行相应调涨， 电池片、 组件价格 相对稳定 。 海外需求持续向好，国内政策发力推动大型项目建设提速，产业链价格有较强支撑， 短期内部分硅料产能停产检修导致行业供需较为紧张， 待三季度硅料产能逐步投放后装机有望加速增长。 -100%-50%0%50%100%150%200%250%300%0100020003000400050006000700080002019/1 2019/10 2020/7 2021/4 2022/1 风电 同比增速 -100%-50%0%50%100%150%200%250%01000200030004000500060002019/1 2019/10 2020/7 2021/4 2022/1 太阳能发电 同比增速 -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%0501001502002503002019/1 2019/10 2020/7 2021/4 2022/1太阳能电池单月出口额 同比增速 -50%0%50%100%150%200%250%0510152025303540452019/1 2019/10 2020/7 2021/4 2022/1逆变器单月出口额 同比增速 行业周报 /电力设备 13 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表 5：本周光伏产业链价格跟踪 环节 规格 单位 本周价格 （ 2022/6/29） 上 周价格 （ 2022/6/22） 本周价格变动 硅料 多晶硅 -致密料 元 /千克 272 266 2.3% 硅片 单晶 -166mm 元 /片 5.73 5.73 - 单晶 -182mm 元 /片 6.78 6.78 - 单晶 -210mm 元 /片 9.13 9.13 - 电池片 单晶 PERC-166mm 元 /瓦 1.17 1.17 - 单晶 PERC-182mm 元 /瓦 1.20 1.20 - 单晶 PERC-210mm 元 /瓦 1.17 1.17 - 组件 单面单晶 PERC 元 /瓦 1.91 1.91 - 单面单晶 -182mm 元 /瓦 1.93 1.93 - 单面单晶 -210mm 元 /瓦 1.93 1.93 - 玻璃 镀膜 -3.2mm 元 /平方米 28.5 28.5 - 镀膜 -2.0mm 元 /平方米 22.0 22.0 - 资料来源： PVInfoLink，安信证券研究中心 图 24： 多晶硅致密料价格变化趋势（元 /kg） 图 25： 硅片价格变化趋势（元 /片） 资料来源： PVInfoLink， 安信证券研究中心 资料来源： PVInfoLink， 安信证券研究中心 图 26： 电池片价格变化趋势（元 /W） 图 27： 组件价格变化趋势（元 /W） 资料来源： PVInfoLink， 安信证券研究中心 资料来源： PVInfoLink， 安信证券研究中心 0501001502002503002019/122020/42020/82020/12 021/42021/82021/122022/4多晶硅 -致密料 02468102019/122020/42020/82020/12 021/42021/82021/12 022/4单晶 -158.75 单晶 -166 单晶 -182 单晶 -210 0.60.70.80.91.01.11.21.32019/12 020/42020/82020/12021/42021/82021/12022/4单晶 PERC-158.75 单晶 PERC-166 单晶 PERC-182 单晶 PERC-210 1.01.21.41.61.82.02.22019/122020/42020/82020/12 021/42021/82021/12 022/4单面 PERC 单面 PERC-182 单面 PERC-210 行业周报 /电力设备 14 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 4. 行业 及公司要闻 4.1. 行业要闻 【河南：推进分布式新能源参与调峰辅助服务市场】 6 月 24 日，国家能源局河南监管办发布关于进一步完善河南电力调峰辅助服务市场交易规则的通知，指出要推进分布式新能源参与调峰辅助服务市场，将省内 10（ 6）千伏及以上电压等级并网的分散式风电、分布式光伏（不含扶贫项目）纳入市场主体范围，参与河南电力调峰辅助服务市场管理，按现行辅助服务交易规则中新能源电厂调峰费用分摊办法进行辅助服务费用的分摊。根据市场发展情况，逐步将所有新能源发电企业纳入辅助服务市场交易主体范围。（新闻来源：国家能源局河南监管办） 【财政部下达 2022 年可再生能源电价补贴通知：风电补贴 14.7 亿元】 6 月 24 日，财政部下发关于下达 2022 年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知。根据通知，下达补助地方包括山西、内蒙古、吉林等 14 个 地区，本次下达共计新能源补贴资金 27.5496 亿元。其中，风电 14.71 亿元、光伏 12.55 亿元、生物质能 2890 万元。（新闻来源：财政部） 【最高给予 1 万元 /台的补贴，北京发布新能源汽车臵换补贴新政】 6 月 26 日，北京市关于鼓励汽车更新换代消费的方案发布，新方案对臵换新能源汽车最高给予 1 万元 /台的补贴，推动北京新能源汽车替代燃油车进程。（新闻来源：中国能源报） 【六部门发文力争到 2025 年重点工业行业能效全面提升】 6 月 29 日，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、生态环境部、国务院国资委、市场监管总局等六部门联合发布工业能效提升行动计划，提出到 2025 年，重点工业行业能效全面提升，数据中心等重点领域能效明显提升，绿色低碳能源利用比例显著提高，节能提效工艺技术装备广泛应用，标准、服务和监管体系逐步完善，钢铁、石化化工、有色金属、建材等行业重点产品能效达到国际先进水平，规模以上工业单位增加值能耗比 2020 年下降13.5%。同时，结合产业发展实际提出一系列具体目标，如到 2025 年，新增高效节能电机占比达到 70%以上，新建大型、超大型数据中心电能利用效率（ PUE）优于 1.3 等。（新闻来源：新华社） 【湖南：“十四五”新增风光 14.4GW，建成 1 个风光大基地项目】 6 月 23 日，湖南省发改委发布湖南省“十四五”可再生能源发展规划，计划到 2025 年，可再生能源发电装机规模达到约 4450 万千瓦。“十四五”期间，风电新增 531 万千瓦，光伏新增 909 万千瓦。建成国家大型风电光伏基地项目 1 个。（新闻来源：湖南省发改委） 【工信部：完善新能源汽车购臵、通行等环节优惠政策，加快充换电基础设施建设】 6 月 28 日，工信部党组成员、副部长辛国斌表示，工信部将持续推动新能源汽车产业高质量发展。支持行业企业加快新技术攻关 突破，推动智能化、网联化与电动化融合发展。完善新能源汽车购臵、通行、停车等环节优惠政策，加快充换电基础设施建设，提升消费者使用体验。打造市场化法治化国际化营商环境，加强与各国在技术创新、贸易投资、标准法规等领域的交流合作，增添共同发展新动能。（新闻来源：中国能源报） 【农业农村部、国家发改委联合发布农业农村减排固碳实施方案】 6 月 30 日，农业农村部、国家发改委联合印发农业农村减排固碳实施方案，为我国农业农村减排固碳，提供了系统性实施路径。方案提出，围绕种植业节能减排、畜牧业减排降碳、渔业减排增 汇、农田固碳扩容、农机节能减排、可再生能源替代等六项任务，实施稻田甲烷减排、化肥减量增效、科技创新支撑、监测体系建设等十大行动。此外，文件还提出行业周报 /电力设备 15 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 到 2025 年农业农村减排固碳与粮食安全、乡村振兴、农业农村现代化统筹融合的格局基本形成；到 2030 年农业农村全面绿色转型取得显著成效。（新闻来源：中国能源报） 【内蒙古：鼓励自建、购买储能配建新能源项目】 6 月 29 日，内蒙古自治区发布的 2022 年坚持稳中求进推动产业高质量发展政策清单的通知指出，支持新增源网荷储一体化项目增配新能源规模 ,支持工业园区燃煤自备电厂可再生能源替代 ,鼓励燃煤机组灵活性改造 ,鼓励自建、购买储能或调峰能力配建新能源项目。（新闻来源：中国能源报） 4.2. 上市公司 重点公告 【亚玛顿（ 002623.SZ） :与天合光能签订重大 1.6mm 超薄光伏玻璃销售合同】 公司与天合光能签订销售 1.6mm 超薄光伏玻璃的战略合作协议，合同销售量合计 3.375亿平米，预估合同总金额约 74.25 亿元人民币（含税）（注：该合同总金额是按照卓创资讯2022 年 6 月公布的信息，参照 2mm 光伏玻璃前板和背板的均价 22 元 /平方米（含税）进行预估测算），合同 履行期限为 2022 年 6 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 【杉杉股份（ 600884.SH） :投资年产四万吨锂离子电池硅基负极材料一体化基地项目】 公司拟投资建设杉杉年产四万吨锂离子电池硅基负极材料一体化基地项目，项目计划总投资金额约 50 亿元，其中固定资产投资金额约 37.5 亿元。本项目分两期建设，一期项目规划年产能 1 万吨，建设周期预计 12 个月（自取得施工许可证起算，预计 2022 年底开工），二期项目规划年产能 3 万吨，建设周期预计 12 个月（自取得施工许可证起算，预计 2024 年底开工）。 【华明装备（ 002270.SZ） : 对英利能源发展有限公司及其持有的新能源项目进行投资】 公司拟与金开启昱普通合伙人 /执行事务合伙人王亦逾及其他有限合伙人签署金开启昱（北京）新能源发展合伙企业（有限合伙）有限合伙协议