请阅读最后一页的重要声明！ 电气自动化设备 / 行业投资策略周报 / 2022.7.3 777 新能源发电行业周度投资策略 证券研究报告 投资评级：看好 (维持 ) 最近 12 月市场表现 分析师 龚斯闻 SAC 证书编号： S0160518050001 相关报告 1. 新能源发电行业周度投资策略：硅料上涨 0.75%至 269 元 /kg 晶澳科技扩建10GW 高效电池项目 2022-06-27 2. 锂电新能车行业周度投资策略：电解钴 39.85万元 /吨下降 7.65% 恩捷股份与宁德时代开展合作总投资额为人民币80 亿元 2022-06-27 3. 锂电新能车行业周度投资策略：前驱体 523型 13.25万元 /吨下 降 2.21% 石大胜华建 20 万吨 /年电解液项目 2022-06-20 硅 料 上 涨 7.12%至 286 元 /kg 盐城目标十四五光伏电池 150GW+组件 100GW 核心观点 市场行情回顾： 上周电力设备板块 报收 11,725.8 点， 下跌 2.5%。上证指数报收 3,387.6点， 上涨 1.1%；深圳成指报收 12,860.4 点， 上涨 1.4%；创业板报收 2,781.9 点， 下跌 1.5%。 子版块中， 光伏 设备 （申万） 涨幅最大 ， 为 1.5%， 风电 设备 （申万） 跌幅最大 ， 为 2.0%。 Wind 行业指数中， 光伏 指数 跌幅最小 ， 为 1.3%； 风力发电 指数 跌幅最大 ，为 1.6%。 个股 方面， 涨幅前五分别为： 日丰股份 上涨 46.91%、 华菱线缆 上涨 20.46%、*ST 银河 上涨 13.73%、 三星医疗 上涨 12.23%、 金盘科技 上涨 11.38%。 产业链价格跟踪： 本周多晶硅料价格为 286.00 元 /kg，价格较上周 上涨19 元 /kg，涨幅 7.12%； 单晶 166 硅片一 线厂商价格为 6.07 元 /片，较上周上涨 0.33 元 /片，涨幅 5.75%， 二 线厂商价格为 5.72 元 /片 ，价格较上周 维持不变 ；单晶 182 硅片一 线厂商价格为 7.30 元 /片，较上周上涨 0.44元 /片，涨幅 6.41%， 二 线厂商价格为 6.76 元 /片 ， 价格 较上周 维持不变 。单晶 perc166 一 二线 厂商 价格 分别 为 1.17 元 /W 和 1.16 元 /W，价格较上周 分别 维持不变 。 金属硅周均价 2.454 万元 /吨，相对前一周 下降 0.060万元 /吨， 跌幅 2.41%。 行业 新闻 动态 ： 江苏盐城经开区 ： 计划“十四五”实现光伏电池 150GW、光伏组件 100GW 规模 ； 晶澳科技 10GW 高效电池项目落户扬州经开区 。 重点公司公告 ： 金盘科技 ： 发布 全资子公司储能系列产品数字化工厂项目及干式变压器生产线数字化技改项目竣工投产自愿性信息披露公告 。 投资建议： 关注 光伏金刚线：恒星科技（ 002132.SZ）；海上风电海缆：宝胜股份（ 600973.SH）、中天科技（ 600522.SH）； 碳化硅衬底：露笑科技（ 002617.SZ）；氢能源：鸿达兴业（ 002002.SZ）。 风险提示： 新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险。 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（ 07.01） EPS（元） PE 投资评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 002617 露笑科技 181.21 11.30 0.09 0.21 0.29 125.56 53.81 38.97 增持 002002 鸿达兴业 114.89 3.68 0.67 0.8 0.9 5.49 4.60 4.09 增持 002132 恒星科技 107.92 7.70 0.11 0.49 0.73 70.00 15.71 10.55 买入 600973 600522 宝胜股份 中天科技 79.81 797.27 5.82 23.36 -0.56 0.06 0.36 1.12 0.44 1.36 / 389.33 16.17 20.86 13.23 17.18 增持 增持 数据来源： wind 数据，财通证券研究所 -26%-14%-1%11%23%35%电力设备 沪深 300 上证指数 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 市场行情回顾 . 3 2. 产业链价格跟踪 . 8 3. 行业新闻动态 . 11 4. 重点公司公告 . 15 图表目录 图 1. A 股各行业近一周涨跌幅 . 3 图 2. 新能源发电版块近一周涨跌幅 . 4 图 3. 板块重点个股本周涨跌幅表现 . 7 图 4. 多晶硅料价格 (元 /kg) . 10 图 5. 硅片价格 (元 /片 ) . 10 图 6. 电池片价格 (元 /W) . 10 图 7. 组件价格 (元 /W） . 10 图 8. 金属硅价格 . 11 表 1. 新能源发电版块近一周涨幅前五公司 . 4 表 2. 光伏产业链本周价格（含税） . 10 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 市场行情回顾 上周电力设备板块 （申万行业 2021） 报收 11,725.8 点， 下跌 2.5%。上证指数报收 3,387.6 点， 上涨 1.1%；深圳成指报收 12,860.4 点， 上涨 1.4%；创业板报收 2,781.9 点， 下跌 1.5%。 图 1. A 股各行业近一周涨跌幅 数据来源： Wind，财通证券研究所 子版块中， 光伏设备（申万）涨幅最大 ， 为 1.5%， 风电设备（申万）跌幅最大，为 2.0%。 Wind 行业指数中 ， 光伏指数跌幅最小 ， 为 1.3%； 风力发电 指数 跌幅最大 ，为 1.6%。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 图 2. 新能源发电版块近一周涨跌幅 数据来源： Wind，财通证券研究所 个股 方面， 涨幅前五分别为： 日丰股份 上涨 46.91%、 华菱线缆 上涨 20.46%、*ST 银河 上涨 13.73%、 三星医疗 上涨 12.23%、 金盘科技 上涨 11.38%。 表 1. 新能源发电版块近一周涨幅前五公司 股票代码 名称 涨幅 公司简介 002953.SZ 日丰股份 46.91% 公司 成立于 2009 年 12 月 17 日，是一家自主研发并专业制造橡套类电线电缆的企业，主要从事电气设备和特种装备配套电缆的研发、生产和销售，产品主要包括空调连接线组件、小家电配线组件、特种装备电缆和其他电缆四大类，并广泛应用于家用电器、机器人、风力发电、海洋工程、港口机械、建筑机械、造船业、电动工具、仪器仪表、计算机通讯控制等领域。公司拥有先进的集成生产设备，覆盖众多种类电线电缆的生产制造需要。公司具备优秀研发团队。产品广泛应用于家用电器、电力工程、石油化工、冶金、建筑机械、通信工程、风力发电、环保工程、水坝路堤工程 、仪器 仪表、计算机通讯控制等领域，客户遍布国内外，获得了业内人士与客户的一致好评。 001208.SZ 华菱线缆 20.46% 公司 主要从事电线电缆的研发、生产及销售，主要产品包括特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆、裸导线等。公司是国内领先的特种专用电缆生产企业之一，产品广泛应用于航空航天、武器装备、轨道交通及高速机车、矿山、新能源、工程装备、数据通信等多个领域。公司系国家高新技术企业、国家电线电缆标准化技术委员会成员单位、国家创新型试点企业、湖南省制造业信息化试点单位、湖南省省长质量奖获奖单位。公司研发实力突 出，拥有国家企业技术中心、湖南省特种线缆工程技术研究中心。公司自成立以来，始终如一地推行“精品立企，高端致胜；诚信国企，品行天下”的经营理念，凭借高质量的产品和服务，在行业内拥有较强的竞争优势和品牌影响力。 1.5%-1.3% -1.5% -1.5% -1.6%-1.9% -2.0%-3%-2%-1%0%1%2%光伏设备 (申万 )光伏指数 光伏玻璃指数电网设备 (申万 )风力发电指数其他电源设备 II(申万 )风电设备 (申万 ) 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 000806.SZ *ST 银河 13.73% 公 司 主要业务涵盖生物医药、输配电及控制设备、电子元器件、科技服务业等领域，其中生物医药领域将是公司未来五年重点发展的产业方向，而输配电及控制设备、电子元器件等领域是公司传统的主营业务，其成熟的客户群体、稳定的业务收入将为公司产业调整和升级提供基础与条件。在生物医药领域，公司以生物技术为核心逐渐构建公司医药及医疗服务产业架构，组建具有国际药企从业经历的专家型运营团队和技术研发队伍，与国内外知名企业、研发机构、重点高校建立长期合作关系，围绕肿瘤等重大疾病治疗方向，深度切入免疫细胞、单克隆抗体、干细胞、溶瘤病毒等创新 药物研发领域。在输配电领域，目前公司形成以 330KV、 220KV 的整流变压器 ,220KV、 110KV 的电力变压器等大型变压器为主，其他中小型变压器 (如干式变压器、非金合金变压器 )为辅的产品销售结构，其客户群体以有色金属冶炼、电化学、各级电网公司为主。在电子信息领域，公司军用产品已广泛用于运载火箭、 “ 神舟 ” 号载人飞船、天空系列、嫦娥探月等重点工程；民用产品主要用于通信、轨道交通、清洁能源、仪器仪表、消费类家电等领域。 601567.SH 三星医疗 12.23% 公司 主要从事智能配用电相关设备的生产、研发与销 售，包括智能电能表、终端、电力计量箱、变压器、开关、配网自动化等产品。公司已掌握了计量、通信、能效管理等方面多项核心技术，并不断持续创新，公司通过持续的研发投入，依托强大的研发团队和完备的科研设施，突破了智能化多项技术，取得了良好的业绩。同时公司拥有行业最全、国际认可的 CNAS 认证三大实验室： EMC 实验室、通信实验室、可靠性实验室；持续的创新为公司带来显著的研究成果。公司拥有一流的制造设备和先进的信息化管理系统：硬件上具有目前全程无人工干预的智能化电表生产线及业内领 先的全自动立体仓库，软件上具有国内领先自主知识产权的工厂信息化管理系统。公司的三星牌电能表、奥克斯牌变压器、计量箱在国家电网公司、南方电网公司以及其他电力用户中形成了良好的品牌效应，得到了客户的认可，并在行业内具有较高的知名度和美誉度。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 6 688676.SH 金盘科技 11.38% 公 司 是行业内拥有较强研发创新能力和自主知识产权的优势生产企业之一，产品技术水平在同行业处于国内领先、国际先进水平。主要从事应用于新能源、高端装备、节能环保等领域的输配电及控制设备产品的研发、生产和销售，公司主要产品面向中高端市场的新能源 (含风能、太阳能、智能电网等 )、高端装备 (含轨道交通、海洋工程等 )、节能环保 (含高效节能等 )等领域，主要为新能源产业、高端装备制造产业及节能环保产业的关键电气设备，多年以来产品性能、质量和定制化能力均获得上述领域客户的认可，公司已与通用电气 (GE)、西门子 (SIEMENS)、维斯 塔斯 (VESTAS)、施耐德(Schneider)、东芝三菱电机、日新电机、安川电机等国际知名企业，以及国家电网、南方电网、中国电力建设集团、中国移动、上海电气、中国铁路工程集团、中国铁道建筑集团等大型国有控股企业建立了长期的客户合作关系。 数据来源： wind，财通证券研究所 板块重点个股方面，光伏行业中， 涨幅 前三 的公司 分别为 中环股份、上机数控、固德威 ， 涨幅 分别 为 26.49%、 19.78%、 10.84%； 福斯特跌幅最大 ，为 16.24%。风电行业中， 涨幅前三的公司分别为 明阳智能、东方电缆、中天科技 ，涨幅分别为 6.74%、 6.466%、 4.57%； 新强联跌幅最大 ，为 17.92%。电网设备及工控自动化行业中， 特变电工 涨幅最大 ，为 3.59%； 许继电气 跌幅最大 ，为 7.36%；新能源运营商及其他行业中 ， 文山电力 涨幅最大 ，为 8.53%； 鸿达兴业 跌幅最大 ，为 3.41%。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 7 图 3. 板块重点个股本周涨跌幅表现 数据来源： Wind，财通证券研究所 本周累计 近1月 年初至今002129.SZ 中环股份 1912.22 26.49% 0.48% 42.06%603185.SH 上机数控 632.39 19.78% 4.81% 38.83%688390.SH 固德威 377.50 10.84% -2.11% -6.34%688032.SH 禾迈股份 498.23 7.20% 2.15% 77.51%300763.SZ 锦浪科技 791.02 4.36% 0.00% 37.98%002132.SZ 恒星科技 107.92 3.63% 6.06% 26.02%600438.SH 通威股份 2685.62 2.93% -0.33% 35.46%835368.BJ 连城数控 167.33 2.89% -1.21% -29.65%601012.SH 隆基股份 4917.45 0.84% -2.61% 5.74%300274.SZ 阳光电源 1424.92 0.67% -2.35% -34.12%688556.SH 高测股份 186.19 0.37% 1.23% 69.78%300316.SZ 晶盛机电 842.64 -1.50% -3.09% -5.27%002459.SZ 晶澳科技 1762.14 -1.72% -4.88% 13.52%300861.SZ 美畅股份 365.81 -7.10% -1.34% 17.59%688223.SH 晶科能源 1402.00 -8.54% -6.10% 33.07%601865.SH 福莱特 789.41 -11.10% -3.49% -36.54%688599.SH 天合光能 1294.05 -12.10% -8.51% -24.06%603806.SH 福斯特 867.50 -16.24% -0.56% -29.91%601615.SH 明阳智能 702.87 6.74% -1.15% 29.10%603606.SH 东方电缆 519.09 6.46% -1.46% 48.46%600522.SH 中天科技 797.27 4.57% 1.13% 37.74%002202.SZ 金风科技 626.16 4.07% 0.14% -10.02%002487.SZ 大金重工 230.88 -1.42% -0.43% 7.23%300772.SZ 运达股份 133.16 -2.11% -3.50% -9.97%600973.SH 宝胜股份 79.81 -3.16% 0.52% -1.85%603218.SH 日月股份 241.90 -9.19% -1.57% -24.13%300443.SZ 金雷股份 117.37 -9.21% -1.62% -22.37%002531.SZ 天顺风能 286.60 -9.68% -3.11% -17.60%300850.SZ 新强联 283.75 -17.92% -3.34% -17.90%600089.SH 特变电工 1048.90 3.59% 1.02% 33.68%002851.SZ 麦格米特 132.20 3.43% 1.18% -16.51%600312.SH 平高电气 109.37 2.40% 1.00% -11.12%600406.SH 国电南瑞 1812.91 -4.51% 0.30% -17.78%300124.SZ 汇川技术 1709.63 -6.69% -1.55% -5.06%000400.SZ 许继电气 191.58 -7.36% -1.04% -26.85%600995.SH 文山电力 74.89 8.53% 2.22% -21.18%600905.SH 三峡能源 1811.68 0.96% 0.64% -15.71%002002.SZ 鸿达兴业 114.89 -3.41% -0.81% -39.27%公司代码 最新市值（亿元）涨跌幅(%) 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 8 2. 产业链价格跟踪 硅料 ： 7 月国内硅料市场供应紧缺的情况将在部分硅料厂开始进入检修期下更加趋紧，截止目前为止，下月除前期已确定的 2 家国内硅料厂商计划分线检修， 1家因事故已在检修外还有 2 家规模不大的硅料企业也开始计划 7 月进行检修。在 7 月硅料预期产出减少的情况下，硅料价格继续上行，同时临近月底上周下游硅片龙头企业已大幅上调了硅片价格而本周 7 月长单开始签订之际，国内硅料价格环比 6 月上涨幅度较大，当前国内单晶复投料价格上涨至 285 元 /公斤以上，已突破去年单晶复投料价格的高点，且仍有继续上涨的趋势。 N 型硅料价格方面，目前 N 型硅料价格相比 P 型硅 料价格略高 2-3 元 /公斤。目前国内主流硅料在产厂商仍处于满负荷生产交货（前期部分硅料厂商有超签）中，下游所需企业催发货的积极性热度增加，而在硅料供给紧缺、硅料价格处于继续上行的情况下，本周的 7 月硅料长单落地不多，不少硅料企业仍在继续观望中。 硅片： 上周国内一家龙头硅片企业大幅上调各尺寸硅片价格，且主流厚度报价直接减少了 160m 的报价，公示了单晶 155m 的各尺寸硅片价格，当前单晶M6/M10/G12 155m 厚度硅片价格来至 6.02、 7.25、 9.55 元 /片；同时也公布了 N型硅片价格，单晶 M6/M10/G12 150m 厚度硅片价格来至 6.45、 7.77、10.02 元 /片。但截至目前为止国内另一家龙头硅片企业仍暂未有价格报出，市场上其他二三线硅片企业也基本仍在观望等待中，本周除了 N 型硅片逐步有所成交外，国内 P 型的各尺寸单晶硅片成交不多，一方面硅片 厂商是前期所签的订单仍在交付中，另一方面市场上也在等待另一家龙头硅片的价格，市场硅片最终价格未完全落定。整体而言，在上游硅料价格大幅上涨且缺货愈紧的情况下，硅片价格上涨趋势已定，但最终的硅片落地价格还需视博弈而定。 电池片： 上周国内一龙头硅片企业大幅上调了硅片价格 ，在单晶电池片尤其是大尺寸电池片供给紧张趋紧的情况下，也是进一步明确了国内单晶电池价格继续上涨的趋势，本周国内市场上单晶 M10 电池价格开始有试探性地报涨至 1.25-1.28 元 /W，但同样因为上游硅片价格未落定，相应电池报价也未完全明确，本周部分在产电池厂商基本处于无货、不报价中。当前国内主流单晶电池厂商的大产线基本处于满负荷生产中，同时仍在继续交付前期所签订单，市场整体大尺寸电池供给相较于下游的需求仍显紧俏，但新订单的落地签订一方面也还需等待上 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 9 游硅片最终价格的落定，另 一方面也还需电池厂商与下游组件厂商博弈而 定。 N型电池方面，当前 N 型电池市场上整体产能产出均有限，市场整体变化不大，不同技术路线的 N 型电池新产能都在陆续的建设（或计划）投产中，当前国内 N型电池的在产产能基本自用为主，外销较少，且下游采购基本为按需采购，采购量不大，而少量外销的 N 型电池价格上相比对应的 PERC 电池价格略高 0.15-0.2 元 /W。 组件： 本周光伏产业链上游各环节仍在继续上涨且有上涨幅度扩大态势，国内组件厂商的成本压力进一步加剧，本周国内组件价格开始小幅上扬，但整体组件端的价格尤其是在国内项目上涨阻力明显，部分投资国内电站企业针对此轮价格 上涨已在考虑项目暂缓，而仍在进行的交付的项目单双面 P 型组件价格还是略有上浮，主流价格来至 1.91-1.98 元 /W，而市场组件不少新项目招投标报价、新订单报价已经达到 2 元 /W 以上。海外需求方面，当前仍是国内组件厂商出货主力，因此虽上游成本持续上升，但国内主流组件厂商（海外布局较好的企业）开工情况较好，当前国内一 线组件厂商下月开工计划未见下调甚至个别厂商计划上调；但市场上海外布局一般或无电池产线且无电池备货的组件厂商有一定减产。辅材方面，部分辅材随着前期备货的消耗，以及一线组件厂商下月高开工率的情况下，当前 7 月 的部分辅材需求订单环比有上升；同时随着辅材龙头企业产能的扩张，辅材大厂的订单集中度提升，而相应辅材小厂的订单开始出现下滑。价格方面，近期随着大宗商品原料价格的下跌，已有辅材价格出现下滑，普通焊带价格来至 86 元 /左右， MBB 焊带价格来至 94 元 /左右；其他辅材价格本周仍是维稳，预计还将与组件厂商继续博弈。 金属硅 ： 金属硅周均价 2.454 万元 /吨，相对前一周下降 0.060 万元 /吨，跌幅2.41%。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 10 表 2. 光伏产业链本周价格（含税） 产品名称 厂家 6.29 6.22 涨跌幅 涨跌 多晶硅（元 /kg） 国产多晶硅料（ RMB） 特级致密料 286.00 267.00 7.12% 19.00 硅片（元 /片） 单晶硅片 166 一线厂商 6.07 5.74 5.75% 0.33 单晶硅片 166 二线厂商 5.72 5.72 0.00% 0.00 单晶硅片 182 一线厂商 7.30 6.86 6.41% 0.44 单晶硅片 182 二线厂商 6.76 6.76 0.00% 0.00 电池片 (元 /W) 单晶 perc166 电池片 一线厂商 1.17 1.17 0.00% 0.00 单晶 perc166 电池片 二线厂商 1.16 1.16 0.00% 0.00 组件 (元 /W) 多晶组件 60 x156(275W) 一线厂商 - - 多晶组件 60 x156(275W) 二线厂商 - - 单晶高效 perc 组件（ 305W) 一线厂商 1.96 1.95 0.51% 0.01 数据来源： Solarzoom，财通证券研究所 图 4. 多晶硅料价格 (元 /kg) 图 5. 硅片价格 (元 /片 ) 数据来源： Solarzoom，财通证券研究所 数据来源： Solarzoom，财通证券研究所 图 6. 电池片价格 (元 /W) 图 7. 组件价格 (元 /W） 数据来源： Solarzoom，财通证券研究所 数据来源： Solarzoom，财通证券研究所 40608010012014016018020022024026028015-11 16-05 16-11 17-05 17-11 18-05 18-11 19-05 19-11 20-05 20-11 21-05 21-11 22-05一级料 进口多晶硅料02468101216-01 16-07 17-01 17-07 18-01 18-07 19-01 19-07 20-01 20-07 21-01 21-07 22-01多晶硅片 单晶硅片 单晶 158单晶 166 单晶 182 单晶 210- 0 . 40 . 00 . 40 . 81 . 20 . 00 . 51 . 01 . 52 . 02 . 53 . 03 . 54 . 015-11 16-05 16-11 17-05 17-11 18-05 18-11 19-05 19-11 20-05 20-11 21-05 21-11 22-05多晶电池 - 156 单晶电池 单晶 PER C 电池单晶电池 - 多晶电池 单晶 PER C 电池 - 158-0.50.00.51.01.52.02.53.018-10 19-02 19-06 19-10 20-02 20-06 20-10 21-02 21-06 21-10 22-02多晶硅组件 275 单晶硅组件单晶 PE R C 组件（双面） 单晶硅组件 -多晶硅组件 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 11 图 8. 金属硅价格 数据来源： Wind，财通证券研究所 3. 行业新闻动态 陇鹏光伏： 5GW 太阳能组件项目开工 6 月 23 日，嘉峪关陇鹏光伏科技有限公司年产 5GW 太阳能组件项目在嘉东工业园举行开工仪式。 该项目由国综绿能联合北京远鹏综合智慧能源投资集团、甘肃金融控股集团联合投资 51.5 亿元，建设 5GW 高效光伏组件 /产业板块生产项目、智能电力设备产业项目及综合能源服务、电网辅助服务、新能源配套储能、电网侧 /电源侧 /用户侧储能、共享储能电站等综合能源项目。该项目分二期建成，其中一期建设 2GW，固定资产投资 2 亿元，项目投产后，年销售额预计可达 100亿元。 宝馨科技设子公司建设 2GW 光伏电池及组件、新能源高端装备相关产品的研发、生产及制造等 6 月 28 日，宝馨科技发布公告称，公司于 2022 年 6 月 27 日召开第五届董事会第十八次会议和第五届监事会第十七次会议，审议通过了关于拟签署项目股权投资协议的议案。 公司与安徽省蚌埠市怀远县人民政府就打造新能源高端智能制造项目签署了新能源高端智能制造项目投资合同，共同推动公司及下属子公司以该项目为基础大力发展新能源及高端智能制造产业。项目投资总额约16.80 亿 元人民币，其中，固定资产投资约 13.00 亿 元人民币，项目建设内容为2GW 光伏电池及 2GW 光伏组件、新能源高端装备相关产品的研发、生产及制0.01.02.03.04.05.06.07.08.017-10 18-01 18-04 18-07 18-10 19-0119-04 19-07 19-10 20-01 20-0420-0720-10 21-01 21-04 21-07 21-10 22-01 22-04金属硅平均价（万元 / 吨） 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 12 造等； 同时根据项目投资合同的约定，公司或控股子公司拟在蚌埠市怀远经济开发区成立项目公司 ，项目公司注册资本为 10.00 亿 元人民币，公司或公司控股子公司出资 7.00 亿 元 ,占该项目公司股份 70%。 隆基乐叶、英利中标中煤能源 2022 年度第一批光伏组件 (182mm、 210mm)长协集采项目 6 月 28 日，中煤能源 2022 年度第一批光伏组件 (182mm)长协集采中标结果公布，隆基乐叶分别中标江苏、山西标段，单价分别为 1.95 元 /W、 1.958 元 /W。此外，中煤能源集团 2022 年度第一批光伏组件 (210mm)长协集中采购中标结果公布，中标企业英利，中标价格 63375 万元，折合单价 1.95 元 /W。 招标公告 显示，本次高效单晶硅光伏组件（ 210mm）框架招标规模暂估 325MW，主要采购的是 640Wp 及以上单晶双面双玻组件。 TCL 中环：拟向子公司增资 10 亿元 加快 G12 高效叠瓦电池组件项目建设 6 月 28 日 TCL 中环发布公告称，拟向控股子公司环晟新能源 (江苏 )共计增资 10亿元，用以加速实施 G12 高效叠瓦电池组件项目扩产计划，同时进行技术迭代升级。 增资完成后，环晟新能源的注册资本将由 37 亿元变更为 47 亿元。其中，TCL 中环的持股比例为 6.92%，中环香港持股比例 45.21%，环晟新能源仍为上市公司控股子公司。 TCL 中环表示，此次增资主要是为保证 G12 高效叠瓦组件项目的实施。具体为，环晟新能源作为本次项目实施主体，投资建设年产 3GW高效叠瓦太阳能电池组件项目 (简称 “ 宜兴组件三期 ”) ，建设 G12 高效叠瓦生产线及配套设施，新增年产 3GW G12 高效叠瓦组件产能。此次增资是根据差异化高效叠瓦组件技术实施的需要，将公司 G12 硅片技术优势与叠瓦组件技术优势相结合，符合公司新能源光伏组件产业规划布局 。 6 月 26 日 TCL 中环宁夏中环光伏材料有限公司 50GW(G12)太阳能级单晶硅智慧工厂项目综合楼正式封顶。据介绍，宁夏中环 50GW 项目于 2021 年 3 月开工建设，占地 800 亩，总投资 150 亿元，项目定位全球领先的单体最大的单晶硅智慧工厂、绿色工厂，目前项目进展顺利。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 13 星帅尔 1GW 高效 光伏组件项目环评获批！ 6 月 29 日，星帅尔旗下黄山富乐新能源年产 1GW 高效太阳能光伏组件项目环评报告正式获得安徽省黄山市生态环境局批准。 黄山富乐新能源年产 1GW 高效太阳能光伏组件项目是黄山富乐新能源在黄山经济开发区投资建设的一期项目，固定资产投资额不少于 1 亿元，项目全部建成后预计年产值达到 18 亿元，年税收 1600 万元。二期计划投资 2 亿元，以扩大现有产能。两期总投资额约 3 亿元（不含流动资金等）。 江苏盐城经开区：计划“十四五”实现光伏电池 150GW、光伏组件 100GW 产业规模 6 月 29 日下午 ,盐城经济技术开发区光伏产业投资说明会在 常州成功举办 ,天合光能、九天新能源、小微 (浙江 )电气等企业代表欢聚一堂 ,共叙友谊、共谋发展。近年来 ,该区积极承接常州产业项目和资源要素 ,签约落户天合、百佳、九天、亚龙电子等一批光电光伏制造企业 ,不仅架起了与常州产业合作的桥梁 ,更与企业家朋友结下了深厚友谊。活动现场 ,九天光伏接线盒和连接器项目、小微电气光伏材料项目现场签约 ,是对开放经开区的最好诠释。光伏是我国具有国际竞争优势的战略新兴产业之一。该区光伏产业发展目标明确 ,将光伏产业定位为全区重点发展的三大产 业之一 ,专门出台建设 “ 东部光谷 ” 、打造光电光伏产业集群 等工作意见 ,在招商政策、产业基金、科技人才等多方面对光伏产业进行重点支持 ,不断加速推进光伏产业规模集聚发展 ,形成产业规模大、产业配套齐全的光伏产业集群。 目前 ,该区光电产业园区光伏产业链企业合计已落户 50 多家 ,形成了从上游原材料的供应到电池片、组件的生产 ,到光伏智造设备、逆变器、金属铝框、支架、焊带等配套企业 ,建成了较为完整的产业链条。光伏电池、组件环节已落户阿特斯、天合、润阳、海泰新能等龙头企业 ,已签约 84GW 电池和 52.5GW 组件产能。计划 “ 十四五 ” 期间 ,实现电池 150GW、组件 100GW 的产业规模 ,产能 持续保持在全球 20%以上 ,实现千亿级产业规模 ,无论是产业的规模还是技术的创新 ,都在全球处于领先地位。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 14 华耀光电： 10GW N 型组件 +10GW 异质结电池项目开工 6 月 30 日上午，常州市金坛区召开 “ 两湖 ” 创新区建设推进大会， 25 个项目集中签约总投资 154.92 亿元。 活动现场，与会领导共同为计划总投资 65 亿元的华耀光电 10GW N 型高效光伏组件及 10GW 异质结电池项目举行开工奠基仪式。 常州华耀光电科技有限公司是华耀光电科技有限公司的全资子公司，专业从事太阳能光伏研发、生产和销售。公司成立于 2021 年 8 月 18 日， 地点位于金坛区华罗庚科技园内。 中节能太阳能：计划加强下一代 TOPCon、 HJT、钙钛矿等电池技术储备 6 月 30 日，太阳能在投资者关系活动记录表公告中提到，公司太阳能电池产能1.5GW、组件产能 2GW。 后续公司计划抓住电池行业技术升级换代发展机遇，加强下一代 TOPCon、 HJT、 TBC、 HBC、钙钛矿等电池技术储备和人才队伍建设，研判下一代电池技术发展趋势，适时布局并逐步建设和扩大新一代高效电池产能。目前正在实施高效组件 1.5GW 投资建设，预计 8 月份投产。同时，公司与地方政府积极接洽，策划后续 高效电池投资事宜。力争 2025 年电池组件产能达到 26GW。 在分布式项目方面，目前公司大力开拓该领域，成立了分布式项目工作组，后续将积极研究推进分布式项目开发，充分借助股东资源及央企品牌优势。公司目前在甘肃省武威市民勤县将投资建设 96.4 兆瓦分布式项目，为公司第一个整县分布式项目，将为公司后期推进其他地区整县分布式项目开发投资起到一定引领示范作用。 晶澳科技 10GW 高效电池项目签约落户扬州经开区 6 月 30 日，晶澳科技与扬州经济开发区在晶澳北京总部签订 10GW 高效电池项目投资协议，扬州市委副书记、市长王 进健，晶澳科技董事长靳保芳等有关领导出席签约仪式并见签。 根据协议，晶澳科技将在扬州经开区投资 26.2 亿元，新建 10GW 高效电池项目。项目投产后，将进一步扩大晶澳高效电池产能，提升晶澳一体化产业链各环节匹配度，更好地满足全球市场对高效光伏产品的需求。5 月 18 日，晶澳科技发布百亿级一体化产能投建公告。根据公告，晶澳科技拟投建项目包括曲靖 10GW 高效电池、 5GW 组件项目及合肥 11GW 高功率组件改扩建项目，预计投资额达 102.9 亿元，占最近一期经审计净资产的 62.38%。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 15 除了电池组件外，晶澳光伏辅材研发生产基地项目 日前也落户浙江义乌，项目总用地 100 亩，投资 7 亿元，主要建设光伏辅材研发生产基地，计划于 2022 年12 月投产， 2023 年 7 月达产。项目全面达产时，预计实现年销售收入约 30 亿元，年税收约 7500 万元。该项目拟选址地块已于 4 月 28 日挂牌，预计 5 月底摘牌， 6 月底开工建设。 5 月中国光伏组件出口 14.4GW 同比增长 95% 尽管 2022 年至今因为原物料价格高昂，导致光伏供应链价格持续坚挺，但在能源转型的浪潮和国际冲突下造成的能源供应紧张下，全球对于光伏等再生能源的需求持续高涨。根据 PV InfoLink 对中国海关出口数据的分析，五月中国光伏组件的出口来到了 14.4GW，同比成长 95%；累计 1 5 月的组件出口则是达到了 63.4GW，同比成长 102%，需求成长相当强劲。 从地理分区来看，各大区域市场累计 1 5 月的中国组件出口都有相当强劲的成长，相较去年同期都有四成以上的涨幅。整体来看，除了亚太市场因为印度在四月开始课征 BCD 关税 后有较大的波动外，其他区域市场对中国组件的需求则相对稳健，欧洲市场更是逐月增长。 4. 重点公司公告 明阳智能 :关于向子公司提供担保的公告 ： 为满足公司控股子公司新疆华冉的项目建设资金需求，新疆华冉向农业银行火炬支行申请固定资产贷款 ,金额合计人民币 2.40 亿 元；公司为前述事项提供连带责任担保合计不超过人民币 2.40 亿元。因公司能够充分控制新疆华冉的经营、投资、融资等重大事项，且其财务状况稳定，具备债务偿还能力，所以新疆华冉的小股东未按持股比例提供担保，本次担保风险相对可控。 科威尔 :关于获得政府补助的公告 ： 科威尔技术股份有限公司自 2022 年 4 月 1日至 2022 年 6 月 27 日，累计获得政府补助 620.24 万 元，全部为与收益相关的政府补助。上述补助资金 将计入 2022 年损益。预计上述政府补助对公司 2022年年度利润将产生一定的积极影响。 行业投资策略周报 证券 研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 16 华明装备 :关于对全资下属公司华明新加坡增资的公告 ： 公司全资子公司上海华明电力设备制造有限公司将以现金方式对上海华明全资子公司华明电力