1报 告 名 称 报 告 名 称 报 告 名 称银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告银行理财子公司发展现状报告|2022.04研究机构：零壹智库发布机构：陆家嘴杂志 零壹智库报告主编：于百程 张砚执笔：高星1银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告1银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告截 至 3 月 底 ， 全 市 场 已 有 29家 银 行 理 财 子 公 司 获 批 筹 建 ， 其 中 25家 已 经 正式 开 业 ， 产 品 整 体 存 续 规 模 为 17.27万 亿 元 。按 发 起 银 行 类 型 的 不 同 ， 银 行 理 财 子 公 司 可 分 为 大 型 银 行 、 股 份 制 银 行 、 城商 行 、 农 村 金 融 机 构 、 中 外 合 资 五 类 。包 括 国 有 行 和 股 份 行 在 内 ， 五 类 理 财 子 公 司 经 营 上 各 有 特 色 ， 而 ESG 和 养 老理 财 等 新 型 产 品 是 理 财 子 公 司 的 重 要 关 注 方 向 。按 类 型 区 分 ， 目 前 投 向 债 券 等 固 收 类 资 产 的 银 行 理 财 产 品 仍 是 绝 对 主 流 ， 但越 来 越 多 的 银 行 理 财 产 品 也 开 始 将 基 金 、 权 益 作 为 重 要 的 资 金 投 向 。2银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告导 语 . 4一 、 29 家 银 行 理 财 子 公 司 获 批 筹 建 ， 整 体 存 续 规 模 超 过 17 万 亿 元 .5（ 一 ） 29 家 银 行 理 财 子 公 司 获 批 筹 建 ， 25 家 理 财 子 公 司 正 式 开 业 . 5（ 二 ） 理 财 产 品 整 体 存 续 规 模 超 过 17 万 亿 元 .7（ 三 ） 净 利 润 前 三 甲 ： 招 银 理 财 、 兴 银 理 财 、 中 银 理 财 .9（ 四 ） 大 型 银 行 产 品 发 行 数 量 与 累 计 募 集 金 额 双 双 占 优 .10二 、 五 类 理 财 子 公 司 ： 国 有 行 股 份 行 各 有 优 势 ， 创 新 业 务 “ 多 点 开 花 ” . 11（ 一 ） 国 有 银 行 ： 存 续 规 模 巨 大 ， 关 注 养 老 理 财 . 11（ 二 ） 股 份 制 银 行 ： 招 银 吸 金 能 力 领 先 ， 频 繁 调 研 上 市 公 司 . 13（ 三 ） 城 商 行 ： 规 模 利 润 双 双 偏 低 ， 积 极 探 索 特 色 发 展 .15（ 四 ） 农 村 金 融 机 构 ： 渝 农 商 成 “独 苗 ”， 规 模 利 润 低 于 同 业 .16（ 五 ） 中 外 合 资 ： 4 家 理 财 子 公 司 均 为 外 资 机 构 控 股 .163银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告三 、 理 财 子 公 司 产 品 ： 固 收 产 品 仍 是 主 流 ， 保 本 退 出 历 史 舞 台 . 18（ 一 ） 工 银 理 财 和 招 银 理 财 的 存 续 产 品 数 量 最 多 . 18（ 二 ） 固 收 仍 是 主 流 .20（ 三 ） 以 封 闭 式 和 定 开 申 赎 为 主 .21（ 四 ） 保 本 理 财 退 出 历 史 舞 台 .22总 结 .234银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告导 语经 过 了 三 年 的 过 渡 期 后 ， 关 于 规 范 金 融 机 构 资 产 管 理 业 务 的 指 导 意 见 （ 以 下 简 称 “ 资 管新 规 ” ） 在 今 年 正 式 落 地 实 施 ， 银 行 理 财 全 面 进 入 净 值 化 时 代 。资 管 新 规 发 布 后 ， 银 行 理 财 子 公 司 成 为 资 管 市 场 的 重 要 参 与 方 。 截 至 今 年 3 月 底 ， 银 行 理 财子 公 司 共 获 批 筹 建 29家 ， 其 中 25家 正 式 开 业 。 银 行 理 财 子 公 司 在 理 财 市 场 的 份 额 持 续 稳 步提 高 到 60.88%， 较 去 年 同 期 提 高 30.48个 百 分 点 。本 文 中 ， 零 壹 智 库 和 陆 家 嘴 杂 志 将 聚 焦 银 行 理 财 子 公 司 领 域 ， 对 包 括 市 场 发 展 规 模 、 银行 理 财 子 公 司 现 状 、 银 行 理 财 产 品 类 型 和 收 益 等 指 标 进 行 全 面 分 析 。5银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告一 、 29 家 银 行 理 财 子 公 司 获 批 筹 建 ， 整 体 存 续 规 模 超 过 17 万 亿 元（ 一 ） 29 家 银 行 理 财 子 公 司 获 批 筹 建 ， 25 家 理 财 子 公 司 正 式 开 业根 据 银 行 业 理 财 登 记 托 管 中 心 （ 下 称 “ 托 管 中 心 ” ） 4月 24日 公 布 的 2022年 一 季 度 银 行 理财 市 场 简 况 （ 下 称 “ 简 况 ” ） ， 截 至 3月 底 ， 全 市 场 已 有 29家 银 行 理 财 子 公 司 获 批 筹建 ， 其 中 25家 已 经 正 式 开 业 ， 这 些 公 司 的 注 册 地 多 与 其 主 发 起 行 保 持 一 致 。 按 发 起 银 行 类 型的 不 同 ， 银 行 理 财 子 公 司 可 分 为 国 有 银 行 、 股 份 制 银 行 、 城 商 行 、 农 村 金 融 机 构 、 中 外 合 资五 类 。根 据 简 况 数 据 ， 在 这 29家 银 行 理 财 子 公 司 当 中 ， 股 份 制 银 行 以 及 城 商 行 发 起 设 立 者 在 数量 上 占 主 导 地 位 ， 分 别 是 11家 和 7家 ， 其 次 是 国 有 银 行 的 6家 和 中 外 合 资 的 4家 ， 而 农 村 金融 机 构 目 前 仅 有 一 家 理 财 子 公 司 设 立 。 值 得 关 注 的 是 ， 目 前 已 获 批 设 立 的 四 家 中 外 合 资 理 财子 公 司 均 为 外 资 控 股 。 表 ： 已 获 批 设 立 的 银 行 理 财 子 公 司发 起 方 类 型 名 称 开 业 时 间 注 册 地国 有 银 行 建 信 理 财 2019年 5月 深 圳工 银 理 财 2019年 5月 北 京交 银 理 财 2019年 6月 上 海中 银 理 财 2019年 7月 北 京农 银 理 财 2019年 7月 北 京中 邮 理 财 2019年 12 月 北 京股 份 制 银 行 光 大 理 财 2019年 9月 青 岛招 银 理 财 2019年 11 月 深 圳兴 银 理 财 2019年 12 月 福 州信 银 理 财 2020年 7月 上 海平 安 理 财 2020年 8月 深 圳华 夏 理 财 2020年 9月 北 京广 银 理 财 2021年 12 月 上 海浦 银 理 财 2022年 1月 上 海民 生 理 财 已 获 批 ， 暂 未 开 业 北 京渤 银 理 财 已 获 批 ， 暂 未 开 业 天 津恒 丰 理 财 已 获 批 ， 暂 未 开 业 青 岛城 商 行 杭 银 理 财 2019年 12 月 杭 州宁 银 理 财 2019年 12 月 宁 波徽 银 理 财 2020年 4月 合 肥6银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告南 银 理 财 2020年 8月 南 京苏 银 理 财 2020年 8月 南 京青 银 理 财 2020年 9月 青 岛上 银 理 财 2022年 3月 上 海农 村 金 融 机 构 渝 农 商 理 财 2020年 6月 重 庆中 外 合 资 （ 外 方 控 股 ） 汇 华 理 财 2020年 9月 上 海贝 莱 德 建 信 理 财 2021年 5月 上 海施 罗 德 交 银 理 财 2022年 3月 上 海高 盛 工 银 理 财 已 获 批 ， 暂 未 开 业 上 海资 料 来 源 ： 零 壹 智 库 根 据 公 开 资 料 整 理注 ：1、 本 表 根 据 银 行 业 理 财 登 记 托 管 中 心 2022年 一 季 度 银 行 理 财 市 场 简 况 以 及 公 开 资 料 整 理 。2、 成 都 银 行 拟 发 起 的 成 银 理 财 尚 未 正 式 获 批 ， 暂 不 列 入 本 表 。根 据 零 壹 智 库 统 计 ， 在 已 获 批 的 所 有 理 财 子 公 司 当 中 ， 除 了 高 盛 工 银 理 财 暂 未 公 布 注 册 资 本外 ， 其 他 公 司 的 注 册 资 本 都 超 过 10亿 元 ， 其 中 六 大 行 旗 下 的 理 财 子 公 司 注 册 资 本 均 在 80亿元 以 上 ， 而 工 农 中 建 四 行 的 理 财 子 公 司 注 册 资 本 更 达 到 了 100亿 元 量 级 。表 ： 银 行 理 财 子 公 司 注 册 资 本 排 名排 名 名 称 注 册 资 本 （ 亿 元 ）1 工 银 理 财 1602 建 信 理 财 1503 农 银 理 财 1204 中 银 理 财 1005 交 银 理 财 806 中 邮 理 财 807 光 大 理 财 508 招 银 理 财 509 兴 银 理 财 5010 信 银 理 财 5011 平 安 理 财 5012 广 银 理 财 5013 浦 银 理 财 5014 民 生 理 财 5015 华 夏 理 财 3016 上 银 理 财 3017 渤 银 理 财 2018 恒 丰 理 财 2019 徽 银 理 财 207银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告20 南 银 理 财 2021 苏 银 理 财 2022 渝 农 商 理 财 2023 宁 银 理 财 1524 杭 银 理 财 1025 青 银 理 财 1026 汇 华 理 财 1027 贝 莱 德 建 信 理 财 1028 施 罗 德 交 银 理 财 1029 高 盛 工 银 理 财 未 披 露资 料 来 源 ： 零 壹 智 库 根 据 公 开 资 料 整 理注 ：1、 本 表 根 据 银 行 业 理 财 登 记 托 管 中 心 2022年 一 季 度 银 行 理 财 市 场 简 况 以 及 公 开 资 料 整 理 。2、 成 都 银 行 拟 发 起 的 成 银 理 财 尚 未 正 式 获 批 ， 暂 不 列 入 本 表 。（ 二 ） 理 财 产 品 整 体 存 续 规 模 超 过 17 万 亿 元在 存 续 产 品 方 面 ， 根 据 托 管 中 心 公 布 的 数 据 ， 截 至 2022年 3月 底 银 行 理 财 子 公 司 的 产 品 整 体存 续 规 模 为 17.27万 亿 元 ， 同 比 增 长 127%。图 ： 理 财 子 公 司 存 续 产 品 规 模 （ 单 位 ： 万 亿 元 ）数 据 来 源 ： 银 行 业 理 财 登 记 托 管 中 心 、 零 壹 智 库根 据 零 壹 智 库 统 计 ， 在 所 有 公 布 了 2021 年 末 产 品 存 续 规 模 的 理 财 子 公 司 当 中 ， 有 12家 的 存续 规 模 超 过 5000亿 元 ， 而 突 破 万 亿 元 大 关 的 有 9家 。 其 中 ， 招 银 理 财 、 建 信 理 财 、 工 银 理 财8银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告的 存 续 产 品 规 模 均 超 过 了 2万 亿 元 ， 排 名 首 位 的 招 银 理 财 更 是 达 到 了 2.78万 亿 元 。表 ： 各 家 理 财 子 公 司 2021年 存 续 产 品 规 模 排 名排 名 名 称 存 续 产 品 规 模 （ 亿 元 ）1 招 银 理 财 278002 建 信 理 财 218833 工 银 理 财 202184 农 银 理 财 182325 兴 银 理 财 179006 中 银 理 财 超 过 171007 信 银 理 财 140338 交 银 理 财 122469 光 大 理 财 1067710 平 安 理 财 872011 中 邮 理 财 860312 华 夏 理 财 610013 南 银 理 财 332214 徽 银 理 财 327115 杭 银 理 财 306716 青 银 理 财 167817 渝 农 商 理 财 121918 汇 华 理 财 超 过 70019 民 生 理 财 未 披 露20 苏 银 理 财 未 披 露21 浦 银 理 财 未 披 露22 广 银 理 财 未 披 露23 渤 银 理 财 未 披 露24 恒 丰 理 财 未 披 露25 宁 银 理 财 未 披 露26 上 银 理 财 未 披 露27 贝 莱 德 建 信 理 财 未 披 露28 施 罗 德 交 银 理 财 未 披 露29 高 盛 工 银 理 财 未 披 露数 据 来 源 ： 零 壹 智 库注 ：1、 本 表 根 据 各 子 公 司 母 行 2021年 报 数 据 整 理 。2、 汇 华 理 财 未 公 布 年 报 ， 相 关 数 据 系 从 年 初 新 闻 报 道 获 取 。需 要 注 意 的 是 ， 根 据 托 管 中 心 在 中 国 银 行 业 理 财 市 场 年 度 报 告 （ 2021 年 ） （ 以 下 简 称“ 2021 理 财 年 度 报 告 ” ） 中 公 布 的 数 据 ， 截 至 2021 年 底 ， 理 财 子 公 司 从 母 行 划 转 而 来 的 存续 产 品 规 模 占 比 为 41.49%。9银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告（ 三 ） 净 利 润 前 三 甲 ： 招 银 理 财 、 兴 银 理 财 、 中 银 理 财盈 利 方 面 ， 在 已 公 布 2021年 净 利 润 数 据 的 各 家 理 财 子 公 司 当 中 ， 有 10家 的 净 利 润 超 过 10 亿元 ， 其 中 4家 的 净 利 润 超 过 20亿 元 。 在 这 当 中 ， 招 银 理 财 以 32.03亿 元 居 首 ， 其 次 是 兴 银 理财 的 28.06亿 元 。不 过 ， 理 财 子 公 司 的 盈 利 在 银 行 利 润 中 的 占 比 仍 然 偏 低 。 以 招 银 理 财 为 例 ， 招 商 银 行 2021 年扣 非 后 归 母 净 利 润 为 1194.3亿 元 ， 理 财 子 公 司 的 净 利 润 仅 占 母 行 的 2.68%。表 ： 各 家 理 财 子 公 司 2021年 净 利 润 排 名排 名 名 称 净 利 润 （ 亿 元 ）1 招 银 理 财 32.032 兴 银 理 财 28.063 中 银 理 财 26.094 建 信 理 财 20.625 信 银 理 财 18.066 农 银 理 财 17.217 平 安 理 财 16.168 光 大 理 财 15.869 中 邮 理 财 12.2510 交 银 理 财 11.5511 工 银 理 财 8.9212 宁 银 理 财 6.9613 徽 银 理 财 6.4614 杭 银 理 财 6.1115 南 银 理 财 4.3516 青 银 理 财 4.0817 渝 农 商 理 财 3.5618 华 夏 理 财 2.9519 浦 银 理 财 未 披 露20 广 银 理 财 未 披 露21 民 生 理 财 未 披 露22 渤 银 理 财 未 披 露23 恒 丰 理 财 未 披 露24 苏 银 理 财 未 披 露25 上 银 理 财 未 披 露26 汇 华 理 财 未 披 露27 贝 莱 德 建 信 理 财 未 披 露28 施 罗 德 交 银 理 财 未 披 露29 高 盛 工 银 理 财 未 披 露10银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告数 据 来 源 ： 零 壹 智 库注 ： 本 表 根 据 各 子 公 司 母 行 2021年 报 数 据 整 理 。（ 四 ） 国 有 银 行 产 品 发 行 数 量 与 累 计 募 集 金 额 双 双 占 优根 据 托 管 中 心 在 2021 理 财 年 度 报 告 公 布 的 数 据 ， 2021 年 度 新 发 行 产 品 数 量 最 多 的 是 国 有 银行 理 财 子 公 司 ， 合 计 发 行 产 品 3149只 ； 其 次 是 城 商 行 理 财 子 公 司 ， 发 行 2600 只 ； 股 份 制 银行 理 财 子 公 司 发 行 2512只 。图 ： 各 类 理 财 子 公 司 2021新 发 产 品 数 量 （ 单 位 ： 只 ）数 据 来 源 ： 银 行 业 理 财 登 记 托 管 中 心 、 零 壹 智 库按 产 品 募 集 金 额 排 名 ， 最 高 的 是 国 有 银 行 理 财 子 公 司 ， 累 计 募 集 金 额 达 到 25.79万 亿 元 ； 其次 是 股 份 制 银 行 理 财 子 公 司 和 城 商 行 理 财 子 公 司 ， 分 别 为 13.88万 亿 元 和 4.18万 亿 元 。图 ： 各 类 理 财 子 公 司 2021新 发 产 品 规 模 （ 单 位 ： 万 亿 元 ）11银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告数 据 来 源 ： 银 行 业 理 财 登 记 托 管 中 心 、 零 壹 智 库二 、 五 类 理 财 子 公 司 ： 国 有 行 股 份 行 各 有 优 势 ， 创 新 业 务 “ 多 点 开 花 ”（ 一 ） 国 有 银 行 ： 存 续 规 模 巨 大 ， 关 注 养 老 理 财截 至 目 前 ， 六 家 国 有 银 行 设 立 的 理 财 子 公 司 都 在 母 行 2021年 报 中 披 露 了 最 新 的 经 营 数 据 。 从数 据 可 以 看 出 ， 各 家 理 财 子 公 司 截 至 2021 年 末 的 存 续 理 财 规 模 均 在 8000 亿 元 以 上 ， 工 银 理财 甚 至 达 到 20218亿 元 。从 2021年 盈 利 情 况 来 看 ， 国 有 银 行 理 财 子 公 司 最 赚 钱 的 是 中 银 理 财 ， 净 利 润 略 高 于 26亿 元 ；其 次 是 建 信 理 财 、 农 银 理 财 ， 净 利 润 分 别 为 20.62 亿 元 、 17.21 亿 元 ； 工 银 理 财 虽 然 存 续 理财 规 模 排 名 第 二 ， 但 是 净 利 润 却 在 六 大 行 理 财 子 公 司 中 最 低 。表 ： 国 有 银 行 理 财 子 公 司 2021年 主 要 经 营 数 据理 财 公 司 存 续 理 财 规 模 （ 亿 元 ） 净 利 润 （ 亿 元 ）建 信 理 财 21883.3 20.62工 银 理 财 20218.04 8.92农 银 理 财 18232.11 17.21中 银 理 财 超 过 17100 26.09交 银 理 财 12246.64 11.55中 邮 理 财 8603.28 12.25数 据 来 源 ： 零 壹 智 库注 ： 本 表 除 特 别 注 明 外 ， 均 根 据 各 子 公 司 母 行 2021年 报 数 据 整 理 。12银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告国 有 银 行 的 理 财 子 公 司 产 品 存 续 规 模 庞 大 ， 在 产 品 的 发 行 与 募 集 上 同 样 领 先 于 其 他 类 别 。 2021年 国 有 银 行 理 财 子 公 司 共 发 行 产 品 3149 只 ， 累 计 募 集 金 额 达 到 25.79万 亿 元 ， 在 发 行 数 量 和募 集 金 额 上 双 双 领 先 其 他 类 型 理 财 子 公 司 。在 规 模 领 先 的 同 时 ， 国 有 银 行 理 财 子 公 司 也 在 多 个 方 面 打 出 了 特 色 。 在 对 国 有 大 型 银 行 定 期报 告 进 行 整 理 后 发 现 ， 有 4家 银 行 在 2021年 报 当 中 用 专 门 篇 幅 介 绍 了 理 财 子 公 司 的 营 业 特 色 。表 ： 部 分 国 有 行 2021年 报 当 中 对 理 财 子 公 司 特 色 的 表 述理 财 子 公 司 母 行 年 报 对 理 财 子 公 司 的 表 述工 银 理 财 1、 成 为 首 批 养 老 理 财 试 点 机 构 。2、 行 业 首 发 “ 碳 中 和 ” 资 产 配 置 指 数 及 绿 色 金 融 主 题 理 财 产 品 。3、 开 发 适 合 县 域 和 乡 村 居 民 投 资 者 风 险 收 益 偏 好 的 固 定 收 益 产 品 。4、 参 与 粤 港 澳 大 湾 区 “ 跨 境 理 财 通 ” 业 务 试 点 ， 创 新 研 发 “ 南 向 通 ” 主 题 新 规 理 财 产 品 。农 银 理 财 1、 完 善 宏 观 策 略 研 究 框 架 ， 基 本 实 现 一 级 行 业 全 覆 盖 ， 强 化 量 化 与 基 金 研 究 对 投 资 的 支 持作 用 。2、 持 续 丰 富 产 品 体 系 ， 强 化 现 金 管 理 、 固 定 收 益 、 混 合 、 权 益 、 商 品 外 汇 衍 生 、 另 类 投 资等 六 类 基 础 产 品 的 支 撑 作 用 ， 做 优 特 色 产 品 。中 银 理 财 1、 产 品 体 系 涵 盖 现 金 管 理 、 固 收 、 固 收 增 强 、 混 合 、 权 益 五 大 投 资 类 型 ， 覆 盖 主 要 形 态 、期 限 与 策 略 。2、 积 极 参 与 内 地 与 香 港 债 券 市 场 互 联 互 通 合 作 ， 推 出 “ 跨 境 理 财 通 ” 、 债 券 “ 南 向 通 ” 主题 产 品 。3、 中 银 理 财 产 品 扩 展 他 行 代 销 ， 渠 道 获 客 数 超 百 万 人 。4、 大 类 资 产 配 置 持 续 优 化 ， 战 略 新 兴 产 业 投 资 余 额 同 比 增 长 77%。中 邮 理 财 1、 服 务 实 体 经 济 和 普 惠 金 融 ， 积 极 支 持 新 能 源 、 汽 车 、 生 物 医 药 等 国 计 民 生 产 业 ， 累 计 投资 1412.46 亿 元 。2、 支 持 国 家 区 域 发 展 战 略 ， 发 售 3 期 “ 长 三 角 区 域 发 展 ” 私 募 理 财 产 品 。3、 践 行 普 惠 金 融 ， 助 力 乡 村 振 兴 ， 推 出 惠 农 系 列 产 品 。4、 全 面 提 升 股 债 、 商 品 、 汇 率 等 大 类 资 产 配 置 能 力 ， 全 年 累 计 新 投 固 收 资 产 7458.02亿 元 ；通 过 定 向 增 发 、 行 业 主 题 基 金 和 私 募 股 权 投 资 等 方 式 新 增 权 益 投 资 237 亿 元 。数 据 来 源 ： 银 行 财 报 ， 零 壹 智 库而 在 新 兴 的 养 老 理 财 方 面 ， 国 有 行 理 财 子 公 司 同 样 行 动 迅 速 。 根 据 银 保 监 会 2022年 2 月 25日 发 布 的 关 于 扩 大 养 老 理 财 产 品 试 点 范 围 的 通 知 ， 中 邮 理 财 、 交 银 理 财 、 中 银 理 财 ， 农银 理 财 已 新 增 为 养 老 理 财 产 品 试 点 机 构 ， 再 加 上 第 一 批 试 点 中 的 工 银 理 财 和 建 信 理 财 ， 六 家大 行 理 财 子 公 司 至 此 已 全 部 获 批 开 展 养 老 理 财 业 务 。需 要 注 意 的 是 ， 截 至 4月 25日 ， 国 有 行 理 财 子 公 司 当 中 仅 有 工 银 理 财 和 建 信 理 财 发 行 了 养 老理 财 产 品 。13银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告表 ： 国 有 行 理 财 子 公 司 当 前 存 续 中 的 养 老 理 财 产 品产 品 名 称 发 行 机 构 投 资 性 质 产 品 起 始 日 产 品 净 值建 信 理 财 安 享 固 收 类 封 闭 式 养 老 理 财 产 品 2022年 第 6期 建 信 理 财 固 定 收 益类 2022/4/12 1.0008工 银 理 财 颐 享 安 泰 固 定 收 益 类 封 闭 净 值 型 养 老 理 财 产品 （ 22GS5699） 工 银 理 财 固 定 收 益类 2022/4/8 1.0013工 银 理 财 颐 享 安 泰 固 定 收 益 类 封 闭 净 值 型 养 老 理 财 产品 （ 22GS5188） 工 银 理 财 固 定 收 益类 2022/3/23 1.0046建 信 理 财 安 享 固 收 类 封 闭 式 养 老 理 财 产 品 2022年 第 1期 建 信 理 财 固 定 收 益类 2022/2/8 0.9963建 信 理 财 安 享 固 收 类 按 月 定 开 式 （ 最 低 持 有 5 年 ） 养 老理 财 产 品 建 信 理 财 固 定 收 益类 2022/2/8 1.0007建 信 理 财 安 享 固 收 类 封 闭 式 养 老 理 财 产 品 2021年 第 1期 建 信 理 财 固 定 收 益类 2021/12/16 1.0081建 信 理 财 安 享 固 收 类 封 闭 式 养 老 理 财 产 品 2022年 第 7期 建 信 理 财 固 定 收 益类 2022/4/7 1.0009建 信 理 财 安 享 固 收 类 封 闭 式 养 老 理 财 产 品 2022年 第 2期 建 信 理 财 固 定 收 益类 2022/3/15 1.0038工 银 理 财 颐 享 安 泰 固 定 收 益 类 封 闭 净 值 型 养 老 理 财 产品 （ 21GS5688） 工 银 理 财 固 定 收 益类 2021/12/23 1.0125数 据 来 源 ： 中 国 理 财 网 、 零 壹 智 库注 ： 净 值 截 至 4 月 25 日（ 二 ） 股 份 制 银 行 ： 招 银 吸 金 能 力 领 先 ， 频 繁 调 研 上 市 公 司目 前 ， 除 广 发 银 行 设 立 的 广 银 理 财 数 据 尚 未 公 开 外 ， 多 数 股 份 制 银 行 设 立 的 理 财 子 公 司 都 在母 行 的 定 期 报 告 中 公 布 了 主 要 经 营 数 据 。 可 以 发 现 ， 招 银 理 财 不 论 是 在 存 续 规 模 还 是 在 净 利润 方 面 都 领 先 于 同 业 。14银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告表 ： 股 份 制 银 行 理 财 子 公 司 2021年 主 要 经 营 数 据理 财 子 公 司 存 续 产 品 规 模 （ 亿 元 ） 净 利 润 （ 亿 元 ）招 银 理 财 27800 32.03兴 银 理 财 17900 28.06信 银 理 财 14033 18.06光 大 理 财 10677.09 15.86平 安 理 财 8720.66 16.16华 夏 理 财 6100 2.95浦 银 理 财 未 披 露 未 披 露广 银 理 财 未 披 露 未 披 露数 据 来 源 ： 银 行 财 报 、 零 壹 智 库事 实 上 ， 股 份 制 银 行 设 立 的 理 财 子 公 司 因 其 管 理 规 模 庞 大 ， 家 数 又 相 对 居 多 ， 存 续 产 品 规 模在 行 业 内 的 排 名 一 直 颇 为 靠 前 。 根 据 托 管 中 心 在 2021理 财 年 度 报 告 中 公 布 的 数 据 ， 截 至 2021年 底 ， 股 份 制 银 行 子 公 司 在 银 行 理 财 子 公 司 存 续 产 品 规 模 中 的 占 比 为 36.13%， 仅 次 于 大 型 银行 子 公 司 的 53.64%。和 国 有 大 行 一 样 ， 多 数 股 份 制 银 行 在 定 期 报 告 中 也 会 提 及 旗 下 理 财 子 公 司 的 营 运 状 况 和 特 色 。通 过 对 定 期 报 告 的 梳 理 可 以 发 现 ， 除 了 广 发 银 行 未 公 布 定 期 报 告 ， 浦 发 银 行 未 特 别 提 及 理 财子 公 司 以 外 ， 其 他 六 家 股 份 制 银 行 在 定 期 报 告 中 都 或 多 或 少 提 及 了 旗 下 的 理 财 子 公 司 ， 其 中招 银 和 平 安 的 相 关 表 述 较 为 详 细 ， 而 平 安 理 财 更 是 唯 一 提 到 和 信 用 卡 场 景 融 合 的 理 财 子 公 司 。表 ： 部 分 股 份 制 银 行 2021年 报 对 理 财 子 公 司 特 色 的 表 述理 财 子 公 司 母 行 年 报 对 理 财 子 公 司 的 表 述光 大 理 财 通 过 多 元 化 的 产 品 种 类 和 专 业 化 的 资 产 配 置 ， 为 投 资 者 提 供 全 方 位 的 资 产 增 值 服 务 。招 银 理 财 1、 遵 循 监 管 要 求 ， 完 成 资 管 新 规 过 渡 期 的 整 改 计 划 。2、 开 展 现 金 类 产 品 转 型 ， 合 理 降 低 资 产 平 均 久 期 ， 引 导 客 户 增 配 非 现 金 类 产 品 。3、 加 强 对 重 点 行 业 和 大 额 客 户 的 回 检 ， 完 善 对 单 一 信 用 主 体 的 集 中 度 风 险 管 控 。4、 加 强 对 新 产 品 、 新 业 务 策 略 的 合 规 风 险 评 估 。5、 固 收 +、 多 资 产 、 权 益 类 产 品 规 模 稳 步 增 长 ， 同 时 与 摩 根 资 管 各 自 发 挥 优 势 ， 合 作 发 行 了4只 产 品 。兴 银 理 财 1、 重 点 布 局 固 收 +、 混 合 及 权 益 性 产 品 ， 加 大 含 权 益 类 产 品 创 新 力 度 。2、 与 头 部 基 金 机 构 创 设 全 市 场 首 支 百 亿 级 ESG 理 财 产 品 ， ESG 主 题 理 财 产 品 保 有 量 突 破350 亿 元 。3、 拓 展 理 财 产 品 在 同 业 渠 道 销 售 ， 通 过 “ 财 富 云 ” 向 65 家 国 有 银 行 、 股 份 制 银 行 、 区 域性 商 业 银 行 及 农 村 金 融 机 构 等 的 零 售 客 户 销 售 理 财 突 破 6600 亿 元 ， 同 比 增 长 429%。信 银 理 财 1、 积 极 培 育 特 色 鲜 明 的 明 星 产 品 ， 加 快 提 升 权 益 资 产 投 研 能 力 。2、 借 助 中 信 集 团 金 融 全 牌 照 资 源 ， 充 分 发 挥 科 技 优 势 和 协 同 优 势 ， 提 升 普 惠 型 产 品 创 设 能力 。3、 大 力 发 展 多 元 产 品 及 投 顾 服 务 ， 全 面 布 局 个 人 财 富 管 理 版 图 ， 充 分 发 挥 在 全 权 委 托 及 家族 信 托 领 域 的 先 发 优 势 。15银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告平 安 理 财 1、 积 极 稳 妥 推 动 老 产 品 压 降 ， 2021年 末 ， 老 产 品 占 理 财 总 规 模 比 例 下 降 至 3.9%， 在 同 业 中处 于 较 低 水 平 。2、 深 化 和 本 行 销 售 渠 道 合 作 的 同 时 ， 积 极 拓 展 代 销 渠 道 。3、 积 极 融 入 零 售 信 用 卡 等 主 要 业 务 场 景 ， 助 力 零 售 理 财 客 户 数 实 现 快 速 增 长 。4、 不 断 完 善 产 品 体 系 ， 力 争 全 方 位 满 足 客 户 对 不 同 风 险 收 益 目 标 的 投 资 需 求 ， 同 时 积 极 研发 ESG（ 环 境 、 社 会 与 治 理 ） 产 品 、 养 老 产 品 。华 夏 理 财 1、 秉 承 “ 打 造 优 质 理 财 工 厂 ” 的 经 营 理 念 ， 完 成 产 品 净 值 化 转 型 。2、 快 速 推 进 行 外 代 销 ， 直 销 系 统 建 设 取 得 阶 段 性 成 果 。3、 持 续 完 善 全 面 风 险 管 理 体 系 ， 不 断 增 强 金 融 科 技 对 业 务 支 持 能 力 。4、 设 立 独 立 的 ESG 事 业 部 ， 将 ESG融 入 投 资 整 体 框 架 。5、 参 与 发 起 设 立 国 民 养 老 保 险 股 份 有 限 公 司 ， 为 强 化 综 合 金 融 服 务 能 力 拓 展 新 领 域 。数 据 来 源 ： 银 行 财 报 ， 零 壹 智 库除 了 关 注 产 品 创 新 以 外 ， 银 行 理 财 子 公 司 对 于 权 益 类 投 资 也 抱 有 浓 厚 兴 趣 ， 年 内 频 繁 调 研 A股 上 市 公 司 ， 股 份 制 银 行 理 财 子 公 司 这 一 点 尤 为 明 显 。 根 据 Wind数 据 统 计 ， 年 初 以 来 调 研 上市 公 司 次 数 最 多 的 十 家 银 行 理 财 子 公 司 当 中 ， 有 五 家 是 股 份 制 银 行 理 财 子 公 司 ， 其 中 招 银 理财 和 兴 银 理 财 年 内 的 调 研 次 数 都 在 100 次 以 上 。 从 涉 及 的 市 场 来 看 ， 这 些 理 财 子 公 司 对 于 深交 所 主 板 、 科 创 板 和 创 业 板 的 调 研 次 数 相 对 居 多 。表 ： 年 初 以 来 调 研 上 市 公 司 次 数 最 多 的 十 家 银 行 理 财 子 公 司涉 及 个 股 数 量 按 市 场 分 类机 构 名 称 调 研 总 次 数 涉 及 个 股 数 量 上 证 深 证 北 证 创 业 板 科 创 板招 银 理 财 167 134 17 50 0 33 34兴 银 理 财 141 119 18 34 0 31 36汇 华 理 财 91 72 13 26 0 13 20杭 银 理 财 73 65 12 27 0 14 12宁 银 理 财 59 49 7 20 0 10 12农 银 理 财 45 41 5 13 0 14 9中 邮 理 财 33 27 6 10 0 6 5光 大 理 财 30 24 0 10 0 8 6华 夏 理 财 21 21 3 4 0 8 6广 银 理 财 12 10 3 4 0 2 1数 据 来 源 ： Wind、 零 壹 智 库注 ： 数 据 截 至 4 月 25 日 收 市（ 三 ） 城 商 行 ： 规 模 利 润 双 双 偏 低 ， 积 极 探 索 特 色 发 展除 徽 银 理 财 、 苏 银 理 财 和 上 银 理 财 数 据 未 公 布 以 外 ， 城 商 行 的 理 财 子 公 司 都 已 经 公 布 了 主 要经 营 数 据 。 从 数 据 可 以 看 出 ， 城 商 行 理 财 子 公 司 的 存 续 理 财 规 模 和 净 利 润 都 相 对 偏 低 。 存 续规 模 方 面 ， 最 大 的 苏 银 理 财 接 近 4200 亿 元 ， 最 小 的 青 银 理 财 仅 为 1678亿 元 。 而 在 净 利 润 方16银 行 理 财 子 公 司 发 展 现 状 报 告面 ， 已 公 布 数 据 的 城 商 行 理 财 子 公 司 净 利 润 均 在 4亿 7亿 元 之 间 ， 显 著 低 于 国 有 行 和 股 份 制银 行 子 公 司 。 表 ： 城 商 行 理 财 子 公 司 主 要 经 营 数 据理 财 子 公 司 存 续 产 品 规 模 （ 亿 元 ）