请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年 05月 12日双碳视角看欧盟绿色新政行业篇时尚体系迎接新材料变革之产业应用篇行业 研究 深度报告投资评级：买入证券分析师：商艾华010- S0980519090001请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容报告概要可持续发展成为全球共识，欧洲绿色协议为欧盟启动了一项新的增长战略，设计了一套深刻变革的政策。为可持续的未来改造欧盟经济，将可持续性思想纳入到欧盟所有的主流政策体系。并通过完善、新建、替换等方式建立并完善可持续发展政策体系和经济体系，最终实现欧盟的气候雄心，并成为全球领导者这一目标。纺织品作为欧洲绿色新政推出之后的首个可持续产品，对纺织品行业带来紧迫的挑战，但是同时也带来独特的机遇。本篇报告我们侧重分析欧洲绿色新政给纺织品新材料在产业应用领域带来的机遇和变革。1、欧盟提出纺织品可持续发展路线图。 欧盟为了成为世界上第一个气候中性大陆的目标，承诺到 2050年实现气候中和。在这一约束下，欧洲要探索出一条经济增长和资源使用脱钩的可持续发展道路。 2022年 3月欧盟委员会提出 欧盟可持续产品生态设计法规 及 欧盟可持续和循环纺织品战略 从价值链最前端的生态设计环节开始重新定义产品的可持续性，不符合可持续产品定义的产品将不能在欧洲销售。纺织品行业将成为第一个落地执行这一法规的产品。2.欧盟绿色新政对纺织品行业影响，行业向可持续和循环方向升级。纺织产品的生产和消费增长随之带来对气候、水、能源消耗以及环境的影响持续增加，由于 快时尚带来过度生产和过度消费，对不可再生资源的浪费现象严重。 引入强制性生态设计要求，以提高纺织品的耐用性、可重复使用性、可修复性和可修复性，纤维对纤维的可回收性和强制性回收纤维含量，以最大限度地减少和跟踪关注物质的存在，并减少对气候和环境的不利影响。停止销毁未售出或退回的纺织品。通过 制造工艺、工业制造厂的预清洗、标签和创新材料的推广来解决 微塑料污染。强制性信息要求和数字产品护照。扩大生产者责任，促进纺织废物的再利用和再循环。同时， 欧盟 绿色新政 明确提出为扭转服装生产过剩和消费过度，将快速时尚赶出时尚，将重新定义时尚。 欧盟作为 中 国服装出口的三大市场之一， 欧盟 绿色新政对纺织品行业的影响，对中国将带来“牵一发而动全身”影响。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容报告概要风险提示：一、低碳循环可持续发展政策低于市场预期；二、关键核心技术进展缓慢；三、配套产业支持政策落地低于预期；四、产业用纺织品需求不及预期的风险。目前行业景气度逐渐提升，下游应用场景如果整体需求低于预期，最终行业景气度将回落到正常水平；五、全球各国碳中和目标松动带来绿色消费需求低于市场预期的风险；六、 绿色 协议 的 系列跟进政策出台低于预期；七、国际绿色可持续发展水平带来的绿色贸易摩擦的风险；八、行业产能扩产增速超出预期的风险。如果现有装置继续加大开工率，在建装置建设速度快于预期，提前释放产能，将使得行业价格承压。4、投资策略：欧盟绿色新政将对纺织品全产业链进行绿色约束，建议关注产业用纺织品新材料。 宝丰能源（ (SH.600989)、恒力石化(SH.600346)、万华化学 (SH.600309)、泰和新材 (SZ.002254)、华鲁恒升 (SH.600426)。3、行业可持续发展步伐加快，推动产业新材料革命。 欧盟绿色新政颠覆材料行业格局，加快新材料替代速度。 关于产业用纺织品行业高质量发展的指导意见 中 我国将产业用纺织品定位为新材料产业重要组成部分。产业用纺织品作为纺织品行业中的新材料应用市场，代表纺织工业高端化发展方向。随着下游需求的不断升级以及新材料的进步，十三五期间产业纤维消耗量占比增长。中国产业纺织品市场规模持续提升， 2020年达 3198.4亿元。产业用纺织品近几年一直处于较高景气区间。作为应用型新材料，全球对产业用纺织品需求维持旺盛。“十四五”阶段国家重视产业用纺织品，更加看重行业发力绿色化转型方向。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容欧盟绿色新政：纺织品可持续发展路线图01欧盟绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级02行业可持续发展步伐加快，推动产业新材料革命03投资策略04目录请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1.欧盟绿色新政之一：纺织品可持续发展路线图欧盟为了成为世界上第一个气候中性大陆的目标， 2019年 12月欧盟委员会提出 欧盟绿色协议 ，承诺到 2050年实现气候中和。在这一约束下，欧洲要探索出一条经济增长和资源使用脱钩的可持续发展道路。 欧洲绿色协议 正是作为建立新经济模式的蓝图推出，欧盟委员会希望通过建立系统性解决方案支持经济可持续发展，通过绿色转型为欧洲带来绿色复苏。并计划将欧盟复苏计划的 1.8万亿欧元投资的三分之一以及 7年的欧盟预算作为资金用于支持欧洲绿色协议。2022年 3月欧盟委员会提出 欧盟可持续产品生态设计法规 及 欧盟可持续和循环纺织品战略 从价值链最前端的生态设计环节开始重新定义产品的可持续性，不符合可持续产品定义的产品将不能在欧洲销售。纺织品行业将成为第一个落地执行这一法规的产品。2019年 12月 生态设计指令 新版 循环经济行动计划 ，提出以可持续资源利用为重点 循环经济中的可持续产品 迈向有助于循环经济的欧盟产品政策框架 2022年 3月 欧盟可持续产品生态设计法规 新 欧洲工业战略 ： 成立两大工业联盟，欧盟加速向“数字化”“绿色化”过渡 欧洲气候法 提案，以确保到 2050年欧盟实现气候中性2020年 3月2019年 3月 2020年 3月资料来源：欧盟官方网站，国信证券经济研究所整理2019年 10月 化学品可持续发展战略 2020年 10月2022年 3月 欧盟可持续和循环纺织品战略 欧盟绿色协议 新欧洲包豪斯，目的加速建筑和纺织等各个经济部门的转型，以便为所有公民提供循环和低碳密集度的商品2021年 1月 欧盟行动计划：“实现空气、水和土壤的零污染” 2021年 5月2020年 3月请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容欧盟绿色新政：纺织品可持续发展路线图01欧盟绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级02行业可持续发展步伐加快，推动产业新材料革命03投资策略04目录请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级全球一半的温室气体和 90%的生物多样性损失是由提取和加工初级原材料造成的 ， 欧盟面临许多材料和化石燃料的战略依赖 ， 因此 ， 容易受到供应冲击 、 价格波动和长期全球消费加速的压力的影响 。 最近发生的 2019冠状病毒疾病和俄罗斯入侵乌克兰事件 ， 使全球供应链脆弱性大幅上升 。 1、 欧盟使用的原材料中约有 20%是进口的 ， 材料 是欧洲工业的重要投入 。 欧盟 使用的原材料中约有 20%（ 1.53 Gt） 是进口的 ， 其中包括高价值金属矿物 、 寿命短的化石燃料和欧洲稀缺的关键原材料 。 材料通常占欧盟制造企业投入成本的 40%以上 。 2、 欧盟对他国能源长期依赖 ， 原油消费对下游最终需求主要影响交运 、 建筑安装及材料两大板块 。 材料的有效利用对欧盟 14个工业生态系统的竞争力至关重要 。 3、 为了使欧盟在 2050年没有温室气体净排放 ， 经济增长要与资源使用脱钩 ， 欧盟提出欧洲绿色协议 。 作为一项长期性的增长战略 ， 需要配套出台系列的规划 、 战略 、 计划 、 行动 、 法规等来丰富和完善这一长期战略 ， 本次欧盟绿色新政就是基于欧洲绿色协议出台之后的用于落地部分的系列法规和倡议 。到本世纪中叶 ， 欧洲的目标是实现净零排放和零污染 ， 但为了实现这一目标 ， 需要解决过度消费和浪费问题 。 为了应对这一问题 ， 欧洲必须转向可持续 、 耐用的产品 ， 并减缓资源在经济中的使用 。 可持续产品计划将是这一目标的一大推动 。 能够为消费者提供了更好的信息和更高质量的产品 。2.1.欧盟 可持续产品 的 生态设计 法规及欧盟可持续和循环纺织品战略 出台的背景及影响请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 纺织产品的生产和消费增长随之带来对气候、水、能源消耗以及环境的影响持续增加。 全球服装产量在 2000-2017年间翻了一番，普通消费者年均购买的成衣数量增加了 60%。全球纺织品服装贸易在近 40年时间里，总体保持持续增长。近十年全球纺织品服装贸易增长速度有所放缓。预计到 2030年，服装和鞋类的消费量将增长 63%，从目前的 6200万吨增加到 2030年的 1.02亿吨。在欧盟每年有 580万吨纺织品被丢弃，人均 11公斤 /年的丢弃量。世界上每秒钟就有一卡车纺织品被填埋或者焚烧。国际回收再生组织（ BIR）的研究结论表明，每使用 1公斤废旧衣物，就可以降低 3.6公斤的二氧化碳排放量和节约 6000升的水资源。图 1：现今服装行业造成资源压力、环境污染和负面社会影响（ Ellen MacArthur Foundation）资料来源： 新纺织经济：重塑时装的未来 ， 国信证券经济研究所整理2.1.欧盟 可持续产品 的 生态设计 法规及欧盟可持续和循环纺织品战略 出台的背景及影响请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 快时尚带来过度生产和过度消费，对不可再生资源的浪费现象严重。 服装在欧盟纺织品消费中所占比例最大有接近 81%，在扔掉服装之前使用服装的时间变得越来越短，这种趋势被称为快时尚。快时尚诱使消费者继续购买劣质、低价的服装，这些服装是根据最新趋势迅速生产的。以纺织为目的大量提取的服装用料都不可再生，制成衣服后，大部分都只供短期使用，使用周期结束时，这些不可再生的服装用料只能被送去填埋或焚烧，虽然快时尚带来对纺织品需求的不断增长，也助长了对不可再生资源低效利用。负面影响的根源在于纺织系统运作方式完全的线性模型，其特点是纺织品的使用率、再利用率、修复率和纤维对纤维的回收率较低，而且通常不会将质量、耐用性和可回收性作为服装设计和制造的优先事项。由此，全球每年因服装欠利用和欠回收造成的损失高达 5000多亿美元。每年因纺织品生产造成的温室气体排放达 12亿吨，高于所有国际航班和海运造成的温室气体排放的总和。图 2： 2000年以来服装销售的增长和服装使用效率的下降资料来源： 新纺织经济：重塑时装的未来 ，国信证券经济研究所整理2.1.欧盟 可持续产品 的 生态设计 法规及欧盟可持续和循环纺织品战略 出台的背景及影响请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 通过延长纺织品的使用寿命可以显著减少对气候和环境的影响 。欧盟既是纺织品服装的重要出口地，也是最大的消费市场，从全生命周期角度来看纺织品对环境和气候变化的负面影响，纺织品在欧盟地区排第四位，对水和土地利用的影响排第三位。因此，欧盟委员会认为非常有必要对纺织品这一特定产品率先进行可持续产品生态设计，按照可持续产品的 生态设计要求，需要 适当考虑 该产品的 生命周期的所有阶段，改进以下 几个 方面： 耐久性；可靠性；可重用性；可升级性；可修复性；维护和翻新的可能性；存在令人担忧的物质；能源使用或能源效率；资源利用或资源效率；回收物；再制造和回收的可能性；回收材料的可能性；环境影响，包括碳和环境足迹；预计会产生废料 。通过以上生态设计要求延长纺织品的使用寿命，可以显著减少对气候和环境的影响。2.1.欧盟 可持续产品 的 生态设计 法规及欧盟可持续和循环纺织品战略 出台的背景及影响图 3：通过可持续产品的生态设计角度考虑纺织品全生命周期对环境和气候的影响资料来源： 新纺织经济：重塑时装的未来 ，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 第一、引入强制性生态设计要求。 欧盟可持续和循环纺织品战略 下称 纺织品战略 中，欧盟委员会制定的自愿方案，如欧盟纺织品生态标签标准和欧盟纺织品和服务 GPP标准，已经包括了与纺织品环境方面有关的要求。例如，包括优质耐用产品的详细标准、危险化学品的限制，以及纺织纤维环境可持续采购的要求。服装和鞋类产品的环境足迹研究正在进行中，预计将于 2024年完成。在此基础上，根据 可持续产品生态设计条例 ，委员会将制定具有约束力的特定产品生态设计要求，以提高纺织品的耐用性、可重复使用性、可修复性和可修复性，纤维对纤维的可回收性和强制性回收纤维含量，以最大限度地减少和跟踪关注物质的存在，并减少对气候和环境的不利影响。2.2. 欧盟可持续和循环纺织品战略 提案核心内容及影响图 4： 2000年以来服装销售的增长和服装使用效率的下降资料来源： 欧盟可持续和循环纺织品战略 ，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 第二、停止销毁未售出或退回的纺织品。 纺织品战略 要求大公司公开披露丢弃和销毁产品数量，包括纺织品以及再利用、回收的进一步处理措施（焚烧或填埋）。欧盟委员会将视情况禁止销毁未售出的产品，包括未售出或退回的纺织品。国际回收再生组织（ BIR）的研究结论表明，每使用 1公斤废旧衣物，就可以降低 3.6公斤的二氧化碳排放量和节约 6000升的水资源，减少使用 300克化肥和 200克农药。纺织品的可持续和循环战略将改变世界各地服装的设计、制造和服务方式，在互联网和数字化新兴技术推动下，线上购买服装，按需定制制造，通过提高工业流程的效率等环节提高纺织品新产品使用效率。由于对废旧纺织品进行强制性约束循环利用，因此，将对纺织品的回收及循环利用产业链提出更高要求。2.2. 欧盟可持续和循环纺织品战略 提案核心内容及影响图 5：欧盟将在全球循环经济和资源效率联盟（ GACERE）和联合国环境大会的框架内推动全球朝着更加可持续和循环的纺织品方向发展资料来源： 材料环境影响的评价技术 ， 国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 第三、解决微塑料污染。微塑料污染影响广泛和深远 。微塑料，是任何类型的片段塑料，是一种直径小于 5毫米的塑料颗粒，他们从各种来源进入自然生态系统，包括化妆品、服装和工业过程，是一种造成污染的主要载体。微塑料体积小，这就意味着更高的比表面积（比表面积指多孔固体物质单位质量所具有的表面积），比表面积越大，吸附的污染物的能力越强。微塑料难以被人体代谢吸收，未能排出的部分会在体内累积，超过一定量则有可能造成消化道和细胞不同程度受损，引发局部炎症，破坏免疫系统。特别是微塑料中含有的部分化学物质，容易扰乱人体内分泌系统，导致糖尿病、肥胖症等疾病，甚至会造成胎儿以及儿童神经系统损伤。合成纺织品和鞋类在其生命周期的各个阶段都会脱落微塑料，进一步加剧了纺织品行业对环境的影响。 合成纤维制成的纺织品是无意释放微塑料的主要来源之一，尤其是聚酯纤维。合成纤维制成的纺织品在最初的 5-10次洗涤中，微塑料释放量最高。欧盟通过 可持续产品生态设计条例 引入的具有约束力的设计要求，解决合成纤维流入环境的不同生命周期阶段，欧盟委员会将在 2022年下半年提出的解决微塑料在环境中意外释放的倡议。除了通过推动纺织品的可持续产品生态设计之外来解决微塑料释放的源头， 纺织品战略 还将针对制造工艺、工业制造厂的预清洗、标签和创新材料的推广，以及选择包括洗衣机过滤器（洗涤过程中的排放量减少高达 80%）。温和洗涤剂的开发、护理和洗涤指南、报废纺织废物处理，以及改善废水和污水污泥处理的法规。欧盟委员会将考虑正在进行的标准化工作，即建立测试方法，以测量合成纤维洗涤过程中微塑料的释放，以及行业的技术和技术能力。2.2. 欧盟可持续和循环纺织品战略 提案核心内容及影响请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 第三、解决微塑料污染。虽然欧盟企业、消费者和政府已经将重点放在纺织品可持续性和循环性上，但是该行业的环境和气候足迹仍然很高。最近，英国科学家第一次从活人肺部组织内检测到了微塑料成分，人体血液中同样存在微塑料颗粒，并在 2022年 3月份公开发表在国际期刊上。我国生态环境部也在 2022年 3月 30日召开新闻发布会，界定了四类新污染物，其中就包括微塑料。新污染物是指具有生物毒性、环境持久性、生物累积性等特征的，尚未纳入环境管理或管理措施不足的有毒有害化学物质，对环境及人体健康存在较大危害性风险。欧盟在 2020年 新循环经济行动计划 和 2021年 新欧盟工业战略 都将纺织品作为一个关键产品价值链，具有迫切需求和强大潜力向可持续、循环生产和消费的商业模式过渡。2.2. 欧盟可持续和循环纺织品战略 提案核心内容及影响图 6： 微塑料已经影响到生活环境 图 7：微塑料颗粒小吸污能力强资料来源： 中国政府网站 ， 国信证券经济研究所整理 资料来源： 中国政府网站 ， 国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 第四、强制性信息要求和数字产品护照。本次发布的 纺织品战略 对纺织品的 强制性信息要求：根据循环性和其他关键环境方面的信息进行强制性信息 要求（其中包括问题物质、维修或纤维成分信息），将纺织品作为可持续产品进行监管，推出用数字产品护照进行价值链互动。价值链上的参与者包括生产商、消费者、回收商 。欧盟委员会还将审查 纺织品标签条例 ，该条例要求在欧盟市场上出售的纺织品必须带有一个标签，作为强制性标签要清楚标明纤维成分，并标明任何动物来源的非纺织部分。本次审查，在进行影响评估的前提下，欧盟委员会将要求强制披露其他类型的信息，如可持续性和循环性参数、产品尺寸，以及在适用的情况下，制造过程发生的国家（“制造国”）。2.2. 欧盟可持续和循环纺织品战略 提案核心内容及影响图 8：现行欧盟纺织品标签资料来源：国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 第五、真正可持续纺织品的绿色主张。欧盟绿色新政的推出也考虑到消费者意愿，消费者愿意购买更可持续性的产品。因此，为了让消费者购买的产品更可持续性以及更能带来显著的环境效益，欧盟委员会提议修订 不公平商业行为指令 和 消费者权利指令 2011/83/EU35 的 赋予消费者绿色转型权利倡议 ，新的欧盟规则将确保消费者在销售点获得有关耐久性的商业保证信息，以及与维修相关的信息。其中涉及到涵盖环境或社会方面的自愿可持续性标签需第三方验证或由公共当局来建立。这样方便消费者了解可持续产品信息，真正做到对可持续产品的绿色主张。欧盟委员会将在 2022年下半年提出绿色索赔倡议，为所有类型的环境索赔制定最低标准。通过环境足迹法能够更为具体的证实和传达环境主张的一种方式。欧盟考虑进行有关衣服和鞋类产品环境足迹的工作。纺织品作为欧盟绿色新政的首个可持续产品，也将这一倡议同步推行。目前纺织品行业存在误导消费者的风险：目前服装中使用回收塑料聚合物的绿色声明，这些聚合物不是来自纤维到纤维的回收，而是来自分类 PET瓶，具有误导消费者的风险，也不符合 PET瓶的循环模式。欧盟委员会鼓励企业将其在纤维到纤维回收方面的努力列为优先事项。因此，真正可持续纺织品的绿色主张对现有的纺织品循环利用行业影响深远。2.2. 欧盟可持续和循环纺织品战略 提案核心内容及影响请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 第六、扩大生产者责任，促进纺织废物的再利用和再循环。生产者责任（ EPR）是指一项环境政策，要求生产者在整个产品生命周期内对其产品的环境影响承担财务和 /或物质资源责任。即从商品设计开始到商品生命周期结束（包括废弃物收集和处理）。根据生产者责任延伸法规的规定，责任主体必须在整个商品生命周期内降低其商品对环境产生的影响。根据污染者付费原则，生产者需要承担回收或处理产品的成本，对自己的行为负责，从而降低企业的环境影响。 EPR旨在将固废处理的管理和协调相关成本从地方政府转移出去。 EPR包括涉及产品材料选择的上游影响、生产过程的影响以及产品使用和处理的下游影响。目前一些欧盟成员国已经或正在考虑对纺织品引入 EPR要求。2.2. 欧盟可持续和循环纺织品战略 提案核心内容及影响表 1：适用于法国和德国生产者延伸责任义务范围内的商品分类序号 A B C1 EPR分类 法国 德国2 包装 * *3 电气和电子设备 (EEE） * *4 电池 * *5 家具 *6 轮胎 *7 纸 *8 纺织品 *资料来源：亚马逊，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 第六、扩大生产者责任，促进纺织废物的再利用和再循环。让生产者对其产品产生的废物负责，对防止废物的产生和该行业的增长脱钩至关重要。扩大生产者责任（ EPR）要求可以有效的改善废物的单独收集及其后续管理。用 EPR从产品设计环节开始进行激励，减少纺织废物，在整个材料生命周期内促进循环，并考虑到产品寿命结束。欧盟废物立法规定纺织品有义务在 2025年 1月 1日之前建立单独的纺织品废物收集规则。其中欧盟部分国家例如法国已经对纺织品引入 EPR，欧盟委员会将提出统一的欧盟扩大生产者责任规则，欧盟将在 2023年修订 废物框架指令 ，纺织品将实行费用生态调节。目标是将创造收集、分类、再利用、再利用准备和回收的经济，用于激励生产者和品牌确保其产品的设计符合循环原则。2.2. 欧盟可持续和循环纺织品战略 提案核心内容及影响图 9： 陶氏公司旗下陶氏聚氨酯启动区块链试点项目提高 RENUVA床垫回收计划的回收率 图 10：德国化工巨头巴斯夫热解和净化塑料废弃物工厂用于生产碳氢化合物原料资料来源： 汉洁公司 ， 国信证券经济研究所整理 资料来源： 汉洁公司 ， 国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级2.3.欧盟 绿色新政 明确提出为扭转服装生产过剩和消费过度，将快速时尚赶出时尚 欧盟每年收集 210万吨消费后服装和家用纺织品，约占欧盟市场上的纺织品的 38%，剩下的 62%混合在垃圾站被丢弃。 目前只有不到 1%的化学品进入全球新的纺织品中，工厂里 25-40%的面料成为废品，在欧洲大约 20%的二手纺织品被收集用于再次利用做成工业擦拭布或其他用途，而其余的废料被丢弃。根据 欧盟可持续产品的生态设计法规 引入可持续和循环纺织品的强制性设计要求，将延长服装的使用寿命，通过延长纺织品的使用寿命可以显著减少对气候和环境的影响。并结合 废物框架指令 中关于生产者责任延长的新规则，将成为一种新范式的垫脚石，有望快速替代快速变化的时尚潮流。现在的快时尚纺织品所使用的纤维及其混合纤维可能存在阻碍纺织废料回收利用，以及令人担忧的化学品。由于快时尚与基于化石燃料的合成纤维的使用日益增加有关，转向更可持续的商业模式将减少服装生产商对化石燃料的依赖，以及它们对气候变化和微塑料污染的影响。 可持续纺织品通过 （ 1） 提高色牢度、撕裂强度或拉链质量等提升纺织品质量，减少消费者因质量问题而丢弃纺织品的可能。（ 2）支持循环商业模式，如重复使用、租赁和维修、回收服务和二手零售，为消费者创造节约成本的机会。（ 3）通过生态设计考虑纺织品材料环境性能。通过产品设计考虑分拣和回收。 为了加快消费和生产模式的转变，欧盟委员会将以 #ReFashionNow为座右铭，以质量、耐用性、长期使用、维修和再利用为核心，推动这一转变。在欧洲循环经济利益相关者平台的框架内，将动员设计师、生产者、零售商、广告商和公民重新定义时尚。欧盟的其他举措也将成为具体改革行动的跳板，尤其是欧洲包豪斯（ European Bauhaus）、可持续消费承诺以及欧洲青年年（ European Year of Youth）。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.欧盟 绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级 欧盟作为纺织品进口量最大的单一经济体， 纺织品战略 不仅影响欧盟的本土产业链，对纺织品全球价值链也将带来重大影响。 中国 是世界上最大的纺织品服装生产和出口国， 2021年规模以上纺织企业实现营业收入 51749亿元，同比增长 12.3%；实现利润总额 2677亿元，同比增长 25.4%。 2020年 中国对欧盟出口纺织原料及制品金额达到 3600亿元左右， 2021年 2939亿元左右。欧盟作为 中 国服装出口三大市场之一，2021年对欧盟出口服装 324.2亿美元。对欧盟绿色新政在纺织品行业的影响研究对 中国来讲相当重要。纺织品服装出口的持续稳定增长对保证中国外汇储备、国际收支平衡、人民币汇率稳定、解决社会就业及纺织业可持续发展至关重要。2.4.欧盟 绿色新政对纺织品的影响将带来“牵一发而动全身”影响表 2： 2020年世界纺织品服装出口国家 /地区 10强 表 3： 2020年世界纺织服装进口国家 /地区 10强资料来源： WTO， 国信证券经济研究所整理 资料来源： WTO， 国信证券经济研究所整理排名 国家（地区） 金额（百万美元） 全球占比（ %） 2010年占比（ %） 2000年占比（ %）1 中国 295733 38.1 34.0 14.72 欧盟 189758 24.4 26.2 29.53 东盟十国 82692 10.6 7.4 7.64 孟加拉 29148 3.8 2.7 1.55 印度 28015 3.6 4.0 3.36 土耳其 27048 3.5 3.6 2.97 美国 16212 2.1 2.8 5.58 中国香港 13671 1.8 5.8 10.69 巴基斯坦 13289 1.7 1.9 1.910 英国 11236 1.4 1.5 2.3排名 国家（地区） 金额（百万美元） 全球占比（ %） 2010年占比（ %） 2000年占比（ %）1 欧盟 255204 30.0 31.8 31.32 美国 127582 15.0 16.5 22.63 东盟十国 42043 4.9 3.6 3.04 日本 38071 4.5 5.3 6.75 英国 37367 4.5 5.3 6.16 中国 23629 2.8 3.2 3.87 加拿大 16712 2.0 2.0 2.18 韩国 15544 1.8 1.5 1.39 中国香港 12560 1.5 4.4 8.110 俄罗斯 11968 1.4 1.7 0.2请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容欧盟绿色新政：纺织品可持续发展路线图01欧盟绿色新政对纺织品行业影响 -向可持续和循环方向升级02行业可持续发展步伐加快，推动产业新材料革命03投资策略04目录请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3.行业可持续发展步伐加快，推动产业新材料革命3.1.欧盟绿色新政 颠覆材料行业格局，加快新材料替代速度 欧盟绿色新政对可持续产品需要具备的要素应用到材料领域可以归纳为： 耐久性 材料、 可重用性 材料、 可修复性 材料 ； 利用高效工艺产生的材料、循环生物基材料、 令人担忧的物质 少的材料（危险化学品物质残留少）、碳足迹少（低碳 /零碳）材料等新材料。目前，欧盟有意愿成为应对气候变化的领导者，因此，绿色新政的推出将加速新材料对传统材料的替代，尤其是通过 可持续产品生态设计这个监管工具推动绿色技术及绿色材料在下游产品的应用和推广。图 11：全球新材料产业空间分布资料来源： 新材料在线 ，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3.行业可持续发展步伐加快，推动产业新材料革命 国际通用的纺织品行业分类，按应用领域可大致分为产业用纺织品、服装用纺织品和家用（装饰用）纺织品三大门类。 服装用纺织品 服装面料、辅料、服饰配件等；家用装饰用纺织品 包括床上用品、地面铺设、挂帏遮饰、家具覆盖、墙面贴饰、家居杂饰和卫生盥洗等；产业用纺织品，广义上把广泛应用于工业、农牧渔业、基本建设、交通运输、医疗卫生、文娱体育、军工及尖端科学领域的纺织品。也是用来表示非传统纺织品的一个普遍使用的术语。使用的其他术语还有：“技术纺织品”（ Technical Textile）、“高性能纺织品”（ High Performance Textile）、“高技术纺织品”（ High Tech Textile)、“产业织物”（ Industrial Fabrics）、“技术织物”（ Technical Fabrics)。 产业用纺织品在国外也称为技术纺织品，是指经过专门设计、具有特定功能，应用于工业、医疗卫生、环境保护、土工及建筑、交通运输、航空航天、新能源、农林牧渔业等领域。一般用于非纺织行业中，具有技术含量高、产品附加值高、劳动生产率高、产业渗透面广、市场潜力大等特点。 我国产业用纺织品共分 16大类： 目前中国主要以用途对产业用纺织品进行分类，包含农业栽培；篷盖布、帆布；土工织物；劳保、防护用品；文娱、体育用品基布；医疗卫生及妇婴保健材料；国防工业用材等。 工业和信息化部、国家发展和改革委员会关于产业用纺织品行业高质量发展的指导意见中对产业用纺织品的定位为： 新材料产业的重要组成部分，也是纺织工业高端化的重要方向。（ 2022年 4月 12日工业和信息化部、国家发展和改革委员会发布 关于产业用纺织品行业高质量发展的指导意见 ）3.2. 我国将产业用纺织品定位为新材料产业重要组成部分请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3.行业可持续发展步伐加快，推动产业新材料革命1）医疗 与卫生用纺织品 (Medical and Hygiene Textiles)：市场上现有的医用纺织品包括：吸收垫、伤口接触布 (包扎用 )基础材料、单纯绷带与弹力绷带、高支持力绷带、压迫式绷带、整形绷带、橡皮膏、纱布绷带、棉绒布 (特殊包扎用材料 )、医用垫料和骨架材料(scaffold，系指加工其他医用纺织品的基本材料 )等。2）过滤 与分离用纺织品 (Filtration and Separation Textiles)：过滤与分离用纺织品，通常指应用于气 /固分离、液 /固分离、气 /液分离、固 /固分离、液 /液分离、气 /气分离等领域的纺织品。如食品、电子、医药和化工行业高纯水预过滤，果汁、饮料、酒类过滤；大型建筑送风系统的空气过滤；汽车的空气、燃油、机油过滤肾脏患者血液透析时的杂质分离工业高温烟气过滤等，都要使用特殊纤维制成的过滤材料。3.3.产业用纺织品十六类应用介绍图 12： 医疗与卫生用纺织品 (Medical and Hygiene Textiles) 图 13：过滤与分离用纺织品 (Filtration and Separation Textiles)资料来源：中国产业用纺织品行业协会 ， 国信证券经济研究所整理 资料来源：中国产业用纺织品行业协会 ， 国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3.行业可持续发展步伐加快，推动产业新材料革命表 4：医疗与卫生用纺织品相关公司梳理行业内公司 代码 涉及业务稳健医疗 SZ.300888 公司成立于 2000年，公司主要业务以“棉：为核心，分为三大板块，（ 1）医疗领域 医用敷料业务，“ winner稳健医疗”品牌。（ 2）消费领域 健康生活消费品业务，“ Purcotton全面时代”品牌。（ 3）工业中间品 全棉水刺无纺布业务。诺邦股份 SH.603238 公司成立于 2002年，公司主要从事水刺非织造材料及其制品研发、生产和销售，现有 9 条水刺生产线， 生产能力 4 万多吨，生产线规模在国内水刺非织造材料行业处于领先水平，产品适用于美容护理、民用清洁、工业用材、医用材料等多个领域。安徽金春无纺布股份有限公司公司主要从事水刺无纺布的研发、生产和销售，现有水刺生产线 6 条，生产能力 可达 3.5 万吨，产品主要运用于湿巾、婴儿湿巾、妇女卫生用品、革基布、汽车内饰和 医疗卫生用品等领域。振德医疗 SH.603301 公司成立于 1994 年，主营业务为医用敷料的生产、研发与销售，主要产品线涵盖现代伤口敷料、手术感控产品、传统伤口护理产品及压力治疗与固定产品。奥美医疗 SZ.002950 公司成立于 2002 年，主营业务为医用敷料等一次性医用耗材的研发、生产和 销售，主要为境外大型医疗器械品牌厂商提供OEM 贴牌服务。主要产品分类为伤口 与包扎护理类、手术 /外科类、感染防护类、医用组合包类四大系列。资料来源：稳健医疗招股说明书， Choice金融，国信证券经济研究所整理3.3.产业用纺织品十六类应用介绍请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3.行业可持续发展步伐加快，推动产业新材料革命3.3.产业用纺织品十六类应用介绍表 6：过滤与分离用纺织品相关公司梳理行业内公司 代码 涉及业务再升科技 SH.603601公司成立于 2007年，从事微纤维玻璃棉制品的研发、生产和销售，下游包括“干净空气”和“高效节能”两个应用场景。“干净空气”系列产品包括玻纤滤料、低阻熔喷滤料和高效 PTFE膜等滤材及空气净化设备，应用于工业和民用、医疗、农牧业、室内公共安全等领域。“高效节能”系列产品包括微纤维玻璃棉、真空绝热板芯材（ VIP芯材）、高比表面积电池隔膜（ AGM隔板）等，应用于对保温、隔音、隔热等有较高要求的电器、建筑、物流、航天等领域。道恩股份 SZ.002838公司成立于 2002年，主打研发、生产、销售改性塑料、热塑性弹性体、色母粒、熔喷料等功能性高分子复合材料，产品涵盖 TPV、 TPO、 TPE-S、 TPSIV、 NBR/PPTPV、 TPU、 TPIIR、 HNBR以及改性 PP、 ABS/PC、 PA系列、熔喷料、色母粒等品种 ,广泛应用于汽车、家电、电子电气、轨道交通、航空航天、医疗卫生和建筑工程等领域。上游为以原油为原材料的各类化工原料产品、价格受原油价格波动影响较大，下游主要用于汽车工业、家用电器、医疗卫生等行业。熔喷料产能1200 吨 /天。金海高科 SH.603311公司成立于 1995年，作为国内空调过滤网龙头企业， 2016年进入过滤材料业务，从空调过滤器、空调风扇等传统业产品延伸至上游过滤材料研发和生产。 2017年公司新增募投项目“年产 3500万平米高端过滤材料产业化投资项目”。公司主要产品具体包括：高性能过滤材料、空调风扇、功能性过滤网、功能性过滤器等。美埃科技公司成立于 2001年，将工业级超洁净技术用用在商用和民用领域。主营业务为空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售，产品主要应用于洁净室空气净化。下游应用领域细分主要包括半导体、生物制药、食品、医疗机构、大型商用楼宇、公共场所、家居环境、工业除尘、 VOCs治理等。公司制国内空气净化行业最大的供应商之一。国恩股份 SZ.002768公司成立于 2000年，公司专注于改性塑料产品、高分子复合材料产品的研发、生产和销售 ;是改性塑料粒子及制品、高分子复合材料及其制品的专业制造商 ,为下游家电、汽车厂商提供家电零部件和汽车零部件及其专用料包括研发、生产、销售、测试及物流配送等在内的综合服务。熔喷料 -熔喷布实现一体化规模生产。蒙泰高新 SZ.300876公司成立于 2013年，是专业从事聚丙烯纤维的研发、生产和销售的高新技术企业，聚丙烯纤维是一种化学纤维，是以等规聚丙烯为原料纺制而成的合成纤维，其商品名是丙纶。公司主要产品为各种性能的丙纶长丝，分为常规产品和差别化产品。丙纶长丝民用和产