请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 银行 Table_Date 发布时间： 2022-05-17 Table_Invest 优于大势 上次评级 : 优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（ %） 1M 3M 12M 绝对收益 -10% -11% -19% 相对收益 -5% 3% 3% Table_Market 行业数据 成分股数量（只） 43 总市值（亿） 6394 流通市值（亿） 5812 市盈率（倍） 24.37 市净率（倍） 0.74 成分股总营收（亿） 770 成分股总净利润（亿） 238 成分股资产负债率（ %） 108.52 Table_Report 相关报告 【东北银行】周报：从银行自身出发捋顺信贷投放逻辑 -20220516 【东北银行】 4 月金融数据点评：开门红的挤出、需求不足的延续与疫情的冲击 -20220516 Table_Author 证券分析师：陈玉卢 执业证书编号： S0550521070001 010-63210892 研究助理：马志豪 执业证书编号： S0550121100013 18513073035 ma_ Table_Title 证券研究报告 / 行业深度报告 上行中的分化 ，中小银行的大能量 - 上市银行 2021年报 &2022一季报综述 报告摘要： Table_Summary 业绩高增速、资产质量持续改善成为 2021 与 1Q22 上市银行的主要特点。 业绩方面， 2021 年上市银行整体营收增速 8%，利润增速接近 13%，我们看好未来几年上市银行利润增速系统性高于营收增速，原因在于随着资产质量的出清，银行拨备释放的能力开始体现，因此我们看好今年包括未来几年上市银行的业绩表现。目前尤以城商行最为突出， 2021 年上市城商行整体营收增速 13%，归母净利润增速 16%。 资产质量方面，上市银行 2021年以来各项指标均改善明显。 资产端：增速分化，资产端收益率承压。 贷款方面， 2021 上市银行整体增长 11%，同期上市城商行实现了 16%的增长幅度。且城商行整体的增长幅度主要受拥有区位优势的城商行带动。但收益率方面，在当前政策面着力稳增长、引导降低实体经济融资成本的大环境下，银行资产端收益率承压，预计短期内仍将维持上述局面。 负债端：增速分化，负债端成本率有望改善。 存款方面， 2021 上市银行整体增长 8%，同期上市城商行实现了 11%的增长幅度。且城商行整体的增长幅度主要受拥有区位优势的城商行带动。收益率方面， 2021年存款竞争仍较为激烈，总体存款成本率仍在上行，但近期随着政策面发力降低银行负债成本，效果已有显现，未 来银行负债端成本有望改善。 当前环境下相对更加看好拥有区位优势的城农商行。 通过上述分析可知，拥有区位优势的城农商行具有存贷高增、盈利能力强、资产质量好等优势，原因在于区域性银行的经营状况往往与当地的经济状况联系在一起，而在当前全国经济恢复尚不均衡的情况下，部分经济发达地区维持了优异的资产质量和信贷供需两旺的态势。 投资建议： 我们看好当前阶段银行板块的相对收益和绝对收益。 经济压力仍存 +政策强有力的预期 =相对收益：当前经济下行压力仍然存在，流动性宽松环境将会维持，而在当前主线尚未明朗的情况下，更多资金或将流入银 行板块，带来显著的相对收益。业绩优异 +宽信用稳增长 =绝对收益：根据 2021 年报和 2022 一季报，业绩优异、资产质量达到近年来最优水平成为大部分上市银行的主要特征。同时稳增长宽信用的大逻辑下，看好后续各项政策的协同发力。银行业绩层面看好信贷以量补价；资产质量方面，宽信用将带来资产质量优化。叠加银行板块目前历史底部的估值水平和多家银行良好业绩的催化，看好银行板块的绝对收益。 风险提示： 资产质量受经济超预期下滑影响，信用风险集中暴露 。 Table_CompanyFinance 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PB 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 南京银行 11.68 1.54 1.90 2.37 1.07 0.96 0.85 买入 平安银行 14.71 1.73 2.23 2.63 0.88 0.79 0.70 买入 沪农商行 6.34 1.26 1.51 1.81 0.60 0.55 0.50 买入 江苏银行 7.15 1.21 1.63 1.85 0.71 0.62 0.54 买入 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%2021-5 2021-8 2021-11 2022-2银行 沪深 300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 目 录 1. 财务数据分析 . 4 1.1. 资产负债表分析 . 4 1.2. 利润表分析 . 16 1.3. 盈利能力与息差 . 19 1.4. 资产质量分析 . 23 1.5. 资本充足情况分析 . 26 2. 重点业务分析 . 31 2.1. 房地产 . 31 2.2. 财富管理 . 33 3. 城农商行的区位优势 . 34 4. 投资建议 . 36 图表目录 图 1： 2021年末上市银行贷款占 总资产比重 . 6 图 2： 2021年末上市银行零售贷款占比 . 8 图 3： 2021年末上市银行存款占负债比重 . 13 图 4： 2021年上市银行净息差（单位： %） . 20 图 5： 2021年上市银行生息资产收益率（单位： %） . 20 图 6： 2021年上市银行 计息负债成本率（单位： %） . 21 图 7： 2021年末上市银行不良率 . 23 图 8：部分上市银行 2021年对公房地产贷款不良率 . 32 图 9： 2021年末部分上市银行 AUM与总资产比值 . 34 图 10： 2021年上市银行中收占营收比重 . 34 图 11： 1Q22各区域信贷增速 . 35 图 12： 2020年各区域不良贷款率 . 35 表 1： 2021A、 1Q22上市银行整体资产规模及变动情况（亿元） . 4 表 2： 2021A上市银行资产结构对比 . 4 表 3：各类资产增长情况 . 7 表 4：上市银行贷款结构及变动情况 . 9 表 5：个人贷款结构（占总贷款比重） . 10 表 6：上市银行整体负债规模及变动情况（亿元） . 11 表 7：上市银行负债结构对比 . 12 表 8：上市银行负债结构变动情况 . 14 表 9： 2021年末上市银行存款结构及变动情况 . 15 表 10：上市银行整体营收及利润规模变动情况 . 16 表 11：上市银行收入、利润增速 . 17 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 表 12：上市银行收入结构及变动 . 18 表 13：上市银行 ROE与 ROA . 19 表 14： 2021年上市银行净息差结构 . 21 表 15： 2021A上市银行净息差分项相对 2020A的变化 . 22 表 16： 2021上市银行资产质量分析（亿元） . 24 表 17：上市银行资产质量变化（ 2021-2020） . 25 表 18：上市银行资本充足率情况 . 27 表 19：上市银行尚未完成再融资预案汇总（更新到 2022年 5月 6日，亿元） . 28 表 20： 1Q22各类银行资本充足率平均水平 . 29 表 21：在达到各类银行平均资本充足率水平下的资本缺口（亿元） . 29 表 22：仅靠利润内生补充资本金的情况下， 各家银行的资本补充压力（年， %） . 30 表 23：上市银行涉房贷款结构及变动情况 . 31 表 24：部分上市银行零售 AUM及变动情况（万亿） . 33 表 25：信贷增速较高区域对应城农商行 . 35 表 26：不良贷款率较低区域对应城农商行 . 36 表 27： 信贷增速与资产质量均较好区域对应城农商行 . 36 请务必阅读正文后的声明及说明 4 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 1. 财务数据分析 1.1. 资产负债表分析 1) 资产端总体情况 资产 规模增速稳健，各项资产中 2021 年贷款增速最高、 1Q22 同业资产增速最高。2022年 3月末总资产规模为 237.6万亿，较年初增 4.79%， 2021年全年增速约 7.91%。贷款： 2022年 3月末贷款规模为 132.6 万亿，占总资产比重为 55.8%， 较 21 年末增4.63%， 2021 年全年增速约 11.38%。 同业资产： 3 月末同业资产规模为 12.8 万亿，较 21年末增 13.99%， 但占总资产比重仅约 5.41%。 投资类资产 ： 3 月末投资 类 资产66.6 万亿，占总资产比重为 28.05%。 表 1： 2021A、 1Q22上市银行整体资产规模及变动情况（亿元） 上市银行整体 1Q22 末规模 1Q22 末 占比 1Q22 末较年初增长 2021 全年增长 总资产 2375591.18 4.79% 7.91% 贷款及垫款总额 1325593.75 55.80% 4.63% 11.38% 同业资产 128416.73 5.41% 13.99% -4.35% 投资类资产 666370.05 28.05% 2.74% 8.13% 数据来源： 东北证券、 Wind 2) 资产结构 国有大行 ： 较为平均 。 大行总体来看， 贷款 占比 56.85%、 同业资产 占比 4.81%、 投资类资产 占比 26.92%。 大行中贷款占总资产比重最高的为建设银行 ；而 邮储银行贷款占比最低，为 49.55%，原因在于邮储银行信贷业务开展较晚，不过也正因如此，邮储银行最近几年信贷增速持续高于其他大行 ，且仍有较大增长空间。 股份行 ： 分化 明显 。 股份行总体来看， 贷款 占比 56.69%、 同业资产 占比 5.16%、 投资类资产 占比 29.04%。 股份行中贷款占总资产比重最高的为 平安银行 ；而兴业银行贷款占总资产比重最低，为 50.1%，其投资类资产占比显著高于其他股份行 ，传统的非标优势也为其投商行联动发展打下了良好的基础 ，而随着业务回归本源，其贷款增长也有较大空间。 城商行 ： 投资类资产占比高 。 贷款 占比 47.08%、 同业资产 占比 5.1%、 投资类资产占比 39.08%。 受 异地扩张约束 等因素 ， 在历史发展中， 城商行 形成了 贷款占比低 而投资类资产 占比高 的特点 。 而随着 信贷额度 的 放宽 以及 部分优势区位信贷供需两旺的特点，城商行信贷增长较快，贷款占比不断提升 。 城商行中贷款占总资产比重最高的是 北京银行。 农商行 ： 部分农商行 贷款 占比 较 高 。 贷款 占比 51.71%、 同业资产 占比 7.28%、 投资类资产 占比 32.85%。 农商行 客户以 县域客户 为主， 信贷为 农商行的 主要服务方式，因此贷款 占比 相对 高 ， 而 投资类资产占比相对较少。 表 2： 2021A上市银行资产结构对比 上市银行 贷款 同业资产 投资类资产 其他 建设银行 60.06% 2.95% 25.26% 11.73% 中国银行 57.34% 6.90% 23.07% 12.70% 工商银行 57.17% 4.24% 26.32% 12.27% 农业银行 56.60% 5.17% 28.31% 9.91% 交通银行 54.97% 5.42% 30.20% 9.41% 请务必阅读正文后的声明及说明 5 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 邮储银行 49.55% 5.05% 34.55% 10.85% 平安银行 60.65% 3.64% 26.07% 9.64% 中信银行 59.03% 4.27% 28.88% 7.82% 华夏银行 58.84% 3.25% 31.45% 6.47% 招商银行 57.69% 8.64% 23.54% 10.13% 浦发银行 57.65% 5.33% 28.50% 8.52% 浙商银行 57.37% 3.26% 28.50% 10.87% 民生银行 57.07% 3.63% 29.26% 10.04% 光大银行 54.89% 3.74% 31.11% 10.27% 兴业银行 50.10% 6.50% 34.86% 8.54% 北京银行 53.21% 6.77% 32.30% 7.72% 兰州银行 52.48% 9.00% 30.45% 8.07% 江苏银行 51.90% 4.34% 35.06% 8.70% 厦门银行 51.44% 8.44% 28.34% 11.78% 西安银行 51.16% 2.93% 37.06% 8.84% 重庆银行 49.58% 7.24% 35.40% 7.77% 郑州银行 49.11% 3.71% 34.39% 12.78% 成都银行 48.72% 7.95% 34.48% 8.85% 齐鲁银行 48.50% 1.48% 39.74% 10.28% 青岛银行 45.69% 3.74% 36.38% 14.20% 苏州银行 44.98% 6.27% 37.28% 11.47% 长沙银行 44.91% 2.04% 45.08% 7.97% 上海银行 44.62% 8.13% 39.12% 8.13% 南京银行 43.68% 3.09% 45.47% 7.77% 宁波银行 41.30% 2.44% 48.00% 8.26% 贵阳银行 40.39% 1.47% 46.28% 11.87% 杭州银行 40.34% 4.69% 47.01% 7.96% 紫金银行 65.65% 4.54% 21.99% 7.82% 常熟银行 63.36% 2.86% 24.36% 9.41% 瑞丰银行 60.28% 5.98% 25.09% 8.66% 张家港行 58.06% 1.28% 32.11% 8.55% 苏农银行 57.77% 4.63% 27.90% 9.70% 江阴银行 57.28% 1.32% 33.20% 8.20% 无锡银行 55.88% 2.51% 33.52% 8.10% 青农商行 51.95% 4.83% 36.04% 7.18% 沪农商行 50.85% 11.14% 27.81% 10.20% 渝农商行 44.03% 8.62% 41.21% 6.15% 国有大行平均 56.85% 4.81% 26.92% 11.14% 股份行平均 56.69% 5.16% 29.04% 9.14% 城商行平均 47.08% 5.10% 39.08% 9.55% 农商行平均 51.71% 7.28% 32.85% 8.40% 数据来源： 东北证券、 Wind 请务必阅读正文后的声明及说明 6 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 图 1： 2021年末 上市银行 贷款 占 总资产 比重 数据来源： 东北证券、 Wind 3) 资产 增长 国有大行 ： 近期增速较快 。 总资产 ： 1Q22 末较年初增 5.35%； 贷款 ： 1Q22 继续保持较高增长， 较年初 平均增 长 约 5.1%； 同业资产 ： 1Q22 增长幅度显著高于 2021；投资类资产 ： 各家银行 增速较为平均， 1Q22 平均增速约 2.77%。 股份行 ： 规模 、贷款 增速有所放缓 。 总资产 ： 1Q22环比增 3.38%，在各类型银行中最低 ； 贷款 ： 1Q22平均 增 3.3%，在各类型银行中最低 ； 同业资产 ： 1Q22平均增速约 13.24%，但 各家银行增速波动较大 ； 投资类资产 ： 增长 2.28%。 城商行、农商行 ： 信贷高增长 。 贷款 ： 1Q22年城商行、农商行信贷分别增长 5.31%、4.04%， 其中拥有区位优势的城农商行 受益于当地信贷供需两旺的局面，贷款增长较快， 南京银行 贷款环比增速在 10%以上。 请务必阅读正文后的声明及说明 7 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 表 3：各类资产增长情况 数据来源： 东北证券、 Wind 4) 贷款结构比较 国有大行 ： 结构均衡， 变动较小。 公司贷款 ： 占比约 56%；个人贷款： 41.28%；票据贴现： 2.65%。 交通银行 对公贷款占比最高 ，约为 63%； 邮储银行 个人贷款占比较高，高达 58.2%。 股份行 ： 分化较大 ，总体零售 占比高 。 浙商 银行、 华夏银行 ： 公司贷款占比 较 高 ，分别为 65.54%、 64.45%。 平安 银行、 招商银行 ： 个人贷款占比超 50%， 分别为：62.36%、 53.64%， 显著高于其他股份行，但结构上招行的按揭贷款占比较高，平安银行的 “消费贷 +信用卡 ”占比较高。 城商行、农商行 ： 分化较大，总体对公占比高 。 贵阳 银行 、成都银行 ： 与 地方 经济发展 绑定较深 ， 公司贷款占比分别 达 80.52%、 73.30%； 常熟银行 、 瑞丰银行 ： 深度下沉，依靠“微贷”业务 发展小微企业和小微企业主的 个人经营性贷款 与 消费贷款 ，个人贷款占比 达 61%和 60.8%，远高于其他农商行。 22Q 1 环比 2021 年同比 22Q 1 环比 2021 年同比 22Q 1 环比 2021 年同比 22Q 1 环比 2021 年同比农业银行 6.26% 6.85% 5.66% 13.07% 22.35% - 16.37% 3.11% 5.21%交通银行 5.64% 9.05% 5.63% 12.09% 24.64% 10.78% 1.85% 8.83%工商银行 6.04% 5.48% 4.48% 10.88% 32.02% - 18.15% 3.01% 7.76%邮储银行 5.45% 10.87% 5.51% 13.15% 11.17% 15.23% 4.87% 11.09%建设银行 5.81% 7.54% 4.93% 11.95% 27.32% - 37.33% 3.72% 9.95%中国银行 2.76% 9.51% 5.11% 10.65% - 9.50% 10.76% - 0.19% 10.26%国有大行平均 5.35% 7.65% 5.10% 11.76% 15.85% - 10.62% 2.77% 8.47%平安银行 3.99% 10.13% 2.99% 14.32% 28.71% - 34.28% 1.57% 12.18%浦发银行 3.52% 2.35% 1.45% 5.89% 58.66% 2.71% - 1.25% 0.71%华夏银行 4.04% 8.13% 3.73% 5.01% 2.20% 49.66% 2.71% 15.03%民生银行 2.95% 0.04% 3.65% 4.90% 15.50% - 14.48% 1.81% - 4.07%招商银行 1.80% 10.62% 3.45% 11.05% - 26.60% 29.66% 8.84% 5.24%兴业银行 2.55% 8.98% 4.54% 11.45% 9.86% 36.23% - 0.79% 3.66%光大银行 5.85% 9.95% 4.42% 10.09% 59.18% 38.86% 4.70% 9.91%浙商银行 8.53% 11.64% 5.93% 12.52% 83.60% - 26.62% 6.42% 23.36%中信银行 2.38% 7.08% 2.03% 8.90% 3.39% - 16.87% 1.17% 10.99%股份行平均 3.38% 7.08% 3.30% 9.09% 13.24% 7.63% 2.28% 6.03%兰州银行 3.10% 10.49% - 0.45% 11.16% 12.51% 50.55% 6.30% 9.20%宁波银行 10.10% 23.90% 7.72% 25.47% 14.83% 105.52% 4.89% 27.49%郑州银行 0.02% 4.96% 5.84% 22.12% - 26.14% 52.07% - 2.12% - 15.01%青岛银行 0.95% 13.58% 4.63% 17.91% - 50.88% 58.80% 6.90% 6.59%苏州银行 9.75% 16.74% 7.59% 12.55% 26.68% 81.73% 10.76% 17.97%江苏银行 5.57% 12.02% 4.59% 16.57% 3.92% 17.51% 6.21% 8.55%杭州银行 4.77% 18.93% 7.22% 21.93% 20.60% - 2.61% 0.52% 24.94%西安银行 - 1.46% 12.88% 1.53% 5.91% 39.78% - 8.52% - 3.98% 28.50%南京银行 7.64% 15.28% 10.60% 17.04% 18.49% - 19.73% 2.38% 20.02%北京银行 2.65% 5.48% 4.53% 6.98% - 13.36% 28.90% 1.62% 0.13%厦门银行 4.35% 15.55% 3.50% 24.58% - 10.82% 34.82% 9.46% 0.02%上海银行 3.95% 7.76% 2.71% 11.47% 9.81% 5.89% 3.53% 6.73%长沙银行 3.82% 13.05% 4.90% 17.32% 59.85% 38.95% 1.80% 10.15%齐鲁银行 4.55% 20.32% 7.31% 25.51% - 4.00% 6.98% 6.20% 17.99%成都银行 9.04% 17.77% 7.88% 37.25% 39.02% 40.70% 5.02% - 0.27%重庆银行 3.91% 10.20% 3.72% 12.72% 51.19% - 14.86% - 5.80% 14.86%贵阳银行 2.45% 3.05% 2.19% 10.68% 61.44% - 47.26% 1.43% 3.17%城商行平均 4.99% 12.22% 5.31% 15.65% 8.93% 16.29% 3.17% 10.98%江阴银行 3.11% 7.26% 5.44% 13.59% 13.84% 28.21% - 0.80% - 0.09%张家港行 6.49% 14.44% 6.80% 16.57% - 14.66% - 41.78% 6.79% 19.19%青农商行 2.83% 5.81% 2.56% 6.74% 46.07% - 24.39% - 2.37% 12.40%无锡银行 3.13% 12.08% 3.72% 17.51% 46.94% 34.45% - 0.56% 6.54%渝农商行 3.43% 11.44% 4.37% 14.45% - 7.49% - 21.36% 4.13% 21.31%常熟银行 8.97% 18.16% 6.38% 24.02% 18.68% 210.51% 19.74% 2.08%瑞丰银行 4.76% 5.68% 5.04% 10.85% - 19.98% 21.79% 11.06% 5.29%沪农商行 1.99% 9.59% 2.37% 15.48% - 20.84% 8.91% 9.40% 1.76%紫金银行 10.32% - 5.05% 6.97% 16.47% 108.63% - 52.35% 3.54% - 29.89%苏农银行 3.29% 13.83% 3.40% 20.96% - 29.34% - 13.94% 10.97% 10.71%农商行平均 3.77% 9.61% 4.04% 14.98% - 5.14% - 9.31% 5.40% 9.26%资产规模增速 贷款增速 同业资产规模变化 投资类资产上市银行 请务必阅读正文后的声明及说明 8 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 图 2： 2021年末上市银行 零售贷款占比 数据来源： 东北证券、 Wind 请务必阅读正文后的声明及说明 9 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 表 4： 上市银行 贷款结构及变动情况 数据来源： 东北证券、 Wind 请务必阅读正文后的声明及说明 10 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 5) 个人 贷款结构比较 国有大行 ： 个人住房贷款 占比高 。 除交行外，其他国有大行按揭贷款占比均超过 30%。 股份行： 分化较大，总体 信用卡类贷款占比高 。 股份行信用卡类贷款占比超 11.76%，高于国有大行（ 3.98%）、城商行（ 1.57%）、农商行（ 1.32%）。 平安银行 ：个人贷款占比在所有银行中最高（ 62.36%）， 且个人贷款中以 消费贷 和 信用卡 为主，为 平安银行带来了较高的生息资产收益率 ， 但 也因此 对于 资产质量 的把控 成为 平安银行发展的题中应有之义 。 招商银行 ： 零售贷款结构多元 ，各分项分布均衡，体现出零售之王的成熟稳健 。 城商行： 根据 区位不同 结构各有不同， 总体 消费类贷款占比 高 。 北京银行、成都银行 ：个人住房类贷款占比在城商行中较高，均超 20%。 宁波银行 ：消费类贷款占比在上市银行中居首位，为 25.48%；其他长三角区城商行同样具有消费类贷款占比高的特点 农商行：经营性贷款占比最高 。 常熟银行 经营性贷款占比远超其他上市银行，居上市银行首位，为 39.84%。 表 5：个人贷款结构（占总贷款比重） 个人住房贷款 个人经营性贷款 个人消费贷款 信用卡贷款 其他 个人贷款占比 工商银行 30.79% 3.40% 0.91% 3.35% - 38.44% 建设银行 34.04% 1.21% 1.24% 4.78% 0.80% 42.06% 农业银行 30.59% 2.74% 1.13% 3.66% 3.53% 41.65% 中国银行 30.79% - - 3.24% 4.85% 38.88% 交通银行 22.70% - - 7.51% 4.62% 34.83% 邮储银行 33.61% - 7.69% 2.71% 14.18% 58.20% 招商银行 24.68% 10.09% - 15.09% 3.79% 53.64% 中信银行 20.05% 6.44% 4.93% 10.88% - 42.29% 浦发银行 18.93% 8.19% - 8.69% 3.69% 39.50% 民生银行 14.72% 14.27% - 11.67% 2.38% 43.04% 兴业银行 25.32% 4.59% - 9.86% 2.50% 42.45% 光大银行 17.09% 6.16% 6.47% 13.54% - 43.26% 华夏银行 14.67% - 0.00% 8.42% 8.30% 31.39% 平安银行 9.12% - 15.02% 20.29% 17.93% 62.36% 浙商银行 6.74% 12.59% 8.98% - - 28.32% 郑州银行 14.13% 9.68% 1.46% 1.07% - 26.34% 青岛银行 18.81% 4.83% 7.79% - - 31.43% 苏州银行 15.19% 14.47% 6.25% - - 35.90% 江苏银行 17.42% 2.48% 18.17% 2.03% - 40.10% 杭州银行 14.02% 14.50% 9.56% - - 38.08% 西安银行 13.99% 3.52% 20.01% 0.65% - 38.17% 南京银行 10.57% 3.67% 14.87% 1.04% - 30.15% 北京银行 20.90% 7.97% 5.62% 0.69% - 35.18% 上海银行 12.76% 4.33% 11.62% 3.16% - 31.86% 长沙银行 15.95% 7.66% 11.78% 5.69% - 41.08% 成都银行 21.88% 0.96% 0.47% 1.97% - 25.28% 宁波银行 4.33% 8.81% 25.48% - - 38.61% 贵阳银行 7.02% 8.07% - 2.39% 0.97% 18.44% 请务必阅读正文后的声明及说明 11 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 齐鲁银行 18.91% - - 1.91% 8.45% 29.26% 重庆银行 13.56% 7.13% 6.36% 5.18% - 32.24% 厦门银行 18.22% 15.95% 3.93% - - 38.11% 兰州银行 14.27% 3.77% 9.55% 0.67% 0.03% 28.29% 无锡银行 14.85% 3.23% 2.89% 0.35% - 21.32% 常熟银行 8.55% 39.84% 10.37% 2.25% - 61.02% 江阴银行 11.73% 8.38% 2.01% - 1.27% 23.40% 苏农银行 9.24% - - 0.27% 16.10% 25.62% 张家港行 10.13% 26.37% 5.23% - 2.69% 44.42% 紫金银行 - - - - - 28.31% 青农商行 13.96% 12.84% 1.04% - 0.01% 27.85% 渝农商行 17.35% 15.42% - 1.57% 12.99% 47.33% 沪农商行 19.16% 5.50% 5.93% 1.80% 0.03% 32.42% 瑞丰银行 20.26% 25.59% 9.24% 5.71% - 60.81% 国有大行 31.06% 1.64% 1.30% 3.98% 3.21% 41.18% 股份行 18.55% 7.23% 3.09% 11.76% 3.96% 44.59% 城商行 14.95% 6.38% 11.17% 1.57% 0.22% 34.29% 农商行 14.83% 12.51% 3.33% 1.32% 4.28% 38.06% 数据来源： 东北证券、 Wind 6) 负债端总体情况 总负债： 2022 年 3 月末总共负债规模为 217.63 万亿，较 2021 年年末增长 4.84%；2021 全年增长 7.60%。 存款规模增长稳定： 22 年 3 月末存款规模为 163.39 万亿，占总负债比重为 75.08%，相比 2021 年末增长 6.52%，增速高于总负债增速。其同比增速 8.90%，与 21年增速持平。 表 6：上市银行整体负债规模及变动情况（亿元） 上市银行总体 1Q22 规模 1Q22 占比 较年初增速 2021 全年增速 总负债 2176302.75 100% 4.84% 7.60% 存款总额 1633913.10 75.08% 6.52% 7.42% 数据来源： 东北证券、 Wind 7) 负债 结构 国有大行：存款优势 显著 。 工商银行、建设银行、农业银行 存款 占比 均超 80%， 邮储银行 存款占比 高达 96.28%。 股份行： 招商银行存款优势突出 ，整体同业负债占比高 。 招商银行 深耕零售多年，叠加大财富管理业务带来的结算存款，其 核心负债 优势明显 ，存款占比为股份行最高。 城商行：存款结构呈现地区分化 ，整体应付债券占比高 。 长三角地区 金融业务发达 ，负债端 应付债券占比总体较高 ，该区域南京银行、苏州银行存款占比相对较高 ；而中西部地区相对以传统金融服务为主，该区域 上市银行存款占比相对较高，如 成都银行、西安银行、兰州银行 ， 存款占比均 超 70%。 农商行：存款占比较高。 存款占比大多在 80%以上，区域 因素 优势明显。 请务必阅读正文后的声明及说明 12 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 表 7： 上市银行 负债结构对比 数据来源： 东北证券、 Wind 请务必阅读正文后的声明及说明 13 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 图 3： 2021年末上市银行存款占负债比重 数据来源： 东北证券、 Wind 8) 负债增长 国有大行：存款稳步增长。 存款： 2021 年、 1Q22 国有大行存款稳步增长，维持自身存款竞争优势，其中 建设银行 1Q22存款环比增速高达 8.87%， 建设银行 2021 年同比增速达 8.31%。 股份行：存款增长压力放缓。 招商银行 ： 2021 年存款高增 12.77%， 1Q22 稳步增长5.25%，在各股份行中增速最快，存款优势明显。其他股份行存款增长较去年有所好转，无负增长现象。 城商行、农商行：存款增速相对较高、分化较大。 存款：城商行、农商行深耕当地，区域优势明显，大部分银行 1Q22无负增长现象。 宁波银行 ： 1Q22 增速达 22.34%，增速显著高于同业。 常熟银行、紫金银行 ： 1Q22 增速均为 11.78%，高于可比农商行。 请务必阅读正文后的声明及说明 14 / 39 Table_PageTop 银行 /行业深度 表 8：上市银行负债结构变动情况 数据来源： 东北证券、 Wind 1Q22 环比 2021 同比 1Q22 环比 2021 同比工商银行 5.81% 4.88% 6.41% 4.80%建设银行 6.83% 8.31% 6.06% 7.37%农业银行 8.87% 7.40% 6.40% 6.62%中国银行 7.02% 7.35% 2.84% 9.59%交通银行 7.78% 6.38% 5.97% 8.86%邮储银行 4.98% 9.62% 5.41% 10.41%招商银行 5.25% 12.77% 1.57% 9.86%中信银行 3.91% 4.60% 2.39% 6.46%浦发银行 2.91% 8.01% 3.60% 2.11%民生银行 4.39% 1.28% 3.03% - 0.67%兴业银行 2.29% 6.63% 2.44% 8.80%光大银行 6.18% 5.39% 6.23% 10.27%华夏银行 8.45% 4.73% 4.27% 8.29%平安银行 6.27% 10.80% 4.11% 10.27%浙商银行 8.27% 5.97% 9.70% 10.66%北京银行 8.40% 3.78% 2.69% 3.10%南京银行 13.15% 13.26% 7.92% 15.42%宁波银行 23.34% 13.80% 10.60% 23.73%上海银行 3.10% 11.81% 4.04% 7.76%贵阳银行 2.73% 1.30% 2.38% 1.54%杭州银行 7.21% 16.14% 4.88% 19.49%江苏银行 10.50% 11.10% 5.79% 12.29%成都银行 10.55% 22.09% 9.32% 18.14%郑州银行 1.05% 1.46% - 0.23% 2.74%兰州银行 3.20% 6.25% 2.69% 10.88%齐鲁银行 5.91% 19.70% 4.76% 20.39%长沙银行 2.80% 10.94% 3.86% 12.30%青岛银行 - 1.44% 15.17% 0.02% 13.99%西安银行 - 1.12% 10.46% - 1.82% 13.35%苏州银行 8.86% 11.34% 9.53% 17.35%厦门银行 0.21% 19.17% 4.51% 15.35%重庆银行 5.56% 7.58% 3.83% 9.63%无锡银行 6.17% 10.93% 3.16% 11.99%常熟银行 11.78% 15.07% - 18.92%江阴银行 1.63% 11.04% 3.25% 7.25%苏农银行 1.96% 14.79% 3.33% 14.26%张家港行 6.11% 13.03% 6.81% 13.21%紫金银行 11.78% 5.44% 11.05% - 6.01%青农商行 7.58% 6.83