请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 房地产 Table_Date Table_Invest 优于大势 上次评级 : 优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（ %） 1M 3M 12M 绝对收益 3% -1% -11% 相对收益 3% -2% -10% Table_Market 行业数据 成分股数量（只） 129 总市值（亿） 7420 流通市值（亿） 6499 市盈率（倍） 12.31 市净率（倍） 0.82 成分股总营收（亿） 7486 成分股总净利润（亿） 528 成分股资产负债率（ %） 125.12 Table_Report 相关报告 东北地产物管周报：恒生指数推出恒生物业服务及管理指数，特发南都发布年报 -20210429 东北地产周报： Q1 地产板块继续低配，LPR十二连平，北京整治楼市纪律 -20210425 东北地产周报：销售热度维持较高位，发改委放开落户限制 -20210420 东北地产物管周报：南京市调整物业服务收费标准，融创服务收购彰泰服务 -20210420 Table_Author 证券分析师： 吴胤翔 执业证书编号： S0550522030003 18117166023 Table_Title 证券研究报告 /行业动态报告 东北地产周报： 两部门下调首套房贷利率下限，长沙开启存量房盘活试点 报告摘要： Table_Summary 市场表现： 上周申万房地产板块收于 3256.43 点，累计上涨 3.91%，同期上证综指累计上涨 2.76%，深证成指累计上涨 3.24%，沪深 300 累计上涨 2.04%；横向对比，板块表现位于中游 。 公司动态： 融创中国 因现阶段面临的流动性压力，未能到期支付此前发行的四笔优先票据利息，四笔到期应付利息金额合计约 1.05亿美元。 行业新闻： 央行、银行保监会调节差别化住房信贷政策，首套房贷款利率下限调整为 LPR利率减 20bp。 土地市场： 5 月 6 日 -5 月 12 日，全国百城合计成交土地建面 2293 万方，环比 -1.0%，同比 -0.6%；楼面价 1172 元 /平，环比 -3.4%，同比 -71.9%；溢价率为2.3%，环比上周收窄 0.1%，同比收窄 11.0%。 成交市场 ： 5 月 6 日 -5 月 12 日，新房成交面积 216 万方，环比 +68.8%，同比 -55.1%，年初至今累计成交面积 4018万方，同比 -41.9%，其中一线城市上周成交面积 45万方，环比 +145.9%，同比 -41.1%。 推盘去化： 5月 6日 -5月 12日， 15城商品房推盘面积为 130万方，环比 -30.2%，同比 -55.4%；去化周期为 27.8 月，相比上周 +0.7；批售比（移动平均 3 月）为3.2，相比上周 0.1，相比去年 +2.4。 重点事件点评： 央行、银行保监会发布关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知， 首套房 贷款利率下限调整为 LPR 减 20 个基点。在此新政策下，地方获得更有力的政策工具，将有利于需求侧信心恢复；此次调整具备较强的信号意义，贝壳百城首套房贷利率从去年 10月最高的 5.72%下降至今年 4月的 5.17%，降幅约 55bp，较 4 月公布的五年期 LPR4.6%仍高出 57bp，则对比新政策下的利率下限有 77bp的下调空间；上一轮放松中，平均首套房利率从 2014年 6月最高的 7.02%降至 2016年末的 4.44%，降幅约 258bp，对比来看，当前利率依然比上轮最低点高出 73bp，绝对值和降幅调整空间仍然较大。 投资建议： 上周 ， 央行、银保监会调节差别 化住房信贷政策，首套房贷款利率下限调整为 LPR 利率减 20bp，在全国统一利率下限基础上，两部门各派出机构将按照“因城施策”的原则，指导各省级市场利率定价自律机制，确定各城市商业性住房贷款利率加点下限。 4 月新增社融 9102 亿元，同比少增 9468 亿元，存量社融增速下降 0.4pct 至 10.2%，社融回落幅度较大。央行发布一季度货币政策报告，提出支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求。长沙发布租赁住房多主体供给、多渠道保障盘活存量房试点政策，以实现网签备案交房或已办理不动产登记的房屋，盘活供 作租赁后，不纳入家庭住房套数计算。中央住房信贷政策放松出台，各地首套房贷款利率下调空间进一步扩大，地方放松政策工具得到强化，将有助于刚需购房者信心提振；此次调整信号意义较强，贝壳百城首套房贷利率从去年 10 月最高的 5.72%下降至今年 4 月的 5.17%，降幅约 55bp，较 4 月公布的五年期 LPR4.6%仍高出 57bp，则对比新政策下的利率下限有 77bp 的下调空间；上一轮放松中，平均首套房利率从 2014年 6月最高的 7.02%降至 2016年末的 4.44%，降幅约 258bp，对比来看，当前利率依然比上轮最低点高出 73bp，绝对值和降幅调整空间仍然较大。我们认为，政策放松如期加码，行业 beta向上趋势不变，稳健绿档房企加速集中，投融资方面占优的头部绿档房企优势显现，同时，伴随现阶段限售限购、预售监管、信贷调节力度加强，民营房企流动性改善机遇增加，估值性价比凸显，配置可适度下沉至腰部弹性标的， A股推荐万科 A、保利发展、招商蛇口、金地集团、金科股份、滨江集团； H 股推荐龙湖集团、华润置地、中国海外发展、旭辉控股集团。 风险提示： 行业资金面超预期收紧；市场表现超预期 下 行 Table_CompanyFinance 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 万科 A 18.88 1.94 2.14 2.33 10.20 8.83 8.12 买入 保利发展 16.94 2.29 2.54 2.78 8.64 6.67 6.09 买入 金地集团 13.13 2.08 2.30 2.48 9.48 5.71 5.30 买入 招商蛇口 13.74 1.31 1.41 1.56 15.09 9.74 8.79 买入 新城控股 8.50 0.97 1.43 1.70 20.31 5.96 5.01 买入 -30%-20%-10%0%10%20%2020/12 2021/3 2021/6 2021/9房地产 沪深 300发布时间： 2022-05-17 请务必阅读正文后的声明及说明 2/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 目录 1. 市场表现： A 股板块表现一般，内房股位于下游 . 4 2. 行业新闻：两部门下调首套房贷利率下限，长沙开启存量房盘活试点 . 8 3. 土地市场：成交面积下行，楼面价下行 . 10 4. 成交市场： 34 城成交规模上行，市场景气上行 . 12 5. 推盘去化：推盘面积下行，去化周期上行 . 18 6. 房企融资 . 24 7. 事件点评：央行、银保监会下调首套房贷利率下限 . 24 图表目录 图 1：沪深 300 与申万房地产板块 . 4 图 2：申万板块周涨跌幅比较 . 4 图 3：恒生指数与东北地产内房股指数 . 5 图 4：恒生指数板块周涨跌幅比较 . 5 图 5：百城单周土地供应成交面积及供销比 . 11 图 6：分线城市土地供应面积及同环比增速 . 11 图 7：分线城市土 地溢价率数据 . 11 图 8：百城单周土地成交楼面价（元 /平） . 11 图 9：分线城市土地供销比数据 . 12 图 10：分线城市土地成交楼面价及同环比增速 . 12 图 11：百城 单周土地成交溢价率 . 12 图 12：分线城市单周供销比（移动平均 3 月） . 12 图 13： 34 城成交同环比增速情况 . 14 图 14：重点城市新房本周成交 . 14 图 15： 34 城单周成交面积及同比 . 14 图 16：一线城市单周成交 面积及同比 . 14 图 17：二线城市单周成交面积及同比 . 14 图 18：三四线城市单周成交面积及同比 . 14 图 19： 34 城周成交面积 . 15 图 20： 34 城月度成交及同环比 . 15 图 21：上周样本城市二手房成交 . 16 图 22： 15 城二手房成交同环比增速 . 16 图 23：上周 15 城二手房成交 . 16 图 24：上周一线城市二手房成交 . 16 图 25：上周二线城市二手 房成交 . 16 图 26：上周三四线城市二手房成交 . 16 请务必阅读正文后的声明及说明 3/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 图 27： 15 城月度成交及同环比 . 17 图 28： 2022 年 4 月住宅价格及同环比增速（元 /平） . 17 图 29： 2022 年 4 月住宅价格指数同环比（ % ） . 17 图 30： 2022 年 4 月住宅价格及同环比增速（元 /平） . 18 图 31： 2022 年 4 月住宅价格指数同环比（ % ） . 18 图 32：上周重点城市商品房推盘、去化情况 . 19 图 33： 15 城商品房周度库存、去化情况 . 19 图 34： 15 城商品房周度推盘情况 . 19 图 35：分线城市商品房周度批售比（移动平均 3 月） . 19 图 36：分线城市商品房上周库存面积及同环比 . 20 图 37：分线城市商品房上周推盘面积及同环比 . 20 图 38：分线 城市商品房上周去化周期 . 20 图 39： 15 城商品房批售比 . 20 图 40：分线城市商品房本月库存面积及同环比 . 20 图 41：分线城市商品房本月推盘面积及同环比 . 20 图 42：分线城市商品房本月去化周期 . 21 图 43：分线城市商品 房本月批售比（移动平均 3 月） . 21 图 44：上周重点城市住宅推盘、去化情况 . 22 图 45： 12 城住宅周度库存、去化情况 . 22 图 46： 12 城住宅周度推盘情况 . 22 图 47：分线城市住宅周度 批售比 . 22 图 48：分线城市住宅上周库存面积及同环比 . 22 图 49：分线城市住宅上周推盘面积及同环比 . 22 图 50：分线城市住宅上周去化周期 . 23 图 51：分线城市住宅上周批售比（移动平均 3 月） . 23 图 52： 分线城市住宅本月库存面积及同环比 . 23 图 53：分线城市住宅本月推盘面积及同环比 . 23 图 54：分线城市住宅本月去化周期 . 23 图 55：分线城市住宅本月批售比（移动平均 3 月） . 23 表 1： A 股上周涨跌幅榜 . 6 表 2： H 股上周涨跌幅榜 . 6 表 3：地产 A 股板块个股重要公告 . 8 表 4：地产 H 股板块个股重要公告 . 8 表 5：行业相关新闻 . 9 表 6：政策相关新闻 . 9 表 7：上周土地市场供应、成交、地价概况 . 10 表 8：上周 30 大中城市成交情况（万方） . 12 表 9：上周重点城 市及分线新房成交汇总（万方） . 13 表 10：上周重点城市及分线二手房成交汇总（万方） . 15 表 11：上周重点城市商品房推盘去化情况 . 19 表 12：上周重点城市住宅推盘去化情况 . 21 表 13：上周房企发债情况 . 24 请务必阅读正文后的声明及说明 4/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 1. 市场表现： A 股板块表现 一般 ，内房股位于 下 游 1.1. 板块表现 1.1.1. A股板块 上周申万房地产板块收于 3256.43 点，累计上涨 3.91%，同期上证综指累计上涨2.76%，深证成指累计上涨 3.24%，沪深 300累计上涨 2.04%；横向对比，板块表现位于中游。 图 1：沪深 300 与申万房地产板块 数据来源：东北证券， Wind 图 2：申万板块周涨跌幅比较 数据来源：东北证券， Wind -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%房地产（申万） 沪深 3003.91%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%汽车电气设备电子建筑装饰公用事业轻工制造机械设备医药生物房地产商业贸易有色金属国防军工化工纺织服装传媒休闲服务通信交通运输综合非银金融建筑材料钢铁计算机食品饮料家用电器采掘农林牧渔银行 请务必阅读正文后的声明及说明 5/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 1.1.2. H股板块 上周内房股指数收于 10653.19点，累计下跌 1.55%，同期恒生指数累计下跌 0.52%；横向对比，板块表现位于 下游。 图 3：恒生指数与东北地产内房股指数 数据来源：东北证券， Wind 图 4：恒生指数板块周涨跌幅比较 数据来源：东北证券， Wind 1.2. 个股表现 1.2.1. A股个股表现 上周 A 股板块内涨幅第一为福星股份 (000926.SZ)，本周累计涨幅达 60.89%，其次为财信发展、中洲控股、苏州高新、国创高新；跌幅前五则分别为 ST泰禾、 ST海投、天保基建、中南建设、 ST新城。 -40%-30%-20%-10%0%10%20%东北地产内房股指数 恒生指数-1.55%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%恒生医疗保健恒生公用事业恒生工商类恒生资讯科技业恒生工业恒生互联网科技业恒生综合业恒生电讯业恒生金融类东北地产内房股恒生原材料业 请务必阅读正文后的声明及说明 6/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 表 1： A 股上周涨跌幅榜 涨幅 跌幅 1 福星股份 (000926.SZ) 60.89% ST 泰禾 (000732.SZ) -21.79% 2 财信发展 (000838.SZ) 33.23% ST 海投 (000616.SZ) -9.94% 3 中洲控股 (000042.SZ) 23.22% 天保基建 (000965.SZ) -8.24% 4 苏州高新 (600736.SH) 20.80% 中南建设 (000961.SZ) -4.97% 5 国创高新 (002377.SZ) 20.16% ST 新城 (000809.SZ) -4.46% 数据来源：东北证券， Wind 1.2.2. H股个股表现 上周 H 股板块内涨幅第一为上坤地产 (6900.HK)，本周累计涨幅达 9.27%，其次为景业名邦集团、领地控股、大唐集团控股、银城国际控股；跌幅前五则分别为天誉置业、合景泰富集团、绿景中国地产、宝龙地产、佳源国际控股。 表 2： H 股上周涨跌幅榜 涨幅 跌幅 1 上坤地产 (6900.HK) 9.27% 天誉置业 (0059.HK) -18.52% 2 景业名邦集团 (2231.HK) 8.21% 合景泰富集团 (1813.HK) -16.03% 3 领地控股 (6999.HK) 7.00% 绿景中国地产 (0095.HK) -14.43% 4 大唐集团控股 (2117.HK) 6.00% 宝龙地产 (1238.HK) -12.45% 5 银城国际控股 (1902.HK) 4.10% 佳源国际控股 (2768.HK) -11.97% 数据来源：东北证券， Wind 1.3. 重要公告 中南建设 ， 5 月 9 日， 公司与华融资产、南通市保障房建设投资、南通产业控股集团、江苏海晟控股集团共同签署了支持中南建设转型发展战略合作协议，其中支持项目总规模不超过 50亿元，并可引入其他投资机构 。 招商蛇口 ， 5 月 9 日， 公司 4 月份实现签约销售面积 58.06 万平方米，同比减少55.91%；实现签约销售金额 140.93亿元，同比减少 52.00%。 新城控股 ， 5月 10日， 公司 4月份实现合同销售金额 90.29亿元，同比下降 56.53%；销售面积约 95.94万平方米，同比下降 45.04%。 首开股份 ， 5月 10日， 公司 4月份共实现签约面积 21.20万平方米，签约金额 77.58亿元。其中： 1）公司及控股子公司共实现签约面积 4.45万平方米 ,签约金额 7.11亿元 2）公司合作项目共实现签约面积 16.75万平方米 ,签约金额 70.47亿元。 万科 A， 5月 10日， 公司于今日首次回购 A股股份 1,197,870股，占公司目前总股本的 0.01%，最高成交价为 18.25元 /股，最低成交价为 17.99元 /股，成交总金额为21,665,569.30元。 雅居乐集团 ， 5 月 10 日，公司发布 2021 年度报告，报告期内实现营业收入 730.28亿元，同比下降 9.0%，归母净利润 67.12亿元，同比下降 29.2%；基本每股收益为1.729元。 请务必阅读正文后的声明及说明 7/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 中国海外宏洋 ， 5 月 10 日， 公司 4 月份实现合约销售金额 29.1 亿元，同比下降52.8%；合约销售面积 30.17万平方米，同比下降 36.9%。 新城发展 ， 5月 10日， 公司 4月份实现合约销售金额 90.29亿元，同比下降 56.53%，合约销售面积约 95.94万平方米。 龙光集团 ， 5月 10日， 公司 4月份实现合约销售金额 32亿元，合约销售面积约 23.3万平方米。 南山控股 ， 5 月 11 日 ， 公司董事会同意因 2 名激励对象离职注销股票期权 210 万份，因第一个行权期未达行权条件注销 697.5 万份股票期权，共计注销股票期权907.5万份。 保利发展 ， 5月 11日 ， 公司 4月份实现签约面积 218.20万平方米，同比减少 34.06%；实现签约金额 305.19亿元，同比减少 40.39%。 越秀地产 ， 5月 11日 ， 公司拟收购杭州北汇置业有限公司 51%股权及卖方贷款的全部权利及权益，应付代价约为 17亿元，包括 7301万元的股权转让代价和 16.3亿元贷款转让金额。 龙湖集团 ， 5 月 11 日 ， 公司 4 月份实现合约销售金额 73.6 亿元，合约销售面积约48.3万平方米，新增 4宗土 地储备，分布于成都、杭州、台州。 新力控股 ， 5 月 11 日 ， 公司 1-4 月实现合约销售金额 13.08 亿元，合约销售面积约12.2万平方米。 绿地控股 ， 5月 12日 ， 公司第一大股东上海格林兰投资企业质押股数 1.6亿股，占其所持股份比例 44.07%，占公司总股本比例的 12.52%，质权人为浦发银行，质押融资资金用于支持公司生产经营。 张江高科 ， 5 月 12 日 ， 公司完成 2022 年度第一期超短期融资券的发行，期限 180天，起息日 2022年 5月 12日，兑付日 2022年 11 月 8日，实际发行总额 8亿元，发行利率为 2%。 融创中国 ， 5月 12日 ， 因现阶段面临的流动性压力，公司未能到期支付此前发行的四笔优先票据利息，四笔到期应付利息金额合计约 1.05亿美元。 中南建设 ， 5 月 13 日 ， 公司拟以 3.33 亿元将金石世苑全部股权转让给公司董事、总经理陈昱含持股 99.9%的关联方南通益浩。 华侨城 A， 5月 13日 ， 公司 4月份实现销售收入 22.7亿元，销售面积 12.3万平方米。 富力地产 ， 5 月 13 日 ， 公司 4 月份实现销售收入 42.7 亿元，同比下降 56%；销售面积 25.5万平方米，同比下降 47.45%。 请务必阅读正文后的声明及说明 8/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 世茂集团 ， 5月 13日 ， 公司 4月份实现销售收入 60.3亿元，同比下降 76.09%；销售面积 37.2万平方米，同比下降 73.75%。 表 3：地产 A 股板块个股重要公告 公司名称 公告日期 公告内容 中南建设 5/9 公司与华融资产、南通市保障房建设投资、南通产业控股集团、江苏海晟控股集团共同签署了支持中南建设转型发展战略合作协议，其中支持项目总规模不超过 50亿元，并可引入其他投资机构。 招商蛇口 5/9 公司 4 月份实现签约销售面积 58.06 万平方米，同比减少 55.91%；实现签约销售金额 140.93 亿元，同比减少52.00%。 新城控股 5/10 公司 4月份实现合同销售金额 90.29亿元，同比下降 56.53%；销售面积约 95.94万平方米，同比下降 45.04%。 首开股份 5/10 公司 4 月份共实现签约面积 21.20 万平方米，签约金额 77.58 亿元。其中： 1）公司及控股子公司共实现签约面积4.45万平方米 ,签约金额 7.11亿元 2）公司合作项目共实现签约面积 16.75万平方米 ,签约金额 70.47亿元。 万科 A 5/10 公司于今日首次回购 A股股份 1,197,870股，占公司目前总股本的 0.01%，最高成交价为 18.25元 /股，最低成交价为 17.99元 /股，成交总金额为 21,665,569.30元。 南山控股 5/11 公司董事会同意因 2 名激励对象离职注销股票期权 210 万份，因第一个行权期未达行权条件注销 697.5 万份股票期权，共计注销股票期权 907.5万份。 保利发展 5/11 公司 4月份实现签约面积 218.20万平方米，同比减少 34.06%；实现签约金额 305.19亿元，同比减少 40.39%。 绿地控股 5/12 公司第一大股东上海格林兰投资企业质押股数 1.6 亿股，占其所持股份比例 44.07%，占公司总股本比例的12.52%，质权人为浦发银行，质押融资资金用于支持公司生产经营。 张江高科 5/12 公司完成 2022年度第一期超短期融资券的发行，期限 180天，起息日 2022年 5月 12日，兑付日 2022年 11 月 8日，实际发行总额 8亿元，发行利率为 2%。 中南建设 5/13 公司拟以 3.33亿元将金石世苑全部股权转让给公司董事、总经理陈昱含持股 99.9%的关联方南通益浩。 华侨城 A 5/13 公司 4月份实现销售收入 22.7亿元，销售面积 12.3万平方米。 数据来源：公司公告，东北证券 表 4：地产 H 股板块个股重要公告 公司名称 公告日期 公告内容 雅居乐 集团 5/10 公司发布 2021 年度报告，报告期内实现营业收入 730.28 亿元，同比下降 9.0%，归母净利润 67.12 亿元，同比下降 29.2%；基本每股收益为 1.729元。 中国海外宏洋 5/10 公司 4月份实现合约销售金额 29.1亿元，同比下降 52.8%；合约销售面积 30.17万平方米，同比下降 36.9%。 新城发展 5/10 公司 4月份实现合约销售金额 90.29亿元，同比下降 56.53%，合约销售面积约 95.94万平方米。 龙光集团 5/10 公司 4月份实现合约销售金额 32亿元，合约销售面积约 23.3万平方米。 越秀地产 5/11 公司拟收购杭州北汇置业有限公司 51%股权及卖方贷款的全部权利及权益，应付代价约为 17亿元，包括 7301万元的股权转让代价和 16.3亿元贷款转让金额。 龙湖集团 5/11 公司 4 月份实现合约销售金额 73.6 亿元，合约销售面积约 48.3 万平方米，新增 4 宗土地储备，分布于成都、杭州、台州。 新力控股 5/11 公司 1-4月实现合约销售金额 13.08亿元，合约销售面积约 12.2万平方米。 融创中国 5/12 因现阶段面临的流动性压力，公司未能到期支付此前发行的四笔优先票据利息，四笔到期应付利息金额合计约1.05亿美元。 富力地产 5/13 公司 4月份实现销售收入 42.7亿元，同比下降 56%；销售面积 25.5万平方米，同比下降 47.45%。 世茂集团 5/13 公司 4月份实现销售收入 60.3亿元，同比下降 76.09%；销售面积 37.2万平方米，同比下降 73.75%。 数据来源：公司公告，东北证券 2. 行业新闻： 两部门下调首套房贷利率下限， 长沙开启存量房盘活试点 上周，行业新闻方面： 央行、银行保监会调节差别化住房信贷政策，首套房贷款利率下限调整为 LPR 利率减 20bp，在全国统一利率下限基础上，两部门各派出机构将按照“因城施策”的原则，指导各省级市场利率定价自律机制，确定各城市商业性住房贷款利率加点下限。 中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见 ， 提出 要 完善医疗卫生体系，推进县级 请务必阅读正文后的声明及说明 9/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 医院（含中医院）提标 改造，同时 扩大教育资源供给，推进义务教育学校扩容增位，完善幼儿园布局 以及 发展养老托育服务，提供基本养老和长期照护服务，支持社会力量发展托育服务 等 。 此外，因城 施策方面： 扬州市住建局发布关于积极支持在扬来扬人才和生育二孩及以上家庭改善居住条 件的通知，在扬来扬大专及以上人才和生育二孩及以上家庭在市区购房的，可不适用现行限购政策；拆迁户在市区购买改善性住房的，其现有住房自取得不动产权证后，即可上市交易 ； 苏州市房地产市场和交易管理中心宣称，自 5月 9日起，新房限制转让时间由 3年调整为 2年，二手房对限制转让时间由原来的 3年调整为不再限制转让年限。同时，非限购区域房产不再计入家庭限购套数 ； 河南鹤壁市印发关于进一步加强市场调控促进房地产业健康发展的若干意见，提出 2022年 1月 1日至 2022年 12月 31日期间，在鹤壁区域内购买新建商品住宅的，可获得 50%契税补助；获得中级及以上专业技术职称或本科及以上学历人员在鹤壁购买新建商品住房的，可获得全额契税补助 ； 山西省商品房预售资金监管办法经山西省司法厅合法性审核通过，监管资金分为重点监管资金和非重点监管资金，其中非重点监管资金可由房地产开发企业提取使用，优先用于预售项目工程建设和偿还本项目贷款等 ； 长沙市培育和发展住房租赁市场发布推进长沙市租赁住房多主体供给多渠道保障盘活存量房试点方案，明确业主可以通过与试点企业签订协议的方式，由长沙市住房租赁监管服务平台进行监管，将存量房盘活供作租赁住房，运营年限时间不 低于 10 年 ； 泉州市住房公积金管理委员会发布关于调整住房公积金使用政策的通知，明确凡在泉州市行政区域内购买新建商品住房的，购房职工配偶及直系血亲可提取住房公积金支付购房首付款；夫妻双方均缴交住房公积金的，最高贷款额度由 60万元调整为 80万元 ；东莞市住建局发布关于促进房地产市场平稳健康发展的通知 ， 明确商业银行要执行好差别化住房信贷政策，合理确定商业性个人住房贷款的首付款比例和贷款利率 ， 将个人住房转让增值税征免年限由 5年调整为 2年。 表 5：行业相关新闻 时间 内容 5/13 中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见，意见提出要完善医疗卫生体系，推进县级医院（含中医院）提标改造，同时扩大教育资源供给，推进义务教育学校扩容增位，完善幼儿园布局以及发展养老托育服务，提供基本养老和长期照护服务，支持社会力量发展托育服务等 。 5/15 央行、银行保监会调节差别化住房信贷政策，首套房贷款利率下限调整为 LPR利率减 20bp，在全国统一利率下限基础上，两部门各派出机构将按照“因城施策”的原则，指导各省级市场利率定价自律机制，确定各城市商业性住房贷款利率加点下限。 数据来源：政府官网及新闻，东北证券 表 6：政策相关新闻 时间 内容 5/9 扬州市住建局发布关于积极支持在扬来扬人才和生育二孩及以上家庭改善居住条件的通知，在扬来扬大专及以上人才和生育二孩及以上家庭在市区购房的，可不用现行限购政策；拆迁户在市区购买改善性住房的，其现有住房自取得不动产权证，即可上市交易 。 5/9 苏州市房地产市场和交易管理中心宣称，自 5月 9日起，新房限制转让时间由 3年调整为 2年，二手房对限制转让时间由原来的 3年调整为不再限制转让年限。同时，非限购区域房产不再计入家庭限购套数 。 5/10 河南鹤壁市印发关于进一步加强市场调控促进房地产业健康发展的若干意见，提出 2022年 1月 1日至 2022年 12月 31日期间，在鹤壁区域内购买新建商品住宅的，可获得 50%契税补助；获得中级及以上专业技术职称或本科及以上学历人员在鹤壁购买新建商品住房的，可获得全额契税补助 。 5/10 山西省商品房预售资金监管办法经山西省司法厅合法性审核通过，监管资金分为重点监管资金和非重点监管资金，其中非重点监管资金可由房地产开发企业提取使用，优先用于预售项目工程建设和偿还本项目贷款等。 5/11 长沙市培育和发展住房 租赁市场发布推进长沙市租赁住房多主体供给多渠道保障盘活存量房试点方案，明确业主可以通过与试点企业签订协议的方式，由长沙市住房租赁监管服务平台进行监管，将存量房盘活供作租赁住房，运营年限时间不低于 10年。 5/12 泉州市住房公积金管理委员会发布关于调整住房公积金使用政策的通知，明确凡在泉州市行政区域内购买新建商品住房的，购房职工 请务必阅读正文后的声明及说明 10/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 时间 内容 配偶及直系血亲可提取住房公积金支付购房首付款；夫妻双方均缴交住房公积金的，最高贷款额度由 60万元调整为 80万元。 5/13 东莞市住建局发布关于促进房地产市场平稳健康发展的 通知，明确商业银行要执行好差别化住房信贷政策，合理确定商业性个人住房贷款的首付款比例和贷款利率，将个人住房转让增值税征免年限由 5年调整为 2年。 5/15 长沙发布租赁住房多主体供给、多渠道保障盘活存量房试点政策，以实现网签备案交房或已办理不动产登记的房屋，盘活供作租赁后，不纳入家庭住房套数计算 数据来源：政府官网及新闻，东北证券 3. 土地市场：成交面积下行，楼面价 下 行 上周土地市场数据统 5月 6日 -5月 12日。 供给方面， 受一三线城市影响供给面积下降 ，全 国 100大中城市合计供应土地建面2600万方，环比上周下降 2.7%，同比上升 37.3%，年初至今累计同比上升 15.8%，分线来看，一线、二线、三线城市本周供应土地建面分别为 67、 777、 1756万方，环比上周分别下降 9.3%、下降 3.1%、下降 2.2%，对比去年同期分别下降 6.2%、下降 18.5%、上升 102.0%。 成交方面， 受一线城市影响成交面积 下降 ，全 国 100 大中城市合计成交土地建面2293万方，环比上周下降 1.0%，同比下降 0.6%，年初至今累计同比下降 2.9%，分线来看，一线、二线、三线城市本周成交土地建面分别为 100、 724、 1469 万方，环比上周分别下降 2.8%、下降 1.5%、下降 0.0%，对比去年同期分别下降 26.1%、下降 11.8%、上升 8.8%。 供销比方面， 供销比 下 行 ， 本周全国 100大中城市土地供销比为 1.13，相比上周下降 0.02，相比去年同期上升 0.31，移动平均三个月供销比为 1.43，年初至今累计平均供销比为 1.39，相比去年同期上升 0.22。 楼面价方面，楼面价 下 行 ，全国 100 大中城市楼面价为 1172 元 /平，环比上周 下降3.4%，同比下降 71.9%，年初累计至今平均楼面价为 1693 元 /平，同比下降 44.7%，分线来看，一线、二线、三线城市本周楼面价分别为 4725、 1742、 663 元 /平，环比上周分别下降 0.4%、下降 1.2%、下降 4.8%，对比去年同期分别下降 66.7%、下降 59.9%、下降 78.3%。 溢价率方面，受一三线城市影响溢价率收窄， 全国 100 大中城市溢价率为 2.33%，环比上周收窄 0.1%，同比收窄 11.0%，年初累计至今平均溢价率为 2.48%，同比收窄 10.8%，分线来看，一线、二线、三线城市 本周溢价率分别为 0.88%、 1.68%、2.46%，环比上周分别收窄 0.0%、收窄 0.1%、下降 0.1%，对比去年同期分别收窄9.3%、收窄 17.0%、收窄 8.0%。 表 7：上周土地市场供应、成交、地价概况 全部城市 一线城市 二线城市 三四线城市 供应土地建筑面积（万方） 2600 67 777 1756 环比 -2.7% -9.3% -3.1% -2.2% 同比 37.3% -6.2% -18.5% 102.0% 累计同比 15.8% 13.7% -10.8% 37.6% 请务必阅读正文后的声明及说明 11/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 全部城市 一线城市 二线城市 三四线城市 成交土地建筑面积（万方） 2293 100 724 1469 环比 -1.0% -2.8% -1.5% 0.0% 同比 -0.6% -26.1% -11.8% 8.8% 累计同比 -2.9% -15.3% -15.8% 9.0% 供销比 1.13 0.67 1.07 1.20 相比上周 -0.02 -0.05 -0.02 -0.02 相比去年同期 0.31 0.14 -0.09 0.55 移动平均 3 个月 1.43 2.02 1.35 1.43 累计平均供销比 1.39 1.53 1.24 1.46 相比去年同期 0.22 0.39 0.07 0.30 楼面价（元 /平） 1172 4725 1742 663 环比 -3.4% -0.4% -1.2% -4.8% 同比 -71.9% -66.7% -59.9% -78.3% 累计平均楼面价（元 /平） 1693 7570 1868 979 同比 -44.7% 0.9% -48.4% -47.2% 溢价率 2.3% 0.9% 1.7% 2.5% 相比上周 -0.1% 0.0% -0.1% -0.1% 相比去年同期 -11.0% -9.3% -17.0% -8.0% 累计平均溢价率 2.5% 0.9% 3.1% 2.2% 累计相比去年同期 -10.8% -7.2% -11.1% -13.3% 数据来源：东北证券， Wind。 图 5：百城单周土地供应成交面积及供销比 图 6：分线城市土地供应面积及同环比增速 数据来源： 东北证券， Wind 数据来源： 东北证券， Wind 图 7：分线城市土地溢价率数据 图 8：百城单周土地成交楼面价（元 /平） 数据来源： 东北证券， Wind 数据来源： 东北证券， Wind 2600.2 2293.1 1.43 0%50%100%150%200%01000200030004000500022W10 22W12 22W14 22W16 22W18 22W20本周供应面积（万方） 本周成交面积（万方）供销比（移动平均 3个月，右）-50%0%50%100%150%050010001500200025003000全部城市 一线城市 二线城市 三线城市供应面积（万方） 环比（右） 同比（右） 累计同比（右）-20%-15%-10%-5%0%5%全部城市 一线城市 二线城市 三线城市溢价率 累计平均溢价率 相比上周 相比去年同期11721,693.0 050010001500200025003000350022W10 22W12 22W14 22W16 22W18 22W20楼面价（元 /平） 本年累计楼面均价（元 /平） 请务必阅读正文后的声明及说明 12/26 Table_PageTop 房地产 /行业动态 图 9：分线城市土地供销比数据 图 10：分线城市土地成交楼面价及同环比增速 数据来源： 东北证券， Wind 数据来源： 东北证券， Wind 图 11：百城单周土地成交溢价率 图 12：分线城市单周供销比（移动平均 3 月） 数据来源： 东北证券， Wind 数据来源： 东北证券， Wind 注：供销比 =供应面积 /成交面积；