金融研究 敬请阅读末页的重要说明 2022年 4月 28日 星期 四 股指期货早班车 招商期货有限公司 代码 名称 涨幅 % 现价 涨跌 总量 总金额 持仓量 仓差 结算价 昨结算价 基差 IC2205 中证2205 3.90 5414.4 203.4 117718 12363498 114127 -505 5384.2 5211.0 22.64 IC2206 中证2206 4.23 5365.6 218.0 54082 5623470 127798 -1345 5334.0 5147.6 71.44 IC2209 中证2209 4.34 5251.4 218.4 26384 2679352 106205 -3245 5223.6 5033.0 185.64 IC2212 中证2212 4.39 5189.0 218.0 10958 1099154 18718 2817 5151.4 4971.0 248.04 IC500 中证500 3.88 5437.04 203.03 179693376 14816559 - - - - - IF2205 沪深2205 2.40 3885.8 91.2 113514 13042146 94529 -2626 3874.0 3794.6 9.74 IF2206 沪深2206 2.27 3871.0 85.8 38895 4457605 81020 -1410 3861.0 3785.2 24.54 IF2209 沪深2209 2.27 3819.0 84.6 13288 1501675 49315 881 3808.6 3734.4 76.54 IF2212 沪深2212 2.40 3812.6 89.4 3177 358536 5822 734 3798.8 3723.2 82.94 IF300 沪深300 2.94 3895.54 111.42 172734048 29692411 - - - - - IH2205 上证2205 1.74 2731.8 46.8 48602 3958280 42431 498 2724.2 2685.0 2.74 IH2206 上证2206 1.66 2723.4 44.6 20749 1686316 37710 81 2716.6 2678.8 11.14 IH2209 上证2209 1.67 2686.0 44.0 8654 693433 29281 -276 2679.8 2642.0 48.54 IH2212 上证2212 1.80 2701.0 47.8 2597 209274 4495 759 2694.6 2653.2 33.54 IH50 上证50 2.00 2734.54 53.51 42085860 8546382 - - - - - 资料来源：通达信 注：价格：点数；合约乘数 IH， IF： 300元， IC： 200元；涨跌、基差： 点 ；成交 /持仓量：手 ;成交金额：元；成交量、持仓量、日增仓量：手；涨跌幅： %。 市场环境 4 月 27 日， A 股四大股指 全线 反弹 ，其中上证指数 上涨 2.49%，报收 2958.25 点；深成指 上涨 4.37%，报收 10652.90 点；创业板指 上涨 5.52%，报收 2269.17 点；科创 50 指数 上涨 4.42%，报收 906.43点。市场成交 9,180 亿元，较前日 增加 791 亿元。 行业板块方面， 电气设备 （ 7.86%）， 航空 （ 7.34%），矿物制品 （ 7.30%）涨幅居前； 房地产 （ -1.33%）， 银行 （ -0.58%）， 纺织服饰 （ -0.44%）跌幅居前。从市场强弱看， ICIFIH，个股涨 /平 /跌分别为 3,977/73/726。从资金面上看，北上资金当日净流入 43.59 亿元， 为 连续 2 日 净流入， 其中沪股通净流入 -1.29 亿元，深股通净流入 44.89 亿元，今年以来净流入 -216.37 亿元，开通以来累计净流入 16,129.41 亿元。公开市场操作方面，央行当日开展100 亿元 7 天逆回购操作，中标利率为 2.10%，与前期持平，完全对冲了当日到期的逆回购金额 。基差方面， IC、 IF 与 IH5 月合约基差分别为 22.64、 9.74 与 2.74 点，其中 IH 近月合约转为 贴水 ， IC近月合约贴水 收窄 ， IF 近月合约 贴水 扩大 ， IC 与 IH 基差 继续 背离 ， IC 的 极度 悲观情绪 有所 降低 。从比值上看， IH/IC 出现 回落 ，录得 0.5029， 价值强成长弱的趋势 有所 减弱 。 数据方面， 国家统计局公布数据显示，一季度全国规模以上工业企业实现利润总额 19,555.7 亿元，同比增长 8.5%。从三大门类看，采矿业实现利润总额 3,835.0 亿元，同比增长 1.48 倍；制造业实现利润总额 14,738.1 亿元，下降 2.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额 982.5 亿元，下降 30.3%。 尽管 工业企业 整体 正 增长， 但是 内部 同样 结构 分化， 上下游 形成 跷跷板 效应 。 从盘面上看，市场 昨日 探底 回升 ，成交量 显著 放大， 昨日 证监会 指导 公募 基金 的 消息 、 上海 疫情 好转 等 消息 令 市场 信心 有所 恢复， 我们之前 提过， 上海 疫情 控制 如果 向 好 则 对 市场 产生 较大 的 正面 影响 ， 而 反弹 的 主要 板块 为 前期 下跌 幅度 金融研究 敬请阅读末页的重要说明 较大 的 锂电、 航空 等 板块， 而 前期 抗跌 的 价值 板块 则 处于 休整 阶段 ， IH 强 IC 弱的结构化 亦 有所 降低，但 趋势 尚未 改变 ，策略上可继续持有多 IH 空 IC 的跨品种套利策略 。（观点供参考） 金融研究 敬请阅读末页的重要说明 简介 于虎山 ： 大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。具有 11 年期货从业经验。对交易策略 与量化交易有较深入研究。熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作 。具有期货从业资格证（证书编号： F0272480）、期货投资咨询资格证（证书编号： Z0002746）。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【 2011】 1291 号）。证券期货投资者适当性管理办法于 2017 年 7 月 1 日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为 C3 及 C3 以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。