农 产 品 小 组 晨 报 纪 要 观 点玉 米芝 加 哥 期 货 交 易 所 （ CBOT） 玉 米 期 货 周 三 收 高 ， 从 前 两 日 跌势 中 反 弹 。 隔 夜 玉 米 2205 合 约 收 涨 0.32%。 俄 乌 冲 突 导 致 乌 克 兰谷 物 外 运 持 续 受 阻 ， 美 玉 米 出 口 持 续 偏 强 ， 提 振 其 价 格 持 续 偏 高 ，进 口 玉 米 成 本 高 企 ， 提 振 国 内 玉 米 价 格 。 另 外 乌 克 兰 农 业 部 长 罗曼 拉 什 琴 科 表 示 ， 今 年 春 季 作 物 面 积 估 计 为 700 万 公 顷 ， 较 俄乌 冲 突 前 预 计 的 1500万 公 顷 减 少 一 半 以 上 ， 对 全 球 谷 物 市 场 形 成有 利 支 撑 。 目 前 来 看 ， 俄 乌 冲 突 继 续 影 响 国 际 粮 价 及 能 源 价 格 高企 ， 持 续 提 振 国 内 市 场 氛 围 。 国 内 方 面 ， 主 产 区 余 粮 仅 剩 2 成 左右 ， 受 降 雨 降 雪 天 气 及 疫 情 多 点 散 发 影 响 ， 物 流 运 输 受 阻 ， 玉 米流 通 受 限 ， 市 场 供 应 逐 步 收 紧 ， 现 货 价 格 震 荡 偏 强 ， 对 期 货 市 场有 所 提 振 。 不 过 ， 饲 料 企 业 定 向 稻 谷 合 同 多 自 4 月 中 旬 执 行 ， 预售 合 同 执 行 至 6 月 份 ， 饲 料 企 业 采 购 玉 米 需 求 减 淡 ， 对 玉 米 市 场气 氛 有 所 压 制 。 盘 面 来 看 ， 玉 米 短 期 出 现 高 位 回 落 ， 减 仓 现 象 明显 ， 短 期 暂 且 观 望 ， 中 长 期 仍 以 偏 多 思 路 对 待 。淀 粉隔 夜 淀 粉 07合 约 收 涨 0.03%。 国 内 淀 粉 企 业 加 工 利 润 持 续 向好 ， 企 业 开 工 积 极 性 较 高 ， 产 量 存 在 增 加 预 期 ， 供 应 较 为 充 足 。且 受 疫 情 影 响 下 游 需 求 消 费 下 降 ， 市 场 成 交 较 为 清 淡 ， 短 期 呈 现供 大 于 求 的 状 态 ， 拖 累 淀 粉 现 货 价 格 向 下 调 整 。 另 外 ， 据 Mysteel调 查 数 据 显 示 ， 截 至 3月 30日 ， 玉 米 淀 粉 企 业 淀 粉 库 存 总 量 128.2万 吨 ， 较 上 周 增 加 9.9万 吨 ， 增 幅 8.37%， 月 环 比 增 幅 6.39%； 年同 比 增 幅 42.29%， 库 存 压 力 持 续 增 加 。 不 过 ， 俄 乌 局 势 影 响 下 ，玉 米 市 场 偏 强 ， 成 本 端 形 成 较 强 支 撑 。 盘 面 上 看 ， 淀 粉 随 玉 米 期价 而 波 动 ， 不 过 库 存 压 力 下 ， 整 体 走 势 弱 于 玉 米 ， 暂 且 观 望 。鸡 蛋由 于 俄 乌 冲 突 抬 高 了 国 际 谷 物 价 格 ， 饲 料 价 格 上 涨 ， 养 殖 成本 不 断 上 升 ， 产 区 养 殖 企 业 惜 售 、 挺 价 心 理 明 显 ， 现 货 价 格 处 于近 年 来 最 高 位 ， 提 振 期 货 市 场 行 情 ， 且 养 殖 成 本 大 幅 提 高 ， 挤 压养 殖 利 润 ， 企 业 补 栏 积 极 性 减 弱 ， 存 栏 恢 复 相 对 偏 慢 ， 对 远 期 市场 形 成 支 撑 。 不 过 ， 近 期 国 内 疫 情 多 地 爆 发 ， 且 蛋 价 较 高 抑 制 部分 需 求 ， 生 产 和 流 通 缓 解 库 存 有 所 增 加 ， 另 外 ， 蛋 价 较 好 老 鸡 淘汰 有 所 减 少 ， 短 期 供 应 有 望 增 加 。 故 而 ， 近 月 合 约 走 势 明 显 弱 于远 月 。 盘 面 来 看 ， 近 期 鸡 蛋 05合 约 走 势 呈 现 急 涨 急 跌 状 态 ， 波 动较 为 剧 烈 ， 暂 且 观 望 。菜 粕芝 加 哥 期 货 交 易 所 （ CBOT） 大 豆 期 货 周 三 上 涨 ， 追 随 小 麦 和玉 米 市 场 走 势 。 隔 夜 菜 粕 09合 约 收 涨 1.79%。 加 拿 大 农 业 暨 农 业食 品 部 （ AAFC） 发 布 的 3 月 份 供 需 报 告 显 示 ， 2021/22 年 度 的 油菜 籽 库 存 从 45万 吨 调 低 到 40万 吨 。 即 使 下 个 年 度 产 量 提 高 ， 油菜 籽 库 存 也 仅 仅 提 高 到 60万 吨 。 且 包 括 油 菜 籽 在 内 的 乌 克 兰 春 播作 物 面 积 可 能 因 俄 乌 冲 突 而 缩 减 ， 对 油 菜 籽 市 场 形 成 较 强 支 撑 ，菜 粕 成 本 支 撑 较 强 。 国 内 方 面 ， 随 着 天 气 回 暖 ， 水 产 养 殖 利 润 较好 ， 饲 料 投 放 加 大 。 据 中 国 饲 料 工 业 协 会 统 计 ， 1-2 月 水 产 料 产量 为 167 万 吨 ， 同 比 增 长 31.3%， 菜 粕 需 求 增 加 预 期 较 强 ， 而 油菜 籽 进 口 量 同 比 大 幅 减 少 ， 菜 粕 供 应 持 续 偏 紧 。 不 过 ， 国 内 生 猪 、家 禽 养 殖 亏 损 ， 后 期 养 殖 业 并 不 乐 观 ， 蛋 白 粕 远 期 需 求 承 压 ， 对中 长 线 市 场 形 成 压 制 。 另 外 ， 进 口 大 豆 4月 1日 拍 卖 50万 吨 ， 缓解 国 内 蛋 白 粕 市 场 紧 张 局 面 。 盘 面 来 看 ， 菜 粕 期 价 高 位 有 所 回 调 ，对 前 期 的 非 理 性 上 涨 进 行 修 正 ， 暂 且 观 望 。菜 油洲 际 交 易 所 （ ICE） 油 菜 籽 期 货 周 三 下 跌 ， 市 场 交 投 清 淡 。 隔夜 菜 油 05合 约 收 涨 0.10%。 加 拿 大 农 业 暨 农 业 食 品 部 （ AAFC） 发布 的 3 月 份 供 需 报 告 显 示 ， 2021/22年 度 的 油 菜 籽 库 存 从 45万 吨调 低 到 40万 吨 。 即 使 下 个 年 度 产 量 提 高 ， 油 菜 籽 库 存 也 仅 仅 提 高到 60万 吨 。 且 包 括 油 菜 籽 在 内 的 乌 克 兰 春 播 作 物 面 积 可 能 因 俄 乌冲 突 而 缩 减 ， 对 油 菜 籽 市 场 形 成 较 强 支 撑 。 不 过 ， 美 国 和 欧 盟 同俄 罗 斯 就 天 然 气 和 原 油 贸 易 展 开 新 一 轮 博 弈 ， 市 场 情 绪 不 稳 ， 造成 原 油 剧 烈 波 动 ， 对 国 内 油 脂 市 场 冲 击 较 大 。 国 内 市 场 方 面 ， 进口 油 菜 籽 及 菜 油 均 大 幅 减 少 ， 总 体 供 应 偏 紧 ， 对 菜 油 价 格 支 撑 较强 。 不 过 ， 在 油 脂 传 统 需 求 淡 季 以 及 疫 情 影 响 下 ， 菜 油 需 求 较 往年 明 显 减 少 ， 叠 加 大 豆 和 菜 油 抛 储 拍 卖 的 政 策 调 控 压 力 ， 对 菜 油市 场 有 所 牵 制 。 总 的 来 看 ， 菜 油 近 期 走 势 较 为 震 荡 ， 短 期 波 动 较大 ， 建 议 日 内 交 易 为 主 。白 糖洲 际 期 货 交 易 所 （ ICE） 原 糖 期 货 周 三 上 涨 ， 因 受 美 元 走 软 及油 价 上 涨 推 动 。 交 投 最 活 跃 的 ICE 5 月 原 糖 期 货 合 约 收 涨 1.9%或 0.36 美 分 ， 结 算 价 每 磅 19.47 美 分 。 国 内 市 场 ， 截 至 3 月 24日 ， 云 南 累 计 有 47家 糖 厂 开 榨 ， 开 榨 糖 厂 计 划 设 计 产 能 合 计 13.33万 吨 /日 ， 同 比 减 少 0.64 万 吨 /日 ； 广 西 开 榨 糖 厂 74家 已 全 部 开榨 ， 已 经 收 榨 47家 ， 开 榨 糖 厂 合 计 日 榨 蔗 能 力 目 前 为 21.25万 。另 外 ， 进 口 糖 利 润 亏 损 幅 度 加 大 ， 进 口 糖 供 应 压 力 减 弱 ， 海 关 总署 公 布 的 数 据 显 示 ， 我 国 1、 2 月 份 各 进 口 食 糖 41 万 吨 ， 环 比 相对 平 稳 。 2022 年 1-2 月 份 我 国 累 计 进 口 食 糖 82 万 吨 ， 同 比 减 少23万 吨 或 38.98%。 1-2月 累 计 进 口 食 糖 减 少 ， 因 为 进 口 糖 成 本 高企 ， 限 制 进 口 利 润 ， 对 国 内 盘 面 形 成 支 撑 。 不 过 传 统 消 费 淡 季 ，加 之 国 内 甘 蔗 仍 处 于 压 榨 中 ， 预 计 后 市 糖 价 震 荡 为 主 。 操 作 上 ，建 议 郑 糖 2205合 约 短 期 在 5740-5920元 /吨 区 间 高 抛 低 吸 。棉 花洲 际 交 易 所 (ICE)棉 花 期 货 周 三 上 涨 逾 2%， 受 强 劲 的 需 求 及主 要 种 植 区 的 干 旱 状 况 导 致 供 应 短 缺 的 担 忧 支 撑 。 交 投 最 活 跃 的ICE 5 月 期 棉 上 涨 3.03 美 分 或 2.20%， 结 算 价 报 139.84 美 分 /磅 。 国 内 棉 市 ： 截 至 2 月 底 棉 花 商 业 库 存 为 540.84万 吨 ， 环 比 减少 14.61 万 吨 ， 同 比 增 加 36.12 万 吨 。 由 于 棉 花 市 场 交 投 平 淡 ，皮 棉 出 货 情 况 偏 慢 。 当 前 下 游 纺 企 零 星 采 购 ， 市 场 需 求 仍 未 明 显释 放 ， 叠 加 订 单 行 情 不 佳 ， 棉 花 商 业 库 存 下 降 幅 度 较 小 ， 国 内 棉市 供 应 处 于 充 足 阶 段 ， 不 过 成 本 高 企 ， 内 地 轧 花 厂 加 工 毛 利 润 均值 在 63元 /吨 ， 轧 花 厂 挺 价 惜 售 。 另 外 配 额 增 发 ， 对 于 纱 厂 采 购原 料 的 选 择 性 增 加 。 需 求 方 面 ， 国 内 疫 情 重 燃 ， 下 游 纯 棉 纱 行 业平 均 开 机 率 环 比 下 降 ， 纱 企 纱 线 库 存 逐 渐 累 库 ， 需 求 疲 软 ， 订 单传 导 不 畅 。 近 期 外 盘 棉 价 反 弹 ， 短 期 提 振 国 内 棉 价 。 操 作 上 ， 建议 郑 棉 2205 合 约 短 期 逢 低 买 入 多 单 。 棉 纱 期 货 2205 合 约 短 期 观望 为 主 。苹 果据 Mysteel 统 计 ， 截 止 到 2022年 03月 24日 当 周 全 国 苹 果 冷库 出 库 量 约 为 22.94万 吨 ， 环 比 上 周 走 货 加 快 。 山 东 产 区 库 容 比38.85%， 相 比 上 周 减 少 1.12%； 陕 西 产 区 库 容 比 38.18%， 相 比 上周 减 少 1.73%。 周 内 山 东 栖 霞 产 区 苹 果 冷 库 出 货 相 对 缓 慢 ， 但 果农 要 价 坚 挺 ， 市 场 现 货 价 格 小 幅 上 涨 ， 三 级 及 一 般 统 货 进 入 销 售后 期 ， 后 市 关 注 一 二 级 货 源 交 易 情 况 ； 陕 西 产 区 苹 果 去 库 速 度 加快 ， 主 要 受 清 明 备 货 提 振 影 响 ， 加 之 客 商 要 价 偏 高 ， 产 地 炒 货 热度 逐 渐 消 退 。 其 他 产 区 甘 肃 、 山 西 疫 情 管 控 逐 渐 放 开 ， 走 货 均 正常 。 操 作 上 ， 建 议 苹 果 2205合 约 短 期 震 荡 为 主 。红 枣据 Mysteel 农 产 品 调 研 数 据 统 计 ， 截 止 2022年 3 月 24日 本周 36 家 红 枣 样 本 点 物 理 库 存 在 9800 吨 ， 较 上 周 减 少 135吨 ， 环比 减 少 1.36%， 本 周 库 存 继 续 趋 势 。 产 区 枣 农 货 剩 余 不 多 ， 规 模企 业 放 量 有 限 ， 客 商 补 低 价 货 源 难 度 较 大 。 河 北 地 区 受 疫 情 管 控期 间 ， 当 地 红 枣 走 货 停 滞 ， 客 商 从 其 他 产 销 区 调 货 发 运 为 主 。 目前 样 本 企 业 部 分 存 在 大 级 别 让 利 清 货 现 象 ， 小 级 别 红 枣 货 源 仍 相对 紧 张 ， 但 价 格 仍 持 稳 为 主 。 国 内 疫 情 反 复 背 景 下 ， 各 市 场 红 枣出 货 一 般 ， 去 库 速 度 放 缓 。 等 待 河 北 等 市 场 解 封 ， 市 场 预 计 迎 来一 波 集 中 出 货 的 可 能 。 操 作 上 ， 建 议 郑 枣 短 期 暂 且 观 望 。花 生近 几 周 油 厂 陆 续 开 机 ， 积 极 收 购 油 料 米 ， 而 疫 情 导 致 物 流 受阻 ， 收 购 价 格 保 持 在 7400-7900元 /吨 之 间 ， 支 持 近 期 价 格 ， 但 是当 价 格 上 涨 幅 度 较 高 时 ， 下 游 接 受 度 又 会 降 低 ， 因 而 价 格 上 涨 幅度 受 到 牵 制 。 另 外 ， 季 节 性 淡 季 以 及 疫 情 影 响 ， 副 产 品 花 生 油 小包 装 需 求 转 弱 ， 需 求 端 的 增 长 空 间 影 响 花 生 整 体 上 行 空 间 。 期 货盘 面 上 ， 花 生 2210合 约 收 涨 0.81%， 因 花 生 种 植 面 积 预 期 ， 远 月合 约 强 于 近 月 ， 10月 合 约 呈 现 震 荡 偏 强 走 势 ， 操 作 上 建 议 在 9600元 /吨 附 近 做 多 ， 止 损 9500 元 /吨 。豆 一隔 夜 豆 一 上 涨 1.71%， 东 北 地 区 大 豆 价 格 基 本 维 持 稳 定 ， 走货 较 为 清 淡 ， 贸 易 商 随 行 少 量 收 购 操 作 积 极 性 不 高 ， 农 户 卖 粮 积极 性 尚 可 。 南 方 地 区 大 豆 价 格 也 维 持 稳 定 ， 整 体 成 交 一 般 。 山 东东 部 疫 情 较 为 严 重 ， 发 青 岛 、 潍 坊 、 淄 博 物 流 均 受 影 响 ， 山 东 大豆 走 货 一 般 。 受 疫 情 影 响 ， 部 分 生 产 企 业 学 校 及 餐 饮 业 放 假 ， 不利 于 豆 制 品 的 消 费 ， 大 豆 需 求 端 暂 难 为 行 情 提 供 支 撑 ， 但 同 时 进口 大 豆 价 格 高 位 ， 外 围 环 境 良 好 对 底 部 行 情 支 撑 明 显 。 盘 面 来 看 ，豆 一 近 期 受 外 盘 扰 动 较 大 ， 走 势 较 为 波 动 ， 暂 时 观 望 为 主 。豆 二隔 夜 豆 二 上 涨 1.19%。 巴 西 方 面 ， 咨 询 机 构 Safras&Mercado公 司 的 数 据 显 示 ， 截 至 3 月 25日 ， 巴 西 2021/22年 度 大 豆 作 物 收获 进 度 达 到 76.4%， 高 于 一 周 前 的 69.9%， 也 高 于 去 年 同 期 的 66.9。过 去 五 年 的 平 均 进 度 为 68.9%。 巴 西 收 获 仍 在 继 续 ， 收 获 进 度 快于 去 年 水 平 。 阿 根 廷 方 面 ， 布 宜 诺 斯 艾 利 斯 谷 物 交 易 所 (BAGE)发布 的 周 度 报 告 称 ， 截 至 2022 年 3 月 23 日 的 一 周 ， 阿 根 廷 中 部 农业 区 已 经 开 始 收 获 大 豆 ， 单 产 差 异 很 大 ， 从 每 公 顷 1.5 吨 到 4 吨不 等 ， 主 要 和 当 地 降 水 情 况 有 关 。 阿 根 廷 北 部 地 区 的 大 豆 受 到 缺水 影 响 最 为 严 重 。 随 着 收 割 进 度 的 展 开 ， 减 产 的 幅 度 预 计 将 确 定 。盘 面 来 看 ， 豆 二 高 位 小 幅 回 升 ， 下 方 关 注 40日 均 线 的 支 撑 情 况 。豆 粕周 三 美 豆 上 涨 1.35%， 美 豆 粕 上 涨 1.74%， 隔 夜 豆 粕 上 涨1.55%。 巴 西 豆 收 割 超 过 7 成 ， 产 量 虽 然 不 及 预 期 ， 不 过 随 着 巴 西豆 的 逐 渐 上 量 ， 会 对 市 场 供 应 偏 紧 的 状 态 有 所 缓 和 。 阿 根 廷 方 面 ，也 进 入 收 割 季 节 ， 减 产 的 幅 度 预 计 逐 步 落 实 ， 后 期 市 场 的 关 注 点主 要 会 转 向 美 豆 以 及 美 农 的 种 植 意 向 报 告 ， 如 果 与 市 场 的 预 期 相差 较 大 ， 可 能 会 引 起 较 强 的 反 应 。 从 豆 粕 基 本 面 来 看 ， 据 Mysteel农 产 品 对 全 国 主 要 地 区 调 查 显 示 ， 截 止 到 2022 年 3 月 25 日 当 周（ 第 12 周 ） ， 国 内 饲 料 企 业 豆 粕 库 存 天 数 （ 物 理 库 存 天 数 ） 为7.78天 ， 较 上 一 周 减 少 0.02 天 ， 减 幅 0.26%， 饲 料 企 业 库 存 天 数整 体 变 化 不 大 。 大 部 分 地 区 的 饲 料 企 业 都 保 守 操 作 ， 随 采 随 用 为主 。 近 期 油 厂 的 开 工 率 有 所 回 升 ， 市 场 对 豆 粕 供 应 偏 紧 的 预 期 有所 下 降 。 另 外 ， 国 家 粮 食 交 易 中 心 计 划 于 4月 1 日 拍 卖 50万 吨 进口 豆 ， 对 国 内 大 豆 供 应 偏 紧 的 现 状 预 计 将 有 所 缓 解 。 盘 面 来 看 ，豆 粕 下 破 4100整 数 关 口 ， 短 期 调 整 幅 度 可 能 加 大 ， 下 方 继 续 关 注4000的 支 撑 。豆 油周 三 美 豆 上 涨 1.35%， 美 豆 油 上 涨 0.74%， 隔 夜 豆 油 上 涨1.28%。 巴 西 豆 收 割 超 过 7 成 ， 产 量 虽 然 不 及 预 期 ， 不 过 随 着 巴 西豆 的 逐 渐 上 量 ， 会 对 市 场 供 应 偏 紧 的 状 态 有 所 缓 和 。 阿 根 廷 方 面 ，也 进 入 收 割 季 节 ， 减 产 的 幅 度 预 计 逐 步 落 实 ， 后 期 市 场 的 关 注 点主 要 会 转 向 美 豆 以 及 美 农 的 种 植 意 向 报 告 ， 如 果 与 市 场 的 预 期 相差 较 大 ， 可 能 会 引 起 较 强 的 反 应 。 从 油 脂 基 本 面 来 看 ， 上 周 国 内大 豆 压 榨 量 继 续 回 落 ， 豆 油 产 出 减 少 ， 但 下 游 企 业 提 货 速 度 缓 慢 ，豆 油 库 存 基 本 保 持 稳 定 。 监 测 显 示 ， 3 月 28 日 ， 全 国 主 要 油 厂豆 油 库 存 74.5 万 吨 ， 与 上 周 同 期 基 本 持 平 ， 月 环 比 减 少 2 万 吨 ，同 比 增 加 6 万 吨 ， 比 近 三 年 同 期 均 值 减 少 36 万 吨 。 当 前 国 内 大豆 供 应 偏 紧 ， 近 两 周 大 豆 压 榨 量 仍 将 维 持 偏 低 水 平 ， 预 计 豆 油 库存 继 续 保 持 低 位 。 虽 然 豆 油 的 库 存 偏 低 ， 不 过 近 期 各 地 疫 情 有 点状 爆 发 的 现 象 ， 可 能 影 响 下 游 消 费 。 俄 乌 局 势 反 复 ， 原 油 价 格 起伏 较 大 ， 对 豆 油 的 价 格 也 有 一 定 的 影 响 。 另 外 ， 国 家 粮 食 交 易 中心 计 划 于 4月 1 日 拍 卖 50万 吨 进 口 豆 ， 对 国 内 大 豆 供 应 偏 紧 的 现状 预 计 将 有 所 缓 解 。 盘 面 来 看 ， 豆 油 主 力 转 换 到 09 合 约 ， 在 40日 均 线 附 近 有 所 反 复 ， 暂 时 观 望 。棕 榈 油周 三 马 棕 上 涨 -1.38%， 隔 夜 棕 榈 油 上 涨 0.98%。 从 基 本 面 来看 ， 据 南 部 半 岛 棕 榈 油 压 榨 商 协 会 （ SPPOMA） 数 据 显 示 ， 3月 1-25日 马 来 西 亚 棕 榈 油 单 产 增 加 13.8%， 出 油 率 增 加 0.29%， 产 量 增 加15.33%。 船 运 调 查 机 构 ITS数 据 显 示 ， 马 来 西 亚 3月 1-25 日 棕 榈油 出 口 量 为 1,042,672 吨 ， 较 2月 1-25 日 同 期 出 口 的 1,095,753吨 减 少 4.84%。 马 棕 产 量 快 速 恢 复 ， 以 及 出 口 有 所 回 落 ， 对 棕 榈油 的 价 格 有 所 压 制 。 国 内 基 本 面 来 看 ， 3 月 23 日 ， 沿 海 地 区 食用 棕 榈 油 库 存 27万 吨 （ 加 上 工 棕 33 万 吨 ） ， 比 上 周 同 期 增 加 1万 吨 ， 月 环 比 减 少 4 万 吨 ， 同 比 减 少 22 万 吨 。 其 中 天 津 5 万吨 ， 江 苏 张 家 港 9 万 吨 ， 广 东 7 万 吨 。 近 日 棕 榈 油 到 港 量 略 有增 加 ， 加 之 高 价 抑 制 需 求 ， 本 周 库 存 小 幅 回 升 。 近 两 个 月 棕 榈 油到 港 量 仍 将 处 于 偏 低 水 平 ， 预 计 后 期 库 存 难 以 持 续 回 升 。 从 消 费来 看 ， 近 期 疫 情 有 所 抬 升 ， 可 能 限 制 下 游 消 费 ， 另 外 ， 3 月 底 ，斋 月 的 备 货 可 能 接 近 尾 声 ， 限 制 需 求 的 继 续 增 长 。 另 外 ， 近 期 俄乌 谈 判 有 所 进 展 ， 市 场 回 吐 之 前 价 格 升 水 ， 黑 海 地 区 油 脂 出 口 限制 情 况 或 有 所 改 善 ， 压 制 棕 榈 油 的 价 格 。 盘 面 来 看 ， 棕 榈 油 短 期波 动 剧 烈 ， 暂 时 不 建 议 参 与 。生 猪生 猪 供 应 偏 松 的 状 态 依 然 没 有 改 变 ， 春 节 过 后 ， 需 求 持 续 不佳 。 另 外 ， 近 期 各 地 疫 情 有 所 抬 头 ， 餐 饮 消 费 再 度 面 临 挑 战 ， 对猪 肉 的 消 费 有 所 压 制 。 不 过 经 过 一 段 时 间 的 下 跌 后 ， 空 头 有 获 利离 场 的 迹 象 ， 加 上 国 储 收 储 不 断 进 行 ， 对 生 猪 价 格 有 所 支 撑 。 另外 ， 近 期 多 地 受 公 共 卫 生 事 件 影 响 ， 生 猪 调 运 难 度 增 大 ， 一 定 程度 上 影 响 出 栏 节 奏 ， 叠 加 部 分 规 模 场 月 度 出 栏 计 划 完 成 顺 利 ， 市场 盼 涨 氛 围 浓 厚 ， 猪 价 一 度 短 暂 上 涨 ， 但 整 体 上 仍 呈 现 疲 软 态 势 。期 货 盘 面 来 看 ， 猪 价 高 开 低 走 ， 短 期 反 弹 力 度 仍 有 限 ， 剩 余 空 单继 续 持 有 。