12021年中国油墨行业概览2021 China Ink Industry Overview2021年中国産業概要w w w 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹 ”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。概览标签 ：石油化工、印刷业、PCB制造报告主要作者：黄海琪2021/0222021LeadLeo 头豹研究院简介 头豹研究院是中国大陆地区首家B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台，已形成集行业研究、政企咨询、产业规划、会展会议行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系，整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助用户实现知识共建，产权共享 公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据，通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展300+ 50万+行业专家库1万+注册机构用户公司目标客户群体覆盖率高，PE/VC、投行覆盖率达80%资深分析师和研究员2,500+细分行业进行深入研究25万+数据元素企业服务为企业提供定制化报告服务、管理咨询、战略调整等服务提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、报告库及内部研究团队提供技术支持服务地方产业规划，园区企业孵化服务 行业峰会策划、奖项评选、行业白皮书等服务云研究院服务 行业排名、展会宣传 园区规划、产业规划四大核心服务：32021LeadLeo 报告阅读渠道头豹科技创新网 PC端阅读全行业、千本研报头豹小程序 微信小程序搜索“头豹”、手机扫上方二维码阅读研报图说 表说 专家说 数说详情请咨询添加右侧头豹研究院分析师微信，邀您进入行研报告分享交流微信群4油墨行业：传统行业的未来在哪里?近日，中国油墨领军企业洋紫荆油墨股份有限公司向深交所提交创业板申请，2月4日，深交所发出公告，已受理洋紫荆的创业板申请。油墨作为传统行业，新的机遇方向成为了行业内热议的话题。油墨是一种由连结料、色料和助剂等组成的用于印刷的黏性胶状流体，按照应用场景的不同，油墨材料可分为印刷行业油墨和电子行业油墨，其中，按照印刷方式，印刷油墨分为凹印油墨、胶印油墨、柔印油墨、网印油墨和特种油墨，电子油墨分为PCB油墨和特种功能性油墨。中国油墨市场占比最大的品类分别为凹版油墨和胶印油墨，预计2020年，分别占整体市场的45%和33%，行业整体毛利率保持在18%-30%之间。2016-2020年，中国油墨行业市场规模从331.6亿人民币增长到533.6亿人民币，复合增长率将达约10.8%预计到2025年中国油墨行业市场规模将达到约907.6亿元人民币。概要1.绿色环保油墨将成为行业发展主流，第四代油墨已实现VOCs的低排放的突破，环保性较好的水性油墨预计将在未来得到广泛应用 中国政府相继出台有关VOCs的相关政策，对于油墨企业的VOCs的排放做出相应的要求，引导油墨企业向低VOCs排放方向发展。在未来，产品VOCs含量和VOCs减排工作将会得到油墨生产企业的重点关注，行业内企业将通过改变产品类型、实现油墨生产全流程减排来实油墨绿色发展。2.随着信息技术的不断进步，消费电子和通信业飞速发展带动了PCB板的生产需求，而PCB油墨作为PCB板的重要原材料，需求量也将上升 从2015年到2020年，美洲与欧洲的PCB板的产量呈下降态势，但中国的PCB板的产值呈现上升，且产值已超过欧美地区，中国已成为世界PCB板的主要生产国。中国PCB油墨逐渐摆脱进口，制造PCB油墨的关键材料合成树脂的生产技术实现国产化突破，国产合成树脂将占有价格和物流运输优势。3.中国油墨行业整体集中度较小，本土企业竞争力较弱 中国油墨行业市场集中度较小。据统计，中国油墨企业数量在1,200家，大多以中小企业为主，市场上排名前五的油墨企业销售量之和小于50%，而产量之和则小于25%。52021 LeadLeo 名词解释 - 10 第一章：中国油墨行业综述 - 11 1.1 定义与分类 - 11 1.2 工艺与技术 - 12 第二章：中国油墨行业产业链分析 - 13 2.1 上游：原油价格 - 14 2.2 上游：合成树脂 - 15 2.3 上游：松香价格 - 16 2.4 中游：油墨制造商 - 17 2.5 下游：印刷与电子 - 18 第三章：中国油墨行业政策分析 - 19 第四章：中国油墨行业市场规模 - 20 第五章中国油墨行业驱动因素 - 21 5.1 驱动观点一：海外油墨企业对华投资推动行业发展 - 21 5.2 驱动观点二：中国印刷行业需求旺盛 - 22 第六章：中国油墨行业发展趋势 - 23 6.1 发展趋势一：绿色油墨发展 - 23 6.2 发展趋势二：PCB油墨需求旺盛 - 24 第七章：中国油墨行业竞争格局 - 25 第八章：中国油墨行业投资风险 - 26 第九章：中国油墨行业二级市场表现 - 27 第十章：中国油墨行业上市企业介绍 - 28 10.1 企业一：洋紫荆 - 28目录CONTENTS62021 LeadLeo 10.2 企业二：杭华油墨 - 29 10.3 企业三：广信材料 - 30 10.4 企业四：容大感光 - 31 方法论 - 32 法律声明 - 33目录CONTENTS72020 LeadLeo Terms - 10 Capital 1：China Ink Industry Overview - 11 Ink Industry Classification & Definition - 11 China Ink Industry Process and Technology - 12 Capital 2：China Ink Industry Value Chain Analysis - 13 Upstream Analysis - 14 Mid-stream Analysis - 17 Downstream Application Field Analysis - 18 Capital 3：China Ink Industry Market Size - 19 Capital 4：China Ink Industry Policy Analysis - 20 Capital 5：China Ink Industry Driver - 21 Overseas investment in China promotes the development of the industry - 21 Printing industry is in high demand - 22 Capital 6：China Ink Industry Trend - 23 Environment-friendly ink development - 23 The Shift to The Technology-Oriented Industry - 24 China Ink Industry Competitive Landscape - 25Contents82020 LeadLeo Chinese Ink Industry Secondary Market Performance - 26 China Ink Industry Risk Analysis - 27 China Ink Industry Listed Enterprise - 28 Listed Company-Yangzijing - 28 Listed Company-HangHua Ink - 29 Listed Company-Guangxin Material - 30 Listed Company-Rongda Photosensitive Material - 31 Methodology - 32 Legal Statement - 33Contents9 合成树脂：合成树脂，是一种人工合成的一类高分子量聚合物，是兼备或超过天然树脂固有特性的一种树脂。 MDI：二苯基甲烷二异氰酸酯，由异氰酸酯与多元醇及其配合助剂合成的聚氨酯材料，以其优异的性能、繁多的品种、广阔的用途，在众多的合成材料中独树一帜，成为当今发展速度最快的材料之一。作为合成聚氨酯材料的主要原料一异氰酸酯，于20世纪30年代末，由德国化学家oBayer及其同事首次开发出二异氰酸酯的合成方法及加工工艺。 TDI：甲苯二异氰酸酯，有两种异构体：2，4甲苯二异氰酸酯和2，6甲苯二异氰酸酯。甲苯二异氰酸酯是水白色或淡黄色液体，具有强烈的刺激性气味。 松香：松香是松树树干内部流出的油经高温熔化成水状，干结后变成块状固体（没有固定熔点），其颜色焦黄深红，是重要的化工原料。 PCB：Printed Circuit Board，中文名称为印制电路板，又称印刷线路板，是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气相互连接的载体。由于它是采用电子印刷术制作的，故被称为“印刷”电路板。 VOC：Volatile Organic Compounds，挥发性有机化合物。普通意义上的VOC就是指挥发性有机物；但是环保意义上的定义是指活泼的一类挥发性有机物，即会产生危害的那一类挥发性有机物。名词解释102021 LeadLeo 类别特点 流动性好、内聚力强、刮刀适性好、黏弹性佳，有一定复溶性、干燥迅速印刷行业 油墨电子行业油 墨油墨 材料主要应用领域油墨定义与分类油墨是一种由连结料、色料和助剂等组成的用于印刷的黏性胶状流体，按照应用场景的不同，油墨材料可分为印刷行业油墨和电子行业油墨；其中，按照印刷方式，印刷油墨分为凹印油墨、胶印油墨、柔印油墨、网印油墨和特种油墨，电子油墨分为PCB油墨和特种功能性油墨。凹印油墨胶印油墨柔印油墨网印油墨特种油墨PCB油墨特种功能油墨包装印刷、出版印刷、家居和装饰中的木纹印刷和转移印刷等 是当前最主要的印刷方式，产品种类多样，防水性好，粘度小报刊杂志、书籍、出版物等 具有低粘度、快速干燥的特点 折叠纸盒、瓦楞纸盒、标签等 能适应不规则承印物表面的印刷、附着力强、着墨性好、立体感强、耐光性强、成色性好玻璃器皿、塑料、陶瓷、漆器、木器、皮革、纤维、光盘、纸张等 具有特殊性质或特殊用途的油墨，大多数特种油墨都具有防伪的功能纸币、票据、高档烟酒包装、广告、画册、出版物等 具有良好的粘性、适宜的触变性和高精细度PCB板，主要分为阻焊油墨、线路油墨、标记油墨 具有功能性强、技术门槛高等特点金属材料精密加工、塑胶材料精密加工、LED背光来源：百度百科，头豹研究院编辑整理章节1.1定义与分类按照应用场景的不同，油墨材料可分为印刷行业油墨和电子行业油墨，中国油墨行业产品种类全，满足印刷领域和电子制造领域的市场需求112021 LeadLeo 准备 配料 搅拌 轧研 检验与包装 按照不同油墨的生产需求，油墨生产前将制备不同的原材料，其原材料包括颜料、染料、连结料，助剂等 投入使用前，部分材料需要经过处理，比如植物油在投入生产之前需要清除掉游离脂肪酸、色素及磷脂等 配方是企业产品的核心竞争力之一 不同制地和功能的油墨成分各不同，油墨生产商将通过实验，研发自有产品的生产配比 在生产过程中，按照配方比例，将原材料投放入特制的调和桶中，等待进一步加工油墨的 搅拌的主要目的是使颜料与连结料均匀的混合 将放好原材料的调和桶放入搅拌机，进行搅拌。为了减少色粉飞扬，搅拌机在初步的时候将会慢速搅拌，待搅拌初步混合，再加快搅拌速度 油墨料搅拌为糊状时即可停止 轧研的目的是让连结料中的颜料或染料更为细腻的分散 研磨机种类较多，一般都通过剪切或挤压的方式实现油墨材料的轧研 在轧研的环节中，油墨料不可过稀，所以有时需要添加如催干剂等辅助料以实现轧研效果 油墨料轧研完毕后，检验人员需要通过色相、细度判断是否符合产品出厂标准 检验合格后，可将产品进行包装，包装时要均匀的装桶，避免空气和空隙，以减少氧化洁癖而造成的损失颜料、染料连结料按照配方配比投放初步慢速搅拌后续快速搅拌检验包装来源：百度文库，头豹研究院编辑整理油墨工艺与技术印刷材料的基本原理是将颜料颗粒均匀的分布到连接料中，而颜料颗粒是由细小的微粒组成的颜料团，连结料通过浸润的方式将颜料团打开，同时排出颜料团中的空气，使颜料颗粒均匀的混合于连结料之中，成为稳定的悬浮物。油墨的生产主要分为五步骤，分别为准备、配料、搅拌、轧研、检验和包装。章节1.2工艺与技术印刷材料的基本原理是将颜料颗粒均匀的分布到连接料中，油墨的生产步骤主要分为五步骤，分别为准备、配料、搅拌、轧研、检验和包装，其中配料比例是产品的核心122021 LeadLeo 印刷复制业是油墨行业的传统下游，印刷复制业包括出版印刷、装潢包装印刷以及其他印刷上游 上游 中游 中游 下游 下游连结料色料助剂油墨 行业章节2产业链分析油墨的产业链上游主要以石油化工化工为主，其中以油类、树脂类为主的连结料占整体原材料的约80%，中游主要是各类油墨生产商；下游主要分为印刷行业和电子行业企业两类来源：各企业官网，头豹研究院编辑整理 连结料主要是作为油墨的连接介质，主要作为基底与色料混合，是上游质量占比最大的原材料 色料主要用于染色，常见的色料分为颜料和染料等两种 助剂用于帮助油墨生产达到理想的状态，如快速干燥，保持湿润，保持韧度等 预计2020年，中国油墨市场占比最大的品类分别为凹版油墨和胶印油墨，分别占整体市场的45%和33% 行业毛利率保持在18%-30%之间，各品类油墨毛利率最高的为UV油墨。毛利率达到30-36%；胶版油墨毛利率在21-26%，凹版油墨利润率18-24%印刷行业油墨电子行业油墨 电子行业油墨是油墨行业的新型下游之一，其伴随着电子制造业和通讯业的发展，电子行业专用油墨得到了发展18.2%18.1%24.3%22.0%26.4%21.0%26.0%24.0%36.0%33.0%30.0%28.0%2017 2018 2019 2020E凹印油墨 胶印油墨 UV油墨中国油墨行业毛利率，2017-2019年262.1267.6271.6297.3312.9323.5 334.62014 2015 2016 2017 2018 2019 2020中国PCB油墨总产值，2014-2020年亿元 连结料在油墨配方中质量占比 色料在油墨配方中质量占比 助剂在油墨配方中质量占比 装潢包装印刷使用量占印刷市场的比例 出版印刷使用量占印刷市场的比例中国油墨行业产业链分析原油合成树脂松香 原油价格的波动会对油墨行业产生影响。受新冠疫情和石油价格战的影响，2020年年中国际原油价格跌至约12.2美元/桶新低 合成树脂是油墨行业的上游关键原材料之一，2013 年 -2019 年12月，合成树脂的期末均价维持在 6,000-10,000元人民币/吨 松香作为松香改性树脂的原料也将影响油墨的生产成本,2020年12月，松香价格达到16,200元/吨新高合成132021 LeadLeo 油墨行业的上游主要为石油化工行业，石油化工行业供应商众多，原材料不存在稀缺性，供应充足，中游企业对单一供应商不存在依赖性。 石油是油墨生产的基础性原材料，原油价格的波动会对油墨行业产生影响。2013年原油价格突破100美元/桶，而后持续下跌，在2015年年底跌至约20美元/桶，2018年升至80美元/桶。受新冠疫情和石油价格战的影响，2020年年中跌至约12.2美元/桶新低 整体来看，2013-2020年，国际原油价格波动较大，这将会对油墨生产企业的成本控制造成一定影响章节2.1上游分析油墨行业的上游主要为石油化工行业，行业整体受原油价格波动影响较大，石油化工行业内供应商众多，供应量充足，110.3 43.9 65.0 22.5 47.8 43.1 84.1 50.1 70.9 12.2 35.9 0204060801001202013-12 2014-12 2015-12 2016-12 2017-12 2018-12 2019-12 2020-12OPEC：一揽子原油价格来源：wind，头豹研究院编辑整理单位：美元/桶OPEC：一揽子原油价格变化走势，2013-2020年 头豹洞察142021 LeadLeo 合成树脂的价格变动将极大影响油墨生产成本。合成树脂是油墨行业的上游关键原材料之一，主要用于油墨连结料的制作，而连结料是油墨生产企业中质量占比达到约70%，是质量占比中国最大的部分 此外，合成树脂的取得方式主要分为两种，分别为购买和自主合成：（1）通过购买获得的合成树脂价格主要由市场决定。2013年-2019年12月，合成树脂的期末均价维持在6,000-10,000元/吨。合成树脂的价格波动规律与原油价格走势高度相似，这说明合成树脂的成本和价格受石油价格影响较大；（2）通过自主合成的合成树脂成本主要取决于合成树脂原材料价格变动。以合成树脂之一的聚氨酯树脂为例，其主要原料MDI在2016年快速上涨至50,000元/吨，并在2016-2018年保持高位，其主要原料TDI走势与MDI走势相似，并且在2020年达到32,000元/吨的新高章节2.2上游分析合成树脂是油墨行业的上游关键原材料之一，合成树脂的市场价格、合成树脂原材料MDI和TDI的价格将会影响油墨的生产成本9,631 9,854 9,684 8,187 7,771 7,049 7,488 7,994 8,155 8,495 8,634 7,928 7,717 6,658 6,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,500来源：wind，头豹研究院编辑整理32,000 50,000 010,00020,00030,00040,00050,00060,000CCFEI价格指数:纯MDI 现货价:TDI:国内合成树脂原料MDITDI价格变化，2013-2020年 中石化合成树脂期末均价变化，2013-2020年Q2单位：人民币元/吨 单位：人民币元/吨头豹洞察152021 LeadLeo 合成树脂是油墨行业重要的原材料，广泛运用于PCB油墨的生产中 2013-2019年，合成树脂的供求差异相差不大，市场需求旺盛，供应增速不及需求增速，从2013年-2019年，中国石化合成树脂的产量从13.7百万吨上升至17.2百万吨，合成树脂的销售量与产量保持同向变动，并且销售量的增速超过合成树脂产量，在2019年，中国石化合成树脂销售量达到16.1百万吨，产销趋近平衡 合成树脂的生产技术初步实现国产化，国产化合成树脂具有价格便宜，物流运输快等优势，因此在未来需求量会进一步增加，因此，中游企业议价能力将会减弱章节2.4上游分析合成树脂是油墨生产连结料的关键原材料之一，2017-2019年，合成树脂的需求量快速增长，中游对合成树脂的议价能力偏弱，这将对油墨的制造成本将造成影响13.7 14.6 15.1 15.2 15.9 15.9 17.2 10.7 11.6 12.0 12.2 13.2 14.4 16.1 2013-01 2014-01 2015-01 2016-01 2017-01 2018-01 2019-01合成树脂产量合成树脂销售量来源：wind，头豹研究院编辑整理单位：百万吨中国石化合成树脂累计产量与销售量，2013-2019年 头豹洞察162021 LeadLeo 11,900 10,600 12,900 10,650 13,000 10,250 11,400 8,600 8,500 10,800 15,200 16,200 8,00010,00012,00014,00016,00018,0002015-12 2016-12 2017-12 2018-12 2019-12 2020-12平稳波动阶段平稳波动阶段 快速下跌阶段 快速上升阶段 预计2020年，胶版印刷占中国油墨行业市场的约33%，而松香改性树脂是胶版油墨的重要生产原料之一因此，松香作为松香改性树脂的原料也将影响油墨的生产成本。2015-2017年年中，松香价格保持波动态势，价格区间保持在10,250元/吨-13,000元/吨之间。随后进入快速下跌阶段，从2017年下半年的11,400元/吨一路跌至2019的低点8,500元/吨。随后，松香价格出现大幅快速反弹，从2019的低点8,500元/吨上涨至2020年12月的新高16,200元/吨 由于产品从原料购买到生产有一定的周期性，头豹预测，2021年上半年，改性松香树脂以及胶印油墨将会有一定幅度的增长章节2.3上游分析松香作为基础性原材料也将影响油墨的生产成本，从2019年至2020年年末，松香价格涨幅较快，2020年12月，松香价格达到5年内历史最高点，预计2021年上半年，胶印油墨的价格将上涨来源：wind，头豹研究院编辑整理单位：人民币元/吨松香价格变化走势，2015-2020年 头豹洞察172021 LeadLeo 各品类油墨毛利率情况，2017-2020年预测 中国各类油墨市场占比，2020年预测45%33%10%5%7%凹印油墨胶印油墨柔版油墨丝网油墨喷墨及油墨辅助剂等章节2.5中游分析中国油墨行业市场占比最大的品类分别为凹版油墨和胶印油墨，分别占整体市场的42%和37%，行业毛利率保持在18%-30%之间来源：wind，各企业官网，头豹研究院编辑整理 2018年，中国油墨市场占比最大的品类分别为凹版油墨和胶印油墨，分别占整体市场的42%和37%，收到环保要求和无纸化阅读的影响，预计2020年胶印油墨的市场占比将会下降到33%，凹印油墨增长到45% 凹印油墨主要以溶剂作为连接料，溶剂的环保性决定油墨的环保性。随着中国油墨环保规定的进一步提高，甲苯类、酮类溶剂型油墨已基本被淘汰，醇水溶型、水溶型水性油墨逐步得到发展，环保性提升将扩大凹印油墨适用范围广泛，预计在2020年的市场占比将扩大到45% 胶印油墨主要以油类为溶剂连结料，主要用于报刊杂志出版业的印刷。随着纸质阅读的减少，胶印油墨在出版印刷业的应用将会下降。预计2020年胶印油墨的市场占比将会下降到32%18.20%18.10%24.33%22%26.40%21%26%24%36%33%30%28%2017 2018 2019 2020E凹印油墨胶印油墨UV油墨 各品类油墨毛利率最高的为UV油墨，该品种油墨属于新型环保材料，技术含量较高，售价相对较高，毛利润在约30%左右浮动。2017-2019年，UV油墨的毛利润呈下降趋势，这是由于技术推广导致市场竞争者增多，下游企业议价能力增强，预计UV油墨毛利率将会持续走低，2020年达到28% 凹印油墨的毛利率在18-25%之间，与凹印油墨相比，胶印油墨的毛利率，毛利率在20%-26%之间，受原材料价格波动影响，2019年，凹印油墨与胶印油墨的毛利率有所上升 行业整体的毛利率将会走低。随着环保要求的逐步升级，行业对凹印油墨和胶印油墨的原材料的质量与环保性要求将会上升，原材料成本将会增加，头豹预测，2020年，中国油墨行业毛利率将低于2019年182021 LeadLeo 章节2.6下游分析中国油墨行业下游主要为印刷行业和电子行业两类，印刷行业发展较为平稳，为油墨行业提供需求基础，电子行业需求随科技发展不断增长来源：wind，广电总局，头豹研究院编辑整理 印刷复制业是油墨行业的传统下游，印刷复制业包括出版印刷、装潢包装印刷和其他印刷。根据2018年的数据，装潢包装印刷占印刷市场的77%，出版印刷占14%。随着阅读无纸化的流行，出版印刷将会变少，用于出版印刷的胶版油墨需求量将会降低 2014-2018年，印刷复制业的营业收入持续上升，从11,740.2亿元人民币上升至13,727.6亿人民币，发展态势较为平稳，为油墨行业提供了一个稳定的基础需求量11,740.2 12,245.5 12,711.6 13,156.5 13,727.6 2014 2015 2016 2017 2018262.1267.6271.6297.3312.9323.5334.62014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 电子行业油墨是油墨行业的新型下游之一，伴随着电子制造业和通讯业的发展，电子行业迎来高速增长期，作为电子行业的原材料之一，电子行业专用油墨的需求量也将上升 电子行业油墨主要分为PCB板油墨和特种油墨，其中PCB板油墨的需求快速上升，这是由于消费电子的兴盛和5G市场的推动。中国PCB板的总产值从2014年的262.1亿美元上升到2020年的334.6美元，而PCB油墨稳定在PCB成本的约3%，PCB板的发展将带动PCB油墨这一细分行业的成长单位：人民币亿元中国PCB行业总产值规模，2014-2020年 中国印刷复制业营收规模，2014-2018年单位：人民币亿元192021 LeadLeo 215.7 253.9 283.3 313.2 343.6 374.6 406.1 438.0 470.3 503.0 17.8 71.9 72.6 73.3 74.1 74.8 75.5 76.3 77.1 77.8 64.9 68.3 72.8 76.5 80.4 84.3 88.2 92.1 96.0 99.9 33.2 43.8 47.6 51.4 55.3 72.8 106.8 128.9 171.6 181.5 331.6 437.9 476.3 514.5 553.5 606.5 712.3 758.0 857.8 907.6 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E包装印刷业油墨出版印刷油墨PCB油墨其他油墨来源：头豹研究院编辑整理GAGR：8.6%GAGR：10.8 中国油墨行业增长整体平稳，2016-2020年，中国油墨行业市场规模从331.6亿元增长至553.5亿元，年复合增长率10.8%；2020-2025年，中国油墨行业市场规模从553.5亿元增长至907.6亿元，年复合增长率8.6% 中国油墨行业市场规模占比最大的为包装印刷业油墨，包装印刷业油墨的市场规模从2016年的215.7增长到2025年的503.0亿元。随着无纸化阅读的流行，出版行业印刷收到一定的冲击，出版行业增速将会减缓，因此出版油墨市场规模也收到影响，出版印刷油墨市场规模发展缓慢。PCB油墨的需求量将会在未来将会增长迅速，由于PCB版的需求持续增加，PCB板的制造也逐渐集中于中国，因此，PCB板的油墨需求将会增加。随着油墨行业的发展，其他油墨，如LED感光油墨等，在市场内所占的比重会增加，预计2025年，其他油墨的市场规模将达到181.5亿人民币章节3市场规模中国油墨市场规模发展平稳，市场趋于饱和，预计到2025年中国油墨规模将达到约907.6亿元人民币，2020-2025年预计复合增长率将达约8.6%中国油墨行业市场规模（按销售额计），2016-2025年预测 描述单位：人民币亿元202021 LeadLeo 政策名称 颁布日期 颁布主体 政策要点国家新闻出版署关于开展出版业科技与标准重点实验室申报工作的通知2020-09 国家新闻出版署遵循出版融合发展规律，中国积极推进在出版产业链各环节专业领域实验室和跨领域综合性实验室的建设，其中包括绿色印刷的材料、设备、工艺及技术；新型柔性印刷材料、光敏油墨等新型印刷材料、设备、工艺及技术等领域。实验室应关注共性关键技术的跟踪、攻关与应用研究，推动出版内容、形式、方法和手段等创新环境标志产品技术要求凹印油墨和柔印油墨 2018-07 生态环境部有效利用和节约资源，减少凹印油墨和柔印油墨在生产、使用和处置过程中对环境和人体健康的影响，改善环境质量，促进低毒、低挥发性产品的生产和使用蓝天保卫战三年行动计划 2018-06 国务院制定石化、化工、工业涂装、包装印刷等VOCs排放重点行业和油品储运销综合整治方案，出台泄漏检测与修复标准，编制VOCs治理技术指南。重点区域禁止建设生产和使用高VOCs含量的溶剂型涂料、油墨、胶粘剂等项目；2019年底前，完成涂料、油墨等产品VOCs含量限值强制性国家标准制定工作“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案 2017-09 环境保护部等6部门深入推进包装印刷行业VOCs综合治理，实现包装印刷行业VOCs全过程控制。大力推广使用水性、大豆基、能量固化等低（无）VOCs含量的油墨等。对塑料软包装、纸制品包装等，推广使用柔印等低（无）VOCs排放的印刷工艺。在塑料软包装领域，推广应用无溶剂、水性胶等环境友好型复合技术外商投资产业指导目录（2017年修订） 2017-06 发展改革委将“环保型印刷油墨、环保型芳烃油生产”列为鼓励类，将“高性能涂料，高固体份、无溶剂涂料，水性工业涂料及配套水性树脂生产”列入鼓励外商投资产业。重点行业挥发性有机物削减行动计划的通知 2016-07 工信部到2018年，工业行业VOCs排放量比2015年消减330万吨以上，减少苯、甲苯、二甲苯、二甲基甲酰胺(DMF)等溶剂、助剂使用量20%以上，低(无)VOCs的绿色农药制剂、涂料、油墨、胶黏剂和轮胎产品比例分别达到70%、60%、70%、85%和40%以上章节4政策研究中国政府致力于减少油墨产品生产中挥发性有机物（VOCs）的排放，通过颁布一系列政策支持环保型油墨的研发与应用来源：头豹研究院编辑整理中国油墨行业政策分析，2016-2020年212021 LeadLeo 章节5.1驱动因素海外油墨制造商进入中国市场时间早，对华投资工厂较多，海外油墨制造商在设备和技术上一定程度的推动了中国油墨行业的发展资料显示，国际油墨生产商对华投资主要开始于1980年左右，主要向中国生产基地投入资金和技术，建设其生产基地和营销渠道，这推动了中国油墨行业在技术和市场上的发展DIC迪爱生 全球油墨销售榜首 产品于1919年进入中国市场 在中国的发展历程超过30年 在上海、北京等地设立分公司 在南通、广州等地设立累计7家生产基地东洋油墨 1926年在上海设立海外首家办事处“东洋油墨制造公司” 于1988年成立江门东洋油墨 在中国的发展历程超过30年 在上海设立分公司 在天津、珠海等地设立累计10个生产基地阪田油墨 2004年成立茂名阪田油墨有限公司 2005年成立深圳阪田油墨有限公司富林特油墨 于2002年首次进入中国市场 在上海设立服务中心 在广州和中山等地设立生产基地来源：各企业官网，头豹研究院编辑整理海外油墨企业在华投资分布，2020年 头豹洞察 海外油墨制造商进入中国数量多，时间早。全球知名油墨企业中，70%在中国设立分公司和生产基地，其中DIC和东洋油墨进入中国额时间最早，在20世纪80年代就开始了对华投资历程 海外油墨企业对华投资一定程度上带动了中国油墨行业的发展。最早一批对华投资的海外油墨企业，将分公司设立在上海，主要将工厂主要设立在广东、天津一带。当前，中国化工产业和油墨产业最为兴盛的生产地主要集中于珠三角一带，以广东为主，其次是上海周边及环渤海一带222021 LeadLeo 章节5.2驱动因素中国印刷行业产值扩大，中国印刷行业占比最大的包装印刷需求的持续增加推动油墨的技术和工艺的进步发展9,510.1 10,398.5 10,857.5 11,246.2 11,544.7 12,057.7 12,700.0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 印刷行业是油墨行业的直接下游，而印刷行业的需求量对油墨行业的发展起到重要的影响因素 从2012年到2018年，中国印刷业总产值持续增加，到2018年，中国印刷业总产值达到12,700亿元人民币，7年间复合增长率达到4.2% 印刷行业的产值持续增长，意味着油墨行业的需求持续增加，印刷行业需求规模增加驱动油墨行业整体规模发展GAGR：4.2%3,321.5 3,542.5 3,685.5 4,114.5 4,680.0 2013 2014 2015 2016 2017GAGR：7.1% 随着纸质阅读的减少，印刷更多的运用于包装领域，包装需求的增加带动了油墨行业的发展 从2013-2017年，中国包装印刷板块总营业收入持续增加，到2017年，中国包装印刷板块总营业收入达到4,680亿元人民币，5年间复合增长率达到7.1% 包装行业的繁荣驱动油墨行业的更新与进步。相比于传统报刊书籍等出版印刷，包装印刷行业对油墨的要求更为多元，比如在新型包装材料的印刷油墨，具有特殊功能的包装油墨等来源：国家统计局，油墨协会，头豹研究院编辑整理单位：人民币亿元 单位：人民币亿元中国包装印刷板块营业收入，2013-2017年 中国印刷业总产值，2012-2018年232021 LeadLeo 来源：天龙油墨招股说明书，百度百科，头豹研究院编辑整理 重金属含量、芳香烃溶剂和挥发性有机化合物（VOC）三个方面是鉴定环保油墨的核心指标，在油墨环保化的历程中，油墨产品逐步去除重金属、芳香烃，油墨产品的VOCs排放值也相对前代产品减少许多，环保性越来越高 中国政府相继出台有关VOCs的相关政策，对于油墨企业的VOCs的排放做出相应的要求，引导油墨企业向低VOCs排放方向发展 相比于中国标准，日本与加拿大的部分行业标准会更加严格，这对中国自主生产的出口油墨产品的提出了更高的环保要求。在未来，产品VOCs含量和VOCs减排工作将会得到油墨生产企业的重点关注，行业内企业将通过改变产品类型、实现油墨生产全流程减排来实油墨绿色发展章节6.1发展趋势在中国不断提出减少VOCs的背景下，绿色环保油墨将成为行业发展主流，第四代油墨已实现VOCs的低排放的突破，中国油墨行业环保规范体系已初步建成使用行业范围标准规定中国行业标准凹印柔印禁止添加酮类溶剂型苯含500mg/kg水基凹印油墨VOC30%水基柔印油墨VOC10%胶印油墨VOC100g/L，苯含量500mg/kg日本行业标准胶印油墨和新闻纸印刷油墨油墨中溶剂含量30%VOC3%凹版油墨（书刊用除外）VOC20%，确保印刷中释放的VOC少于30%；溶剂型凹版油墨不得含苯和二甲苯加拿大行业标准单张纸胶印油墨VOCs质量分数4%市场上出现了低VOCs的水性油墨、UV油墨、米糠油基油墨等，在较大程度上减少了VOCs的含量总金属达标去除重金属第一代第三代 第四代通过印刷，重金属将留在印刷品中。重金属如不直接与食品接触，不进入人体无害，但实际生活中难以避免。因此普通胶印油墨重金属达标，是实现油墨环保的第一步去除芳香烃溶剂豆油基油墨 低VOC油墨（VOC1%）减少VOCs无芳香烃第二代普通的溶剂油墨中含有芳香烃溶剂，比如普通传统胶印油墨主要溶剂为矿物油。有些矿物油含有较高含量的芳香烃溶剂，二代环保油墨产品中，将普通矿物油替换为完全不含芳香烃的矿物油虽然二代环保油墨中的溶剂基本没有芳香烃，但仍然存在VOCs，为了减少VOCs，第三代油墨使用豆油作为溶剂，减少VOCs的产生头豹洞察 各国对油墨行业的环保要求 环保油墨的发展242021 LeadLeo 章节6.2发展趋势随着信息技术的不断进步，消费电子和通信业飞速发展带动了PCB板的生产需求，而PCB油墨作为PCB板的重要原材料，需求量也将上升 PCB板是电子设备的基础性材料，多用于通信、计算机、消费电子、封装基板等领域。随着以上领域的快速发展，PCB板的需求持续上升。 PCB油墨是PCB板的关键原材料，PCB油墨主要用于电路绘制、绝缘、抗腐蚀、耐高温、防潮等功能，PCB油墨的成本占PCB板总体造价的3%，因此PCB油墨的需求变化于PCB板的需求变化趋势相同。在未来，PCB油墨的需求量将会持续上升 从2015年到2