一、 港股市场指数与数据 ： 代码 名称 最新价 涨跌额 涨跌幅 12月 30日开 最高 最低 12 月 29 日收 成交额 (港元 ) HSI 恒生指数 23112.01 25.47 0.11% 23130.45 23248.26 22990.24 23086.54 691.88 亿 HSCEI 国企指数 8096.44 -2.32 -0.03% 8111.00 8159.61 8049.29 8098.76 231.15 亿 HSCCI 红筹指数 3887.99 -29.18 -0.74% 3926.29 3929.98 3876.62 3917.17 20.36 亿 二、港股市场要闻： 宏观要闻： 【 2021 年全球 IPO 市场筹资金额高达 4533 亿美元 】 2021 年全球 IPO 宗数和筹资额与前年同期相比分别增长了 64%和 67%，成为近 20 年以来IPO 活动最为活跃的一年。纵观全年，共有 2388 家企业在全球上市，筹资金额高达 4533 亿美元。 【 11 股获陆股通增仓超 50% 英唐智控增幅最大 】 截至 12 月 29 日，共有 815 只个股获陆股通增仓。其中，持股量环比增幅在 50%以上的共有 11 只，环比增幅最大的是英唐智控，陆股通最新持有 504.66 万股，持股量环比增幅达149.48%；环比增幅较大的还有新乡化纤、珠海港、康拓红外、中船应急、振东制药等股。 公司要闻： 【 信 利国际 (00732) 国产柔性 OLED 明年全球占比或超 37%】 2022 年国产柔性 OLED 手机屏在全球市场的出货量占比将从今年的 27%-28%提升至37%-38%。对于近日多款折叠手机发布，例如华为 P50 pocket、小米 12。陈军预测，明年国产柔性 OLED 手机屏大量涌向市场，有望使折叠手机的价格降至 5000-6000 元。 【 金阳新能源 与国投电力等共建异质结光伏电池生产线 】 金阳新能源公告，公司已与张家口市人民政府、华源电力有限公司的子公司尚义县察哈尔风电有限公司、张家口中合新能源集团有限公司以及国投电力控股股份有限公司共同签署五方合作协议，并建设异质结高效太阳能光伏电池生产线项目。 2021.12.31 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 2 三、港股市场评论 ： 港股 恒指涨 0.11% 电力股回升 商汤上市首日涨 7% 香港恒生指数震荡收涨 0.11%，恒生科技指数涨 0.07%。教育、医美、恒大概念股下挫，新东方在线跌超 9%，中国恒大跌超 9%。电力股回升，大唐新能源涨超 8%。 Saas 概念股走高，元宇宙概念强势，云想科技涨超 30%。 泉峰控股涨超 28%，泉峰控股今日挂牌上市，每股发售价为 43.60 港元，昨日暗盘收涨 17%。 商汤上市首日收涨 7%。 南向港股通暂停，大市成交额不足 700 亿港元。 四、港股研究报告： 广发证券：维持波司登 (03998.HK)买入评级目标价 6.6 港元 广发证券发布研究报告称，维持波司登 (03998.HK)买入评级，预计 21/22-23/24 财年 EPS为 0.2/0.25/0.32 元 /股。现价对应 21/22 财年 PE 仅 19 倍，参考可比公司平均估值，目标价6.6 港元。该行指出，公司此前公告授出奖励股份和购股权，看好公司保持稳健高速增长；并有全资附属公司与德国公司博格纳成立合资公司，布局中国冰雪运动服饰。今年公司启动了全球领先的羽绒服专家的新三年战略，坚持品牌引领的发展模式，围绕品牌、渠道、产品、零售、供应链等全面系统发力，看好公司未来稳健、高质量增长的态势。 五、学习园地： 2022 年有望迎快充元年 高功率快充引领车桩变革 这些股 有望爆发 缓解“充电焦虑”， 2022 年有望迎快充元年。实践中，大部分纯电动车实现 SOC30%-80%需要充电 40-50分钟、可行驶约 150-200km。目前保时捷 Taycan、特斯拉 Model3、现代 Ioniq5、极狐 SHI 版、广汽 AIONVPlus 能够实现充电 5min，最长续航约 100km。预计 2022 年更多主流车企如小鹏、广汽等企业均有望推出快充纯电车型，实现充电 5min，续航约 200km+， 2022年有望迎快充元年， “ 充电焦虑 ” 有望显著缓解。比亚迪、岚图、理想、通用、奔驰、大众等也在加紧布局快充，超 级快充行业 趋势确立。 高功率快充技术路线：大电流 /高电压。目前提高充电效率有两种技术路线：提高充电电流或提升充电电压。 400V 电压平台下， 250A 电流的充电功率为 100kW，充电 10min 可行驶约100km。通过提升电流至 500A+可实现 200kW 级快充，实现充电 5min，续航 100-200km。目前采用大电流方案的有特斯拉 Model3、广汽 AIONVPlus、极氪 001 等。但实现 400kW 级充电则需将电动车从 400V 升级至 800V 级高电压平台，实现充电 5min，续航 200-300km，大幅缓解充电焦虑 。目前采用高电压方案的有保 时捷 Taycan、现代 Ioniq5、极狐 SHI 版，未来比亚迪、广汽、小鹏、岚图、理想等也有望推出 800V 高压架构车型。 高功率快充引领车桩变革。 (1)电池变革： 2C 及以上高倍率电池。实现 200kW 级快充需2C+电池， 400kW 级快充需 4C+电池。 400kW 级快充还需在电池模组层面通过串联实现 800V 电请阅读最后一页的免责声明及风险提示 3 压。 (2)高压架构变革： 400kW 级快充需要 800V 高压架构。电驱动层面，相比 400V 电机， 800V电机的轴承防腐蚀和绝缘性能需要提升；同时，随着电机功率的提高，保时捷、现代、比亚迪、大众等主机厂纷纷选择 800V 电机配合扁线 +油冷的方案以提高电机效率；此外， 800V 电控采用 SiC 功率半导体，提高耐压等级的同时带来器件损耗降低 (50%+)、续航里程提升 (约5%)。车载电源层面， DCDC 和 OBC 也需应用 SiC 功率器件提高耐压等级和降低损耗；此外，为兼容 400V 快充桩， 800V 电压架构须配备升压装置，目前主要有升压 DCDC(如保时捷 Taycan)和复用电驱 系统 (如现代和比亚迪 )两种方案。 (3)充电桩变革：车企布局高功率桩。我国新建设的公共充电桩中， 180kW 及以上的占比仅 7.6%。我国有望于 2025 年在部分城市实现 2-3C公共充电桩的初步覆盖。高功率桩的散热要求和成本提高，目前特斯拉、北汽极狐、广汽等车企已提前 布局 200kW 级快充桩，预计未来更多主机厂将自主布局快充桩。 投资建议：重点推荐比亚迪、广汽集团、小鹏汽车，推荐关注理想汽车、方正电机、英博尔。 1)理想汽车：有望打造涵盖高倍率电池、高压平台、热管理系统和高功率充电网络的超充生态链。 2)小鹏汽车：有 望建设涵盖车端、桩端、站端的超级补能体系。 3)方正电机：扁线电机产能有望加速扩张， 800V 电机项目获某头部新势力定点，预计于 2022H2 量产。 4)英博尔：驱动总成产品相比同行体积、重量和成本均低 20%+，客户由低端向中高端拓展；前瞻布局 SiC 电控，已为福特、一汽大众提供样品。 4)比亚迪： e 平台 3.0 具备 800V 高压闪充技术。 5)广汽集团：超倍速快充电池量产装车， A480 超充桩落地。 风险提示：大功率充电桩普及不及预期；高压快充电池量产不及预期；新车型推进力度不及预期。 （文章来源： 安信证券研究 ） 免责声明及风险提示 网信 证券有限 责任 公司不保证信息的客观性、完整性、准确性、合法性和及时性。本产品的内容和意见仅供参考，不构成投资建议，投资者进行投资决策应以中国证监会、证券交易所等有权机构所指定的市场信息权威披露媒体或渠道为准。 网信 证券有限 责任 公司及其雇员对因本产品内容存在错误、延误、遗漏等瑕疵而产生的任何法律或经济后果，不承担除更正以外任何形式的法律责任。 网信 证券 有限 责任 公司或关联机构可能会持有产品中所提到的证券头寸并进行交易，但本产品全部参与人员与本产品所评价或推荐的投资品种无任何利害关系。本产品版权 归 网信 证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。