期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期 指 ： 平稳收官迎接 2022 毛磊 投资咨询从业资格号 ： Z0011222 【观点及建议】 昨日 市场 震荡收涨 。 证监会主席称明年重点工作是金融稳定和改革 ， 坚决防止大上大下，急上急下。正抓紧制定全市场注册制方案。隔夜美股尾盘小幅回落。周三大跌后周四重新拉回，市场延续震荡态势。昨日北向资金买入额增多。整体上 近期大的基本面背景没有改变。政策有宽松，但结构性延续。地缘政治因素博弈持续。国内共同富裕导向下对部分“赚钱”行业的担忧存在。整体上 预计今日期指震荡 走势 ，操作上区间思路或 回调后 逢低做多思路，注意止盈止损。 【 正文 】 【 财经数据发布及重要事件提醒 】 【国内】 2021/12/31 9:00 12 月官方制造业 PMI 2022/1/12 9:30 12 月 CPI、 PPI 【国际】 12/30/2021 21:30 美国 首次申请失业金人数 1/4/2022 23:00 美国 ISM 制造业 PMI 1/5/2022 21:15 美国 ADP 就业数据 1/6/2022 3:00 美联储会议纪要 1/6/2022 21:30 美国 首次申请失业金人数 1/7/2022 21:30 美国 12 月非农 【 技术分析 】 从三大期指当月合约一小时 K 线图来看， 再度出现反弹 走势， MACD 绿 柱 缩窄 。 KDJ 指标 金 叉。布林通道开口 扩大 ， K 线 在中轨 与下轨 处 运行， 震荡 格局明显。 IF 主力合约 IF2201 支撑位 4900 和 4915 点，阻力位4980 和 4965 点； IH 主力合约 IH2201 支撑位 3251 和 3261 点，阻力位 3303 和 3293 点； IC 主力合约 IC2201支撑位 7284 和 7306 点，阻力位 7402 和 7380 点。 【 财经资讯 】 热点聚焦 1、证监会主席易会满表示，全面实行注册制的条件已逐步具备，正抓紧制定全市场注册制改革方案，扎实推进相关准备工作，确保这项重大改革平稳落地。证监会将会同有关部门综合施策，多措并举促进市场平稳运行，坚决防止大上大下、急上急下。将坚持对特定敏感领域融资并购活动从严监管，促进资本规范健康发展。对 “ 伪私募 ”“ 伪金交所 ” 、多种伪财富管理等开展专项整治，消除监管真空。继续推动完善金融法治，包括推动制定期货和衍生品法、私募基金条例、上市公司监管条例等基础法律法规，填补监管空白。继续保持 IPO、再融资常态化。 2、宽基指数 ETF 迎来大幅净流入，近一个月来有超过 440 亿资金 “ 抄底 ” 买入，上证 50ETF、沪深300ETF 最受欢迎。据估算，华泰柏瑞沪深 300ETF 净流入 136.63 亿元，华夏上证 50ETF 净流入 127.51 亿2021 年 12 月 31 日 金融衍生品研究 股指期货晨报 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 元，华夏沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF 等净流入超过 30 亿元。其中，华夏上证 50ETF 规模超过 685 亿元，基金份额超过 212 亿份，这也是继 2018 年 12 月之后，再次出现份额超过 200 亿份的情形。 3、江西证监局对国盛证券刘富兵采取监管谈话措施。江西证监局表示，刘富兵制作并发布的天干地支在择时中的应用初 探，利用天干地支纪历分析股票市场走势，研究方法不专业审慎，研究结论不客观科学。 4、临近年底深圳新房迎打折潮，打折方式也是多种多样，有的直接打折，有的直接推出特价房，还有的楼盘则是购买大户型赠送一套小户型。深圳罗湖区一个住宅项目开盘，每平方米均价在备案价基础上打九二折，最低价格在 6.3 万元 /平方米左右，而周边在售的新房单价普遍在每平米 8-9 万之间。 环球市场 1、美国三大股指普遍收跌，道指跌 0.25%报 36398.08 点，标普 500 指数跌 0.3%报 4778.73 点，纳指跌 0.16%报 15741.56 点 。纳斯达克中国金龙指数 (HXC)收涨 9.4%，创 2008 年以来最大单日涨幅。宝洁、微软、耐克均跌约 0.8%，领跌道指。特斯拉跌超 1%，在美国召回约 47.5 万辆汽车。热门中概股大涨，阿里巴巴涨近 10%，百度、拼多多涨超 10%，蔚来汽车涨 14.73%。 2、欧洲主要股指多数收涨，德国 DAX 指数涨 0.21%报 15884.86 点，本周上涨 0.82%， 12 月上涨 5.2%，今年累计上涨 15.79%。法国 CAC40 指数涨 0.16%报 7173.23 点，英国富时 100 指数跌 0.24%报 7403.01 点，意大利富时 MIB 指数 涨 0.01%报 27346.83 点。 3、亚太股市周四收盘涨跌互现，韩国综合指数跌 0.52%报 2977.65 点，今年累计涨 3.62%。日经 225 指数跌 0.4%报 28791.71 点，创 1989 年以来最高年终收盘水平，全年累计上涨 4.91%。澳洲标普 200 指数涨0.05%报 7513.4 点，创历史最高年终收盘水平，今年上涨 14.06%。新西兰 NZX50 指数涨 0.78%，报 13040.94点。日股、韩股、澳股周五将休市一日。 4、 COMEX 黄金期货收涨 0.54%报 1815.5 美元 /盎司， COMEX 白银期货收涨 0.95%报 23.075 美元 /盎司。 5、国际油价全线走低，美油 2022 年 2 月合约跌 0.13%报 76.46 美元 /桶，布油 2022 年 3 月合约跌 0.25%报 79.01 美元 /桶。 6、伦敦基本金属涨跌不一， LME 铜跌 0.7%报 9613 美元 /吨， LME 锌涨 0.27%报 3522.5 美元 /吨， LME 镍涨 0.6%报 20505 美元 /吨， LME 铝涨 0.16%报 2815 美元 /吨， LME 锡跌 0.37%报 39000 美元 /吨， LME 铅持平报 2286.5 美元 /吨。 7、欧债收益率多数上涨，英国 10 年期国债收益率跌 3.6 个基点报 0.973%，法国 10 年期国债收益率涨0.2 个基点报 0.191%，德国 10 年期国债收益率涨 0.6 个基点报 -0.186%，意大利 10 年期国债收益率涨 1.7个基点报 1.167%，西班牙 10 年期国债收益率涨 0.1 个基点报 0.561%，葡萄牙 10 年期国债收益率涨 1.1 个基点报 0.458%。 8、美债收益率全线走低， 2 年期美债收益率跌 1.97 个基点报 0.738%， 3 年期美债收益率跌 2.96 个基点报 0.962%， 5 年期美债收益率跌 3.64 个基点报 1.268%， 10 年期美债收益率跌 4.26 个基点报 1.513%， 30年期美债收 益率跌 4.47 个基点报 1.920%。 9、纽约尾盘，美元指数涨 0.07%报 95.9701，非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌 0.19%报 1.1326，英镑兑美元涨 0.1%报 1.3503，澳元兑美元涨 0.04%报 0.7251，美元兑日元涨 0.08%报 115.055，美元兑加元跌0.42%报 1.2739，美元兑瑞郎跌 0.1%报 0.9137，离岸人民币兑美元跌 55 个基点报 6.3756。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 宏观 1、围绕跨周期调节进一步稳外贸，商务部等部门从四个方面提出 15 条政策举措，包括加强财税金融政策支持、进一步鼓励跨境电商等外 贸新业态发展、缓解国际物流等外贸供应链压力、支持重点产业重点企业等。商务部表示，此时出台跨周期调节稳外贸政策，最主要的目标就是对稳外贸工作早安排早部署，争取时间早落实，努力实现 2022 年外贸 “ 开门稳 ” ，助力稳定宏观经济大盘。 2、商务部： 2021 年我国外贸规模再上新台阶，预计全年有望达到 6 万亿美元，增长超过 20%，第一贸易大国的地位更加巩固；与去年相比，进出口增量约 1.3 万亿美元，也就是相当于过去 10 年增量的总和。 3、全国税务工作会议强调， 2022 年要认真落实好大规模、阶段性、组合式减税降费政策，特别是加大对小微企业、个体工商户、制造业等企业行业的支持力度。切实加强税收监管和税务稽查，对各种偷逃税行为，一律严惩不贷；着力推动建立健全跨部门协同监管机制，持续加大典型案件曝光力度，不断提高税法遵从度。 4、全国税务工作会议介绍， 2021 年全年新增减税降费预计超 1 万亿元，国务院第八次大督查结果显示，减税降费落实到位、成效明显。 2016-2021 年，中国新增减税降费累计超 8.6 万亿元，宏观税负由 2012 年的 18.7%预计降 至 2021 年的 15.2%左右。 5、全国市场监管工作视频会议部署 2022 年重点工作，强调要深入实施公平竞争政策，完善依法监管的规制规则，健全事前事中事后规制链条，推动提高部门协同规制合力，统筹把握垄断规制重点，提高公平竞争规制能力。深化市场秩序治理，持续深入开展民生领域 “ 铁拳 ” 行动，坚决遏制市场秩序突出问题。 6、央行 12 月 30 日开展 1000 亿元 7 天期逆回购操作，当日有 100 亿元逆回购到期，因此当日净投放900 亿元。 7、 “ 双碳 ” 支持工具顺利落地，央行已向有关金融机构发放第一批碳减排支持工具资金 855 亿元，支持金融机构发放符合要求的碳减排贷款 1425 亿元，涉及 2817 家企业，带动减少排碳约 2876 万吨。 8、国资委明确中央企业碳达峰、碳中和目标： “ 十四五 ” 时期，中央企业万元产值综合能耗下降 15%，万元产值二氧化碳排放下降 18%，可再生能源发电装机比重达到 50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%。 9、国家卫健委： 12 月 29 日， 31 个省区市和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例 207 例，其中境外输入病例 51 例，本土病例 156 例（陕西 155 例，均在西安市；广西 1 例，在防城港市）；新增无症状感染 者 27 例，其中境外输入 26 例，本土 1 例（在上海浦东新区）。 国内股市 1、沪深股指早盘一路走升，北向资金积极买入，题材股炒作多点开花，午后指数略有回调后横盘整理。截至收盘，上证指数涨 0.62%报 3619.19 点，深证成指涨 0.97%报 14796.23 点，创业板指涨 1.25%报 3322.79点，万得全 A 涨 0.84%；两市成交额 1.02 万亿元。文化传媒板块全面爆发，读客文化等 17 股涨停。网游、网红经济板块齐头并进，军工、半导体、券商板块造好，中药、新冠肺炎检测板块活跃，九安医疗再度涨停，两个月涨 8 倍。品高股份 、春立医疗上市破发。次新人气股三羊马尾盘封跌停。 2、港股冲高回落小幅收涨，恒生指数收涨 0.11%，报 23112.01 点；恒生科技指数涨 0.07%，盘中一度创新低；恒生国企指数跌 0.03%。大市成交额不足 700 亿港元。医药、消费股涨幅居前，药明生物、海底捞期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 领涨蓝筹。元宇宙概念强势，云想科技涨超 30%。原材料、能源股较弱，东岳集团跌 5%。三只新股全线收涨，商汤涨超 7%，泉峰控股涨超 28%，圣诺医药涨超 18%。 3、互联互通南向交易继续暂停，北向资金净买入 81.41 亿元，连续 4 日净买入。招商银行净买入 7.66亿元居首，兆易创新净买入 3.56 亿元，航发动力净买入 3.45 亿元；紫光国微、东方财富净买入逾 1 亿元，泸州老窖净买入 1 亿元；锂电股继续受到追捧，宁德时代净买入 2.4 亿元，连续 5 日净买入，赣锋锂业净买入 2.82 亿元，亿纬锂能净买入 0.39 亿元。净卖出方面，立讯精密净卖出 4.86 亿元，中远海控、隆基股份净卖出逾 2 亿元，片仔癀、中国平安、东方电缆、歌尔股份净卖出逾 1 亿元。 4、中国台湾加权指数收跌 0.16%，报 18218.84 点，本周累计上涨 1.43%， 12 月累计上涨 4.54%，今年累计上涨 23.66%。中国台 湾证券交易所周五将因元旦补休休市一日。 5、深交所举办 2021 年技术大会指出，监管机构必须通过数字化转型，构建 “ 人工 +科技 +平台 ” 深度融合的监管新模式，建设涵盖交易监控、风险监测、公司监管、产品监管等在内的科技监管体系，不断增强违法违规线索发现能力和风险监测分析预警能力，全面提升监管质效。 6、年底以来医药板块延续调整态势，但近期广发基金、嘉实基金、平安基金、长城基金等已在悄然逆势布局医药主题基金。基金经理认为，医药板块当前估值已回归合理区间，当下已到比较理想的入场时机，2022 年有望开启新一轮行情。 7、证监会公告，金徽矿业首发获通过。创尔生物主动要求撤回注册申请文件，证监会决定终止其科创板发行注册程序。 8、上交所年报预约披露时间表出炉， ST 熊猫、开开实业拔得头筹，将于 1 月 28 日率先披露。 9、深交所披露，陇神戎发在 12 月 17 日至 12 月 30 日累计上涨 143.31%，涨幅严重异常期间，获自然人累计买入 73.39 亿元，占比 88.23%；其中，中小投资者累计买入 52.19 亿元，占比 62.74%。机构累计买入 9.79 亿元，占比 11.77%。 10、年底互联网大厂 “ 寒冬 ” 中，快手率先调整员工福利。快手昨 日发布内部信宣布调整员工福利：明年 2 月起调整租房补贴，房补的覆盖范围变小，可领取补贴的员工仅包括社会工龄 3 年以内的普通员工；取消免费下午茶和免费三餐，早餐和午餐调整为使用能量券或现金方式就餐；新增 “ 生育礼金 ” ，分为 1000元、 2000 元和 3000 元三个等级。 金融 1、银保监会发布保险公司偿付能力监管规则（ ），标志着偿二代二期工程建设顺利完成。规则引导保险业回归保障本源、专注主业，防止资本在金融领域野蛮生长；明确保险公司不得将投资性房地产的评估增值计入实际资本，引导保险资金更大力度支持实体经济。针对 保险资金运用存在的多层嵌套等问题，要求按照 “ 全面穿透、穿透到底 ” 的原则，识别资金最终投向。 2、央行将联合相关部门进一步做好金融机构绿色金融评价工作，探索建立公开透明、权威统一的绿色金融数据统计和发布机制，适时将更多类型的绿色金融产品和服务纳入评价体系，并探索推动一些有效的监管措施、货币政策工具等与评价结果挂钩。 3、央行副行长范一飞： 2022 年要坚持支付严监管不动摇，推动支付产业稳定健康发展；强化科学管理，构建会计财务高质量发展新格局。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 4、中国证券期货业区块链联盟正式成立。联盟由证监会科技监管局指 导，上交所、深交所牵头联合证券公司、基金公司、技术厂商、高校等行业核心机构共同发起，旨在进一步整合行业资源，加强行业信息基础设施建设，探索基于区块链技术的科技监管和科技赋能。 5、中基协修改投资基金纠纷调解规则，新增基金业协会与法院、仲裁机构、信访部门、公证机构以及投资者保护机构等建立沟通对接机制；明确可以委托第三方专业机构调解，或者进行联合调解；引入小额速调机制，提高小额纠纷处理效率；增加 “ 示范判决 +委托调解 ” ；确立无争议事实记录。 6、第三家全资外资寿险公司成功获批。上海银保监局批准汇丰保险（亚洲） 和国民信托各持有 50%股权合资成立的汇丰人寿变更股东，汇丰保险（亚洲）的持股比例提高至 100%。 7、高瓴旗下证券私募瓴仁基金管理规模突破百亿元，管理规模从备案到突破百亿元，历时仅 4 个月。 8、华金证券原研究所所长刘军已经离开，日前正式入职山西证券，担任研究所所长。 楼市 1、央行金融市场司司长邹澜表示，房地产企业间的项目并购是房地产行业化解风险、实现出清最有效的市场化手段。从长远看，通过并购等市场化方式推动房地产市场的结构性调整，有利于高负债企业集团资产、负债双瘦身的同时保护住房消费者合法权益，有利于引导市场各主体更加重视项目本身的风险评估与管理，有利于形成房地产新发展模式，促进房地产业的良性循环和健康发展。 2、宁波市出台公积金贷款新政，自 2022 年 1 月 1 日起，宁波市生育二孩或三孩的家庭，购首套房首次使用公积金，可以申请最高额度 80 万元，较此前增加 20 万元。该政策要求连 续缴存住房公积金满 2 年。 产业 1、 “ 十四五 ” 国家药品安全及促进高质量发展规划提出， “ 十四五 ” 期末，支持产业高质量发展的监管环境更加优化，审评审批制度改革持续深化，批准一批临床急需的创新药，加快有临床价值的创新药上市，在中国申请的全球创新药、创新医疗器械尽快在境内上市，制修订药品医疗器械化妆品标准 2650 项（个），新增指导原则 480 个。 2、发改委等部门联合部署 2022 年全国春运工作，要求坚决贯彻 “ 外防输入、内防反弹 ” 总策略、 “ 动态清零 ” 总方针，坚持在疫情防控常态化条件下谋划春运举措。 3、交通运 输部要求切实做好西安等重点地区应对新冠肺炎疫情交通管控与运输保障工作，严格暂停进出西安市的道路客运服务，引导相关人员非必要不进入西安。管控期间，除向西安运送应急物资及重点人员的车辆外，其他车辆原则上不允许进出西安市。 4、商务部等三部委发布综合保税区维修产品增列目录，综合保税区内企业可开展航空器内燃引擎、飞机用起落架、无人机、 B 型超声波诊断仪等产品维修业务。 5、上海发布电子信息产业发展 “ 十四五 ” 规划以及电子信息制造业、软件和信息服务业两个专项规划，目标是到 2025 年，上海电子信息产业规模超过 2.2 万亿 元，其中软件和信息服务业收入超过 1.5 万亿元；打造 35 家年收入超百亿元的龙头企业， 330 家上市软件和信息服务企业。 6、据工信部数据， 1-11 月，我国互联网企业完成业务收入 14155 亿元，同比增长 22.3%，增速较 1-10月回落 1.1 个百分点；实现营业利润 1280 亿元，同比增长 14.8%，增速较 1-10 月回落 6.5 个百分点。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 7、广州市智能与新能源汽车创新发展 “ 十四五 ” 规划提出，研究出台有利于新能源汽车推广应用的上牌、充电和市域内高速通行优惠等政策措施；视疫情形势适时发放个人消费者购买新能源汽车综合 性补贴，研究出台补贴退出后的激励政策。 海外 1、美国上周初请失业金人数意外降至 19.8 万人，逼近 1969 年以来的最低水平，表明尽管爆发新一轮疫情，但劳动力需求仍然强劲。当周续请失业金人数下降至 172 万，为去年 3 月以来最低。 2、美国 12 月芝加哥 PMI 升至 63.1，在上月下滑后再次回升。由于企业为更长的交货期创造缓冲条件，库存达到四年来的最高水平。在五大指标中，产量和新订单均有所上升。整个月的订单积压量、雇佣人数和供应商交付量都有所下降。 3、全英房屋抵押贷款协会表示，英国 12 月房价环比上涨 1%，同比 上涨 10.4%，创出 2006 年以来最高水平。 4、匈牙利将 1 周期存款利率提高 20 个基点至 4%。 国际股市 1、热门中概股多数上涨，乐居涨 36.84%，触宝涨 32.08%，寺库涨 26.09%，爱奇艺涨 16.63%，有道涨16.3%，腾讯音乐涨 14.91%，哔哩哔哩涨 12.14%，百度涨 10.5%，微博涨 10.17%，拼多多涨 10.07%，阿里巴巴涨 9.72%，京东涨 7.27%。跌幅方面，朴新教育跌 21.8%，普普文化跌 11.35%。新能源汽车股大涨，蔚来汽车 涨 14.73%，小鹏汽车涨 9.94%，理想汽车涨 8.6%。 2、特斯拉因摄像头问题申请申请在美召回 35.63 万辆 Model 3 车型，另外因发动机盖锁扣问题召回11.9 万辆 Model S 汽车。特斯拉此次召回美国约 47.5 万辆汽车，几乎相当于其去年全球总交付量。 3、特斯拉方面回应在中国 “ 保费暴涨 ” 称，从 12 月 30 日统计来看，特斯拉车辆保费上涨幅度以全国平均在 10%左右，比较受关注高性能版车型保费，上涨幅度以全国平均看在 20%以内。 4、法院同意苹果向 Apple Store 员工支付 3000 万美元，以赔偿检 查背包的时间。苹果此前要求 Apple Store 零售店员工在下班后进行背包搜查，所花费的 10-15 分钟是无偿的，因此被告上法庭。 5、三星生物公告称，韩国媒体有关 “ 三星集团将以 50 万亿韩元（约合 422 亿美元）收购美国生物制药公司渤健（ Biogen） ” 的报道不属实。 6、韩国化工巨头 SK 创新宣布，将与日本德山合资在韩国国内建设半导体材料工厂，投资总额约为 1200亿韩元（约合人民币 6.45 亿元），双方各出资 50%。 7、科兴生物： 2021 年上半年（未经审计）销售额 110 亿美元，去年同期为 6770 万美元；上 半年净利润为 51 亿美元，去年同期净亏损 1261 万美元；上半年毛利为 103 亿美元，去年同期为 5820 万美元；上半年毛利率为 94.2%，而上年同期为 85.9%。 商品 1、国内商品期货夜盘收盘涨跌互现，能源化工品表现分化，苯乙烯涨 1.72%，乙二醇涨 1.52%， PTA 涨1.41%，玻璃跌 1.6%，纯碱跌 1.11%。黑色系多数下跌，热轧卷板跌 1.05%。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 2、四名欧佩克 +消息人士：欧佩克 +可能会在明年 1 月 4 日的会议上坚持现有政策，并确认明年 2 月石油产量将继续增产 40 万桶 /日。 3、美国至 12 月 24 日当周 EIA 天然气库存减少 1360 亿立方英尺，预期减少 1250 亿立方英尺，前值减少 550 亿立方英尺。 债券 1、【债市综述】现券期货延续强势，银行间主要利率债收益率普遍下行，短券强势明显，收益率大幅下行 4-6bp；国债期货全线收涨， 10 年期主力合约涨 0.26%， 5 年期主力合约涨 0.18%；年内资金充裕隔夜利率续创 11 个半月新低，跨年料无大碍；地产债走势分化， “20 时代 05” 跌超 20%， “20 恒大 04” 和 “20恒大 03” 均涨超 21%。 2、江苏省发改委要求加强企业债券信用信息的全过程管理，加强信用信息在企业债券风险 评价中的应用。对发行人由于涉债、涉税事项成为失信被执行人或重大税收违法案件当事人的，企业债券风险分级分类评价结果定为 “ 红色 ” ；发行人有失信行为的，企业债券风险分级分类评价结果不可定为 “ 绿色 ” 。 3、年末 “ 抢票据 ” 突遇反转，商业银行昨日开始压缩票据规模，陆续出票。业内人士表示，部分国有大行的票据规模较为紧张，有华北股份制银行已紧急暂停直贴业务。此外，四大行中的两家大行转而出票，市场卖盘陡然增加，票据价格跳涨。 4、【债券重大事件】 “ 恒泰 18 号 ” 清偿方案出炉：按 44%对价转让信托计划项下债权；联合资信下调深业物流主体及债项评级至 BB，评级展望为负面；新世纪评级将兰州城投评级展望调整为 “ 负面 ” ；新世纪评级将兰州建投评级展望调整为 “ 负面 ” ；惠誉撤销内蒙古高路公司 “BBB -” 长期本外币发行人评级；合肥中院裁定批准国购投资等 43 家公司重整计划；福建阳光集团所持阳光城股份被司法冻结；华夏幸福中期票据债务重组协议签署相关安排；日照高新发展集团等多家企业拟发行债券项目状态更新为 “ 终止 ” 等。 外汇 1、人民币兑美元中间价报 6.3674，调升 61 个基点。在岸人民币兑美元 16:30 收盘报 6.3793，较上一交易日跌 79 个基点。 2、外汇局数据显示， 11 月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入 3418 亿美元，支出 2968 亿美元，顺差 450 亿美元。其中，货物贸易顺差 501 亿美元，服务贸易逆差 50 亿美元。 3、外汇局数据显示， 9 月末，我国银行业对外金融资产 15612 亿美元，对外负债 15630 亿美元，对外净负债 18 亿美元，其中，人民币净负债 4450 亿美元，外币净资产 4431 亿美元。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 【国内期指行情回顾】 图 1:期指行情回顾 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动沪深300 4921.5 0.78 2680.2IF2201 4940 0.61 18.49 947.5 63936 405 80206 2846IF2202 4944 0.50 22.49 19.2 1297 431 3116 380IF2203 4944.4 0.56 22.89 259.8 17507 2291 79493 1280IF2206 4915.6 0.53 -5.91 67 4545 1138 35472 294上证50 3261.8 0.65 700.6IH2201 3277 0.53 15.21 343.2 34939 6115 52452 4302IH2202 3287.6 0.58 25.81 15.6 1583 653 2508 612IH2203 3293.2 0.59 31.41 103 10438 934 40577 374IH2206 3283.2 0.60 21.41 34.8 3533 940 19371 35中证500 7311 0.87 1584.5IC2201 7342.8 0.75 31.84 720.8 49146 1324 9 94072 4221IC2202 7312 0.74 1.04 28.4 1947 126 4845 688IC2203 7269 0.77 -41.96 208.1 14333 4758 95029 2313IC2206 7116.2 0.82 -194.8 87 6126 964 78673 1764 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 图 2:期指持仓变化 图 3:期指成交变化 19828718071272619200007000012000017000022000027000032000012 / 3012 / 2312/ 1612 / 0912/ 0211 / 2511/ 1811 / 11沪深 300 上证 50 中证 500 87285504937155250002500045000650008500010500012500014500012/ 3012/ 2312/ 1612/ 0912/ 0211/ 2511/ 1811/ 11沪深 300 上证 50 中证 500 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 图 4:期指成交持仓排名变化 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 图 5:IF 各合约基差走势 图 6:IH 各合约基差走势 - 4 0- 3 0- 2 0- 1 00102030402 1 - 1 2 - 3 02 1 - 1 2 - 2 72 1 - 1 2 - 2 22 1 - 1 2 - 1 72 1 - 1 2 - 1 4当月 下月 当季 下季 -50510152025303540452 1 - 1 2 - 3 02 1 - 1 2 - 2 72 1 - 1 2 - 2 22 1 - 1 2 - 1 72 1 - 1 2 - 1 42 1 - 1 2 - 92 1 - 1 2 - 6当月 下月 当季 下季 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动I F 22 01 - 36 68 - 34 38I F 22 03 - 13 8 - 10 89I F 22 06 642 713I H 22 01 - 47 44 - 29 79I H 22 03 - 83 0 - 13 27I H 22 06 - 31 5 - 21 2I C 22 01 4044 1065I C 22 03 863 911I C 22 06 576 8475483 2823- 31 64 - 38 14- 55 74 - 43 06期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 图 7:IC 各合约基差走势 - 4 0 0- 3 5 0- 3 0 0- 2 5 0- 2 0 0- 1 5 0- 1 0 0- 5 00501002 1 - 1 2 - 3 02 1 - 1 2 - 2 72 1 - 1 2 - 2 22 1 - 1 2 - 1 72 1 - 1 2 - 1 42 1 - 1 2 - 92 1 - 1 2 - 6当月 下月 当季 下季 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 【国内股市行情回顾】 图 8:沪深股市主要行情数据 收盘价 涨跌幅 % 年至今 % 周涨跌 % 年度最高 年度最低 市盈率 年度最高 年度最低上证综指 36 19 . 2 0. 62 4. 21 0. 03 37 15 . 37 2 33 57 . 74 13 . 8 16 . 9 13 . 3深圳成指 14796 0. 97 2. 25 0. 58 15 96 2. 25 13 40 7. 3 28 . 8 35 . 7 26 . 4中小板指 99 22 . 2 1. 04 3. 95 1. 13 10 79 7. 85 86 35 . 17 37 . 0 39 . 8 29 . 5创业板指 33 22 . 8 1. 25 12 . 02 0. 78 35 63 . 12 7 26 33 . 45 63 . 2 74 . 3 54 . 1_沪深 300 49 21 . 5 0. 78 - 5. 56 0. 00 58 07 . 71 9 47 51 . 31 14 . 0 17 . 4 12 . 9上证 50 32 61 . 8 0. 65 - 10 . 41 - 0. 86 40 28 . 52 9 30 72 . 75 11 . 4 15 . 0 10 . 4中证 500 7311 0. 87 14 . 82 0. 44 76 48 . 74 8 60 62 . 26 20 . 2 29 . 6 19 . 8 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 图 9:沪深两市现货近五日成交金额 (亿元 ) 图 10:沪深两市现货成交趋势 (亿元 ) 101799973100269748113188500900095001000010500110001150012/ 3012/ 2912/ 2812/ 2712/ 24沪深两市五日成交 020004000600080001000012000140001600012/ 3012/ 1612/ 211/ 1811/ 410/ 219/ 30沪深两市成交 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 资料来源： Wind、 国泰君安期货金融衍生品研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作 者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改 。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投 资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路 669 号博华大厦 30 楼 电话： 021-33038635 传真： 021-33038762 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市静安区新闸路 669 号博华大厦 30 楼 电话： 021-33038982 传真： 021-33038937 国泰君安期货客户服务电话 95521