证券研究报告行业研究 医药生物 医药 行业点评报告 1 / 2 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Main 医保 体系 支持中药传承创新， 药监十四五 支持 制药产业 高质量 发展 增持 （ 维持 ） 投资要点 事件： 2021年 12 月 30 日， 国家 医保局、 中医药管理局 发布 关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见 ， 充分发挥医疗保障制度优势，支持中医药传承创新发展 。 同日， 国家药监局发布“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划， 加快推动我国从制药大国向制药强国跨越，更好满足人民群众的健康需求。 发展中医药是新时代中国特色社会主义事业的重要内容 ： 1）将中医医药机构纳入医保定点 ， 将 “互联网 +”中医药服务纳入医保支付范围 ； 2）简化中医新技术新增价格项目审核程序； 3）中药饮片在医院销售可顺加高至 25%； 4）将中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录； 5）鼓励各地将疗效确切、体现中医特色优势的中医技术纳入医保支付范围； 6）中医医疗服务项目可暂不实行按疾病诊断相关分组 (DRG)付费； 7）鼓励将中药配方颗粒纳入省级医药集中采购平台挂 网交易。 制药产业转型 升级 、创新研发、国际 同步 三 步走 ： 总体原则： 坚持改革创新。创新药品监管理念，深化监管体制机制改革，多渠道发展监管科学和监管技术，发挥监管引导和推动作用，激发医药产业活力和创造力，促进医药产业转型升级。 2035远景目标： 1）药品监管、审评能力达到国际先进水平； 2）有效促进重大传染病预防和难治疾病、罕见病治疗；3）高质量发展取得明显进展，药品创新研发能力达到国际先进水平，基本实现从制药大国向制药强国跨越。 2025发展目标： 批准一批临床急需的创新药，加快有临床价值的创新药上市。 制药产业处于转型升级的关键阶段， 国家 支持 高质量发展 ： 1）支持产业升级发展和开展政策试点，支持长三角等产业集群发展，打造创新平台和新增长极； 2）支持药品的创新发展，促推解决产业的“卡脖子”问题； 3）鼓励新药境内外同步研发申报，将符合条件的药品纳入快速注册程序，鼓励具有临床价值的新药和临床急需仿制药研发上市； 4）加大创新研发支持力度，提高审评审批效率 ； 5）完善 中医药理论、人用经验和临床试验相结合的审评证据体系，探索建立符合中药特点 评价 标准体系。 投资建议 ： 国家大力支持 中药 发展，传承创新发展中医药， 是中华民族伟大复兴的大事，也是打造中医药和西医药相互补充、协调发展的中国特色卫生健康发展模式的必然要求 ； 药品高质量和创新发展是未来 5-15年的主旋律。 十四五规划 全文 12 次提及临床价值 和临床 急需、 12次提及创新药、 11 次提及仿制药，药监局将进一步鼓励、支持具有临床价值的创新药和仿制药研发上市，艾滋病、恶性肿瘤、重大传染病、罕见病等领域和儿童用药或有机会。 具体配置思路： 1）中药领域：建议关注 佐力药业、 太极集团、 中国中药、同仁堂 ， 推荐片仔癀等； 2） BIOTECH类创新药：建议关注康方生物 等，推荐信达生物、亚盛医药 -B、恒瑞医药； 3）创新药及产业链领域：推荐九洲药业、药明康德、凯莱英等； 4）原料药领域：建议关注同和药业、普洛药业 、 天宇股份 等，推荐司太立等。 风险提示： 研发进展不及预期；药品降价幅度超预期；医保政策进一步严厉等 。 Table_PicQuote 行业走势 Table_Report 相关研究 1、医药生物行业：中药股价暴涨，哪些标的适合机构配置 2021-12-27 2、医药生物行业：期待边际变化的原料药小而美新标的，关注同和药业等 2021-12-19 3、医药生物行业： CGM血糖动态监测，星辰大海 2021-12-13 Table_Author 2021年 12月 31日 证券分析师 朱国广 执业证号： S0600520070004 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%2021-1-252021-2-252021-3-252021-4-252021-5-252021-6-252021-7-252021-8-252021-9-252021-10-252021-11-25医药生物 (申万 ) 沪深 300 2 / 2 免责及评级说明部分 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点 或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 东吴证券投资评级标准： 公司投资评级： 买入：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘在 15%以上； 增持：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于 5%与 15%之间； 中性：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于 -5%与 5%之间； 减持：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于 -15%与 -5%之间； 卖出：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘在 -15%以下。 行业投资评级： 增持： 预期未来 6 个月内，行业指数相对强于大盘 5%以上； 中性： 预期未来 6 个月内，行业指数相对大盘 -5%与 5%； 减持： 预期未来 6 个月内，行业指数相对弱于大盘 5%以上。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街 5 号 邮政编码： 215021 传真：（ 0512） 62938527 公司网址：