dyqh.info/大 越 期 货 创 立 于 1995年 ， 主 要 从 事 商 品 期 货 经 纪 、金 融 期 货 经 纪 、 期 货 投 资 咨 询 、 资 产 管 理 业 务 。 2021年 12月 31日沪 镍 、 不 锈 钢 早 报每 日 观 点镍 ：1、 基 本 面 ： 从 中 长 线 来 看 ， 全 球 原 生 镍 供 需 仍 然 偏 紧 ， 新 能 源 车 高 速 发 展 仍 给 下 游 需 求 带 来 提 升 ，但 从 原 生 供 需 来 看 ， 短 缺 已 经 收 窄 ， 明 年 预 计 或 开 始 过 剩 。 短 线 来 看 ， 原 料 端 价 格 有 所 下 降 ， 但 短 期流 通 货 较 少 ， 大 量 下 行 的 可 能 性 也 不 大 。 镍 铁 增 产 ， 过 剩 ， 对 于 镍 的 需 求 有 一 定 挤 兑 ， 同 时 近 期 镍 铁价 格 跌 幅 较 大 ， 即 期 利 润 亏 损 下 方 空 间 开 始 受 限 ， 但 与 电 解 镍 价 还 是 有 很 大 空 间 。 不 锈 钢 有 走 好 趋 势 ，产 量 或 许 会 增 产 ， 库 存 表 现 连 续 下 降 ， 供 需 格 局 或 转 强 。 新 能 源 汽 车 继 续 表 现 良 好 ， 对 三 元 电 池 有 支撑 。 电 解 镍 自 身 ， 年 底 贸 易 商 清 货 ， 升 水 下 降 出 货 ， 但 价 格 偏 高 ， 下 游 采 购 冷 清 ， 随 着 镍 矿 价 格 下 行 ，或 许 向 下 力 量 会 有 一 定 增 强 。 中 性2、 基 差 ： 现 货 153000， 基 差 2550， 偏 多3、 库 存 ： LME库 存 103020， -636， 上 交 所 仓 单 2423， -71， 偏 多4、 盘 面 ： 收 盘 价 收 于 20均 线 以 上 ， 20均 线 向 上 ， 偏 多5、 主 力 持 仓 ： 主 力 持 仓 净 多 ， 多 减 ， 偏 多6、 结 论 ： 沪 镍 2202： 低 位 短 多 暂 持 ， 下 破 20均 线 出 局 。 空 头 暂 规 避 。基 差 -沪 镍上 一 交 易 日 上 海 现 货 -沪 镍 基 差 （ 2550）镍 、 不 锈 钢 基 本 概 览期 货 12-30 12-29 涨 跌 无 锡 交 易 中 心 12-30 12-29 涨 跌沪 镍 主 力 150450 149350 1100 镍 连 一 150550 148800 1750伦 镍 电 20505 20450 55 冷 卷 连 一 16610 16470 140不 锈 钢 主 力 17205 16890 315 注 ： 无 锡 盘 收 盘 晚 上 11点 45分现货 5-13 5-12 涨跌 升贴水 现货 5-13 5-12 涨跌SMM1#电解镍 130800 132400 -1600 冷卷304*2B（无锡） 17600 17400 2001#金川镍 131600 133200 -1600 升 1500 冷卷304*2B（佛山） 17000 16800 2001#进口镍 130250 131750 -1500 贴 25 冷卷304*2B（上海） 17700 17500 200镍豆 131550 133150 -1600 升 1400 冷卷304*2B（杭州） 17500 17500 0现 货 12-30 12-29 涨 跌 升 贴 水 现 货 12-30 12-29 涨 跌SMM1#电 解镍 153000 150000 3000 冷 卷 304*2B（ 无锡 ） 18000 18000 01#金 川 镍 154100 151100 3000 升 3650 冷 卷 304*2B（ 佛山 ） 17800 17550 2501#进 口 镍 151650 148950 2700 升 1200 冷 卷 304*2B（ 上海 ） 18100 18000 100镍 豆 150700 147950 2750 升 250 冷 卷 304*2B（ 杭州 ） 17800 17800 0镍 仓 单 、 库 存截 止 到 12月 24日 ， 上 期 所 镍 库 存 为 5763吨 ， 期 中 期 货 库 存 2638吨 ， 分 别 增加 681吨 和 减 少 1359吨 。期 货 库 存 12-30 12-29 增 减伦 镍 103020 103656 -636沪 镍 （ 仓 单 ） 2423 2494 -71总 库 存 105443 106150 -707时 间 仓 单 库存 现 货 库存 （ 板 ） 现 货 镍豆 保 税 区库 存 总 库 存2021-12-24 0.26 0.65 0.32 0.47 1.7增 减 -0.14 0.37 -0.07 -0.05 0.11不 锈 钢 仓 单 、 库 存12月 24日 ， 无 锡 不 锈 钢 卷 板 库 存 为 38.07万 吨 ， 佛 山 不 锈 钢 卷 板 库 存 为 12.69万 吨 。期 货 库 存 12-30 12-29 增 减不 锈 钢 仓 单 9320 1222 00.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.0080,000.0090,000.00 上 期 所 不 锈 钢 仓 单 数 量镍 矿 、 镍 铁 价 格镍 矿 品 味 12-30 12-29 涨 跌 单 位红 土 镍矿 CIF Ni1.5% 82 82 0 美 元 /湿 吨红 土 镍矿 CIF Ni0.9% 43 43 0 美 元 /湿 吨海 运 费菲 律 宾 -连 云 港 18.5 18.5 0 美 元 /吨海 运 费菲 律 宾 -天 津 港 20 20 0 美 元 /吨 品 种 品 味 12-30 12-29 涨 跌 单 位高 镍 8-12 1295 1295 0 元 /镍 点低 镍 2以 下 4950 4950 0 元 /吨不 锈 钢 生 产 成 本 低 镍 铁 成 本 高 镍 铁 成 本20990.05 17740.15镍 进 口 成 本 测 算 前 一 日 LME价 格 测 算 ， 进 口 成 本 价 在 152489。注 ： 1月 1日 起 进 口 关 税 下 降 至 1%， 2022年 维 持 不 变020000400006000080000100000120000140000160000180000 1 75 149 223 297 371 445 519 593 667 741 815 889 963 103711111185进 口 价个 人 观 点 、 策 略 建 议镍 观 点 ： 从 中 长 线 来 看 ， 全 球 原 生 镍 供 需 仍 然 偏 紧 ， 新 能 源 车 高 速 发 展 仍 给 下 游 需 求 带 来 提 升 ， 但 从原 生 供 需 来 看 ， 短 缺 已 经 收 窄 ， 明 年 预 计 或 开 始 过 剩 。 短 线 来 看 ， 原 料 端 价 格 有 所 下 降 ， 但 短 期 流 通货 较 少 ， 大 量 下 行 的 可 能 性 也 不 大 。 镍 铁 增 产 ， 过 剩 ， 对 于 镍 的 需 求 有 一 定 挤 兑 ， 同 时 近 期 镍 铁 价 格跌 幅 较 大 ， 即 期 利 润 亏 损 下 方 空 间 开 始 受 限 ， 但 与 电 解 镍 价 还 是 有 很 大 空 间 。 不 锈 钢 有 走 好 趋 势 ， 产量 或 许 会 增 产 ， 库 存 表 现 连 续 下 降 ， 供 需 格 局 或 转 强 。 新 能 源 汽 车 继 续 表 现 良 好 ， 对 三 元 电 池 有 支 撑 。电 解 镍 自 身 ， 年 底 贸 易 商 清 货 ， 升 水 下 降 出 货 ， 但 价 格 偏 高 ， 下 游 采 购 冷 清 ， 随 着 镍 矿 价 格 下 行 ， 或许 向 下 力 量 会 有 一 定 增 强 。镍 策 略 ： 低 位 短 多 暂 持 ， 下 破 20均 线 出 局 。 空 头 暂 规 避 。不 锈 钢 观 点 ： 不 锈 钢 从 产 量 来 看 ， 已 经 开 始 恢 复 上 升 ， 近 期 不 锈 钢 企 业 有 减 产 挺 价 的 意 图 。 从 库 存 来看 ， 库 存 继 续 回 落 ， 供 应 格 局 或 有 变 化 ， 但 从 时 间 点 来 看 ， 再 一 个 月 就 要 进 入 过 年 假 期 ， 量 变 到 质 变还 需 时 间 消 化 。不 锈 钢 策 略 ： 站 上 20均 线 ， 可 少 量 试 多 ， 破 前 低 止 损 。本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料 ， 尽 管 我 们 相 信 报 告 中 资 料 来 源 的 可 靠 性 ， 但 我 公 司对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证 。 也 不 保 证 我 公 司 所 作 出 的 意 见 和 建 议 不 会 发 生 任 何的 变 更 ， 在 任 何 情 况 下 ， 我 公 司 报 告 中 的 信 息 和 所 表 达 的 意 见 和 建 议 以 及 所 载 的 数 据 、 工 具 及 材料 均 不 能 作 为 您 所 进 行 期 货 买 卖 的 绝 对 依 据 。 由 于 报 告 在 编 写 时 融 入 了 该 分 析 师 个 人 的 观 点 和 见解 以 及 分 析 方 法 ， 如 与 大 越 期 货 公 司 发 布 的 其 他 信 息 有 不 一 致 及 有 不 同 的 结 论 ， 未 免 发 生 疑 问 ，本 报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 了 大 越 期 货 股 份 有 限 公 司 的 立 场 ， 所 以 请 谨 慎 参 考 。 我 公 司 不 承 担 因根 据 本 报 告 所 进 行 期 货 买 卖 操 作 而 导 致 的 任 何 形 式 的 损 失 。 另 外 ， 本 报 告 所 载 资 料 、 意 见 及 推 测只 反 映 大 越 期 货 股 份 有 限 公 司 在 本 报 告 所 载 明 的 日 期 的 判 断 ， 可 随 时 修 改 ， 毋 需 提 前 通 知 。 未 经公 司 允 许 ， 本 报 告 内 容 不 得 以 任 何 范 式 传 送 、 复 印 或 派 发 此 报 告 的 材 料 、 内 容 或 复 印 本 予 以 任 何其 他 人 ， 或 投 入 商 业 使 用 。 如 遵 循 原 文 本 意 的 引 用 、 刊 发 ， 需 注 明 出 处 “ 大 越 期 货 股 份 有 限 公司 ” ， 并 保 留 我 公 司 的 一 切 权 利 。免 责 声 明