南 华 期 货 研 究 所 张 思 仪0571-81727107 投 资 咨 询 证 号 ： Z0013854北 向 资 金 大 额 净 流 入1.图 解 行 情来 源 ： WIND 南 华 研 究每 日 观 察 ：今 天 A 股 三 大 股 指 震 荡 走 高 。 收 盘 沪 指 涨 0.62%， 深 证 成 指 涨 0.97%， 创 业 板 指 涨 1.25%。万 得 全 A 指 数 成 份 中 涨 停 家 数 103 家 ， 跌 停 数 目 5 家 ， 涨 跌 家 数 比 2.04， 市 场 情 绪 好 ， 赚 钱 效应 极 好 。 传 媒 、 军 工 板 块 领 涨 ， 煤 炭 板 块 领 跌 。 北 上 资 金 大 幅 净 流 入 81.41 亿 元 。 两 市 成 交 金 额股 指 期 货 日 报2021 年 12 月 30 日 星 期 四16 日 星 期 二过 万 亿 元 。 期 指 方 面 ， IF 主 力 涨 0.61%， IH 涨 0.53%， IC 涨 0.75%， IF、 IH 成 交 量 小 幅 缩 小 ，IC成 交 量 大 幅 增 加 。12月 29 日 ， 国 务 院 总 理 李 克 强 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议 ， 决 定 延 续 实 施 三 项 个 税 优 惠 政 策 ，其 中 就 包 括 对 年 终 奖 税 收 优 惠 延 期 两 年 ， 对 上 市 公 司 股 权 激 励 税 收 优 惠 延 期 一 年 。 商 务 部 明 年 重点 工 作 ： 促 进 消 费 持 续 恢 复 ， 提 升 传 统 消 费 能 级 ， 加 快 新 型 消 费 发 展 ， 稳 住 外 贸 外 资 基 本 盘 。 政策 利 好 提 振 行 情 。 但 是 市 场 成 交 金 额 在 北 向 资 金 大 额 净 流 入 的 同 时 ， 仍 维 持 在 万 亿 元 左 右 ， 是 不是 市 场 流 动 性 整 体 下 了 一 个 台 阶 ， 仍 需 要 我 们 继 续 观 察 。2. 行 情 概 览图 2.1 估 值 情 况 图 2.2 融 资 融 券资料来源：Wind资讯南华研究资料来源：Wind资讯南华研究3.期 指 升 贴 水 变 化3.1 沪 深 300 指 数 期 货数据来源：Wind，南华研究3.2 上 证 50 指 数 期 货数据来源：Wind，南华研究3.3 中 证 500 指 数 期 货数据来源：Wind，南华研究注 ： 升 贴 水 率 =（ 期 货 合 约 价 格 -现 货 价 格 ） /现 货 价 格成 交 量 加 权 平 均 升 贴 水 率 为 该 品 种 当 月 、 次 月 、 当 季 和 下 季 期 货 合 约 的 升 贴 水 率 按 照 成 交 量 加 权 平 均 的 结 果 。升 贴 水 率 一 定 程 度 上 体 现 了 市 场 对 未 来 行 情 预 期 ， 暗 示 市 场 情 绪 情 况 ， 升 贴 水 率 走 低 一 般 代 表 市 场 情 绪 转 弱 ， 反 之则 代 表 市 场 情 绪 回 暖 。免 责 申 明本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料 ， 尽 管 我 们 相 信 报 告 中 资 料 来 源 的 可 靠 性 ， 但 我 公 司 对这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证 。 也 不 保 证 我 公 司 所 做 出 的 意 见 和 建 议 不 会 发 生 任 何 的 变更 ， 在 任 何 情 况 下 ， 我 公 司 报 告 中 的 信 息 和 所 表 达 的 意 见 和 建 议 以 及 所 载 的 数 据 、 工 具 及 材 料 均 不能 作 为 您 所 进 行 期 货 买 卖 的 绝 对 依 据 。 由 于 报 告 在 编 写 时 融 入 了 该 分 析 师 个 人 的 观 点 和 见 解 以 及 分析 方 法 ， 如 与 南 华 期 货 股 份 有 限 公 司 发 布 的 其 他 信 息 有 不 一 致 及 有 不 同 的 结 论 ， 未 免 发 生 疑 问 ， 本报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 了 南 华 期 货 股 份 有 限 公 司 的 立 场 ， 所 以 请 谨 慎 参 考 。 我 公 司 不 承 担 因 根 据本 报 告 所 进 行 期 货 买 卖 操 作 而 导 致 的 任 何 形 式 的 损 失 。另 外 ， 本 报 告 所 载 资 料 、 意 见 及 推 测 只 是 反 映 南 华 期 货 股 份 有 限 公 司 在 本 报 告 所 载 明 的 日 期 的判 断 ， 可 随 时 修 改 ， 毋 需 提 前 通 知 。 未 经 南 华 期 货 股 份 有 限 公 司 允 许 批 准 ， 本 报 告 内 容 不 得 以 任 何范 式 传 送 、 复 印 或 派 发 此 报 告 的 材 料 、 内 容 或 复 印 本 予 以 任 何 其 他 人 ， 或 投 入 商 业 使 用 。 如 遵 循 原文 本 意 的 引 用 、 刊 发 ， 需 注 明 出 处 “ 南 华 期 货 股 份 有 限 公 司 ” ， 并 保 留 我 公 司 的 一 切 权 利 。公 司 总 部 地 址 ： 杭 州 西 湖 大 道 193 号 定 安 名 都 3 层 邮 编 ： 310002全 国 统 一 客 服 热 线 ： 4008888910网 址 ： 股 票 简 称 ： 南 华 期 货 股 票 代 码 ： 603093 南 华 期 货 营 业 网 点