- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点 ： 1. 综合各消费行业数据分析 得出国庆消费市场呈现的 消费趋势 2. 详细梳理各细分子版块国 庆假期间消费数据以提供 消费品景气度判断依据 张敏敏 分析师 SAC 执业编号： S1130521080001 zhangminmin 国庆消费 数据详细梳理： 出行不足，本地消费 有亮点 基本结论 国内旅游收入恢复至疫情前同期六成左右，总体出行不足 文旅部： 2021 年国庆假期国内游出游 5.15 亿人次， 实现国内旅游收入 3890.61 亿元， 按可比口径 分别 同比减少 1.5%/4.7%，按可比口径 分别 恢复 至疫前同期的 70.1%/59.9%。 虽国庆出游不及去年及前年， 但从全年假期来看，今年的国内旅游市场在暑 期前已恢复并且略超疫情前的 2019 年，显示疫情平稳下旅游市场酝酿的动 能仍在。 本地消费有亮点 线上购物增长 ：根据国金数据中心测算， 9 月线上平台 GMV 同比正增。 10 月 1 日至 4 日，淘特数据显示其销售额同比增长近 120%；天猫国际成交额 同比增长超 50%；社区团购 GMV 开始向头部集中。 线下购物回流 ：大众点评数据显示，国庆假期，商场相关内容的浏览量环比 节前上涨了 105%，消费订单量环比上涨 77.92%。广州（订单量同比 +41.89%）、上海（订单量同比 +39.37%）的商场消费增速最快。 本地生活更加丰富 ： 国庆假期， 场馆类 全国美术馆订单量（ 同比去年 +595.9%）、博物馆（ +115.5%）、本地学龄少年门票（ +133%）； 餐饮消费 美团团购美食并到 店 消费订单量 （ +49%） ， 一线城市火锅品类订单量环 比节前均实现上涨 ；酒店 周边酒店预订占比 50%左右，本地亲子酒店订 单对比 2019 年提升 40%； 电影票房、演艺演出 国庆档全国演出观演人 次较春节档提升了 4 倍，电影票房超过去年同期 ； 精致 美学 慢生活 美团 平台 外卖鲜花订单量 （ +124.4%）、 瑜伽 （ +143%） 、 DIY 手 工坊 （ +114%）。 地区、城市间分化明显 根据美团发布的 2021 年国庆黄金周消费趋势报告，今年国庆期间总体消 费额 TOP5 城市分别为上海、北京、深圳、广州、成都。 上海线上线下消费总额 765.88 亿元，线下回流明显 ； 四川消费市场整体消 费额累计实现 1020.4 亿元，同比增长 12.4%，与 2019 年同期相比增长 2.51%； 北京 旅游总收入 108.2 亿元，较上年增长 15.0%。 国庆吹起了“中国风” 红色旅游成为今年国庆旅游新亮点：飞猪平台上， 00 后国庆红色旅游订单 量同比涨超 80%。携程平台显示，红色景区亲子游占比较去年同期提升 30%。 国潮崛起已是既成事实：无论是国风元素设计的“古法黄金”还是国货运动 品牌，受到越来越多年轻一代喜爱。 风险提示 全球经济大幅下行，疫情反复，大宗商品持续涨价。 2021年 10月 11 日 国庆消费市场 专题分析报告 行业专题研究报告 (深度 ) 证券研究报告 消费升级与娱乐 研究中心 国庆消费市场专题分析报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 国庆消费市场总览：出行不足，本地消费有亮点 .3 国内旅游收入恢复至疫情前同期六成左右，总体出行不足 .3 本地消费有亮点 .4 地区、城市间分化明显 .5 国庆吹起了 “中国风 ” .7 细分领域消费数据 .8 航空 .8 电影 票房 .8 免税 .9 餐饮 .9 酒店 .10 演出、景区和乐园 . 11 商贸零售 .12 旅游装备 .13 白酒 .14 纺织服装 .16 风险提示 .16 国庆消费市场专题分析报告 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 国庆消费市场总览：出行不足，本地消费 有亮点 国内旅游收入恢复至疫情前同期六成左右，总体出行不足 文旅部发布 2021 年国庆文旅市场情况 国庆假期国内游出游 5.15 亿人次，按可比口径同比减少 1.5%，按可比口 径恢复至疫前同期的 70.1%；实现国内旅游收入 3890.61 亿元，同比减少 4.7%，恢复至疫前同期的 59.9%。 由于去年国庆中秋 时间重叠 ，而往年中秋的量在全年占比不大，我们将国 庆和中秋结合起来 ， 可以看到，今年整体国庆长假（含中秋）出游人数和旅游 收入不及去年，更远低于 2019 年。这一方面由于 2020 年下半年疫情得到控制， 旅游市场迎来报复性反弹，另一方面因为今年暑期开始的散发式疫情，尤其是 暑期的新疆、云 南、南京，目前的福建、哈尔滨等，导致长途旅游受到客观和 主观限制。 但从全年假期来看，今年的国内旅游市场在暑期前已恢复并且略超疫情前 的 2019 年，显示疫情平稳下旅游市场酝酿的动能仍在。 图表 1： 2019-2021 假期国内出游人数（单位：亿人次 ） 来源：文旅部，国金证券研究所 图表 2： 2019-2021 假期国内旅游收入（单位：亿元） 来源： 文旅部， 国金证券研究所 交通运输部：国庆假期全国预计共发送旅客 4.03 亿人次 根据交通运输部数据， 10 月 1 日至 7 日，全国预计共发送旅客 4.03 亿人 次，日均 5750 万人次，比 2019 年同期（国庆 7 天假期）日均下降 33.9， 比 2020 年同期（中秋国庆 8 天假期）日均下降 7.5。 其中，铁路预计发送旅 1.95 8.87 1.15 6.37 2.3 6.03 0 2 4 6 8 10 清明 端午 五一 国庆（含中秋） 2019 2020 2021 6969.9 4665.6 4262.1 0 2000 4000 6000 8000 10000 2019 2020 2021 清明 端午 五一 国庆（含中秋） 国庆消费市场专题分析报告 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 客 8307.3 万人次，日均 1186.8 万人次，比 2019 年同期日均下降 19.3%，比 2020 年同期日均下降 2.9%；公路预计发送旅客 3.04 亿人次，日均 4340 万人 次，比 2019 年同期日均下降 36.7%，比 2020 年同期日 均下降 8.3%；水路预 计发送旅客 631.2 万人次，日均 90.2 万人次，比 2019 年同期日均下降 53.3%， 比 2020 年同期日均下降 7.4%；民航预计发送旅客 931 万人次，日均 133 万人 次，比 2019 年同期日均下降 26.9%，比 2020 年同期日均下降 19.7%。 图表 3：国庆全国预计发送旅客日均同比 2020、 2019 同期均下降 预计发送旅客 （万人次） 日均（万人次） 较 2020 年同期 较 2019 年同期 铁路 8307.3 1186.8 -2.90% -19.30% 公路 30400 4340 -8.30% -36.70% 水路 631.2 90.2 -7.40% -53.30% 航空 931 133 -19.70% -26.90% 来源：交通运输部，国金证券研究所 本地消费 有亮点 线上购物 同比增长 大部分人选择就地过节 下 ， 国庆假期 本地日常消费增长明显。 根据国金数 据中心测算， 9 月线上平台 GMV 同比正增。 根据直供电商平台淘特数据显示， 10 月 1 日至 4 日，其销售额同比增长近 120%。 9 月，淘特平台干红葡萄酒、 养生丸、夹心巧克力销售额分别同比增长超过 55 倍、 18 倍和 10 倍。 天猫国际数据显示， 10 月 1 日至 4 日，天猫国际成交额同比增长超 50%。 海外品牌加速通过跨境电商进入中国市场。过去一年，平均每月有 400 多个新 品牌入驻天猫国际；今年以来，新品牌入驻数量同比增长超 60%。 社区团购：根据国金消费策略及数据中心数据， 9 月盒马、京喜的 GMV 和 日均单量都开始向上爬坡，推测美团、多多趋势相同。社区团购开始向头部集 中，小平台收缩明显，野蛮生长在减少。随着社区团购进一步向头部集中，各 品类的渠道价格将趋于 稳定。我们认为社区团购和直播会是重要的渠道销售新 业态，关注不同品类的渠道销售结构及新品牌的破圈。 线下购物 回流 受益周边游和本地消费，线下消费回流明显。大众点评数据显示，国庆假 期，商场相关内容的浏览量环比节前上涨了 105%，消费订单量环比上涨 77.92%。国庆长假广州商场的消费增速最快，消费订单量同比去年上涨 41.89%，其次是上海，同比上涨 39.37%。 以上海为例， 据消费市场大数据实验室（上海）监测显示，上海国庆 7 天 全市线上线下消费总额 765.88 亿元，同比 2020 年增长 16.0%，同比 2019 年 增长 12.8%。其中线下消费金额 511.02 亿元，同比 2020 年增长 23.4%，同比 2019 年增长 11.2%，监测 36 个商圈的线下客流总量 637.4 万人次，线上消费 回流线下较为明显。 瑞虹天地太阳宫、前滩太古里等消费新地标国庆假期人气 满满，日均客流量分别达到 20 万人次、 16 万人次。新品首发地标上海国金中 心，节日期间客流量规模超百万人次，销售额同比增长 20%以上。全球最大山 姆会员旗舰店，节日期间日均客流量 3.5 万人次以上，销售额环比节前一周提 高 38.6%。南京路步行街进博集市人气火爆，七天销售额达 238 万元，环比节 前一周提高 1.6 倍。 本地生活 更加丰富 国庆消费市场专题分析报告 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 根据 美团发布 的 2021 年国庆黄金周消费趋势报告 ， 省内游是今年国庆 期间人们首选的旅游过节方式，全国异地消费用户占比 22.4%，本地消费用户 占比 77.6%。 本地化的安排比往年更加丰富。 据美团数据显示，今年国庆期间， 场馆门 票类 ， 全国美术馆订单量同比去年国庆增速为 595.9%，全国博物馆订单量同 比增长 115.5%；携程平台数据显示，本地学龄少年门票预订量较去年同期提 升 133%，带动了本地科普类、乐园类景点热度飙升。 餐饮消费上 ，今年国庆期间通过美团 App 团购美食并到餐厅 消费的订单量 同比去年国庆增长 49%。 “长假宅经济”带来火锅品类上涨，美团买菜数据显 示，一线城市火锅品类订单量环比节前均实现上涨，广州火锅订单量增长 78%、 深圳火锅订单量增长 65%、上海火锅订单量增长 34%、北京火锅订单量增长 26%。 本地酒店方面 ，受各地疫情相关规定限制，青少年在国庆假期集中于本地 和周边出游，根据携程数据，周边酒店预订占比在 50%左右，本地亲子酒店订 单对比 2019 年提升 40%。 电影票房 、演艺演出 大热 。 国庆档全国演出观演人次较春节档提升了 4 倍 （大麦数据）， 国庆档电影票房 （ 43.90 亿元） 也超过了去年同期 （ 39.52 亿元） （猫眼专业版实时数据） 。根据国家电影局初步统计数据显示（截至 7 日 17 时）， 2021 年我国国庆档票房达 42.46 亿元。其中，长津湖以 30.9 亿元票 房领跑，并打破国庆档影片票房纪录，我和我的父辈以 9.4 亿元票房排名次 席。 宋城演艺 7 天破亿。宋城 7 天各大千古情等主秀演出 229 场，较 2019 年 同期恢复超 80%；接待游客超 150 万人次，其中散客占比 83%；营业收入约 1 亿元，较 2019 年同期恢复 75%，其中源自散客的收入已基本恢复至 2019 年 同期水平。 此外，忙碌生活中难得的长假，不少年轻人选择 本地精致慢生活 。 美团外 卖数据显示，今年国庆期间，外卖鲜花订单量同比去年国庆增长 124.4%，订 单量 TOP3 城市为成都、广州和重庆。长假练瑜伽、体验 DIY 手工坊 也 深受年 轻人喜欢，订单量同比增速分别达到 143%和 114%。 地区、城市间分化明显 由于学生出省限制及部分地区疫情导致的出行意愿降低，周边游、短途游 甚至“家里蹲”成为了首选，导致假期间地区和城市间的分化明显。根据美团 发布的 2021 年国庆黄金周消费趋势报告，今年国庆期间总体消费额 TOP5 城市分别为上海、北京、深圳、广州、成都。 上海国庆 7 天全市线上线下消费总额 765.88 亿元 ，线下回流明显 据消费市场大数据实验室（上海）监测显示，上海国庆 7 天全市线上线下 消费总额 765.88 亿元，同比 2020 年增长 16.0%，同比 2019 年增长 12.8%。 其中线下消费金额 511.02 亿元，同比 2020 年增长 23.4%，同比 2019 年增长 11.2%，监测 36 个商圈的线下客流总量 637.4 万人次，线上消费回流线下较为 明显；线上消费金额 254.86 亿元，同比 2020 年增长 3.5%，同比 2019 年增长 16.2%。 国庆消费市场专题分析报告 - 6 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 4： 上海国庆 7 天全市线上线下消费 同比增长，线下回流明显 来源： 上海发布， 消费市场大数据实验室（上海） ， 国金证券研究所 据上海旅游大数据监测，国庆上海共接待游客 1794.53 万人次；宾旅馆平 均客房出租率 59%；七天本市文化旅游类消费收入 258.55 亿元。其中，全市 170 家主要旅游景区点七天累计接待游客 897 万人次，同比增长 17%；浦江游 览 9 月 30 日至 10 月 6 日 7 天接待游客 9.63 万人次；全市线上文旅活动累计 吸引浏览量 519.6 万人次。全市各主要公园七天累计游客游园量达 549.97 万人 次，其中郊野公园接待市民游客 51.56 万人次。古镇乡村游成为新热点，城市 微旅行成为新时尚，亲子家庭游成为新主力。 四川 消费趋势稳定向好， 旅游恢复态势喜人 根据 2021 年纳入全省统计的 702 家 A 级旅游景区数据显示，旅游景区共 接待游客 2574.04 万人次，实现门票收入 3.45 亿元。较 2020 年同期同口径比 较，接待人次和门票收入分别增长了 13.04%和 15.21%；分别恢复到 2019 年 同期的 75.56%和 95.02%，恢复态势喜人。 据映潮大数据 监测，国庆期间，四川消费市场整体消费额累计实现 1020.4 亿元，同比增长 12.4%，与 2019 年同期相比增长 2.51%，消费趋势长期稳定 向好的基本面仍未改变。成都、南充、绵阳等地市分别实现 305.2 亿元、 65.9 亿元、 62.1 亿元，排名前三位，引领四川国庆消费持续增长。 图表 5： 四川消费趋势向好 整体消费（亿元） 2019 995.42 2020 910.75 2021 1020.40 同比 2019 2.51% 同比 2020 12.04% 接待人次（万人次） 2019 3406.62 2020 2277.11 2021 2574.04 同比 2019 -24.44% 同比 2020 13.04% 门票收入（亿元） 2019 3.63 2020 2.99 2021 3.45 同比 2019 -4.98% 同比 2020 15.21% 来源： 四川文旅， 映潮大数据 ， 国金证券研究所 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 线上消费 线下消费 线上线下总额 同比 19年增长 同比 20年增长 国庆消费市场专题分析报告 - 7 - 敬请参阅最后一页特别声明 北京成为最热出游目的地 受环球影城带动，北京一举成为最热出游目的地，全市接待旅游总人数 861.1 万人次；旅游总收入 108.2 亿元，较上年增长 15.0%，其中文化消费的 表现尤为突出。 飞猪旅行数据显示，国庆假期，北京酒店预订量位列热门目的 地第一，近一周预订量增长超 330%。 深圳基本恢复至疫情前 据深圳市文化广电旅游体育局数据，黄金周全市共接待游客 568.28 万人次， 旅游收入 58.19 亿元，同比分别增长 4.02%和 8.42%，分别恢复至 2019 年的 91.6%和 85.43%。 国庆吹起了“中国风” 红色旅游成为今年国庆旅游新亮点 温红色记忆、参访革命遗址、学习红色历史，红色旅游吸引了越来越多的 年轻人。 飞猪平台上， 00 后国庆红色旅游订单量同比涨超 80%。长沙、 湘潭、 南昌、遵义、延安、嘉兴、井冈山等是红色旅游热门目的地。携程平台显示， 红色景区亲子游占比较去年同期提升 30%。相比 2019 年国庆黄金周，驴妈妈 平台红色旅游相关出游人次增长超过 33%。同程旅游大数据显示，今年国庆假 期红色游出游人次同比增长了 230% 广州 全市纳入统计的 16 家全国红色经典旅游景区共接待市民游客 58.31 万 人次，同比增长 12.62%。北京市重点监测的红色旅游景区假日期间日均入园 人数 20 万至 30 万人次上下。北大红楼等等中国共产党早期革命活动旧址迎来 参观高峰。 国潮 崛起已是既成事实 国潮崛起已不是 “ 可以期待 ” 而是既成事实了，无论是运动服饰、国货化 妆品，还是其他各类中国制造消费品，国潮已经牢牢扎在了年轻人的生活和意 识里。 银泰百货数据显示，以莲花、凤凰等国风元素设计的“古法黄金”首饰 占据了黄金市场 C 位，并且购买金饰的消费者中 80 后 90 后越来越多。 而纺织服 装方 面，消 费者对 国货 运动品 牌的喜 爱持 续上升 。 根据 Euromonitor 数据， 2017 年以来，安踏、李宁、特步等国产品牌的市场份额逐 步提升， 2019 年安踏在中国服装市场的市场份额为 16.40%，较 2014 年提升 6.30pcts。根据 Wind 数据， 2021 年上半年李宁、安踏、特步、 361 度营业收 入分别同比增长 65%、 51%、 12%、 17%，归母净利润分别同比增长 287%、 132%、 72%、 33%，而海外品牌阿迪达斯营业收入同比增长 24%。 图表 6：运动服饰公司 2021H1 营收同比增速 来源： wind， 国金证券研究所 65% 51% 12% 17% 24% 李宁 安踏 特步 361度 阿迪达斯 国庆消费市场专题分析报告 - 8 - 敬请参阅最后一页特别声明 长假首日，银泰百货国货运动品牌整体增长达到 15%，其中回力同比增长 250%，鸿星尔克同比增长 85%，中国李宁同比增长 50%。 图表 7： 银泰百货长假首日国货运动品牌整体增长达到 15% 来源： 银泰百货， 国金证券研究所 细分领域消费数据 航空 航空出行不足，不同航司间差异明显。 疫情散点式偶发、学生出省限制等 导致周边游、短途游成为出游首选。根据美团发布的国庆旅游消费趋势预测数 据， 2021 年国庆黄金周意向出游人数比 2020 年国庆黄金周增长 49%，其中省 内游意向人数同比增速达到 64%，高于出省游意向人数同比增速 44%。飞猪数 据同样显示，车程 3 小时以内的本地及周边游占国庆长假出游订单近六成。 周边游的火热导致航空出行不足。 根据民航局公布的统计数据显示，国庆 假期（ 10 月 1 日至 7 日）全民航运输旅客的平均客座率 73.7%，比 2020 年下 降 4.8 个百分点；全国实际飞行 90663 班，日均 12952 班，较 2020 年降低 11.27%。 根据旅游预订网站 搜索数据， 今年 10 月 1-9 日全行业航班量超过 19 年八成水平，春秋航空、吉祥航空超过 19 年同期。 电影票房 大麦数据显示，国庆档全国演出观演人次较春节档提升了 4 倍。而据猫眼 专业版实时数据显示，国庆档电影票房也超过了去年同期。今年 10 月 1 日至 7 日，电影总票房 43.90 亿元，超过去年国庆档期（ 10 月 1 日至 8 日） 39.52 亿 元的票房。根据国家电影局初步统计数据显示（截至 7 日 17 时）， 2021 年我国 国庆档票房达 42.46 亿元。其中，长津湖以 30.9 亿元票房领跑，并打破国 庆档影片票房纪录，我和我的父辈以 9.4 亿元票房排名次席。 据国家电影专项资金办公室“中国电影票房 APP”数据显示 ， 2016-2021 年，中国内地国庆档电影票房分别为 15.8 亿 元 、 26.29 亿 元 、 19.04 亿 元 、 43.86 亿 元 、 39.2 亿 元和 44.17 亿元 。从历年国庆档观影人次来看， 2017- 2020 年国庆档期间观影人次分别为 7720.36 万、 5395.46 万、 1.1 亿、 0.99 亿。 今年 国庆档票房虽受益本地过节和题材红利， 但回溯看 国庆票房历史数据 可以看到， 电影市场仍然值得期待。疫情期间头部院线公司集中度提高，可以 关注。 15% 250% 85% 50% 国货运动品牌 回力 鸿星尔克 中国李宁 国庆消费市场专题分析报告 - 9 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 8： 历年国庆期间票房（亿元 ） 来源： 中国电影票房 APP， 国金证券研究所 免税 消费回流下，免税销售高增。 海南省商务厅组织海南 9 家离岛免税店通过 “码上办事”的消费一码通，为离岛旅客最高发放 888 元免税代金券，各家免 税店跟进，组织各类折扣促销、多倍积分、满额抽奖等活动，助推海南离岛免 税购物热情。 中免集团海南 5 店客流量呈现出持续增长趋势。数据显示，国庆长假前三 天，三亚国际免税城销售额同比增长 52%，海口日月广场免税店销售额同比增 长 153%，海口美兰机场免税店销售额同比增长 41%。 前 5 日海南整体离岛免 税店销售额 13.91 亿元、同比增长 82%。其中，免税销售额 12.05 亿元、同比 增长 75%；免税购物人数 17.82 万人次、同比增长 52%；免税购物件数 115.67 万件，同比增长 83%。 餐饮 今年国庆 假期 ， 宴席、聚餐需求增加， 到店消费和宅家消费同样火热。 到店消费 目前除福建莆田、厦门、黑龙江哈尔滨等中高风险地区外，包括江苏南京、 四川成都、天津在内的一、二线城市均已开放餐饮，商超、餐饮恢复情况相对 可观。 根 据 美团上美食套餐、代金券等到店消费数据，今年国庆期间通过美团 App 团购美食并到餐厅消费的订单量同比去年国庆增长 49%。 根据 大众点评 App 数据显示，国庆期间必吃榜餐厅订单量环比节前增长 50.8%。 美团数据显示，今年国庆长假美食消费热门 TOP10 城市为成都、北京、 深圳、广州、武汉、重庆、上海、西安、杭州、长沙，其中长沙为今年新上榜 城市。此外，南昌的美食相关消费订单量同比增长 128%，在全国主要大城市 中增幅最快，去年受疫情影响严重的武汉同比增速达到 101%。 生鲜配送（ 火锅 品类） 火锅 因其美味便捷 ，成为国庆期间订单量最高的正餐品类。美团买菜数据 显示，一线城市火锅品类订单量环比节前均实现上涨，广州火锅订单量增长 78%、深圳火锅订单量增长 65%、上海火锅订单量增长 34%、北京火锅订单量 增长 26%。据生鲜电商叮咚买菜数据显示，火锅成为众多菜品类别中增长最快 的品类之一，七天假期，消费者在叮咚买菜上抢购计了 20 万份火锅锅底，整 体销量同比去年增长超过 320%。叮咚买菜火锅订单的客单价在 130200 元之 间，客单价远超其他菜品。特别是叮咚买菜自主研发的高端火锅品牌“叮咚大 满冠”的销量占火锅商品整体销量的 40%。 43.86 44.17 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2016 2017 2018 2019 2020 2021 国庆消费市场专题分析报告 - 10 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 9：一线城市火锅品类订单量环比上涨 来源：美团买菜，国金证券研究所 预制菜 十一期间，苏宁家乐福预制半成品菜增长 6%，三明治、即食鸡胸肉、自 热米饭等方便速食产品销售增长 32.6%。 菜肉批发 据 消费市场大数据实验室（上海）监测显示 ，节日期间（ 9 月 30 日至 10 月 6 日）， 上海 西郊国际、上农批等 6 家批发市场，猪肉日均批发交易量 1232.5 吨，同比增加 80.6%，交易均价 13.75 元 /公斤，同比下降 65.8%；江 桥、江杨等 4 家批发市场，青菜、毛豆、芋艿、番茄、冬瓜等蔬菜日均批发交 易量 8188.0 吨，同比增加 0.9%，交易均价 4.0 元 /公斤，同比下降 3.7%。 宴席 根据国金食饮草根调研，国庆期间宴席热度高涨，整体超 20 年水平，但 不及 19 年同期，目前已恢复至疫情前的 8-9 成。商超、餐饮流量远超 20 年， 但不及 19 年，部分餐饮疫情之下停业、转业。烟酒店进货意愿改善，同比 20 年有所提升。 宴请政策方面，各地对中等规模（ 20-30 桌）基本无限制，部分地区大规 模宴请受限并非政策强制约束，而是在倡导下酒店将大规模厅（ 50 桌 +）拆分 成中等规模。此外，多地对公务体系摆放宴席有所约束，基本控制在 20 桌及 以下。 酒店 星级酒店价格水涨船高 在疫情和防控政策影响下，国庆长假期间 多数游客将选择本地游方式度过 假日。 从各大在线旅行服务平台数据来看，国庆期间星级酒店价格“水涨船高” 。 携程平台数据显示，今年国庆期间，高星酒店均价达到 945 元，环比节前一周 提升超 80%。 北 京： 2021 年国庆期间，北京郊区高星酒店预订量比 2019 年增长了 21%， 酒店和民宿产品的均价都出现了不同程度的上涨。 以热门景区古北水镇、环球 影城度假区为例，“十一”假期星级酒店价格增长超 1 倍，各房型房源紧俏。 三 亚： 三亚亚特兰蒂斯酒店，无论是在 OTA 平台还是种草平 台，人气都很 高。在抖音，很多博主用“大厅喧闹”“排队入住”来形容酒店的高人气场面。 上海： 上海的青浦朱家角中信泰富酒店、崇明金茂凯悦酒店、松江佘山世 茂深坑酒店、奉贤东方美谷 JW 万豪酒店，以及市区的外滩 W 酒店和上海中心 国庆消费市场专题分析报告 - 11 - 敬请参阅最后一页特别声明 J 酒店六大热门酒店，根据携程网搜索发现很多热门房型被预订一空，价格相 比平时至少上涨了 50%。 中高端酒店和度假型酒店相对而言更受住客青睐 今年以来，“酒店沉浸式度假”在一二线城市逐渐风靡，成为今年国庆出游 的主流选择。 华住集团国庆酒店预订数据显示，今年国庆酒店预订高峰集中在 前四天，中高端酒店和度假型酒店相对而言更受住客青睐，花间堂整体预订已 超 80%。 多个旅游预订平台 商家 纷纷推出丰富的个性化套餐，价格从一千多元到三 千多元不等，国庆期间的很多热门套餐都是售罄的状态。飞猪旅行数据显示， 国庆假期，北京酒店预订量位列热门目的地第一，近一周预订量增长超 330%， 排名第 2 到第 10 位的城市分别为上海、成都、深圳、杭州、广州、重庆、西 安、武汉以及长沙。由于短途游需求较高，今年国庆“沉浸式酒店度假”趋势 显著， 飞猪 平台上国庆酒店预订量增长超 100%，近郊的度假型酒店、高品质 的乡村民宿预订非常火爆。 配套完善的亲子度假型酒店风靡 携程旅游数据显示，用户在亲子度假酒店的消费更高，预订国庆亲子酒店 的订单均价已超过 2019 年同期。城市周边的亲子酒店，更符合家庭深度游的 个性化要求。 “去哪儿”平台数据显示，今年国庆假期，亲子主题的酒店房型，尤其是 能看到景区的山景房、海景房，与景区合作能同时售卖门票的酒店套餐等特色 房型，最受欢迎。国庆期间这类房型的预订量较 2019 年增长达到 3 成左右， 每间夜的价格从 2019 年的五百多元上涨到今年的七百元左右。 演出、景区 和乐园 演出 宋城演艺 7 天破亿。宋城 7 天各大千古情等主秀演出 229 场，较 2019 年 同期恢复超 80%；接待游客超 150 万人次，其中散客占比 83%；营业收入约 1 亿元，较 2019 年同期恢复 75%，其中源自散客的收入已基本恢复至 2019 年 同期水平。 图表 10：宋城演艺国庆表现不俗 来源：国金证券研究所 景区 和乐园 今年国庆假期，除了传统的旅游景点外，各类度假综合体、主题乐园等也 特别受到消费者的青睐。北京环球影城带动乐园游玩潮。重点景区如长三角、 国庆消费市场专题分析报告 - 12 - 敬请参阅最后一页特别声明 珠三角、北京、海南、成渝地区景区增长不错。携程平台数据显示，国庆 TOP10 目的地为：北京、上海、成都、广州、重庆、杭州、深圳、西安、武汉、 南京。 北京 ： 受环球影城带动，超越上海拔得今年国庆目的地头筹。央视财经报 道，据估算，十一假期期间，北京环球影城的游客人均消费在 3300 元左右， 非黄金周时段，人均消费预计在 2500 元左右。北京前 4 日 199 家旅游景区接 待游客 771.1 万人次，同比增长 3.1、与 19 年基本持平；营业收入 5.52 亿 元，同比增长 14.4、比 19 年增长 82.8。 三亚 ： 前 3 日旅游景区接待游客 27.95 万人次、同比下降 25.0%，传统景 区表现乏力但三亚亚特兰蒂斯接待游客 3.3 万人次、同比增长 13.4%。 黄山：前 4 日接待游客 8.44 万人次、同比 20 年同期增长 20.4%，较 19 年同期下降 31%。 峨眉山：前 4 日接待游客 9.86 万人次，同比 20 年增长 20.8%，较 19 年 同期增长 6%。 桂林 ： 前 3 日 阳朔漓江景区接待游客 56116 人次，遇龙河景区接待游客 44031 人次。 商贸零售 商超 受益周边游和本地消费，线下消费回流明显 。 大众点评数据显示，国庆假 期，商场相关内容的浏览量环比节前上涨了 105%，消费订单量环比上涨 77.92%。国庆长假广州商场的消费增速最快，消费订单量同比去年上涨 41.89%，其次是上海，同比上涨 39.37%。 以上海为例， 据消费市场大数据实验室（上海）监测显示， 节日期间消费 金额排名前三商圈分别为南京西路、南京东路和陆家嘴。 线下消费金额 511.02 亿元，同比 2020 年增长 23.4%，同比 2019 年增长 11.2%，监测 36 个商圈的 线下客流总量 637.4 万人次，线上消费回流线下较为明显。 其中瑞虹天地太阳宫、前滩太古里等消费新地标国庆假期日均客流量分别 达到 20 万人次、 16 万人次。上海 国金中心，节日期间客流量规模超百万人次， 销售额同比增长 20%以上。全球最大山姆会员旗舰店，节日期间日均客流量 3.5 万人次以上，销售额环比节前一周提高 38.6%。南京路步行街进博集市七 天销售额达 238 万元，环比节前一周提高 1.6 倍。 节日期间，长三角地区来沪消费占外来消费比重较高， 外来消费次数高达 1247.6 万人次，发生消费金额为 127.7 亿元，较 2020 年分别同比增长 12.7% 和 10.1%，占全市线下消费比重约 25.0%。 电商 国庆期间， 海淘出口双火热 。 天猫国际数据显示， 10 月 1 日至 4 日，天猫 国际成交额同 比增长超 50%。海外品牌加速通过跨境电商进入中国市场。过去 一年，平均每月有 400 多个新品牌入驻天猫国际；今年以来，新品牌入驻数量 同比增长超 60%。 出口方面， “中国制造”深受全球采购商和消费者青睐。根据阿里巴巴国 际站数据显示，不少品类商品今年以来销售额同比增长超 30 倍。跨境出口 B2C 平台“速卖通” 9 月成交额同比增长 20%，中国厂家生产销售的服装鞋帽、 电子产品、家用电器等商品在海外市场持续大卖。 社区团购 根据国金消费策略及数据中心数据， 9 月盒马、京喜的 GMV 和日均单量都 开始向上爬坡，推测美团、多多趋势相同。社区团购开始向头部集中，小平台 收缩明显，野蛮生长在减少。随着社区团购进一步向头部集中，各品类的渠道 国庆消费市场专题分析报告 - 13 - 敬请参阅最后一页特别声明 价格将趋于稳定。我们认为社区团购和直播会是重要的渠道销售新业态，关注 不同品类的渠道销售结构及新品牌的破圈。 图表 11：社区团购 GMV 估算 来源：国金证券研究所 旅游装备 今年中秋国庆出游，自驾游、露营 、冲浪、潜水等新兴小众游玩方式兴起， 新玩法拉动新消费。 天猫平台 9 月数据显示，自驾游带动车载电饭煲销量环比增长近 20%。露 营类、冲浪类、垂钓类商品销售分别同比增长超 50%、 30%和 20%。天猫国际 平台上，进口骑行装备销售同比增长超 170%，进口露营用品同比增长近 130%。飞猪平台冲浪、潜水预订量环比涨超 200%，帐篷、露营环比涨超 14 倍，徒步、攀岩环比涨超 13 倍。 美团 App 搜索数据显示，露营搜索量同比去 年国庆增长 744%，冲浪搜索量同比增长 188%，潜水搜索量同比增速为 53%。 这 些 数据与国金数据中心 线上平台相关 销量 测算 高增相吻合 。 图表 12：户外 /登山 /旅行野营用品线上销量高增 来源：国金证券研究所 38% 29% 50% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 户外运动 运动 /瑜伽 /健身 /球类用品 户外 /登山 /旅行野营用品 国庆消费市场专题分析报告 - 14 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 13： 垂钓类产品销售高增 来源：国金证券研究所 此外， 根据国金数据中心数据，摄影摄像设备 7、 8 两月线上销量在 3C 数 码中逆势高增长，或显示为中秋、国庆假期做准备。 图表 14： 摄影摄像 7、 8 两月高增 来源：国金证券研究所 白酒 国金食品饮料团队国庆期间对多个城市进行了渠道及终端调研，覆盖华北 （北京、天津）、华东（上海、浙江、山东）、华中（湖北）、华南（广深）等地 区的商超及烟酒店多渠道。整体结论如下：白酒国庆终端需求（宴席、商务） 环比中秋提升，同比去年双节呈现稳中向上。食品板块库存逐步进入良性区间， 商超渠道流量逐步恢复，销售数据环比 21Q2 改善显著。 国庆期间白酒价盘基本稳固，高端方面，飞天茅台散瓶批价 2800 左右， 环比中秋有所回落，双节放量约 8500 吨，目前批价企稳；五粮液批价 975 元 左右，年内价盘平稳，环比春节回落 10 元；国窖 1573 批价 910 元左右，环比 春节仍有 35 元上浮，渠道利润稳固。 次高端： 洋河梦 6+批价维持在 650；舍 70% 22% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 3C数码 手机及配件 摄影摄像 电脑及配件 通信 /电子设备 国庆消费市场专题分析报告 - 15 - 敬请参阅最后一页特别声明 得品味批价 335-345 元；井台较春节批价上浮 20 元左右，价格呈上行趋势； 汾酒青花批价有所提升。整体而言，次高端价格持续提升上移趋势，增厚渠道 利润。 需求稳中有进，茅台、五粮液、国窖等基本完成全年打款。次高端回款表 现亮眼，汾酒回款同增约 50%，酒鬼 Q3 回款翻倍，验证行业景气度持续向好。 库存方面，相对健康，高端优于次高端。茅台出货节奏加快，河南库存仅 1-2 周，全国库存半个月左右， 9 月库存基本消化；五粮液库存相对较低，以实 际库存发货，计划外占比有所提升， 9 月库存基本消化， 10 月配额近期陆续到 货；国窖控货良好，整体库存维持在 1-1.5 个月。 图表 15： 双节期间白酒动销情况整理 来源：国金食饮草根调研，国金证券研究所 国庆消费市场专题分析报告 - 16 - 敬请参阅最后一页特别声明 纺织服装 纺服市场逐渐进入销售旺季。 中国纺联流通分会景气监测结果显示， 2021 年 9 月，全国纺织服装专业市场管理者景气指数为 53.66，比 8 月的 50.38 上 升 3.28； 9 月份，纺织服装专业市场景气指数明显回升，市场进入销售旺季。 图表 16：纺服专业市场管理者景气指数上升 8 月 9 月 变动 总指数 本期管理者景气指数