证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 未经许可，禁止转载 证券研究 报告 行业深度研究报告 银行 客户结构优势 年报综述系列之四大行 行业 评级 中性 评级变动 维持 主要观点 一、 客户结构优势决胜负债端 大行与中小银行的存款增速差异主要原因为客群的差异。 2017 年的特殊情况加深了大行的优势： 1、基建投资的放量，带给大行大量中长期贷款，派生大量活期存款； 2、非标的清理，使得中小银行通过表外途径揽存受到限制，大行竞争力强化； 3、资金面有宽松转向中性，中小银行普遍向财务较困难的企业与个人发放贷款，而向优势企业与富裕个人购买资金，加剧了中小银行存贷两张皮的脱节，存款增速下降、成本上升。大行相对优势更明显。 二、信用风险下降 虽然四大行利润表中的减值损失项出现了大幅增长，但不良贷款指标并没有继续恶化，无论从不良率、不良 +关注率还是逾期 90 天以上贷款率看，大行信用风险都 是显著下降的。造成资产减值损失不降反升的重要原因在于（除中行外）三大行普遍调高了拨备覆盖率，平均幅度达 24个百分点。逆周期调节的色彩浓厚。信用成本与信用风险的实际感受相反。 2018 一季度延续了 2017 的经济复苏势头，大行主要不良产生领域：上中游制造业与贸易业周期性明显，不良暴露具有鲜明的后周期性，不考虑会计准则变化的前提下预计 2018 年大行不良率进一步下行 。 三、业绩无忧，相对景气进入下半场 2018 年上半年宏观经济继续在温和复苏的轨道上，后周期特征的四大行银行盈利增速 在不考虑适用 IFRS9 的影响情况下有 望回升至两位数以上。 但 大行也存在潜在的负面因素： 1、 国有部门尤其是基建相关的固定资产投资是大行存贷款增长和核心动力，财政赤字率的降低以及对地方政府举债（及变相的 PPP）的限制在中期降低大行的竞争力。 2、 房地产产业链与基建温和下行且外需因贸易战或欧美转向衰退出现不确定性时， 2016-2017 年供给测改革维系下的上、中游企业景气会受到影响，大行的资产信用风险重新回到上升趋势。 四、 投资建议： 强劲的基本面支撑大行目前估值水平。但鉴于目前市场对宏观趋势的分歧较大，估值能否持续上行趋势有待观察宏观经济走向，房地产（投资）与出口的验证非常重要。 五、 风险提示：宏观经济剧烈下行 证券分析师：张明 执业编号： S0360516090003 电话： 010-66500833 邮箱： zhangminghcyjs 银行息差深度研究报告： 2018 全行业拐点 2018-01-12 银行行业深度报告：透视银行表内外非标 2018-02-23 降低预期，均衡配置 2 季度银行行业策略报告 2018-03-09 -6%6%17%28%17/04 17/06 17/08 17/10 17/12 18/022017-04-05 2018-04-02 沪深 300 银行 相关研究报告 行业 表现对比图 (近 12 个月 ) 华创 证券 研究所 行业 研究 银行 2018 年 04 月 05 日 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 2 目 录 一、四大行的利息收入增速反转 . 3 （一）存款的稳定性是利息净收入反转的根本保证 . 3 1、大行存款增速平稳 . 4 2、存款稳定的原因 . 4 3、 2018 年大行存款优势能否保持 . 6 （二）贷款结构调整基本完成 . 6 （三）同业业务 . 8 二、四大行手续费收入减速 . 9 三、信用风险真实下降，存在逆周期调节迹象 . 10 四、积极拥抱科技，降低成本 .11 五、资本充足率提升，再融资压力不大 . 13 六、展望： 2018 业绩无忧，景气下半场 . 13 七、风险提示 . 14 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 3 一、 四大行的 利息收入 增速 反转 2017 年四大行实现利息净收入 17549 亿元，同比增长 10.11%，考虑营改增因素，实际增速更快。与之相比， 2016年利息净收入同比 -7.9%。可以说， 2017 年四大行利息收入实现了反转。 将分解来看，资产增速与息差共同作用： 1、 2017 年四大行生息资产平均余额同比增长 8.6%，快于 2016 年（ +7.7%）。中行受益于海外复苏，增速最快（ 9.5%）。 图表 1 四大行生息资产平均余额（亿元） 资料来源： wind， 华创证券 2、虽然在 2017 年（同比数据）仍然受营改增的不利影响，但四大行的净息差均实现了同比回升， 幅度最大的是工行（ 6BP），其次农行（ 3BP）。 图表 2 四大行净息差触底回升（ %） 资料来源： wind， 华创证券 （一） 存款的稳定性是利息净收入反转的根本保证 2017 年监管对同业负债采取了严格的态度并设置了比例限制，同业负债增速快速下降，以已披露年报的股份制银行为例，招行、平安、光大、中信的同业存单同比增速分别为 -14%、 7%、 2%、 -7%，与 2016 年甚至 2017 年中报都不能同日而语。资产负债表要配平，资产增速对存款的依赖度前所未有。 100,000120,000140,000160,000180,000200,000220,000240,000260,0004Q14 2Q15 4Q15 2Q16 4Q16 2Q17 4Q17农业银行 工商银行 建设银行 中国银行 1.51.71.92.12.32.52.72.93.14Q10 4Q11 4Q12 4Q13 4Q14 4Q15 4Q16 4Q17农业银行 工商银行 建设银行 中国银行 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 4 1、 大行 存款 增速平稳 2016 年起，四大行的存款增长超过了中小行， 2016 年四大行存款平均余额增长 9.5%，超过中小银行 8.7%的水平 。2017 年四大行的存款优势扩大，平均余额同比增长 8.7%（略有下降）但高出（已披露年报的 平安 、宁波、招行、交行、光大、中信，下同 ）中小 银行 5.5%的增速 3.2 个百分点之多。 通过图表 3 可以看到，大行的对公与零售存款增速均超过中小行，其中大行对公存款占增量比达 2/3，且增速 12%超过中小行 6 个百分点之多（考虑到中小行家数少且含招行，实际差距更大） 。四大行仅对公活期增量占比就达 53%，更有效的降低了存款成本，在资金市场利率大幅飙升的 2017 年，四大行存款平均付息成本降低了 11 个 BP。 图表 3 对公与零售均衡发展 银行 公司 2016 公司 2017 增量 增幅 贡献 中小 11671154 12381303 710149 6.08% 82.63% 四大 26467318 29576933 3109615 11.75% 66.85% 银行 个人 2016 个人 2017 增量 增幅 贡献 中小 4086516 4235749 149233 3.65% 17.37% 四大 27154838 28696526 1541688 5.68% 33.15% 资料来源： wind， 华创证券 2、 存款稳定的原因 依靠业务网点布局及代发工资业务的优势，个人存款历来是大行的优势。在中小银行中，零售见长的招行个人存款增速 7%，与大行相当，有力的支撑了存款增速。 实际上，受居民可支配收入增速下降及个人理财收益率提升分流影响，大行与中小行的个人存款增速普降， 2017 年大行个人存款增速较 2016 年下降 2.3 个百分点。 真正起到决定性作用的是 对公存款 ，大行 2017 年对公存款增速 11.8%，较 2016 年增速快 1 个百分点。大行存款的优秀表现既有客户的传统优势因素，也与大行积极主动的业务调整相关。 众所周知，大行与国有及国有控股单位的联 系大于多数中小银行， 2009 年后国有部门投资增速较社会固投增速慢，。2016 年开始国有部门固定资产投资增速大幅反弹，虽有所回落，但仍在社会固投增速之上。 图表 4 国有部门固投大幅反弹（累计同比， %） 资料来源： wind， 华创证券 从对公 新增信贷的资源分配上可以清晰的看到向基建倾斜的趋势。 05101520252013-022013-082014-022014-082015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-02国有及国有控股单位固投 固定资产投资完成额 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 5 2017 年四大行的基建贷款占其新增对公贷款的 80%（ 2016 年为 52%），与国有部门固定资产投资的异常高增长相吻合。 图表 5 2017 基建占四大行对公贷款比重超八成 项目 2017增量 2017占比 2016增量 2016占比 零售贷款 2789270 64% 2777280 70% 交通运输、仓储和邮政业 626284 14% 357934 9% 租赁及商业服务业 588584 13% 303484 8% 电力、燃气及水的生产和供应业 457540 10% 231708 6% 房地产业 340554 8% -193307 -5% 批发和零售业 212783 5% -190004 -5% 水利、环境和公共设施管理业 201570 5% 23662 1% 建筑业 112215 3% -64947 -2% 制造业 108611 2% -314370 -8% 采矿业 -22346 -1% -69357 -2% 合计 4387604 3949307 基建占对公 80% 52% 资料来源： wind， 华创证券 基建贷款多为固定资产投资类，受托支付制度（ 银监会 固定资产贷款管理暂行办法）下对存款的派生作用强于流动资金贷款，且派生存款多为活期，有利于存款的活期化。 基建贷款久期的拉长更有利于存款的稳定性。我们通过剩余期限来衡量信贷的期限结构，可以看到四大行在一年以上信贷的占比上稳居前四位， 1 年以内贷款仅占 30%左右，大幅低于股份制银行 40-50%的水平（除对公外，按揭贷款占比高也是原因之一）。 与 2016 年相比，四大行的久期进一步拉长。除中行（剩余）一年以内贷款占比提高 0.26%以外，工行、建行、农行分别下降 3.76%、 2.71%、 1.4%。其排序顺序与四大行的净息差回升顺序一致（分别提升 6、 3、 1、 1BP），我们认为存在一定的关联性。 图表 6 已公布中报贷款剩余 期限 （累计同比， %） 资料来源： wind， 华创证券 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%宁波 平安 招商 光大 交通 中信 中国 建设 农业 工行 1个月内 1-3个月 3个月 -1年 1-5年 5年以上 无期限 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 6 总结，大行与中小银行的存款增速差异主要原因为客群的差异。 2017 年的特殊情况加深了大行的优势： （ 1） 基建投资的放量，带给大行大量中长期贷款，派生大量活期存款； （ 2） 非标的清理，使得中小银行通过表外途径揽存受到限制，大行竞争力强化； （ 3） 资金面有宽松转向中性，中小银行普遍向财务较困难的企业与个人发放贷款，而向优势企业与富裕个人购买资金，加剧了中小银行存贷两张皮的脱节，存款增速下降、成本上升（如转型零售的平安银行，资产端偏向零售客户后存款成本率快速提高）。大行相对优势更明显。 3、 2018 年大行存款优势能否保持 2017 年国有部门的固定资产投资增速回落，但仍高于民营部门，中央政府降低了赤字率预算至 2.6%且对地方政府债务再次进行了摸底与限制，基建投资的高点在 17 年。货币政策中性偏紧的基调未变， M2 增速由两位数降至 8-9%。我们认为： （ 1） 大 行的对公存款增速高点在 17-18 年， 18 年后大行存款增速或缓慢下行； （ 2） 大行相对中小行的存款优势依然明显，资管新规对表外非标的打击削弱了中小银行在房地产、平台上的优势，大户可能流失，信贷与存款脱节的现象延续，个人理财客户回归存款存疑，很多银行甚至要为保规模而战。 （ 3） 总结：大行的存款优势在 2018 年继续扩大，但绝对增速或有下行。 （ 二 ） 贷款 结构调整基本完成 从信贷结构上看，零售贷款（以按揭为主）占比达 37%，巩固了其优势业务位置。对公贷款方面，基建贷款已经与传统三大行业（制造业、批发零售业、采矿业）体量相当， 2016-2017 年借助基建大发展与供给测改革，三大基建板块的信贷增加了近 2 万亿元，而制造业、采矿业则下降了约 3000 亿元，加上低风险的零售贷款（按揭）增加 5.5万亿、租赁及商务服务业增加 8400 亿，四大行贷款结构进一步优化。 图表 7 2017 四大行信贷结构变化 项目 2017 2015 增减 金额 占比 金额 占比 金额 占比 零售贷款 180691 37% 125025 31% 55666 6% 制造业 55592 11% 57650 14% -2058 -3% 交通运输、仓储和邮政业 53457 11% 43615 11% 9842 0% 电力、燃气及水的生产和供应业 31470 6% 24578 6% 6892 0% 批发和零售业 29671 6% 29443 7% 228 -1% 租赁及商业服务业 29132 6% 20684 5% 8448 1% 房地产业 23108 5% 21636 5% 1472 -1% 采矿业 10024 2% 10941 3% -917 -1% 水利、环境和公共设施管理业 9121 2% 6869 2% 2252 0% 建筑业 9109 2% 8636 2% 473 0% 合计 487541 404644 82897 资料来源： wind， 华创证券 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 7 信贷结构的变化带来两方面影响： （ 1） 贷款收益率收窄 新增贷款大量投向低风险的按揭及基建 项目，贷款收益率呈下行趋势， 2017 年下半年由于按揭投放放缓及按揭利率的上升才企稳回升。 图表 8 四大行贷款加权收益率 资料来源： wind， 华创证券 （ 2） 信用风险的大幅降低 新增信贷资源大量投向于按揭、基建、租赁及商务服务业等不良率低于 1%的领域，虽然传统对公业务（制造业、批发零售、采矿业）风险暴露加速不良率提升，但整体不良率仍较 2015 年下降了 0.21 个百分点。其中有周期回暖的因素在，结构调整也举足轻重。 图表 9 2017 三大行不良贷款结构变化（不含中行） 行业 2017 2015 增减 不良贷款 不良率 不良贷款 不良率 不良贷款 不良率 批发和零售业 131856 9.83% 147947 9.52% -16091 0.31% 制造业 213357 5.62% 197516 4.92% 15841 0.70% 采矿业 24978 3.76% 20613 2.88% 4365 0.88% 建筑业 15087 2.14% 15409 2.24% -322 -0.10% 房地产业 28689 2.03% 21073 1.49% 7616 0.54% 零售贷款 100527 0.73% 93775 0.98% 6752 -0.25% 交通运输、仓储和邮政业 28171 0.67% 12399 0.38% 15772 0.29% 租赁及商业服务业 15074 0.58% 11118 0.62% 3956 -0.04% 电力、燃气及水的生产和供应业 9927 0.40% 6371 0.33% 3556 0.07% 水利、环境和公共设施管理业 1846 0.25% 1040 0.25% 806 0.00% 合计 606912 1.62% 558365 1.82% 48547 -0.21% 资料来源： wind， 华创证券 3.00%3.50%4.00%4.50%5.00%5.50%6.00%2Q15 4Q15 2Q16 4Q16 2Q17 4Q17贷款收益率 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 8 展望 2018： （ 1） 抑制居民部门杠杆率的过快上升，按揭贷款额度或受限制，利率进一步抬升，零售贷款将出现量（增速）降价升的现象，推动新增信贷收益率走高。考虑到 37%的存量零售贷款中大部分为长久期的按揭，不能市场化提价，其驱动的收益率上行将是温和的。 （ 2） 结构调整力度小于 2016-2017，基建贷款增速放缓，制造业、采矿业等贷款可能停止负增长 。目前制造业不良率已经在 5.5%以上，考虑到其中的国企央企占比 ，不良暴露较为充分，即使经济周期转为下行，抗风险能力也较中小银行强。 （ 3） 从主要的不良贷款贡献行业来看，建行、工行具有占比低、 风险暴露较充分的优势，农行次之，中行信贷结构中海外贷款占有相当大的比例，且不良率很低，不太具备可比性。 图表 10 2017 四大行不良率较高行业贷款情况 制造业 批发和零售业 采矿业 房地产业 建筑业 建行 占比 9% 3% 2% 3% 2% 不良率 6% 8% 5% 2% 3% 工行 占比 10% 4% 1% 4% 2% 不良率 5% 10% 1% 3% 1% 农行 占比 12% 4% 2% 5% 2% 不良率 6% 12% 5% 1% 3% 中行 占比 15% 14% 3% 8% 2% 不良率 5% 3% 4% 4% 2% 资料来源： wind， 华创证券 注：中行不良率系国内贷款值 （ 三 ） 同业业务 由于存款业务优势较大，四大行同业负债占负债比重较低，同业负债提升空间较大。 图表 11 2017 四大行同业负债占比约 10% 银行 同业和其它金融机构存放款项 拆入资金 卖出回购金融资产款 同业存单 负债合计 同业负债占比 农业 974730 280061 319789 8857 19623985 8% 建设 1336995 383639 74279 0 20328556 9% 中国 1425262 241692 258400 10426 17890745 11% 工商 1214601 491948 1046338 0 23945987 11% 招商 421251 189825 125585 178189 5482101 17% 交通 1307521 444373 97983 0 8361983 22% 中信 798007 77595 134500 270096 5265258 24% 平安 430904 28024 6359 297376 3026420 25% 光大 577447 106798 45581 284457 3782807 27% 宁波 27292 94606 45989 125409 974836 30% 资料来源： wind， 华创证券 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 9 进入 2018 年，大行在同业负债上加大了力度，以同业存单为例， 1 季度大行新发存单破千亿，发行利率平均较股份制银行低 10BPs 左右。 图表 12 2018 年大行发行同业存单明显增多，利率具有优势 发行 利率 中国银行 147 4.41% 建设银行 589 4.69% 农业银行 1148 4.62% 招商银行 1056 4.75% 中信银行 2840 4.77% 资料来源： wind， 华创证券 ， 二 、 四大行手续费收入减速 2017 年四大行实现 手续费 收入 4760 亿元，同比 下降 3.2%， 在已经披露年报的大中型银行中排名最后四位。 从绝对额上看，代理、理财业务以及投行、咨询业务是下降的主要原因。但可以看到，股份制银行实际上在这两块业务上受到的冲击远大于大行，四大行的业务下行反而是相对温和的。 真正造成大行收入增速慢于中小行的原因在于其信用卡、托管等业务增速相对较低，在理财与投行业务面临监管冲击的情况下没有在信用卡领域上持续发力。 银行卡业务的发展滞后，一方面是由于大行在业务拓展的灵活性与市场化方面相对股份行有一定差距，另外一方面大行的风险偏好较股份制银行保守，通过信用卡发放大额消费贷款没有股份制银行激进。 图表 13 2018 年大行手续费增速垫底，理财、投行、信用卡业务为主要拖累项 银行 结算、清算 银行卡 代理、理财 担保、承诺 托管 投行、咨询 其他 合计 平安 7.94% 49.27% -13.76% - 10.97% -32.90% 9.89% 14.10% 中信 -12.97% 57.59% -23.95% -12.04% 24.75% -26.24% -41.88% 13.95% 交通 9.41% 34.83% -30.63% -13.77% 19.56% -14.85% -2.60% 10.47% 光大 14.13% 43.34% -34.97% 3.99% 4.28% 11.23% -12.82% 10.33% 招商 57.42% 26.42% -3.76% -8.07% -2.44% -17.52% 5.92% 宁波 -12.26% -12.91% 8.34% 22.98% 22.69% -25.00% 25.00% 2.71% 建设 4.75% 12.20% -10.52% 1.82% 6.11% -12.86% 33.14% 2.71% 中国 10.89% 7.25% -3.59% -2.18% 3.83% -1.51% 4.75% 2.52% 工商 2.73% 2.71% -10.74% 14.59% -2.35% -7.33% -8.35% -3.67% 农业 -33.51% 12.89% -42.17% -7.47% 7.98% -7.65% 45.79% -15.44% 资料来源： wind， 华创证券 2018 年资管新规正式落地，对银行业表外理财业务 影响较大，四大行虽然表外理财规模也较大但与资产负债表相比占比不高，且非标占比相对更低，受到的负面影响有限。 信用卡业务是大行中收发力的重点，多家大行在业绩发布会中表示会加大移动客户端的建设力度，推进（非按揭）零售尤其信用卡业务的开展。我们认为大行在营销灵活性差的弱点难以克服，居民杠杆率增速控制的情况下大行也难以推出激进的营销方案，银行卡业务将保持平稳增长。 预计大行 2018 年手续费收入维持在较低增速水平的概率大。 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 10 图表 14 四大行非保本理财规模保持了整体增长（百万元） 2015年 2016年 2017年 2017增速 中信 659118 956504 1132676 18.42% 农业 1102201 1379009 1580527 14.61% 工商 2385200 2423950 2665795 9.98% 宁波 152560 188321 199310 5.84% 交通 787746 918279 962517 4.82% 中国 1107079 1176824 1157736 -1.62% 建设 1366318 1794708 1730820 -3.56% 招商 1820694 2375766 2177856 -8.33% 光大 876855 1028903 737881 -28.28% 平安 501900 742477 501062 -32.51% 资料来源： wind， 华创证券 三 、 信用风险 真实 下降 ，存在逆周期调节迹象 从利润表看，四大行资产减值损失项目较 2016 年增幅明显（其中中国银行 2016-17 或受处置子公司影响），与中小银行相反。 图表 15 四大行利润表“资产减值损失”项目同比增速 银行 2016 2017 农业银行 2.70% 13.56% 工商银行 1.04% 45.37% 建设银行 -0.46% 36.65% 中国银行 50.27% -1.02% 大行平均 10.04% 23.79% 中小行平均 21.45% -5.52% 资料来源： wind， 华创证券 事实上，四大行的不良贷款指标并没有继续恶化，无论从不良率、不良 +关注率还是逾期 90 天以上贷款率看，大行信用风险都是显著下降的。 造成资产减值损失不降反升的重要原因在于（除中行外）三大行普遍调高了拨备覆盖率，平均幅度达 24 个百分点。 此外，高核销 /转出策略对资产减值损失的贡献也很可观，四大行合计核销转出贷款 3000 亿，在高基数下继续同比增 7%。 可以看出，四大行在信贷结构有力调整之后叠加周期行业的复苏，贷款质量显著好转，但银行选择了逆周期调节（利润），所以信用成本与信用风险的实际感受相反。 2018 一季度延续了 2017 的经济复苏势头，大行主要不良产生领域：上中游制造业与贸易业周期性明显，不良暴露具有鲜明的后周期性，不考虑会计准则变化的前提下预计 2018 年大行不良率进一步下行。 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 11 图表 16 不良率（ %） 图表 17 不良 +关注率 资料来源： wind， 华创证券 资料来源： wind， 华创证券 图表 18 逾期 90 天以上贷款率 图表 19 拨备覆盖率 资料来源： wind， 华创证券 资料来源： wind， 华创证券 四 、 积极拥抱科技，降低成本 四大行整体压缩了员工人数，尤其派遣工人数，管理费用率整体下降。 图表 20 四大行 员工人数与管理费用变化 银行 类别 员工人数 同比 管理费用增加 管理费用率变动 建行 正式员工 352621 -2.72% 4.12% -0.54% 派遣 4792 -5.91% 合计 357413 -2.76% 农行 正式员工 487307 -1.89% 1.14% -1.63% 派遣 8541 -8.54% 合计 495848 -2.01% 工行 员工 453048 -1.80% 1.47% -1.45% 中行 员工 311133 0.72% 0.84% 0.26% 其中国内 288206 0.63% 资料来源： wind，华创证券 00.511.522.53农行 工行 建行 中行 3%4%4%5%5%6%6%7%7%4Q14 2Q15 4Q15 2Q16 4Q16 2Q17 4Q17农行 工行 建行 中行 0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%4Q14 2Q15 4Q15 2Q16 4Q16 2Q17 4Q17农行 工行 建行 中行 1001502002503004Q14 2Q15 4Q15 2Q16 4Q16 2Q17 4Q17农行 工行 建行 中行 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 12 我们认为， 金融科技发展帮助银行提高了传统网点的运营效率， 是减少柜面人员 降低了渠道成本 的关键 。 在市场竞争环境的变化下，各大银行都在加大对金融科 技的投入以加强自身的竞争力和促进自身转型，而在各家银行的业绩发布 会中，金融科技也成为了一个必须提及的话题。 四大行 的金融科技发展主要趋势有以下几点：产品创新，体制创新（科技人才引入，单独薪酬体系，员工培训），线上平台，和科技公司对接，信息科技风险管理。 1. 加大科技投入，科技与产品创新结合 借助互联网、大数据、云计算、人工智能等金融科技，如 农业银行主要借助金融科技发展推进零售业务战略转型，持续巩固和强化零售业务传统优势。同时增强对公产品创新能力，推出服务供应链上下游小微企业的“数据网贷”产品、 7× 24 小时单位开户在线预填系统以及中小企业贷款在线申请平台，不断提高服务效率，改善用户体验。建行 率先实现国内信用证、福费廷和国际保理领域的区块链跨行、跨境实际应用。中国银行以科技为支撑推动零售业务增长，运用大数据和人工智能技术，推进客户画像，开展精准营销，个人客户数量和金融资产持续增长。工商银行的大数据，人工智能等新科技与银行传统业务深度融合，推进零售银行智慧化转型升级。 2. 推动体制创新 银行推进体制改革，改变职工的结构，以及单独把金融科技人才和 IT 人才的薪酬体系拿出来让其市场化，更加有利于吸引人才。中国银行 在业绩发布会上表示 3 年至 5 年内集团内科技背景人才占比将提升到 10%，同时，每年对科技创新的投入不少于集团营业收入的 1%，农业银行以市场化和信息化为导向，加快推进科技与产品创新管理体制改革。按照净值化、市场化、公司化的方向，稳步推进资管业务体系改革。另外，各大银行业成立专门的科技创新部门，如工商银行成立了网络金融部，建立了“七大创新实验室”，这些部门都专注于金融科技领域，有更强的专业性和自主性，也能激发出更大的创新活力。 3. 与科技公司对接 各家大银行都加强了与网络科技公司的合作与对接，借用他们的技术优势进 一步推动自身金融科技的创新和发展。农业银行加强与百度等科技公司的合作，与百度公司围绕金融科技、金融产品和渠道用户等三大领域开展深入合作，以精准营销、风险监控、信用评价、智能客服和智能投顾等领域为业务场景切入点，开展智能银行项目建设。建设银行的“微信银行”功能持续优化， 推出“微金融”、“悦生活”、“信用卡”三大服务版块，与手机银行功能无缝对接。中国银行积极拓展互联网企业、通讯公司及金融机构业务合作，加快发展移动支付业务，构建跨境业务综合化服务平台。 4. 大力推动线上平台建设 各家银行都在不断完善手机银行和智能柜台的建设，加强移动互联技术的应用。农业银行的掌上银行增加指纹登录和二维码支付，提升客户体验；为“惠农通”服务点打造专属手机移动客户端，上线惠农采购、农产品信息发布、惠农理财、惠农贷款等产品功能，构建农行特色的“互联网 +三农”移动金融服务体系。建设银行将科技创新融入金融服务 和平台建设中，创新推出 “党费云”、“会费云”、“电子功德箱”等产品服务。手机银行全新改版，突出“智慧”内核，为客户提供千人千面的服务推送、个性化的投融资建议以及高效便捷的用户体验，多项指标同业第一。中 国银行利用指纹认证、 OCR 识别、人脸识别、 Face ID 等先进技术，提升手机银行 操作安全性与便利性，在