敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2021 年 9 月 5 日 行业 研究 半导体 全产业链 业绩靓丽 电子行业 2021 年 半年报 总结 电子行业 电子行业 2021Q2 回顾。 2021Q2 全行业（ A 股） 367 家公司收入 为 9,304 亿元， 同比上升 28.4%；全行业归母净利润为 692 亿元，同比上升 81.4%。 （ 1） 半导 体：收入 + 33.1%，归母净利润 +96.6%； （ 2） 消费电子：收入 +7.5%，归母净 利润 -8.8%， 下同 ； （ 3） 显示器件： +80.0%， +2470.2%； （ 4） 元件： +46.6%， +50.9%； （ 5） PCB： +18.7%， +0.9%； （ 6） 安防： +28.4%， +31.2%； （ 7） LED： +35.7%， +28.8%； （ 8） 汽车电子： + 16.6%， -9.4%； 各个子行业细分领域 2021Q2 净利润增速 排序前十名为： 显示器件 -面板（ + 1730.04%）、 LED-LED 芯片（ + 436.11%）、 半导体 -代工（ +344.89%）、 PCB-PCB 设备（ + 293.93%）、消费电子 -电池（ + 268.77%）、半导体 -MEMS（ + 138.06%）、 PCB-覆铜板（ + 136.05%）、半导体 -设计 （ + 99.00%）、 半导体 -封测（ + 87.05%）、 半导体 -设备（ + 79.27%）。 电子行业重要供应链 2021Q2 总结。 苹果供 应链 （ 2021Q2 收入增速 + 5.0%、 归 母 净 利 润 增速 -8.7%、下同）、 苹果 Airpods 供 应链 （ + 41.9%、 + 4.2%）、 TWS 供 应链 （ + 37.3%、 + 46.1%）、 TESLA 供 应链 （ + 60.4%、 + 42.8%）、 军 工 电 子（ + 14.3%、 + 27.5%）。 电子行业 2021H1 回顾。 2021H1 全行业（ A 股） 367 家公司收入为 17,728.44 亿元，同比上升 34.4%；全行业归母净利润为 1,177.63 亿元，同比上升 111.3%。 （ 1） 半导体 ： + 34.0%， +103.2%， 下同 ； （ 2） 消费电子： + 23.6%， + 38.8%；（ 3） 显示器件： +85.3%， +4659.0%； （ 4） 元件： +57.5%， +76.8%； （ 5） PCB： +29.5%， +17.4%； （ 6） 安防： +32.3%， +36.5%； （ 7） LED： +38.3%， +52.5%； （ 8） 汽车电子： + 36.6%， + 6.0%； 各个子行业细分领域 2021H1 净利润增速排序前十名为： 显示器件 -面板 （ +2689.0%）、 PCB-PCB 设备 （ +335.3%）、 消费电子 -电池（ +288.3%）、 半导体 -代工 （ +275.3%）、 LED-LED 芯片（ + 190.1%）、 半导体 -MEMS（ + 169.9%）、 半导体 -设备（ + 149.2%）、 消费电子 -声学（ + 144.5%）、 PCB- 覆铜板 （ + 141.0%）、消费电子 -终端 （ + 126.7%） 。 电子行业重要供应链 2021H1 总结。 苹果供 应链 （ 2021H1 收入增速 + 15.5%、 归 母 净 利 润 增速 19.6%、下同）、 苹果 Airpods 供 应链 （ + 44.5%、 + 39.2%）、 TWS 供 应链 （ + 42.0%、 + 78.7%）、 TESLA 供 应链 （ + 66.3%、 + 56.9%）、 军 工 电 子（ + 33.0%、 + 57.6%）。 电子行业 2021 年 前三季度 业绩预告梳理 。 目前 共有 4 家公司披 露 了 2021 年 前 三季度 业绩预告指引 ： 歌尔股份（ 21 年 前三季度 净利润预告均值为 33.37 亿元， 同比增长 65.5%，下同）、利亚德（ 5.30， +68.0%）、雅克科技（ 3.95， +14.8%）、 海洋王（ 2.06， +40%）。 投资建议： （ 1）核心建议关注半导体 板块各个细分领域龙头 ，包括卓胜微、韦 尔股份、北方华创、雅克科技 、北京君正 等 ； （ 2）消费电子： 零组件 +成品组 装 ” 已成为龙头企业成长核心主轴，建议关注 歌尔股份 等 。 风险分析： 半导体下游需求不及预期，中美贸易摩擦反复风险，疫情复发风险 。 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号： S0930517100002 021-52523849 分析师：石崎良 执业证书编号： S0930518070005 021-52523856 联系人：杨德珩 联系人：栾玉民 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源： Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业 目 录 1、 电子行业 2021Q2 回顾 . 3 1.1、 电子行业 2021Q2 整体回顾 . 3 1.2、 半导体：收入 +33.1%，净利润 +96.6% . 8 1.3、 消费电子：收入 + 7.5%，净利润 -8.8%. 11 1.4、 显示器件：收入 +80.0%，净利润 + 2470.2% . 12 1.5、 元件：收入 +46.6%，净利润 +50.9% . 13 1.6、 PCB：收入 +18.7%，净利润 +0.9% . 14 1.7、 安防：收入 +28.4%，净利润 +31.2% . 15 1.8、 LED：收入 +35.7%，净利润 +28.8% . 16 1.9、 苹果供应链、 AirPods 供应链、 TWS 供应链、特斯拉供应链、汽车电子、军工电子 2021Q2 梳理 . 17 2、 电子行业 2021H1 回顾 . 20 2.1、 电子行业 2021H1 整体回顾 . 20 2.2、 半导体：收入 +34.0%，净利润 +103.2% . 25 2.3、 消费电子：收入 + 23.6%，净利润 + 38.8% . 28 2.4、 显示器件：收入 +85.3%，净利润 + 4659.0% . 29 2.5、 元件：收入 +57.5%，净利润 +76.8% . 30 2.6、 PCB：收入 +29.5%，净利润 +17.4% . 31 2.7、 安防：收入 +32.3%，净利润 +36.5% . 32 2.8、 LED：收入 +38.3%，净利润 +52.5% . 32 2.9、 苹果供应链、 AirPods 供应链、 TWS 供应链、特斯拉供应链、汽车电子、军工电子 2021H1 梳理 . 33 3、 电子行业 2021 年前三季度业绩预告梳理 . 37 4、 投资建议 . 38 4.1、 电子行业投资建议：建议关注半导体核心资产 . 38 4.1.1、 核心建议关注各细分领域龙头 . 38 4.1.2、 持续建议关注半导体行业的投资机会 . 38 5、 风险分析 . 39 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 电子行业 1、 电子行业 2021Q2 回顾 1.1、 电子行业 2021Q2 整体回顾 电子行业 2021Q2 回顾。 2021Q2 全行业（ A 股） 367 家公司收入为 9,304.08 亿 元，同比上升 28.4%；全行业 归母净利润为 691.50 亿元，同比上升 81.4%。 电子行业各个子行业增速情况为： 1、 半导体：收入 + 33.1%，归母净利润 +96.6%； 2、 消费电子：收入 +7.5%，归母净利润 -8.8%； 3、 显示器件：收入 +80.0%，归母净利润 +2470.2%； 4、 元件：收入 +46.6%，归母净利润 +50.9%； 5、 PCB： 收入 +18.7%，归母净利润 +0.9%； 6、 安防：收入 +28.4%，归母净利润 +31.2%； 7、 LED： LED：收入 +35.7%，归母净利润 +28.8%； 8、汽车电子和 苹果链： 收入 + 21.8%，归母净利润 + 13.6%； 各个子行业细分领域 2021Q2 收入增速排序前十名为 ： PCB-PCB 设备（ + 93.94%）、显示器件 -面板（ + 85.24%）、消费电子 -声学 （ + 76.05%）、 LED-LED 芯片（ + 71.69%）、 PCB-覆铜板（ + 66.78%）、 汽车电子 -特斯拉 供应链（ + 60.41%）、 半导体 -设备（ + 57.00%）、 元件 -电感（ + 49.55%）、 半导体 -材料 （ +49.36%）。 各个子行业细分领域 2021Q2 净利润增速排序前十名为： 显示器件 -面板 （ + 1730.04%）、 LED-LED 芯片（ + 436.11%）、 半导体 -代工（ +344.89%）、 PCB-PCB 设备（ + 293.93%）、消费电子 -电池（ + 268.77%）、半导体 -MEMS（ + 138.06%）、 PCB-覆铜板（ + 136.05%）、半导体 -设计 （ + 99.00%）、 半导体 -封测（ + 87.05%）、 半导体 -设备（ + 79.27%）。 图表 1： 电子行业各细分领域 2021Q2 业绩表现（单位：亿元， %） 设计 296.17 48.89% 11 57.73 99.00% 8 设备 61.17 57.00% 7 9.68 79.27% 10 功率半导体 237.64 22.52% 28 24.60 26.15% 24 封测 298.71 23.62% 27 20.56 87.05% 9 代工 89.94 29.24% 23 42.47 344.89% 3 材料 59.40 49.36% 9 10.73 66.60% 12 红外 20.28 30.93% 20 8.13 6.95% 27 MEMS 3.85 19.88% 30 0.64 138.06% 6 合计 1067.16 33.14% 174.54 96.65% 综合 271.28 36.06% 17 17.40 11.81% 26 射频 38.66 23.93% 26 6.83 23.40% 25 光学 82.74 -49.74% 43 1.76 -72.20% 41 声学 164.87 76.05% 3 7.90 59.59% 13 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 电子行业 电池 169.35 20.86% 29 15.48 268.77% 5 结构件 50.64 3.52% 39 3.08 -26.44% 37 盖板 94.82 -9.78% 42 -2.78 由盈转亏 43 功能件 75.52 0.52% 41 0.12 -98.67% 42 代工 1225.88 2.38% 40 45.12 -4.76% 30 终端 145.45 42.71% 14 11.35 29.76% 21 合计 2319.21 7.50% 106.26 -8.79% 面板 1156.39 85.24% 2 142.59 1730.04% 1 材料 34.63 4.09% 37 -2.70 29.64% 38 设备 11.72 34.41% 19 1.39 54.17% 15 显示模组 7.70 27.05% 25 0.44 -32.81% 40 合计 1210.45 80.04% 141.72 2470.17% 电容 80.09 43.87% 13 21.05 57.00% 14 电感 12.55 49.55% 8 2.20 48.91% 16 材料 13.90 48.21% 12 3.37 39.68% 19 分销 66.08 49.10% 10 2.77 27.25% 23 合计 172.63 46.59% 29.39 50.91% 覆铜板 98.37 66.78% 5 14.00 136.05% 7 软板 135.64 4.06% 38 5.63 -31.36% 39 硬板 202.03 13.35% 34 19.66 -21.46% 35 PCB 设备 1.05 93.94% 1 0.30 293.93% 4 合计 437.09 18.74% 39.59 0.89% 视频监控 320.00 29.87% 21 59.11 31.71% 20 集成 /运营 41.41 18.10% 31 0.69 -1.08% 29 合计 361.41 28.40% 59.80 31.20% LED 芯片 53.28 71.69% 4 4.60 436.11% 2 LED 封装 81.78 29.41% 22 5.18 73.56% 11 LED 显示屏 47.81 35.43% 18 2.07 -14.34% 34 LED 照明 89.05 28.41% 24 7.45 -10.03% 32 LED 背光 8.46 9.62% 35 0.80 -24.72% 36 合计 280.37 35.71% 20.10 28.83% 苹果供应链 1843.93 5.09% 36 78.98 -10.30% 33 苹果 AirPods 供应 链 517.39 41.93% 15 29.23 4.22% 28 TWS 供应链 726.21 40.15% 16 59.74 46.20% 17 特斯拉供应链 598.55 60.41% 6 58.34 42.78% 18 汽车电子 181.22 16.57% 32 18.80 -9.42% 31 军工电子 158.64 14.28% 33 29.71 27.52% 22 合计 4025.94 21.82% 274.79 13.62% 合计 9,304.0825 28.4% 691.5036 81.4% 资料来源： Wind、光大证券研究所整理；注：（ 1） 注：各细分板块内组分公司参照光大证券电子行业重点公司分类 。（ 2） 增速排序为增速由快至慢排列的细分领域 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 电子行业 电子行业 2021Q2 收入前 10 名公司。 工业富联（ 2021Q2 收入 976.51 亿元， 同比增长 1.1%， 下同 ）、海航科技 （ 828.23， +10.5%） 、京东方 A（ 576.30， +64.7%）、 TCL 科技（ 421.99， +170.0%）、立讯精密（ 271.28， +36.1%）、 厦 门信达 (298.63,+ 70.0%、 冠 捷科技 （ 163.47, +821.2%）、歌尔股份（ 162.60,+ 78.7%）、海康威视（ 199.14， +34.2%）、 闻泰科技 （ 127.78， +0.0%） 。 图表 2： 电子行业 2021Q2 收入前 30 名公司 （单位：亿元， %） 601138.SH工业富联 2384 976.51 1.1% 35.38 11.5% 174.31 207.56 236.93 14 11 10 600751.SH海航科技 87 828.23 10.5% 5.80 90.6% -97.89 N/A N/A N/A N/A N/A 000725.SZ京东方 A 2212 576.30 64.7% 75.80 1232.7% 50.36 221.95 247.79 44 10 9 000100.SZTCL 科技 1006 421.99 170.0% 43.80 447.6% 43.88 118.27 135.37 23 9 7 000701.SZ厦门信达 27 298.63 70.0% 0.04 -15.7% 0.11 N/A N/A 245 N/A N/A 002475.SZ立讯精密 2406 271.28 36.1% 17.40 11.8% 72.25 91.32 122.16 33 26 20 002415.SZ海康威视 4799 199.14 34.2% 43.12 37.9% 133.86 167.32 201.65 36 29 24 000727.SZ冠捷科技 120 163.47 821.2% 2.08 扭亏为盈 7.46 N/A N/A 16 N/A N/A 002241.SZ歌尔股份 1599 162.60 78.7% 7.65 57.2% 28.48 42.75 57.02 56 37 28 600745.SH闻泰科技 1396 127.78 0.0% 5.81 -45.5% 24.15 33.80 48.78 58 41 29 688036.SH传音控股 1221 116.01 41.5% 9.31 26.4% 26.86 37.23 48.22 45 33 25 601231.SH环旭电子 327 113.39 20.6% 3.06 -2.5% 17.39 21.78 26.06 19 15 13 300433.SZ蓝思科技 1219 94.01 9.1% 11.02 7.1% 48.96 67.63 88.30 25 18 14 688981.SH中芯国际 4,486 87.98 30.1% 42.09 343.2% 43.32 71.10 78.12 104 63 57 002236.SZ大华股份 646 83.91 32.4% 12.96 23.3% 39.03 45.03 54.13 17 14 12 300207.SZ欣旺达 576 78.22 23.9% 4.89 350.3% 8.02 13.20 18.17 72 44 32 000050.SZ深天马 A 344 77.22 3.0% 6.77 52.8% 14.75 20.15 24.09 23 17 14 600584.SH长电科技 593 71.06 13.4% 9.36 302.6% 13.04 22.92 27.45 45 26 22 002384.SZ东山精密 328 64.97 4.6% 3.60 18.4% 15.30 19.72 25.35 21 17 13 002600.SZ领益智造 496 63.15 -3.8% -0.67 由盈转亏 22.66 31.86 41.24 22 16 12 002938.SZ鹏鼎控股 752 62.76 2.1% 2.82 -41.7% 28.41 37.31 43.20 26 20 17 603501.SH韦尔股份 2019 62.36 47.6% 12.03 120.7% 27.06 46.04 60.28 75 44 34 600884.SH杉杉股份 486 59.47 199.2% 4.57 148.9% 1.38 17.98 26.73 352 27 18 600667.SH太极实业 191 58.38 26.0% 2.71 27.9% 8.33 N/A N/A 23 N/A N/A 000062.SZ深圳华强 158 53.37 44.8% 2.07 22.5% 6.25 8.74 10.11 25 18 16 600183.SH生益科技 528 53.26 39.9% 8.70 78.9% 16.81 25.18 28.97 31 21 18 002180.SZ纳思达 411 50.50 8.6% 2.11 -35.9% 0.88 9.25 12.47 467 44 33 600707.SH彩虹股份 293 49.29 126.4% 17.39 扭亏为盈 -8.07 48.68 52.38 N/A 6 6 002745.SZ 木林森 242 46.54 38.3% 3.49 196.2% 3.02 13.00 16.38 80 19 15 002841.SZ 视源股份 546 43.92 21.0% 2.29 -39.7% 19.02 20.24 25.98 29 27 21 资料来源： Wind、 光大证券研究所整理 。 注：（ 1） 2021 和 2022 年业绩预测为 Wind 市场一致预期。（ 2）市值时间为 2021 年 09 月 03 日。 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 电子行业 电子行业 2021Q2收入同比增速前 10名公司。 太龙照明 （ 2021Q2收入 15.42 亿元 ， 同比增长 2045.8%， 下同 ）、 冠捷科技 （ 163.47, + 821.2%）、芯源微（ 2.37， +340.4%）、 神工股份 （ 1.20， +333.5%）、 明 微电子 （ 4.16， +328.8%）、北京 君正 （ 12.68， +325.8%） 、富瀚微（ 5.06， +304.4%）、 富满电子 （ 5.85， +289.6%）、 国科微 （ 5.40， +276.3%） 、 思维列控 （ 2.66,+241.08） 。 图表 3： 电子行业 2021Q2 收入增速前 30 名公司 （单位：亿元， %） 300650.SZ 太龙照明 31 15.42 2045.8% 0.39 531.4% 0.27 N/A N/A 116 N/A N/A 000727.SZ 冠捷科技 120 163.47 821.2% 2.08 扭亏为盈 7.46 N/A N/A 16 N/A N/A 688037.SH 芯源微 166 2.37 340.4% 0.29 102.8% 0.49 0.88 1.46 339 188 114 688233.SH 神工股份 118 1.20 333.5% 0.61 250.9% 1.00 2.03 2.67 117 58 44 688699.SH 明微电子 213 4.16 328.8% 2.37 1415.0% 1.09 6.97 7.89 195 31 27 300223.SZ 北京君正 654 12.68 325.8% 2.35 扭亏为盈 0.73 7.68 10.56 894 85 62 300613.SZ 富瀚微 248 5.06 304.4% 1.04 664.9% 0.88 3.54 5.20 283 70 48 300671.SZ 富满电子 229 5.85 289.6% 2.55 1323.1% 1.00 9.14 12.46 228 25 18 300672.SZ 国科微 226 5.40 276.3% -0.11 由盈转亏 0.71 2.26 3.53 319 100 64 603508.SH 思维列控 63 2.66 241.8% 1.02 2068.3% -5.74 N/A N/A N/A N/A N/A 688368.SH 晶丰明源 241 6.58 224.7% 2.67 3879.5% 0.69 7.64 9.31 350 32 26 600884.SH 杉杉股份 486 59.47 199.2% 4.57 148.9% 1.38 17.98 26.73 352 27 18 835185.NQ 贝特瑞 484 23.54 170.2% 4.68 439.3% 4.95 N/A N/A 98 N/A N/A 000100.SZ TCL 科技 1006 421.99 170.0% 43.80 447.6% 43.88 118.27 135.37 23 9 7 300842.SZ 帝科股份 108 7.37 164.1% 0.38 187.5% 0.82 1.43 1.90 132 76 57 688388.SH 嘉元科技 253 6.75 161.8% 1.34 294.3% 1.86 4.98 7.19 136 51 35 600110.SH 诺德股份 252 11.18 151.8% 1.36 扭亏为盈 0.05 5.03 8.86 4678 50 28 688519.SH 南亚新材 108 11.61 147.7% 1.43 311.7% 1.36 4.04 5.43 79 27 20 600171.SH 上海贝岭 241 5.90 144.2% 2.53 457.4% 5.28 6.94 7.50 46 35 32 603986.SH 兆易创新 982 20.37 139.0% 4.84 148.0% 8.81 17.01 22.55 112 58 44 600651.SH 飞乐音响 78 11.13 135.2% -0.20 由盈转亏 4.31 N/A N/A 18 N/A N/A 002636.SZ 金安国纪 120 17.52 128.3% 2.88 609.6% 1.80 13.53 16.26 66 9 7 600707.SH 彩虹股份 293 49.29 126.4% 17.39 扭亏为盈 -8.07 48.68 52.38 N/A 6 6 300782.SZ 卓胜微 1199 11.76 115.1% 5.22 159.5% 10.73 21.92 29.97 112 55 40 300102.SZ 乾照光电 63 5.36 112.5% 0.72 扭亏为盈 -2.47 2.01 2.47 N/A 31 25 688608.SH 恒玄科技 351 4.43 112.4% 1.09 116.2% 1.98 4.68 7.07 177 75 50 688018.SH 乐鑫科技 162 3.60 112.4% 0.68 166.4% 1.04 2.50 3.62 156 65 45 688200.SH 华峰测控 332 2.09 111.5% 1.22 127.0% 1.99 3.62 5.10 167 92 65 002925.SZ 盈趣科技 253 20.27 109.8% 3.14 43.1% 10.25 12.86 16.74 25 20 15 资料来源： Wind、 光大证券研究所整理 。 注：（ 1） 2021 和 2022 年业绩预测为 Wind 市场一致预期。（ 2）市值时间为 2021 年 09 月 03 日。 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 电子行业 电子行业 2021Q2 净利润前 10 名公司。 京东方 A（ 2021Q2 归母净利润 75.80 亿元，同比增长 1232.7%， 下同 ） 、 TCL 科技（ 43.80， +447.6%）、海康威视（ 43.12， +37.9%）、中芯国际（ 42.09， +343.2%）、工业富联 （ 35.38， +11.5%）、 立讯 精密（ 17.40， +11.8%）、彩虹股份（ 17.39，扭亏为盈）、 大华股份 （ 12.96， +23.3%）、 韦尔股份（ 12.03， +120.7%）、 蓝思 科技 （ 11.02, +7.1%） 。 图表 4： 电子行业 2021Q2 净利润前 30 名公司 （单位：亿元， %） 000725.SZ 京东方 A 2212 576.30 64.7% 75.80 1232.7% 50.36 221.95 247.79 44 10 9 000100.SZ TCL 科技 1006 421.99 170.0% 43.80 447.6% 43.88 118.27 135.37 23 9 7 002415.SZ 海康威视 4799 199.14 34.2% 43.12 37.9% 133.86 167.32 201.65 36 29 24 688981.SH 中芯国际 4486 87.98 30.1% 42.09 343.2% 43.32 71.10 78.12 104 63 57 601138.SH 工业富联 2384 976.51 1.1% 35.38 11.5% 174.31 207.56 236.93 14 11 10 002475.SZ 立讯精密 2406 271.28 36.1% 17.40 11.8% 72.25 91.32 122.16 33 26 20 600707.SH 彩虹股份 293 49.29 126.4% 17.39 扭亏为盈 -8.07 48.68 52.38 N/A 6 6 002236.SZ 大华股份 646 83.91 32.4% 12.96 23.3% 39.03 45.03 54.13 17 14 12 603501.SH 韦尔股份 2019 62.36 47.6% 12.03 120.7% 27.06 46.04 60.28 75 44 34 300433.SZ 蓝思科技 1219 94.01 9.1% 11.02 7.1% 48.96 67.63 88.30 25 18 14 600584.SH 长电科技 593 71.06 13.4% 9.36 302.6% 13.04 22.92 27.45 45 26 22 688036.SH 传音控股 1221 116.01 41.5% 9.31 26.4% 26.86 37.23 48.22 45 33 25 600183.SH 生益科技 528 53.26 39.9% 8.70 78.9% 16.81 25.18 28.97 31 21 18 002241.SZ 歌尔股份 1599 162.60 78.7% 7.65 57.2% 28.48 42.75 57.02 56 37 28 000050.SZ 深天马 A 344 77.22 3.0% 6.77 52.8% 14.75 20.15 24.09 23 17 14 688396.SH 华润微 975 24.10 43.4% 6.68 130.7% 9.64 21.42 24.71 101 46 39 300408.SZ 三环集团 660 15.67 49.6% 5.89 58.6% 14.40 21.87 28.92 46 30 23 600745.SH 闻泰科技 1396 127.78 0.0% 5.81 -45.5% 24.15 33.80 48.78 58 41 29 600751.SH 海航科技 87 828.23 10.5% 5.80 90.6% -97.89 N/A N/A N/A N/A N/A 002008.SZ 大族激光 464 43.51 19.2% 5.58 8.1% 9.79 17.41 21.61 47 27 21 002049.SZ 紫光国微 1311 13.40 63.7% 5.52 160.5% 8.06 16.27 23.52 163 81 56 300782.SZ 卓胜微 1199 11.76 115.1% 5.22 159.5% 10.73 21.92 29.97 112 55 40 300207.SZ 欣旺达 576 78.22 23.9% 4.89 350.3% 8.02 13.20 18.17 72 44 32 603986.SH 兆易创新 982 20.37 139.0% 4.84 148.0% 8.81 17.01 22.55 112 58 44 835185.NQ 贝特瑞 484 23.54 170.2% 4.68 439.3% 4.95 N/A N/A 98 N/A N/A 600884.SH 杉杉股份 486 59.47 199.2% 4.57 148.9% 1.38 17.98 26.73 352 27 18 002414.SZ 高德红外 633 11.91 64.2% 4.56 26.9% 10.01 14.75 19.67 63 43 32 002384.SZ 东山精密 328 64.97 4.6% 3.60 18.4% 15.30 19.72 25.35 21 17 13 002745.SZ 木林森 242 46.54 38.3% 3.49 196.2% 3.02 13.00 16.38 80 19 15 002185.SZ 华天科技 342 30.21 49.4% 3.31 61.9% 7.02 11.62 14.17 49 29 24 资料来源： Wind、 光大证券研究所整理 。 注：（ 1） 2021 和 2022 年业绩预测为 Wind 市场一致预期。（ 2）市值时间为 2021 年 09 月 03 日。 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告 电子行业 电子行业 2021Q2 净利润同比增速前 10 名公司（剔除负值）。 光峰科技 （ 2021Q2 归母净利润 0.97 亿元，同比增长 9550.0%， 下同 ）、 晶丰明源 （ 2.67, +3879.5%）、 雷曼光电 （ 0.16， +2390.1%） 、 思维列控 （ 1.02， +2068.3%）、 明 微电子 （ 2.37， +1415.0%）、 富满电子 （ 2.55， +1323.1%）、 京东方 A（ 75.80， +1232.7%）、 铜峰电子 （ 0.11， +1138.7%）、 龙腾光电 （ 2.70， +1033.2%）、 士 兰微 （ 2.57， +805.0%） 。 图表 5： 电子行业 2021Q2 净利润增速前 30 名公司 （单位：亿元， %） 688007.SH光峰科技 136 5.80 41.7% 0.97 9550.0% 1.14 2.35 3.15 120 58 43 688368.SH晶丰明源 241 6.58 224.7% 2.67 3879.5% 0.69 7.64 9.31 350 32 26 300162.SZ雷曼光电 35 3.42 51.7% 0.16 2390.1% -3.16 0.84 1.83 N/A 42 19 603508.SH思维列控 63 2.66 241.8% 1.02 2068.3% -5.74 N/A N/A N/A N/A N/A 688699.SH明微电子 213 4.16 328.8% 2.37 1415.0% 1.09 6.97 7.89 195 31 27 300671.SZ富满电子 229 5.85 289.6% 2.55 1323.1% 1.00 9.14 12.46 228 25 18 000725.SZ京东方 A 2212 576.30 64.7% 75.80 1232.7% 50.36 221.95 247.79 44 10 9 600237.SH铜峰电子 35 2.54 32.3% 0.11 1138.7% 0.08 N/A N/A 447 N/A N/A 688055.SH龙腾光电 237 14.85 54.4% 2.70 1033.2% 2.62 N/A N/A 90 N/A N/A 600460.SH士兰微 743 18.33 80.8% 2.57 805.0% 0.68 9.89 12.76 1099 75 58 300456.SZ赛微电子 213 1.95 -1.8% 0.38 679.9% 2.01 2.40 3.85 106 89 55 300613.SZ富瀚微 248 5.06 304.4% 1.04 664.9% 0.88 3.54 5.20 283 70 48 002636.SZ金安国纪 120 17.52 128.3% 2.88 609.6% 1.80 13.53 16.26 66 9 7 300708.SZ聚灿光电 123 5.12 46.5% 0.55 548.6% 0.21 1.76 3.18 574 70 39 002876.SZ三利谱 97 6.12 35.4% 1.10 533.6% 1.17 3.79 5.41 83 26 18 300650.SZ太龙照明 31 15.42 2045.8% 0.39 531.4% 0.27 N/A N/A 116 N/A N/A 600203.SH福日电子 42 39.81 19.9% -0.54 480.0% 0.10 N/A N/A 420 N/A N/A 600171.SH上海贝岭 241 5.90 144.2% 2.53 457.4% 5.28 6.94 7.50 46 35 32 000100.S