2021-2022地方特色 /潮 流风味 发展趋势洞察报告 Contents 1 调味品市场概况 复合调味品 2 3 网红口味趋势 消费者洞察 4 Part 1 调味品市场概况 中国调味品市场规模 1 Part 数据来源： 艾 媒数据中心 iiMedia Research(艾媒咨询 )数据显示， 2020年中国调味品行业市场规模达到 3950亿元，同比增长 15.3%，预计 2021年市场 规模将突破 4000亿元。 调味品零售市场量价齐升，市场集中度有待提升，仍未出现绝对 龙头 1 Part 调味品零售规模保持较快增长，从 2016年的 1,019亿元增至 2020年的 1,450亿元， CAGR达到 9.2%。增长动力拆分来看，量、 价增幅分别约为 5%、 4%，比重接近，共同驱动市场扩张。调味品市场集中度偏低， CR5仅 18.5%， CR10仅 25%。海天作 为龙头企业，市占率不到 7%，行业二三梯队仍有较多发展空间 消费 结构：餐饮渠道 占 50%，家庭渠道占 30%，且餐饮渠道粘性更强 1 Part 据 2020年 2月中国调味品协会发布的数据，餐饮渠道约占调味品销售一半，其中包括餐饮定制类与品牌类型产品。 从用量上看，餐饮渠道调味品消费量更高。出于对健康的追求，家庭烹饪时一般会选择较少使用调味品，外出就餐时厨师更 注重菜品的味道，同时外出就餐的浪费量较大，因此外出就餐场景下调味品消耗量大于家庭烹饪。 1 Part 从消费粘性上看，餐饮渠道粘性强于家庭渠道。餐饮消费者对口味的稳定性要求较高，一般不会轻易更改品牌，复购率较高， 而家庭消费者尤其是年轻消费者喜欢尝鲜，更容易接受新口味，新品牌，消费粘性弱于餐饮渠道 从价格敏感性上看，家庭消费者价格敏感性更低。 消费 结构：餐饮渠道 占 50%，家庭渠道占 30%，且餐饮渠道粘性更强 消费结构：餐饮渠道占销售额一半，酱油消费占比一骑绝尘 1 Part 据 2020年 2月中国调味品协会发布的数据，餐饮渠道约占调味品销售一半，其中包括餐饮定制类与品牌类型产品。 从各细分子行业来看，酱油是我国调味品市场第一大品类，占比达 62.2%，此外还有汤类调味料，辣椒酱，耗油，腌制品等。 中国市场 调味品的替代演变 1 Part 调味品的替代演变 我国调味品的发展经历了“原始调味品 基础调味品 复合调味品”的演变路径。根据调味品加工方式的复杂化和复合化程 度，将其划分为了原始调味品、基础调味品和复合调味品三类。 原始调味品：增速放缓，油盐糖味精满足基础调味需求 1 Part 从品类上看，原始调味品主要包括糖、盐、味精、香辛料以及调味基础用品食用油，这些调味品无需经其他调味品二次加工 得到。随着人们味蕾需求的不断升级和调味品品类的日益丰富，原始调味品在很多场合已逐渐被替代，发展速度放缓。 数据来源：食品安全国家标准 GB/T 20903-2007（调味品分类）， GB/T 5461-2016（食用盐），天风证券研究所 基础调味品：全国化不断推进，酱油醋产品不断升级 1 Part 基础调味品种类不断丰富，头部企业开始基于区域向全国扩展。产品端上，基础调味品主要包括食醋、酱油、料酒和香辛粉。 数据来源：食品安全国家标准 GB/T 20903-2007（调味品分类）， GB/T 5461-2016（食用盐），天风证券研究所 基础调味品：全国化不断推进，酱油醋产品不断升级 1 Part 各细分品类不断更新迭代，产品种类日益丰富。例如酱油由上色功能的老抽演变为兼具鲜味和咸味功能的生抽， 2015年至 今，注重味觉体验升级的高鲜类酱油和主打健康化的零添加、低盐酱油等也相继推出并受到市场追捧。渠道方面，经销模式 逐步铺开，餐饮和流通成为两大主要渠道。 复合调味品：品类持续拓展，进入发展快车道 1 Part 从品类上看，复合调味品主要包括基础复合调味品和全复合调味品两大类。基础复合调味品多用于餐饮渠道中的中西式正餐， 能够帮助厨师增加烹饪便捷度，不会削弱厨师的价值。全复合调味品则主要用于家庭和小型餐饮场景 。 数据来源：食品安全国家标准 GB/T 20903-2007（调味品分类）， GB/T 5461-2016（食用盐），天风证券研究所 Part 2 复合调味品 市场规模： 品类持续拓展，进入发展快车道 2 Part 根据头豹研究院数据， 2014-2018年我国复合调味品市场规模由 654亿元增长至 1132.5亿元，复合增速 14.7%，高于调味品 同期复合增速 7.5pcts。根据 2019年复合调味品已成为调味品市场最大的品类，占比 23.5%。 细分品类中，火锅调味料占比 20.00%，仅次于鸡精。 数据来源：头豹研究院、世纪证券研究所 市场 空间：餐饮和家庭渠道双重推动需求提升 数据来源：艾瑞咨询，民生证券研究院 餐饮渠道：人均可支配收入和城镇化率的提升支撑居民外出就餐频次增加 艾瑞咨询数据显示， 2018年我国约 51.8%的消费者外出就餐频次增加，有 48.2%的消费者每周外出就餐 3-4次以上， 80、 90 后新中产消费者每周外出用餐 3-4次以上的比例为 64.2%。外出就餐频次的增加将带动餐饮行业发展，作为必选消费品，复 合调味品需求也将相应增加 2 Part 市场 空间：餐饮和家庭渠道双重推动需求提升 数据来源： Wind，民生证券研究院 餐饮渠道：餐饮企业连锁经营已成未来发展的必然趋势，餐饮连锁化率的提升将带动复合调味品定制化需求提升 。 根据餐饮企业的要求，复合调味品企业可以为其定制生产适用于某款菜品的调味料，不仅可以大大简化厨师的工作，也让餐 饮企业的特色化、标准化和规模化成为可能，这对复合调味品企业的研发创新能力和市场分析能力提出了一定要求。 数据来源： Euromonitor，民生证券研究院 2 Part 市场 空间：餐饮和家庭渠道双重推动需求提升 数据来源：艾媒咨询，民生证券研究院 餐饮渠道：外卖行业爆发式增长加速推动快餐企业对复合调味品的需求。 根据艾媒咨询数据，用户选择外卖订餐最主要的原因是用餐时间短， 70%以上的网络外卖用户以消费快餐简餐为主，也就是 说用户对外卖的核心诉求是便捷和快速，这就对外卖商家出餐时间提出较高要求，倒逼外卖商家提高标准化、快速化的程度 从而提高烹饪效率，进而带动复合调味品需求提升。 数据来源： DCCI，民生证券研究院 2 Part 市场 空间：餐饮和家庭渠道双重推动需求提升 数据来源：艾媒咨询，民生证券研究院 家庭 渠道：复合调味品成为生活节奏快不擅长烹饪且对健康有一定追求的年轻人的最佳选择。 生活节奏加快下，同时受制于烹饪水平，家庭消费者具备简单便捷的烹饪诉求，复合调味品可以显著提升烹饪效率节约烹饪 时间，较好满足消费者的需要，以制作流程较为繁琐的酸菜鱼为例，复合调味品大大缩短了烹饪时间，仅需要 15分钟左右便 可完成制作。 数据来源： DCCI，民生证券研究院 2 Part 市场空间：与成熟 市场相比仍存巨大差距，有较大提升 空间 据艾媒咨询统计， 2020年我国复合调味品渗透率仅为 26%，显著低于美国、日本、韩国 。 根据 Frost & Sullivan数据， 2016年日本和美国复合调味品人均年度支出分别为 88.7美元和 85.5美元，是我国的 9倍左右。 数据来源：艾媒咨询，平安证券研究所 数据来源： Frost & Sullivan，民生证券研究院 2 Part 细分品类： 川菜风口下，川味复合调味料潜力巨大 伴随麻辣口味的越发流行，川菜和火锅消费热度持续升温，为川式复合调料孕育了广阔市场，可分为火锅调味料市场和川菜 复合调味料市场 川菜以四川、重庆为中心不断向其他区域辐射，逐渐取代粤菜成为八大菜系中最受欢迎的菜系。 数据来源： 2017中国餐饮供给侧发展报告 ，民生证券研究院 数据来源： 中国餐饮报告 （白皮书 2017），民生证券研究院 2 Part 细分品类： 火锅调料增速迅猛 由于川式火锅在全国范围内盛行， 2019年火锅底料市场规模达到 225亿元，火锅蘸料为 50亿元，两者同比增速都超 15%。在 火锅底料这个细分赛道，已经涌现出了颐海国际、天味食品两个头部玩家。 消费口味上，麻辣火锅是最受欢迎的火锅类型，麻辣火锅消费占火锅总消费的 70%以上。 数据来源： Frost& Sullivan，民生证券研究院 2 Part 细分品类：中式 复合调味品未来可 期 中式复合调味品市场受下游需求增长推动近年来增速加快趋势明显， 2020年预计增速达到 20.38%，市场规模预计突破 250 亿元。 同时拌饭酱的市场容量也在迅速扩张， 2019年市场规模约为 24.5亿（同比 +13.4%） 数据来源：中国产业信息网，天风证券研究所 数据来源：中研普华研究院，国盛证券研究所 2 Part 细分品类：中式 复合调味品未来可 期 川菜调料是针对四川特色菜肴和餐饮研发定制的方便性复合调味料，可分为鱼系列调味料、炒菜系列调味料、汤系列调味料 和川式香肠腊肉调味料等。 据中国产业信息网数据，川菜调味料市场 2011年 -2018年年均复合增速为 19.5%，受益于麻辣口味的成瘾性，川菜调味料享 有较高景气度，预计未来仍将保持较快增速（ 15%+）。 2 Part 商业模式： B端重服务、 C端重 产品 数据来源：天风证券研究所 2 Part Part 3 网红口味趋势 2021年上半年调味品行业融资情况 3 Part 餐饮行业今年上半年的融资事件中，除了以往热门的咖啡、茶饮等赛道，一些预制菜品牌（ 5起）、速食品牌（ 5起）、调味 品（ 4起）等也成为被投资的热点 品牌 主营业务 融资时间 融资轮次 融资金额 加点滋 味 创于 2020年，主营 复合调味品 ，包括“刻钟厨房”（主打厨房场）和“每酱”（主打餐 桌即食场景）两条产品线 2021年 2月 天使 +轮 近千万美元 禧宝制 研 创于 2021年，主营 创新拌饭酱 ，主打低钠盐好食材，现已推出品牌首个“一勺入魂”系 列拌饭辣椒酱产品 2021年 3月 天使轮 数千万元 口味全 创于 2020年，主打 0添加剂、非日晒的品牌“活酱油”，以及纯粮酱油、蘸食酱油、醇 香醋等多款调味品。定位于对传统中式调味品的 健康化升级 2021年 4月 Pre-A轮 近 5000万元 美鑫食 品 创于 2013年， 是长三角地区 复合调味品 供应商，专注于中式汤汁、酱料、火锅底料、鱼 料等复合调味品的研发、生产、销售。 2021年 6月 A轮 数千万元 酱油高端化进程 加快，健康升级 酱油行业自 2019年 12月推出新标准，规定企业不得再采用调配工艺生产加工酱油，只有采用传统酿造工艺生产才能叫作酱油， 调配酱油需称作复合调味料。由此，行业中大量中小型酱油企业由于产品 NRV不达标、制作工艺等问题面临淘汰，行业集中 度逐步提升。 另外，疫情的爆发让消费者更加重视健康，减盐、减糖成为消费者新的需求。 因此，在国家标准和消费者健康意识转变的双重驱动下，各大调味品企业相继推出零添加、有机、高鲜酱油等。 3 Part 佐餐品类崛起，以外卖佐餐酱为例，已跑出虎邦、佐大狮 2大头部 品牌 外卖渠道的发展，催生了调味品新的使用场景。据虎邦辣酱官方数据， 2019年其全年销售额达 2亿元，近 3年复合增速高达 300%。 外卖渠道催生佐餐新品类 3 Part 菜肴调味包、辣酱走红 目前有 2大品类受到关注： 1）经典菜肴调味包热度攀升， 如麻婆豆腐、宫保鸡丁、水煮肉片调味包等。其中，鱼 调料包、小龙虾调料包格外火爆，据媒体数据，其好人 家酸菜鱼调料的营收已超 3亿元。 2）辣酱最受创投青睐， 2017-2020年融资成功的 13个复合调味品创业项目中， 有 10家生产辣酱，如饭爷、二和嫁嫁等。 国家统计局 刚刚公布的第七次人口普查数据显示，中国 平均每个家庭户人口为 2.62人，比起 2010年的 3.10， 家庭户规模继续缩小，单身独居者越来越 多，对菜肴调 味包的需求越来越强烈 3 Part 婴儿调味品成新风口 数据来源：魔镜市场情报 有数据显示， 2018年婴幼儿调味品线上市场规模只有 1075.5万，但同比增长高达 177.7%。到了 2019年，仅仅在第二季度， 线上市场就已经接近两千万规模，增长达 83.9%。此外，据魔镜市场情报发布的 2020线上高增长消费市场白皮书 显示， 2020年婴幼儿调味品在淘宝天猫上的销售额为 3.0亿元，同比增长 261.1%。 3 Part 婴幼儿调味品的重点品牌 数据来源：魔镜市场情报 据魔镜市场情报发布的 2020线上高增长消费市场白皮书 显示，婴幼儿调味品的重点品牌包括 秋田满满、宝宝馋了、 Grandpas Farm、麦乐诗、禾泱泱。 3 Part 婴幼儿 调味品细分 数据来源：魔镜市场情报 从细分品类来看，婴幼儿调味品主要分为调料和食用油两种，其中调料是主要品类，占据主要的市场份额，占比为 71.33%； 食用油虽然规模较低，仅占 28.67%，但增长最快，增长率近 200%。 统计天猫、京东数据发现，两大平台销量前 20位的儿童调味品中，儿童拌饭料占 42.5%，儿童酱油占 22.5%。 3 Part Part 4 消费者洞察 家庭消费者：调味品用户画像 4 Part 数据来源： 2019下厨房调味品调查问卷 样本容量： 12232 女性用户占 85.65%、男性用户占 14.35% 用户年龄集中分布在 1840 岁之间 家庭消费者： 整体使用习惯 数据来源： 2019下厨房调味品调查问卷 样本容量： 12232 超过 80% 的用户家中常备盐、酱油、醋、糖、料酒；蚝油、香料粉、豆酱、辣酱、鸡精也是用户常备的调味品 4 Part 家庭消费者： 调味品怎么买 超市仍是购买调味品的绝对主要渠道，近七成用户最常在超市购买调味品 数据来源： 2019下厨房调味品调查问卷 样本容量： 12232 4 Part 家庭消费者： 调味酱的用法 数据来源： 2019下厨房调味品调查问卷 样本容量： 12232 平淡的生活总是需要那么点刺激，辣是用户最喜欢的口味。从用户常用中式调味酱的种类看，辣酱以 75.34% 的人数占比登 上榜首。 4 Part 家庭消费者： 调味酱的用法 数据来源： 2019下厨房调味品调查问卷 样本容量： 12232 在中式调味酱的使用上：川渝、两湖地区用户最爱辣酱；京津冀等北方地区使用豆酱、芝麻酱、甜面酱的用户占比更高；东 三省、内蒙古地区是撸串儿圣地，“一天三顿小烧烤”的他们更喜欢烧烤酱；长三角、珠三角等沿海地区用户使用海鲜酱的 占比更高。 位列常备中式调味酱一二名的辣酱、豆酱，用法不尽相同。辣酱最普遍的用法是炒；而豆酱是拌（炸酱面）。 4 Part 家庭消费者： 调味酱的用法 数据来源： 下 厨房 120余万道菜谱数据 4 Part 家庭消费者： 调味酱的用法 番茄酱是用户最常用的异国风味调味酱，近六成用户常用番茄酱， 41.25% 的用户经常使用沙拉酱。 26.78% 的用户表示自 己是中国胃，基本不吃西式酱。但用户收入越高，对异国风味调味酱的接受度越高。 数据来源： 2019下厨房调味品调查问卷 样本容量： 12232 4 Part 家庭消费者： 调味酱的用法 数据来源： 下 厨房 120余万道菜谱数据 数据来源： 2019下厨房调味品调查问卷 样本容量： 12232 天津人最“洋气” 常备异国风味调味酱前三名的番茄酱、沙拉 酱、黑胡椒酱，天津人在使用人数占比上均 位列第一； 东北地区有朝鲜族分布，他们偏爱韩式辣酱。 4 Part 家庭消费者： 购买调味酱的关键因素 数据来源： 下 厨房 120余万道菜谱数据 数据来源： 2019下厨房调味品调查问卷 样本容量： 12232 除关注味道好、品牌知名外，近 50% 的用户在购买调味酱时，会关注 日期是否新鲜 。调味酱的包装方式多样，一般开启后 消耗较慢，日期新鲜能让酱料尽可能长时间地保持品质 4 Part 家庭消费者： 收入与影响消费决策的因素 数据来源： 下 厨房 120余万道菜谱数据 数据来源： 2019下厨房调味品调查问卷 样本容量： 12232 收入越高，越容易受“购买过该品牌其他产品，相信品质”、“在电商平台销量高、评价好”影响，他们相信自己对产品 的理解与判断。 对于他人推荐，则秉持两种截然相反的态度。他们相信美食达人更会买；而超市导购的推荐往往对他们不起什么作用。 4 Part 家庭消费者： 咸 鲜味型为用户购买频率最高的复合调味品 4 Part 家庭消费者： 价格 与品牌为消费者购买主要关注因素 4 Part 家庭消费者： 价格 与品牌为消费者购买主要关注因素 数据来源： DT财经调研 样本数： 1231，数据统计截至 2021年 6月 8日 4 Part 餐饮 消费者 ：选购原因和食用场景分布 数据来源： 2018 年全国调味品行业蓝皮书 ，川财证券研究所 数据来源： 2018 年全国调味品行业蓝皮书 ，川财证券研究 终端角度看，由于厨师对调味品具有一定消费粘性，同时看重产品质量及品牌，因此对品牌忠诚度较高。 4 Part 谢 谢 THANK YOU 中国市场调味品细分 1 Part 调味品状态多样，原料广泛，满足多元化的烹饪需求 。按状态分，包括酱油、醋等液态调味汁、半固态的酱以及固定的调味 粉。按成分来源，又可细分为味精、糖、盐、酱油等单一调味品和火锅底料等各式复合调味品，复合调味品主要用于便餐和 预制菜肴，使用更加便捷