2021-2022年 中国碳排放权交易 市场行业 研究报告 4 中国先后在八个地区开启了碳排放权交易试点 ， 积极摸索碳交易 市场未来的发展机制与方向 ， 全国统 一 的碳交所即将启动上线 2011年中国在北京 、 天津 、 上海 、 重庆 、 湖北 、 广东 、 深圳七个地区开放碳排 放 权交易试点工作 ， 于 2017年 新增福建试点 ， 各试点体系在行业覆盖 、 气体覆盖 、 CCER项目等 领 域 的 规定均 有 异 同 ， 皆获 得 良 好 进展 ， 为 后续 全 国统 一 的碳 交易 平 台奠定夯实基础 。 中国全国统一的碳交易所 （ 中碳登 ） 预计 2021年 6月底启动上线 交易 02 借鉴欧盟碳交易成功经验 ， 完善中国碳交易体系 ， 加速碳减排进 程 ， 规划碳中和目标实现布局 01 欧 盟 碳 排放权 交 易 体 系 （ EU ETS） 成 立 于 2005年 ， 覆盖 31个 国 家 ， 是 目 前国 际 上 最大且最成 功 的碳排放权 交 易体系 ， 中 国 正积极借鉴 EU ETS的有偿碳配额 、 CDM 项目 、 碳金融体系等方面内容 。 未来中国可借鉴 EU ETS的碳配额免费发放与有 偿 拍卖相结合的方式 ， 通过逐渐提升配额有偿拍卖的占比 ， 让企业获得一定的 经济 压力从而改进低碳技术 ， 实 现 对社会 碳 排总 量 的控制 根据 全国碳排放权交易管理办法 （ 试行 ）， 企业可参与可再生能源 （ 如光伏 、 风电 、 水电 、 垃圾 焚 烧发 电 ） 等 领 域 的减 排项 目 获得 CCER， 1单 位 CCER可 抵消 1 吨 的 二 氧化碳 当 量 的 排放量 ， 获 得的 CCER可在碳 市 场 交 易获 利 。 目 前 光伏 、 电力 行 业 因 具有低 碳 排 的 天然优 势 通 过 参 与 CCER项目 获 取可 观 的额 外 收益 ， 水电 行 业 因对 生态环境影响较大 ， 受 限 程度较 高 ， 未 来 其受限 程 度有望 降 低 光伏 、 电力等领域的企业利用其天然 低 碳排量的优势在碳市场获 益 ， 未来水电 、 垃圾焚烧发电等行业有望受益 03 建设碳交易市场是中国实现碳 达 峰 、 碳中和目标的重要手段 碳市场是中国实现碳中和目 标 的重要抓手 。 中国计划在 2030年前实现碳达峰 ， 2060年前实现碳中和目标 。 碳 达峰与碳中和目标的实现都 需 要巨额资本 ， 以碳交易市 场为核心的低碳发展机制能 够 充分发挥市场的作用 ， 利 用社会资本力量实现资源的 有 效配置 ， 推动碳减排行动 的实施 。 碳交易是为减少二 氧 化碳排放 、 促进温室气体 减排所提出的将二氧化碳排 放 权作为商品进行交易的市 场机制 ， 即鼓励减排成本低 的 企业超额减排 ， 将富余的 碳排放配额通过交易的方式 出 售给减排成本高 、 无法达 到碳排放要求的企业 ， 从而 帮 助后者达到减排要求 ， 同 时降低社会碳排放的总成本 摘要 目录 CONTENTS 名词解释 - 11 中国碳交易市场综述 - 12 研究背景 - 13 定义及意义 - 14 发展状况 - 15 试点地区 - 16 中国碳交易市场商业模式 - 17 交易机制 - 18 均衡状态 - 19 CCER简介 - 20 CCER项目现状 - 21 碳盘查与碳核查 - 22 欧盟碳交易市场机制 - 23 EU ETS简介 - 24 发展历程 - 25 发展趋势 - 26 中国碳交易行业的驱动因素 - 27 需求端 - 28 政策端 - 29 技术端 - 30 市场规模 - 31 中国碳交易行业重点关注领域 - - - - - 32 33 33 34 34 风电行业 光伏行业 水电行业 垃圾焚烧行业 目录 CONTENTS 目录 CONTENTS Terms - 11 Overview of Carbon Trading Market in China - 12 Research Background - 13 Definition and Significance - 14 Development Status - 15 Pilot Districts - 16 The Business Structure of Cardon Trading Market in China - 17 Mechanism of Exchange - 18 Equilibrium - 19 CCER Introduction - 20 CCER Project Status - 21 Carbon Accounting and Verification - 22 EU Carbon Trading Market Mechanism - 23 EU ETS Introduction - 24 Development History - 25 Development Trend - 26 The Driving Factors of Carbon Trading Market in China - 27 Market Demand - 28 Policy - 29 Technology - 30 Market Size - 31 Areas of Focus in Carbon Market in China - - - - - - - 32 33 33 34 34 35 36 Wind Power Industry Photovoltaic Industry Hydropower Industry Waste Incineration Industry Methodology Legal Statement 目录 CONTENTS 图表目录 List of Figures and Tables 图表 1： 全球主要国家 和 地区 “ 碳中 和 ” 规划 - 13 图表 2： 碳交易基本流程 - 14 图表 3： 全球国家碳排 放 量占 比 ， 2019年 - 14 图表 4： 中国碳交易市场发展历程 ， 2011年 11月至 2021年 - 15 图表 5： 中国宏观环境 对 碳市 场 发展的 促 进作用 - 15 图表 6： 中国碳交易试 点 地区 情 况汇总 , 截至 2020年 末 - 16 图表 7： 中国碳排放权 市 场机 制 架构图 - 18 图表 8： 碳减排量边际 曲 线 - 19 图表 9： CCER市场供求均衡图 - 19 图表 10： CCER交易基 本 原理 - 20 图表 11： CCER项目开 发 流程 - 20 图表 12： 中国 CCER项 目 累计数 量 ， 截至 2020年 10月 30日 - 21 图表 13： 中国 CCER成 交 量 ， 截 至 2020年 10月 30日 - 21 图表 14： 中国 CCER项 目 类型累 计 分布 ， 截 至 2020年 10月 30日 - 21 图表 15： 中国 CCER累 计 减排量 分 布 ， 截 至 2020年 10月 30日 - 21 图表 16： 碳盘 查 流程 - 22 图表 17： 碳核 查 流程 - 22 图表 18： 欧盟 碳 排放权 交 易机 制 （ EU ETS） - 24 图表 19： 欧盟 碳 配额分 配 情况 ， 2013-2020年 - 26 图表 20： 欧盟 碳 配额成 交 价格 ， 2013-2020年 - 26 图表 21： 欧盟 碳 配额拍 卖 体量 ， 2013-2020年 - 26 图表 22： 欧盟 碳 配额拍 卖 收入 情 况 ， 2013-2020年 - 26 图表目录 List of Figures and Tables 图表 23： 全球 气 温变化 ， 相比 于 1951-1980年 平 均温度 - 28 图表 24： 全球 二 氧化碳 排 放量 ， 2011-2019年 - 28 图表 25： 中国 碳 交易相 关 政策 ， 2011年 10月至 2021年 1月 - 29 图表 26： 中国 新 能源汽 车 行业 市 场规模 （ 按销 量 计算 ） ， 2015-2024年 预 测 - 30 图表 27： 中国 风 电产业 市 场规 模 （ 按装 机 量计 算 ）， 2016-2022年预测 - 30 图表 28： 中国 碳 交易市 场 规模 测 算 ， 2019-2024年预测 - 31 图表 29： 中国 碳 交易市 场 规模 ， 2015-2024年 预 测 - 31 碳中和 ： 是指企业 、 团队或个人测 算 在一 定 时间 内 直接 或 间接 产 生的 温 室气 体 排放 量 ， 通 过 植树 造 林 、 节 能减 排 等形 式 ， 以 抵 消自 身 产生 的 二氧 化 碳 ， 实 现二 氧 化碳 “ 零 排放 ” 。 碳达峰 ： 指在某一个时点 ， 二氧化 碳 的排 放 不再 增 长达 到 峰值 ， 之后 逐 步回 落 。 碳盘查 ： 以政府 、 企业为单位计算 其 在社 会 和生 产 活动 中 各环 节 直接 或 者间 接 排放 的 温室 气 体 ， 也 可称 作 编制 温 室气 体 排放 清 单 。 碳核查 ： 指第三方服务机构对参与 碳 排放 权 交易 的 碳排 放 管控 单 位提 交 的温 室 气体 排 放报 告 进行 核 查的 过 程 。 碳交易 ： 即把二氧化碳排放权作为 一 种商 品 ， 买 方 通过 向 卖方 支 付一 定 金额 从 而获 得 卖方 一 定数 量 的二 氧 化碳 排 放权 ， 从而 形 成了 二 氧化 碳 排放 权 的交 易 。 碳配额 ： 指经政府主管部门核定 ， 企 业所 获 得的 ， 一定 时 期内 向 大气 中 排放 的 温室 气 体 （ 以 二氧 化 碳当 量 计 ） 的 总量 。 CCER： China Certified Emission Reduction， 核证自愿减排量 ， 根据 温室 气 体自 愿 减排 交 易管 理 暂行 办 法 ， 参与 自 愿减 排 的减 排 量需 经 国家 主 管部 门 在国 家 自 愿减 排交易登记簿进行登记备案 ， 经备 案 的减 排 量称为 “ 核证 自 愿减 排 量 ” 。 CDM： Clean Development Mechanism， 清洁发展机制 ， 是 联 合国 气 候变 化 框架 公 约 第 三次 缔 约方 大 会 COP3（ 京 都 会议 ） 通过 的 附 件 I缔 约方 在 境外 实 现部 分 减排 承诺的一种履约机制 。 CER： Certified Emission Reduction， 指联合国执行理事会向实 施 清洁 发 展机 制 项目 的 企业 颁 发的 经 过指 定 经营 实 体 核 查 证实 的 温室 气 体减 排 量 。 中碳登 ： 中国碳排放权登记管理有 限 公司 ， 指运 营 中国 国 家碳 排 放权 注 册登 记 系统 的 平台 。 低碳技术 ： 指涉及电力 、 交通 、 建筑 、 冶金 、 化 工 、 石 化等 部 门以 及 可再 生 能源 及 新能 源 、 煤 的 清洁 高 效利 用 、 油 气 资源 和 煤层 气 的勘 探 开发 、 二氧 化 碳捕 获 与埋 存 等 领域开发的有效控制温室气体排放 的 新技 术 。 弹性 ： 经济学名词 ， 指一个变量相 对 于另 一 个变 量 发生 的 一定 比 例的 改 变的 属 性 。 名词解释 市场综述 01 02 03 04 05 全球主要国家和地区 “ 碳中和 ” 规 划 中国碳交易市场综述 研究背景 世界各国与地区为解决全球变暖的气候环境问题 ， 相继提出碳中和的目标与承诺 ， 中国作为全球最大的碳排放国 ， 积极参与碳减排行动 ， 建立碳交易市场以实现碳达峰 、 碳中和目标 洞察 全球多国 承 诺碳中和 目 标 ， 全球 构 建低碳经 济 格 局 。 全球 气 候变 暖 引 发 一系列 自 然 灾害 问题 ， 对 全球生态 环 境造成巨 大 破坏 ， 给 社 会带来严 重 的 经济损失 。 二氧化碳 等 温室气体 是 全球变暖 最 主 要的原因 ， 为抑制全 球 进一步变 暖 和环境问 题 的 恶化 ， 世 界 各国相继 以 政策宣示 、 行政命令 等形 式 ， 提 出 在 21世 纪 中叶 实 现 碳 中 和 的 目标 与 承 诺 。 全球各国及地区 为 减少碳排量 ， 建设 碳交易市场 ， 借助市场力量 控制碳排量 ， 共建低 碳 经济 格 局 碳市场是 中 国实现碳 中 和目标的 重 要抓手 。 中国 计划 在 2030年前实现 碳 达峰 ， 2060年前实现 碳中 和 目标 。 碳 达峰 与 碳 中 和 目标的 实 现都需 要 巨额 资本 ， 以 碳 交易市场 为 核心 的 低 碳 发展机 制 能够 充分发挥 市 场的作用 ， 利 用 社会 资 本力 量 实 现 资 源的有效 配 置 ， 推 动 碳 减排 行动 的 实施 。 碳 交 易 是为减少 二 氧化碳排 放 、 促进温 室 气体减排 所 提 出的将 二 氧 化碳排放 权 作为商品 进 行交易 的 市场 机制 ， 即 鼓 励减排成 本 低的企 业 超 额减排 ， 将 富 余的碳排 放 配额 通过 交 易 的方式 出 售给减排 成 本 高 、 无法 达 到碳排放 要 求的企业 ， 从而帮助 后 者 达到减排要求 ， 同时降低社会碳排 放 总成本 来源 ： 川财证券 ， 西部证券 ， 东吴证 券 ， 研究院 编 辑整理 国家 目标时间 承诺性质 主要内容 奥地利 2040年 政策宣示 奥地利联合 政 府 在 2020年 1月宣誓就职 ， 承诺 在 2030年 实现 100%清 洁 电 力 ， 2040年 实 现 碳 中和 日本 2050年 政策宣示 2020年 10月 ， 日本首相菅义伟宣布将在 2050年实现 碳中和 ， 加强在 太阳 能 与 碳循环 等 重点技术领 域 的研发与投 资 ， 在未 来 10年 关闭 100座效 率低 下的火电厂 ， 鼓励发展新型 发 电站 ， 普 及再 生 能源 韩国 2050年 政策宣示 2020年 10月 28日韩国总统 文 在寅 宣称要 与 国际社会一 起 致力于 在 2050年 实现 碳中和 目标 英国 2050年 法律规定 英国 推 行 “ 绿 色工 业 革 命 ” 计划 ， 将 大力 发展 海 上 风能 、 推 进 新 一代 核 能 研发 、 加速推广电动车等 ， 在 2050年 实现 碳中和 目标 欧盟 2050年 提交联合国 欧盟制定了 实 现 2050年 碳 中 和 目标的路 线 图 ， 将描 绘 2030至 2050年 间 的 欧盟 温室气体减排轨迹 以评 估 进展 ， 评 估各 成 员国的 采 取措施 美国 2050年 行政命令 美国总统拜登重回 巴黎协定 ， 宣布在 2035年 通过 向 可再生能源过渡 实现 无碳发电 ， 在 2050年 实现 碳中和 德国 2050年 法律规定 德国第一部主要 气候法 于 2019年 12月 生效 中国 2060年 政策宣示 到 2030年 ， 中 国单位国内 生 产总 值 二氧 化 碳排 放 将比 2005年下降 65%以 上 ， 非化石能源占一次能源消费比重将达到 25%左右 ， 中国力争于 2030年 前实现 碳达峰 ， 2060年前 实 现 碳 中 和 实际碳排量 盈余量 控排企业 A （ 买方 ） 控排企业 B （ 卖方 ） 碳交易平台 配额 14.6% 3.3% 4.7% 6.8% 中国碳交易市场综述 定义及意义 建设碳交易市场是中国实现碳中和目标的重要手段 ， 碳交易是通过将企业碳排量权 “ 商品化 ” ， 允许碳排放权 作为 商品交易 ， 借助市场力量实现对社会总体碳排量及减排成本的控制 碳交易基本流程 全球国家碳排放量占比 ， 2019年 中国 实际碳排量 中国是全球第一碳排放大国 ， 2019年中国碳排放量达到 98.39亿吨 ， 全 球占比 为 27.2%。 为实现 2060年碳中和目标 ， 中国碳减排行动已 刻 不容缓 中国碳排放权交易市场的作用和意 义 ： （ 1） 碳 排 放 权 交易机制 相 较于 行政 指 令 、 经济 补 贴 等手段 具 有 低成本 、 可 持 续 性 强的优势 ， 是中国实现 碳排放总 量 控制 和 峰值 目 标的 重 要手段 （ 2） 中 国 碳 排 放权交易 机 制 有助于 企 业将技术 和 资金导向 低 碳发展领 域 ， 推 陈 创新 ， 向 高新低碳技术转型升级 配额 超排量 27.2% 43.4% 美国 印度 俄罗斯 日本 其他 来源 ： 中国碳交易网 ， 研 究院编 辑 整理 碳交易 即把二氧化碳排放权作为一种 商品 ， 买方通过碳交易平台向卖方 支 付 一定金额从而获得卖方一定数量的二氧化碳排放权 ， 从而形成了二氧化 碳 排 放权的交易 政府设定企业的 碳排放配额 ， 控排企业的碳排放量 不得超过配额 ， 若控 排 企 业的碳排放量超过配额 ， 则该企业需向有 盈余配额 的企业购买其 超排量 的二 氧化碳 排放权 中国碳交易市场综述 发展状况 中国先后在八个地区开启了碳排放权交易试点 ， 各试点碳交易体系相互独立 ， 共同摸索碳交易市场未来的发展机 制与方向 ， 为实现 2030年碳达峰及 2060年碳中和目标付诸战略行动 中国碳交易市场发展历程 ， 2011年 11月至 2021年 1月 中国宏观环境对碳市场发展的促进作用 2012年 6月 2013年 6月 2014年 6月 2014年 12月 2017年 1月 2021年 1月 生 态 环 境 部 发 布 2019-2020 年 全 国 碳 排放权交易 配 额总 量设 定与分配实 施 方案 （ 发 电行业 ） ， 发电行业 率先启动全 国 性碳交易 市场体系建设 2011年 11月 中 国 国 家 发 改委 批 准七个省市 （ 北京 、 天津 、 上海 、 重庆 、 湖北 、 广东 、 深圳 ） 开 放 碳 排 放 权交 易 试点工作 发 改 委 印 发 温 室 气 体 自 愿 减 排交 易 管 理暂 行 办法 , 确 立 国 家 自 愿 减 排 交 易机 制 ， 提 出 CCER 交易 中 国 第 一 个 碳排 放 权 交 易 所 在 深 圳 正 式开市 中 国 七 个 试 点地 区 碳 排 放 交 易 所 完 成 开启碳排放权交易 ， 纳入企业总 数 2,000 余家 发 改 委 出 台 碳 排 放 权 交 易 管 理暂 行 办法 ， 明 确了 “ 五 统一 ” 原则 ， 初 步统 一 了 中 国 碳 排放 市 场的基本 框架 新 增 福 建 碳 排放 交 易 市 场 ， 福 建 碳 排 放 权 交 易 所 正式 开 市 生态环境 部 公 布 碳 排 放 权 交易 管 理办法 （ 试行 ）， 中 国 全 国 性 碳排 放 交易市场加速落 地 2020年 12月 Politi cs 来源 ： 中国碳交易网 ， 发改 委 ， 生态 环 境部 ， 研 究 院编辑 整 理 政治 Societ y 社会 Economy 经济 Technology 技术 中国全国统一的碳交易所 （ 中碳登 ） 预计 2021年 6月底启动上线交易 ， 目前中碳登正在 为 2,225家履约企业办理开户手续 。 全国统一 的碳交易市场势必加速中国碳交易的发展 数字技术在碳市场起到积极作用 。 区块链技 术应用于碳市场的 排量计量方面 ， 提供数据 支撑 ， 提高碳市场的可信度与透明度 ， 加速 碳市场发展进程 社会资本加速碳市场发展 。 中国近年 来以补贴的形式鼓励企业发展低碳技 术 ， 让低碳技术企业获得更多资本青 睐 ， 为碳市场新增更多的参与主体 随着中国近年来对环境治理的重视以 及环保 、 低碳理念的普及 ， 中国企业 大力发展 低碳技术 ， 群众对低碳产品 （ 如新能源汽车 ） 的消费热情高涨 2 22 9.1 2.2% 广东 31.7 20.7 20.7 95% 95% 153.3 36.2% 二氧化碳 二氧化碳 覆盖气体 CCER抵消比例 3.4 19.3 95% 17.6 4.2% 二氧化碳 95% 58 13.7% 二氧化碳 16.7 95% 40.1 9.4% 二氧化碳 95% 90.1 21.3% 二氧化碳 95% 45.7 10.8% 二氧化碳 配额 *5% 中国碳交易市场综述 试点地区 中国先后在八个地区进行碳交易试点 ， 各试点体系在行业覆盖 、 气体覆盖 、 CCER项目等领域的规定均有异同 。 自成立至 2020年末 ， 广东碳交所的碳排放权成交额及成交量均位居所有试点地区榜首 中国碳交易试点 地 区情 况 汇 总 , 截至 2020年 末 洞察 广东省 碳排放权的 累计交易额 及 交 易 量 均 为最 高 ， 分 别 是 31.7亿 元 及 1.5亿 吨 ， 其 背 后 原 因为广东省是中国碳交易 中 唯 一 实行 配额免费和有偿 发放 相 结合制度的试点 ， 当 地控排企 业需承担一定的 经 济压力 ， 提 高了 主动减排 的 意识 在价格方面 ， 北京 因配额总量 相 对 较 低 ， 配 额 供 给较 为 紧 张 ， 导致碳价 （ 历史成交均价 ） 最 高 ， 达 41.6元 /吨 ， 而 均 价最 低 的 重庆 仅为 4.4元 /吨 重庆的 控排气体覆盖更广 ， 包 括 六种 温室气体 ， 其他试点城 市均为二氧化碳一种气体 。 由 于 气体类型管控相对更严 以及 当地企业的 履约意识不强 ， 重 庆企业总体履约率相对较低 ， 不足 95%， 后续有望提升 上一年实际 排放量 *10% 95% 来源 ： 中国碳交易网 ， 2020年中国碳价调查 ， 研究院编辑整理 湖北 19.6 90.1 21.8 21.3% 95% 二氧化碳 配额 *10% 北京 41.6 二氧化碳 配额 深圳 23.8 二氧化碳 95% 二氧化碳 当年实际 排放量 福建 9.1 二氧化碳 当年实际 排放量 *10% 重庆 0.1 9.0 1.1 95% 6种温室气体 0时 ， 企 业 实 际 碳 排 量小 于 配 额 ， Q*为 盈 余 配额 ， 企 业 可在 碳 市 场 出售 Q*获得收益 当 Q*0时 ， 企业 实际碳排量大于 配 额 ， |Q*|为 碳 超排量 ， 企 业需要在 碳 交易 市 场 购 买 与 |Q*|等 量 的碳 配 额 以 抵消 自 身 的 超排 量 ， 否 则将 面 临 罚 款 ， 勒 令 整改等处罚 3.项目备案 （ 第三方 机 构 以审定 报告的形 式 向 国家发 改委 提出 项 目 备案申 请 ） 中国碳交易市场商业模式 CCER简介 CCER是经国家发改委备案并在国家登记系统中登记的温室气体自愿减排量 ， CCER可像商品一样在市场上交易 ， 超排企业可在市场上购买 CCER用以抵消部分碳超排量 ， 自愿减排企业可通过交易 CCER实现盈利 CCER交易基本原 理 CCER项目开发流程 盈余配额 实际碳排量 碳交易市场 交易配额 控排企业 初始配额 CCER CCER 配额盈余 企业 自愿减排 企业 CCER作 为配额 的 一种 补充 机 制 ， 用于 配 额清缴 ， 抵 消企业部 分 超额碳 排 量 ， 完成履 约 。 购买 的 每单 位 CCER可用于清 缴 1吨 的 碳排放 配额 ， 一般 情况 下 ， 用于抵消配额的 CCER上限为该企业配 额 的 5%-10% CCER能 够像 商 品 一样在市 场 上 交易 ， 可 视为一种 碳 资产 。 企 业 可通过 开 发碳 资产进 行获 利 ， 意 味 着 CCER机制将 刺 激中国 企业 的生产 技术 向 “ 低碳化 ” 转 型 升级 1.项目文件设计 （ 根据 CCER项目具体 要求由 项 目 企业 撰写 或由 咨询 机 构 协助完 成 ） 6.减排量签发 （ CCER获得国家发改 委 备案 后 ， 可在市场 上交易 ） 4.项目实施与监测 （ 项目企 业 对项目实 施活动进 行 监测 ， 并 向 第三方 机 构 报告项 目动态 ） 2.项目审定 （ 由 第三 方 核证机构 进行审查 和 评价 ， 主 要包括 准 备 、 实施 、 报告 三个阶段 ） 5.减排量核证 （ 第三方 机 构 对项目 的减排量 进 行核查 ， 并向 国家 发 改委 提交 核证报告 ） 在 整 个 项目 开发 过 程 中 ， 除 了 上述 6个 主 要 的 步 骤之 外 ， 项 目业 主 还 需 要与咨 询 机 构 及第 三方 核 证 机 构进 行 沟 通 ， 排 除 不 符 合要 求 的 项 目 ， 确 保 项目 的 可 行性 来源 ： 中国碳交易网 ， 研 究院编 辑 整理 一个 CCER开发流程周 期 至 少 为 5个 月 ， 考虑到 项 目前 期 项 目 业主 与 咨 询 机构 、 核 查 机 构 的 沟通 时 间 ， 以及 编 写 审 定 、 核 证 报 告编 撰 评 审 的时 间 ， 通常情况 下一个 CCER项目开发时间周期都会 超过 5个 月 7. 0 57.4 53.8 25.3 47.8 50.5 0 10 20 30 40 50 60 农村户用沼气 , 水电 , 32 41 风电 , 90 光伏发电 , 48 天然气发电 , 4 余热发电 , 4 瓦斯发电 , 5 生物质发电 ,其他 , 15 15 其他 , 43 单位 ： 个 70 单位 ： 百万吨 2014 2015 2016 2017 2018 中国 CCER累计减排量分布 ， 截至 2020年 10月 30日 2019 中国 CCER项目累计数量 ， 截 至 2020年 10月 30日 中国碳交易市场商业模式 CCER项目现状 中国目前已获减排量备案的 CCER项目有 287个 ， 未来有较大的增长空间 。 中国 CCER项目主要集中在水力发电 、 风力发电 、 农村户用沼气和光伏发电领域 ， 减排量占比超三分之二 中国 CCER成交量 ， 2014至 2019年 水电 , 1,342 农村户用沼气 , 629 风电 , 1,246 光伏发电 , 274 天然气发电 , 568 余热发电 , 446 瓦斯发电 , 245 生物质发电 , 272 其他 , 265 其他 , 1,796 截 至 2020 年 10 月 30 日 ， 国 家 发 改 委公 示 CCER审 定项目 累计达 2,856个 ， 备案项目 1,047个 ， 获 得 减排量备 案 项 目 287个 ， 其 中 254个 备案 项 目 已挂网 公 示 ， 合 计 备 案二氧化 碳 减排量 为 5,294 万吨 2017年 3月 ， 国家发改 委 宣 布 暂 停 所 有 CCER相 关项 目 审 批 ， 因 此 该 年 CCER成 交 量 有明 显 下 降 。 2018年 5月 ， CCER交易 平 台 恢复 运行 ， 成交量开始回升 ， 在 2019 年达到约 5,000万吨 水电 项 目 数 量少 ， 但 减 排量 高 。 由于 水 电 项 目 在 建 设 过 程中 产 生 的污 染 物 会 对生 态 环 境 造成 严重 的影 响 ， 其 受限 程 度 高 ， 因 此获 得备 案 的 水 电项 目 数 量 较少 ， 仅 32个 ， 占 比 12.6%， 但 水 电项目 发电量 大 ， 因 此 减 排量 高 ， 大 1,342万 吨 ， 占比 25.4% 中国 CCER项目类型累计分 布 ， 截至 2020年 10月 30日 2,856 1,047 287 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 单位 ： 个 3,000 审定 项目备案 减排量备案 单位 ： 万吨 洞察 来源 ： 2020年中 国 碳价调 查 ， 研究院 编 辑整理 中国碳交易市场商业模式 碳盘查与碳核查 控排企业完成碳配额履约需要进行企业自身碳盘查及委托第三方机构进行碳核查 ， 碳排放量的数据收集工作是碳 盘查及碳核查的基础 碳盘查流程 碳核查流程 企业盘查边界的设定 （ 确定企业 盘查方法 与 盘查范围 ） 数据与信息品质管理 （ 确保温室气体 盘查原 则 与标准的 吻合性 ， 对 不确定性进行 评估 ） 盘查报告书的制作 （ 完成盘查并形成 盘查 清册 后 ， 制作符合 ISO标 准的 盘查报告书 ） 外部查证 (如有需要 ， 可申请 第三 方机构 进 行 核查 ） 温室气体量化计算 （ 根据企业自身情况选 择 计量方案 ， 对已识别 的排放源分别进行 量化 计算 ） 温室气体排放源鉴别 （ 由熟悉 设备设施 、 工 艺反应 和 使用物料 的专 家对六种 温室气体 排放 源进行 调查和识别 ） 基准年的设定 （ 选择并 设定基准年 ， 完成基准年的 盘 查清册 ） GHG清单的编制 （ 数据汇总 ， 通过设定 相应的 排放因子 ， 计算 出每种温室气 体 排放量 、 移除量 ） 内部查证与高层评审 （ 企业确认温室气体 排 放源 和 排放量 ， 评估是 否是否达标 ） 碳盘查是企业内部进行碳排量自查 、 量化的过程 ， 企业自身进行碳盘查的工 作 费 在 12-18万元 /次 ， 碳 盘 查 能够 帮 助 企 业了 解 自 身 碳排放 状况 ， 为企 业制 定碳减排 策略与实施低碳项目提供数据依据 ， 有利 于 企业 在 碳交 易 市场 上 占据 主 动地位 签订核查协议 （ 第三方核查机构对核 查工作实施的 可行性 进 行 评估 ， 然后 签订 核查 协议 ） 内部技术评审 （ 核查机构对核查报告 进行 技术评审 ， 避免核 查过程和核查报告出现 技术错误 ） 核查报告交付 （ 在报告交付日期前 ， 核查机构在 技术评审 后 将核查报告 交付 给委托 企业 ） 现场核查 （ 核查机构对 现场设施 进行观察 ， 与相关人员 进行交流 ， 对不符合规 定的项目作出报告 ） 文件评审 （ 对温室气体排放报告 进 行 评审 ， 确认排放情 况 并 确定现场 核 查方案 ） 核查准备 （ 第三方核查机构进行 核查策划 、 核查人员 确 定 与 分工 、 确定报告交 付日期 ） 核查报告编制 （ 确认委托企业 不符合 要求的项目采取相应地 纠正措施 ， 核查报告的 编写 ） 记录保存 （ 核查机构以安全和保 密 的方式 保管 核 查文件 ， 保存期至少 10年 ） 碳 核查 是 由 经 国家 发 改 委 审核 通 过 后 的 第 三 方 核 查机 构 对 委 托企 业 进 行 碳 排 放 量 的 检 查 、 判 断 并 向 国 家 发改 委 提 交 第三 方 审 计 报告 。 据 北 京财 政 局 统 计 ， 控 排企业委托第三方机构进行碳核查 的 费用在 3万元 /次 左右 来源 ： 东方证券 ， 中国碳排 放 权实务 ， 研 究院编 辑 整理 EU ETS 01 02 03 04 05 欧盟碳交易市场机制 EU ETS 欧盟碳排放权交易体系 （ EU ETS） 成立于 2005年 ， 覆盖 31个国家 ， 是目前国际上最大且最成功的碳排放权交易 体系 ， 中国正积极借鉴 EU ETS的有偿碳配额 、 CDM项目 、 碳金融体系等方面内容 欧盟碳排放权交易机制 （ EU ETS） 洞察 欧盟委员 会 vs 中国发改委 ： 两者都为 碳配额的供应方 ， CER供应方 清洁发展机制 Clean Development Mechanism 欧 盟 成 员国投 资 海 外 发 展 中 国 家 （ 中国 ， 印 度 等 ） 的 节 能减排项目 ， 简称 CDM项目 ， 产生 的 CER可 用于抵减一 定 比例的碳排放 实际碳排量 免费碳配额 有偿碳配额 超排企业 CER抵减 购买碳配额 二级市场交易所 欧洲能源交易所 European Energy Exchange 欧洲气候交易所 European Climate Exchange 交 易 品 种包括 碳 配 额 现 货 、 期货 、 远期 以及 CER现货 减排企业 碳配额供应方 欧盟委员会 European Commission 欧委会 规划碳 配 额总量 ， 其中 免费碳配额 会 被 分配到各个控 排企业 ， 有偿 碳 配额 则通过 拍 卖方式 供应到企业 出售 CER 出售盈余配额 拍卖 购买 CER、 碳配额 免费碳配额 有偿碳配额 欧 盟委 员 会 通 过 免 费 发 放 和 有 偿 拍 卖 方 式 供应 碳 配 额 ， 其中 配额 有 偿拍占比 较 大 ， 约为 60%（ 2020年 ） ； 中国 目前以配额 免费发放 为 主 ， 占比在 90%以上 ， 仅 有 广东 试 点采 用 配 额 免费 发 放 与 有偿 拍 卖 相 结 合 的制 度 ， 成 效 显 著 ， 助 力 广 东碳 成 交 量 与 成 交 额 在 各 试 点地 区 位 于 龙 头地位 。 未 来中国 或将 继续借 鉴 EU ETS的成功 经 验 ， 采 用 配额 免 费 发 放与 有 偿 拍 卖相 结 合 的 制 度 ， 并 逐 渐 提升 配额有偿拍卖占比 CER vs CCER： 欧盟国家可在发展中国家 （ 如中国 、 印 度 ） 投 资 减 排 项目 替 代 其 国内 较 高 的 减 排 成本 ， 而 这 些 海 外 减 排项 目 （ CDM） 所 产 生 的的 减 排 量 （ CER） 可用 于 抵减 一定比例的欧盟 本土碳排 放 。 中国的 CCER 是借 鉴于欧盟的 CER机制 ， 与 欧盟不同的是 ， 中国的 CCER项 目 均为 本 土 项 目 ， 更 易 统 筹规 划 ， 可 持 续 性更 强 ， 是 中 国实现 碳减排 的重要手段 二 级 市场交 易 所 ： 欧盟 碳 交易体系 拥 有 ECX， EEX等成 来源 ： 广发证券 ， 研究 院 编辑整理 熟的交易 平 台 ， 碳金 融 衍生品市 场 规模超 2,000亿欧元 。 目 前中 国 全 国 性碳 交 易 市 场 处 于 起 步 阶 段 ， 全 国 统 一 的 碳交易所 预 计 2021年 完 成启动 ， 碳金融衍生品 仍处于 研 究开发阶段 ， 未来 碳金融衍生品交 易 机制 将 逐步 上 市 欧盟碳交易市场机制 发展历程 欧盟碳交易体系成立至今已经历了三个阶段 ， 交易覆盖的国家 、 行业与企业范围逐渐扩大 ， 配额分配中有偿拍卖 的比例逐渐提高 ， 交易机制也不断成熟 ， 目前正步入碳配额管控最严的第四阶段 欧盟碳排放权交易体系发展历程 ， 2005-2030年预计 第二阶 段 （ 2008-2012年 ） 第 三阶 段 （ 2013-2020年 ） 在第二阶段基础上 ， 第三阶段 的 参与国家 新增 克罗地亚 ， 覆 盖气体新增 PFC（ 全氟化合 物 ）， 覆盖行业新增 制铝业 、 石油化学 、 金属冶炼 等产业 。 该阶段欧盟对碳排放额度的确 定方法进行了改革 ， 取消国家 分配计划 ， 实行统一的碳排放 总量控制制度 。 欧盟 自 2013 年起 ， 逐年以每年 1.74%的比 例降低碳排量上限 ， 确保 2020 年温室气体排放比 1990 年降低 20%以上 ， 而在配额的 发放上 ， 逐渐以 拍卖方式替代 免费发放 ， 拍卖配额 占总配额 比例 约 57% 第四阶 段 （ 2021-2030年预 计 ） 第一阶段 （ 2005-2007年 ） 第一阶段 为 碳排放交 易 的 试 验性阶段 ， 在此阶段 的 参与国 家 为 27 个 欧 盟 成 员 国 ， 覆盖 气体 仅局 限 于 二氧化 碳 气体 ， 覆盖领域 主 要为发电 站 及其他 发 电 量 20MW（ 兆瓦 ） 的燃 烧 厂 ， 炼油 厂 ， 钢 铁厂 等 11 个 工业领 域 。 碳配额 的 分配方 式 采用免 费 发放和拍 卖 相结合 ， 以免费发 放 为主的方