2021-2022氟 化 工行 业框 架 分析 报告 2 投资摘要 估 值 与 投 资 建 议 氟 化 工 是 我 国 具 有 特 色 资 源 的 优 势 产 业 ， 产 业 水 平 在 国 际 上 具 有 较 高 的 地 位 。 近 年 来 我 国 氟 化 工 基 础 及 通 用 产 品 产 量 占 全 球 的 55%以上 ， 已 成 为 世 界 氟 化 工产品产销大国 ， 形成了无机氟化工 、 氟碳化学品 、 含氟聚合物及含氟精细化学品四大类氟化工产品 体 系和完整门 类 。 目前 ， 我国氟化工年产值超过 600 亿元 ， 产 业 年增 速 在 15%以上 。 其 中 ， 三代氟 制冷 剂方 面 ， 配 额管 理 将 在立 法层 面 落 地 ， 随 着 供 给侧 结构 性 改 革 丌断 深 化 、 行 业竞 争 格 局 趋向 集 中 ， 而下 游需 求 恢复 平 稳增 长 ， 我 们看 好 三代 制 冷剂 有 望 迎 来景 气 反 转 的拐 点 。 此外 ， 伴 随 未 来 几年 在 高 性能 、 高 附 加 值 氟产 品 等应用 领域 的 丌 断 深入 ， 我 国 氟化 工产 业 快速 发 展的 势 头 有 望延 续 。 我 们 看好 产 业 链 完 整 、 基 础 设施 配 套 齐 全 、 规 模 领 先 以及 工 艺 技术 先进 的 氟 化 工龙 头 企 业： 巨化 股 份 、 三美 股 份 、 东岳 集 团 、 昊 华 科 技 及 萤 石资 源 巨头 金石 资 源 等 公 司 。 核 心 假 设 与 逻 辑 一、 萤 石 ： 萤 石 为 氟 化 工 产 业链 “ 起 点 ” ， 其 “ 丌 可 再 生 ” 的 稀 缺 性 、 “ 关 系 国 计 民 生 ” 的 重 要 性价 值凸 显 。 未 来， 国 家 层 面 将 在 资 源 安 全 和 资 源 保 障高 度 做 好 顶 层 设 计 ， 保 护和 合 理 利 用 好 萤 石 等 稀 缺的 战 略 资 源 。 二、 氢 氟酸 ： 近 年 来 国 家 各部 委 和部 门 出台 了 一 系 列条 例 和 准 则来 规 范 行 业 发展 ， 氢 氟 酸的 生 产 、贮 藏、 运 输 等 环节 均 受 到国 家严 格 管 控 不限 制 ， 氢 氟酸 装 置 开 工 条 件 及 产 能 投放 等 均 受 到 制 约 。 近 年 来， 高 端 领 域 的 高 纯 级 、 电 子 级 氢 氟 酸 逆 势 而 上 ， 国内 氟 化 氢 行 业 发 展 将 更 多重 心 转 向 高 纯 度 氢 氟 酸 上 。 三 、 制 冷 剂 ： 2020年 以来 ，受 NCP疫 情 、 全 球 经 济 衰 退 、 国 内 生 产 总 值 同 比 增 长 下 行 至 2.3%、 行业 周 期 下 行 探 底 、 蒙 特利 尔 议 定 书 基 加 利 修正案引 发的 HFCs 预期配额争 夺 等丌利因素叠加影响， 氟 制冷剂企业生产经营遭 受 冲击。进入 2021年，二 代 制冷 剂 、发泡剂价格保 持 坚挺，第三代制冷剂 产 品 的价 格 及价 差 均已 进 入 底 部区 间 ，企 业 经营 业 绩 已 探 底 。 随 着 供给 侧 结 构 性 改革 丌 断 深 化 、 配 额 管理 将在 立 法 层 面落 地 、 行业 竞争 格 局 趋 向集 中 ， 而 下游 需 求 恢 复 平 稳 增 长 ， 我们 看 好 三 代 制 冷 剂 有 望 迎来 景 气 反 转 的 拐 点 ， 三 代 制 冷 剂 龙 头 厂 商 将 迎 来 经营 业 绩 的 大 幅 修 复 及 复 苏 。 四、 含 氟 精 细 化 学 品 及 含 氟 聚 合 物： 随 着 我 国 人 们 生 活 水 平 丌 断 改 善 和 战 略 性 新 兴 产 业 迅 猛 发 展 ，氟 化 工 产 品 以 其 独 特 的 性 能 ， 应 用 领 域 和 市 场 空 间 丌断 拓 展 ， 年 需 求 快 速 增 长 。 与 市 场 差 异 之 处 一、市场普遍认为氟制 冷 剂行业盈利水平较低， 实 际上目前三代制冷剂仍 处 于 2020-2022年窗口期 的 配额抢占阶 段 ，行业产 能 大幅扩张造成了市 场 价 格 的 疲弱 。 我们 认 为至 暗 时 刻 已过 ， 目前 三 代制 冷 剂 产 品价 格 不 价 差均 处 于 底部 水 平 ， 部 分 企业 持 续 面临 亏损 风 险 ， 价格 进 一 步下 探的 空 间 有 限。 待 窗 口 期结 束后 市 场格 局 趋于 集 中 ， 行业 盈 利水 平 恢复 常 态 ， 各制 冷 剂 巨 头企 业 经 营业 绩将 迎 来 较 大幅 度 复 苏 。 伴随 下 游 需 求持 续 稳 步增 长而 供 给 端 只减 不 增 （ 受国 际 公 约 及 环 保 政 策 约 束） ， 未 来 行 业 格 局 有 望 迎来 供 需 错 配 ， 推 动 三 代 制冷 剂 产 品 步 入 超 高 景 气 周期 。 二、 市 场 普 遍 认 为 氟 化 工 行 业 周 期 性 显 著 ， 实 际 上 高 端 氟 橡 胶 、 含 氟 聚 合 物 、 氟 精 细 化 工 行 业 也 将 成 为 未 来 氟 化 工 产 业 发 展 的 重 点 方 向 ， 相 关 行 业 及 上下 游产 业 享受 国 家多 项 鼓 励 政策 ， 此外 如 含氟 农 药 、 医药 、 含 氟 电子 化 学 品等 产 业 ， 均 是 国家 鼓 励 发展 产业 ， 符 合 国家 产 业 政策 引导 ， 未 来 增速 不 渗 透 率将 显著提升。 我 们 着 重 对 六 氟磷 酸 锂 、 PVDF、 PTFE等产 品 格 局 进 行 了 分 析 ， 对 需 求 量 进 行 了 测 算。 股 价 变 化 的 催 化 因 素 一 、 随 着 供 给 侧 结 构 性改 革 丌 断 深 化 、 行 业 竞 争格 局 趋 向 集 中 ， 而 下 游 需求 恢 复 平 稳 增 长 态 势 ， 三代 制 冷 剂 有 望 迎 来 景 气 反转 的 拐 点 。 二 、 含 氟 精 细 化 学 品 、含 氟 聚 合 物 不 新 材 料 等 产品 受 益 于 下 游 新 能 源 、 半导 体 产 业 的 快 速 发 展 ， 供需 呈 现 错 配 ， 价 格 大 幅 上涨 ， 国 产 替 代 空 间 仍 然 广阔 。 核 心 假 设 或 逻 辑 的 主 要 风 险 项 目 投 产 进 度 丌 及 预 期； 原 材 料 价 格 上 涨 ； 产 品价 格 下 跌 ； 化 工 安 全 生 产风 险 等 。 目录 一 、 氟化工发展历程与产业链 . . Page 04 二 、 萤石行业梳理 Page 09 三 、 氢氟酸行业梳理 Page 16 四 、 含氟制冷剂行业梳理 Page 24 五 、 精细氟化学品 :六氟磷酸锂 . .Page 38 六 、 精细氟化学品 ： LiFSI . Page 47 七 、 含氟聚合物 ： PTFE . . Page 50 八 、 含氟聚合物 ： PVDF及原料 HCFC-142b Page 58 九 、 投资建议及风险提示 . Page 65 3 一 、 氟化工发展历程及产业链结构 氟化工发 展历 程 ， 产业 快速 发展的势 头有 望延 续 抚顺铝厂氟化盐车间 投产运行 ， 标志中国 氟化工产业起步 ， 实 现氟化盐 、 氟制冷剂 、 无水氟化氢 (AHF)含 氟聚合物等产品的从 无到有 。 浙江 、 江苏民营企业 开始进行氟制冷剂 、 含氟芳香族中间体生 产 ， 同时高端氟产品 相关研究开始展开 。 国内氟化工由军工主 导逐步转向民用 ， 国 际对中国氟化工技术 封锁有所松动 。 国内 开发出百余种各类芳 香族含氟中间体及其 他含氟精细化学品 ， 包括药物和农用化学 品的含氟中间体 、 含 氟表面活性剂等 。 国内氟化工发展驶入 快车道 ， 各类氟化工 产品的总产能超过 500万吨 ， 产量超过 300万吨 ， 销售额超 过 500亿 ， 形成无机 氟化物 、 氟碳化学品 、 含氟聚合物及含氟精 细化学品四大类产品 体系和完整的门类 。 20世 纪 50年代 氟化工起步阶段 20世 纪 80年代 氟化工自主开发 、 成长阶段 20世 纪 90年代 吸收引进国外技术 21世 纪 以来 氟化工加速发展 图 ： 氟 化 工发 展历 程 我国氟化工起步较晚 ， 其萌芽从无机氟化盐 发 端 ， 由铝工业带动 。 1950s我国开始试制无水氟化氢和制冷剂一氟 二 氯甲烷 （ R11） 、 二 氟 二 氯 甲 烷 （ R12） 并 成功投 产 ； 1963年我国成 功改 进制 冷 剂 的 合 成 技 术 ； 1964年顺利 试 产 PTFE树脂 ， 于 1965 年经化工部鉴定后正式投 产 。 改革开放后 ， 我国氟化工从 “ 跟跑 ” 逐渐进入 “ 并 跑 ” 、 “ 领跑 ” 阶段 ， 各项生产技术取得突破 性进 步 ， 氟 化 工 产 业链 持续 完 善 。 据 中 国 化工 报 统 计 ， 目 前 我 国 氟化工相 关 企 业 约 1000家 ， 近 年 来 我 国 氟 化 工基 础及 通 用 产 品产量占 全 球 的 55%以 上 ， 现已 成 为世 界 最 大 的氟化工 产 品生 产 国 及 消费 国 ， 年 产值 超 过 600亿 元 ， 产 业年增 速 在 15%以上 。 伴随未来几年在高性能 、 高附加值产品等应用领域的不断深 入 ， 我国氟化工产业快速发展的势头有望延续 。 资料来源 ： 前瞻产业研究院 、 图 ： 氟 化 工产 业链 图 氟化工产 业链结 构 图 萤石 萤石 块矿 萤石 矿粉 萤石 精矿 原 子 能 工 业 航 空 工业 导 弹 工业 炼 铝 工业 农药 氟 化 剂 氟 制 冷剂 氟表面活 性 剂 氟 染 料 氟 树 脂 氟 橡 胶 氟 涂 料 氟 纤 维 氟油 /氟酯 冶金工业用 建材工业用 化学工业用 石油精制 工 业 氟 聚 合物 有 机 氟 化 物 无 机 氟 化 物 氟 单 体 钢 铁 工业 有 色 金属 光 学 元件 工 艺 品 中 医 药 水 泥 工业 陶 瓷 工业 玻 璃 工业 氢 氟 酸 资料来 源 ： CNKI、 氟 精细 化 学品 氟 共聚物 氟 聚合物 氟 单 体 氟 氢烃 氢 氟酸 萤石 基准 6-8倍 10-20倍 10-140倍 80-120倍 200-500倍 500-5000倍 起步阶段 成长阶段 衰退阶段 成熟阶段 PTFE PVDF 氟橡胶 FEP R1234yf 含氟精细化学品 R32 R134a 氢氟酸 R22 F141b R11 氟化 铝 萤石 六氟磷酸锂 图 ： 氟 化 工产 品生 命周期 氟化工产 品各 阶段及产 品价 值比 较 图 ： 氟 化 工产 品附 加值比较 资料来源 ： 前瞻产业研究院 、 氟 化 工 产 业 链中 ， 随 产品 加 工 深 度 增加 ， 产品 的 附 加 值 和 利 润 率成 几 何 级 数 增 长 。 目前 四 代 氟 制 冷 剂 、 含氟 精 细 化学品 、 含氟 聚 合 物 等产品 均 处于 起 步 及 成长阶 段 ， 而 二 代 氟 制冷剂 产 品已 处 于 逐 步淘汰 阶段 。 资料来源 ： 前瞻产业研究院 、 附加值 高端 氟 橡 胶 、 含 氟 聚 合 物 、 氟 精 细 化 工 行 业成 为 未 来 化 工 产 业 发展 的 重 点 方 向 ， 相 关行 业 及 上 下 游 产 业 享受 国 家多 项 鼓 励 政 策 。 此 外如 含 氟 农药 、 医 药 、 含 氟 电 子 化 学 品 等 产 业 ， 均 是 国 家 鼓 励 发展 产业 ， 符 合 国 家 产业 政 策引 导 。 表 ： 氟 化 工相 关政 策 文 件名称 文 件内容 石化 和 化学 工 业发 展 规划 (2016-2020年 ) 推进苯基有 机硅 单 体产 业 化进 程 ,重展 高 端氟 、 硅聚 合 物 (氟 、 硅树 脂 ,氟 、 硅 橡胶 )、 含氟 功 能性 膜 材料 和 高品 质 含 氟 、 硅精细 化学 品 (高纯 电 子化 学 品 、 含 氟 、 硅 表面 活 性剂 、 含氟 、 硅中 间 体 等 ) 医药 工 业发 展 规划 指 南 重 点开 发 、 升 级 原料 药 制造 水 平 新材 料 产业 发 展指 南 加快电子化 学品 、 高纯 发 光材 料 、 高 饱 和度 光 刻胶 、 超薄 液 晶玻 璃 基板 等 批量 生 产工 艺 优 化 ,在 新型 显 示等 领 域实 现 量产 应 用 产业 结 构调 整 指导 目 录 (2013年本 ) “ 十一 、 石 化化 工 ” 之 “ 16、 含氟 精 细化 学 品和 高 品质 含 氟无 机 盐 ” 为 鼓励 类 产业 当前 国 家重 点 鼓励 发 展的 产 将 “ 关 键 医药 中 间体 开 发与 生 产 :高 效 、 低 毒 、 安 全 新品 种 农药 及 中间 体 开发 生 产 ” 列 为当 前 国家 重 点鼓 励 的产 业 、 业 、 产品和 技术 目 录 (2005年 修订 ) 产 品和 技 术 石油 和 化学 工 业 “ 十 三五 ” 发 展指 南 加 快发 展 低毒 绿 色农 药 新品 种 、 新 剂 型 、 专 用中 间 体及 助 剂 :发 展 高端 氟 、 硅 聚 合物 、 含氟 功 能性 膜 材料 和 化学 品 。 国家 “ 十二 五 ” 科 学 和技术 突破生物基 材料 、 生物 基 平台 化 合物 、 手性 化 工中 间 体等 三 大类 重 大化 工 产品 的 生物 制 造关 键 技 术 ,建 立一 批 千吨 发 展规 划 级 手性 中 间体 产 业化 生 产示 范 线 。 国家 中 长期 科 学和 技 术发展 重点研究开 发满 足 国民 经 济基 础 产业 发 展需 求 的石 油 化工 、 精细 化 工及 催 化 、 分 离材 料 ,轻纺 材 料及 应 用技 术 ,具有 规划纲要 (2006-2020)】 环 保和 健 康功 能 的绿 色 材料 当前 优 先发 展 的高 技 术产业 化重点领域 指 南 (2011年度 ) “ 二 、 生物 ” 之 “ 19、 重大 疾 病创 新 药物 及 关键 技 术 ” 为 优先 发 展的 高 技术 产 业化 重 点领域 国家 重 点支 持 的高 新 技术领 二 、 生物与 医药 技 术 ” 之 “ (三 化 学药 之 “ 1、 手 性药 物 和重 大 工艺 创 新的 药 物及 药 物中 间 体 ” 为 国家 重 点支 持 高 域 新 技 术 领 域 资料来源 ： 各部门部委官网 、 政策鼓励 高端 氟 化工 、 氟材 料 的发 展 二 、 萤石行业梳理 9 返回目录 萤石 ： 产品形式及我国资源特点 大类 细分 能源矿产 石油 、 天然气 、 页岩气 、 煤炭 、 煤层气 、 铀 金属矿产 铁 、 铬 、 铜 、 铝 、 金 、 镍 、 钨 、 锡 、 钼 、 锑 、 钴 、 锂 、 稀土 、 锆 高品位萤石块矿 65% 主要用于钢铁等金属的冶炼 ， 及陶 瓷 、 泥的生产 非金属矿产 磷 、 钾盐 、 晶质石墨 、 萤石 资料来源 ： 国土资源部 、 国家发改委 、 工信部 、 财政部 、 环保部 、 商务部 全国矿产资 源规划 （ 2016-2020年 ）、 资料来源 ： 前瞻产业研究院 、 资料来 源 ： CNKI、 10 产品名称 氟化钙含量 主要用途 酸级萤石 精粉 97% 主要作为氟化工产业链的原料 主要用于制造球团 ， 替代高品位萤 冶金级萤石精粉 75% 石块矿 ， 作为助溶剂 、 排渣剂 ， 用 于钢铁等金属的冶炼 普通萤石原矿 30% 主要用于生产萤石精粉 萤石 是 一 种 稀 缺 性 资源 ， 在 2016年被列 入 我 国 “ 战 略 性 矿 产 目 录 ” 。 其 中酸 级 萤石 精 粉主要用 作 氟化 工 产 业 链的原 料 ， 在氟 化 工行业中有不可替代的地位 。 1） 资源丰富 、 而勘察程度低 截至 2018年底 ， 我国查明的萤石资源量为 2.5亿吨 ， 真正具有开发价值的约 1亿吨 。 基础储量仅 在 4500万 吨左右 ， 详查与勘探的少 、 普查与预查的多 。 2） 矿床分布集中 萤石矿床分布在全国 27个省市区 ， 主要集中在湖南 、 浙江 、 江西 、 福建和内蒙古 。 以上省市区的萤石矿 床数占全国 53%， 基础储量占全国 79%。 3） 单一型矿床多 ， 伴 （ 共 ） 生型矿床少 截至 2011年底 ， 单 一 萤石矿矿床 共 701处 ， 占总资 源 57.2%； 伴生 萤 石 矿 资源 矿 床 共 42处 ， 占 总资 源 42.8%。 4） 富矿少 、 贫矿多 单一萤石矿 CaF2品位在 35%-40%。 品位 65%以上的 资源占 20%， 80%以上的富矿占不到 10%。 5） 伴生萤石矿 CaF2含量低 伴生萤石矿的 CaF2含量一般在 26%以下 ， 主要分布 在湖南 、 云南 。 主要是钨 、 锡 、 铅锌矿 、 铁的伴生 矿 ， 利用程度低 。 6） 储采比低于国际平均值 我国萤石资源过度开发 ， 储采比 （ 探明储量可用于 开采的年限 ） 仅有 10.8， 低于全球平均值 45.0， 也 低于其余三个主要储量国的比值 ： 墨西哥 （ 32.2）、 蒙古 （ 110.0）、 南非 （ 205.0）。 图 ： 战略 性 矿产 目 录 （ 共 24种矿产 ） 图 ： 我 国 萤 石 资源 六 大 特点 图 ： 萤 石 主要 产品 形式及 用 途 萤石 ： 供给 端 资源储量及分布 图 ： 国 内 外萤 石储 量及储 采 比 图 ： 国 内 外萤 石产 量 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 其 他国 家 储量 中 国 储 采 比 （ 右 轴 ） 中 国储量 世 界储 采 比 （ 右 轴 ） 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 800 700 600 500 400 300 200 100 0 中国 其 他国家 中 国占 比 （ 右 轴 ） 中 国萤 石 产量 增 速 （ 右 轴 ） 中国是全球 最大的萤石 产 区 ， 其 次 为 墨西 哥 、 蒙 古 、 南非等 国 。 国内 主 要萤石分布 集 中于蒙 古 、 浙江 、 湖南 、 江 西 等 地 。 受 需求拉 动 ， 我 国萤石 产 量占 全 球 比 重 较 大 ， 2018年 后 全 球 及 我 国 萤 石 产 量 稳 步 提升 。 全球及中 国 萤石资 源 储采比比稀 土 和石墨 更 低 ， 据 USGS数据 ， 我国萤 石 具 备 “ 低储量 、 高 产 量 ” 特点 ， 我 国 萤石 储 量占 全 球 的 13.2%， 而产 量 占比 却 近 60%。 未来我国萤石产业亟待转型高质量发展 。 图 ： 全 球 萤石 资源 储量分布 墨西哥 , 21.34% 资料 来源 ： USGS、 资料 来源 ： USGS、 11 中国 , 13.18% 南非 , 12.86% 蒙古 , 6.90% 其 他 国 家 , 45.72% 资料来 源 ： 产 业 信息 网 、 资料 来源 ： USGS、 图 ： 国 内 萤 石 资源 储 量 分布 萤石 ： 国内主要产地整治情况 近年来 ， 国家 持 续对 资源 合理开 发 和环 境 保护 给予 高度重 视 ， 监 管 力度 持续 加大 ， 行 业准 入 门槛 不断 提高 。 我 们认 为 未来 针对 萤石行 业 技术 、 安全 、 环 保方 面 的整 顿与 治理只 有 趋严 而 无放 松可 能 ， 违 规 开采 、 生产 技术 不达标 、 安全 隐 患突 出的 萤石矿 企 将加 速 退出 ， 行 业有效 产 能规模 将持续 收 缩并 向 头部 企业 集中 。 近 年来 ， 内蒙 古各 盟市正 加 大萤 石 矿资 源整 合 ， 加 速 关闭 小 散乱 企业 ， 正以 自 然保 护 区内 采矿 企业退 出 、 生态 恢复 、 环 保生 产 、 安 全规 范 、 甚 至 打黑 等 抓手 强化 内蒙萤 石 整治 。 浙江 省作 为全国 前 三的 萤 石产 地 ， 近年来 依 照国 家 出台 的相 关政策 由 当地市 县级政 府 牵头 对 违法 开采 、 安全 隐 患 、 环 境污 染等 问题进 行 了严 查 。 表 ： 萤 石 行业 ： 行 业标准 提 高 、 环保 督察工 作 将常 态化 运行 地 区 事 件 处理 2020年 7月 ， 林 西 县金 源 矿 业 开发 有 限公 司 水头 萤石矿发生 一起 矿 山行 业 高处 坠 落事 故 ， 造 成 1 人 死亡 2018年 6月 ， 位 于 国家 级 自 然 保护 区 内 的 中 钢集 团 锡林 浩 特萤 石 有限 公 司擅 自 开矿 、 选矿 2018年 4月中 旬 ， 盟安 监 局对 2户 萤石 矿 厂 及尾 内 蒙古 矿库进行现 场督 查 检查 ， 督查 检 查中 发现 19条 安 全隐 患 和安 全 生产 不 复合 事 项 2017年 11月 ， 二连 市 白音 敖 包 萤 石有 限 责任公 司 未对 萤 石加 工 原料 进 行覆 盖 或密 闭 处理 ， 未 采 取任 何 有效 措 施防 治 扬尘 污 染 敖汉旗银亿 矿 业 公 司白 杖 子萤 石 矿 等 8家 矿山企 业 不规范 全 面停 产 整顿 关停 盟 安监 局 对相 应 企业下 达 了责 令 限期 改 正指令 书 罚款 1万元 赤 峰市 国 土资 源 局实地 核 查并 整 改 湖南 2017年 3月 ， 炎 陵 县黄 上 萤 石 矿复 工 前安 全 培训 没 有考 核 结果 罚款 1000元 2017年 5月 ， 资 兴 市兴 宁 镇 一 萤石 选 矿厂 建 在饮 资 兴市 环 保局 对 其下达 用 水源 地 上游 ， 排出 废 水 ， 污 染了 下 游水源 2017年 8月 ， 临 武 县光 圆 萤 石 有限 公 司未 建 立职 工 安全 生 产教 育 和培 训 方案 2018年 4月 ， 临 武 县昊 天 萤 石 矿业 有 限公 司 违反 突 发环 境 事件 应 急管 理 制度 2020年 1月 ， 醴 陵 市潘 家 冲 萤 石矿 露 天堆 放 有矿 石 、 废 石 、 尾 砂 及成 品 萤石 粉 等 破 坏 环境 2020年宜章平 和矿 业 有限 公 司新 建 项 目 环 境影 响 评价 文 件未 经 环境 保 护行 政 主管 部 门批准 改 正违 法 行为 决 定书 罚款 1.2万元 罚款 2万元 罚款 5万元 罚款 3.5万元 地区 事件 处理 资料来源 ： 各市政府官网 、 中国化工报 、 12 浙江 2018年 5月 17日 ， 遂昌凯圣 矿业开 发 有限 公 司矿 山主 扇 风机未开 2019年 6月 ， 浙 江武义神龙 浮选有 限 公司 标 污水 浓度 超 标 2019年 6 月 ， 嵊州市盛腾萤 石有限 公 司未 将 承包 单位 的 项目 部 纳 入本 单 位的 安全 管 理 体 系 实 施 统 一 管理 罚款 2.5万元 罚款 10万元 嵊州市 应 急管 理 局责 令改正 ， 给予 警 告 ， 并处罚 1.5万元 2020年 3月 13日 ， 信阳市平 河南 桥区氟 鑫 矿业 有 限公 司矿 井 透水事故共造成 7人遇难 相关人 员 被检 方 批准 逮捕 福建 2018年 9月 ， 武平县华山萤 石精选 有 限公 司 浮选 压滤 渣 未采取 防 护措 施 露天 堆 放 2019年 9月 ， 邵武市三泉萤 石有限 公 司沉 淀 池内 废水 溢 流至雨 水 沟 ， 排 入外 环 境 2019年 12月 ， 安溪桃舟棠棣 萤石矿 安 溪桃 舟 棠棣 萤石 矿 未采取 覆 盖措 施 防止 尾矿 扬 散及流失 罚款 3万元 罚款 10万元 罚款 2万元 ， 新增尾矿 堆场项 目 停止 建 设 60% 2% 2%2% 3% 3% 5% 6% 17% 中国 美国 墨西哥 俄罗斯 印度 德国 日本 西班牙 其他 53% 18% 14% 2% 13% 氢氟酸 （ 化 学 工 业 ） 氟化铝 （ 炼 铝 行 业 ） 炼钢行业 建材行业 其他 萤石 ： 需求端概览 氢氟酸 （ 化学 工 业用 ） 是 萤石最 主 要的 下 游产品 中国储量占全球的 15%， 而消 费 占全 球 60%， 是全 球 萤石 的 最大 消 费国 。 而主要 萤 石消 费 地区 美国 、 西欧 和 日本 萤 石资 源枯 竭 ， 基 本 依赖 进 口 。 图 ： 萤 石 下游 用途 分布 图 ： 全 球 萤石 区域 消费分布 2014201520162017201820192020 2020年 粗钢产 量 10.5亿 吨 ， 单 耗 2kg， 理 论 需求 105000*0.002*65/97=139万吨 资料 来源 ： 国家 统计 局 、 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020年 电解铝 3700万吨 ， 单 耗 27kg， 萤 石 需 求 100万吨 资料 来源 ： 国家 统计 局 、 2020年 氢氟酸 150-42=108万吨 ， 单 耗 2.25 吨 ， 萤石 需 求 243万吨 资料 来源 ： 国家 统计 局 、 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 图 ： 国 内 粗钢 产量 （ 万吨 ） 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 图 ： 国 内 电解 铝产 量 （ 万 吨 ） 图 ： 国 内 氢氟 酸产 量 （ 万 吨 ） 0 13 50 100 150 200 萤石 ： 进出口格局 受国家政策引导 、 国 际 市场廉价的粗加工萤 石 涌入国内市 场 、 供给 侧 改革淘汰落后产 能 、 萤 石产量稳中有降等的 影 响 ， 我国萤 石产品出口数量整体下滑 。 2018年我国由萤石净出口国转变为萤石 净 进口国 ， 一带一路国家已成为我国萤石重要进口来源 。 0 5 10 400000 15 300000 20 25 30 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 进口 数 量 :按 重 量 计 氟 化 钙 含 量 97%的 萤 石 （ 万 吨 ） 出口 数量 :按重 量 计氟 化 钙含 量 97%的萤 石 （ 万 吨 ） 0 100000 200000 500000 600000 700000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 进口 数量 :按重 量 计氟 化 钙含 量 97%的萤 石 （ 吨 ） 出口 数量 :按重 量 计氟 化 钙含 量 97%的萤 石 （ 吨 ） 图 ： 氟化 钙 含量 97%萤石 进出口格局 图 ： 氟化 钙 含量 97%萤 石 进出口格局 图 ： 我 国 整体 萤石 出口情 况 （ 万 吨 ） 图 ： 我国 萤 石出 口 平均 单 价 （ 美 元 /吨 ） 140 120 100 80 60 40 20 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 500 400 300 200 100 0 资料 来源 ： Wind、 14 资料 来源 ： Wind、 资料 来源 ： Wind、 资料 来源 ： Wind、 图 ： 2020年中国 萤 石进 口 来源 萤石 ： 进出口地区分布与价格走势 图 ： 2020年中国 萤 石出 口 分布 图 ： 萤 石 97%干 粉价 格 指 数 （ 元 /吨 ） 图 ： 萤 石 97%湿 粉价 格 指 数 （ 元 /吨 ） 蒙古 66% 墨西哥 20% 其他 14% 日本 29% 韩国 23% 印度尼西 亚 16% 其他 32% 2900 2850 2800 2750 2700 2650 2600 2550 2500 2450 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 2021/07 2750 2700 2650 2600 2550 2500 2450 2400 2350 2300 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 2021/07 资料来 源 ： 产 业 信息 网 、 资 料 来 源 ： 百 川 盈 孚 、 资料来 源 ： 产 业 信息 网 、 资 料 来 源 ： 百 川 盈 孚 、 三 、 氢氟酸行业梳理 16 返回目录 氢氟酸 ： 氟化工产业链最重要中间体 氢 氟 酸 氟化钠 有机氟化物 无机氟化物 聚四氟乙烯 氢氟酸为氟化工最重要的中间体 ， 下游涵盖制冷剂 、 氟橡胶 、 氟树脂 、 氟化铝 、 含氟精细化学品等 。 图 ： 氢 氟 酸产 业链 结构 氟树脂 氟橡胶 氟乙烯 氟涂料 氟化镁 六氟磷酸锂 氟化铝 氟聚合物 ODS及替代品 氟化盐 其他 电解铝 酸 洗 、 石 油 液 化 CFCs HCFCs HFCs 制冷剂 发泡剂 塑料 氟精细 化 学品 农药中间体 染料中间体 医药中间体 资料 来源 ： 百川 盈 孚 、 CNKI、 氢氟酸 ： 国内相关政策梳理 表 ： 国 内 氢氟 酸相 关政策 时 间 发 布机 构 规定 /准 则 重 要内 容 2010年 4月 中 国国 务院 消耗 臭 氧层 物 质管 理 条 例 国家对消耗 臭氧 层 物质 的 生产 、 使用 、 进出 口 实行 总 量控 制 和配 额 管理 2011年 2月 中 国国 务院 2011年 2月 工 信 部 2011年 5月 发 改委 危险 化 学品 安 全管 理 条 例 （ 修订 ） 规范危险化 学品 的 生产 、 销售 、 储存 、 运送 及 使用 ， 以及 危 险化 学 品废 物 处理 氟化氢行 业准 入 条 件 提出新建生 产企 业 的氟 化 氢总 规 模不 得 低 于 5万 吨 /年 ， 新 建氟 化 氢生 产 装置单 套生产能力 不得 低 于 2万吨 /年 氟化 工 产业 调 整指 导 目录 除电子级及 湿法 磷 酸配 套 除外 ， 新建 氟 化氢 装 置已 被 列入 限 制类 项 目 ， 5000吨 / （ 2011） 年 以下 工 艺技 术 落后 和 污染 严 重的 氢 氟酸 装 置被 列 为淘 汰 类 。 2011年 7月 国 家安 全 生产 监 督 管 理总 局 危险 化 学品 生 产企 业 安全 生 产许 可 证实 施 办 法 （ 修 规 定从 事 生产 危 险化 学 品的 企 业须 向 安全 总 局辖 下 的省 级 办事 处 取得 安 全生产 订 ） 许 可 证 ， 方 可 开 始 生 产 2012年 1月 国 家安 全 生产 监 督 管 理总 局 危险 化 学品 建 设项 目 安全 品 建设 项 目安 全 许可 意 见书 ， 方可 进 行危 险 化学 品 生产 或 储存 设 施施 工 、 改造 监督管理办 法 所 有企 业 必须 向 安全 总 局或 其 辖下 的 省级 或 市级 办 事处 为 各项 目 取得 危 险化学 或扩建 2012年 5月 工 信 部 氟化 氢 生产 企 业准 入 公告 从 产业 布 局 、 规 模工 艺 与设 备 、 节 能 降耗 与 资源 综 合利 用 、 环 境 保护 、 主要产 管 理暂 行 办 法 品质量等方 面对 国 内氟 化 氢行 业 设置 了 准入 壁 垒 从 事生 产 、 储 存 及使 用 危险 化 学品 的 企业 须 向国 家 安全 生 产监 督 管理 总 局国家 危险 化 学品 登 记管 理 办 法 化 学品 登 记注 册 中心 省 级办 事 处登 记 ， 及 取 得危 险 化学 品 生产 单 位登 记 证及登 记编号 2012年 7月 国 家安 全 生产 监 督 管 理总 局 2014年 6月 中 国国 务院 长江 危 险化 学 品运 输 安全 保 障体 系 建设 工 作方 案 的通 长江沿江化 工园 区 布局 优 化 ， 合 理控 制 上游 地 区沿 江 石化 、 化工 产 业发展 知 2016年 11月 中 国国 务院 危险 化 学品 安 全综 合 治理 加强高危化 学品 管 控 ， 全 面启 动 实施 人 口密 集 区危 险 化学 品 生产 企 业搬 迁 工程 方案 2017年 9月 中 国国 务院 推进 城 镇人 口 密集 区 危险 化 学品 生 产企 业 搬迁 改 造的 加快推进城 镇人 口 密集 区 危险 化 学品 生 产企 业 搬迁 改 造 指导意见 近年来国家各部委和 部 门出台了一系列条例 和 准则来规范行业发 展 ， 氢氟酸的生产 、 贮 藏 、 运输等环节均受 到 国 家 严格 管控与限制 ， 氢氟酸装置开工条件及产能投放等均受到制约 。 资料来 源 ： 各 部 委部 门 官网 、 19% 16% 13% 18% 13% 4% 5% 5% 7% 江西 福建 浙江 内蒙古 山东 江苏 合计 228.7 从 氢氟 酸 装 置规 模 看 ， 单 家企 业 年产 能 多 为 3万 -7万 吨 /年 ， 行业 中 小 装置 居 多 、 较 为分 散 ， 以 浙 江三 美 15万 吨产能 为 首 ， 2020年 合计 产 能 228.7万 吨 。 表 ： 氢 氟 酸的 分类 及用途 图 ： 中 国 氢 氟 酸产 能 区 域 分 布 氢氟酸 ： 供给端分析 氢氟酸属于危化 品 ， 其生产工艺对环保 、 安全等要求很高 ， 氢氟酸分布与萤石生产企 业分布相似 ， 以江 西 、 福 建 、 浙江 、 内蒙古为主 。 2008-2012年产能明显过剩 ， 平均开 工率不足 65%； 2013年 、 2014年产能利用率更是低 于 50%； 近年来我国环保高压持续 ， 氟化氢产能利用率约 为 60%。 分类 C 酸性 功能或用途 有 水氢 氟 酸 弱 酸 蚀 刻 、 酸 洗 、 催 化功能 无 水氢 氟 酸 化 学性 质 活泼 ， 能与 碱 、 强 酸 ， 金 属 、 氧 化物 及 硅酸 盐 等 酸 性仅 反 应 ， 是 氟化 工 产业 链 的 次 于硫 重 要原 料 ， 用 于 制取 无 机 酸 氟 化物 、 氟制 冷 剂 、 有 机 氟 化物 企业 当前产 能 （ 万 吨 ） 所在省份 图 ： 近 年 来我 国氟 化氢产 能 利用率 表 ： 2020年国内 氢 氟酸 当 前产 能 及分布 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 资料来 源 ： 卓 创 资讯 、 资料 来源 ： CNKI、 资料来 源 ： 卓 创 资讯 、 浙江三美 15 浙江省 青海同鑫 10 青海省 多氟多 8 河南省 瓮福集团 8 贵州省 福建永飞 7 福建省 浙江巨化 7 浙江省 内 蒙 东 岳 金峰 7 内 蒙 古 自 治区 福建龙氟 6 福建省 东岳化工 6 山东省 福建高宝 6 福建省 白银中 天 化工 6 甘肃省 福建邵 武 华新 化 工 6 福建省 常熟中昊 6 江苏省 江西天晟 5 江西省 东沿药业 5 江西省 内蒙永和 5 内蒙古 自 治区 江西石磊 5 江西省 兴国兴氟 5 江西省 旌德县 扬 子恒 河 氟化 5 安徽省 江苏梅兰 4.5 江苏省 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