识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 27 专题研究 |钢铁 2018 年 04 月 04 日 证券研究报告 本报告联系人：陈潇 020-8757-1273 gzchenxiaogf Table_Title 环保高压下的钢铁专题十二： 社库加速下降、需求 或逐步回暖 ，环保高压、执法刚性抑制产量释放，供需边际向好 Table_AuthorHorizontal 分析师： 李 莎 S0260513080002 020-87574792 lishagf Table_Summary 一、供给： 环保高压抑制产量释放、加速产能退出，环保 执法刚性打击侥幸心理，采暖季限产解除生铁产量环比增量或弱于 5.36% 环保督查 ： 河北 省环境保护厅发布关于全省钢铁企业提标改造和排污许可证后监督核查情况暨整改意见的通报：向全省 179家钢铁企业共核发了排污许可证；撤销 6家钢企 532万吨烧结矿、 135万吨炼铁、 76万吨炼钢、625万吨轧钢产能排污许可证内容， 113家钢企（ 生铁产能 1305414142万吨 ，占全国的 13.9%15.1%）被责令 3个月内限期、限产 50%整改， 12家钢企（ 生铁产能 2018.832031.29万吨 ，占全国的 2.2%左右 ）被移交行政处罚。我们判断： 河北省或只是开始，随着全国排污许可证的申请与核发完成，类似河北省环保厅实行的环保提标改造和排污许可证后监督核查或陆续推进 ， 产能规模将进一步缩减、供给弹性进一步趋弱 。 非采暖季限产 ：唐山、邯郸分别限产 10.75%和 25%，全国未限产高炉 提升 2.19%2.41%产能利用率方可抵消，推至 “2+26”城市限产 10%25%， 则全国未限产高炉 提升 3.08%4.90%产能利用率方可抵消 。 可行性上 ， 17年高炉产能利用率于 4月达 区间峰值 84.45%， 12月达到区间最小值 71.47%，全年极差达到 12.98%（剔除采暖季为 8.74%），17年 1-9月全国高炉产能利用率为 80.77%（全年为 78.84%），距 峰值尚有 3.68（ 5.61）个百分点 提升空间。 环保 高压、全年限产渐延伸抑制产量释放、加速产能退出，环保 执法刚性打击侥幸心理、 发挥环境标准约束作用。 结合 我们 在 2018年 3月 29日发布 环保高压下的钢铁专题十一：采暖季后供需边际变化 -供需格局向好 修复，密切跟踪限产区域复产、下游开工及社库去化节奏 报告 ， 预计 高炉解除限产后 生铁产量边际增加 或小于 5.36%。 二、需求： 季 节性超调、环保停工 或 使得需求复苏强于历史同期，全年需求预计持平 历史春季 ： 通过分析 13-17 年 春季需求（ 粗钢表观消费量 ）复苏可知 ： 每年的 3-4月粗钢表观消费量合计较当年的 1-2月显著增加， 13-17年环比改善相对幅度 的 均值 达 9.49%，需求“金三银四”的效应显著。 聚焦 2018： 预 计 2018年全年粗钢需求为 7.25亿吨 左右 ，环比持平 为主 。 旺季需求复苏期 -由季节性超调和采暖季停工而被过度压抑需求将撬动未来需求的集中释放， 18年 春季 旺季需求的复苏或强于历史同期平均 ：（ 1） 水泥价格指数于 2018年 3月下旬止跌企稳 ： 或意味着下游工地于 3月下旬开始正式复工，下游需求正逐步恢复（ 2017年价格止跌回升于 3 月上旬）；（ 2） 螺纹钢 社会 库存于 3月下旬加速下降 ： 2018 年前三周螺纹钢库存分别减少 9、36和 55万吨，前三周降库后的库存为 18年库存峰值的 90.69%（ 15-17年螺纹钢库存下降的第三周的库存为当年库存峰值的 90.93%） ，第三周降库速度明显加快、前三周降库速度已稍领先于 15-17年。 三、 库存：长材社库降速明显加快、快于往年同期、厂库上升趋缓，板材库存 渐 下降，需求 逐步回暖 加快库存去化 螺纹钢 ： 17 年螺纹钢冬储于 12 月 22 日当周启动， 于 18 年 3 月 9 日达到峰值 1082.39 万吨，较低点 攀升263.38%。从 降速 来看 ， 18 年前三周 社库 分别减少 9、 36 和 55 万吨，前三周降库后的库存为 18 年库存峰值的90.69%（ 15-17年第三周的库存为当年库存峰值的 90.93%） ，第三周 降速 明显加快、前三周 降速 已稍领先于 15-17年。厂库方面， 18年 3月 30日， Mysteel全国建材钢厂螺纹钢库存达 361.94万吨，环比增 0.79%；如若放至历史同期，该库存绝对规模处于 2015年至今同期新高。 整体而言，螺纹钢社库降 速明显加快、弱领先于往年同期、厂库累积速度趋缓 。 整体而言，截止 18年 3月 30日：（ 1） 长材品种的社库与厂库均处于历史高位，但分位数水平环比走低 ：螺纹钢社库与厂库之和达到 1343.59万吨 ，处 15年以来 98.20%分位数 ；线材社库与厂库之和达到 420.88万吨，处 15年以来 97.80%分位数 。（ 2） 板材品种社库整体较低、厂库压力较大，整体库存水平处于历史中高位水平，但分位数水平环比走低 ：热轧社库与厂库之和达到 372.75 万吨，处 15 年以来 77.80%的分位数 ；冷轧社库与厂库之和达到167.26万吨，处 15年 以来 60.70%分位数 ；中厚板社库与厂库之和 186.13万吨，处 15年以来 72.40%分位数 。 四、投资建议： 需求端，从历史数据来看， 13-17年 3-4月粗钢表观消费量 较的 1-2月环比改善 幅度 均值达 9.49%，需求“金三银四”效应显著。由季节性超调和采暖季停工而被过度压抑需求将撬动未来需求 集中释放， 18年旺季需求的复苏 强于历史同期平均。供给端，环保持续高压、全年限产渐延伸抑制产量释放、加速产能退出，环保执法刚性打击钢企侥幸心理、充分发挥环境标准约束作用，我们判断 高炉解除限产后 边际生铁增 加 或小于 5.36%。 社库加速下降、需求或 逐步 回暖 ，环保高压、执法刚性抑制产量释放，供需边际向好，看好钢铁行业投资机会。 五、风险提示： 宏观经济超预期下滑；下游需求复苏力度不达预期；采暖季与非采暖季限产力度不达预期；贸易摩擦升级至钢材、原料进出口受阻。 Table_Report 【广发钢铁李莎】矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（ 20180319-20180323） -外矿发货量升幅明显，高炉检修率小幅下降，亏损面与上次统计持平 2018-03-24 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 27 专题研究 |钢铁 目录索引 一 、供给：环保高压抑制产量释放、加速产能退 出，环保执法刚性打击侥 幸心理，采暖季限产解除生铁产量环比增量或弱于 5.36% . 4 （一）环保督查：河北撤销 6家钢企排污许可证， 113家限产限期整改钢企生铁产能1.31.4亿吨、占全国的 13.9%15.1%， 12家移交行政处罚钢企生铁产能 0.2亿吨、占全国的 2.2% . 6 （二）非采暖季限产：唐山、邯郸限产 10.75%和 25%、未限产高炉需提升2.19%2.41%产能利用率方可抵消 ， 若 “2+26”城市限产 10%25%、 未限产高炉需提升 3.08%4.90%产能利用率方可抵消 . 11 （三）供给：环保高压、全年限产抑制产量释放、加速落后产能退出，执法刚性打击侥幸心理、充分发挥环境标准约束作用 . 15 二、需求：季节性超调、环保停工或使得需求 复苏强于历史同期，全年需求预计持平为主 . 17 （一）历史春季： 13-17年 3-4月较 1-2月粗钢表观消费量增速均值为 9.49%，需求“金 三银四 ”的效应显著 . 17 （二）聚焦 2018年：全年预计需求持平， 2018H1季节性超调和环保被抑制的需求将集中释放 . 18 三、库存：长材社库降速明显加快、快于往年 同期、厂库上升趋缓，板材库存逐步下降，需求逐步回暖或加快库存去化 . 21 （一）社会库存：相较于 15-17年，螺纹钢峰值创新高、前三周降速更快，热卷降速相对略慢 . 21 （二）钢厂库存：长材持续上升但幅度趋缓、板材持续下降，绝对规模均处历史高位 . 22 四、投资建议：社库加速下降、需求或逐步回 暖，环保高压、执法刚性抑制产量释放，供需边际向好，看好钢铁行业投资机 会 . 24 五、风险提示 . 26 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 27 专题研究 |钢铁 图表索引 图 1： 2017年 1-12月唐山生铁产量、高炉产能利用率、在产高炉产能利用率 . 14 图 2： 2017年 1-12月全国日均生铁产量、高炉产能利用率 . 15 图 3： 2015年 -2018年新开工同比数据、模型理论值及噪声表现 . 19 图 4： 2018年 3月下旬水泥价格指数止跌企稳 . 20 图 5： 2015-2018年螺纹钢降库后第 N周与库存高点的比值 . 21 图 6： 2015-2018年热卷降库后第 N周与库存高点的比值 . 22 图 7： 2015-2018年 Mysteel全国建材钢厂螺纹钢库存（单位：万吨） . 23 图 8： 2015-2018年 Mysteel全国热轧板卷钢厂库存（单位：万吨） . 23 表 1：单因素考虑在产高炉产能、在产高炉产能利用率，采暖季限产解除对全国生铁产量影响的敏感性测试 . 4 表 2：环保高压常态化：继采暖季高炉限产 50%后，已有唐山、邯郸发布非采暖季限产政策 . 5 表 3：河北省环境保护厅开展全省钢铁企业提标改造、排污许可证核发工作核查及其分类处理意见 . 6 表 4：通报中已发证钢铁企业撤销排污许可证实施停产企业名单及其处理意见. 7 表 5：通报中已发证 113 家钢企实施限产限期整改的生铁产 能及占比 . 8 表 6：通报中 113 家钢企实施限产限期整改存在六大类问题 . 9 表 7：在假定整改期限分别为 1 个月、 2 个月及 3 个月时河北省整改期间限产产能合计 . 10 表 8：通报中 12 家企业被移交行政处罚，涉及 2018.83 万吨 2031.29 万吨生铁产能，占全国的 2.15%2.16% . 10 表 9：假定唐山限产 10.75%、邯郸限产 25%， 全国不限产高炉需提升 2.19%2.41产能利用率水平方可抵消影响 . 13 表 10： 假定唐山限产 10.75%、 邯郸限产 25%、 其余 “2+26” 城市 （ 剔除河南城市 ）非采暖季限产高炉产能的限产比例分别达到 10%、 15%、 20%和 25%时，测算全国不限产高炉需提升高炉开工率水平以抵消限产影响 . 14 表 11： 2013-2017 年我国钢铁旺季 3 月、 4 月较当年 1 月、 2 月的粗钢表观消费量比较 . 17 表 12： 2018 年 1-2 月建筑领域投资完成额同比增速变化 . 18 表 13： 2018 年 3 月 30 日社会库存及钢厂库存及其分位数水平 . 23 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 27 专题研究 |钢铁 一 、 供给： 环保高压抑制产量释放、加速产能退出，环保执法刚性打击 侥幸心理，采暖季限产解除生铁产量环比增量 或 弱于 5.36% 我们 在 2018年 3月 29日发布的 环保高压下的钢铁专题十一：采暖季后供需边际变化 -供需格局向好修复，密切跟踪限产区域复产、下游开工及社库去化节奏 中对 采暖季 钢铁 限产解除后供给端的边际变化进行了量化测算： （ 1） 唐山解除采暖季限产 ： 我们判断最有可能的情况是唐山在产高炉产能恢复至 2017年 3-9月均值 222.06万吨 /周，在产高炉产能利用率降低至 2017年 3-9月均值81.65%；假定 2018年 3月 16日当周在产高炉产能利用率达到 2017年 11-12月均值94.62%，则采 暖季限产解除后，唐山生铁日均产量将较 2017年 3月 23日的日均产量环比增 21.52%。按照 2014-2016年唐山生铁占全国生铁产量占比的均值 12.15%来进行推算 ，假定限产解除后，全国 在产高炉的开工率与限产前保持一致，则 粗略估算由于唐山高炉解除限产后增加的生铁 产量对全国生铁产量边际上的影响为 2.33%。 （ 2） 全国限产区域解除限产 ： 通过梳理 “ 2+26” 城市 2017年 -2018年采暖季钢铁限产方案进行分析，其中限产城市 的高炉产能合计达到 32883万吨，占全国总高炉产能的比重为 33.14%=32883万吨 /99226万吨； 假定限产解除后，全国的高炉在产高炉的开工率与限产前保持一致，则我们可以粗略估算得到由于限产区域高炉解除限产后增加的生铁产量对全国生铁产量边际上的影响或为 5.36%=（ 1/33.24%） +（ 1+21.52%） /（ 1+1/33.14%） -1。 表 1： 单因素考虑在产高炉产能、在产高炉产能利用率，采暖季限产解除对全国生铁产量影响的敏感性测试 在产高炉产能 均值 *（ 1-3%） 均值 *（ 1-1.5%） 均值 均值 *（ 1+1.5%） 均值 *（ 1+3%） 唐山解除限产 1.94% 2.13% 2.33% 2.53% 2.73% 限产区域解除限产 4.45% 4.90% 5.36% 5.81% 6.26% 在产高炉产能利用率 均值 -10% 均值 -5% 均值 均值 +5% 均值 +10% 唐山解除限产 0.72% 1.53% 2.33% 3.14% 3.94% 限产区域解除限产 1.65% 3.50% 5.36% 7.21% 9.06% 数据来源：国家统 计局、 Mysteel、广发证券发展研究中心 根据 唐山市人民政府办公厅 2018年 3月 21日发布 关于做好停限产企业停工工地复产复工工作的通知 ： 就钢铁企业而言， 经验收能够稳定达标排放的，可以按照唐山市钢铁行业 2018年非采暖季错峰生产方案组织生产 ， 采暖季承担居民供暖任务减少停限产比例的钢铁企业，要继续补齐应限产任务 ； 经验收不能稳定达标排放的，继续执行采暖季错峰生产措施 。 在上述的测算中， 受限于数据的可得性，我们暂无法判断某钢企是否经验收能稳定达标排放、多少钢企不能 稳定达标排放， 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 / 27 专题研究 |钢铁 因此我们假定：唐山 钢企 均经验收能够稳定达标排放，以此来测算供给的最大增量。 截至 2018年 3月 20日 ， （ 1） 河北 省 ： 省环境保护厅已发布关于全省钢铁企业提标改造和排污 许可证后监督核查情况暨整改意见的通报 （ 冀环评函 2018 303号 ）， 向全省 179家钢铁企业共核发了排污许可证 ， 撤销 6家钢铁企业相关设备的 排污许可证并实施停产 ， 对 113家钢铁企业实施限产限期整改 ， 对 12家钢铁企业移交实施行政处罚企业 。 （ 2） 唐山 ： 唐山市钢铁行业 2018年非采暖季错峰生产方案 要求 2018年 3月 16日至 11月 14日 ，河北省唐山市高炉限产 10-15%， 对环保治理提升专项行动进度缓慢的钢铁企业 (由环保部门提供名单 )，限产比例增加到 50%。 （ 3） 邯郸 ： 从 2018年 4月 1日起至 11月 15日，河北邯郸市将在全市范围内开展非采暖季错峰生产管控措施，对包括钢铁在内的重点管控行业要求限产 25%左右 ，实行企业、区域、排名差别化管控 。 表 2： 环保高压常态化：继采暖季 高炉限产 50%后，已有唐山、邯郸 发布非采暖季限产 政策 地区 政策 要求 河北 关于全省钢铁企业提标改造和排污许可证后监督核查情况暨整改意见的通报 向 179 家钢企核发排污许可证 ： 到目前为止，向全省 179 家钢铁企业共核发了排污许可证。 核查全省钢铁企业提标改造、排污许可证核发工作并进行分类处理 ：撤销包括承德盛丰钢铁有限公司等在内的 6 家钢铁企业相关设备的排污许可证并实施停产；对包括邢台天力铁路工务器材有限公司等在内的 113 家钢铁企业实施限产限期整改；对包括首钢矿业公司等在内的 12 家钢铁企业移交实施行政处罚企业。 唐山 唐山市钢铁行业 2018 年非采暖季错峰生产方案 错峰生产 时间 ： 2018 年 3 月 16 日至 2018 年 11 月 14 日 。 错峰生产比例 ： 1、 钢铁企业限产比例与其对市主城区空气质量的影响程度直接挂钩 ，并根据气象条件综合确定限产比例。 2、 未取得排污许可证的钢铁企业全部停产 。 3、采用对高炉实行部分时间段停产的方式实施管控。 4、位于市主城区的钢铁企业基础限产比例为 15%，主城区之外的钢铁企业基础限产比例为 10%。 5、位于市主城区的钢铁企业不再增加动态限产比例；其余各县 (市 )区钢铁企业在基础限产比例的基础上，根据各月常年主导风向变化情况 (依据历史气象统计资料 )，对位于市主城区上风向的钢铁企业限产比例再增加 5%。 6、对符合环保标准要求的铁路运输钢铁企业，分解错峰生产任务时可依据企业原燃料铁路运输所占比例予以适当减少 (钢铁企业符合环保标准要求的铁路运输是指：原燃料采用铁路运输进厂，铁路线直接进入封闭料场内进行卸车作业，厂内无汽车倒运原燃料 )，但位于市主城区的钢铁企业限产比例不予减少。 7、 对环保治理提升专项行动进度缓慢的钢铁 企业 (由环保部门提供名单 )，限产比例增加到 50%。 邯郸 邯郸市实施重点行业 2018年非采暖季错峰生产差别化管控措施 从 2018 年 4 月 1 日起至 11 月 15 日，河北邯郸市将在全市范围内开展非采暖季错峰生产管控措施， 对包括钢铁在内的重点管控行业要求限产 25%左右 。 实行企业差别化管控 ： 聘请冶金规划院等相关行业专家，会同发改、工信等行业主管部门，对全市十大重点行业 581 家企业，逐企开展 评估，按照问题倒逼、绿色导向、差别管控的原则，对排放标准、装备水平、工程治理、清洁生产、环境问题等指标体系对企业进行精准评价，区分 ABCD 四个等级，分级明确限产比例。 实行区域差别化管控 ： 城市传输通道区域及重点县 (市、区 )辖区内企业，实际限产比例在原核定基础上再上浮 5%，主城区 760 平方公里范围内的钢铁、电力企业，实际限产比例在原核定基础上再上浮 10%，焦化企业结焦时间在原基础上再延长 4 小时 。 实行排名差别化管控 ： 对空气质量综合指数季度排名全市前三位的县 (市、区 )，辖区企业实际限产比例在原核定基础上减少 5%，焦化企业延长结焦时间在原基础上减少 4 小时 ;对 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 / 27 专题研究 |钢铁 排名全市倒数后三位的县 (市、区 )，辖区企业实际限产比例在原核定基础上增加 5%，焦化企业结焦时间在原基础上增加 4 小时。 数据来源： 政府官网 、 广发证券发展研究中心 （一） 环保督查 ： 河北撤销 6家钢企排污许可证 ， 113家限产限期整改钢企生铁产能 1.31.4亿 吨 、占全国 的 13.9%15.1%， 12家移交行政处罚钢企生铁产能 0.2亿吨、占 全国 的 2.2% 2018年 3月 20日 ，河北省环境保护厅发布 关于全省钢铁企业提标改造和排污许可证后监督核查情况暨整改意见的通报 （ 冀环评函 2018 303号 ）（后简称“通报”）。通报根据 河北省环保厅印发关于河北省钢铁行业执行大气污染物特别排放限值的公告 （ 2016年第 1号 ） 有关要求 ， 2017年全省启动了以钢铁企业提标改造和排污许可证规范核发为重点的核查行动，发挥环境标准约束作用，依法规范全省钢铁企业排污行为，通过整顿提高实现全省钢铁企业全面稳定达标和绿色发展。 现将有关情况通报如下： （ 1） 到目前为止，向全省 179家钢铁企业共核发了排污许可证 。（ 2） 核查全省钢铁企业提标改造、排污许可证核发工作 并进行分类处理 ：撤销包括承德盛丰钢铁有限公司等在内的 6家钢铁企业相关设备的 排污许可证并实施停产 ； 对包括邢台天力铁路工务器材有限公司等在内的 113家钢铁企业实施限产限期整改 ； 对包括首钢矿业公司等在内的 12家钢铁企业移交实施行政处罚企业 。 表 3： 河北省环境保护厅 开展 全省钢铁企业提标改造、排污许可证核发工作 核查及其分类处理意见 现场检查结果 分类处理意见 钢铁企业现场核查 违反河北省达标排污许可管理办法第五条第 (三 )项要求， 擅自建成或运行违规产能，污染物排放总量超出控制指标的企业 由发证机关依法撤销排污许可证，并移交同级环保部门依法责令停止生产 未严格落实环保提标改造任务，环保达标验收标准低，污染物治理设施缺失，提标改造验收监测因子不全、在线监控设施未安装、排污口不规范或未联网等企业 责令其限期、限产整改行政决定，整改限期不超 3 个月，限产按正常产能的50%计算 对存在“未批先建” 违法行为，且实际排污行为未发生、相关信息未纳入排污许可申报的 企业 移交省环境综合执法局实施行政处罚 对较好完成提标改造任务，环境管理较为规范的企业 纳入正常环保管理 数据来源： 河北省环境保护厅 关于全省钢铁企业提标改造和排污许可证后监督核查情况暨整改意见的通报 、 广发证券发展研究中心 我们曾在 2017年 12月 28日发布的 环保高压下的钢铁专题六：环保税和排污许可证 -排污许可增强执法刚性，环保税提高环保成本，不达标产能将停产或退出 对排污许可证的功能进行了明确的说明 ，在此不赘述，仅将要点阐述如下：（ 1） 中华人民共和国环境保护法 明确 排污许可证的法律地位 ：国家依照法律规定实行排污许可管理制度，排污许可证制度将污染源所应遵循的所有要求明确化、细致化，具体到每个排污设备，规定了排污许可证申请、执行的排放标准、排放监测方案、达标的判别标准、记录要求、报告要求及违法处罚等内容。 （ 2） 排污许可证效力 ： 排污单位应当在名录规定的时限内持证排污，禁止无证排污或不按证排污 。 对未 在2017年 6月 30日前 取得排污许可证的企业，严格 按照中华人民共和国环境保护法、 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 / 27 专题研究 |钢铁 中华人民共和国大气污染防治法、中华人民共和国水污染防治法等相关法律法规予以处罚；对被责令停止排污，拒不执行的 ，按有关规定移送 公安机关依法处理。 对于发现清单外的无证排污企业，应 “发现一起、查处一起” ，持续保持环境执法高压态势。 下面我们将对此次通报将影响或限制的钢铁产能和产量 进行测算。 1、 撤销排污许可证并实施停产： 撤销 532万吨烧结矿、 135万吨炼铁、 76万吨炼钢、 625万吨轧钢产能排污许可证，并实施停产 根据通报， 累计有 包括承德盛丰钢铁有限公司在内的 6家企业被 撤销排污许可证 并责令停止生产 ， 涉及 撤销 排污许可证范围的 烧结机设备有 4台、合计 532万吨烧结矿产能（量），高炉炼铁设备 2台、合计 135万吨炼铁产能，炼钢设备 1台、合计76万吨炼钢产能， 轧钢生产线 5条，合计 625万吨轧钢产能 。 表 4： 通报中 已发证钢铁企业撤销排污许可证实施停产企业名单 及其处理意见 序号 企业名称 存在问题 处理意见 烧结 炼铁 炼钢 轧钢 1 承德盛丰钢铁有限公司 部分生产设备无环评手续，存在未申报排污许可证未批先建生产设备： 1台 152m2烧结机、 1座 650m3高炉和 1 座 50t 转炉和一条年产 80 万吨轧钢生产线已经省发改委综合备案，未列入冀环办发 2016280 号文中企业设施名单，无环保手续；已经提标改造验收。 1 座 35t/h 燃气锅炉无环保手续，无证排污。 1.撤销 1 台 152m2烧结机、 1 座 650m3高炉、 1座 50t 转炉和一条年产 80万吨轧钢生产线排污许可内容，办理相关环保手续； 2.其他问题限期整改。 152 75 76 80 2 河北鑫达钢铁有限公司 部分生产设备无环保手续，存在未 批先建项目，部分生产设备未安装在线监测设施：现场 未发现省发改委综合备案的 1×1150mm 热轧带钢生产线。厂区现有一条热轧窄带钢，企业介绍为 650mm带钢，省发改委备案意见和排污许可证中无此设备相关内容，无环保手续。 1.撤销 1 条热轧带钢排污许可内容，办理相关环保手续 （未披露产能） 。 2.其他问题限期整改。 3 河北新武安钢铁集团鑫山钢铁有限公司 部分申报排污许可证生产设备无环评手续，未实现全因子监测，部分生产设备未安装在线监测设施：1、部分申报排污许可证生产设备无环评手续，未实现全因子监测，部分生产设备未安装在线监测设施：热轧生产线 65 万吨 /年，未列入冀环办发 2016 240 号文中企业的装备名单，未列入冀环办发 2016 280 号文中企业的设施名单，无环保手续。 2、 1 台 14m2竖炉，列入省发改补充备案，但未列入冀环办发 2016 240 号文中企业的装备名单，未列入冀环办发 2016 280 号文中企业的设备名单。 1、撤销 1 条扎线 65 万吨 /年、 1 台 14m3竖炉排污许可证内容，办理相关环保手续。 2、其他问题限期整改。 65 4 河北龙凤山铸业有限公司 存在无环保手续生产设备，部分生产设备未安装在线监测设施，未实现全因子监测： 1台 200m2烧结机未列入冀环办发 2016 280号文中企业的设备名单，无环保手续。 1、撤销 1台 200m2烧结机排污许可内容，办理相关环保手续。 2、其他问题限期整改。 200 5 天津天铁冶金集团部分生产设备无环评手续，存在未申报排污许可证生产设备，部分生产设备未安装在线监测设施，料场未封闭，部分设备未经特排验收就发证： 1、 2 台90m2 烧结机、 1 座 505m3 高炉列入冀环办发 2016 280 号附表 1 关停类，不属于 280 号文1、撤销 2 台 90 m2烧结机、 505m3高炉排污许可证内容，另行办理相关环保手续。 2、其他问题限期整改。 180 60 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 / 27 专题研究 |钢铁 有限公司 附表 2 中限期整改类，不符合 81 号文要求，无环保手续（目前现状为停产） 2、 125 万吨链篦机回转窑（列入冀环办发 2016 280 号附表 3 在建类，未列入排污许可证内容，目前正在办理环评手续）。 6 河北文丰钢铁有限公司 存在未批先建生产设备，料场未封闭，部分生产设施未安装在线监测设施，部分生产设备污染防治治理设施不符合要求： 1、扩能后的两条轧线（批 80、 60 万吨，建 185、 110 万吨）未进行发改备案，无环保手续，未列入环保违规项目； 2、除宽带轧线外，现场其他轧钢生产线精轧机未安装有效的废气收集及处理措施 1、撤销 185、 110 万吨两条轧线排污许可内容，办理相关环保手续。 2、其他问题限期整改。 295 数据来源： 河北省环境保护厅关于全省钢铁企业提标改造和排污许可证后监督核查情况暨整改意见的通报、 广发证券发展研究中心 备注： 烧结机年产量计算公式年产量 (t) = 有效面积 (m2)×年生产台时 (h)×利用系数 (t/m2h)，其中烧结机年均生产台时按 7920 小时（即330 天）、烧结机利用系数按 1.26t/m2·h（数据来源：李玉然等钢铁烧结烟气脱硫工艺运行现状概述及评价，环境工程 2014 年第 32 期）来计算 2、 已发证 113家钢企 实施 限产 限期整改 ： 生铁产能合计 13054 14142万吨 、占全国的 13.91%15.07%， 整改限期不超 3个月，限产按正常产能的 50%计算 根据通报， 累计有 113家企业被责令限期、限产整改，即整改限期不超 3个月，限产按正常产能的 50%计算 。 113家实施限产限期整改的钢企 生铁产能 13053.77万吨 14142.00万吨，占全国的生铁产能占比为 13.91%15.07%。 我们根据 工信部披露的三批符合钢铁行业规范条件的企业名单和产能换算表 统计得到包括 河北安丰钢铁有限公司 在内的63家企业的高炉产能数据；根据企业网站等官方渠道得到另外包括 邢台天力铁路工务器材有限公司 在内的 23家企业的钢材产能数据，再按 2014-2016年生铁与粗钢的比值的均值 0.62进行反推得到其对应的生铁产能数据，再将两者求和得到上述 86家钢铁企业 （占比 76.11%=86/113） 对应的高炉产能 在 13053.77万吨 14142.00万吨之间（不确定钢材企业是否具备炼铁炼钢工艺） ，如若 剔除已明确明的停产企业 （唐山市丰润区欧联钢铁有限公司和河北 崇月金属制品有限公司），则 84家钢铁企业对应的高炉产能或达 13053.77万吨 14103.38万吨 。 表 5： 通报中已发证 113 家钢企实施限产限期整改的 生铁产能 及占比 企业总数 产能 生铁产能 63 高炉 13053.77 万吨 13053.77 万吨 23 钢材 1747.00 万吨 1088.23 万吨 86 113 家钢企的生铁产能 在 13053.77 万吨 14142.00 万吨 ，占全国的 13.91%15.07% 数据来源： 河北省环境保护