中国內地及香港 IPO市场 2021年上半年回顾与前景展望 全国上市业务组 ， 2021年 6月 18日2 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国 2021年上半年全球宏观经济与地缘政治概况3 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 中美 全球 中国 今年上半年全球新冠病亡数已超 去年全年，贫富国家现疫苗鸿沟 七大工业界集团 (G7)同意合力捐出 10亿剂的新冠病毒疫苗转送至全 球有需要的地方应对疫情 经济合作与发展组织 (OECD)表示， G20成员的 GDP在今年一季度 整体 已经 恢复到 了新冠疫情 之 前的 水 平 ， 但各 经济 体之间 的 GDP复苏 进 度 仍然存 在 巨 大 差距 由于预期因 疫苗 接种率升高促使 防 疫 限制松绑 ， 欧洲、 中国 和美 国的 燃料 需 求将复苏 ， 因此油价 连续第三周 上 涨 G7对 跨 国 公司设定最低 15%的 税 收 ， 以阻止企 业 利用某些 国家 避 税 5月 底 至 6月 初 ，中 美 经 贸谈判代 表 于 一 周内 ， 两 度 进行视频通 话 ， 释放 出中 美 有望 重启贸易谈 判 的 积极 信 号 报道 有 指 ， 美 国新 总统政府正 在 审 视 现 行 中 美贸易 政策 ， 计划 于 中 美第 一 阶段 贸易 协议 于 2021年 底到期之 前 完 成作业 今年 二 季度 人民币 对 美 元 的 汇 率 经 历 了 持 续 走 高 5月 官 方 制 造 业 PMI指 数 虽下降 ， 但 仍 保持 在 盛衰分 界 线 以 上， 显 示经 济 仍然 保持 平 稳 恢复 态势 进 口 和 出 口 两 年 平 均增速继 续高 位 波动 ， 且 高于 疫情前 水平 地方 债 进 入 发 行高 峰 季，前 5个 月的 发 行 已 下达 今年 债 务 限 额 的 二 成多 人民银 行行 长 最 近 表示， 目 前 内 地 利率水平 虽比主 要发 达 经济 体高些 ， 但 在发展中国家 和 新 兴 经济 体 中 仍 相 对 较 低 ， 总 体 保持 在 适当 水平 ， 并会继 续 深化 利率 市场 化改革 ， 引 导银 行 加 大 首贷 、 信 用 贷支持 力度 6月 15日 人民银 行 开 展 2,000亿 元人 民币 中 期 借贷便 利 （ MLF）操 作， 中 标 利率连续 15个 月 保持不变； 同 时开 展 100亿 元人民币逆 回 购操 作， 中 标 利率 继 续 维持不变 央 行 推 出数 字人民币加速落 地 多国央行继续维持低息环境及推出宽松政策刺激经济发展，另外多个发达国家经济表 现显著改善，为目前全球资本市场带来充裕的资金和发展憧憬4 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 欧洲及欧元区 美国 在出现一系 列 高通 胀 数 据 后 ，今 年 6月 美 联 储 大 幅提 高 了对今年 通 胀 的 预期 ， 并 提 前了 下 次 加 息的 时 间 框架 ， 逾 半数 美 联 储 官 员 预 计 2023年 末 前 将 至 少 加 息 两 次 受惠 于 政府 的经济 刺激措施 和高 的新冠 肺炎 疫苗 接种率 ，今年经 济有望 迎来 近 四 年 来 最 快 的 增长 5月 份 通 胀 率 创 13年 以 来 新 高 欧 元 区 经济 正 紧跟 美 国 步伐 ，经 济 增长 强劲 ， 5月 份 ， 欧洲制 造 业 PMI连续 4个 月 环 比 上 升 ， 欧洲 经 济 延 续 加 快 恢复 趋 势 多月数 据显 示 脱 欧 引 发了 英 国对 欧 盟 贸易 的 萎缩 ， 包括可能 会长 期 改变 欧 盟 在 英 国 进 出 口 贸易 中 的地 位 今年 6月 欧洲 央 行 宣布 维持 关键 利 率 不变 ， 并 将 继 续通 过 1.85万 亿 欧 元 的 紧急 购债计划购 买 欧 元 区 债 券 多国央行继续维持低息环境及推出宽松政策刺激经济发展，另外多个发达国家经济表 现显著改善，为目前全球资本市场带来充裕的资金和发展憧憬 (续5 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国 2021年上半年新股市场回顾 全球2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 美国新股市场表现稳定，纳斯达克与纽交所锁定环球融资额排行前二位置，港交所 凭借六只 超大型 新股位 列第三 ，上交所 超越伦 交所位 列第四 2021年上半年全球 IPO融资额前 五大 交 易 所 资 料 来源： 中国 证券监督委 员 （ 中国 证监 会） 、 纳斯 达 克 、 香港 交 易 所 （ 港 交所 ） 、 纽约证券交 易 所 （ 纽交所 ） 、 伦敦证券交 易 所 （ 伦交所 ） 、 彭博 及德勤 估 计 与 分 析 ， 截 至 2021年 6月 30日， 假 设 计划 从 2021年 6月 28日至 6月 30日 期间 挂牌 的 4只 香港 主 板 新 股能够 成 功 上市， 并且 以 其 发 售 价 格范围 中 间 值或 最高 发 售 价定价 ， 另 于 2021年 6月 19日至 30日 之间 有 18只 新 股 于内 地上市， 并 按照 已 公 布 的发 行价 格 计 算其融资金 额 ，新 股融资 额 包含 公司 股 东 公 开 发 售 带 来 的 融资金 额（ 如 适 用 ） ， 但 并不 包括截 至 2021年 6月 30日 仍 处 于 稳 定价 格 期 的新上市 股份 ， 行使 超 额 配 售 权而 可能 会 带 来 的 额 外 融资金 额 。 包括 房 地 产投 资 信 托基 金所 筹 集的 资金 ， 但 不 包括 投 资 信 托 公司、 封闭式投 资 公司、 封闭式基 金 和 特殊 目 的 收 购 企 业 （ SPAC） 所 筹 集的 资金 。 伦敦证券 交 易 所 纽 约证券 交 易 所 纳斯达克 香 港交 易 所 上 海证券 交 易 所 163只新股 融资 3,566亿 港元 50只新股 融资 2,191亿 港元 46只新股 融资 2,097亿 港元 139只新股 融资 1,707亿 港元 40只新股 融资 854亿 港元2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 全球前 十大 新股融资额 较去 年 同期增长 32%， 其 中半 数 来 自香 港和中国 内 地， 愈 来 愈 多 香 港和中国 内 地新股出现 于 全球前 十大 新股融资额排行 榜 资 料 来源： 中国 证监 会 、 港 交所 、 纽交所 、 纳斯 达 克 、 阿姆 斯 特丹 交 易 所 、 德国 证券交 易 所 、 泰 国 证券交 易 所 、 伦交所 、 印 度国家 证券交 易 所 、 彭博 及德勤 分 析 ， 截 至 2021年 6月 30日， 但 并不 包括截 至 2021年 6月 30日 仍 处 于 稳 定价 格 期 的新上市 股份 ， 行使 超 额 配 售 权而 可能 会 带 来 的 额 外 融资金 额 。 包括 房 地 产投 资 信 托基 金所 筹 集的 资金 ， 但 不 包括 投 资 信 托 公司、 封闭式投 资 公司、 封闭式基 金 和 SPAC所 筹 集的 资金 。 2020年上半年 排 名 公司 证券 交 易 所 融资额 (亿 港元 ) 1 快手科技 港交所 483 2 Coupang 纽交所 353 3 InPostSA 阿姆 斯 特丹 交 易 所 304 4 三峡能源 上交所 276 5 京东物流 港交所 246 6 百度集团 港交所 239 7 哔哩哔哩 港交所 232 8 Vantage Towers 德国 证券交 易 所 196 9 Bumble 纳斯 达 克 192 10 AllfundsGroup 阿姆 斯 特丹 交 易 所 174 合计 2,695 排 名 公司 证券 交 易 所 融资额 (亿 港元 ) 1 京沪高铁 上交所 344 2 京东集团 港交所 301 3 网易 港交所 243 4 JDE PeetsBV 阿姆 斯 特丹 交 易 所 219 5 Royalty Pharma PLC 纳斯 达 克 194 6 Central Retail Co., PCL 泰 国 证券交 易 所 180 7 China PacificInsuranceGroup 伦交所 152 8 Warner Music Group 纳斯 达 克 149 9 PPD 纳斯 达 克 145 10 SBI Cards and Payment Services 印 度国家 证券交 易 所 112 合计 2,039 2021年上半年2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2021年上半年美国市场 SPAC发行 数量 和融资金额 远超历 年 水平 ， 但监管收紧令第 二 季度 SPAC增长速度放缓 资 料 来源： SPACInsider， 截 至 2021年 6月 16日， 包括 行使 超 额 配 售 权带 来 的 额 外 融资金 额 。 1 7 15 9 10 12 20 13 34 46 59 248 344 0 50 100 150 200 250 300 350 SPAC上市 数量 36 503 1,082 491 1,455 1,750 3,902 3,499 10,049 10,752 13,600 83,335 107,439 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 SPAC募集 资金 （ 百 万 美 元） 在 资 本 市场 活跃 和美 联 储 持 续 的 货 币 宽 松 措施 的 背 景 支持下 ，今年的 SPAC交 易将 会继 续 刷 下 新的 记录 挂牌流程耗时短 较传统 IPO确 定 性高 上市 成 本低 （ 上市数 量2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 9 2021年上半年新股市场回顾 中国 内 地10 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 27 17 28 45 54 20 85 85 0 500 1,000 0 40 80 120 上 海主板 深圳主板 (注 ) 创业板 科创板 IPO融 资 额 IPO数量 2020年上半年 IPO数 量 2021年上半年 IPO数 量 2020年上半年 IPO融资 额 2021年上半年 IPO融资 额 2020年上半年 2021年上半年 2020年上半年 2021年上半年 2020年上半年 2021年上半年 2020年上半年 2021年上半年 注：深圳主板包含合并前的中小板 资 料 来源： 中国 证监 会 、 上 海 证券交 易 所 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 估 计 与 分 析 ，数 据 截 至 2021年 6月 30日，德勤 预 计 2021年 6月 18日至 30日 之间 有 18只 新 股 上市， 并 按照 已 公 布 的发 行价 格 计 算其融 资金 额 。 2021年上半年中国 内 地新股发行 速度大幅 上 升 (亿 元人民币 ) 新股发行 数量大幅增加 ， 平均 融资额 有 所 下降 2020年上半年 2021年上半年 1,381亿 元 人民币 117只新股 244只新股 2,079亿 元 人民币 新 证券 法 及 创 业 板 推 行 试点注册 制 改 革 利 好 A股 市场 科 创板 和 创 业 板 发 行 速 度 稳 步 上 升 新股 数量 109% 融资额 5111 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2021年上半年中国 内 地 IPO市场概 览 前 5大 IPO共 计 融资 规模 为 424亿 元 人民币 ， 较去 年 同期 下降 7%， 整体规模减少 32亿 元 人民币 2021年上半年 3.天 能 股 份 (49亿 元人民币 ) 科 创板 5. 重庆银 行 (38亿 元人民币 ) 上 交所 主 板 4.华利 集团 (39亿 元人民币 ) 创 业 板 1.三峡能源 (227亿 元人民币 ) 上 交所 主 板 资 料 来源： 中国 证监 会 、 上 海 证券交 易 所 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 估 计 与 分 析 ，数 据 截 至 2021年 6月 30日，德勤 预 计 2021年 6月 18日至 30日 之间 有 18只 新 股 上市， 并 按照 已 公 布 的发 行价 格 计 算其融资金 额 。 2020年上半年 2.和 辉光电 U (71亿 元人民币 ) 科 创板 1. 京沪高铁 (307亿 元人民币 ) 上 交所 主 板 2. 石头 科技 (45亿 元人民币 ) 科 创板 3.华润微 (38亿 元人民币 ) 科 创板 4.公 牛 集团 (36亿 元人民币 ) 上 交所 主 板 5.中 泰 证券 (30亿 元人民币 ) 上 交所 主 板12 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 0 0 0 0 6 15 21 35 43 1 10 9 17 28 49 65 55 53 41 18 18 15 6 12 15 14 12 10 17 39 21 21 33 0 0 0 18 12 23 4 6 9 9 22 21 23 18 19 7 1 6 5 9 18 7 7 5 12 19 18 10 10 0 0 0 24 11 14 23 51 4 9 11 28 30 48 34 33 26 12 7 3 7 10 9 18 16 51 27 33 52 33 37 24 22 67 28 36 49 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 0 40 80 120 160 200 上 海 主 板 深 圳 主 板 (注 ) 深 圳 创 业 板 上 海科 创板 融资 额 1 22 2021年上半年新 股 发 行 数 量 较 2020年上半年上 升 ， 居 历 史 同 期第 一 高 位 （ 亿 元人民币） 融资额 IPO数量 2021年上半年中国 内 地 IPO市场概 览 新股发行 速度加快 资 料 来源： 中国 证监 会 、 上 海 证券交 易 所 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 估 计 与 分 析 ，数 据 截 至 2021年 6月 30日，德勤 预 计 2021年 6月 18日至 30日 之间 有 18只 新 股 上市， 并 按照 已 公 布 的发 行价 格 计 算其融资金 额 。 较去 年 同期 IPO步伐 明 显 加快 上市 申请 名 单 大幅 上 升 176宗 IPO已过 发 审会 从 2021年 初 至 6月 17日， 197只 新 股 上 会（ 包括 科 创板 63只 ， 创 业 板 94只 ） ， 其 中 180只 已 审 核 通 过 （ 包括 科 创板 57只 ， 创 业 板 89只 ） ， 10只 上 会 未 通 过 （ 包括 科 创板 3只 ， 创 业 板 4只 ） ， 5只 取消 审 核 （ 包括 科 创 板 1只 ， 创 业 板 1只 ） ， 2只 暂缓 表 决 （ 包括 科 创板 2只 ） ， 无 延 期 审 核 ； 于 2021年 6月 17日， 申 请上市的 公司 共 达 627家 （ 包括 科 创板 146只 ， 创 业 板 351只 ） ， 其 中 65宗 中 止 审 查 （ 包括 科 创板 23只 ， 创 业 板 42只 ）； 于 2021年 6月 17日， 562宗活跃申 请 （ 包括 科 创板 123宗 ， 创 业 板 309宗 ）正 在 处理 中。 其 中 64宗 已 通 过 发 审会（ 包括 科 创板 9宗 ， 创 业 板 34宗 ） ， 112家已 提交 注册 （ 包括 科 创板 42宗 ， 创 业 板 70宗 ）并 轮候 上 市。 注：深圳主板包含合并前的中小板13 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 20% 37% 15% 9% 12% 7% 未 有 盈 利 10倍 以 下 10倍 至 20倍 20倍 至 30倍 30倍 至 40倍 40倍 至 50倍 50倍 至 100倍 100倍 以 上 科创板 2021年上半年中国 内 地 IPO市场概 览 新股上市 首日 市 盈率 及 平均 回 报率 资 料 来源： 中国 证监 会 、 上 海 证券交 易 所 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 分 析 ， 截 至 2021年 6月 17日。 2021年上半年 各 新 股 发 行 市 盈 率 ， 最低 为 9倍 ， 最高 为 30倍 。 79%的 IPO项 目 (58宗 )市 盈 率 在 20至 30倍 之间 ， 较 2020年上半年 下降 2%。 19%的 IPO项 目 (14宗 )市 盈 率 在 10至 20倍 之间 ， 较 2020年上半年上 升 2%。 新 股 上市 首 日 平 均 回 报率 为 43%， 由于 A股 主 板 规 定 新 股 首 日 涨 幅 不 得 44%， 因此 新 股 首 日回 报率 无明 显 差 异 ， 最高和最低 回 报率 分 别为 44%和 13%。 1% 19% 79% 1% 10倍 以 下 10倍 至 20倍 20倍 至 30倍 30倍 以 上 上 海主板 、 深圳主板 （ 注 ） 上 海主板 、 深圳主板 37%的 IPO项 目 (31宗 )市 盈 率 在 20至 30倍 之间 。 43%的 IPO项 目 (37宗 )市 盈 率 超 过 30倍 。 新 股 上市 首 日 平 均 回 报率 为 171%， 由于 科 创板 上市前 5日 涨 幅 不 受 限 制 ， 因此 回 报率 较 传 统 板 块 更大。 新 股 回 报率之间差 异 显 著 ， 最高和最低 回 报率 分 别为 478%(奥精医疗 ) 和 29%(青云科技 )。 科创板 注：深圳主板包含合并前的中小板14 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2021年上半年中国 内 地 IPO市场概 览 新股上市 首日 市 盈率 及 平均 回 报率 资 料 来源： 中国 证监 会 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 分 析 ， 截 至 2021年 6月 17日。 41%的 IPO项 目 (35宗 )市 盈 率 在 10至 20倍 之间 。 26%的 IPO项 目 (22宗 )市 盈 率 在 20至 30倍 之间 。 32%的 IPO项 目 (26宗 )市 盈 率 超 过 30倍 。 新 股 上市 首 日 平 均 回 报率 为 263%， 由于 创 业 板 改革 后 上市前 5日 涨 幅 不 受 限制 ， 因此平 均 回 报率 较 高 。 新 股 上市 首 日 平 均 回 报率之间差 异 显 著 ， 最高和最低 回 报率 分 别为 921% (中 金 辐 照 )和 8%(尤安 设 计 )。 创业板 （ 注 册制） 1% 41% 26% 22% 4% 6% 未 有 盈 利 10倍 以 下 10倍 至 20倍 20倍 至 30倍 30倍 至 40倍 40倍 至 50倍 50倍 至 100倍 100倍 以 上 创业板15 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2015年上半年 2016年上半年 2017年上半年 2018年上半年 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 A股 IPO融资 规模 极 大 规模 （ 50亿 元人民币 以 上 ） 大 规模 （ 介 于 10亿 元 至 50亿 元人民币 之间 ） 中 等规模 （ 介 于 5亿 元 至 10亿 元人民币 之间 ） 小规模 （ 5亿 元人民币 以 下） 1 总 融资额 ： 288亿 元 人民币 没有极大规模 新股发行 总 融资额 ： 931亿 元 人民币 工 业 富联 宁德 时 代 有两笔极 大 规模 发行， 总 融资额 增幅较大 总 融资额 1,461亿 元 人民币 东 方 证券 中国 核电 国 泰君安 总 融资额 ： 1,255亿 元 人民币 2021年上半年中国 内 地新股市场融资 规模分析 1宗 IPO融资 307亿 元 人民币 没有极大规模 新股发行 3宗 IPO融资 533亿 元 人民币 3 1 6 资 料 来源： 中国 证监 会 、 上 海 证券交 易 所 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 估 计 与 分 析 ，数 据 截 至 2021年 6月 30日，德勤 预 计 2021年 6月 18日至 30日 之间 有 18只 新 股 上市， 并 按照 已 公 布 的发 行价 格 计 算其融资金 额 。 总 融资额 ： 1,381亿 元 人民币 京沪高铁 3 2 2宗 IPO融资 326亿 元 人民币 1 2 总 融资额 ： 604亿 元 人民币 宝丰 能源 1宗 IPO融资 81亿 元 人民币 总 融资额 ： 2,079元 人民币 三峡能源 和 辉光电 -U 2宗 IPO融资 298亿 元 人民币16 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 4.7 5.1 9.9 8.3 9.3 7.4 0.0 3.0 6.0 9.0 12.0 0 700 1,400 2,100 2016年上半年 2017年上半年 2018年上半年 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 A股 巿 场 IPO融资 规模 (50亿 人民币 及 以 上 超大型 规模 发行 除 外 ) 大 规模 （ 介 于 10亿 元 至 50亿 元人民币 之间 ） 中 等规模 （ 介 于 5亿 元 至 10亿 元人民币 之间 ） 小规模 （ 5亿 元人民 以 下） 平 均 平 均 融资 规模 (亿 元人民币 ) 116宗 IPO 1,075亿 元 人民币 61宗 IPO 288亿 元 人民币 246宗 IPO 1,255亿 元 人民币 61宗 IPO 605亿 元 人民币 63宗 IPO 523亿 元 人民币 融资 规模 (亿 元人民币 ) 2021年上半年中国 內 地新股 巿 场融资 规模分析 上 海主板 、 深圳主板 和 科创板 的 平均 融资 规模 均较去 年 有 所 下降 ， 平均 融资 规模分别 为 9.7亿 元 人民币、 6.6亿 元 人民币 和 7.2亿 元 人民币 ，上年 同期 分别 为 22.5亿 元 、 6.9亿 元和 11.0亿 人民币； 创业板 的 平均 融资 规模 均较去 年 略有 增加 ， 平均 融资 规模 为 6.2亿 元 人民币 ，上年 同期 为 5.7亿 元 人民币。 242宗 IPO 1,781亿 元 人民币 资 料 来源： 中国 证监 会 、 上 海 证券交 易 所 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 估 计 与 分 析 ，数 据 截 至 2021年 6月 30日，德勤 预 计 2021年 6月 18日至 30日 之间 有 18只 新 股 上市， 并 按照 已 公 布 的发 行价 格 计 算其融资金 额 。 2117 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 2021年上半年 2020年上半年 超 额 认购倍 数 表现 最佳 IPO (以 超 额 认购倍 数计 ) 8,065x 100% IPO获得 超 额 认 购 。 在 获得 超 额 认 购 的 项 目当 中， 100%更 获得 超 额 认 购 100倍 以 上。 (2021年上半年 : 100%) (2021年上半年 : 100%) 金 沃 股 份 佰奥智 能 2021年上半年前 五大超 额 认购 IPO 发行 商 超 额 认购倍 数 金 沃 股份 9,709x 深 圳瑞捷 9,407x 同 飞 股份 9,381x 达 瑞电 子 9,191x 肇 民 科技 9,009x 2021年上半年中国 内 地新股 认购分析 新股 认购热情未见减退 9,709x 资 料 来源： 中国 证监 会 、 上 海 证券交 易 所 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 分 析 ， 截 至 2021年 6月 17日18 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 能源 和 资源 行 业 金融 服 务 行 业 医疗 及 医 药 行 业 制 造 行 业 房 地 产 行 业 消 费 行 业 科技 、 传 媒 和 电 信 行 业 其 他 6% 2% 10% 53% 15% 12% 2% 2020年上半年 2021年上半年 2021年上半年中国 内 地新股行 业 划分 (按 数量计 ) 制造 业 和 消费 行 业 比例 上 升 明 显， 医疗 及 医药 行 业 比例 略有下降 ， 科技 、 传 媒 和 电 信 行 业 比例 下降明 显 8% 2% 14% 40% 2% 8% 26% 资 料 来源： 中国 证监 会 、 上 海 证券交 易 所 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 估 计 与 分 析 ，数 据 截 至 2021年 6月 30日，德勤 预 计 2021年 6月 18日至 30日 之间 有 18只 新 股 上市， 并 按照 已 公 布 的发 行价 格 计 算其融资金 额19 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 3% 5% 12% 45% 1% 10% 19% 5% 能源 和 资源 行 业 金融 服 务 行 业 医疗 及 医 药 行 业 制 造 行 业 房 地 产 行 业 消 费 行 业 科技 、 传 媒 和 电 信 行 业 其 他 1% 116 46 178 320 17 429 275 0 0 100 200 300 400 500 能源 和资 源 行 业 金融 服务 行 业 医疗 及 医药 行 业 制造 行 业 房 地 产 行 业 消费 行 业 科技 、 传 媒 和 电 信 行 业 其 他 2020年上半年 363 93 192 791 8 332 270 30 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 能源 和资 源 行 业 金融 服务 行 业 医疗 及 医药 行 业 制造 行 业 房 地 产 行 业 消费 行 业 科技 、 传 媒 和 电 信 行 业 其 他 2021年上半年 2% 9% 14% 53% 22% (亿 元人民币 ) (亿 元人民币 ) 2021年上半年中国 内 地新股行 业 划分 (按 融资额 计 ) 制造 行 业 的融资金额 遥遥领先 ， 能源 与资 源 行 业 位 居 第 二 制造 行 业 领先 消费 行 业 领先 资 料 来源： 中国 证监 会 、 上 海 证券交 易 所 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 估 计 与 分 析 ，数 据 截 至 2021年 6月 30日，德勤 预 计 2021年 6月 18日至 30日 之间 有 18只 新 股 上市， 并 按照 已 公 布 的发 行价 格 计 算其融资金 额20 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 0 24 85 37 12 1 14 42 12 4 0 30 60 90 120 暂 缓 表 决 已 通 过 发 审会 预先披露更 新 已 反馈 已 受理 上 海主板 深圳 中 小 板 2021年上半年上 海 及 深圳主板 等候 上市 审核 企 业 状态 分析 截至 2021年 6月 17日 ， 除 了 申报 于科创板 和 创业板 上市的 企 业 以 外， 等候 上市的 正常 审核 状态企 业数量 为 130家，显著 较 2020年 同期 等候 上市的 231家 减少 101家， 无 中 止 审核 2020年上半年新股 审核 状 况 2021年上半年新股 审核 状 况 资 料 来源： 中国 证监 会 ，德勤 分 析 ， 截 至 2021年 6月 17日。 0 16 37 22 4 1 0 5 22 15 8 0 0 20 40 60 暂 缓 表 决 已 通 过 发 审会 预先披露更 新 已 反馈 上 海主板 深圳主板 已 受理 现场 检查 中21 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 16 48 54 90 9 7 2 1 42 32 23 - - 40 80 120 等候 上交所 审核 的 科创板 上市 企 业数量 截至 2021年 6月 17日 ， 科创板 等候 上市的 正常 审核 状态企 业数量 为 123家，另外 有 23 家 企 业 因 申请 文件不齐备等导致 中 止 审核 ， 将在更 新 财务 数 据后恢复 审核 2021年上半年中国 内 地 科创板 等候 上市 审核 企 业 状态 分析 已 受理 资 料 来源： 中国 证监 会 、 上 海 证券交 易 所 ，德勤 分 析 ， 截 至 2021年 6月 17日。 (家 ) 已 问询 通 过 中 止 暂 缓 审 议 提 交 注 册22 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 35 170 34 0 70 42 0 50 100 150 200 等候 深 交所 审核 的 创业板 上市 企 业数量 提 交 注 册 暂 缓 审 议 截至 2021年 6月 17日 ， 创业板 等候 上市的 正常 审核 状态企 业数量 为 309家，另外 有 42 家 企 业 因 申请 文件不齐备等导致 中 止 审核 ， 将在更 新 财务 数 据后恢复 审核 2021年上半年中国 内 地 创业板 等候 上市 审核 企 业 状态 分析 已 受理 资 料 来源： 中国 证监 会 、 深 圳 证券交 易 所 ，德勤 分 析 ， 截 至 2021年 6月 17日。 (家 ) 已 问询 通 过 中 止23 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2021年上半年中国 内 地资本市场回顾 2021年 1月 11日，上 交所 发 布 上 海证券 交 易 所上市 公司自 律 监管 规 则适用指引 第 5号 行 业 信 息 披露 的 通 知 。 行 业信息 披露 ： 有 效性 针 对 性 2021年 2月 5日， 证监 会 发 布 申请首 发上市 企 业 股 东 信 息 披露指引 。 一 、 重申 发行 人 股 东 适格 性 的 原则要求 二 、 加 强临近 上市前 入 股行为的 监管 新 股 东 锁 定 股份 36个 月的 规 定 中，新 股 东 的 定 义 由 原 来 的 “ 6个 月 内 入 股 ” 增加 为 “ 12个 月 内 入 股 ” 三、 加 强对入 股交 易 价格 明 显 异常 的 自 然 人 股 东 和多 层嵌套机构 股 东 的 信 息 穿透 核 查 四 、 进一 步 压实 中 介 机构 责任 五 、 注 重 形 成监管合 力 1. 进一 步 加 强 申请首 发上市 企 业 信 息 披露 监管 ， 针 对 市场 反 映 问 题 发 布相应 指引 ， 并 更 新 修订 上市 企 业 信 息 披露 管 理 办法 及 有 关 行 业 的 信 息 披露指引 ： 股 权 代 持 多 层嵌套 间接 持股 影子 股 东 首 发上市 企 业 利 益输送 、 权钱 交 易 中 介 机构 穿透 核 查 2021年 3月 19日， 证监 会 发 布 修订 后 的 上市 公司 信 息 披露 管 理 办法 ， 自 2021年 5月 1日 起 施 行 。 一 、 完 善 信 息 披露 基 本 要求 ；二 、完 善定 期 报 告 制 度 ； 三、 细化 临 时 报 告 要求 ； 四 、 完 善 信 息 披露 事 务 管 理 制 度24 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2021年上半年中国 内 地资本市场回顾 1. 进一 步 加 强 申请首 发上市 企 业 信 息 披露 监管 ， 针 对 市场 反 映 问 题 发 布相应 指引 ， 并 更 新 修订 上市 企 业 信 息 披露 管 理 办法 及 有 关 行 业 的 信 息 披露指引 ： -续 2021年 4月 25日， 科 创板 、 创 业 板 上市 审 核 中 心 发 布 了 关 于 股 东 信 息 核 查 中 “ 最 终 持 有人 ” 的 理 解 与 适用 。 明 确 对 IPO股 东 穿透 审 核 过 程 中， “ 最 终 持 有 人 ” 包括 哪 些 类型做 出 说 明 。 除自 然 人 外 ， 还 包括： o 上市 公司 (含 境外上市 公司 ) o 新 三板挂牌公司 o 国 有 控 股 或 管 理 主 体 (含事 业 单 位 、 国 有 主 体 控 制 的 产 业 基 金 等 )集 体 所 有制 企 业 o 境外政 府投 资 基 金 、 大 学捐赠基 金 、 养老基 金 、 公 益基 金 o 公募 资 产 管 理产 品 除 此之 外 的 外 资股 东 ， 如 果 中 介 机构 能 以 适当 核查 方 式 确 认外 资股 东 的出 资 人不 存 在 境 内 主 体 ， 并 充 分 论 证 该 外 资股 东 入 股 发 行 人 的 价 格 不 存 在 明 显 异 常 ， 可 将 该 外 资股 东 视 为 “ 最 终 持 有 人25 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2021年上半年中国 内 地资本市场回顾 2021年 4月 16日， 证监 会 发 布 修订 的 科创 属 性 评 价指引 （ 试 行 ） ， 自 公 布 之 日 起 施 行 。 一 、 新 增 研 发 人 员占 比 超 过 10%的 常 规 指 标 ， 形 成 “ 4+5”的 科创 属 性 评 价指 标 二 、 按 照支 持 类 、 限 制 类 、 禁 止 类 分 类界 定 科创板 行 业 领 域 ， 建立负面清 单制 度 三、 在 咨 询 委 工 作 规 则 中， 完 善 专 家 库 和 征 求 意 见制 度 ， 形 成监管 四 、 交 易 所 在 发行上市 审核 中， 按 照 实 质 重 于 形式 的 原则 ， 综 合 判断 2. 科创板 发行上市中 对 科创 属 性 的 评 价 、 持续 披露 及 相关事项 的 指引 ： 2021年 6月 11日，上 交所 发 布 上 海证券 交 易 所 科创板 上市 公司自 律 监管 规 则适用指引 第 3号 科创 属 性 持续 披露 及 相关事 项 的 通 知 ， 自 发 布 之 日 起 施 行 。全 面 规 定 了 科 创板 上市 公司 科 创 属性 相 关 持 续 信息 披露事 项 和 要 求 ， 尊 重 科 创板 上市 公司 发展 规 律 ， 贯彻建 设 简 明 、 友 好规 则 体 系要 求 ， 不增加 市场 主 体 信息 披露 成 本 ， 并 明 确 了 豁免披露 、 自愿披露 安 排 。 2021年 4月 16日，上 交所 发 布 上 海证券 交 易 所 科创板 企 业 发行上市 申报 及推 荐 暂 行 规 定 （ 2021年 4月 修订 ） 的 通 知 ， 自 发 布 之 日 起 施 行 。 进 一 步 明 确 科创板 定位 把握 标 准 ， 支持 和 鼓励硬 科技 企 业在 科 创板 发 行 上市， 引导 和 规 范 发 行 人 申 报和 保 荐 机构 推 荐 工作， 促进 科 创板 市场 持 续 健康 发展。 o 限 制 金融 科技 、 模式 创 新 企 业 o 禁 止 房 地 产 和 主 要 从 事 金融 、 投 资 类 业务的 企 业 o 支 持和 鼓励 高 新 技 术 产 业 和 战略性 新 兴 产 业中 科 创 属性符 合 科 创板 定 位 要 求 的 企 业26 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2021年上半年中国 内 地资本市场回顾 2021年 2月 26日， 证监 会 新 闻 发 言 人 就 IPO申 报企 业情 况答 记 者问 中表示，现场 检 查 是 提 升 上市 公司 质 量 的 重 要 辅助手 段 ， 也 是 提 升 注册 制 下 信息 披露质 量 的成 功关键 。 2021年 1月 29日， 为规 范 首 发 企 业现场 检 查 行 为 ， 强 化首 发 企 业信息 披露 监 管 ， 督 促 中 介 机构归 位 尽责 ， 保 护 投 资 者 合 法权 益 ， 证监 会 发 布 首 发 企 业 现场 检查 规 定 。 2021年 2月 1日，上 交所 发 布 实 施 上 海证券 交 易 所 科创板 发行上市 审核 业 务指 南 第 2号 常 见 问 题 的 信 息 披露 和 核 查要求 自 查 表