1 No.C2017005 2017-04-30 对外直接投资、贸易自由化与企业研发： 来自中国企业的证据 余淼杰 智琨 田巍 内容提要： 本 文将企业对外直接投资和贸易自由化同时进行考虑， 研究了二者对企业研 发的影响， 并进一步讨论了二者对企业研发影响的交互性。 文章将我国工业企业数据库与企 业对外直接投资信息进行匹配， 并计算了我国行业层面的最终品和中间品关税以衡量贸易自 由化程度， 通过面板数据固定效应模型进行实证分析。 文章发现， 对外直接投资总体上能够 显著促进企业研发。 同时， 这种影响与中间品进口自由化程度密切相关， 对于中间品进口自 由化程度较低的行业， 对外直接投资对企业研发的促进作用更大。 以上结论对不同模型设定 和计量方法保持稳健。 关键词： 对 外直接投资 贸易自由化 企业研发 余淼杰（通讯作者） ，北京大学国家发展研究院，邮政编码：100871，电子邮箱：；智琨，北京大学国家 发展研究院， 邮政编码： 100871， 电子邮箱： ； 田巍， 对外经济贸易大学国际经济贸易学院， 邮政编码： 100029； 电子邮箱：2 对外直接投资、贸易自由化与企业研发： 来自中国企业的证据 余淼杰 智琨 田巍 内容提要： 本 文将企业对外直接投资和贸易自由化同时进行考虑， 研究了二者对企业研 发的影响， 并进一步讨论了二者对企业研发影响的交互性。 文章将我国工业企业数据库与企 业对外直接投资信息进行匹配， 并计算了我国行业层面的最终品和中间品关税以衡量贸易自 由化程度， 通过面板数据固定效应模型进行实证分析。 文章发现， 对外直接投资总体上能够 显著促进企业研发。 同时， 这种影响与中间品进口自由化程度密切相关， 对于中间品进口自 由化程度较低的行业， 对外直接投资对企业研发的促进作用更大。 以上结论对不同模型设定 和计量方法保持稳健。 关键词： 对 外直接投资 贸易自由化 企业研发 一、引言 在中国经济全球化的历史进程中，2001 年是具有特殊意义的一年。贸易自由化方面， 我国于该年加入 WTO，进口最终品和中间品关税在这一时期经历了大幅度削减，面对的非 关税贸易壁垒也大大减少。资本账户开放方面，我国在 2001 年将“走出去”战略正式作为国 家战略写入国民经济和社会发展第十个五年计划纲要 ，鼓励企业对外直接投资，对外直 接投资流量和存量显著增长（图 1） 。目前，我国已经是世界第一贸易大国，同时，在全球 对外直接投资领域也扮演着越来越重要的角色。根据商务部公布的2015 年度中国对外直 接投资统计公报 ， 2015 年我国对外直接投资流量为 1456.7亿美元，首次位列全部国家（地 区）的第二位；对外直接投资存量为 10978.6 亿美元，位列全球第 8 位，投资遍布全球 188 个国家（地区） ；与此同时，我国对外投资额首次超越吸引外资额，开始步入资本净输出阶 段。 创新是经济发展的内生动力。进入新世纪以来，伴随着经济全球化进程，我国企业的创 新活动也逐年增加，企业 R firm R&D JEL Classification: F15, O24, O31