请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 24 Table_Main 行业研究 |信息技术 |软件与服务 证券研究报告 鸿蒙 操作 系统专题 报告 2021年 06月 04日 Table_Summary 报告要点： 鸿蒙 2.0正式 发 布， 面向 未来 的 智能终端 操作系统 鸿蒙 OS 是一款华为推出的面向未来、面向全场景（移动办公、运动 健康、社交通信、媒体、娱乐等）的分布式操作系统 。 在传统的单设 备系统能力的基础上， 鸿蒙 OS 提出了基于同一套系统能力、适配多 种终端形态的分布式理念，能够支持多种终端设备。 鸿蒙 OS 整体遵从分层设计，从下向上依次为 ： 内核层、系统服务层、 框架层和应用层。系统功能按照“系统 子系统 功能 /模块”逐级展开， 在多设备部署场景下，支持根据实际需求裁剪某些非必要的子系统或 功能 /模块。 2021年 6月 2日，华为在线上举办 鸿蒙 2.0全场景新品发布会，正式 发布 鸿蒙 2.0以及搭载此系统的硬件产品 。 三大技术特性 打破设备孤岛，提供跨终端 全场景智慧体验 分布式 ： 鸿蒙 OS 的“分布式 OS 架构”和“分布式软总线技术”通 过公共通信平台 、 分布式数据管理 、 分布式能力调度和虚拟外设四大 能力，使开发者能够聚焦自身业务逻辑，像开发同一终端一样开发跨 终端分布式应用，也使最终消费者享受到强大的跨终端业务协同能力 为各使用场景带来的无缝体验。 微内核： 鸿蒙 OS 采用全新的微内核设计，拥有更强的安全特性和低 时延等特点 。安卓和 iOS受限于较大的系统体积，难以在小型内存终 端上广泛搭载， 鸿蒙 OS 实现模块化 解耦， 根 据不同设备的硬件能力 与需求组合拼装，在不同的设备上都可以弹性部署 。 生态共享 ： 鸿蒙 OS配备面向多终端开发的统一 IDE（集成开发工具）， 可支撑开发者实现一次开发、多端部署，最终实现跨终端生态共享。 跨终端生态将打破各终端被不同系统隔离的“孤岛效应”，将大大降低 用户在不同终端间数据传输的门槛，并提升使用效率与便捷性。 持续推进“ 1+8+N”战略，全面开源共建鸿蒙生态 华为全场景智慧化战略将围绕着 HiAI、两大开放平台和三层结构化产 品的战略，为行业打造一个丰富多彩的智能家居生态系统。 在 2021 年 6月 2日举办的 鸿蒙 2.0及华为全场景新品发布会上，余承东先生 强调 ： 华为要重点围绕五大场景实现“全场景 1+8+N智慧生活战略”， 包括智慧出行、智能家居、运动健康、智慧办公以及影音娱乐。 截至 2021年 5月， 鸿蒙操作系统生态已经发展了 1000多个智能硬件 合作伙伴， 50多个模组和芯片解决方案合作伙伴 ，生态建设有望加速 推进 。 目前 ， 华为与全球 TOP200 的 APP 厂商在沟通合作，希望为 他们带来全新的跨终端设备的体验。 华为公司 预计，到 2021 年底， 搭载鸿蒙 OS 的设备数量将达 3亿台，其中华为设备超过 2亿台，面 向第三方合作伙伴的各类终端设备数 量超过 1亿台。 风险提示 鸿蒙 OS 商业化进展不及预期 ； 中美贸易摩擦加剧，华为发展受阻 ； 软硬件合作生态建设不及预期 ； 操作系统行业竞争加剧。 打破设备孤岛，引领万物互联 Table_Invest 推荐 |维持 Table_PicQuote 过去一年 市场行情 资料来源： Wind Table_DocReport 相关研究报告 Table_Author 报告作者 分析师 耿军军 执业证书编号 S0020519070002 电话 021-51097188-1856 邮箱 联系人 陈图南 邮箱 -16% -1% 15% 30% 46% 6/4 9/3 12/3 3/4 6/3 软件与服务 沪深 300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 24 目 录 1. 鸿蒙 OS：面向未来的分布式操作系统 . 4 1.1 技术架构：分层设计，系统功能逐级展开 . 6 1.2 技术特性：三大特 性，满足全场景智慧体验 . 7 1.2.1 分布式：基于软总线的跨终端无缝体验 . 7 1.2.2 微内核： 更快、更安全、更适配 . 10 1.2.3 生态共享：让开发者 “书同文 ”，让终端 “车同轨 ” . 11 1.3 发展路径：贯彻 “1+8+N”战略，全面开源构建生态 . 12 1.3.1 鸿蒙 2.0全面开源，助力硬件厂商与开发者 . 13 1.3.2 商业应用逐步落地，预计 2021年 装机量破 3亿 . 14 2. 聚 力合作伙伴，共建鸿蒙生态 . 17 2.1 润和软件：提供多芯片平台适配，相关业务快速增长 . 17 2.2 常山北明：华为 HMS等多产品一级合作伙伴 . 18 2.3 中科创达：鸿蒙 2.0的首批生态合作伙伴之一 . 18 2.4 万兴科技：数字创意产品领先，预装于华为鸿蒙平板 . 20 3. 风险提 示 . 23 图表目录 图 1：华为鸿蒙 OS发展历程 . 4 图 2：鸿蒙 2.0支持应用跨设备流转 . 5 图 3：鸿蒙 OS与 iOS使用 36个月后老化率对比 . 5 图 4：鸿蒙 2.0“百机焕新 ”计划名单 . 6 图 5：华为鸿蒙 OS技术架构 . 6 图 6：分布式架构首次用于终端 OS，实现跨终端无缝协同体验 . 7 图 7：分布式软总线示意图 . 7 图 8：分布式设备虚拟化示意图 . 8 图 9：分布式数据管理示意图 . 8 图 10：分布式任务调度示意图（以应用迁移为例） . 9 图 11：鸿蒙 OS的超级终端功能实现硬件设备互联 . 10 图 12：基于微内核架构重塑终端设备可信安全 . 10 图 13：宏内核、微内核、混合内核架构对比 . 11 图 14：确定时延引擎和高性能 IPC技术，实现系统天生流畅 . 11 图 15： 一次开发、多端部署示意图 . 12 图 16：华为 “1+8+N”生态 . 13 图 17：鸿蒙 OS 全面开源 . 14 图 18：鸿蒙 OS 部分合作伙伴 . 14 图 19： “Powered by HarmonyOS”部分产品 . 15 图 20：润和软件一体两翼战略 . 17 图 21：中科创达主要产品与服务 . 19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 24 图 22：智能网联汽车产业链全景图 . 20 图 23：数字创意软件产品线 . 21 图 24：办公效率软件产品线 . 21 图 25：万兴喵影为 HUAWEI MatePad Pro唯一预装视频创意软件 . 21 表 1：常山北明 2020年前 5名供应商情况 . 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 / 24 1. 鸿蒙 OS： 面向未来的 分布式操作系统 鸿蒙 OS 是 华为推出的 一款 面向未来、面向全场景 （ 移动办公、运动健康、社交通 信、媒体 、 娱乐等 ） 的分布式操作系统 ，于 2019年 8月正式发布。 2021年 6月 2 日，华为在线上举办 鸿蒙 OS 2及华为全场景新品发布会 ，正式发布 鸿蒙 OS 2， 以 及搭载此系统的 硬件产品 ， 主要 包括 ： HUAWEI Mate 40系列新版本、 Mate X2新 版本、 HUAWEI WATCH 3系列、 HUAWEI MatePad Pro等手机、智能手表、平板 产品。 图 1： 华为鸿蒙 OS发展历程 资料来源：国元证券研究所 整理 在传统的单设备系统能力的基础上， 鸿蒙 OS 提出了基于同一套系统能力、适配多 种终端形态的分布式理念，能够支持多种终端设备。 对消费者而言： 鸿蒙 OS能够将生活场景中的各类终端进行能力整合，形成一 个“超级虚拟终端” ， 可以实现不同的终端设备之间的快速连接、能力互助、资 源共享，匹配合适的设备、提供流畅的全场景体验。 对应用开发者而言 ： 鸿蒙 OS 采用了多种分布式技术，使得应用程序的开发实 现与不同终端设备的形态差异无关，降低了开发难度和成本。这能够让开发者 聚焦上层业务逻辑，更加便捷、高效地开发应用。 对设备开发者而言 ： 鸿蒙 OS 采用了组件化的设计方案，可以根据设备的资源 能力和业务特征进行灵活裁剪，满足不同形态的终端设备对于操作系统的要求。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 / 24 图 2： 鸿蒙 2.0支持应用跨设备流转 资料来源： 鸿蒙 OS 2 及华为全场景新品发布会 ， 国元证券研究所 鸿蒙 OS 2采用全栈优化 、 动态空间存储读写器 ， 综合性能与基于安卓的 EMUI相 比大幅提升 。此外， 鸿蒙 OS 2采取了 GPU和 CPU联合渲染技术，渲染和逻辑分 离，减少重复渲染 ， 操作更流畅， 续航时间更长 。 图 3： 鸿蒙 OS与 iOS使用 36个月后老化率对比 资料来源： 鸿蒙 OS 2 及华为全场景新品发布会 ， 国元证券研究所 在 鸿蒙 OS 2及华为全场景新品 发布会上 ，华为 还公布了 鸿蒙 OS“百机焕新”计划， 将陆续向华为手机、平板、智慧屏等智能终端设备推送升级 鸿蒙 OS 2，到明年上 半年计划实现近百款设备升级 鸿蒙 OS 2，让更多消费者可以体验到 鸿蒙 OS便捷、 流畅、安全的全场景交互 。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 / 24 图 4： 鸿蒙 2.0“ 百机焕新”计划名单 资料来源： 鸿蒙 OS 2 及华为全场景新品发布会 ， 国元证券研究所 1.1 技术架构：分层设计，系统功能逐级展开 鸿蒙 OS 整体遵从分层设计，从下向上依次为 ： 内核层、系统服务层、框架层和应 用层。系统功能按照“系统 子系统 功能 /模块”逐级展开，在多设备部署场景下， 支持根据实际需求裁剪某些非必要的子系统或功能 /模块。 图 5： 华为鸿蒙 OS技术架构 资料来源： 鸿蒙学堂 ， 国元证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 / 24 1.2 技术特性： 三 大特性， 满足全场景智慧体验 1.2.1 分布 式 ： 基于 软总线 的 跨终端无缝体验 鸿蒙 OS 的“分布式 OS 架构”和“分布式软总线技术”通过公共通信平台 、 分布 式数据管理 、 分布式能力调度和虚拟外设四大能力， 使开发者能够聚焦自身业务逻 辑，像开发同一终端一样开发跨终端分布式应用，也使最终消费者享受到强大的跨 终端业务协同能力为各使用场景带来的无缝体验。 图 6： 分布式架构首次用于终端 OS， 实现跨终端无缝协同体验 资料来源： 2019华为开发者大会 ， 国元证券研究所 分布式软总线 ： 是多种终端设备的统一基座，为设备之间的互联互通提供了统一的 分布式通信能力，能够快速发现并连接设备，高效地分发任务和传输数据。 图 7： 分布式软总线示意图 资料来源： 鸿蒙学堂， 国元证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 / 24 分布式设备虚拟化 ： 分布式设备虚拟化平台可以实现不同设备的资源融合、设备管 理、数据处理，多种设备共同形成一个超级虚拟终端。针对不同类型的任务，为用 户匹配并选择能力合适的执行硬件，让业务连续地在不同设备间流转，充分发挥不 同设备的资源优势。 图 8： 分布式设备虚拟化示意图 资料来源： 鸿蒙学堂， 国元证券研究所 分布式数据管理 ： 分布式数据管理基于分布式软总线的能力，实现应用程序数据和 用户数据的分布式管理。用户数据不再与单一物理设备绑定，业务逻辑与数据存储 分离，应用跨设备运行时数据 无缝衔接，为打造一致、流畅的用户体验创造了基础 条件。 图 9： 分布式数据管理示意图 资料来源： 鸿蒙学堂， 国元证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 / 24 分布式任务调度 ： 分布式任务调度基于分布式软总线、分布式数据管理、分布式 Profile等技术特性，构建统一的分布式服务管理（发现、同步、注册、调用）机制， 支持对跨设备的应用进行远程 启动、远程调用、远程连接以及迁移等操作，能够根 据不同设备的能力、位置、业务运行状态、资源使用情况，以及用户的习惯和意图， 选择合适的设备运行分布式任务。 图 10： 分布式任务调度示意图 （ 以应用迁移为例 ） 资料来源： 鸿蒙学堂， 国元证券研究所 鸿蒙 OS 将 N 个设备组合成 1 个 “ 超级终端 ” ，硬件互助、资源共享，根据个人需 求自由调用 。 华为消费者业务软件部总裁王成录在 鸿蒙 OS 2及华为全场景新品发 布会上表示 ， “ 超级终端 ” 在控制中心中提供了手机与 PC、平板、音箱等各个设备 的无线连接组合，只需要手指将不同设备的图标轻轻 滑 动到一起即可实现深度连接， 为万物互联时代提供了一种全新的连接、操作方式。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 / 24 图 11： 鸿蒙 OS的超级终端功能实现硬件设备互联 资料来源： 鸿蒙 OS 2 及华为全场景新品发布会 ， 国元证券研究所 1.2.2 微内核 ： 更快、更安全、更适配 鸿蒙 OS 采用全新的微内核设计，拥有更强的安全特性和低时延等特点。 微内核技 术 提供了基于硬件的可信执行环境 (TEE, Trusted Execution Environment)来保护用 户的个人敏感数据的存储和处理，确保数据不泄露。 图 12： 基于微内核架构重塑终端设备可信安全 资料来源： 2019华为开发者大会 ， 国元证券研究所 在架构方面， 宏内核 与 微内核主要具有 以下 特点： 宏内核： 宏内核把所有系统服务放到内核 中 ，包括文件系统、设备驱动、虚拟 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 / 24 内存管理、网络协议栈等 ，缺点是 系统代码量庞大 、 潜在漏洞量越多 、 可扩展 性差。 微内核： 核心思想是简化内核功能，内核只提供最基础的系统服务，其他系统 服务 均 放在内核之外的用户 生 态 中 ，具有 高安全性 、 高可靠 、 高扩展性 、 高可 维护性 、 支持分布式计算 等特点。 图 13： 宏内核、微内核、混合内核架构对比 资料来源： CSDN， 国元证券研究所 安卓 和 iOS受限 于 较大的 系统体积，难以在小型内存终端上广泛搭载。 鸿蒙 OS定 位 于 面向 未来 的 IoT操作系统， 为满足万物互联的全场景智慧时代对 OS 提出的新 要求， 实现模块化 解耦 ， 根据不同设备的硬件能力与需求组合拼装， 在不同的设备 上都可以弹性部署。 同时，鸿蒙 OS通过分布式软总线连接不同终端，让应用轻松 调用其他终端的硬件外设能力，为消费者带来跨终端无缝协同体验。 图 14： 确定时延引擎和高性能 IPC技术 ， 实现系统天生流畅 资料来源： 2019华为开发者大会 ， 国元证券研究所 1.2.3 生态共享 ： 让开发者 “ 书同文 ”，让终端“车同轨” 鸿蒙 OS 配备面向多终端开发的统一 IDE（集成开发工具），可支撑开发者实现一次 开发、多端部署，最终实现跨终端生态共享。 跨终端生态 将打破各终端被不同系统 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 / 24 隔离的“孤岛效应” ， 将 大大 降低 用户在不同终端间数据传输 的 门槛， 并 提升使用 效 率与便捷性 。 图 15： 一 次开发、多端部署示意图 资料来源： 鸿蒙学堂， 国元证券研究所 1.3 发展路径： 贯彻 “ 1+8+N”战略 ，全面开源构建生态 2019 年 3 月 14 日，华为在上海举办了“真生态 臻品质”生态大会， 华为消费者 业务 CEO 余承东 先生 正式宣布将华为 loT 生态战略升级为“全场景智慧化战略” ： 华为将围绕着 HiAI、两大开放平台和三层结构化产品的战略，为行业打造一个丰富 多彩的智能家居生态系统。 在 2021年 6月 2日举办的 鸿蒙 OS 2及华为全场景新品发布会 上， 余承东 先生再 次强调，华为要 重点围绕五大场景实现 “ 全场景 1+8+N智慧生活战略 ” ，包括智慧 出行、智能家居、运动健康、智慧办公以及影音娱乐 。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 / 24 图 16： 华为“ 1+8+N”生态 资料来源： 华为， 国元证券研究所 1.3.1 鸿蒙 2.0全面开源 ，助力硬件厂商与开发者 2020 年，华为 面向开发者发布鸿蒙 2.0的 Beta版本 ，并宣布 将鸿蒙 OS 的源代码 捐赠给 开放原子开源 基金会进行开源孵化。 根据华为公布的开源路标， 2021 年 10 月以后 ，鸿蒙 将面向 4GB以上所有设备开源。 面向硬件生产厂商： 华为开放源代码、 SDK、开发板 /模组、 HUAWEI DevEco 等平台和工具链，为鸿蒙 OS设备提供一站式开发环境。 面向应用开发者： 鸿蒙借助分布式软总线技术，为开发者提供包括编程框架、 APIs、 DevEco、方舟编译器等一系列平台及工具链，帮助开发者快速开发基 于鸿蒙系统的跨设备、全场景的应用软件。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 / 24 图 17： 鸿蒙 OS全面开源 资料来源： 2020年华为开发者大会， 国元证券研究所 1.3.2 商业应用逐步落地 ，预计 2021年 装机量 破 3亿 在 2021年 5月 17日 的 “华为中国生态大会 2021”上，华为轮值董事长徐直军 指 出， 鸿蒙操作系统生态已经发展了 1000多个智能硬件合作伙伴， 50多个模组和芯 片解决方案合作伙伴，包括家居、出行、教育、办公、运动健康、政企、影音娱乐 等多个领域的合作伙伴。目前华为与全球 TOP200 的 APP 厂商也在沟通合作，希 望为他们带来全新的跨终端设备的体验。 图 18： 鸿蒙 OS部分合作伙伴 资料来源： 鸿蒙 OS 2 及华为全场景新品发布会 ， 国元证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 / 24 2021年 5月， 鸿蒙 OS Connect伙伴峰会于上海举办 ，华为宣布 将 “ HUAWEI HiLink” 与 “ Powered by HarmonyOS” 两大品牌全面升级为 “ HarmonyOS Connect” ，面 向 1+8+N生态伙伴硬件产品实现技术认证品牌归一，将 鸿蒙 OS能力做为全场景智 慧生态的底座 。 实现合作伙伴快速、低成本连接用户： 合作伙伴的智能硬件产品能够基于 鸿蒙 OS，实现极简配网、万能卡片、极简交互、硬件互助等能力。用户手机一碰即 可将智能设备联网，无需安装 APP也能随时控制，有效解决了设备智能特性使 用率低等难题 。 各合作厂商产品可融合成为“ 超级终端 ” ： 基于 鸿蒙 OS，各合作品牌厂商之间 相互分离的设备可以根据消费者不同的需求、不同的场景，组合不同设备的软 硬件能力，融合成“超级终端” 。 图 19： “ Powered by HarmonyOS” 部分产品 资料来源： 鸿蒙官网， 国元证券研究所 华为官方预计， 2021年鸿蒙 OS装机量有望超过 3亿。 在 2021年 5月 17日 的 “华 为中国生态大会 2021” 上， 华为轮值董事长徐直军 预计 ， 到 2021年底 ， 搭载鸿蒙 请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 / 24 OS 的设备数量将达 3 亿台 ， 其中华为设备超过 2 亿台 ， 面向第三方合作伙伴的各 类终端设备数量超过 1亿台 。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 / 24 2. 聚力 合作伙伴 ，共建鸿蒙生态 2.1 润和软件：提供 多芯片平台适配 ，相关业务快速增长 润和软件以 “金融科技” +“智能物联”的“一体两翼、双轮驱动”发展战略 ， 向 国内外客户提供以数字化、信息化、智能化为核心的产品、解决方案和综合科技服 务 。 金融科技： 公司围绕国内金融行业国产化、数字化转型需求，聚焦金融测试、 DevOps 数字化软件交付、新一代分布式核心系统、业务中台、数据中台等业 务方向，为银行、保险、证券、基金、国债、信托、资产及其他持牌金融客户 提供专业的数字化解决方案。 目前， 公司金融科技业务已覆盖除台湾、香港、 澳门以外的全国其他所有省份。 2020年，公司 新增广发银行、恒丰银行、国家 开发银行等客户，服务范围已覆盖 6大国有银行、 2家政策性银行、 11 家股份 制银行及超过 200家中小银行、保险公司、持牌金融机构等。 智能物联： 公司以国产化核心软件能力为基础，依托自身在芯片与终端设备开 发、操作系统、云计算、大数据、人工智能等先进领域 的实践积累与技术提升， 打通了从端到云、从底层技术到上层应用的物联网解决方案全栈技术能力。公 司以 HopeAIOT智能物联解决方案及系列产品为核心，为客户提供包括全部国 产化方案在内的物联网软硬件产品、定制开发、技术支持以及生态推广服务 ， 帮助能源、工业、零售、汽车、通讯等重点行业客户加速 完成 信息化转型升级 目标。 图 20： 润和软件一体两翼战略 资料来源 ： 润和软件官网 ， 国元证券研究所 公司与华为建立了长期深度的合作关系，是 OpenHarmony（开放鸿蒙）发起单位 之一、华为 鸿蒙 OS（鸿蒙操作系统）生态共建者、海思芯片及 IoT战略合作伙伴。 与华为合作内容主要涉及在芯片与终端设备开发、操作系统、云计算、大数据、人 工智能等相关业务领域，合作方式有项目结算型、人力结算型、产品销售型等合作 方式。 根据公司 5月 17日发布的 关于对深圳证券交易所关注函回复的公告 ， 2020年， 公司鸿蒙相关业务对外实现销售收入为 155.22万元，毛利约 30.30万元 ； 2021年 ， 鸿蒙相关业务在手订单额为 2365.75万元， 同比快速增长 。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 18 / 24 2.2 常山北明： 华为 HMS等多产品一级合作伙伴 常山北明全资 子公司北明软件是一家新一代 IT技术和解决方案的综合服务商，致力 于运用新一代科技手段助力 新型智慧城市 等 各个领域的数字化转型，打造覆盖全社 会、万物互联、万物智联的信息服务体系。 北明软件是鲲鹏生态的深度参与者及鲲鹏计算产业首批认证伙伴之一。 2020 年 ， 北明软件完成了一系列基于鲲鹏计算的产品和解决方案适配，全面参与了湖南省鲲 鹏生态创新中心的建设和运营，与华为正式签署了鲲鹏一体机合作协议，成为整个 鲲鹏计算产业生态链的重要参与者和共建者。 北明软件是华为 HMS 等 多产品一级合作伙伴 ， 2019、 2020 年华为位居公司供应 商之首 。 2012年，北明软件开始与华为展开合作， 2013年正式签署了战略合作协 议，公司开始全面销售华为产品，并将公司的产品及解决方案向华为平台转移。近 年来，北明软件向华为采购内容以服务器、数据通讯、软件平台产品为主，金额逐 年上升 。 我们认为， 未来北明软件与华为的联合解决方案 有望 通过华为的生态系统 继续实现快速增长 。 表 1：常山北明 2020年 前 5名供应商 情况 序号 供应商名称 采购额（ 百万 元） 占年度采购总额比例 1 华为技术有限公司 1523.89 16.79% 2 天津天纺投资控股有限公司 656.11 7.23% 3 中华棉花集团有限公司 654.25 7.21% 4 重庆市棉麻集团有限公司 608.07 6.70% 5 北京金三环纺织进出口有限责任公司 306.67 3.38% 合计 - 3749.00 41.31% 资料来源： 常山北明公司公告， 国元证券研究所 2.3 中科创达： 鸿蒙 2.0的首批生态合作伙伴 之一 中科创达 是全球领先的智能操作系统产品和技术提供商，是国内外少有的能够提供 从芯片层、系统层、应用层到云端的全面技术覆盖的操作系统技术公司 。截至 2020 年底，公司在全球拥有超过 800家客户，包括百家以上产业链内世界五百强企业。 公司 在 Android、 Windows、 Linux操作系统和应用开发领域积累了丰富的经验，涵 盖了 BSP、操作系统内核、驱动、框架、协议栈、多媒体、应用、工具和安全技术 ， 围绕操作系统核心技术，面向智能手机、智能网联汽车、智能物联网、企业市场推 出了一系列完整的解决方案及产品。此外，公司也向产业链各方伙 伴提供开发、支 持等各类服务，帮助客户完成产品创新和市场 拓展 。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 19 / 24 图 21： 中科创达主要产品与服务 资料来源： 中科创达官网， 国元证券研究 所 公司持续布局智能网联汽车与 AIoT，成长空间广阔： 目前，公司形成了集软件 IP 授权、产品售卖、开发服务于一体的业务模式，与 底层芯片制造商、主机厂等有成熟的合作伙伴关系 。 根据 MarketsandMarkets 预测，全球智能网联汽车市场规模在 2027年将达到 2127亿美元， 2019-2027 年 CAGR 将达到 22.3%。 2016-2020 年， 公司 智能网联汽车业务收入 CAGR 高达 102%。 汽车业务收入在公司业务收入中的占比亦逐年提升，由 2016 年 的 5.45%，提升至 2020年的 29.31%。 根据 艾瑞咨询预测 ， 中国物联网连接量到 2025年将增至 198.8亿， 2018-2025 年 CAGR将达到 32.05%。公司向细分领域客户提供差异化物联网产品，包括： 机器人、 VR/AR、智能 Camera、可穿戴设备、资产定位器、远程视频会议系 统等，未来市场空间广阔 。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 20 / 24 图 22： 智能网联汽车产业链全景图 资料来源： 中商产业研究院 ， 国元证券研究 所 2020 年 9 月， 中科创达 宣布公司 作为领先的操作系统产品和技术提供商，成为 鸿 蒙 OS 2.0 的首批生态合作伙伴 ， 将基于 鸿蒙 OS 产品及解决方案，共建 鸿蒙 OS 全场景智慧生态。 2.4 万兴科技：数字创意 产品 领先，预装 于 华为鸿蒙平板 万兴科技是国内领先的消费类软件供应商，主要产品包括 数字创意软件 、 办公效率 软件以及 数据管理软件 。近年来，公司 以“技术 +服务 +内容”为导向，打造“ PC+ 移动 +云”的多端布局，快速响应市场需求，不断探索新产品新功能，并逐步加快 公司 SaaS化转型升级及内部各体系适配。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 21 / 24 图 23：数字创意软件产品线 图 24：办公效率软件产品线 资料来源： 万兴科技公司公告， 国元证券研究所 资料来源： 万兴科技公司公告， 国元证券研究所 2021 年 6 月 2 日， 万兴喵影亮相华为鸿蒙操作系统及全场景新品发布会， 成为 全 球首款搭载 鸿蒙 OS的华为平板 HUAWEI MatePad Pro的 唯一预装视频创意软件 。 此外，华为平板新品海外版也同步预装了万兴喵影海外版 Wondershare FilmoraGo。 图 25：万兴喵影为 HUAWEI MatePad Pro唯一预装视频创意软件 资料来源： 万兴科技， 国元证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 22 / 24 我们认为，以此为切入口，公司后续成长空间广阔： 1） 公司有望持续推进产品在 华为平板在内的多种移动终端的渗透和应用； 2） 公司作为国产数字创意软件领先 企业，有望利用自身优势和经验持续赋能华为生态建设，共同推进国产生态布局。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 23 / 24 3. 风险提示 1. 鸿蒙 OS商业化进展不及预期 ； 2. 中美 贸易 摩擦加剧，华为发展受阻 ； 3. 软硬件 合作 生态建设不及预期 ； 4. 操作系统行业竞争加剧 。