1 2021年 中国液晶显示模组行业概览 2021 China LCD Module Industry Overview 2021 年 中国LCD 産業概要 概览标签：液晶显示、LCD、显示面板、偏光片、玻 璃基板 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标 ，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其 他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 报告主要作者：卢佩珊 2021/022 2021LeadLeo 头豹研究院简介 头豹研究院是中国大陆地区首家B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台，已形成集行业研究、政企咨询、产业规划、会展会 议行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系，整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助 用户实现知识共建，产权共享 公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据， 通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展 300+ 50万+ 行业专家库 1万+ 注册机构用户 公司目标客户群体覆盖 率高，PE/VC、投行覆 盖率达80% 资深分析师和 研究员 2,500+ 细分行业进行 深入研究 25万+ 数据元素 企业服务 为企业提供定制化报告服务、管理 咨询、战略调整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、 报告库及内部研究团队提供技术支持服务 地方产业规划，园区企业孵化服务 行业峰会策划、奖项评选、行业 白皮书等服务 云研究院服务 行业排名、展会宣传 园区规划、产业规划 四大核心服务3 2021LeadLeo 报告阅读渠道 头豹科技创新网 PC端阅读全行业、千本研报 头豹小程序 微信小程序搜索“头豹”、手机扫上方二维码阅读研报 图说 表说 专家说 数说 详情请咨询 添加右侧头豹研究院分析师微信，邀您进入行研报告分享交流微信群4 摘要 1. 中国厂商在大尺寸液晶显示领域具备明显竞争优势 2. 液晶显示面板朝尺寸化方向发展 下游电视应用领域对液晶显示面板的需求占比最高，全球液晶显示面板行业 增长有赖于电视行业的发展。未来5年，电视大屏化成为主流趋势，液晶显 示面板亦将同步朝大尺寸化趋势发展 3. 大中小液晶显示模组应针对各自特点攻坚下游应用领域 液晶显示模组产量受下游应用领域的影响：（1）在大尺寸液晶显示应用领域， 受电视、显示器大屏化趋势带动，出货量保持小幅增长；（2）在中小尺寸液 晶显示应用领域，受智能手机面板逐渐转向AMOLED，显示器大屏化，数码 相机需求持续萎缩影响，中小尺寸显示下游应用领域有所缩减。车载显示及 物联网应用将成为中小尺寸液晶显示面板出货量的主要拉动力。但物联网应 用市场尚未成熟，应用产品出货量有限，对液晶显示模组行业的拉动力仍需 时间培育，目前车载显示成为中小尺寸液晶显示模组产量增长的主攻领域 中国液晶显示面板厂商在大屏面板领域具备明显竞争优势，日韩企业逐渐退 出LCD面板领域，纷纷将产品线从LCD转向OLED，以避开中国高世代产线的 冲击。预计到2022年，全球有11条高世代LCD面板产线建成，中国约占6条， 届时中国高世代线面板产能将占全球高世代线产能的1/2。随着中国本土厂商 10+世代线产能投放，LCD行业竞争格局将产生巨变，中国显示面板厂商加速 崛起，京东方和TCL华星在LCD面板市场份额将大幅提升 中国成为液晶显示模组行业发 展的主要地带 液晶显示面板行业兴盛于日本与韩国，具备规模效应显著，高资金壁垒，突出战 略地位等特征，扩张高世代产线是该行业驱动产品成本下降及开拓新应用市场的 核心动力。随着日本厂商在液晶显示面板行业丧失竞争力，韩国厂商逐渐关闭生 产线，中国厂商不断增建高世代生产线，中国大陆企业陆续跃升为该行业的领袖。 2018年起，中国已成为全球大尺寸液晶显示面板产能最大的地区，2020年中国大 陆大尺寸液晶显示面板产能在全球市场占比超50%，预计2021年将超605 2021 LeadLeo 名词解释 - 09 中国液晶显示模组行业市场综述 - 10 定义及架构 - 10 产业链分析 - 11 上游分析 - 12 偏光片分析 - 11 玻璃基板分析 - 14 模组材料分析 - 15 中游分析 - 16 下游分析 - 17 市场规模 - 18 中国液晶显示模组行业驱动因素 - 19 驱动观点：高世代玻璃基板带动面板产线升级 - 19 中国液晶显示模组行业政策分析 - 19 中国液晶显示模组行业发展趋势 - 21 发展趋势一：显示面板朝大尺寸方向发展 - 21 发展趋势二：大尺寸面板生产集中在中国 - 22 中国液晶显示模组行业竞争格局 - 23 企业分布 - 23 竞争概述 - 24 中国液晶显示模组行业上市企业介绍 - 25 京东方 - 25 目录 CONTENTS6 2021 LeadLeo TCL - 27 深天马 - 29 方法论 - 31 法律声明 - 32 目录 CONTENTS7 2021 LeadLeo Terms - 09 China LCD Module Industry Overview - 10 Definition of LCD Module - 10 Industry Chain Analysis - 11 Upstream Analysis - 12 Polarizer Industry Analysis - 11 Glass Industry Analysis - 14 Module Materials Analysis - 15 Midstream Analysis - 16 Downstream Analysis - 17 Market Size - 18 China LCD Module Industry Driver - 19 Driver Factor：High-generation Glass Substrates Drive Panel Production Line Upgrades - 19 China LCD Module Industry Related Policy - 19 China LCD Module Industry Trend - 21 Trend One：The Display Panel Is Developing Towards Large Size - 21 Trend Two：Large-size Panel Production Is Concentrated in China - 22 China LCD Module Industry Competitive Landscape - 23 Enterprise Distribution - 23 Competition Overview - 24 China LCD Module Industry IPO Enterprise Recommendation - 25 BOE - 25 目录 CONTENTS8 2021 LeadLeo TCL - 27 TIANMA - 29 Methodology - 31 Legal Statement - 32 目录 CONTENTS9 2021 LeadLeo LCD：Liquid Crystal Display，液晶显示器。液晶显示器是一平面超薄的显示设备，主要原理是以电流刺激液晶分子产生点、线、面配合背部灯管构成画面。 TFT-LCD：是液晶显示器的一种。TFT-LCD面板结构为两片玻璃基板中间夹着一层液晶，上层的玻璃基板是彩色滤光片、而下层的玻璃则有TFT（薄膜晶体管）镶嵌于 上。 TFT：Thin Film Transistor，薄膜晶体管。液晶显示器上的每一液晶像素点都是由集成在其后的薄膜晶体管驱动，从而做到高速度、高亮度、高对比度显示屏幕信息。 TFT-LCD是液晶显示器的一种。 OLED：Organic Light-emitting Diode，有机电激光显示。OLED面板具有自发光的特性，采用较薄的有机材料涂层和玻璃基板，当有电流通过时，有机材料可自动发光。 AMOLED：Active-Matrix Organic Light-emitting Diode，主动矩阵有机发光二极体。AMOLED是OLED显示技术中的细分领域。AM（有源矩阵体或称主动式矩阵体）是 指背后的像素寻址技术。AMOLED显示技术主要应用于智能手机。 ITO导电玻璃：是在钠钙基或硅硼基基片玻璃的基础上，利用磁控溅射的方法镀上一层氧化铟锡（俗称ITO）膜加工制作成的导电玻璃。液晶显示器专用ITO导电玻璃， 会在镀ITO层之前，镀上一层二氧化硅阻挡层，以阻止基片玻璃上的钠离子向盒内液晶扩散。 液晶：某些物质在熔融状态或被溶剂溶解之后，失去固态物质的刚性，获得液体的易流动性，并保留着部分晶态物质分子的各向异性有序排列，形成一种兼有晶体和液 体的部分性质的中间态。 PCB：Printed Circuit Boards，印制电路板，是重要的电子部件，电子元器件的支撑体或电子元器件电气连接的载体。 显示驱动IC：显示屏成像系统的主要部分，由集成电阻，调节器，比较器和功率晶体管等部件构成，负责驱动显示器和控制驱动电流等功能。 名词解释10 2021 LeadLeo 中国液晶显示模组行业市场综述定义及架构 显示模块是电视、手机、电脑及平板等电子产品的必备核心部件和输 出设备，承担显示功能。手机、平板电脑等可看作是袖珍计算机，主 要由CPU、存储器、输入输出设备、外壳和结构件等零部件组成，各 零部件主要功能及关系如下图： 液晶（Liquid Crystal）：液晶是一类介于固态和液态间的有机化合物，加热后会变成透明液态， 冷却后会变成结晶的混浊固态。在电场作用下，液晶分子会发生排列变化，进而影响入射光束 透过时的强度，通过偏光片的作用及对液晶电场的控制可实现光线的明暗变化，达到信息显示 的目的 液晶显示（Liquid Crystal Display）：一种采用液晶为材料的显示器，当LCD中的电极产生电场 时，液晶分子会发生扭曲，从而将穿越其中的光线进行有规则的折射。液晶材料本身并不发光， 采用液晶显示方案时，需要为显示面板配置额外的光源，一般称为“背光模组”。背光板是由荧 光物质组成，可发射光线，负责为显示面板提供均匀的背光源 液晶显示模组：将液晶显示面板和相关的驱动电路、背光源、集成电路等组件组装在一起而形 成的模块化组件，其结构随下游应用产品对象的不同而有所差异 液晶显示模组结构图 框胶 薄膜晶体管 偏光片 玻璃基板 黑色框罩 彩色滤光片 保护膜 公共电极 配向膜 液晶 存储电容 像素电极 偏光片 侧光 反射板 分光片 棱镜板 间隙粒子 扩散板 驱动器 印制电 路板 主控制器 射频 基带 通信 模块 NFC芯片 近场 通信 模块 存储器 内存 存储 模块 电源 模块 电源管理 电池 SIM卡 SIM卡 模块 卡管理 键盘 输入 模块 触摸屏 控制 外部接口 外部 接口 输出 模块 声音 显示 液晶显示模块 OLED显示模块 TFT TN、STN 手机及平板模块结构 来源：头豹研究院编辑整理 液晶相关定义简介 显示模组相关简介： 液晶显示模组是电视、手机、电脑及平板等电子产品的必备核心部件，负责设备输出 功能，下游电子产品的出货量对液晶显示模组行业产生重要影响11 2021 LeadLeo 41.1 32.1 25.7 21.5 12.5 42.0 34.0 30.0 15.0 16.0 京东方 LG 友达光电 群创光电 中电熊猫 百万片 2021 2020 下游应用领域 中游液晶显示模组供应商 上游原材料供应商 偏光片 偏光片结构复杂，生产工艺流程多， 决定了偏光片行业是资本密集型、技 术门槛高的行业 全球偏光片市场主要被LG化学、住友 化学、日东电工等海外厂商垄断，全 球前三大厂商市场份额合计占比超 60% 中国具备偏光片生产技术的企业仅有 少数，代表企业为盛波光电和三利谱 光电，但市场份额占比不超10% 来源：头豹研究院编辑整理 玻璃基板 随着日本厂商在液晶显示面板 行业丧失竞争力，韩国厂商逐 渐关闭生产线，中国厂商不断 增建高世代生产线，中国大陆 企业陆续跃升为该行业的领袖 2018年起，中国已成为全球 大尺寸液晶显示面板产能最大 的地区，2020年中国大陆大 尺寸液晶显示面板产能在全球 市场占比超50%，预计2021年 将超60% 中国液晶显示模组行业市场综述产业链分析 全球玻璃基板厂商市场份额占比，2020年 2018 年起，中国已成为全球大尺寸液晶显示面板产能最大的地区，2 0 2 0年中国大陆大 尺寸液晶显示面板产能在全球市场占比超50%，预计2021年将超60% 液晶显示模组产业链 127.2 152.6 192.8 231.3 288.3 348.8 411.6 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 亿元 中国偏光片市场规模，2014-2020年 全球光学玻璃生产被日本电气硝子 公司、德国肖特公司及美国康宁等 全球主流供应商垄断，中国在光学 玻璃行业起步较晚，技术相对落后， 目前仍处于生产传统光学玻璃阶段， 产品技术含量较低，与海外企业的 光学玻璃产品存在差距 现阶段，中国国产低世代玻璃基板 自给率约达12%，高世代线产品自给 率几乎为零 4.4% 8.1% 17.3% 22.7% 47.5% 其他 东旭光电 NEG AGC Corning 大尺寸 中小尺寸 263,452 267,732 275,376 289,992 298,127 2019 2020 2021E 2022E 2023E 千平方米 全球大尺寸液晶显示面板产能， 2019-2023年预测 1,760 1,356 1,448 1,456 1,389 68 55 40 36 33 428 400 400 414 443 2,256 1,811 1,888 1,906 1,865 2019 2020 2021E 2022E 2023E 百万片 其他（车 载、数码 相机等） 平板电脑 手机 全球大中小尺寸液晶显示面板出货量， 2019-2023年预测 2020年，全球中小尺寸液 晶显示面板出货量为18.1 亿片，同比减少19.7% 2021年，智能手机面板需 求有望复苏，但需求偏向 AMOLED，平板电脑面板 尺寸加速大型化、数码相 机需求持续萎缩，车用及 物联网应用将成为全球中 小尺寸液晶显示面板出货 量的主要拉动力 应用领域 电视 显示器 笔记本电脑 平板 手机 数码相机 电视 显示器 笔记本电脑 智能手机 平板电脑 全球液晶显示面板应 用领域占比，2020年 70.5 69.9 72.0 70.9 63.0 64.5 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 百万片 全球液晶电视面板出货量，2019Q1-2020Q2 全球厂商液晶显示器面板出货量，2020-2021年预测 下游电视 应用领域对液 晶显示面板的 需求占比最高， 全球液晶显示 面板行业增长 有赖于电视行 业的发展 液晶显示模组产业链上游市场主要由原材料供应商组成，涉及偏光片、玻璃基板、光学膜等原材料供应商，中游市场主体为液晶显示模组供应商，下游主要为各类应用领域12 2021 LeadLeo 50%-60% 40% 35%-40% 10%-15% 8%-12% -10%-10% 5%-10% 10%-15% 20% 20%-25% 25%-30% 中国液晶显示模组行业市场综述产业链上游偏光片分析 液晶显示模组相关产业链各环节毛利率 偏光片是液晶显示模组 的重要组成部分，中国 每年有超90%的偏光片用 于生产显示面板 偏光片属于光学膜器件， 位于液晶显示模组产业 链上游，属于高毛利率 环节 偏光片研发生产涉及高 分子材料、微电子、光 电子、薄膜、高纯化学 及计算机控制等高精技 术，行业技术壁垒高， 中国仅有部分企业具备 偏光片产业化生产能力， 对下游环节议价能力强， 偏光片行业毛利水平约 为40% 中国偏光片企业的技术 整体落后于日韩等主要 偏光片生产企业，中国 偏光片企业毛利水平低 于全球偏光片行业毛利 水平 来源：Displaybank，Yano Research Institute，头豹研究院编辑整理 偏光片行业技术壁垒高，对下游环节议价能力 强，偏光片行业毛利水平约为40%，中国 仅有部分企业具备偏光片产业化生产能力 描述13 2021 LeadLeo 441.1 488.8 493.3 524.5 531.4 553.3 562.5 391.3 423.8 423.1 457.1 479.8 498.8 516.6 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 0 100 200 300 400 500 600 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 百万平方米 产能 需求 供需glut 全球偏光片产能与需求状况，2014-2020年 从增速层面分析：全球偏 光片2017-2020年产能的 年复合增长率为2.4%，市 场需求量年复合增长率达 4.2%，需求增速大于供给 增速 从供需g l u t值分析： 2017-2020年供需glut值 持续降低，当供需平衡时 glut值约保持在12%水平， 故近4年全球偏光片市场 供应偏紧，主要由全球需 求增加，同时全球扩产进 程滞后导致 2020年中国大陆偏光片产 能供给达2.07亿平方米， 产能主要来源于LG化学、 日东电工、住友化学等海 外企业在中国大陆的工厂， 但中国大陆规划在建、即 将投产和已经投产LCD面 板产线对偏光片的需求量 合计达为4.37亿平方米， 需求量远大于市场供给量 中国液晶显示模组行业市场综述产业链上游偏光片分析 2017-2020 年 供 需 g lut 值 持 续 降 低 ， 故 近 4 年 全 球 偏 光 片 市 场 供 应偏紧，主要由全球需 求增加，同时全球扩产进程滞后导致 来源：Displaybank，Yano Research Institute，头豹研究院编辑整理 描述 e3bea95730d14 2021 LeadLeo 中国液晶显示模组行业市场综述产业链上游玻璃基板分析 全球玻璃基板行业竞争格局，2019年 全球玻璃基板厂商市场份额 全球8.5代玻璃基板厂商市场份额 玻璃基板行业是典型的技术密集 型和资本密集型行业，产品制造 工艺复杂，行业技术门槛高，核 心技术被少数企业垄断 全球玻璃基板主要供应商有美国 Corning、日本AGC、NEG和德 国SCHOTT，市场份额高度集中， 三大巨头（ Corning 、 AGC 及 NEG）合计占全球玻璃基板市场 份额85%以上 中国从事玻璃基板研究生产的企 业约有10家，如东旭光电、彩 虹股份、凯盛科技等，其中东旭 光电是中国最大的玻璃基板生产 商，约占全球玻璃基板市场份额 的8.1%，但其仍无法实现高世代 线玻璃基板大规模量产。中国玻 璃基板企业以G4.5-G6代线为主， G8.5及以上高世代玻璃基板只能 与康宁、电气硝子等海外巨头合 作生产，且只能参与产品的后段 加工生产 中国高世代线玻璃基板供给严重 依赖海外厂商，随着液晶面板产 业向中国大陆聚集，玻璃基板产 品亟需提升国产自给率 企业 产地 世代线 产能（万片/年） 东旭光电 郑州 5代 240 石家庄 5代 180 芜湖 6代 300 福州 8.5代 未量产 彩虹股份 咸阳 4.5代 300 张家港 5代 156 合肥 6代 240 合肥 8.5代 在建 中光电 成都 4.5代 300 凯盛科技 蚌埠 8.5代 在建 中国主要的玻璃基板生厂商产品状况，2020年 现阶段，中国国产低世代玻璃基板自给率约达12%，高 世代线产品自给率几乎为零 根据中国光学光电子行业协会液晶分会数据，中国2018 年玻璃基板的市场需求量已达2.6亿平方米，其中8.5代 玻璃基板需求量达2.33亿平方米，而国产供给年均不足 4千万平方米，且产品均为6代线及以下，到2020年， 中国TFT-LCD玻璃基板需求量已占全球的49.6%，国产供 给不足，严重依赖进口 2020 年，中国T F T - L C D玻璃基板需求量已占全球的4 9 . 6 %，现阶段中国国产低世代玻璃 基板自给率约达12%，高世代线产品自给率几乎为零，国产供给不足，严重依赖进口 来源：新材料在线，头豹研究院编辑整理15 2021 LeadLeo 中国液晶显示模组行业市场综述产业链上游模组材料分析 在全球供给紧张的情况下，国产替代进程加速，一批中国本土企业加速对上游原材料 领域的布局，国产替代份额有望持续提升 品类 细分品类 日韩企业在中国市场占比 日韩代表企业 液晶显示模组 原材料 偏光片 约78% LG、日东电工、住友化学、三星、三立子 扩散膜 约73% 韩国SKC、SKB、新和、Mntech、日本惠和 光学基膜 超85% 日工东丽、帝人、三菱、韩国SKC 反射膜 约60% 日本东丽、帝人、韩国SKC 混晶 约28% 日本JNC、DIC 增亮膜 约19% LGE、Mntech 时间 涉及材料 项目 投资企业 投资额（亿元） 预计年产能 2019-04 偏光片 超大尺寸电视用偏光片基地 盛波光电 - - 2019-04 玻璃基板 超薄玻璃基板深加工项目 泰嘉电子 100 - 2019-04 光电膜 液晶屏复合光电膜量产项目 锦德光电 2 3,000万平方 米 2019-05 偏光片 偏光片生产基地 锦江集团 100 - 2019-05 偏光片 光电显示偏光片产业基地 正威国际集团 100 - 2019-05 PI膜 高分子新材料项目 瑞华泰 115 - 2019-05 PI膜 绝缘新材料PI膜产品 山东海诺集团 35 - 2019-06 玻璃基板 8.5代TFT-LCD玻璃基板生产线 中光电 50 150万片 2019-06 光刻胶 微电子材料 晶瑞股份 15.2 18.5万吨 中国液晶显示模组材料市场现状，2020年 中国液晶显示模组相关行业投资状况，2019H1 在中国市场，液晶显示模组成本占比较高的原材 料供应较大部分来源于海外厂商，例如日韩的偏 光片企业在中国偏光片市场约占据78%市场份额， 日韩光学基膜企业在中国光学基膜市场约占85%市 场份额。液晶显示模组核心原材料技术被海外企 业垄断，不利于中国本土企业快速发展壮大 近4年，中国下游应用市场需求旺盛及政策扶持， 推动上游原材料市场的发展。以京东方、华星光 电、天马、龙腾光电、中电熊猫等为代表的一批 面板生产企业崛起，带动液晶显示产业链高速发 展，在北京地区、长三角地区、成渝地区、珠三 角地区，形成四个面板产业集聚发展带，大幅增 加对上游原材料的需求。在全球供给紧张的情况 下，国产替代进程加速，一批中国本土企业加速 对上游原材料领域的布局，国产替代份额有望持 续提升 2015-2019年，在政府扶持和市场需求驱动下， 中国成立多个新材料产业基金，投资目标总规模 超千亿元人民币，以助力中国新材料行业发展。 截至2019年H1，在显示材料产能扩充方面已公布 的投资超400亿元人民币，涉及众多液晶显示模 组上游原材料领域，如偏光片、玻璃基板、PI膜 等，其中偏光片、PI膜、掩膜版等中国大陆较为 紧缺的显示材料领域投资明显较其他领域多 来源：新材料在线，头豹研究院编辑整理 描述16 2021 LeadLeo 地区 企业 产线 尺寸 生产工艺 应用领域 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 中国 京东方 合肥B9 2,940X3,370 a-Si LCD 中国 TCL华星 华星T6 2,940X3,370 a-Si LCD 韩国 LG 坡州P10 2,940X3,370 Oxide AMOLED 日本 夏普 广州 2,940X3,370 a-Si LCD 中国 京东方 武汉B17 2,940X3,370 a-Si LCD 中国 惠科股份 郑州 2,940X3,370 a-Si LCD 中国 中电熊猫 中电4 2,940X3,370 a-Si LCD 韩国 三星 L9 2,940X3,370 Oxide QD OLED 中国 彩虹光电 咸阳2 2,940X3,370 a-Si LCD 中国液晶显示模组行业市场综述产业链中游 随着中国本土厂商1 0+世代线产能投放，LC D 行业竞争格局将产生巨变，中国显示面板 厂商加速崛起，京东方和TCL华星在LCD面板市场份额将大幅提升 全球10.5/11世代TFT玻璃基板产线规划 地区 厂商 10+世代产线数量 2022年预计产能（百万平方米） 中国 京东方 2 32 TCL华星22 1 中电熊猫12 惠科股份 1 10 日本 夏普 3 24 韩国 三星 1 11 LG 1 4 预订设备状态 安装设备状态 规模化量产状态 图例： 全球10+世代LCD面板产能 液晶玻璃基板从最初的4代线发展至10.5/11代线，尺寸增大至2,940X3,370，有利于 下游大屏面板行业的发展 中国液晶显示面板厂商在大屏面板领域具备明显竞争优势，日韩企业逐渐退出LCD面 板领域，纷纷将产品线从LCD转向OLED，以避开中国高世代产线的冲击。预计到 2022年，全球有11条高世代LCD面板产线建成，中国约占6条，届时中国高世代线面 板产能将占全球高世代线产能的1/2。随着中国本土厂商10+世代线产能投放，LCD 行业竞争格局将产生巨变，中国显示面板厂商加速崛起，京东方和TCL华星在LCD面 板市场份额将大幅提升 预计到2023年，京东方和TCL华星合计占全球液晶显示面板产能的43%，两家中国本 土龙头厂商对的议价能力将明显提升，规模效应进一步显现 来源：HIS，天风证券，头豹研究院编辑整理17 2021 LeadLeo 2020Q1，受新 冠肺炎疫情疫 情影响，显示 器市场供需双 方面遭受创击， WitsView 数 据 显示，2020Q1 全球液晶显示 器面板出货量 为3,163.4万片， 同比下降8.7% 2020Q2由于疫 情隔离政策， 政府要求执行 居家办公、网 上授课等不聚 集方案，带动 显示面板行业 短期需求增长， 另一方面显示 器代工厂及面 板厂商恢复生 产及供应能力， 推动全球液晶 显示器面板出 货量同比增长 20.5% 中国液晶显示模组行业市场综述产业链下游 全球液晶显示面板行业增长有赖于电视行业的发展，未来5年，电视大屏化成为主流趋 势，液晶显示面板亦将同步朝大尺寸化趋势发展 全球液晶显示器面板出货量，15Q1-2020Q2 千片 全球液晶显示面板应用领域占比（按出货面积计），2020Q1 根据北京广播电 视 局 指 示 ， 2022 年北京冬奥会、 冬残奥会将实行 4K超高清电视全 程直播，8K超高 清实验直播，日 本广播协会亦宣 布以8K超高清方 式 直 播 2020 年 东 京奥运会。即将 举行的全球大型 体育赛事将拉动 4K/8K超高清电视 显示面板需求增 长 下游电视应用领 域对液晶显示面 板的需求占比最 高，全球液晶显 示面板行业增长 有赖于电视行业 的发展。未来5年， 电视大屏化成为 主流趋势，液晶 显示面板亦将同 步朝大尺寸化趋 势发展 来源：WitsView，华泰证券，头豹研究院编辑整理18 2021 LeadLeo 3,186.6 3,250.3 3,348.9 3,607.8 3,940.1 4,450.6 5,029.2 5,733.3 6,593.3 7,582.2 亿元 来源：头豹研究院编辑整理 中国液晶显示模组行业市场规模 在大尺寸液晶显示应用领域，受电视、显示器大屏化趋势带动，出货量保持小幅增长, 车载显示成为中小尺寸液晶显示模组产量增长的主攻领域 2018年以来，日韩厂商逐渐放弃 或裁剪液晶显示面板产线，中国 大陆厂商不断增建产线，使中国 大陆成为全球主要的液晶显示面 板生产区 液晶显示面板生产量在中国区域 集中，带动更多液晶显示模组在 中国产出，推动行业收入增长 液晶显示模组产量受下游应用领 域的影响：（1）在大尺寸液晶 显示应用领域，受电视、显示器 大屏化趋势带动，出货量保持小 幅增长；（2）在中小尺寸液晶 显示应用领域，受智能手机面板 逐渐转向AMOLED，显示器大屏 化，数码相机需求持续萎缩影响， 中小尺寸液晶显示下游应用领域 有所缩减。车载显示及物联网应 用将成为中小尺寸液晶显示面板 出货量的主要拉动力。但物联网 应用市场尚未成熟，应用产品出 货量有限，对液晶显示模组行业 的拉动力仍需时间培育，目前车 载显示成为中小尺寸液晶显示模 组产量增长的主攻领域 56.5 58.6 69.5 73.5 77.8 83.1 89.7 97.8 107.1 117.7 亿套 GAGR：5.4% GAGR：14.0% GAGR：8.3% GAGR：8.6% 中国液晶显示模组市场规模（按收入计），2016-2025年预测 中国液晶显示模组行业产量，2016-2025年预测 描述19 2021 LeadLeo 世代/ 尺寸 切割片数（片）/利用率（%） 23寸 26寸 27寸 28寸 30寸 32寸 37寸 40寸 42寸 45寸 46寸 47寸 50寸 52寸 54寸 57寸 60寸 65寸 4代 3222211 73% 62% 67% 72% 83% 47% 63% 5代 664333222211111 73% 93% 67% 54% 62% 71% 63% 73% 81% 93% 49% 51% 57% 62% 67% 5.5 代 8666332222221111 82% 78% 84% 91% 52% 59% 53% 62% 68% 78% 82% 85% 48% 52% 56% 63% 6代 1 51 21 21 088663333222222 81% 83% 89% 80% 73% 84% 84% 98% 54% 62% 65% 68% 51% 55% 60% 66% 73% 86% 7代 2 41 81 81 81 51 2888666333322 85% 82% 88% 95% 90% 82% 73% 86% 95% 81% 85% 89% 50% 54% 59% 65% 48% 57% 7.5 代 2 41 81 81 81 51 2888666633332 80% 76% 82% 89% 85% 77% 69% 80% 89% 76% 80% 83% 94% 51% 55% 61% 68% 53% 8代 3 22 42 42 11 81 81 288888666333 88% 84% 91% 85% 84% 96% 85% 66% 73% 84% 88% 92% 78% 84% 91% 51% 56% 66% 8.5 代 3 22 42 42 41 81 81 21 08888666333 85% 81% 88% 94% 81% 92% 82% 80% 71% 81% 85% 89% 75% 81% 88% 49% 54% 64% 10代 5 04 04 03 23 22 81 81 81 51 51 01 0888886 84% 86% 92% 80% 91% 91% 78% 91% 84% 96% 67% 70% 63% 69% 74% 82% 91% 80% 中国液晶显示模组行业驱动因素高世代玻璃基板带动面板产线升级 玻璃基本尺寸增大，为液晶显示面板行业生产更多大尺寸产品提供坚实的基础，为液 晶显示面板下游应用领域提供更宽广的产品尺寸选择 描述 各世代线玻璃基板切割效率 根据玻璃基板尺寸大小，可将 液晶显示面板产线划分为不同 世代 液晶显示面板产线的世代数愈 高，其玻璃基板尺寸愈大，对 应的产能面积愈大，技术水平 要求愈高 每个世代的液晶面板产线均有 对应的最佳面板切割尺寸及切 割片数，一般6代及以上产线 适宜切割大尺寸面板，产线称 为高世代线 玻璃基板尺寸增大，为液晶显 示面板行业生产更多大尺寸产 品提供坚实的基础，为液晶显 示面板下游应用领域提供更宽 广的产品尺寸选择 高世代液晶显示面板产线凭借 更高的切割效率获得更大尺寸 面板产品。以10代线为例，其 生产的43、49、60、65、70、 75寸液晶显示面板的切割效率 显著优于8.5代线，意味着10代 线在对应尺寸的生产成本更为 经济，具有显著的高世代线规 模效应 来源：新材料在线，头豹研究院编辑整理20 2021 LeadLeo 来源：头豹研究院编辑整理 政策名称 颁布日期 颁布主体 主要内容及影响 鼓励外商投资产业目录（2020年版） 2020-12 发改委 将TFT-LCD、OLED、AMOLED、激光显示、量子点、3D显示等平板显示屏、显示屏材料制造（6代及 6代以下TFT-LCD玻璃基板除外）列入鼓励外商投资产业目录 超高清视频产业发展行动计划（2019- 2022年） 2019-03 工信部、 国家广播电视总 局等 支持面向超高清视频的SoC核心芯片、音视频处理芯片、编解码芯片、存储芯片、图像传感器、新型显 示器件等的开发和量产，加强4K/8K显示面板创新，发展高精密光学镜头等关键配套器件，推动超高清 电视、机顶盒、虚拟现实（增强现实）设备等产品普及，发展大屏拼接显示、电影投影机等商用显示 终端，加快超高清视频监控、工业相机、医疗影像设备等行业专用系统设备的产业化 扩大和升级信息消费三年行动计划 （2018-2020年） 2018-10 工信部 发改委 加快新型显示产品发展。支持企业加大技术创新投入，突破新型背板、超高清、柔性面板灯量产技术， 带动产品创新，实现产品结构调整，推动面板企业和终端企业拓展互联网、物联网、人工智能等不同 领域的应用 战略性新兴产业重点产品和服务指导目录 2017-01 发改委 “高性能非晶硅（a-Si）低温多晶硅（LTPS）氧化物（Oxide）液晶显示器（TFT-LCD）面板产品”等新型 显示器件列为战略性新兴产业 信息产业发展指南 2016-12 工信部 发改委 拓展新型显示器件规模应用领域，实现液晶显示器超高分辨率产品规模化生产、有源矩阵有机发光二 极管（AMOLED）产品量产；突破柔性制备和封装等核心技术，完成量产技术储备，开发10英寸以上 柔性显示器件 2014-2016年新型显示产业创新发展行动 计划 2014-10 工信部 发改委 把握新型显示产业发展机遇，强化产业有序布局，加快关键共性和前瞻性技术突破，完善产业配套体 系，促进优势资源集聚，提升发展质量和效益，推动新型显示成为新一代信息技术产业创新发展的重 要支撑 中国液晶显示模组行业政策分析相关政策 政府多部门持续出台政策，鼓励、支持和引导显示面板行业的发展，提出着力突破液 晶显示的产业瓶颈，积极培育一批具有国际竞争力的本土显示龙头企业 中国液晶显示模组行业相关政策21 2021 LeadLeo 中国液晶显示模组行业发展趋势显示面板朝大尺寸方向发展 0% 20% 40% 60% 80% 100% 5 5.5 6 7 7.5 8 8.5 10 全球大尺寸液晶显示面板各世代线产能占比，2014Q1-2019Q2 液晶显示面板朝大 屏化方向发展， WitsView数据显示， 截至2019年第二季 度，全球大尺寸液 晶显示面板产能占 液晶显示面板行业 总产能的52.6% 大尺寸液晶显示面 板主要应用于电视、 显示器、PC等领域， 液晶电视在液晶显 示