1/15 Table_main 公司 研 究类 模板 浦发银 行(600000) 2021 3 29 拐点之年 ， 砥砺归来 浦发 银 行深 度 报告 table_zw 公司研 究类 模板 S1230520100001 S1230520010003 TEL 02180108037 报告导读 投 资要 点 预计 2021 年 将 是 浦 发 银行的 拐 点 之年 ， 三大 拐 点酝 酿超 预 期 。 拐点一 ：资 产 质量 筑 底 2017 3 2020 4 20 19 56bp 19 51bp 20Q3 28bp (1) 17H1 1389 20 717 3 672 775 (2) 3 2017 2018 2019 (3) 2018 2020 72% 2017-2020 214% 2016 2018 拐点二： 战略重大 升级 2021 1/3 ROA 2bp / 29% ROA 7bp 10% 20% 拐 点 三 ：管 理 赋能 业 务 2019 2020 2021 盈 利 预 测及 估 值 2021-2023 +9.06%/+10.26%/+11.99% EPS 2.11/2.33/2.62 BPS 19.63/21.33/23.25 2021-2023 0.54/0.50/0.46 PB 19.63 21 1.00 x PB 风险提示 ： 宏 观经 济 失速 ，疫 情 二 次反 复 ，美 国 制裁 风险 。 table_invest 评级 买入 10.62 单 季度业绩 元/ 股 3Q/2020 0.54 2Q/2020 0.40 1Q/2020 0.60 4Q/2019 0.36 table_stktrend 公 司简介 相 关报告 1 2020 2021.01.27 2 2020 2020.09.21 3 600000 2015 2016.04.07 4 2016.03.11 5 600000 2016.01.05 t abl e_re searc h 报告撰写人： 梁凤洁/ 邱冠华