洞悉资本变化，解读产业趋势 2020年 Q1全球医疗健康产业资本动态 报告 在 M MB4MB1D rB 5gbN- Bl3kff Fwob YV oVHg !b!|MB1D rBgfbffv/4 , j Lg QD rBbTz?Ct V T Smb B ?Mb 前言 Ld9 g ) HN/5 # YqV? P *10- Yq*10a_9?i Yqb |? P a0 a07$i? P Qi # Q i# $ Qi$ % *10- M1 Qi% # b mV-9 ( ;|;dB ; Yq? 3M( q M2 ;( qb M M 9 d9S|4g b |- $adB$a。 数据定义规则 Ba3 kff/D rBM loD rBM2 oD rB9-19F lS=D rB z- a Yqhv-? lMffD0 3 I hV CTW2 lh ffM1S !D0v(h lffF S=*7%S 3D 5 Zi|zD rBB? Zb 核心观点 =aoM2D rBt lo%s 5s 3D0 n 3 D l gD rB*10S7 (Nhr lM2Eg mQ VQ ,IPTMB7FOUVSFQ mKN lM2 Z Yq- (V 1S7 n l 30MUPa % o1- 501 S501$ 3D0 opb 1.1 2011-2020Q1全球 医疗健康产业融资变化趋势 1.2 疫情之下的医疗健康上市公司观察 1.3 疫情对医疗健康细分赛道投融资的影响 新冠 肺炎 疫情之下 ： 2020年 Q1全球医疗健康产业 资本 变化趋势 M2oD rB9- a a ; B? 3 7 - Yq 22oD rBMt 疫情之下融资仍然活跃： 2020年 Q1全球医疗健康融资总额同比增加 13% 国外医疗健康产业持续发展：融资额和融资事件数量创历年第一季度新高 国内医疗健康产业融资态势良好：融资额回落、融资事件锐减但 大 额交易频发 2oD rBgt ff/oD rB9-19F MB1oD rB? 3 Yq i - Yq 9-ra a ;-19b MB1 oD rB 9-/ Yq -+MM 1( /1 S Yq h 1/bffb S v 7 g=V7 Y Yq 9r NK - Yq b S= g / j ahnJ SD rBB) g 9 b V1i o g LffVV? 6 | PS gt 9 | b b 3rBffz+ 5 5V?3Bo b 注：本图表的融资事件仅包括披露融资金额的事件数，不包括未披露金额的融资事件 54.5 159.4 119.1 239.4 303.0 332.7 365.8 647.8 569.8 677.0 113 120 133 240 249 257 267 261 303 313 0. 175. 350. 525. 700. 875. 2011年 Q12012年 Q12013年 Q12014年 Q12015年 Q12016年 Q12017年 Q12018年 Q12019年 Q12020年 Q1 总融资额 ( 亿元人民币 ) 国外 2011 -2020年 Q1融资总额变化趋势 (亿元人民币 ) 总融资额 (亿人民币 ) 融资事件数 M2SD rB9- a ; B? 3 7 - Yq M2SD rBgt S= M z9- a Yqhv -? MB1SD rB? 3 Yq)1M2 K1M +%Wb s3hS8 Y MB1D rB Yq / bi Yq9 $/f/9- MM+b1 1 v - 3V a ; Yq1rb N*50 M2 ? 36 5g Yq1/ -a1/ b ?CD rBGTW Yq1Ff f|w*7%aD %s 5 F ?Z MS=D rB ! z?Z-b 注：本图表的融资事件仅包括披露融资金额的事件数，不包括未披露金额的融资事件 34.0 6.4 17.8 61.6 64.9 110.5 127.3 253.1 170.6 163.0 32 26 45 88 175 313 178 314 197 104 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 2011年 Q12012年 Q12013年 Q12014年 Q12015年 Q12016年 Q12017年 Q12018年 Q12019年 Q12020年 Q1 总融资额 ( 亿元人民币 ) 中国 2011 -2020年 Q1融资总额变化趋势 (亿元人民币 ) 总融资额 (亿人民币 ) 融资事件数 ff/D rB g 4 疫情之下： 疫情对中美股市均产生剧烈影响，中国波动相对较小 疫情之下： A股医疗板块股票相较美股更抗跌 A股医药生物指数表现坚挺：第一季度收涨 8%，疫情以来上涨 2% A股细分领域的成长：口罩股涨 142%；监护治疗设备与中医股收涨超 30% M2 S NK B S= gb aa = Qb sN 97 S/b % n7 K ob p TN 7 SQ 1月 9日 武汉出现 首例新冠死亡病例 2月 3日 中国股市延期 开市后首个交易日 2月 24日 除湖北省外全国各省 新增确诊病例降至个位数 1月 24日 湖北启动突发公共 卫生事件一级应急响应 1月 31日 WHO宣布新冠疫情为 国际关注的突发公共卫生事件 3月 16美联储下调 联邦基金利率 至 0-0.25%，并推出 7000亿 QE计划 2,000 2,400 2,800 3,200 3,600 4,000 4,400 2020- 01- 02 2020- 01- 06 2020- 01- 10 2020- 01- 14 2020- 01- 18 2020- 01- 22 2020- 01- 26 2020- 01- 30 2020- 02- 03 2020- 02- 07 2020- 02- 11 2020- 02- 15 2020- 02- 19 2020- 02- 23 2020- 02- 27 2020- 03- 02 2020- 03- 06 2020- 03- 10 2020- 03- 14 2020- 03- 18 2020- 03- 22 2020- 03- 26 2020- 03- 30 MB1 S 1 S 3月 6日 OPEC石油减产 协议未达成 3月 11日 WHO宣布新冠 疫情进入全球大流行 M2 D0 SD rBv 1 ff/D vM F $IPJDF m 1MB1 SD v 2 V?CffSD v l Sb D0 =7 g v / P / HD v/bND p? T9D0 3v hb No g /SD0 3 v D vvo l D vb 1B1KvS D rv/D 0v9FFb 1月 9日 武汉出现 首例新冠死亡病例 2月 3日 中国股市延期 开市后首个交易日 2月 24日 除湖北省外全国各省 新增确诊病例降至个位数 3月 6日 OPEC石油减产协议未达 成 1月 24日 湖北启动突发公共 卫生事件一级应急响应 1月 31日 WHO宣布新冠疫情为 国际关注的突发公共卫生事件 3月 16日 美联储下调 联邦基金利率 至 0-0.25%，并推出 7000亿 QE计划 850 950 1050 1150 1250 8500 9000 9500 10000 10500 11000 11500 12000 12500 20 20 - 0 1- 02 20 20 - 0 1- 06 20 20 - 0 1- 10 20 20 - 0 1- 14 20 20 - 0 1- 18 20 20 - 0 1- 22 20 20 - 0 1- 26 20 20 - 0 1- 30 20 20 - 0 2- 03 20 20 - 0 2- 07 20 20 - 0 2- 11 20 20 - 0 2- 15 20 20 - 0 2- 19 20 20 - 0 2- 23 20 20 - 0 2- 27 20 20 - 0 3- 02 20 20 - 0 3- 06 20 20 - 0 3- 10 20 20 - 0 3- 14 20 20 - 0 3- 18 20 20 - 0 3- 22 20 20 - 0 3- 26 20 20 - 0 3- 30 标 普 500 医 疗 保 健 板 块 沪 深 300 医 药 板 块 MB1 D0 SD r 1 沪深 300医药板块 标普 500医疗保健板块 3月 11日 WHO宣布新冠 疫情进入全球大流行 M2 v g1 D v1 D0 3 VCTWB1 lhff h 注 ： 本图表 数据来源于 Choice金融终端，动脉网制图 交易时间 /指数涨幅 沪深 300 指数 A股医药生物板 块 【 申万 】 指数 标普 500 指数 标普 500医疗 指数 2020-01-02 （新年首个交易日） 4152801532581190 2020-01-20 （钟南山宣布病毒人传人） 4186849433211218 1.1-1.20股指 涨幅 0.8% 5.97%1.93%2.35% 2020-03-31 （第一季度截止） 3686866425851033 1.20-3.31股指 涨幅 -14% 2% -22%-15% 1.1-3.31股指涨幅 -1.2% 8.4% -21%-13% MB1ffY/=) g c/D v I B1 lh7 v5 iOS o3ff?D0 3v 9b 1 SSD 5 MB1/V l S8 bA SD v sff F Ab YVPHV v 1?F 4AD vff/F ?FB?b M2ffM1 Nhf ff/gwhrS !D0 lh 产业 细分领域 股 价 平均涨幅 （ 1.1-1.20） 股价 平均涨幅 （ 1.20- 3.31） 代表公司 体外 诊断 新型冠状病毒检测试剂 9.5% 12.4% 华大基因、达安基因、迈克生物、九强生物、 基蛋生物、万孚生物 第三方检测机构 16.4% -3.1%迪安诊断、平安好医生、凯普生物、金域医学 医疗 器械 温度测量器械 8.3% -8.1% 高德红外、艾睿电子、大立科技、华中数控、 海康威视、大华股份 影像设备 7.5% 19.0%万东医疗 、康达医疗 监护、治疗等设备 7.6% 34.3%鱼跃医疗、迈瑞医疗、理邦仪器 药物 治疗 利巴韦林 1.5% -27.7%诚意药业、长江健康、吉林敖东、延安必康 -干扰素 10.4% 1.4%丽珠集团、长春高新、双鹤药业 磷酸氯喹 11.8% 1.5% 上海医药、众生药业、精华制药、凯普生物、 *ST河化 瑞德西韦 23.1% 8.3%博瑞医药、博腾股份、泰格医药 康复血浆治疗 0.6% 13.3%华兰生物、博雅生物、上海莱士、天坛生物 中医 药 治疗相关 11.3% 30.8%以岭药业、红日药业 输液 7.0% -24.8%科伦药业 防护 用具 口罩 7.7% 142%道恩股份、泰达洁净、振德医疗 6 sffM18 aD 0 NM t 2 Vh .Tff? 3Y1oV7 ff%s=) gVC Y B1b A U%s 5gwM 1ffN(hKr b QSa !(h V 3S ND a D aN b D0 h V 3b5 40 3 A 0b ffS=D rB%sgY 国内 IVD领域融资频繁： 15起融资事件，累积融资 7.6亿 国外数字健康领域交易热度不减，疫情或进一步刺激其发展 医疗健康长期向好：新冠疫情对四大细分领域长期均有一定利好 3 kffM2SD rB%sY S=*7% 5B1? 3 Yqa MB1S8 59? 3 Yq9a ;bt 5B HWvy N QRL-R $ Pb 13kff?*7% s1 SE9 _ k4F , b hyF ?=w B_ k4y QVCdS 8*7%? b -S*7% X VB_S y a1?s0zMb ?;as05ZE 5 g9 vVb Dh7?4 D_z# # HWM bh_y ?Z#B M F# By 9Xw o O$P73h _ k4p b HW HW- Q 5 vB $) ;1SF 5aUh %hy_ a ; 7 ?*a ? 3 $ ;1SF _/ a f0a?S / b 3 ; QSF FaFayF cF/ A_D a ; # L.h ?8a 5L. # y_D u 3 7 v*a8 3F rB5a 3yFs ; 3 ; ? P s0_/ a 2 h_ B 3 ; 7 5_ !a8 k4aD 0 B 3 $ ;# ? aSfa fa 3as 0 k4#*_d 3 7 y k4#*_ ! 7? j 3 a ; 1SF 1%$TFRh 3yF_ 3 ; # h_a%h_a )17_#A 3 ; # h 3_ Sv 7 ?.ha%hN _ k4 3 kffM2SD rB%sY S 3rB 5hffBO?Z 3kffx u F yNSz Yq -( /V 1/8Yivb MB1S 3rB 5 h9? 3 Yq 99-a a ;b ffF / E 3rB M? aD b FfTmj A 3rB|BO b 公司名称 时间 轮次 融资金额 公司简介 Element Science 2020/3/3 C轮 1.456亿美元 可穿戴救生设备研发、制造商 Alignment Healthcare 2020/3/4 C轮 1.35亿美元 健康护理服务商 Suki 2020/3/4 B轮 2000万美元 专注 AI语音的医疗公司 Sparta Science 2020/3/6 B轮 1600万美元 运动康复服务平台 Pager 2020/3/9 B轮 2450万美元 问诊预约平台 Rivet Health 2020/3/10 A轮 825万美元 医疗信息技术研发商 RubiconMD 2020/3/10 C轮 1800万美元 互联网医患沟通平台 Zeto 2020/3/10 A轮 730万美元 医疗设备研发商 Inbox Health 2020/3/10 未披露 350万美元 创新数字医疗和金融科技创业公司 Lyra Health 2020/3/11 C轮 7500万美元 专注行为和心理健康的数据分析公司 b.welConected Health 2020/3/11 A轮 1600万美元 医疗信息技术研发商 Heartbeat Health 2020/3/12 A轮 820万美元 心脏健康管理及疾病诊断服务提供商 Blomer 2020/3/12 种子轮 300万美元 心脏健康监控技术及设备研发商 Oura 2020/3/17 B轮 2800万美元 一家关注睡眠质量的健康科技公司 Vault Health 2020/3/18 A轮 3000万美元 家庭医疗保健服务提供商 Quit Genius 2020/3/18 A轮 1350万美元 电子烟生产商 Diligent Robotics 2020/3/20 A轮 1000万美元 机器人研发、制造商 ClinOne 2020/3/24 A轮 360万美元 移动和 web应用程序提供商 Relay One 2020/3/30 未披露 100万美元 医疗信息化服务提供商 Olive 2020/3/31 未披露 5100万美元 智能医疗管理系统提供商 Doctor Anywhere 2020/3/31 B轮 2700万美元 远程医疗服务提供商 AristaMD 2020/3/31 B轮 1800万美元 数字医疗公司 3 kffD rB%s 5Y D rB_z3ff v%s 5(Bz 3D0 g|F jf 0?a#D0?Z At 5(z D L D I 7 ?Z D 8_|B?Z 3a fas010$5 v 5 3 f g?Z Hv ws0 H?Z 3D (a *aa/ NQff?Xr by /t/ D 5|FRb D a0f ?aL M2o 5- Yqs 9-a ; Yq 2020年第一季度， 全球生物医 药领域以 186起交易， 416.7 亿人民币融资总额高居细分领 域之首 。 除了常年 的 热门 领域 生物 医药 ， 数字医疗资金在本季度保持 着较高活跃度。 此外，我们相 信随着 AI、大数据、远程医疗 在抗疫一线的运用， 全球新冠 肺炎疫情的影响极有可能将进 一步推动数字医疗领域的创新 与融资进程，并掀起新一轮数 字医疗融资浪潮。 M2oD rBg%s Q d9 Sva 3a 3 ( gb 企业 名称 融资 时间 轮次 融资金额 公司 类型 活跃投资机构 创胜集团 2020-1-8 B轮 1亿美元 生物制药公司 红杉资本中国基金 , 礼来亚洲基金 Inflamatix 2020-1-10 C轮 3200万美元 诊断技术研发商 Khosla Ventures,Northpon d Ventures Generation Bio 2020-1-11 C轮 1.1亿美元 基因疗法公司 Deerfield,Casdin Capital Arpegio Bio 2020-1-15 天使轮 320万美元 药物试验服务提供 商 Khosla Ventures,Y Combinator Iora health 2020-2-10 C+轮 1.26亿美元 基层医疗保健机构 F-Prime Capital Partners,Khosla Ventures ALX Oncology 2020-2-13 C轮 1.05亿美元 肿瘤新药研发商 Cormorant Aset Management,维梧 资本 Maven Clinic 2020-2-19 C轮 4500万美元 女性健康在线诊疗 平台 红杉资本中国基金 ,Oak HC / FT Element Science 2020-3-3 C轮 1.456亿美元 可穿戴救生设备 研 发商 Deerfield,Cormora nt Aset Management 荣昌生物 2020-3-16 未公开 1亿美元 生物创新药研发公 司 礼来亚洲基金 ,维梧 资本 和誉生物 2020-3-25 C轮 7000万美元 创新药研发 企业 启明创投 ,礼来亚洲 基金 M2$ E ggD rB E 870?K s1 2.3 2020年 Q1上市的医疗健康新股盘点 A股 /港股 /美股市场迎来 20个 IPO项目，科创板平均股价涨幅达 171% 第一季度 8家中国医疗健康公司完成 IPO， A股上市均为科创板 5家公司成立后五年内上市， Pasage BIO从 成立到上市耗时仅 2年 7个月 M2oD rB10 *109- v g*10S7(Nhr MB1 a g ED rB g gE v g z- N gE g Eb VoS=V? 6 |g *10M| - Ab 5 sff =) gv VCD gD vNv h S7 g E M g(Nhrb 14 5 1 0 2 4 6 8 10 12 14 16 0 50 100 150 200 250 美股 A股 港股 M2v g*10-# Yq 总募资额 (亿人民币 ) 事件数 171.16% 27.15% 15.45% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% A股 港股 美股 M2 g V *10B1(Nh M2SD rB 5 g E SD rB v g*10 g (S7 2020年 第一季度 ，受疫情影响， 中国医疗健康公司的上市进程有所 延缓。截止 2020年 3月 31日中国共 有 8家 医疗健康企业在 A股 /港股 / 美股 挂牌上市 。 而在 A股上市的 5家公司均是通过 科创板上市。自 2019年 6月微芯生 物成为科创板生物医药第一股以来 ，国内生物医药企业的上市步伐有 所加快。 在经济下行的整体趋势下， 科创板为生物医药企业的资本退出 提供了更多选择。 2020年 Q1医疗 A股 IPO： 5家 首发总募资额 ： 54亿 RMB 2020年 Q1中国企业赴 港 IPO： 1家 首发总募资额 ： 22.4亿 HKD 2020年 Q1中国企业赴美 IPO： 2家 首发总募资额 ： 2.18亿 USD M2 gD rB o *10p ( H E M= g1BTTBHF#*0 HM 公司名称 成立时间 上市 时间 股票类型 成立 -上市耗时（年） 与平均耗时对比（年） Passage BIO Inc2017-07-26 2020-02-28 美股 2.58 -7.17 Beam Therapeutics Inc2017-01-25 2020-02-06 美股 3.08 -17.5 Arcutis Biotherapeutics Inc2016-06 2020-01-31 美股 3.58 -6.17 天境生物 2016-06-30 2020-01-17 美股 3.58 -6.17 IMARA Inc2016-01-26 2020-03-12 美股 4.17 -5.58 Black Diamond Therapeutics Inc 2014-12 2020-01-30 美股 5.08 -4.67 Revolution Medicines Inc2014-10 2020-02-13 美股 5.33 -4.42 诺诚健华 -B 2015-11-03 2020-03-23 港股 5.7 -4 1Life Healthcare Inc2002-07 2020-01-31 美股 7.5 -2.25 Addex Therapeutics Ltd ADR2002-1-1 2020-01-29 美股 8 -1.75 安派科 2010-01 2020-01-30 美股 10 +0.25 泽璟制药 2009-03-18 2020-01-14 A股 11.17 +1.42 Annovis Bio Inc2008-04-29 2020-01-29 美股 11.75 +2 东方生物 2005-12-01 2020-01-16 A股 15.92 +6.17 百奥泰 2003-07-28 2020-02-11 A股 17.42 +7.67 洁特生物 2001-04-11 2020-01-13 A股 19.25 +9.5 FSD Pharma Inc-B 1998-11-01 2020-01-09 美股 22.17 +12.42 特宝生物 1996-08-07 2020-01-07 A股 24.58 +14.83 Schrodinger Inc1990-08 2020-02-06 美股 29.5 +19.75 PPD Inc1985-01-01 2020-02-06 美股 35 +25 M g ED rB V *10( HW M NSM2*101 g HM(b ZK E 1BTTBHF#*0 #FBN5IFSBQFVUJDT y 5 1BTTBHF#*0 M g LC y |b #FBN5IFSBQFVUJDTaI / 7 1BTTBHF#JP5|FM1h7 y 0 yJ w * d$/4 hnhb E y g9 y 5yy/ hnhaL.hP44 V?b 170.1 34.2 141.2 125.8 173.3 140.3 129.3 105.6 78.2 96.1 150.2 125.5 111.6 103.8 97.2 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 医疗器械 数字医疗 医药 医疗服务 生物技术 2019年 上市公司 平均 IPO时长 (月 ) 国内 国外 M2oD rBgus 全球 ： 美国仍然占主导，中美囊括全球融资总额的 90% 美国：加利福尼亚州称霸，马萨诸塞州和纽约州形成次中心 中国： 上海 融资事件和金额数均超过北京， 成为创业首选之地 2020年 第一季度 ，全球医疗健康投融资市场 融资总额最高 。融资事件发生最多 的五个国 家分别是 美国、中国、英国 、 加拿大 和 以色 列 。 2020年 第一季度 ， 美国以 208起融资事件， 74.9亿美元 （ 528.7亿人民币） 融资 领跑全 球，中国紧随其后；中美囊括所有国家融资 总额的 90%，融资事件的 89%。 以色列 是全世界医疗效率最高的国家之一， 拥有近 30年的医疗保健系统的累积数据，其 中 98%已实现数字化。 2020年 第一季度 以 色列虽然融资额不高，但 6起创新项目排名 全球第 5。 从投资热点领域看， 数字医疗和生物技术 是 2020年第一季度 全球共同关注的热点领域。 M2oD rBgu S 5o9- M2 SD rBgu SFD gQ MB1 SF D9? 3D r Bg Yqa a ; 9 oD rBBg Y q? 3 qKub 3 / D V 6?rg SD rBg =vVV8 Fb M2SD rBgu S Z Yq- (2S7 n V 8 gD rBg?A MB1SD rBg Yq? 3K uGQ Za aa b Z 9? 3 Yq a ; B1 Y q K gb 9 Z nQ 1 Yq -Vb Vu?ZA?Z hGuM D rBYmv 9|Sg?K vD rBb M2oS-501 数字药房 Alto成为全球季度融资金额 TOP1，中国三家公司上榜 中国融资金额 TOP10:生物医药公司占据 8席，两家数字健康公司上榜 MB1-501 E S ES E bE -(Va ;b Sv0a2. rBE b MB1oD rB 5 -K 30MUP b MUPM- Yq rb P E 3 -9ra ;Pb TBE h5 3rB rBa ;? 1b _$ Uh5% D 3 5 7 SM D D44BB4 i40 M1 V BUh5 6) %h5 iqy Db 2020年 Q1 中国医疗健康风投市场融资金额 TOP10 生物医药公司占据 8席，两家数字 医疗 公司上榜 排名 公司名称 本轮融资金额 轮次 类型 1 大安制药 11.22亿人民币 战略融资 血液制品生产商 2 南京传奇 1.5亿美元 战略融资 肿瘤细胞免疫疗法研发商 3 智云健康 10亿人民币 D轮 慢病管理平台 4 泰和诚医疗 7亿人民币 战略融资 肿瘤诊疗服务解决方案提供商 5 荣昌生物 超 1亿美元 未公开 生物创新药物研发 6 创胜集团 1亿美元 B+轮 生物制药 6 长风药业 6.3亿人民币 E轮 新药研发、生产商 8 全景医学影像 6亿人民币 B轮 疑难病诊断机构 9 和铂医药 7500万美元 B+轮 肿瘤免疫新药研发公司 10 和誉生物 7000万美元 C轮 创新药物研发 免责申明 ： 本报告的信息来源于已公开的资料和访谈，蛋壳研究院对信息的准确性、完整性或可靠性不作保证。本 报告所载的资料、意见及推测仅反映蛋壳研究院于发布本报告当日的判断，过往表现不应作为日后的表 现依据。在不同时期，蛋壳研究院可能发布与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。蛋壳研究院 不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，蛋壳研究院对本报告所含信息可在不发出通知的情形下 做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 版权申明： 本文档版权属于蛋壳研究院 /北京蛋黄科技有限公司，未经许可擅用，蛋黄科技保留追究法律责任的权利 。 动脉网数字资讯部 &蛋壳研究院联合出品 研究员：王悦 何琼凤、孙一诚、邓可星对本报告亦有贡献 更多 动态投融资信息 ， 请 扫描右维码 关注动脉 专题 Pro