You industry: Trends and Startups 2019 Next Global Tech 50 2020 全球半导体芯片科技创新 50 未来科技之“芯” 报告亮点 21.20 21.82 27.40 39.82 41.02 45.58 2,870 3,126 3,414 3,862 3,640 2,968 0 10 20 30 40 50 2015 2016 2017 2018 2019 2020 金额（百万美元） 融资事件数 2 报告亮点 2020（ 1-10月）全球医疗健康相关融资金额达到 4,558亿美元。 医疗健康行业一级市场近年的投 资总额度也在逐年攀升，尤其是在今年新冠疫情 严重影响全球经济的环境下，人们对医疗健康行 业更为重视。在单笔投资金额方面，投资者则在 2018年后更注重于加大投资金额，减少投资次数， 这样的改变也有助于优秀的初创企业获得更好的 发展环境。 在医疗健康行业一级市场的投资中，投资者对 于生物技术与制药的投资金额最多，约占总金 额的 54%。这与药物研发的高资金需求与高回 报率有关，大多药物企业在早期新药的研发上 需要大量的资金来推动。一旦新药研制成功且 进入市场，其回报率也相对丰厚。 美国企业获得融资金 额（一级市场）占比 总融资金额 57%， 领先全球其他国家。 中国医疗健康行业中 初创企业发展迅速， 目前其一级市场的投 融资金额与美国差距 正在逐渐缩小。但美 国于医疗健康行业的 业内领先地位在短时 间仍然内难以被撼动。 其他国家： 23% 备注： 数据统计时间为 2020年 11月 4日 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 美国 中国欧洲 以色列 生物技术 与制药 54% 医疗器械 16% 数字医疗 17% 医疗服务 13% 世界创新者奖项 WIA 2020年度世界创新者奖项将由四个系列的报告和榜单构成，涵盖行业领先的上市公司 /非上市公司，投资机构 和杰出企业家的评选。系列研究报告和榜单是由亿欧 EqualOcean主办的世界创新者大会的衍生产品，届时会 在大会中进行发布。 2020全球科技创新 TOP50 系列报告 2020全球科技创新 TOP50 系列报告关注新一代全球技术创新领先的非上市公司。着眼于 11个行业，亿欧公 司出品了旨在探索全球创新机遇的系列研究报告。前沿的科技正在最深刻地改变和影响着这些行业的发展，而 它们的走向终将塑造未来的全球经济版图。 世界创新者奖项中涉及的所有研究报告和榜单如下 非上市公司 2020全球科技新领袖企业 50榜单及报告 2020全球科技新领袖 TOP50 2020全球科技创新 50 人工智能，半导体芯片，消费，零售，教育，汽车 出行，企业服务，智能制造，医疗健康，地产科技， 金融科技 2020中国及全球明日之星 100 2020全球明日之星 100榜单 2020中国明日之星 100榜单 上市公司 2020中国科技创新领袖上市公司 TOP50 2020中国上市公司榜 TOP10 硬科技，大消费，汽车出行，产业互联，大健康， 地产科技，金融，传媒 创新企业家 2020科技创新 30人 2020中国青年科技创新 30人 2020中国科学企业家 30人 2020中国女性创业者 30人 2020中国人工智能企业家 30人 2020外国人在华科技创业 30人 PE/VC投资机构 2020年度中国最佳私募股权投资机构榜单 投后服务，政府产业引导基金，科创领域，新消费 领域，科技出行领域，产业互联领域，科技医疗领 域，房地产科技领域，金融科技领域 3 目录 导语 报告亮点 全球疫情下的医疗健康行业概览 2020年医疗健康行业一级市场投融资概况 全球医疗健康科技创新 50 全球医疗健康科技创新热点 未来趋势 附录 p. 4 p. 5 p. 6 p. 7 p. 15 p. 16 p. 23 导语 5 纪天元 亿欧 EqualOcean 分析师 关于报告 关于作者 致谢 在这份报告里，我们简单阐述了全球疫情下的医疗健康行业的发展概况，并将此行业分为四大子行业“生物 科技与制药”，“数字医疗”、“医疗器械”与“医疗服务”。 在此基础上，本报告从全球视角出发，逐个分析 2020年医疗健康一级市场活跃地区（美国、中国、欧盟及以 色列）的投融资现状。通过对各地区医疗健康四大子行业的投融资金额、融资轮次、交易事件数进行对比。 展现各地区的一级市场投融资现状及推论其现象产生原因。 最终，亿欧 EqualOcean通过对全球一级市场的现状研究，梳理了 2020年全球医疗健康一级市场中的各子行业 热点领域，并编制了 2020全球医疗健康科技创新 TOP50榜单，旨在寻找有潜力成为未来领先者的医疗健康企 业。 梁永生 亿欧 EqualOcean 董事（大健康） 张帆 亿欧 EqualOcean 执行总经理 本次研究的进行离不开众多亿欧 EqualOcean同事的努力，他们以自己的专业知识与行业洞察为本次研究做出了巨大贡献。 同时，报告作者 还想 由衷感谢以下几位同事 ：高昂、刘欢、高学贞、刘聪。 黄渊普 亿欧 EqualOcean 首席执行官 6 全球疫情下的医疗健康行业概览 2020年，新冠疫情肆虐全球，严峻的全球疫情将 医疗健康产业再一次推到聚光灯下。突如其来的 黑天鹅对于医疗体系产生巨大冲击的同时，也带 了更多的 机遇 。在此期间，以英科医疗，以岭药 业， Top Glove Corporation Bhd为代表的企业， 它们由于疫情期间社会对其产品的需求提高而股 价飞涨，市值倍增。 除了疫情所需防护用品供应商受到市场重视， 新 冠疫苗研发机构同样被关注。 2020年 11月 9日， 辉瑞发布消息称，与 BioNTech合作研发的 mRNA新冠候选疫苗 BNT162b2已经证明有超过 90%有效性。在消息宣布之后， 美股抗疫概念股 集体收涨， 辉瑞制药盘前一度涨幅约 30%，收盘 涨幅 8.46%， Moderna涨 7.61%，诺瓦瓦科斯医 药涨幅 0.72%， BioNTech涨幅 13.43%。 不仅仅是抗疫概念股，全球股市也因此利好消息 产生 大幅度增长 。美股当日道指收涨逾 830点， 开盘一度涨逾 1600点；英国富时 100指数涨 4.67%；法国 CAC40指数涨幅 7.57%；德国 DAX 指数涨幅 4.94%； NYMEX原油期货收涨逾 7%。 数据来源： Wind 新冠疫情关联各行各业，医疗健康行业万众瞩目 生物科技与制药 出于药物研发以及生命科学研 究等需求，综合应用科学与工 程学的原理和方法进行研发的 公司。其产品包含药品，新型 蛋白、科学技术平台等。 医疗器械 医疗器械是指直接或者间接用 于人体的仪器、设备、器具、 体外诊断试剂及校准物、材料 以及其他类似或者相关的物品。 数字医疗 致力于将计算机技术、信息技 术应用于整个医疗过程，为其 赋能的企业。例如为 药物厂商、 患者及医生提供数字化硬件或 软件支持的企业。 医疗服务 医疗服务包括专业人员提供的 照护生命、诊治疾病的健康促 进服务，以及为实现这些服务 提供的药品、医疗器械、救助 运输、病房住宿等服务。 新冠疫苗的研制进度关联着各行各业，新冠疫情 也让大众更加深刻的认识到医疗健康行业的重要 性。不仅有辉瑞与 BioNTech在新冠疫苗上研发进 展快速， Modern、阿斯利康、强生、 诺瓦瓦克 斯等企业 也都 在新冠疫苗研制上有着不同程度的 进展与突破。 随着疫情防控与新冠疫苗研发进程 的不断推进，人们对抗疫物资需求也在逐渐下降。 “后疫情时代” 终将来临，医疗健康产业的技术 创新和模式创新将会有哪些改变？资本对医疗健 康产业的思考与判断又会是怎样？ 如若预测“后疫情时代”的医疗健康行业，我们 则需要剔除疫情的直接影响，再来纵观医疗健康 产业。事实上，行业内 生物科技与制药、数字医 疗、医疗器械和医疗服务 等方面的创新依旧不断， 尤其是在一级市场中，不乏一些优质初创企业。 注：本报告仅分析处于早期投资阶段的公司，已公开上 市的公司不在分析范围内；仅关注成立于 2013 至 2020 年间的初创公司。 21.20 21.82 27.40 39.82 41.02 45.58 2,870 3,126 3,414 3,862 3,640 2,968 0 10 20 30 40 50 2015 2016 2017 2018 2019 2020 金额（百万美元） 融资事件数 7 全球疫情下的医疗健康行业概览 全球的疫情导致大健康领域再次受到资本的高度重视。其中，在一级市场，全球医疗健康相关融资金额达到 4,558亿美元 ，总融资金额约为第二名汽车与出行行业的 2倍 ，第三名人工智能行业的 3倍 。医疗健康赛道的相 关融资事件数量上也遥遥领先其它赛道，其在 2020年 11月前总融资时间数为 2968件 ，高于第二名人工智能 近 2倍 ，第三名教育领域 近 5.5倍 。 医疗健康行业于一级市场被受资本关注 备注： 数据统计时间为 2020年 11月 4日。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 2020年全球各领域一级市场总投资金额对比（十亿美元） 2020年全球各领域一级市场投资相关事件数对比 “长青行业” 投资总额及单笔投资金额逐年攀升 2015-2020年全球医疗健康行业一级市场总投资金额（十亿美元）及相关投资事件（件） 备注：数据统计时间为 2020年 11月 1日，虚线部分为对 2020年 11月与 12月投资金额预测。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 由于医疗健康行业在大环境不利时期也能保持强大生命力，投资界将其称为 “常青行业” 。医疗健康行业一 级市场近年的投资总额度也在逐年攀升，尤其是在今年新冠疫情严重影响全球经济的环境下，人们对医疗健 康行业更为重视， 2020年 1-10月于一级市场投融资总金额已经超过 2019年全年投融资总金额 。在单笔投资金 额方面，投资者则在 2018年后更注重于加大投资金额，减少投资次数，这样的改变也有助于优秀的初创企业 获得更好的发展环境。例如美国癌症早筛领域公司 Freenome，在其今年的 C轮融资中就获得了 2.7亿美元的 大量融资金额。 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11.81 14.76 15.48 0 5 10 15 Q1 Q2 Q3 季度 4.29 2.80 4.72 3.73 5.35 5.68 4.89 4.80 5.79 3.53 381 282 343 280 303 306 293 282 296 202 0 2 4 6 8 10 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 金额 (十亿美元 ) 数量 8 2020年医疗健康行业一级市场投融资概况 目前，在医疗健康行业，总体资金额在逐年上升， 但其总投资事件数却在逐年下降。此趋势在 2020 年愈发明显。投资事件数量的下降与投资总金额 的上升代表着投资者对企业的 单笔投资金额增高 ， 这也代表了投资者在选择企业时更加 谨慎 。这样 的投资方法也更 有益于一级市场上优质的企业获 得更多的资金，并且拥有更少的竞争对手 。 2020年医疗健康行业一级市场投资 Q1受到部分影响， Q2Q3迅速回暖 2020年全球医疗健康行业一级市场总投资金额（十亿美元）及相关投资事件（件） 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 2020年（ 1-10月）医疗健康行业投资总金额金额与投资 相关事件数量比例（平均单笔投资金额） 生物技术与制药相关投资金额最多 2020年（ 1-10月）医疗健康行业各子行业投金额占比 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 2020年，医疗健康行业在一级市场与第一季度的投资额度较低，这与新冠疫情的全球大流行，人们减少商业 活动有所关联。但由于医疗健康行业因为疫情备受关注，其在第二季度的投资 总额快速回升 。在医疗健康行 相关投资事件数量上，逐月呈现 下降趋势 ，这与 2018年至 2020年的总体趋势呈现相同情况。总体而言， Q1至 Q3投资总额呈 上升势态 ，随着疫情的逐步稳定，人们对医疗大健康的关注可能相对减少，在十月份的投资金 额已经有下降趋势，预计医疗健康行业的投资金额在 Q4将有所下降。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 投资者更注重单笔投资质量 在医疗健康行业一级市场的投资中，投资者对于 生物技术与制药 的投资金额最多，约占总金额的 54%。这与药物研发的 高资金需求与高回报率 有 关，大多药物企业在早期新药的研发上需要大量 的资金来推动。一旦新药研制成功且进入市场， 其回报率也相对丰厚。位于第二名的子行业为数 字医疗，近年 计算机与信息技术的飞速发展 也使 其更好的为医疗健康行业赋能，资本对此 期待较 大 。 生物技术 与制药 54% 医疗器械 16% 数字医疗 17% 医疗服务 13% 1,269 689 518 64 99 80 45 204 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 美国 中国 欧洲 以色列 加拿大 印度 日本 其他 事件数 25,980 13,032 3,942 1,563 492 289 154 130 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 美国 中国 欧洲 以色列 加拿大 印度 日本 其他 金额 /百万美元 9 2020年医疗健康行业一级市场投融资概况 在医疗健康行业投资总金额中，美国市场占比 57%，中国市场占比 29% 2020年全球医疗健康行业各国家 /经济体投资金额占比一览 2020年，在医疗健康行业的一级市场中， 美国 公司所获融资金额为 259.80亿美元 ，占比总融资金额 57%，位 列全球医疗健康行业投资额 第一名 ； 中国 公司所获融资金额为 130.32亿美元 ，占比总融资金额 29%，仅次于 美国，位列 世界第二 。在医疗健康市场中，美国常年保持着领先的地位，但由于中国近几年的快速发展，其 与美国的差距也在 逐渐缩小 。第三、第四名则分别为欧洲与以色列。 欧洲各国 在制药上一直有着丰厚的 历史 沉淀 ， 以色列 近年则在 数字化医疗与医疗器械 上有所建树。此外， 加拿大 在 医疗服务 领域，尤其是互联网医 院，在近年的疫情推动下发展迅速。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 美国 中国欧洲 以色列 其他国家： 23% 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 2020年（ 1-10月）医疗健康行业各国家企业获得融资金 额对比 美国初创企业获得最多融资次数 2020年（ 1-10月）医疗健康行业各国家企业获得融资次 数对比 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 美国初创企业获得最多融资金额 35.3% 29.9% 17.6% 8.2% 9.1% 40.9% 19.2% 15.3% 11.3% 13.3%17.0% 44.0% 23.0% 8.0% 8.0% 34.8% 23.5% 18.5% 12.4% 0.8% Pre-seed Seed Series A Series B Series C Others 生物科技与制药 医疗器械 数字医疗 医疗服务 10 2020年医疗健康行业一级市场投融资概况：美国 美国生物技术与制药子行业公司获融资金额占比过半，数字健康位列第二 2020年美国医疗健康行业一级市场各子行业投资金额对比 2020年，美国医疗健康企业于一级市场所获融资 金额为 286.79亿美元，占比 57%，领先全球其他 国家，这种现象与美国发达的 科技与创新能力 有 着强连接。在四大子行业中， 生物技术与药物 获 得融资金额占总融资金额 56%，是最为火热的细 分领域。第二名为数字医疗领域，占比 20%。医 疗健康服务领域公司获得融资占比融资总额的 14%。最后一名则为医疗器械领域，仅获得总融 资的 14%。由于美国市场十分成熟，其 医疗器械 的头部企业涉及领域相较完善 ，因此， 难以产生 大量新型医疗器械公司 ，这也因此造成了其医疗 器械相关领域所获融资金额较少。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 美国市场中，医疗健康的各个子行业与其他市场 对比 相对成熟 ，其投融资事件数的配比也 相较稳 定 。 在此行业的美国公司所获融资次数按轮次占比从 大到小排序， 前三名皆为 Seed轮、 A轮与 B轮 。其 中， Seed轮（ Seed）融资笔数最多：生物科技与 制药占比 35.3%，医疗器械占比 40.9%，数字化医 疗占比 44.0%，医疗服务占比 34.8%。 因此，美国医疗健康领域中，投资者对于处于早 期的 初创企业 ，在其 Seed轮、 A轮和 B轮融资轮次 时， 投资意愿更强 。 由于融资轮次位于 Seed轮之前的公司相对 不稳定 ， 投资风险较大 ，在各子行业中，于 Seed轮之前的 早期融资事件数也较少。但 数字医疗子行业的 Pre-seed轮融资笔数占比 17%，远高于其他子行 业。在美国市场中， 较多的数字医疗初创企业于 近几年诞生，且受到市场认可 。 于美国市场中， C轮之后的中后期融资次数相对 较少，这主要也由许多发展较好的美国初创企业 于 C轮之后多数会选择 IPO上市而不是继续融资。 生物技术与 制药 56% 医疗器械 10% 数字医疗 20% 医疗服务 14% 获得融资总额： 286.79亿美元 融资总额占比全球： 57% 美国初创企业获得 Seed轮融资事件数占比最高 2020年美国医疗健康行业一级市场各子行业投资事件数于不同轮次对比 注：此图表中仅展示占比超过 5%的轮次占比数值，占比低于 5% 的轮次占比数值将统一归为“ Others”栏。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 由于不同子行业的的特性，产品及成熟度不同， 它们所获得融资事件数量在各个轮次的占比也不 尽相同。 生物技术与 制药 53% 医疗器械 25% 数字医疗 12% 医疗服务 10% 11 2020年医疗健康行业一级市场投融资概况：中国 中国生物技术与制药子行业获融资金额占比过半，医疗器械占比 1/4，位列第二 2020年中国医疗健康行业一级市场各子行业投资金额对比 2020年，中国医疗健康相关企业于一级市场所获 融资金额占全球总融资金额 29%，仅次于美国， 位列 全球第二 。在四大子行业中， 生物技术与药 物 获得融资金额占总融资金额 53%，此比率 与美 国市场相似 。近年，我国生物技术与医药领域的 蓬勃发展也令我国与世界生物技术与制药 第一梯 队的差距逐渐缩小 ，投资者对中国公司的信心增 加。与美国不同，中国的医疗器械领域获总融资 总额的 25%，位列第二，中国 医疗器械子行业的 完善度与成熟市场还有差距 ，这也给了 新兴初创 企业更多机会 。第三、四名为数字医疗与医疗健 康服务子行业获得融资占比相对较小，分别为 12%与 10%。 来源：亿欧 EqualOcean基于动脉网数据分析 在医疗健康各个子行业中， 生物科技与制药 子行 业于各个轮次的融资占比分布 较为平均 ，其子行 业中，公司于 B轮获得的融资笔数最多，与 B轮相 邻的 A轮与 C则并列第二名。并且，此子行业在 D 轮与 E轮也有一定的融资事件数，这代表中国一级 市场中， 生物技术与制药子行业热度较高，其中 新生力量与相对成熟的初创企业都有活跃于市场， 获得资本关注 。 医疗器材 子行业与生物科技与制药子行业相似， 前三名分别为 B轮、 A轮与 C轮。但与生物科技与 制药不同的是， 医疗器械子行业的投资事件多集 中于 A-C轮，于 Seed轮的初期创新企业与于 C轮之 后的相对成熟企业都相对较少。 数字医疗 子行业在各个轮次的融资占比分布则略 有不同。其在 Seed轮获得投资的公司最多， A轮 与 Pre-seed轮分别位于第二第三。 此种配比代表 着子行业新生力量强劲，市场处于发展的初期阶 段。 医疗健康服务子行业的投资者更注重于其在中后 期（ B轮与 C轮）的投资。 今年，我国医疗健康服 务子行业的新生创新力量较少，这也是投资主要 集中在中后期的重要原因之一。 获得融资总额： 143.85亿美元 融资总额占比全球： 29 % 中国初创企业获得 B轮融资事件数占比最高 2020年中国医疗健康行业一级市场各子行业投资事件数于不同轮次对比 与注重早期投资的美国市场不同，中国市场的 投 资者对于位于 A到 C融资轮次的初创企业的投资意 愿更强，并且在 C轮之后也有部分投资。 7.3% 24.4% 34.1% 24.4% 13.8% 10.3% 3.4% 31.3% 43.8% 18.8% 6.3%19.8% 43.7% 22.8% 7.8% 6.0% 5.3% 5.3% 52.6% 26.3% 10.5% Pre-seed Seed Series A Series B Series C Series D Series E Others 生物科技与制药 医疗器械 数字医疗 医疗服务 注：此图表中仅展示占比超过 5%的轮次占比数值，占比低于 5% 的轮次占比数值将统一归为“ Others”栏。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 43.2% 31.0% 14.0% 5.7% 6.1%8.8% 47.1% 21.6% 13.7% 8.8% 31.8% 40.9% 27.3% 12.9% 39.5% 29.0% 9.7% 8.9% Pre-seed Seed Series A Series B Series C Others 生物科技与制药 医疗器械 数字医疗 医疗服务 生物技术与 制药 60% 医疗器械 17% 数字医疗 16% 医疗服务 7% 12 2020年医疗健康行业一级市场投融资概况：欧洲 欧洲公司医疗健康各子行业融资金额占比排名与中国相似 2020年欧洲医疗健康行业一级市场各子行业投资金额对比 欧洲医疗健康相关企业 2020年于一级市场所获融 资金额 43.51亿美元 ，占全球总融资金额 9%，位 列 第三 。在四大子行业中，生物技术与药物获得 融资金额占总融资金额 高达 60%，位于第一。其 生物技术与药物获得融资排名与占比皆 与中美相 似 ， 投资者对生物科技与制药子行业的重视也是 全球形势 。欧洲的医疗器械领域，与数字健康子 行业所获融资金额分别占总融资总额的 17%与 16%，位于第二与第三。医疗健康服务子行业获 得融资占比相对较小，仅为 7%，位于最后一名。 在医疗健康四大子行业中，所有子行业皆在 Seed 轮中获得最多融资次数 ，可见欧洲市场中，投资 者对于 早期投资的重视 ，以及其 生机勃勃的创新 企业 。 生物科技与制药子行业与医疗器械子行业初创企 业的融资次数占比前三名一致，皆为 Seed轮、 A 轮与 B轮。两者仅在第四名有所区别，其中，生 物科技与制药子行业的第四名为 C轮，医疗器械 的第四名为 Pre-seed轮。 第四名的不同说明了，于欧洲市场中， 生物科技 与制药子行业一级市场相对成熟，而医疗器械子 行业则有更多后起之秀。 在 数字医疗与医疗服务 子行业中，投资者更加倾 向于 早期投资（ Pre-seed轮至 A轮 ）。这些行业 内的初创企业于 Seed轮获得融资次数最多，分别 占比 40.9%与 39.5%。 Pre-seed轮次于 Seed轮位于 第二， A轮位于第三。由此可见，数字医疗与医 疗服务行业内的 大量初创企业与欧洲市场十分活 跃且被投资者看好 。近年，欧洲大量的数字医疗 与医疗服务初创企业的出现也能侧面印证此观点。 获得融资总额： 43.51亿美元 融资总额占比全球： 9% 欧洲初创企业获得 Seed轮融资事件数占比最高，各轮次占比分布与美国类似 2020年欧洲医疗健康行业一级市场各子行业投资金额于不同轮次对比 欧洲市场与 美国市场相似 ，投资者皆注重对初创 企业的 早期投资 ，其中， Seed轮所获投资事件数 最多，接下来依次为 A轮， Pre-seed轮与 B轮。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 注：此图表中仅展示占比超过 5%的轮次占比数值，占比低于 5% 的轮次占比数值将统一归为“ Others”栏。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 生物技术与 制药 26% 医疗器械 26% 数字医疗 22% 医疗服务 26% 20.8% 25.0% 12.5% 29.2% 12.5% 33.3% 16.7% 12.5% 12.5% 27.3% 27.3% 19.3% 11.4% 14.8% 11.1% 22.2% 22.2% 27.8% Seed Series A Series B Series C Series D Others 生物科技与制药 医疗器械 数字医疗 医疗服务 13 2020年医疗健康行业一级市场投融资概况：以色列 以色列医疗健康四大子行业的融资金额数相对平均 2020年以色列医疗健康行业一级市场各子行业投资金额对比 2020年，以色列医疗健康相关企业于一级市场所 获融资金额 17.25亿美元 ，占全球总融资金额 3%， 位列 第四 。以色列在四大子行业中的融资金额数 相对平均 ，且四者并 无较大融资金额上的差距 。 造成相对平均的数值的原因在于， 生物技术与制 药 子行业初创企业对于 资金要求较高 ，但在以色 列市场中，能够为此子行业内的企业提供大量投 资金额的的 投资者较少 。因此，以色列没有像美 国、中国与欧洲市场那样，生物技术与制药子行 业所获融资占比过半，而是与其他三个子行业配 比相似。 获得融资总额： 17.25亿美元 融资总额占比全球： 3% 以色列初创企业获得各轮融资事件数相对平均 2020年以色列医疗健康行业一级市场各子行业投资事件数于不同轮次对比 以色列初创企业于 2020年所获融资次数按轮次占 比 相对平均 ，其中，位于 B轮的初创企业获得融 资次数最多， C轮次之， A轮位于第三， Seed轮位 于第四。 在以色列市场中， 生物科技与制药 子行业于各个 轮次节点中获得 融资事件数相差较小 ， 分布较为 平均 。今年，生物科技与制药子行业在以色列一 级市场虽然所获融资金额占比仅有 26%，但此子 行业内的企业 包含新兴初创企业以及成熟度较高 的初创企业，展现出不同的成熟度与较高的多样 性 。 在 医疗器械 子行业中，以色列市场内的投资事件 主要集中在 中后期 ，这代表了其医疗器械子行业 相对成熟 ，以色列的医疗器械水平一直在全球处 于 领先地位 ，但就今年的融资事件数占比而言， 以色列医疗器械子行业的的 早期（ B轮之前）融 资事件数较少 ，新鲜血液的注入值得重视。 以色列市场的 数字医疗 子行业投资者更 倾向于早 期投资 （ Pre-Seed轮与 Seed轮）。早期融资事件 数的高占比代表着以色列数字医疗子行业的 蓬勃 发展现状 ，尤其展现了投资者对其 创新型初创企 业的信心 。 医疗服务 子行业的融资金额按轮次占比 最为平均 ， 其中， C轮占比 27.8%， A轮与 B轮皆占比 22.2%， Seed轮相对占比较少，为 11.1%。与欧美火热的 医疗服务早期赛道不同， 投资者对于以色列医疗 服务子行业内的投资更倾向于中后期 。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 注：此图表中仅展示占比超过 5%的轮次占比数值，占比低于 5% 的轮次占比数值将统一归为“ Others”栏。 来源：亿欧 EqualOcean基于 Crunchbase数据分析 中国美国 14 2020年医疗健康行业一级市场投融资概况 全球四大医疗健康行业投融资市场特点对比 2020年全球医疗健康行业各国家 /经济体投资金额前四名投融资市场特点对比 美国市场在各个子行业与其他地区市场对比相对 成熟 ，其投融资事件数的配比 相较稳定 。 生物技术与药物 于一级市场 最为火热 ，融资金额 占比总金额 56%。 医疗器械 领域子行业今年 所获融资较少 ，占总融 资的 10% 美国市场中， Seed轮、 A轮和 B轮 融资轮次的 融资 事件数较多 。 较多的 数字医疗初创 企业 于近几年诞生，且受到 市场认可 。 中国市场的投资者对于位于 A到 C轮 的初创企业 的 投资意愿更强 ，并且在 C轮之后也有部分投资 。 生物技术与药物 子行业获得融资金额占总融资金 额 53%，此比率 与美国市场相似 ，但不同的是， 在中国市场， 此子行业于各个轮次的融资占比分 布较为平均 。 医疗器械 子行业的投资事件多集中与 A至 C轮 ， 于 Seed轮的初期创新企业与于 C轮之后的成熟企 业都 相对较少 。 数字医疗 子行业 新生力量强劲 ，市场处于发展的 初期阶段 。 医疗服务 子行业的投资者更注重于其在 中后期 （ B轮与 C轮） 的投资。 以色列欧洲 生物技术与药物 获得融资金额占总融资金额 高达 60%。其生物技术与药物获得融资排名与占比皆 与 中美相似。 欧洲市场与 美国市场相似 ，投资者皆 注重对初创 企业的早期投资 ，其中， Seed轮所获投资事件数 最多 ， 且所有子行业皆在 Seed轮中获得最多融资 次数 。 在数字医疗与医疗服务子行业中，投资者倾向于 早期投资（ Pre-seed轮至 A轮 ）， 数字医疗与医 疗服务行业内的大量初创企业在欧洲市场 十分活 跃 且被投资者看好。 以色列初创企业于 2020年所获融资次数按轮次占 比与四大子行业中的融资事件数都 相对平均 ， 无 较大差距 。 生物科技与制药 子行业各企业展现出 不同的成熟 度与较高的多样性 。 就今年的融资事件数占比而言， 以色列医疗器械 子行业早期（ B轮之前）融资轮次的融资事件数 较少。 以色列市场的 数字医疗 子行业投资者更 倾向于早 期投资 。 投资者对于以色列 医疗服务 子行业内的投资更倾 向于 中后期 。 15 全球医疗健康科技创新 TOP50 当我们剔除疫情的直接影响，纵观医疗健康产业“ 后疫情时代 ”的发展趋势与前景，行业内 结合科技等方面 的创新依旧不断 ，众多优质初创企业于今年 快速发展 ，获得 资本关注 。 亿欧 EqualOcean编制了 2020全球医疗健康科技创新 TOP50榜单 ，旨在寻找运用最前端技术去赋能各细分行 业或打破传统格局寻求新型商业突破，去成为 未来领先者 的 潜力医疗健康企业 。这些企业于 2020年 崭露头角 ， 初试锋芒 ，如若这些企业持续保持其快速的发展能力，不断革新其技术，它们很有可能在未来 拥有撼动整个 医疗健康行业的可能 。 2020全球医疗健康科技创新 TOP50企业图谱 备注 : 以上分类既不互斥也不穷举，因此，既有垂直行业也有技术概念，归类根据企业的市场定位和主要收入来源。 本列表中的公司是 EqualOcean根据包括融资金额、企业估值、技术壁垒等 12个独立指标筛选得出，不因其与潜在或现有商业伙伴的合作关 系而转移。 更多信息可查看附录中的上榜企业名单 生物科技与制药 医疗器械 数字医疗 医疗服务 16 全球科技医疗健康创新热点 生物科技与制药 数字医疗 生物技术 与制药 54% 医疗器械 16% 数字医疗 17% 医疗服务 13% 2020年（ 1-10月）医疗健康行业各子行业投金额占比 2020年，生物科技与制药子行业依旧是 全医疗健 康的焦点 。其中， 癌症治疗、精神系统疾病治疗 及疾病早筛为今年热点领域 。 在癌症治疗领域中， 中国发展尤为迅速 。众多中 国初创企业在研发上取得了突破性的进展或受到 市场认可，获得大量融资金额。在技术领域， 免 疫疗法 ，尤其是 CAR-T疗法 格外 火热。除免疫疗 法外， 基因疗法 、 小分子靶向药 、 溶瘤病毒 等技 术也拥有热度。 美国一级市场中的 神经系统疾病治疗 相关公司也 展现出 强大的生命力 。各个企业针对不同病种、 进行多种的疗法的研究，神经系统疾病治疗方式 的 革新也在不断进行中 。 2020年，数字医疗相关子行业的初创企业依旧与 往年相同，充满创新与活力。作为能够更好地帮 助 医生诊断 、帮助 药物、器械供应商进行运营 以 及帮助 患者进行自我健康管理 的技术，数字技术 被各个 国家政府所重视 。近年，各个国家数字医 疗的 利好政策相继出台 ，这极大地 推动了数字医 疗的发展 。 另外，随着云计算、大数据分析、人工智能、物 联网、 5G技术等技术于近几年的飞速发展， 技术 作为数字医疗的另一驱动力也在促进着数字医疗 全球性的快速崛起 。 在医疗服务子行业中，众多 欧美初创企业 在此领 域 崭露头角 ，其中，这些企业多为 远程医疗服务 相关机构 。 疫情的推动 对远程医疗服务的发展也起到了重要 的作用。此外，欧美众多数字诊所于 2020年的 单笔融资金额较高。 反观 中国 ，国内医疗服务子行业投资金额仅占行 年业总投资金额 10%， 资本热度相对较小 。在近 年全球热门的在远程医疗服务方面，中国企业 发 展较早 ，目前已有多家中国企业 进入中后期融资 甚至 IPO阶段 ，领域内 巨头企业也正在形成 。因 此，中国今年少有相关创新型医疗服务初创企业。 医疗服务 与医疗服务子行业相反， 美国市场 投资者对于医 疗器械相关初创企业 热情低迷 ，此子行业投资占 比为总行业 10%。这主要是由于美国医疗器械市 场 相对成熟 ，许多 大型企业拥有多项核心技术 ， 且 创新发展不断 。因此，美国市场中 少有创新型 初创医疗器械企业产生且受到资本关注 。 与此相比，中国市场中的投资者对早期医疗器械 创新型初创企业的 投资意愿较高 。中国医疗器械 市场还 未像欧美市场一样处于相对成熟阶段 ，许 多 高值医用耗材与大型、精密度较高的医疗器械 还依赖进口 。因此，创新型医疗器械企业于中国 的 发展机会更多 ，中国市场对其的 需求也更大 。 医疗器械 疾病早筛 ，尤其是 癌症早筛 在 欧美与中国市场中都十分受到 重视，这也与近年 全球将医疗 健康重点逐步从治疗转变为预 防与早筛的趋势紧密联系 。且 众多癌症早筛机构于今年都获 得大笔的融资金额，这也侧面 展示了市场对此领域的信心。 今后。数字医疗的发展 将会更加 便捷化、多样 化、全面化 。投资者对 其子行业的公司的投资 选择将会 更加丰富。 17 全球科技医疗健康创新热点：生物科技与制药 在癌症治疗技术的研发中， 中国发展尤为迅速 。在 2020年，众多中国疗法相关公司在 研发上取得进展或获 得大量融资 ，尤其是在免疫疗法上，众多初创于今年发展迅速。 中国癌症治疗相关初创企业发展势头良好 成立时间： 2015 融资轮次： B 融资时间： 2020-10-13 融资金额：约 6千 7百万美元 投资方： 三正健康投资、红杉资本中国、雅惠精准医疗基 金、昆仑资本、 IDG资本、礼来亚洲基金、华盖 资本、松禾资本 主要研究领域介绍： 博雅辑因致力于通过基因组编辑技术，为多种遗 传疾病和癌症加速药物研究以及开发创新疗法的 生物医药企业。目前，博雅辑因打造了四个已基 因编辑为主的四大平台，分别为：体外疗法：造 血干细胞平台，体外疗法：通用型 CAR-T平台，体 内疗法： RNA碱基编辑平台，高通量基因组编辑 筛选：新药研发平台。 成立时间： 2017 融资轮次： B 融资时间： 2020-03-23 融资金额：约 6千万美元 投资方： 高瓴创投 成立时间： 2015 融资轮次： B 融资时间： 2020-06-15 & 2020-09-25 融资金额：约 6千 8百万美元 投资方： 同创伟业、华盖资本、杏泽资本、高瓴创投、上 海医药 主要研究领域介绍： 公司主要进行疱疹溶瘤病毒的免疫治疗与靶向