-1- 地方政府与城投企业债务风险研究报告 -河北 篇 联合资信 公用事业 二 部 马玉丹 迟腾飞 汪宜徽 报告概要 河北省经济基础较好 ，经济总量全国排名 居中 ， 受供给侧结构性改革影响， 近年来 经济增长 速度 承压，人均 GDP 排名靠后 。 河北省一般预算收入 保持 增长，但增速有所 放缓， 收入 的 稳定较强 ，财政自给能力 偏 弱， 基金收入及中央政府转移性收入对综合财 力形成有力支撑 。 河北省政府负债率和债务率处于中等水平，整体债务负担一般 ，偿债 能力较强 。 从地市层面看， 河北 省各市经济 发 展较不均衡， 财政实力分化明显 ， 石家庄市和唐 山市相对突出 ， 其他地市与之差距较大 。 河北 省各地市 的 政府债务余额呈上升趋势， 雄 安 新区 增速较快 ， 2019 年底债务余额 基本 与限额 持平 ， 其余各市债务余额 与 限额 之 比均 不超过 85%，存在一定举债空间，整体政府债务负担一般；债务规模较大的唐山市及经 济财政实力较弱的承德市和秦皇岛市债务率较高，偿债能力偏弱 。 从企业层面看， 河北 省 城 投企业行政层级以 地 市级为主，信用等级以 AA 级为主， 高级别城投 主要分布在 省级、石家庄市和唐山市 。 2019 年， 河北 省发债城投企业债务负 担 同比 有所加重 ， 其中 张家口市、承德市和廊坊市 的 发债城投企业 整体 债务 负担较重 ； 受债务集中到期影响，各地市的发债城投企业短期偿债能力指标 均 有所弱化 ，债务偿还 仍主要依赖于外部筹资 。 受益于市场资金面整体宽裕， 2019 年河北省 各地市城投企业融 资状况较往年有明显改善 ，融资压力有所缓解。 唐山市和石家庄市城投企业未来三年到 期债券规模较大 ； 唐山市、石家庄市、承德市、张家口市和秦皇岛市地方政府财政收入 对发债城投企业 全部 债务 的支持保障 程度相对较低 。 需关注 存在 集中偿付压力和地 区 债 务负担 较 重 地 区 城投企业 的 再融资情况 及 偿债压力 。 -2- 一 、 河北 省经济及财政实力 1. 河北 省区域特征及经济发展状况 河北 省 经济发展基础 较好 ， 经济总量 全国排名 居中 ， 人均地区生产总值处于全国较 低水平 ； 近年来 受 钢铁、煤炭、石化等传统支柱产业化解过剩产能及节能减排 等政策 影 响， 经济增长面临一定压力 。 2020 年 前 三季度，河北省各主要经济指标均保持增长，经 济运行呈现稳步恢复的良好态势。 河北省，简 称 “ 冀 ” ， 位于我国华北平原，环抱北京，东与天津毗连并紧傍渤海， 东南部、南部衔山东、河南两省，西倚太行山与山西为邻，西北部、北部与内蒙古交界， 东北部与辽宁接壤，是中国唯一兼有高原、山地、丘陵、平原、湖泊和海滨的省份 ；矿 产资源丰富， 目前已发现各类矿产 156 种，其中探明储量矿产 125 种，储量居全国大陆 省份前 5 位的有 39 种 。 河北省 位于环渤海经济带和京津冀协同发展试验区， 在国家发 展全局中具有重要的政治、经济地位 ， 经过多年的建设与发展，已形成了陆、海、空综 合交通运输网。铁路方面， 截至 2019 年底，河北省铁路营业里程达 7791.29 公里，居全 国第 2 位， 京广、津浦、京包、京秦等 15 条铁路干线及支线、地方铁路形成了以石家 庄为枢纽的铁路网 ，路网密度达 389.93 公里 /万平方公里，居全国第 6 位 。 公路方面， 截至 2019 年底，全省公路通车里程 达 19.7 万公里（包括村路），其中 高速公路通车里 程达 7475.7 公里 。航空方面， 截至 2019 年底，河北省拥有 5 个通用民航机场， 北京首 都机场、天津国际机场、北京大兴国际机场也可为河北使用。海运方面， 河北省东临渤 海，拥有大陆岸线长 487 千米，海岛岸线长 199 千米，有深水岸线 44.5 千米，其中可建 25 万吨级超深水泊位岸线 8 千米，有多处优良的港址资源； 自北向南，拥有秦皇岛港、 京唐港及黄骅港等较大出海口岸。 总体看，河北省自然禀赋良好，政治及经济地位突出 ， 交通基础设施完善，具有较好的经济发展基础。 近年来在京津冀一体化、环首都经济圈、河北沿海经济带三大国家战略的 推动下， 河北省经济实力不断增强，经济总量处于全国 中 上游 ， 2019 年 河北 省实现地区生产总值 35104.5 亿元，占全国的 3.54%， GDP 总量居全国第 13 位。从增速看， 河北省近三年 GDP 增速在全国平均水平上下浮动， 2019 年为 6.8%，居全国第 12 位。 2017 2019 年， 河北 省人均 GDP 处于全国较低水平， 2019 年为 46348 元，为全国水平的 65.38%，排名 第 27 位。 河北 省经济增长主要依靠投资 及消费 拉动， 其中 投资主要方向包括制造业、 房地产业、水利、环境和公共设施管理业、交通运输、仓储和邮政业等 。 2017 2019 年， 河北 省固定资产投资保持增长，投资结构日趋优化， 三次产业 结构 由 2017 年的 9.2:46.6:44.2 优化调整为 2019 年的 10.0:38.7:51.3，基础设施投资保持较快增长， 2019 年 增长 15.6%，其中水利管理业、市政设施管理业、燃气 生产和供应业完成投资分别增长 94.8%、 40.9%和 30.7%。消费及出口方面， 河北 省近三年社会消费品零售总额保持 较快 增长 ， 2019 年实现社会消费品零售总额 17934.20 亿元， 全省 市场采购和跨境电商等新 -3- 业态蓬勃发展带动 进出口总额 快速 增长 ， 2019 年 实现 进出口总额 4001.60 亿元 ， 同比 增 长 12.60%。 依托于丰富的煤炭、钢铁等资源优势及便利的交通条件，河北 省 逐步形成了 以装备制造、钢铁、石化、食品、医药、建材、纺织服装等七大产业为主导并涵盖 40 个 工业行业大类的较为完备的产业体系，钢材、平板玻璃、青霉素、维生素 C、皮卡、 SUV 等产品产量居全国第 1 位。 近年来，河北工业产值有所增长，但受宏观经济下行压力较 大、化解过剩产能及治理大气污染等因素影响，工业经济增长乏力， 2017 2019 年，分 别实现全部工业增加值 15325.8 亿元、 13698.0 亿元和 11503.0 亿元 ，呈下降趋势 。 2019 年底，河北 省 共有规模以上工业企业 13186 个，当年规模以上工业增加值同比增长 5.6%， 增速低于全国 0.1 个百分点。 河北工业产业 中 “ 高污染、高能耗和资源消耗 ” 产业占比 较大， 且产业链较短，产品附加值低，创新能力较弱，在节能降耗和污染防治硬约束逐 步趋紧的大背景下，面临较大的去产能、产业升级和结构调整压力。 2020 年 1 9 月， 河北 省实现地区生产总值 25804.4 亿元 ， 同比增长 1.5%，增速高 于全国 0.8 个百分点；其中，第一产业增加值 2283.3 亿元，同比增长 1.9%；第二产业增 加值 9861.2 亿元， 同比 增长 1.7%；第三产业增加值 13659.9 亿元， 同比 增长 1.2%。 2020 年 1 9 月 ， 河北 省固定资产投资增长 1.7%， 增速较 2019 年全年下降 4.4 个百分点， 高 于全国 0.9 个百分点 。 2020 年 前 三季度，河北省各主要经济指标均保持增长，且增速高 于全国平均水平，经济运行呈现稳步恢复的良好态势。 表 1 2017 2019年及 2020年 1 9月 河北 省部分经济数据 项目 河北省 全国 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 19 月 2019 年 2020 年 19 月 GDP（亿元） 35964.0 36010.3 35104.5 25804.4 990865.0 722786 GDP 增速（ %） 6.7 6.6 6.8 1.5 6.1 0.7 人均 GDP（元） 47985 47772 46348 - 70892 - 三次产业结构 9.2:46.6:44.2 9.3:44.5:46.2 10.0:38.7:51.3 - 7.1:39.0:53.9 - 固定资产投资增速（ %） 5.3 6.0 6.1 1.7 5.4 0.8 人均可支配收入（元） 21484 23446 25665 19797 30733 23781 常住人口城镇化率（ %） 55.01 56.43 57.62 - 60.60 - 资料来源：联合资信根据公开资料整理 表 2 2019年全国各省市主要经济数据对比 项目 GDP GDP 增速 人均 GDP 亿元 排名 % 排名 元 排名 广东省 107671.07 1 6.2 16 94172 6 江苏省 99631.52 2 6.1 20 123607 3 山东省 71067.50 3 5.5 26 70653 10 浙江省 62352.00 4 6.8 11 107624 4 河南省 54259.20 5 7.0 10 56388 17 -4- 项目 GDP GDP 增速 人均 GDP 亿元 排名 % 排名 元 排名 四川省 46615.82 6 7.5 7 55774 18 湖北省 45828.31 7 7.5 8 77321 8 福建省 42395.00 8 7.6 5 107139 5 湖南省 39752.12 9 7.6 6 57540 14 上海市 38155.32 10 6.0 22 157300 2 安徽省 37114.00 11 7.5 9 58496 13 北京市 35371.30 12 6.1 21 164000 1 河北省 35104.50 13 6.8 12 46348 27 陕西省 25793.17 14 6.0 23 66649 12 辽宁省 24909.50 15 5.5 27 57191 15 江西省 24757.50 16 8.0 4 53164 21 重庆市 23605.77 17 6.3 14 75828 9 云南省 23223.75 18 8.1 2 47944 25 广西壮族自治区 21237.14 19 6.0 24 42964 29 内蒙古自治区 17212.50 20 5.2 28 67852 11 山西省 17026.68 21 6.2 17 45724 28 贵州省 16769.34 22 8.3 1 46433 26 天津市 14104.28 23 4.8 29 90400 7 黑龙江省 13612.70 24 4.2 30 36183 30 新疆维吾尔自治区 13597.11 25 6.2 18 54280 20 吉林省 11726.82 26 3.0 31 51851.5 22 甘肃省 8718.30 27 6.2 19 33200 31 海南省 5308.94 28 5.8 25 56507 16 宁夏回族自治区 3748.48 29 6.5 13 54500 19 青海省 2965.95 30 6.3 15 48981 23 西藏自治区 1697.82 31 8.1 3 48902 24 资料来源：联合资信根据公开资料整理 2. 河北 省 财政实力 及债务 状况 河北省 一般 公共 预算收入 保持 增长， 增速有所放缓， 稳定性 较强 ，财政自给能力 偏 弱 ； 政府性 基金收入 及 中央政府转移性收入规模大，对综合财力形成有力支撑 。 河北 省 政府负债率和债务率处于中等水平，整体债务负担一般 ，偿债能力较强 。 2017 2019 年， 受益于地区经济增长及中央财政支持，河北省 综合财力 持续增长， 年均复合增长 10.94%。从构成看， 2019 年 河北省综合财力中 上级补助收入、政府性基 金收入和一般公共预算收入占比分别为 32.91%、 31.54%和 35.54%，受 以国有土地使用 权出让收入为主的政府性基金收入 增长 较快 的 影响， 政府性 基金收入 占综合财力比重 逐 年提升，上级补助收入贡献率有所下降，但仍为 河北 省综合财力的主要构成部分。 表 3 近年 河北 省部分财政收支情况（单位：亿元、 %） -5- 项目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 19 月 金额 增速 金额 增速 金额 增速 金额 增速 一般公共预算收入 3233.83 13.47 3513.86 8.65 3738.99 6.40 3015.60 -2.40 税收收入占比 70.04 - 72.73 - 70.36 - 64.13 - 政府性基金收入 2418.60 52.96 2462.20 1.80 3318.38 14.10 1922.50 -6.90 上级补助收入 2893.92 6.98 3199.75 6.93 3462.50 8.21 - - 其中：返还性收入 383.70 - 383.70 0.00 383.70 0.00 - - 一般性转移支付收入 1510.50 - 1880.60 24.50 2687.50 42.91 - - 专项转移支付收入 899.70 - 935.40 3.97 391.30 -58.17 - - 地方综合财力 8546.35 19.76 9175.81 7.36 10519.87 14.65 - - 一般公共预算支出 6639.18 9.75 7720.20 16.28 8309.04 7.50 6678.10 10.10 政府性基金支出 2498.25 43.70 3271.10 30.90 3830.08 17.10 3135.30 28.00 财政自给率 48.71 - 45.51 - 45.00 - 45.16 - 注：地方综合财力 =一般公共预算收入 +政府性基金收入 +上级补助收入； 财务自给率 =一般公共预算收入 /一般公共预算支出； 基金上级补助收入归入专项转移支付收入中核算 资料来源：联合资信根据公开资料整理 2017 2019 年 ， 河北 省一般公共预算收入持续增长， 2019 年为 3738.99 亿元，同比 增长 6.40%。 河北 省一般公共预算收入在全国 处于 上游水平， 2019 年 居第 9 位。构成方 面，近三年 河北 省税收收入占一般公共预算收入比重在 70%左右 ， 一般公共预算收入 稳 定 较强 。 2017 2019 年， 河北 省一般公共预算支出逐年增长， 2019 年为 8309.04 亿元； 同期，河北省财政自给率逐年下降， 2019 年为 45.00%，财政自给 能力偏 弱。 2017 2019 年， 受国有土地使用权出让收入增长带动， 河北省政府性基金收入持续增长， 2019 年为 3318.38 亿元， 同比增长 14.10%。 2017 2019 年， 河北 省上级补助收入规模较大且稳步 增长，以一般性转移支付 收入 为主，对地方 综合 财力形成重要支撑。 2020 年 1 9 月， 河北 省实现一般公共预算收入 3015.6 亿元， 比上年同期下降 2.4%，高于全国 （ -6.4%） 4 个百分点 ； 其中， 税收收入 完成 1934.00 亿元， 同比 下降 9.5%，占一般公共预算收入 的 比重为 64.13%；同期， 河北 省实现 政府性 基金收入 1922.50 亿元，同比 下降 6.90%。 近三年， 河北 省政府债务规模持续增长， 2019 年底 余额 为 8753.87 亿元， 较 2018 年 底增长 20.27%， 增量主要来自政府专项债务；政府债务余额均控制在限额内，尚有一定 举债空间。 河北 省政府债务以一般债务为主，受益于政策 推动 ，专项债务比重持续上升 ； 债务主体以 市 县政府为主 ，从下属市县政府债务地区分布看， 2019 年底河北省政府债务 主要集中在石家庄市、唐山市、雄安新区和邯郸市 。 2017 2019 年， 河北 省政府债务率 和 负债率 均 不断提高 ， 2019 年 底 分别为 83.21% 和 24.94%。从全国来看， 河北 省 负债率 和债务率处于中等水平，整体债务负担一般 ，偿 债能力较强 。 表 4 近年 河北 省 政府 债务 情况（单位：亿元、 %） -6- 项目 2017 年 2018 年 2019 年 政府债务限额 7202.00 8521.00 10208.09 政府债务余额 6151.46 7278.26 8753.87 其中：一般债务 4154.23 4564.17 5006.14 专项债务 1997.23 2714.09 3747.73 其中：省本级 595.40 714.92 785.37 市县政府 5556.06 6563.34 7968.51 债务率 71.98 79.32 83.21 负债率 17.10 20.21 24.94 注：债务率 =债务余额 /综合财力；负债率 =债务余额 /GDP 资料来源：联合资信根据公开资料整理 表 5 2019年全国各省市主要财政及债务数据对比 省份 一般公共预算收入 财政自给率 政府债务余额 负债率 债务率 亿元 排名 % 排名 亿元 排名 % 排名 % 排名 广东省 12654.53 1 73.16 3 11948.95 4 11.10 1 57.55 6 江苏省 8802.36 2 70.01 5 14878.38 1 14.93 5 73.48 9 上海市 7165.10 3 87.60 1 5722.10 18 15.00 6 54.58 3 浙江省 7048.58 4 70.11 4 12309.31 3 19.74 10 55.36 4 山东省 6526.71 5 60.77 7 13127.50 2 18.47 9 80.92 14 北京市 5817.10 6 78.52 2 4964.06 22 14.03 2 54.16 2 四川省 4070.83 7 39.34 19 10577.00 5 22.69 14 78.85 12 河南省 4041.89 8 39.77 18 7910.10 13 14.58 3 62.29 7 河北省 3738.99 9 45.00 11 8753.87 9 24.94 16 83.21 15 湖北省 3388.57 10 42.52 15 8039.98 11 17.54 8 78.11 11 安徽省 3183.00 11 43.06 14 7936.40 12 21.38 12 79.89 13 福建省 3052.93 12 60.12 8 7033.91 15 16.59 7 99.13 21 湖南省 3007.10 13 37.43 21 10174.56 6 25.60 18 104.95 23 辽宁省 2652.40 14 46.17 10 8885.09 8 35.67 23 137.06 30 江西省 2486.50 15 38.84 20 5351.00 20 21.61 13 69.00 8 天津市 2410.41 16 67.79 6 4959.30 23 35.16 22 113.45 27 山西省 2347.56 17 49.81 9 3511.89 26 20.63 11 56.72 5 陕西省 2287.90 18 40.01 17 6531.95 16 25.32 17 96.51 20 重庆市 2134.88 19 44.04 12 5603.70 19 23.74 15 89.43 16 云南省 2073.56 20 30.63 23 8108.00 10 34.91 21 108.43 25 内蒙古自治区 2059.69 21 40.38 16 7307.45 14 42.45 28 136.77 29 广西壮族自治区 1811.89 22 30.97 22 6328.42 17 29.80 19 95.82 18 贵州省 1767.47 23 29.71 24 9673.38 7 57.68 30 148.47 31 新疆维吾尔自治区 1577.63 24 29.68 25 4972.43 21 36.57 25 91.54 17 黑龙江省 1262.76 25 25.20 28 4748.60 24 34.88 20 96.00 19 吉林省 1116.95 26 28.40 27 4344.83 25 37.05 26 106.63 24 甘肃省 850.49 27 21.52 29 3116.60 27 35.75 24 76.92 10 -7- 省份 一般公共预算收入 财政自给率 政府债务余额 负债率 债务率 亿元 排名 % 排名 亿元 排名 % 排名 % 排名 海南省 814.14 28 43.80 13 2230.70 28 42.02 27 102.54 22 宁夏回族自治区 423.58 29 29.45 26 1658.63 30 44.25 29 115.79 28 青海省 282.25 30 15.14 30 2102.13 29 70.88 31 112.99 26 西藏自治区 221.99 31 10.15 31 251.39 31 14.81 4 11.12 1 全国中位数 2410.41 - 40.38 - 6531.95 - 24.94 - 89.43 - 全国均值 3260.64 - 44.16 - 6872.96 - 28.38 - 87.99 - 资料来源：联合资信根据公开资料整理 图 1 2017 2019年全国各省市政府负债率变化情况 资料来源：联合资信根据公开资料整理 图 2 2017 2019年全国各省市地方政府债务率变化情况 （单位： %） 资料来源：联合资信根据公开资料整理 -8- 二、 河北 省 下辖各市 经济及财政实力 1. 河北 省 下辖 各 地 市 经济 发展情况 河北 省 下辖 各 地市发展较不均衡 ， 唐山市和 石家庄市经济体量 较大 ，其他地市经济 发展 水平与之差距较大 ，地区分化较为明显。 河北省下辖石家庄、唐山、保定、邯郸、张家口、承德、廊坊、秦皇岛、沧州、邢 台和衡水等 11 个地级市，近年河北省按照 “ 一核、双城、三轴、四区、多节点 ” 京津冀 空间发展格局，着力打造以保定平原地区和廊坊为环京津核心功能区，以唐山、沧州、 秦皇岛为沿海率先发展区，以石家庄、邯郸、邢台平原地区、衡水为冀中南功能拓展区， 以张家口、承德为冀西北生态涵养区的四个战略功能区，推进全省区域协调发展。 从 GDP 规模看， 河北 省 下辖 各 市 经济发展水平分化程度 明显 ， 各市 GDP 规模整体 呈梯队分布。第一梯队为 唐山市和石家庄市 ， 唐山市凭借较强的工业基础， 近年来一直 处于 全省 经济总量首位， 2019年 GDP 为 6890.0亿元， 石家庄市作为河北省全省的政治、 经济、科技、金融、文化和商贸物流中心，经济总量稳居全省第二位， 2019 年 GDP 为 5809.9 亿元，两市 合计 占 河北 省经济总量的比重 达 36%；第二梯队为 沧州市 、 邯郸市、 保定市和廊坊市 ， GDP 规模在 30004000 亿元 ； 第三梯队为 邢台市、秦皇岛市、张家口 市、衡水市和承德市 ， GDP 规模介于 10003000 亿元之间。 从 GDP 增速看， 2019 年 河北省各市 GDP 增速 均介于 6.5%7.5%之间，差距不大， 其中 唐山市 、 邯郸市 、 邢台市 GDP 增速最快，均超过 7.0%， 承德市 增速最低， 为 6.5%； 人均 GDP 最高的地市 为唐山市 ， 达 8.67 万元，其 后 依次为 廊坊市、石家庄市、秦皇岛 市、沧州市和承德市 ， 而 邢台市 、 衡水市和保定市 人均 GDP 水平较低。 从产业结构看， 近年河北省下辖各市第三产业均保持较快发展，对经济增长的拉动作用日益显著。沧州 市、廊坊市、张家口市、石家庄市、保定市、秦皇岛市和衡水市产业结构以第三产业为 主，其中沧州市、廊坊市第三产业比重超过 60%；唐山市是河北省唯一一个经济结构以 工业为主的地级市，第二产业占比超过 50%；第一产业比重较高的地市包括承德市和张 家口市。 表 6 2019年河北省各地级市 GDP及 增速情况 地级市 GDP GDP 增速 人均 GDP 亿元 排名 % 排名 万元 排名 唐山市 6890.00 1 7.30 1 8.67 1 石家庄市 5809.90 2 6.70 7 5.29 3 沧州市 3588.00 3 6.90 4 4.77 5 邯郸市 3486.00 4 7.20 2 3.65 7 保定市 3224.00 5 6.70 8 3.44 9 廊坊市 3196.00 6 6.70 9 6.50 2 -9- 地级市 GDP GDP 增速 人均 GDP 亿元 排名 % 排名 万元 排名 邢台市 2119.96 7 7.00 3 2.87 11 秦皇岛市 1612.02 8 6.70 10 5.13 4 张家口市 1551.06 9 6.90 5 3.50 8 衡水市 1504.90 10 6.80 6 3.36 10 承德市 1471.00 11 6.50 11 4.11 6 资料来源：联合资信根据公开资料整理 图 3 2019年 河北 省下辖各市三次产业结构情况 资料来源：联合资信根据 公开资料整理 2. 河北 省 下辖 各 地 市 的 财政实力 及债务情况 河北省各 地级 市 财政实力 差距较大，石家庄市和唐山市 相对 突出 。 河北 省各 地级 市 一般公共预算收入 稳定较强 ， 财政自给能力 均 偏 弱。 廊坊市 和秦皇岛市 政府性基金收入 占比较高 ， 承德市、衡水市和张家口市 地方 政府综合 财力对上级补助收入依赖较大。 河 北 省各地 市政府债务余额呈上升趋势 ，雄安新区债务余额增速最快，其余各市债务余额 占限额比重均控制在 85%以内 ， 存在一定举债空间 ，整体 政府债务负担一般 ；债务规模 较大的唐山市及经济财政实力较弱的 承德市和秦皇岛市债务 率较高，偿债能力偏弱。 河北 省 下辖 各市一般公共预算收入规模 分化 较 明显。 其中 ， 第一梯队的 石家庄市和 唐山市 为全省贡献了 超过 三分之一的一般公共预算收入 ， 2019 年 分别为 569.13 亿元 和 465.35 亿元 ；第二梯队的 廊坊市、 沧州市、保定市和邯郸市一般公共预算收入介于 250400 亿元 之间 ； 第三梯队 的 各市 一般公共预算收入 均 介于 100200 亿 元 之间 。 从一 般公共预算收入增速看， 2019 年 石家庄市、邯郸市和秦皇岛市 增速 较 快， 保定市和衡水 市 增速 较 慢， 河北省下辖各市除石家庄市外，一般公共预算收入 增速 普遍 呈下滑态势， 减税降 费 及经济下行环境对 各 地市财力增长产生一定 负面 影响 。 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 唐山市 石家庄市 沧州市 邯郸市 保定市 廊坊市 邢台市 秦皇岛市 张家口市 衡水市 承德市 第一产业（ %） 第二产业（ %） 第三产业（ %） -10- 一般 公共 预算 收入 质量方面， 河北省下辖各市 一般公共预算收入中税收占比 多 位于 70%左右 ， 稳定较强 。 2019 年 ， 廊坊市最高，为 72.80%， 承德市紧随其后 ， 为 72.42%； 张家口市最低，为 56.29%。 对比 2018 年 ， 除秦皇岛市和邯郸市外 ， 河北省各地级市税 收占比均有所下降 ， 其中衡水市有较大降幅 ， 河北省各市一般公共预算收入 整体质量仍 有待提升 。 财政自给能力方面， 2019 年 ， 除廊坊市 、 唐山市和石家庄市外 ， 河北省 其他 各市财政自给率均较上年有所下降 ； 除 廊坊市 外，其他各市财政自给率均在 60%以下， 整体 财政 自给能力偏 弱。 图 4 2017 2019年 河北 省 下辖 各市 一般公共预算收入及增长情况 资料来源：联合资信根据公开资料整理 图 5 2017 2019年 河北 省 下辖 各 市 税收收入及占比情况 资料来源：联合资信根据公开资料整理 图 6 2017 2019年河北省下辖各市 财政 自给 率 情况 （单位： %） -1 0 . 0 0 -5 . 0 0 0 . 0 0 5 . 0 0 1 0 . 0 0 1 5 . 0 0 2 0 . 0 0 0 . 0 0 1 0 0 . 0 0 2 0 0 . 0 0 3 0 0 . 0 0 4 0 0 . 0 0 5 0 0 . 0 0 6 0 0 . 0 0 石家庄市 唐山市 廊坊市 沧州市 保定市 邯郸市 张家口市 邢台市 秦皇岛市 衡水市 承德市 2017 年一般公共预算收入（亿元） 2018 年一般公共预算收入（亿元） 2019 年一般公共预算收入（亿元） 2017 年一般公共预算收入增长率（ % ） 2018 年一般公共预算收入增长率（ % ） 2019 年一般公共预算收入增长率（ % ） 5 0 . 0 0 5 5 . 0 0 6 0 . 0 0 6 5 . 0 0 7 0 .0 0 7 5 . 0 0 8 0 .0 0 8 5 . 0 0 0 . 0 0 5 0 . 0 0 1 0 0 . 0 0 1 5 0 . 0 0 2 0 0 . 0 0 2 5 0 . 0 0 3 0 0 . 0 0 3 5 0 . 0 0 4 0 0 . 0 0 4 5 0 . 0 0 石家庄市 唐山市 廊坊市 沧州市 邯郸市 保定市 邢台市 秦皇岛市 张家口市 承德市 衡水市 2017 年税收收入（亿元） 2018 年税收收入（亿元） 2019 年税收收入（亿元） 2017 年税收收入占比（ % ） 2018 年税收收入占比（ % ） 2019 年税收收入占比（ % ） -11- 资料来源：联合资信根据公开资料整理 政府性 基金收入 方面， 受土地和房地产 市场景气度波动影响，河北省下辖各市政府 性基金收入整体波动大，仅石家庄市、唐山市、邯郸市和和邢台市连续三年保持增长 。 具体 看， 2019 年 ， 石家庄市 政府性 基金收入规模最大， 为 620.79 亿元 ， 占全省比重 为 16.60%； 廊坊市 增幅 最快 ， 2019 年增速达 378.77%， 政府性基金收入规模为 414.89 亿 元 ， 位列全省第 2 位 ； 衡水市 和承德市 政府性基金收入规模 较 小。 图 7 2017 2019年 河北 省下辖各市政府性基金收入及增长情况 资料来源：联合资信根据公开资料整理 从综合财力看， 石家庄市 综合 财力 明显 高于其他 各 市 ， 2019 年达到 1554.04 亿元 ， 唐山市、廊坊市和保定市综合财力分别为 1116.52 亿元、 973.07 亿元和 908.10 亿元，分 列第 2、 3、 4 位 ； 邯郸市、沧州市、张家口市和邢台市 的 综合 财力规模在 600900 亿元 之间， 秦皇岛市、承德市和衡水市 的 综合财力较低， 均在 400500 亿元 之间 。 从 地方 综 合财力构成看， 承德市 上级 转移性 收入占 综合 财力 的 比重 超过 50%， 衡水市和 张家口 市 0 . 0 0 1 0 . 0 0 2 0 . 0 0 3 0 . 0 0 4 0 . 0 0 5 0 . 0 0 6 0 . 0 0 7 0 . 0 0 廊坊市 唐山市 石家庄市 秦皇岛市 沧州市 邯郸市 保定市 衡水市 邢台市 张家口市 承德市 2017 年 2018 年 2019 年 -1 0 0 . 0 0 -5 0 .0 0 0 . 0 0 5 0 . 0 0 1 0 0 . 0 0 1 5 0 . 0 0 2 0 0 . 0 0 2 5 0 . 0 0 3 0 0 . 0 0 3 5 0 . 0 0 4 0 0 . 0 0 0 . 0 0 1 0 0 . 0 0 2 0 0 . 0 0 3 0 0 . 0 0 4 0 0 . 0 0 5 0 0 . 0 0 6 0 0 . 0 0 7 0 0 . 0 0 石家庄市 廊坊市 唐山市 沧州市 保定市 邯郸市 邢台市 张家口市 秦皇岛市 承德市 衡水市 2017 年政府性基金收入（亿元） 2018 年政府性基金收入（亿元） 2019 年政府性基金收入（亿元） 2017 年政府性基金收入增长率（ % ） 2018 年政府性基金收入增长率（ % ） 2019 年政府性基金收入增长率（ % ） -12- 上级 转移性 收入占 地方 综合 财力 的 比重分别为 48.08%和 46.66%， 地方 综合 财力对上级 转移性 收入依赖 较为 明显； 廊坊市和秦皇岛市 综合财力中 政府性 基金收入占比较高（超 过 40%） 。 图 8 2019年 河北 省 下辖 各 市 财政实力 及构成 情况 （单位：亿元、 %） 资料来源：联合资信根据公开资料整理 地方政府债务方面 1，唐山市和石家庄市债务规模远高于其他各市， 2019 年底分别 达 1588.14 亿元和 1279.72 亿元；其次是 邯郸市 和 雄安新区 ， 政府债务余额均超过 700 亿元 ； 随后 是 张家口市、承德市、保定市、秦皇岛市、邢台市和沧州市，政府债务余额 介于 400600 亿元之间；廊坊市和衡水市政府债务余额较小。 2019 年 底 ，河北省所有地 市政府债务余额均 较上年底有所增长 ， 受益于政府专项债对国家重大发展战略的 大力 支 持， 雄安新区地方政府债较上年底大幅增长 ， 增幅 达 130.65%，其 次是 保定市 和 衡水市 ， 增幅分别为 36.70%和 36.10%， 石家庄市 、张家口市、邢台市、 沧州市 和 邯郸市 增幅均 超过 20%。 2019 年底 ， 河北省下辖地市政府债务余额均控制在限额内， 除雄安新区 债务 余额接近限额 （ 占 99.19%） 外， 其 余各市 政府债务余额占限额比 均控制在 85%以内 ，存 在 一定举债空间 。 图 9 2018 2019年底河北省各地 市政府债务余额情况（单位：亿元、 %） 1注：部分地级市 2017年全口径债务余额数据未获悉，相关分析以 2018和 2019年数据为主 1 0 . 0 0 1 5 . 0 0 2 0 .0 0 2 5 . 0 0 3 0 . 0 0 3 5 . 0 0 4 0 . 0 0 4 5 . 0 0 5 0 . 0 0 5 5 .0 0 6 0 . 0 0 0 . 0 0 2 0 0 . 0 0 4 0 0 . 0 0 6 0 0 . 0 0 8 0 0 . 0 0 1 0 0 0 . 0 0 1 2 0 0 . 0 0 1 4 0 0 .0 0 1 6 0 0 . 0 0 1 8 0 0 . 0 0 石家庄市 唐山市 廊坊市 保定市 邯郸市 沧州市 张家口市 邢台市 秦皇岛市 承德市 衡水市 地方综合财力（亿元） 公共财政预算收入占比 基金收入占比 转移性收入占比 -13- 资料来源：联合资信根据公开资料整理 债务负担方面，截至 2019 年底，河北省各地级市政府负债率较上年底均有所上升， 张家口 市增幅最大， 为 5.85 个百分点，其 余各地级市政府债务增幅均不超过 5%，政府 债务水平 略有 提高。 2019 年底， 除承德市、张家口市和秦皇岛市政府负债率超过 30%， 河北省其他地级市政府负债率均低于 25%，其中 承德市的政府负债率最高，为 36.92%， 廊坊 市最低，为 8.72%。 图 10 2018 2019年底河北省各地级市政府负债率情况（单位： %） 注： 地方政府负债率 =地方政府债务余额 /GDP*100% 资料来源：联合资信根据公开资料整理 偿债能力 方面， 2019 年底 ， 沧州市 、 邯郸市 、 廊坊市 、 唐山市 和 秦皇岛市政府债务 率较 上年底 有所下降 ，保定市较上年底增幅最高，为