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房地产行业2021年度投资策略:格局愈发稳固,毛利率迎来触底,行随事迁.pdf

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房地产行业2021年度投资策略:格局愈发稳固,毛利率迎来触底,行随事迁.pdf

2021 S0600517110004 qidongkysec S0790120060038 chenpengkysec 2020 12 07 2012-2013 2014 2015-2016 2017 2020 2020 2021 1 2 2021 0 3 2021 4.9% 4 10% 5 2.8% 2.1% 1 2016-2017 2018 2 2021 2021 + 2 目 录 CONTENTS 1 3 2021 4 5 6 1 1.1 2016 2008-2016 2016 3 2020 7 2012-2013 “ ” 2014 “ ” 2015-2016 “ ” 2017 “ ” 2017/12/8 2018/4/23 2018/7/31 2018/12/13 - 2019/7/30 2019/12/6 - 2020/4/17 2020/7/30 1 1 1.1 2020 5 22 2018 ( ) 1. ( ) 2. 580 ( ) 3. ( ) 2019 1. 620 190 ( ) 2 ( ) 1. , ( ) 2. ( ) 3. ( ) 2020 ( ) 1. ( ) 2. ( ) 3. ( ) 2 1 1.2 2020 2020 2 3 2020 1 1.2 2020 4 2020 7 3 2 2 5 5 7 25 3 4 “ ” 80% 30% “ ” 2 5 2 5 2 5 2 5 2 目 录 CONTENTS 1 3 2021 4 5 6 2 1 2021 “ ” 2.1 “ ” 2 3 CRIC 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020H1 CR5 CR10 CR30 CR50 CR1002.2 2007.HK 1 500 150 40000 2 6 3 3333.HK 2019 15 2-3 20-30 35 255 000002.SZ 2020H1 836 11.1% 10.61 4 6.02 600048.SH 2020H1 287 600606.SH 1 20 2 3 “ ” Primus “ ” TheQube 20H1 44 11670 0688.HK 2020H1, 149 1050 45 14 12 2 601155.SH 2020H1 139 63 586.62 42.72% 0960.HK 1 387 504 94.7% 2 7.9 85.3% 1109.HK 2020H1 61 42 50 28 19 5 2 目 录 CONTENTS 1 3 2021 4 5 6 3 2021 3.1 2021 0 1 2 Wind -50.0% -40.0% -30.0% -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 2018-02 2018-03 2018-04 2018-05 2018-06 2018-07 2018-08 2018-09 2018-10 2018-11 2018-12 2019-01 2019-02 2019-03 2019-04 2019-05 2019-06 2019-07 2019-08 2019-09 2019-10 2019-11 2019-12 2020-01 2020-02 2020-03 2020-04 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 4 2020 10 -2.6%3.1 2021 0 2015 2019 11-12 8% 2020 22.56 0.7% 2020 7-11 300 16% 14% 2018 / 2012 2013 2018 2019 4 / 91% 2021 22.61 0.2% 300 / 2011 7 -2012 6 207018 6% 2012 177334 86% 2012 7 -2013 6 249572 12% 2013 201208 81% 2013 7 -2014 6 257714 15% 2014 179593 70% 2014 7 -2015 6 152908 9% 2015 154454 101% 2015 7 -2016

注意事项

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